ANNUAL REPORT 2011 GRUPPO ELICA

ANNUAL REPORT 2011 GRUPPO ELICA

Lettera agli azionisti Evoluzione dei principali indicatori economico-finanziari Il punto di vista dell Amministratore Delegato La crescita Elica è Gruppo Elica nel mondo Valori e comandamenti Corporate governance Cappe ad uso domestico Produzione a marchi propri Produzione a marchi di terzi Motori elettrici Purificatori d aria Le persone Bilancio consolidato 2011 Relazione sulla gestione Schemi di Bilancio Consolidato al 31 12 2011 Note esplicative Relazione della società di revisione Comunicazione web e interrelazioni connesse Sissi, Aspiranti Aspiratori Responsabilità sociale d impresa Iniziative verso l'interno Iniziative verso l'esterno Premi

1* 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 79* 80 81 82 83 84 85 86 87 88 [63] 64* [65] 92* 93 94 95 100 96 97 98 [99][101] [110] [114] [119] [122] 130* 131 132 145* 146 147 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 [144] [148] [153] [158] 149* 150 151 152 [156] 111* 157 158 159* 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 [199] 115* 154* 155 156 157 123* 124 125 126 127 128 [129] 120* 121 116 117 118 113 154 155 102* 103 104 105 106 107 108 109 67 66* 71* 72 73 74 75 76 77 68 69 [70] [78] [89] 90* [91] 27 28 29 30 [31] 32* 33 [34] [45] 46* 44 43* [42] 35* 36 37 38 39 40 41 200* 201 202 219* 220 221 229* 230 231 232 240* 241 242 235 236 244* 249* 250 251 252 245 246 247 [248] [253] [255] [260] 254* 256* 257 258 259 237 238 [239] 234 233 222 203 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 224* 225 226 227 [218] [223] [243] [228] 204 112 261* 262 263 264 265 266 267 [268]

LEGENDA 00* NUMERO CON ASTERISCO: PUNTO DI PARTENZA DI UNA NUOVA LINEA [00] NUMERO TRA PARENTESI QUADRE: INTERROMPI LA LINEA E RIPRENDI A TRACCIARE DAL PROSSIMO NUMERO

[16] *14 15 *34 *36 [37] *38 *40 41 *43 44 *46 *48 87 88 89 90 91 92 [93] *94 95 96 97 [98] *99 [100] *120 121 122 123 124 125 126 127 128 [129] [132] *130 131 [103] 102 *101 [108] [113] *114 115 116 117 118 *109 110 111 112 [119] *83 84 85 86 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 [71] 75 76 77 78 79 80 81 [82] *72 73 74 [35] [39] [42] [45] [47] 23 [23] 24 25 [26] 22 *20 21 *17 *27 28 29 30 30 31 32 [33] 18 [19] *133 *104 105 106 107 *1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 [13] 134 135 136 [137] *138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 [150] *151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 [161] *162 163 164 165 166 [167] *176 177 *182 183 *168 169 170 171 172 173 174 [175] *194 [195] 186 *185 187 188 189 190 191 192 [193] *221 199 200 201 202 203 208 *207 216 *196 217 218 [197] 219 [220] 209 210 211 212 204 205 [213] [206] *198 222 223 [224] *225 215 *214 226 227 228 [229] [184] 178 179 180 [181]

LEGENDA 00* NUMERO CON ASTERISCO: PUNTO DI PARTENZA DI UNA NUOVA LINEA [00] NUMERO TRA PARENTESI QUADRE: INTERROMPI LA LINEA E RIPRENDI A TRACCIARE DAL PROSSIMO NUMERO ZONA TRATTEGGIATA: UNA VOLTA CHIUSO IL TRACCIATO RIEMPI QUESTA ZONA DI NERO

