CMC MARKETS UK PLC. Avvertenza sui rischi dei CFD. Gennaio Iscritta nel Registro delle Imprese in Inghilterra al numero:

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1 CMC MARKETS UK PLC Avvertenza sui rischi dei CFD Gennaio 2015 Iscritta nel Registro delle Imprese in Inghilterra al numero: Autorizzata e vigilata dalla Financial Conduct Authority. Numero di registrazione:

2 CMC Markets UK Plc Avvertenza sui Rischi dei CFD (Gennaio 2015) INDICE 1. I CFD potrebbero non essere adatti a voi Non forniamo consulenza in materia di investimento, fiscale, legale, regolamentare o finanziaria I nostri CFD sono derivati OTC Agiamo come un operatore di mercato (market maker) Potreste perdere più di qualsiasi deposito Le vostre negoziazioni e posizioni sono a rischio di essere chiuse automaticamente Le circostanze di mercato possono influenzare le vostre negoziazioni Il prezzo di una negoziazione potrebbe essere diverso dal prezzo che vedete sulla nostra piattaforma quando inserite un ordine Rischi tecnici e altre circostanze potrebbero influenzare le vostre negoziazioni Prodotti differenti pongono rischi differenti I mercati stranieri aggiungono rischi ulteriori Non dovreste finanziare le vostre negoziazioni con noi a credito Il rendimento passato non rappresenta un indicatore affidabile del rendimento futuro Non possiamo garantire la protezione del vostro denaro Il trattamento fiscale potrebbe variare Accesso alla nostra piattaforma attraverso applicazioni di dispositivi mobili Limitazioni delle configurazioni e dei contenuti di terzi

3 CMC Markets UK Plc Avvertenza sui Rischi dei CFD (Gennaio 2015) Nella presente avvertenza vi forniamo informazioni per aiutarvi a comprendere la natura ed i rischi dei nostri contratti differenziali (contracts for difference) (CFDs) e dei nostri servizi. In ogni caso, la presente avvertenza non spiega e non può spiegare tutti i rischi e gli altri aspetti te prendere tempo a sufficienza per leggere tutte le relative informazioni che vi forniamo, inclusa la presente avvertenza sui rischi, le nostre Condizioni Generali di Contratto CFD, la nostra Sintesi della Policy di Esecuzione degli Ordini per i CFD e le informazioni sul nostro sito web e sulla piattaforma. I nostri CFD possono implicare un rischio elevato per il vostro capitale, dal momento che i prezzi potrebbero cambiare rapidamente a vostro sfavore. Potreste perdere più del capitale inizialmente investito e vi potrebbe essere richiesto di effettuare ulteriori pagamenti. Si prega di considerare che più elevato è il leverage, più elevati sono i rischi connessi. Non dovreste eseguire negoziazioni con noi fino a che non comprendiate del tutto i rischi coinvolti. Qualora aveste dubbi dovreste richiedere una autonoma consulenza professionale. 1. I CFD potrebbero non essere adatti a voi Quando evadiamo la vostra richiesta di aprire un conto con noi, effettueremo una nostra valutazione sul se abbiate sufficiente conoscenza ed esperienza per comprendere i rischi sulla base delle informazioni fornite da voi e vi informeremo nel caso in cui dovessimo ritenere i CFD non appropriati per della nostra valutazione. Comunque, la nostra valutazione non vi esonera dalla necessità di considerare attentamente se investire nei nostri prodotti CFD base della vostra Qualora voi, ciò nonostante, desideriate negoziare in CFD, dovreste investire solamente utilizzando il conto reale una volta che vi siate informati sufficientemente sui CFD mediante il conto demo e abbiate compreso a pieno i rischi coinvolti. Qualora vi dicessimo che non abbiamo sufficienti informazioni per effettuare la nostra valutazione, allora dovreste considerare attentamente se desideriate ancora procedere con la vostra richiesta ed iniziare ad investire con noi. 2. Non forniamo consulenza in materia di investimento, fiscale, legale, regolamentare o finanziaria Non forniamo consulenza in materia di investimento, fiscale, legale, regolamentare o finanziaria in relazione agli investimenti o probabili negoziazioni di investimento. Qualsiasi informazione vi forniamo è basata puramente sui fatti e non prende in considerazione le vostre condizioni personali (ad esempio, informazioni sui processi di trading o sulla minimizzazione dei rischi potenziali). Conseguentemente, potreste desiderare di ottenere una consulenza professionale indipendente da parte di un consulente adeguatamente qualificato in materia di investimento, finanziaria, legale, regolamentare, fiscale o similare prima di negoziare con noi. 3

