ABI Milano 2/3 ottobre 2012 Securitisation & Covered Bonds Conference 2012 PANEL 4 Credit and Spread Performace of italian Assets
Agenda 1. Scenario macroeconomico e mercato del Leasing 2. Andamento economia e investimenti Dinamiche positive 3. Rischiosità del portafoglio Dati Assilea 4. Previsioni 2012 2
1. Scenario macroeconomico e mercato del Leasing In un contesto caratterizzato dal permanere di elevate tensioni sui mercati finanziari e creditizi internazionali e dagli effetti sulla crescita della severa manovra di riequilibrio dei conti pubblici italiani, appare confermato (accentuato rispetto alle previsioni di inizio anno) lo scenario recessivo atteso per il nostro Paese nel corso del 2012. Italia: PIL e investimenti, variazione annua in percentuale previsione luglio 2012 previsione gennaio 2012 2012 2013 2014 2012 2013 2014 Pil Italia - 2,2 0,1 1,1-1,7 0,2 1,5 Inv. macchinari/attrezz/mezzi trasp. - 9,0 1,7 3,1-3,5 2,1 2,9 Inv. costruzioni - 6,0 1,5 0,2-4,0-0,5 0,7 fonte: Prometeia - Rapporto di previsione 3
1. Scenario macroeconomico e mercato del Leasing Serie storica dello stipulato leasing (valori in milioni di euro) (Fonte: Assilea) 4
1. Scenario macroeconomico e mercato del Leasing Negativa congiuntura macroeconomica e crisi dei mercati finanziari e creditizi hanno inevitabilmente impattato sull andamento del mercato del leasing, che evidenzia per il 1 semestre dell anno una marcata contrazione dei volumi di nuovo stipulato: -35,1% rispetto al medesimo periodo del 2011. Volumi stipulato leasing Italia ( /000) Prodotto 2012-06 2011-06 Var % '12 vs '11 Auto 2.432.403 3.204.406-24,09% Strumentale 2.862.307 3.621.689-20,97% Aeronavale 291.610 453.655-35,72% Immobiliare 1.634.543 3.907.499-58,17% Energie Rinnovabili 1.253.756 1.868.411-32,90% Tot. stipulato leasing 8.474.619 13.055.660-35,09% (fonte: Assilea) 5
1. Scenario macroeconomico e mercato del Leasing Da segnalare, in particolare, la marcata diminuzione registrata nel comparto Immobiliare, con la conseguente riarticolazione del mix di prodotto a vantaggio dei comparti Strumentale ed Auto. Peso % stipulato leasing Italia Prodotto 2012-06 2011-12 2011-06 Auto 28,70% 23,13% 24,54% Strumentale 33,78% 28,82% 27,74% Aeronavale 3,44% 3,18% 3,47% Immobiliare 19,29% 28,52% 29,93% Energie Rinnovabili 14,79% 16,35% 14,31% Tot. stipulato leasing 100,00% 100,00% 100,00% (fonte: Assilea) 6
2. Andamento economia e investimenti Dinamiche positive La ripresa delle vendite di macchine utensili In base ai dati di settore, il 2011 per l industria italiana costruttrice di macchine utensili per metalli, robot e automazione è stato un anno positivo grazie al buon andamento delle vendite sui mercati esteri. Nel 2011, la produzione italiana, secondo i dati di consuntivo, si è attestata a 4.762 milioni di euro, registrando un incremento del 13,5% rispetto al 2010. Il settore delle macchine utensili (valori in milioni di euro) 2010 2011 Var. % 11/10 Produzione italiana 4.196 4.762 13,50 Esportazioni 2.604 3.260 25,20 Consegne interne 1.592 1.502-5,70 Importazioni 875 1.049 19,90 Consumo interno 2.467 2.551 3,40 (Fonte: Centro Studi UCIMU - SISTEMI PER PRODURRE) 7
2. Andamento economia e investimenti Dinamiche positive Chiusura in positivo per l intero comparto della meccanica strumentale Il 2011 è stato un anno positivo per il settore dei beni strumentali, rappresentato da Federmacchine. I dati di preconsuntivo mostrano un dato positivo per tutti gli indicatori. I finanziamenti leasing per l investimento in macchine utensili sono cresciuti del 12.6%, la crescita più evidente è stata quella delle Macchine utensili per deformazione di materiale metalmeccanico. L'industria della meccanica strumentale (valori in milioni di euro) 2010 2011* Var. % 11/10 Produzione 33.893 38.035 12,20 Esportazioni 22.792 26.541 16,40 