Lettera agli Azionisti Cari Azionisti, il 2011 è stato un anno di difficile gestione per l intero settore del bianco e ci ha riportato con la memoria a tre anni fa quando ha avuto inizio una profonda crisi economica e finanziaria che ha colpito tutti i settori e tutti i Paesi. In questo contesto sono orgoglioso di poter affermare, con serenità e trasparenza, che noi abbiamo fatto, bene, tutto ciò che è stato necessario fare per affrontare al meglio questa crisi. Il nostro Gruppo ha dimostrato non solo di saper reagire velocemente ai fattori esterni ma anche di essere in grado di anticipare gli eventi e di gestire l instabilità dei mercati. Le nostre persone hanno dato grandissima prova di professionalità e dedizione nel proprio lavoro e hanno rinnovato la fiducia in noi permettendoci di essere nel 2011, tra le grandi aziende, quella in cui si lavora meglio in Europa e nel 2012, per il secondo anno consecutivo, l azienda in cui si lavora meglio in Italia, secondo il Great Place to Work Institute. I buoni risultati ottenuti per noi non rappresentano un traguardo ma, al contrario, un punto di partenza. Da qui trarremo ancora maggiore entusiasmo, motivazione e determinazione per il nuovo anno. Ogni giorno conquisteremo la vostra fiducia per continuare ad essere leader. Insieme. Francesco Casoli Presidente Esecutivo

Il punto di vista dell Amministratore Delegato Il 2011 è stato un anno molto difficile, caratterizzato da una forbice devastante per il nostro settore: da un lato l aumento delle materie prime, dall altro un calo generalizzato dei mercati, dovuto essenzialmente alla crisi del mercato immobiliare ma anche alle difficoltà economico-finanziarie a livello internazionale che hanno inasprito i costi e le modalità di accesso al capitale, creando un clima di sfiducia che ha influenzato il livello di spesa dei consumatori finali, in particolare nella seconda parte dell anno. La crisi del mercato immobiliare si è spinta fino in Cina, comprimendo per la prima volta, dopo tanti anni di crescita, i consumi dei prodotti per la cottura dei cibi di circa il 10%, sostenuta dalla volontà del governo cinese di bloccare la bolla speculativa nel settore del real estate. La Cina rimane comunque di gran lunga il primo mercato al mondo di produzione e consumo di cappe aspiranti ad uso domestico. A fronte di un ambiente esterno così sfidante, il nostro Gruppo ha raggiunto ottimi risultati: abbiamo aumentato le vendite e quindi rafforzato la nostra leadership mondiale; abbiamo incrementato la marginalità in valore assoluto, mantenendola in linea a livello percentuale; abbiamo ridotto l incidenza sui ricavi del Managerial Working Capital 1. Perseveriamo nelle azioni che ci hanno reso leader in questi anni: continua innovazione di prodotto ed eccellenza nel design; continuo efficientamento dei processi operativi, produttivi in particolare; continua attenzione verso le persone e le relazioni, sia interne che esterne. I premi ricevuti nel corso del 2011 testimoniano il riconoscimento di questo impegno e dei risultati ottenuti su diversi fronti: red dot award 2011 per le cappe Skin e Sombra; il Best Place to Work Europe 2011 assegnato dal Great Place to Work Institute; il Top Employers 2011 per Italia e Polonia assegnato dal CFR Institute; il Web Award Standard of Excellence 2011 assegnato dalla Web Marketing Association al nuovo sito web www.elica.com; il Premio Internazionale Le Fonti 2011 che riconosce Elica come eccellenza imprenditoriale italiana nel settore consumer goods. Il 2012 si annuncia un anno con minori tensioni sul fronte delle materie prime ma con un contesto di mercato ancora molto complesso e articolato: i mercati europei trainanti presenteranno un trend negativo simile all anno passato, il Nord America mostra segnali di miglioramento, il Giappone dovrebbe confermare l ottimo andamento del secondo semestre del 2011 dovuto alla ricostruzione dopo gli effetti del terremoto e dello tsunami, l India è stimata ancora in crescita e in Cina continuerà la contrazione del settore se il governo non modificherà la sua strategia per contenere la crescita del mercato immobiliare. La risposta del Gruppo Elica a queste nuove sfide sarà ancora intransigenza e precisione nel controllo dei costi e, soprattutto, un profondo rinnovamento dei prodotti in occasione di Eurocucina 2012 (Salone del Mobile di Milano), frutto della genialità dei nostri designer e del know-how e della passione dei nostri ingegneri. Inoltre oggi siamo più snelli e veloci, più rapidi nel prendere le decisioni e più reattivi nei confronti del mercato e degli stakeholder tutti, grazie ad una nuova organizzazione: persone competenti e agguerrite, che credono in un progetto condiviso e che lavorano ogni giorno con entusiasmo. ARIA NUOVA. Andrea Sasso Amministratore Delegato L aumento dell indebitamento netto, ad un livello agevolmente sostenibile per il Gruppo, è dovuto al completamento delle operazioni di Merger&Acquisition in Asia, che oggi ci permettono di essere l unico global player al mondo del settore cappe. Nota 1: Si intende il Capitale Circolante a servizio del business caratteristico

