IL TRASFERIMENTO DEL RISCHIO PER UNA CORRETTA GESTIONE DEL CREDITO
Attualmente in Italia i crediti commerciali ammontano al 30% del fatturato annuo hanno una durata media di 95gg l effettivo tempo di incasso è di 110 gg di cui il 74% viene riscosso alla scadenza ed il 26% ha un ritardo rispetto alla scadenza di 56 gg Oltre che al ricorso al sistema bancario, le aziende si finanziano tra loro, agendo sul DSO e DPO. In periodo di crisi però il rischio di insolvenza aumenta ed in tali casi può condurre persino al fallimento dell azienda creditrice
30% del fatturato = porzione di fatturato a rischio Spesso si considera la perdita sul credito come una semplice riduzione del fatturato, dimenticando che al verificarsi dell evento negativo non si estinguono i costi sostenuti per realizzare quel fatturato e quindi, non solo il relativo costo del venduto ma anche tutti i costi accessori. Al venir meno dell incasso, il relativo fatturato diviene un costo a tutti gli effetti ed erode l utile.
Esempio: consideriamo un azienda che ha un fatturato di 100.000.000 euro e perdite su crediti pari a 500.000 euro, tale per cui si potrebbe affermare che il livello delle perdite potrebbe essere considerato sostenibile, in quanto rappresenta lo 0,50% del fatturato. Ipotizzando un EBITDA del 4%, l incremento di fatturato necessario per coprire la perdita suddetta ed ottenere la medesima marginalità è pari a 12.500.000 euro, ovvero un incremento di fatturato del 12,5% Perdita EBITDA = Fatturato supplementare Da questi numeri risulta evidente quanto sia dirompente la perdita su crediti sul fatturato
Oggi Il Credit Manager individua e determina il rischio commerciale, tramite l identificazione di strumenti e modalità operative rivolte a ridurre l impatto economico. Con la consapevolezza che : Minore è il margine sulle vendite e maggiore sarà il fatturato necessario per assorbire e compensare la perdita Si rende necessario per il Credit Manager anche valutare strumenti di trasferimento del rischio su altri operatori commerciali e finanziari.
L ASSICURAZIONE DEL CREDITO è lo strumento per eccellenza di trasferimento del rischio, che non si sostituisce alla gestione interna del credito, anzi al contrario, rafforza l esigenza di una procedura stabile, concreta ed efficace, di gestione
E sempre più importante assicurarsi per: 1.Trasferire il rischio ordinario e/o catastrofale con conseguente mitigazione dello stesso, ad un costo certo e definito, proporzionale al fatturato. Questo costo consente di spesare in bilancio quote di perdita sufficientemente costanti e programmabili; 2.Proteggersi dal rischio di default (Parmalat docet)
3.Avere un accesso facilitato al credito bancario anche in vista delle nuove e stringenti norme di Basilea III e Solvency II. Una gestione ottimale dei crediti è una prova di affidabilità nei confronti della Banca. Tramite lo strumento della cessione dei diritti di polizza all Istituto bancario, l impresa può godere di un rating più elevato che ne beneficerà in termini di condizioni più vantaggiose e/o in maggiori linee di fido 4.Migliorare i flussi di cassa per effetto dell indennizzo a data certa e per l attività di recupero, svolta dall Assicuratore grazie il proprio network internazionale
5.Avere una gestione integrata del credito che diventa una chiave competitiva di sistema per il miglioramento del proprio credito. L assegnazione di un buon rating protegge l attivo di bilancio. 6.Sviluppare l export e l internazionalizzazione. Maggiore capacità dell Impresa ad aggredire in modo efficace i mercati all export. L Assicurazione del credito, non è solo un costo per evitare o ridurre le perdite su crediti ma anche un utile strumento di sviluppo grazie alla presenza territoriale delle Compagnie, alle loro piattaforme mondiali per il controllo del rischio ed alle banche dati mondiali che raccolgono le esperienze di pagamento di centinaia di milioni di debitori
7.Prevenire il rischio di insolvenza, grazie ad una marcata attenzione dei segnali deboli, per anticipare i tempi ed evitare le perdite consistenti. Inoltre le informazioni fornite al Cliente dall Assicuratore, del rating assegnato ad ogni debitore, garantiscono degli efficaci indicatori di probabilità di default. 8.Ridurre la quote degli accantonamenti al Fondo Svalutazione Crediti con diretti Vantaggi fiscali
Il mercato assicurativo mondiale si è evoluto ed ha immesso sul mercato nuove soluzioni in grado di soddisfare buona parte delle esigenze aziendali Noi, CREDIT & CO, siamo degli specialisti nella valutazione, misurazione e gestione del rischio ed operiamo in sinergia con l attività del Credit Manager. Effettuiamo una indagine approfondita sul vs Portafoglio Clienti, individuiamo le reali necessità ed i problemi concreti esistenti, per fornire una consulenza imparziale rispetto agli agenti assicurativi, in grado di procurare un ampia gamma di soluzioni, differenziando la struttura della polizza, i costi ed i livelli di servizio degli Assicuratori. Offriamo soluzioni tailor-made, su misura per i nostri clienti, a volte combinando anche l accordo fra due o più compagnie, una complementare all altra.