Consegne interne 11.101 11.494 3,50 Import 5.780 6.179 6,90 Consumo interno 16.881 17.673 4,70 (Fonte: FEDERMACCHINA; *preconsuntivi) Penetrazione del leasing sulla domanda interna di macchine utensili (valori in milioni di euro) 2010 2011 Var. % 11/10 Stipulato leasing: Macchine utensili per deformazione di materiale metalmeccanico 206 278 34,70 Stipulato leasing: Macchine utensili per l'asportazione di materiale metalmeccanico 379 381 0,60 Stipulato leasing totale macchine utensili (A) 585 659 12,60 Consumo interno di macchine utensili, robot e automazione (B) 2.467 2.551 3,40 Penetrazione % del leasing (A)/(B) 23,7% 25,8% Fonte: Elaborazioni Assilea su dati Ucimu 8
2. Andamento economia e investimenti Dinamiche positive Prosegue l espansione del settore delle energie rinnovabili, Italia seconda posizione al mondo. Guardando ai nuovi impianti realizzati nel 2011, l Italia mantiene la seconda posizione al mondo per potenza installata, ma assiste a un calo sia in termini di capacità installata che di volumi di affari. Nel 2011, il leasing nel settore fotovoltaico non ha ripetuto l ottima performance del 2010. Il numero dei nuovi contratti stipulati rispetto all anno precedente è comunque cresciuto da 1.749 a 2.016. I volumi dello stipulato sono cresciuti del 16.8% arrivando a 3,5 miliardi di euro di finanziamenti. Stipulato Leasing nel comparto del fotovoltaico (valori in migliaia di euro) 2010 2011 Var. % Numero Valore Numero Valore Numero Valore Impianti fotovoltaici non accatastati 1.124 773.454 1.003 472.898-10,80% -38,90% Impianti fotovoltaici accatastati (incluse le centrali) 625 2.273 1.013 3.085.170 62,10% 35,70% Totale fotovoltaico 1.749 3.046.735 2.016 3.558.068 15,3% 16,8% Fonte: Assilea 9
3. Rischiosità del portafoglio Si stabilizzano le insolvenze, ma crescono i contenziosi (Fonte: Assilea) 10
3. Rischiosità del portafoglio Evoluzione negli ultimi tre trimestri (Fonte: Assilea) 11
3. Rischiosità del portafoglio Qualità del portafoglio per comparto (Fonte: Assilea) 12
3. Rischiosità del portafoglio Alba Leasing SpA confronto andamentale con il sistema leasing Italia Sistema = sistema leasing Italia; fonte Assilea, ultimo agg.to al 30.06.12 8,35% Sofferenze/impieghi (valori lordi) 5,92% 6,54% 7,29% La dinamica delle sofferenze di Alba Leasing è stata simile a quella del sistema italiano leasing, anche se su valori inferiori. 4,54% 4,89% 3,76% 4,53% 1,62% 1,79% 2,37% Sistema Alba dic- 09 giu- 10 dic- 10 giu- 11 dic- 11 giu- 12 6,23% Incagli/impieghi (valori lordi) 5,17% 4,39% 4,65% 5,00% 5,34% 5,16% 4,74% La dinamica degli incagli di Alba Leasing ha mostrato una crescita sostenuta avvicinandosi a valori vicini quelli di sistema. 3,48% 1,58% 2,08% Sistema Alba dic- 09 giu- 10 dic- 10 giu- 11 dic- 11 giu- 12 13
4. Previsioni 2012 Complice la congiuntura economica, il forte aumento del costo del funding ha avuto negli ultimi anni effetti particolarmente severi sulla redditività delle società di leasing. Il funding delle società è stato generato quasi esclusivamente mediante cartolarizzazioni o finanziamenti collateralizzati. La rigidità del funding e la rischiosità dei portafogli degli operatori leasing sono alcune delle cause di sofferenza di un mercato strategico per l economia interna che fatica a riprendersi dalla crisi internazionale. Nel primo trimestre di quest anno si è registrato un particolare stallo della domanda che ha portato i livelli di stipulato ai minimi storici. In mancanza di una ripresa dell economia la domanda rischia di mantenersi bassa anche per l ultimo trimestre dell anno. 14
4. Previsioni 2012 Dinamica mensile stipulato leasing (var. % mensile sul mese corrispondente dell anno precedente) (Fonte: Assilea) 15
4. Previsioni 2012 Previsioni stipulato leasing (dati cumulati - valori in milioni di euro) (Fonte: Assilea) 16