500 400 300 200 100 400 300 200 100 0 80 60 40 20 0 40 30 20 10 0 Evoluzione dei principali indicatori economico - finanziari MILIONI DI EURO 426,8 385,4 335,1 368,3 378,4 2007 2008 2009 2010 2011 MILIONI DI EURO 359,2 319,7 287,9 313,1 319,1 2007 2008 2009 2010 2011 MILIONI DI EURO 67,6 65,7 55,2 59,3 47,2 2007 2008 2009 2010 2011 MILIONI DI EURO 38,5 22,7 20,1 26,2 26,5 2007 2008 2009 2010 2011

25 20 15 10 5 0 12 9 6 3 0 16 12 8 4 0 0-20 -40-60 -80 10% 8% 6% 4% 2% 0% MILIONI DI EURO MILIONI DI EURO EURO / CENTS MILIONI DI EURO RATIO 22,1 10,6 12,0 2,6 0,7 2007 2008 2009 2010 2011 9,2 3,6 0,2 4,3 4,2 2007 2008 2009 2010 2011 16,2 6,2 7,5 6,9 0,4 2007 2008 2009 2010 2011 3,2 (34,9) (22,9) (34,9) 2007 (68,8) 2008 2009 2010 2011 8,9 5,3 4,1 2,4 1,9 2007 2008 2009 2010 2011 Earning per Share Return on Capital Employed

1972 STIPULA DEL PRIMO CONTRATTO CON PHILIPS 1970 ERMANNO CASOLI FONDA A FABRIANOA ELICA S.P.A. P. 16 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989

1990 FRANCESCO CASOLI DIVENTA AMMINISTRATORE DELEGATO 2010 NASCE ELICA PB INDIA PRIVATE LTD., JOINT VENTURE TRA ELICA S.P.A. E PRALHAD BHUTADA. ACQUISIZIONE DEL 55% DI ZHEJIANG PUTIAN ELECTRIC CO. LTD. GRUPPO ELICA: LA CRESCITA 2005 NASCE FIME POLSKA 2009 FUSIONE PER INCORPORAZIONEO DI FIME S.P.A. 2003 ACQUISIZIONE DEL 100% DI FOX E ULTERIORE 25% DI AIRFORCE, CAPPE DI ALTA GAMMA 2008 CESSIONE RAMO D AZIENDA D ACEM; ACQUISIZIONE GUTMANN; ACCORDO ELICA - ARTEMIDE 2007 FUSIONE PER INCORPORAZIONEO N DI JET AIR, TURBO AIR, FOX DESIGN E ACQUISIZIONE I SINO AL 60% DI AIRFORCE 2002 COSTITUZIONE ARIAFINA, A JOIN VENTURE TRA ELICA S.P.A. EF FUJI INDUSTRIAL 2000 ACQUISIZIONE 60% JET AIR E 20% AIRFORCE 2006 NASCE ELICAMEX; E ACQUISIZIONE I DI JET AIR; ELICA S.P.A. ARRIVA A DETENERE E IL 51% DI ARIAFINA A 2011 ELICA AUMENTA LA PROPRIA PARTECIPAZIONE AL 70% DEL CAPITALE DI ZHEJIANG PUTIAN ELECTRIC CO. LTD P. 9 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