Quali sono i prodotti assicurativi presenti sul mercato, tra loro integrabili e complementari : Assicurazione del credito globale, tramite la quale l Assicuratore assume il rischio previa valutazione di ogni singolo debitore. Talvolta può essere concessa all Impresa l assegnazione autonoma del fido sulle esposizioni minori, sulla base dell esperienza contabile o delle indagine informative raccolte Assicurazione parziale, in quanto possono essere escluse dalla copertura, classi omogenee di rischio a seconda dell area geografica, tipologia del cliente. Oppure parziale perché viene concessa all Azienda un autonomia di gestione delle esposizioni minori.
Assicurazione singola, in quanto può essere trasferito il rischio di insolvenza di un unico debitore individuato (fino ad un massimo di 10 debitori) purchè operante all estero. La copertura assicurativa applica le medesime norme contrattuali della copertura tradizionale. In questi casi la valutazione del rischio non si limita ad una valutazione finanziaria, economica patrimoniale del singolo debitore, ma viene allargata ad un analisi microeconomica delle singole operazioni da assicurare, con un attento esame della natura dell investimento, delle condizioni di pagamento e delle garanzie incluse nel contratto di vendita
Assicurazione del rischio politico connesso alla situazione politica del paese del debitore. Può coprire il rischio di tutte le decisioni o avvenimenti nazionali o internazionali di ordine politico o amministrativo, che possono generare perdite economiche, finanziarie o commerciali, per un impresa titolare di contratti di esportazione, importazione o che possiede investimenti all estero. Assicurazione di coperture rivolte all Export. I contratti sottostanti possono essere globali per la totalità delle esportazioni, oppure distinti per Paesi, per singole forniture o per grandi contratti di forniture con dilazioni di pagamento medio lunghe, che possono arrivare fino a 5 anni. I rischi garantiti vanno dal rischio di fabbricazione (contrazione /interruzione di mercato), all ingiustificata chiamata in garanzia di cauzioni precedentemente versate o al rilascio di garanzie per anticipi versati.
Assicurazioni in Eccesso di Perdita (Excess of loss). E una forma di garanzia evoluta, che può superare il concetto di selezione del credito in capo all Assicuratore. Presupposto di questo contratto è che l Azienda assicurata disponga di una struttura di Credit Management che applichi e segua con puntualità e rigore le proprie procedure interne, le quali sono state preventivamente autorizzate dall Assicuratore e costituiscono parte integrante del contratto. Tale copertura si accompagna ad una franchigia annua globale che andrà a coprire le perdite fisiologiche, mentre l eccesso di perdita, sarà coperto dal contratto assicurativo, fino ad un importo massimo indennizzabile predeterminato. Questa copertura trova applicazione sulle esposizioni medie ed alte, sia nei casi di elevata frammentazione del credito
La natura di questi contratti può essere Formula Mista : Attribuzione del fido da una terza parte riconosciuta dall Assicuratore, oppure dall Assicuratore stesso ma limitatamente alle sole punte di rischio Formula Pura: Nessuna attribuzione del fido da parte dell Assicuratore Con ambedue le soluzioni, il pagamento dell indennizzo può avvenire per insolvenza standard con indennizzo a data certa oppure solo per insolvenza scaturente da procedura concorsuale.
Vantaggi: Maggiore flessibilità data dall attribuzione autonoma del rischio, stabilendone l importo, aggiornandolo o revocandolo qualora se ne verifichino i presupposti. Economicità del costo assicurativo e monetizzazione dell alea di rischio. Svantaggi: Perdita delle informazioni che l Assicuratore è in grado di analizzare e che sono presenti nella propria banca dati. Ridotto controllo della solvibilità, per mancanza di un giudizio di un terzo non coinvolto commercialmente nel rapporto con il cliente.
TOP UP E un prodotto di nicchia rivolto ad aziende che hanno un giro d affari almeno superiore ai 50 milioni di euro. E una copertura assicurativa integrativa che prende come riferimento i fidi dell Assicuratore base, replicandone, di fatto, le linee di credito e consentendo così di raddoppiare i fidi. Opera solo in presenza di fidi parzialmente concessi dall Assicuratore base. L assicuratore di secondo livello, si atterrà alle condizioni generali della polizza base, per quanto riguarda le percentuali di copertura, i paesi assicurabili e le condizioni di garanzia.
Può essere Formula mista: indennizza anche in presenza di insolvenza di fatto, ma in questo caso il recupero del credito rimane in capo all Assicuratore base anche per la parte di fido integrata dall assicuratore di secondo livello Formula pura: indennizza solo in presenza di insolvenza di diritto.
GRAZIE PER L ATTENZIONE Francesca Camboni CREDIT & CO s.r.l. Insurance and Financial Advice Sede: via Q.Sella, 67 36100 VICENZA Filiale: via XX Settembre 20/A S.MARTINO B.A. (VR) Tel.045.8780118 Mobil 346.3136413 f.camboni@creditandco.it www.creditandco.it