4 3. I nostri CFD sono derivati OTC Quando stipulate una negoziazione con noi attraverso la piattaforma, concluderete un derivato al di fuori di un mercato regolamentato (cosiddetto over the counter non è trasferibile. Ciò significa che stipulerete negoziazioni direttamente con noi, ed anche che quelle negoziazioni nanziari trasferibili quali le azioni o alla negoziazione di un derivato negoziato in borsa, perché la vostra capacità di aprire e chiudere negoziazioni è interamente dipendente dal fatto che la nostra piattaforma sia nella posizione di accettare ordini da voi e di eseguirli. Inoltre, potreste solo aprire e chiudere negoziazioni sui nostri CFD con noi e nessun altro. In alcuni casi potrebbe non essere possibile aprire e chiudere negoziazioni con noi (cfr. i seguenti paragrafi 7, 9,, 11 e 16) In aggiunta, tutte le vostre negoziazioni con noi sono effettuate in contanti e non avete diritti sugli strumenti sottostanti (ivi inclusi la proprietà di, o i diritti di voto inerenti a, qualunque strumento sottostante) Potete trarre profitto dai nostri CFD unicamente mediante modifiche nei nostri prezzi, il che differenzia gli stessi da altri assets come azioni o valute, dove potete trarre profitto dalle reali oscillazioni di mercato e dove potete essere titolari di dividendi o interessi. 4. Agiamo come un operatore di mercato (market maker) Sebbene i prezzi generati dalla nostra piattaforma prenderanno in considerazione gli scambi di valuta e i dati di mercato provenienti da varie fonti, essi non sono presi direttamente da una fonte. Ciò significa che il nostro prezzo potrebbe essere diverso da qualsiasi scambio di valuta o prezzo di mercato o prezzo del fornitore di altro prodotto finanziario, per il relativo strumento sottostante. I profitti o perdite che derivano dalla attività di trading con noi saranno soltanto in relazione ai nostri prezzi e non ai prezzi prevalenti o mostrati da qualsiasi altra parte. 5. Potreste perdere più di qualsiasi deposito Quando effettuate negoziazioni presso di noi e vi potrebbe essere richiesto di effettuare ulteriori pagamenti. Ciò è differente Nonostante la nostra piattaforma abbia caratteristiche preordinate ad aiutare la minimizzazione del vostro rischio di perdita, nessuna di queste è garantita e non dovreste fare affidamento su di esse Perdite dalle vostre negoziazioni: negoziazione noi dovuto da voi quando la negoziazione è chiusa. Tale importo valore della vostra posizione. Anche in un breve lasso di tempo questo ammontare eventuale deposito detenuto presso di noi nel momento in cui avete eseguito una negoziazione. Questa è una caratteristica potreste perdere più del capitale inizialmente investito. Speculativo significa che potete partecipare più che proporzionalmente alle oscillazioni di mercato (sia per quanto riguarda i profitti guadagnati, sia le perdite sostenute). posizione unitamente a utilizzato. Ad esempio: se una posizione in un determinato CFD ha una percentuale di margine pari a dieci, qualsiasi oscillazione di mercato avrà un impatto che è dieci volte più alto (riflettendo il valore 4