ELICA È Elica è un sostantivo femminile: 1 tecn. Organo propulsore costituito da più superfici, dette pale, disposte a uguali intervalli angolari attorno a un mozzo, che genera una spinta con la sua rotazione nell aria o nell acqua. 2 geom. Linea curva che si svolge sulla superficie di un cilindro o di un cono e ne taglia le generatrici secondo un angolo costante (a elica, a spirale) biol. doppia elica, la conformazione del DNA, costituito da due filamenti che si svolgono a elica. La nostra Elica muove le idee e acquista nuovi e più intensi significati. [Dizionario italiano] P. 10 Elica è per noi un organo propulsore attraverso cui passione; esperienza; innovazione; benessere; ascolto delle esigenze interne e esterne, imprimono movimento all ambiente circostante. PRODOTTI PER IL COOKING Il Gruppo Elica nasce e si sviluppa nel tempo nel settore delle cappe da cucina per uso L aria, elemento vitale, impalpabile e dinamico, viene elaborata, domestico, di cui oggi è leader mondiale, con una quota pari al filtrata, miscelata, messa in movimento per migliorare il 13% 1. Il Gruppo progetta, produce e commercializza cappe da benessere del vivere. cucina ad uso domestico e, per il mercato asiatico, piani, forni e sterilizzatori sia a marchio proprio, che rappresentano il 38% dei La filosofia di Elica è portare Aria Nuova nel mondo, offrire ricavi di vendita, sia attraverso i brand dei principali produttori di continuamente il nuovo a tutti i livelli e a tutti i propri interlocutori, elettrodomestici e cucine, che costituiscono il 62% dei ricavi di dai clienti ai fornitori, agli investitori, ai dipendenti, fino alle vendita. comunità locali che ospitano il Gruppo nel mondo. Questo modo I prodotti a marchio proprio realizzati dal Gruppo sono di pensare e di lavorare di Elica si sposa con l ambizione di offrire universalmente riconosciuti come oggetti unici, sia nelle forme sia la miglior qualità: nella vita, nelle relazioni, nei prodotti, nei nel contenuto tecnologico altamente innovativo. La ricercatezza dei processi produttivi. materiali insieme alla continua attenzione alla massima efficienza e alla riduzione dei consumi assicurano la qualità del prodotto finale. Elica è cultura industriale, partecipazione collettiva per Personalizzazione della gamma, co-design, introduzione di accrescere i saperi costruttivi, tutto si mescola in una globalità tecnologie fortemente innovative sotto forma di licensing, di competenze dove la meccanica si fonde con la scienza, la elevata qualità manifatturiera e ottimo livello di servizio rendono il fluidodinamica si lega con l elettronica e l arte alimenta il design. Gruppo un partner r altamente qualificato nell ambito della fornitura Relazioni senza barriere tra operai che dialogano con i manager, agli Original Equipment Manufacturer r (OEM). designer che si confrontano con i prototipisti, così come Da anni brand prestigiosi come Whirlpool, Electrolux, Indesit ingegneri che si relazionano con gli artisti. Company, Fagor, Bosch-Siemens, General Electric, Mabe Scambi reciproci a tutti i livelli, che hanno creato una mentalità rinnovano la loro fiducia al Gruppo, sicuri di trovare tecnologie diversa, ricca di passione e votata alla progettualità, senza all avanguardia, personalizzazione e alta professionalità. la presunzione di imporre, ma con il desiderio di anticipare lo sviluppo di un ambiente in continuo divenire. MOTORI Il Gruppo progetta, produce e commercializza, con il brand FIME, motori elettrici per elettrodomestici, cappe e Elica è sicurezza ambientale certificata, in maniera volontaria caldaie da riscaldamento ad uso domestico, e detiene la leadership con la consapevolezza di distribuire prodotti e servizi costruiti del mercato europeo. Nel settore caldaie tradizionali la market nel rispetto della natura e delle generazioni future. share dei motori FIME nel mercato europeo è oggi del 65%, mentre nel settore caldaie a condensazione è del 15%. Elica è una comunità globale pensante, forte dello scambio Grazie all esperienza e alla professionalità acquisita nel tempo, culturale continuo che si realizza nel rispetto delle tradizioni il Gruppo Elica è in grado di offrire ai suoi clienti progettazione locali e delle differenti condizioni sociali del mondo. Persone che elettromeccanica dei motori elettrici, progettazione fluidodinamica viaggiano e si confrontano per migliorare le produzioni e la vita ed elettronica, realizzando non più solo motori ma sistemi integrati di chi produce in ogni territorio in cui il Gruppo è presente. per la movimentazione ed il trattamento dell aria. Recentemente, il Gruppo è entrato anche nel segmento della Elica è un entità che progetta, costruisce e distribuisce nel refrigerazione commerciale, proponendo sistemi ventilanti dotati di mondo prodotti e servizi, ma Elica è soprattutto un hub industriale tecnologie innovative, volte al risparmio energetico. Il portafoglio e culturale che crede nell arte del vivere. clienti annovera le principali aziende produttrici del settore: Indesit Company, Whirlpool, Electrolux, General Electric, Bosch, Vaillant, Cappe da cucina, purificatori, ventilatori per elettrodomestici, Riello, Ariston Thermo Group, Viessmann, Gorenje e V-Zug. miscelatori per la combustione di caldaie e tanto altro di più. SEDI PRODUTTIVE Il Gruppo Elica è presente nel mondo con nove stabilimenti produttivi, di cui quattro in Italia, uno in Polonia, uno in Messico, uno in Germania, uno in India ed uno in Cina. L espansione nel mondo da sempre risponde all intento strategico di diventare l unico fornitore globale del settore in grado di offrire prodotto e servizio di qualità ovunque nel mondo e il 2010 ha rappresentato un anno di svolta per la realizzazione di questo obiettivo, grazie all entrata nei mercati asiatici della

