1 / 8 Swissgrid chiude un 2014 ricco di successi Il gestore della rete elettrica svizzera Swissgrid nel 2014 ha realizzato un risultato d esercizio superiore a quello dello scorso anno. I valori fondamentali finanziari dimostrano come sia stato possibile ottimizzare ulteriormente l esercizio, con una riduzione dei costi per le prestazioni di servizio e una maggiore efficienza nell esercizio della rete. Con CHF 141.4 milioni il risultato prima di interessi e imposte (EBIT) è leggermente superiore al valore dello scorso anno, pari a CHF 137.1 milioni. Il risultato d'esercizio è invece nettamente superiore al valore del 2013 (CHF 50.6 milioni), al quale sono state addebitate le imposte latenti da registrare nel 2013 pari a CHF 37.5. Lo scorso anno Swissgrid ha ulteriormente consolidato le sue attività, aumentando la propria efficienza, oltre che con l acquisizione di ulteriori parti della rete di trasmissione, anche con diversi progetti propri di rete e aziendali e con costanti sforzi per ridurre i costi di approvvigionamento e d esercizio. Queste ottimizzazioni influiscono positivamente sui valori finanziari fondamentali del conto economico, del bilancio, del rendiconto finanziario e del prospetto della variazione del capitale proprio per l anno 2014. Maggiore efficienza e fatturato più alto Le entrate di Swissgrid constano essenzialmente delle tariffe per le prestazioni di servizio relative al sistema (PSRS) e delle tariffe per l utilizzazione della rete. Queste ultime vengono sostenute dai consumatori di corrente in conformità con la legge sull approvvigionamento elettrico. Con le tariffe per l utilizzazione della rete vengono compensati i costi per l esercizio e il mantenimento dei 6700 km della rete elettrica. Le PSRS corrispondono principalmente alla quantità di energia che Swissgrid acquista per mantenere nella rete la frequenza stabile a 50 Hertz. Il forte aumento del fatturato netto di CHF 633.1 milioni a CHF 812.0 milioni, risulta dalla correzione - eseguita nello scorso anno - dei costi residui delle PSRS imputati alle centrali elettriche per gli anni 2009 e 2010 (minore provento di CHF 360.2 milioni) e dagli aumenti tariffari nell anno 2014. In particolare il supplemento di correzione nella tariffa «PSRS generali» (CHF 168.9 milioni) ha contribuito in misura determinante all'aumento del fatturato. La correzione e il relativo aumento
2 / 8 delle tariffe PSRS si sono resi necessari a seguito di una decisione del Tribunale federale dell'anno 2013. Per tale motivo Swissgrid ha dovuto rimborsare questi importi. Nell anno 2014 è stato possibile ridurre leggermente le differenze di copertura di CHF 8.0 milioni netti. All'interno dei singoli segmenti tariffari gli effetti sono stati tuttavia contrastanti. Ad esempio nelle prestazioni di servizio generali relative al sistema, a causa del supplemento di correzione, le sottocoperture sono state ridotte nella misura di CHF 171.9 milioni, mentre, nel segmento dell'utilizzazione della rete, le sottocoperture, tra l'altro come conseguenza dei nuovi indennizzi per maggiori costi di rete di ex proprietari della rete disposti dalla ElCom nell anno di riferimento, sono aumentate di CHF 123.9 milioni. Minori costi di approvvigionamento e d'esercizio Con CHF 691.8 milioni, i costi di approvvigionamento e d esercizio sono complessivamente inferiori rispetto al valore dell esercizio precedente (CHF 749.9 milioni). Nel segmento di utilizzazione della rete i costi di approvvigionamento sono invece aumentati a CHF 95.8 milioni (esercizio precedente: CHF 19.0). Questo aumento va imputato in particolare all indennizzo per i maggiori costi di rete delle Elektrizitätswerke der Stadt Zürich (EWZ) e per le ulteriori installazioni della rete