5 pieno della vostra posizione) senza speculazione o investito direttamente nello strumento sottostante. Di conseguenza, più elevato il tasso speculativo, più elevato il rischio connesso negoziazioni e sul vostro conto dipenderà dalla dimensione della vostra posizione nel relativo CFD e dal(ai) tasso(i) di margine applicabile a tale posizione, piuttosto che detenuto presso di noi al momento dell esecuzione di una (o più) negoziazioni. Così un piccolo movimento in termini di prezzo può avere un grande impatto sulle vostre negoziazioni e sul vostro conto qualora abbiate stipulato una negoziazione di grandi dimensioni su margine minimo. In aggiunta, quando si stipulano brevi negoziazioni, è possibile perdere più del valore della negoziazione, poiché qualsiasi incremento di prezzo potrebbe essere più del prezzo al quale avevate aperto la negoziazione. Inoltre, brevi negoziazioni possono essere più rischiose delle lunghe negoziazioni. Si prega di notare che i profitti o le perdite non realizzate visualizzate in qualunque momento sulla nostra piattaforma possono non riflettere i profitti realizzati o le perdite realizzate che potrebbero essere guadagnati o sostenute qualora chiudiate una o tutte le vostre negoziazioni aperte immediatamente, in particolar modo laddove una negoziazione possa essere chiusa ad un prezzo che differisce dal prezzo di livello 1. I profitti o le perdite non realizzate visualizzate sulla nostra piattaforma sono calcolate utilizzando il prezzo di livello Ci sono costi associati alla negoziazione con noi. Alcuni costi, quale lo spread (ovvero la differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita di un prodotto in qualsiasi momento) sorgeranno in ogni negoziazione, mentre altri dipenderanno dalla tipologia di negoziazione e/o dalle misure di gestione del rischio adottate da voi (a titolo esemplificativo, ordini stop loss garantiti con premio aggiuntivo) A seconda delle negoziazioni stipulate e del tempo di mantenimento delle stesse, potremmo richiedervi di pagare delle commissioni e/o dei costi di mantenimento. Verrà addebitata una commissione alla stipula di alcune negoziazioni e tale commissione verrà calcolata con riferimento al volume della relativa negoziazione.. In alcuni casi, in particolare, laddove manteniate negoziazioni aperte per lungo tempo i costi di mantenimento verranno applicati. I costi complessivi di mantenimento potrebbero ecced vostra perdita. Per ulteriori informazioni sulle modalità di calcolo delle commissioni e dei costi di mantenimento si prega di fare riferimento alle nostre Condizioni Generali di Contratto CFD. 6. Le vostre negoziazioni e posizioni sono a rischio di essere chiuse automaticamente In qualsiasi momento, deve restare sopra i livelli di liquidazione specificati sulla nostra piattaforma, altrimenti tutte o parte delle vostre negoziazioni possono essere chiuse dalla nostra piattaforma. Comunque, non garantiamo tale chiusura e non dovete fare affidamento su di essa monitorare attentamente le vostre posizioni e sarete in grado di monitorare rivalutazione del vostro conto attraverso la nostra piattaforma. Monitorare attentamente le vostre posizioni è molto importante perché potreste aver bisogno di effettuare immediati versamenti aggiuntivi per evitare una chiusura dalla nostra piattaforma. La nostra piattaforma tenterà di comunicarvi quando scende al di sotto di un livello percentuale o un importo assoluto specificato sulla nostra 5