Cina e dell India, ovvero due dei mercati con maggior potenziale AMERICHE Il mercato americano rappresenta circa il 18% di sviluppo al mondo. La logica di vicinanza con i propri clienti consente di rispondere con tempestività alle loro richieste e di sviluppare un offerta dedicata ai gusti ed agli stili del consumatore target, conquistando sempre nuove quote di mercato. Senza dimenticare mai le proprie radici, il Gruppo Elica che ha il suo headquarter r nella sede storica di Fabriano e nel 2011 ha realizzato in Italia circa il 57% della produzione totale 2, promuove lo sviluppo di una cultura d impresa sempre più glocal che fonde in se tutti i patrimoni di conoscenze che sono parte del suo network produttivo e commerciale mondiale. del mercato mondiale delle cappe, a volume. Il Gruppo Elica ha colto le opportunità offerte da questo territorio, nonostante un anno non facile per il settore. La controllata Elicamex, sede produttiva e commerciale del Gruppo in Messico, nel 2011 ha raggiunto una quota di mercato nelle Americhe superiore al 13%, a volume, sia grazie alla crescita del business OEM (Original Equipment Manufacturer) che conta importanti clienti come Mabe, Whirlpool, General Electric, Electrolux e BSH, sia grazie alla crescita del business a marchi propri. RETE DISTRIBUTIVA I prodotti a marchi di terzi sono La trading company Elica Inc., con sede a Chicago, è invece dedicata al solo mercato nordamericano, in cui promuove i marchi distribuiti direttamente grazie agli stretti rapporti con i clienti del Gruppo Elica. Original Equipment Manufacturer (OEM) che negli anni si sono sviluppati e consolidati. ASIA In Asia il Gruppo è presente dal 2002 grazie La vendita dei prodotti a marchio proprio avviene attraverso diversi canali distributivi: kitchen manufacturer, in Italia alcuni esempi sono Boffi, Scavolini, Lube, Veneta Cucine, mentre all estero, Nobilia, il Gruppo Nobia e Gruppo Fournier; distributori, che hanno tra i loro clienti negozi di arredamento, kitchen studio; grande distribuzione retail, alcuni esempi sono Darty, Brico Depot, Gruppo Foxtrot; kitchen studio, i negozi specializzati nell arredamento dell ambiente cucina, che vengono serviti direttamente in Germania, Russia e Spagna. alla joint venture con Fuji Industrial, leader in Giappone nella produzione di cappe aspiranti. L accordo ha portato alla nascita di ARIAFINA, oggi affermato brand di riferimento per le cappe di alta gamma. ARIAFINA progetta e commercializza prodotti appositamente realizzati per il mercato nipponico e dispone di uno showroom nella principale via della moda di Osaka. Dal 2010 il Gruppo Elica è attivo nel mercato indiano, la cui domanda ha un tasso di crescita tra i maggiori al mondo, attraverso una joint venture siglata con l imprenditore indiano Pralhad Bhutada, uno dei più affermati operatori locali, avente una comprovata conoscenza del prodotto ed una relazione di lungo termine con il sistema distributivo delle cappe e degli elettrodomestici. È nata così Elica PB India Ltd. che produce e commercializza cappe, piani e forni a marchio proprio e di terzi distribuiti nel mercato indiano. A rafforzare la distribuzione dei prodotti del Gruppo Elica nel mondo sono le presenze commerciali dirette in diverse aree geografiche strategiche: Europa, CSI 3, Asia e Americhe. La loro mission non è solo quella di rendere più efficiente la distribuzione, ma anche di consentire un migliore presidio del mercato attraverso la costituzione di una specifica struttura