di trasmissione assunti dai precedenti proprietari a inizio 2014. Nell anno di riferimento, grazie all introduzione di gare di appalto combinate di potenza di regolazione secondaria e terziaria e della conseguente ottimizzazione della quantità di approvvigionamento, è stato possibile ridurre i costi di approvvigionamento per la messa a disposizione dell energia di regolazione attraverso le centrali elettriche (prestazioni di servizio generali relative al sistema) a CHF 178.9 milioni. Rispetto all esercizio precedente i costi scendono pertanto di CHF 101.5 milioni. Questo è dovuto anche ai bassi livelli di riempimento e all aumento delle messe fuori esercizio delle centrali elettriche nell aprile 2013, che nello scorso anno hanno portato a un incremento dei prezzi straordinariamente forte. Un tale picco di prezzo non si è più registrato nel 2014. I costi di approvvigionamento per le prestazioni di servizio individuali relative al sistema (perdita di potenza nel trasporto ed energia reattiva) si sono ridotti rispetto all esercizio precedente di CHF 4.6 milioni a
3 / 8 CHF 84.6 milioni. I costi d'esercizio si sono ridotti a CHF 231.0 milioni (esercizio precedente CHF 246.9 milioni). Gli ammortamenti sugli immobilizzi materiali e immateriali, con CHF 104.7 milioni, sono inferiori al valore dell anno precedente di CHF 115.1 milioni. L importo dell anno precedente contiene un effetto una tantum per l'armonizzazione delle durate di utilizzo per le reti di trasmissione acquisite e per l'ammortamento residuo sulle regolamentazioni tecniche. EBIT e risultato d'esercizio migliorati L EBIT di Swissgrid è definito per legge e si calcola in base ai beni patrimoniali necessari all'esercizio della rete (Regulated Asset Base/RAB) e al costo medio ponderato del capitale (WACC Weighted Average Cost of Capital) più le tasse sul reddito. A partire dall anno di riferimento 2014 il metodo di calcolo WACC si basa sull attuale pratica internazionale del concetto del costo medio ponderato del capitale WACC incluso il Capital Asset Pricing Model (CAPM). Oltre che delle esperienze di teoria dei mercati finanziari, si tiene conto in questo modo, anche in Svizzera, delle condizioni normative generali in vigore e dell attuale situazione sul mercato dei capitali. Il WACC definito dalle autorità per la prima volta nel 2014 con questo nuovo metodo di calcolo ammonta al 4.70% (2013: 3.83%). Con CHF 141.4 milioni, l EBIT nell'anno di riferimento è leggermente superiore al valore dell esercizio precedente (CHF 137.1 milioni). Gli oneri finanziari di CHF 41.0 milioni sono leggermente aumentati rispetto al valore dell'anno precedente di CHF 38.2 milioni. Il risultato d'esercizio, con CHF 80.5 milioni, è nettamente superiore al valore dell esercizio precedente (CHF 50.6 milioni), al quale sono state addebitate le imposte latenti da registrare nel 2013 pari a CHF 37.5. Nel 2014 gli obblighi da imposte latenti si sono ridotti di CHF 0.5 milioni. Totale di bilancio stabile, maggiore quota di capitale proprio e FreeCash-Flow positivo
4 / 8 Il totale di bilancio (senza posizioni di bilancio in gestione fiduciaria) si è ridotto del valore minimale di CHF 6.4 milioni rispetto all'anno precedente, per un totale di CHF 2.671 miliardi. Gli immobilizzi materiali e immateriali sono diminuiti di CHF 15.2 milioni. Ciò è da ricondurre al fatto che è stato possibile finanziare completamente gli investimenti nella rete tramite le entrate di congestione e gli altri investimenti non hanno compensato gli ammortamenti attuati. La base del capitale proprio è stata ulteriormente rafforzata dal risultato aziendale 2014 e dall'acquisizione di altre parti della rete di trasmissione, anche sulla base della controprestazione sotto forma