6 piattaforma, sebbene non dobbiate fare affidamento sul fatto che la nostra piattaforma vi dia questo avvertimento. Al fine di prevenire la chiusura di una parte o di tutte le vostre negoziazioni e/o posizioni, dovreste depositare un ammontare sufficiente di denaro sul vostro conto per coprire eventuali perdite o costi derivanti dalle vostre negoziazioni importante notare che anche un ammontare che voi abbiate preventivamene depositato e che appare essere più che sufficiente a quel tempo, può diventare molto velocemente insufficiente a causa delle condizioni di mercato che cambiano rapidamente La chiusura automatica delle vostre negoziazioni ha lo scopo di prevenire che incorriate in ulteriori perdite e potrebbe chiudere tutte le negoziazioni e/o posizioni sul vostro conto, non solo le negoziazioni che stanno determinando una perdita. Ciò significa che le vostre perdite (ed eventuali profitti) saranno realizzate anche se le variazioni dei prezzi a vostro sfavore sono soltanto temporanee. 7. Le circostanze di mercato possono influenzare le vostre negoziazioni La capacità della nostra piattaforma di generare i prezzi e di eseguire gli ordini dipende dalla disponibilità dei prezzi e dalla liquidità delle borse, dei mercati e delle altre sedi dalle quali otteniamo dati di mercato ed informazioni simili. In aggiunta, poiché manteniamo una nostra stabilità finanziaria dalla copertura con altre controparti, potremmo non essere in grado di eseguire i vostri ordini laddove non possiamo stipulare una corrispondente negoziazione per coprire il nostro proprio rischio (ad esempio a causa delle attività di un emittente di azioni ai quali la vostra negoziazione si riferisce, che può talvolta restringere la liquidità di mercato in quelle azioni). Inoltre, le circostanze di mercato potrebbero influenzare la vostra capacità di inserire un ordine o di chiudere una negoziazione con noi. Al contrario, se stipulassimo una corrispondente negoziazione per coprire il nostro rischio, ciò potrebbe avere un effetto sulle sottostanti condizioni di mercato e di conseguenza anche sui prezzi che quotiamo sulla nostra piattaforma e sul vostro conto I mercati finanziari possono oscillare rapidamente ed i prezzi dei nostri prodotti non fanno eccezione. Eventuali variazioni nei nostri prezzi avranno un effetto diretto ed in tempo reale sulle vostre negoziazioni e sul vostro conto gapping Questo fenomeno si verifica ad un altro. Tale circostanza può essere causata, ad esempio, da un evento economico inatteso o da annunci di mercato, in particolare laddove questi si verifichino al di fuori ordine tra i due livelli di prezzo o per la nostra piattaforma di eseguire un ordine pendente ad gapping rdite sostanziali (o la generazione di profitti sostanziali) in relazione ad una negoziazione che ne sia influenzata. Alcuni mercati hanno anche un orario di negoziazione limitato che può imporre un rischio significativo alla vostra capacità di inserire ordini e chiudere negoziazioni. 8. Il prezzo di una negoziazione potrebbe essere diverso dal prezzo che vedete sulla nostra piattaforma quando inserite un ordine un ordine non sia identico al prezzo al quale la negoziazione è eseguita e che la corrispondente differenza vi metta in svantaggio. Cerchiamo di generare i prezzi su base continua e di mostrare i prezzi correntemente applicabili sulla nostra piattaforma più velocemente possibile. Comunque, condizioni tecniche (ad esempio, il tasso di trasferimento delle reti di dati o la qualità della vostra connessione ad internet, così come la rapidità delle fluttuazioni di marcato) potrebbe portare ad un cambiamento nel prezzo applicabile tra la 6

7 nostra piattaforma. Tali cambiamenti del prezzo applicabile sono dovuti alle fluttuazioni nei mercati finanziari piuttosto che su interventi arbitrari da noi nostra piattaforma. Tali variazioni nei prezzi potrebbero sia essere a vostro svantaggio, sia avere un impatto ordini, ove sia disponibile) o inserendo un ordine limite. 9. Rischi tecnici e altre circostanze potrebbero influenzare le vostre negoziazioni Vi è il rischio che altre circostanze possano impedirci di eseguire gli ordini o impedirvi di accedere alla nostra piattaforma. Tali circostanze includono, ad esempio, gli errori e le interruzioni di sistema, i periodi di manutenzione, le problematiche di connessione ad internet o gli inadempimenti di soggetti terzi da cui noi o voi dipendiamo/dipendete (ad esempio, fornitori di servizi internet o società di energia elettrica). Abbiamo adottato misure per il potreste non essere in grado di accedere alla nostra piattaforma. Questi rischi tecnici ed 10. Prodotti differenti pongono rischi differenti Offriamo numerosi prodotti che derivano da diversi strumenti sottostanti. Ciascuno di questi prodotti pone rischi specifici che possono differire largamente dagli altri prodotti, ad esempio con riferimento alla gamma e velocità delle oscillazioni del prezzo o con riferimento alla liquidità. Inoltre, dovreste assicurarvi di comprendere i rischi specifici di un prodotto prima di aprire una negoziazione su quel prodotto ciò avrà un impatto sul rischio del prodotto. Il rischio connesso ad un prodotto basket dipenderà dai rischi connessi ai suoi componenti. Se i componenti del prodotto basket presentano delle similitudini (ad esempio, sono tutti relativi allo stesso settore o Paese), tale circostanza può rendere il prodotto più rischioso. Qualora anche ai componenti più rischiosi più rischioso. Se scegliete di utilizzare un prodotto basket poi dovreste assicurarvi di comprendere i rischi connessi a tutti i diversi componenti, i rischi connessi alla combinazione complessiva dei componenti che costituiscono il prodotto ed i rischi connessi alle modalità con le quali ai componenti vengano attribuite le relative ponderazioni. 11. I mercati stranieri aggiungono rischi ulteriori I mercati stranieri comporteranno rischi diversi dai mercati Italiani. In alcuni casi tali rischi saranno maggiori, ad esempio laddove i mercati stranieri in questione siano meno regolati, abbiano oscillazioni di mercato maggiori o più rapide o quando tali mercati siano meno liquidi. Ciò può inficiare la nostra capacità di generare i prezzi. I profitti o le perdite potenziali derivanti dalle negoziazioni relative ai mercati stranieri saranno anche influenzati dalle oscillazioni nei tassi di cambio stranieri In particolare, qualora stiate negoziando un prodotto che è denominato in una valuta diversa dalla valuta del conto relativa al vostro conto, qualsiasi requisito di margine, costi di tenuta e perdite realizzate e profitti realizzati e profitti o perdite non realizzati saranno convertiti nella valuta del vostro conto al tasso di cambio valutario CMC in quel momento (e con riferimento ai profitti o perdite non realizzati, in tempo reale). A seconda dei tassi di cambio valutario CMC (che potrebbero essere diversi da quelli disponibili altrove) e delle oscillazioni della valuta, tale circostanza potrebbe avere un impatto vostro conto su base continua (ed inoltre, sul se o meno le vostre operazioni debbano essere 7