dedicata. Alcune di queste distribuiscono direttamente al consumatore finale, permettendo di accrescere e rafforzare la conoscenza ed il legame con i mercati serviti. Nel mercato cinese il Gruppo è presente dal 2010, grazie all acquisizione di una partecipazione di maggioranza, ad oggi pari al 70%, della società cinese Zhejiang Putian Electric Co. Ltd, proprietaria del marchio Puti, uno dei brand cinesi più conosciuti nel mercato degli elettrodomestici, con il quale produce e commercializza cappe, piani a gas e sterilizzatori per stoviglie. Grazie a questo investimento, il Gruppo Elica è presente nel più grande mercato mondiale del settore cappe, attraverso un marchio con elevata brand awareness, un buon posizionamento nella rete EUROPA Il Gruppo detiene il 32% della quota distributiva ed una struttura produttiva di qualità e con ampie potenzialità di sviluppo. Lo stabilimento produttivo è situato a complessiva, a volume, del mercato di riferimento in Europa e l Italia è il paese in cui il suo presidio è più forte. Alle storiche strutture commerciali dirette in Italia e in Polonia, si è aggiunta nel 2008 la presenza diretta in Germania, grazie all acquisizione di Gutmann, leader nel settore delle cappe da cucina high end e nel 2010 ha avviato la sua operatività in Spagna un organizzazione dedicata, che ha permesso al Gruppo di ottenere risultati positivi in un area geografica contraddistinta da un mercato in difficoltà. Shengzhou, in uno dei più conosciuti distretti industriali cinesi degli elettrodomestici per il settore cottura. Il 2011 ha fatto registrare un calo della domanda nel settore elettrodomestici in Cina, a seguito della contrazione del settore immobiliare, derivante dalla strategia perseguita dal governo cinese al fine di prevenire e contenere una possibile bolla speculativa nel mercato real estate. In questo inasprito contesto di mercato la concorrenza degli altri player locali si è rafforzata, tuttavia il Gruppo ha risposto prontamente CSI Il Gruppo Elica nel 2011 ha scelto rafforzare la incrementando gli investimenti nello sviluppo commerciale e di prodotto, e dedicando a tali obiettivi vitali buona parte delle risorse sua presenza diretta in questo mercato, in cui è attivo attraverso i generate dalla società cinese. suoi marchi già dal 1995, con una nuova società controllata, Elica Trading LLC, che consente di commercializzare prodotti con marchi Il presidio dell area asiatica conferma il ruolo di unico global player propri - quali Elica, Jet Air e Turbo Air - con maggiore penetrazione e diffusione territoriale. Elica Trading LLC, con sede principale a San Pietroburgo e presente anche a Mosca, grazie ai suoi magazzini di stoccaggio e ad una fitta nel settore cappe del Gruppo Elica che, conquistando sempre maggiori quote di mercato a sostegno della sua leadership, ha acquisito la possibilità di servire i clienti OEM con produzioni locali in ogni importante mercato mondiale. rete di distribuzione nel territorio locale servita direttamente, è in grado di garantire tempestività nei tempi di consegna e di offrire un servizio puntuale e capillare su tutto il mercato russo. Il Gruppo Elica è oggi in grado di assicurare qualità ed efficienza oltre che del prodotto anche del servizio offerto ai consumatori, grazie alla gestione diretta di una rete di assistenza tecnica per il cliente finale. Nota 1: Dati a volume elaborati dalla Società. Nota 2: Produzione di cappe a volume. Nota 3: Comunità degli Stati Indipendenti. P. 11

GRUPPO ELICA NEL MONDO RISORSE UMANE DIRIGENTI 36 IMPIEGATI 696 LAUREATI 436 DIPLOMATI 1.097 DONNE 1.246 TOTALE DIPENDENTI NEL MONDO 2.966 DIPENDENTI ALL ESTERO 1.512 ELICA BARCELONA ( SPAGNA ) GUTMANN MÜHLACKER ( GERMANIA ) ELICA GROUP POLSKA JELCZ - LASKOWICE ( POLONIA ) RETE PRODUTTIVA PRESENZA DIRETTA ELICAMEX QUERÉTARO ( MESSICO ) ELICA INC. CHICAGO ( STATI UNITI D AME ELICA ( ITALIA ) P. 12 FABRIANO ( SEDE ) SERRA S.QUIRICO MERGO CASTELFIDARDO CERRETO D ESI

OPERAI 2.043 ALTRI 191 ALTRO 1.433 UOMINI 1.720 DIPENDENTI IN ITALIA 1.454 ELICA TRADING LLC ST. PETERSBURG ( FEDERAZIONE RUSSA ) AIRFORCE FABRIANO ( ITALIA ) RICA ) ARIAFINA SAGAMIHARA-SHI ( GIAPPONE ) PUTIAN SHENGZHOU ( CINA ) ELICA PB MUMBAI ( INDIA ) - PUNE ( INDIA ) P. 13

VALORI IL PUNTO DI RIFERIMENTO DI OGNI ATTIVITÀ DEL GRUPPO ELICA IL PUNTO DI RIFERIMENTO DI OGNI ATTIVITÀ DEL GRUPPO ELICA AMARE I CLIENTI E SERVIRLI CON PASSIONE PENSARE INNOVATIVO FACILITARE IL COINVOLGIMENTO DI CHIUNQUE NEL PROPRIO LAVORO AVERE E E TRASMETTERE ENERGIA E TOTALE DARSI E AGGREDIRE SEMPRE E NUOVI OBIETTIVIT ESSERE CURIOSI E NON SMETTERE MAI DI IMPARARE AVERE VOGLIA DI VINCERE VEDERE NEL CAMBIAMENTO UN OPPORTUNITÀ COMBATTERE PER RIDURRE I COSTI E SEMPLIFICARE IL LAVORO COMANDAMENTI I PRINCIPI AI QUALI SI ISPIRA L ATTIVITÀ DEL GRUPPO I PRINCIPI AI QUALI SI ISPIRA L ATTIVITÀ DEL GRUPPO 1 GESTIRE LE PERSONE PERCHÉ SIANO QUESTE A GESTIRE LE COSE 10 NON RENDERE L AZIENDA TROPPO COMPLESSA 2 DELEGARE, DELEGARE, DELEGARE 9 COMUNICARE, COMUNICARE, COMUNICARE 3 LAVORARE PER OBIETTIVI P. 14 8 ABBATTERE LA MENTALITÀ BUROCRATICA 4 PERSEVERARE, PERSEVERARE, PERSEVERARE 7 PUNTARE ALL IMPOSSIBILE 6 SPONSORIZZARE TEAM AUTOGESTITI DI RISOLUTORI DI PROBLEMI 5 PREMIARE L ASSUNZIONE DEL RISCHIO E DELLA RESPONSABILITÀ