8 chiuse automaticamente) e su qualsiasi eventuale profitto doveste realizzare o perdita doveste subire. 12. Non dovreste finanziare le vostre negoziazioni con noi a credito Qualora finanziaste le vostre negoziazioni con noi utilizzando credito (ad esempio un prestito bancario o una carta di credito) il vostro rischio sarà significativamente aumentato e qualora doveste subire una perdita utilizzando quel denaro, dovreste rimborsare il vostro prestito inclusi interessi. Inoltre, non dovete fare affidamento sul fatto di essere in grado di rimborsare i fondi presi in prestito con i profitti derivanti dalle negoziazioni con noi. 13. Il rendimento passato non rappresenta un indicatore affidabile del rendimento futuro Dovreste ricordare che qualsiasi rendimento, simulazione o previsione passata non rappresenta un indicatore affidabile del rendimento futuro. Inoltre, non potete e non dovete fare affidamento su qualunque di tali rendimento, simulazione o previsione passata quale indicatore del rendimento futuro. 14. Non possiamo garantire la protezione del vostro denaro Qualora siate classificati quali clienti retail, il denaro che deteniamo per vostro conto sarà custodito in un conto bancario segregato del cliente separato dal nostro denaro personale, nonostante ciò non assicuri una protezione completa (ad esempio, nel caso in cui la banca che utilizziamo divenga insolvente) Il denaro che può essere da voi depositato presso di noi ai sensi delle nostre Condizioni Generali di Contratto CFD e del relativo contratto (ad esempio, perdite nette non realizzate e costi di tenuta) sarà trasferito dal conto bancario segregato del cliente al nostro conto personale e sarà considerato come nostro denaro personale (che non è soggetto alle regole FCA sul denaro del cliente) Qualora siate classificati quali clienti professionali, tratteremo anche qualsiasi somma richiesta per coprire le vostre potenziali passività verso di noi (incluso il margine) come nostro denaro personale e non come denaro del cliente. Siamo autorizzati ad utilizzare questo denaro nel corso della nostra attività e in caso di nostra insolvenza sarete considerati come comuni creditori se parte di questo denaro vi è dovuto Avete il diritto di richiedere una differente categorizzazione della clientela in qualunque momento. 15. Il trattamento fiscale potrebbe variare Il trattamento fiscale delle vostre attività di negoziazione dipende dalle vostre personali condizioni, e in futuro potrebbe essere soggetto a cambiamenti. 16. Accesso alla nostra piattaforma attraverso applicazioni di dispositivi mobili Le funzioni che vi consentono di accedere alla nostra piattaforma attraverso applicazioni di apps accedete alla nostra piattaforma mediante il desktop del computer. Ciò potrebbe limitare le informazioni a cui siete in grado di visionare in un particolare momento ed influenzare negativamente la vostra capacità di intraprendere azioni veloci ed affidabili sulla nostra piattaforma e di limitare i rischi connessi. 8

9 17. Limitazioni delle configurazioni e dei contenuti di terzi terzi (inclusi i dati di mercato) disponibile sul nostro sito web, sulla nostra piattaforma e nelle 9