CORPORATE GOVERNANCE Principali attività svolte nell esercizio 2011 Il Gruppo Elica riconosce allo sviluppo del Sistema di Controllo Interno ed alla corporate governance nel suo complesso un grande rilievo. Per tale ragione e tenendo conto della fase fortemente espansiva caratterizzante le dinamiche del Gruppo e le conseguenti priorità di integrazione nell ambito del perimetro aziendale, il modello in essere ha recepito alcune delle più severe disposizioni normative e delle best practice internazionali al fine di poterle trasformare in un vantaggio competitivo. La società Elica, che già aderisce al Codice di Autodisciplina promosso da Borsa Italiana S.p.A. come approvato nel marzo del 2006 e aggiornato nel marzo 2010, intende procedere nel corso dell esercizio 2012 nell attività di adeguamento alla nuova edizione del Codice emessa nel dicembre 2011. Di seguito si riportano le attività svolte nel corso del 2011 con impatto sull assetto organizzativo e su aspetti strutturali. Assetto Organizzativo Incremento del numero dei componenti del Consiglio di Amministrazione, da 7 a 8 membri e conseguente nomina di un nuovo amministratore indipendente, che è entrato altresì a far parte del Comitato per la Remunerazione, ora composto da quattro membri. La nomina, da parte del Consiglio di Amministrazione, del soggetto Preposto al Controllo Interno, coincidente con la figura del Responsabile Internal Auditing del Gruppo Elica, con compiti di sostegno dello sviluppo del Sistema di Controllo Interno e di supporto alle attività poste in essere dal Comitato per il Controllo Interno e dal Consiglio di Amministrazione. Nomina da parte del Consiglio di Amministrazione del nuovo componente dell Organismo di Vigilanza coincidente con la figura del Responsabile Internal Auditing del Gruppo Elica. Valutazione dell adeguatezza, efficacia ed effettivo funzionamento del Sistema di Controllo Interno, esprimendo un giudizio favorevole sullo stato del Sistema. Inoltre, l Assemblea Straordinaria ha provveduto a modificare lo Statuto sociale ed il Regolamento Assembleare in adeguamento alle disposizioni introdotte dal D. Lgs. n. 27 del 27 gennaio 2010 di recepimento della Direttiva 2007/36. Infine, nel gennaio 2012, in conformità a quanto disposto dall articolo 154-bis del Testo Unico così come modificato dalla legge 28 dicembre 2005 n. 262 (c.d. Legge sul Risparmio ) ed in osservanza dell articolo 26 dello Statuto sociale, il Consiglio di Amministrazione, sentito il parere del Collegio Sindacale, ha provveduto alla sostituzione del Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari. Aspetti strutturali Nell ambito dell attività di adeguamento ai requisiti di legge con riguardo alle modalità di gestione dei rischi sull Informativa Finanziaria, la Società ha completato il progetto finalizzato alla completa e aggiornata mappatura dei processi e dei controlli relativi ai flussi amministrativocontabili. Continua ad essere affidato al Comitato per il Controllo Interno il ruolo di emettere un parere preventivo non vincolante sull interesse sociale, nonché sulla convenienza e correttezza sostanziale delle relative condizioni, in caso di operazioni con Parti Correlate rientranti nell ambito di applicazione della nuova Procedura per le Operazioni con Parti Correlate. Inoltre, la Società con l intento di applicare i criteri introdotti dal panorama legislativo di riferimento, con particolare riguardo alla L. 262/2005 ed al D. Lgs 231/01 avvierà ulteriori attività che consentiranno l estensione del Sistema di Controllo Interno alle consociate estere rilevanti. Per una più approfondita analisi e descrizione delle attività svolte e che si intendono svolgere, si rinvia alla Relazione sul governo societario e gli Assetti Proprietari aggiornata al 21 marzo 2012, pubblicata e disponibile sul sito internet della Società www.elicagroup.com, sezione Investor Relations. P. 15

LE PERSONE

COMPONENTI DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Francesco Casoli Presidente Esecutivo Gennaro Pieralisi Consigliere Giovanni Frezzotti Consigliere indipendente Andrea Sasso Amministratore Delegato COMITATO PER LE REMUNERAZIONI COMITATO PER IL CONTROLLO INTERNO Stefano Romiti Consigliere indipendente e Lead Indipendent Director Luca Pacces Consigliere indipendente P. 18 Gianna Pieralisi Consigliere Delegato Giuseppe Perrucchetti Consigliere indipendente

COMPONENTI DEL COLLEGIO SINDACALE Corrado Mariotti Presidente Stefano Marasca Sindaco effettivo Gilberto Casali Sindaco effettivo Franco Borioni Sindaco supplente P. 19 Daniele Capecci Sindaco supplente

Alberto Romagnoli Finance Director Emilio Zampetti Chief of Human Resources Claudio Mulazzani IT Director Paolo Patrizi Planning & Controlling Director Fabrizio Stronati Chief Procurement Officer P. 20

Gianguido Cerullo Chief Commercial Officer B2B & Product Development TOP MANAGEMENT Marco Vidali Chairman & General Manager Zhejiang Putian Co. Ltd Roberto Di Fiore Chief of Industrial Area&Quality Alessandro Ciabatti Chief Commercial Officer B2C Marco Bonfigli Chief Operating Officer Americas Alessandro Gasparri Chief Logistic Officer P. 21

Manuel Fernadez Direttore Generale Exklusiv-Hauben Gutmann GmbH KEY INTERNATIONAL PEOPLE Keichii Kashimura Presidente e Legale Rappresentante ARIAFINA CO., LTD P. 22