del 30% di azioni Swissgrid. Grazie al positivo flusso di cassa libero (FCF), pari a CHF 61.0 milioni (2013: FCF negativo di CHF 341.7 milioni) è stato possibile ridurre di CHF 40.0 milioni i debiti a breve termine, rafforzando quindi la quota di capitale proprio. La quota di capitale proprio da considerare al netto, rettificata delle voci di bilancio in gestione fiduciaria e delle differenze di copertura, al 31 dicembre 2014 è del 28.8% (31 dicembre 2014: 25.5%). Prima distribuzione degli utili dopo il trasferimento della rete In occasione del trasferimento della rete, il Consiglio di amministrazione ha definito una politica dei dividendi che si orienta alle peculiarità del modello aziendale regolamentato di Swissgrid. Tale politica prevede, in presenza di una quota di capitale proprio dal 27.5% al 30.0% del capitale nominale una distribuzione pari al WACC regolamentato (4.70%). Dato che la quota di capitale proprio al 31 dicembre 2014 è del 28.8%, all Assemblea generale del 22 giugno 2015 verrà proposta una distribuzione degli utili pari a circa CHF 13.0 milioni. Per l autunno 2015 è in progetto l adeguamento alla valutazione 1 per le parti di reti apportate ex novo il 5 gennaio 2015. Con l'occasione verranno valutate in modo più preciso le quote d'investimento trasferite a Swissgrid l'anno prima. Successivamente, sulla base del capitale condizionato, verranno create nuove azioni, che, in base agli accordi contrattuali tra Swissgrid e le conferenti per l esercizio 2014 saranno anche autorizzate per la distribuzione. Il pagamento dei dividendi avverrà pertanto dopo l adeguamento alla valutazione 1. Dato che solo a questo punto
5 / 8 sarà noto il numero esatto delle azioni autorizzate per la distribuzione, l'importo distribuito per ogni azione sarà determinato in maniera definitiva solo dopo questo adeguamento tariffario. Prospettive per l esercizio 2015 Come conseguenza dell'acquisizione di ulteriori parti della rete di trasmissione a inizio dell'anno in corso, l'attivo immobilizzato di Swissgrid necessario all'esercizio aumenterà ancora in modo notevole nel 2015. In presenza di condizioni altrimenti invariate, questo avrà un effetto positivo sull'ebit. Continua a persistere l incertezza relativamente al valore definitivo della transazione per le parti della rete di trasmissione trasferite a inizio 2013, 2014 e 2015 nonché del connesso valore d'investimento normativo. È prevista la rielezione dell intero Consiglio di amministrazione All assemblea generale del 22 giugno 2015 verrà proposta la rielezione di tutti e nove i membri del Consiglio di amministrazione per un mandato della durata di un anno. Il rapporto finanziario, nella sua forma integrale, viene pubblicato sulla nostra pagina web http:///dam/swissgrid/company/investor_relations/financial_reports/de/finanzberic ht_2014.pdf
6 / 8 Principali indicatori Conto economico CHF in milioni di 2014 2013 Variazione in % Fatturato netto 812.0 178.9 353.9% Altri ricavi d'esercizio 17.3 16.1 7.5% Variazione delle differenze di copertura -8.0 685.0-101.2% Prestazioni interne capitalizzate 11.9 7.0 70.0% Prestazione totale 833.2 887.0-6.1% Costi di approvvigionamento 356.1 384.5-7.4% Utile lordo 477.1 502.5-5.1% Costi d'esercizio 231.0 246.9-6.4% Risultato prima di interessi, imposte e ammortamenti (EBITDA) 246.1 255.6-3.7% Ammortamenti 104.7 115.2-9.1% Deprezzamenti 0.0 3.3-100.0% Risultato prima di interessi e imposte (EBIT) 141.4 137.1 3.1% Risultato finanziario -41.0-35.7 14.8% Imposte 19.9 50.8-60.8% Risultato d'esercizio 80.5 50.6 59.1%
7 / 8 Bilancio CHF in milioni di 2014 2013 Variazione in % Attivo immobilizzato 2 351.6 2 327.7 1.0% Attivo circolante 610.2 644.6-5.3% Attivo 2 961.8 2 972.3-0.4% Capitale proprio 764.3 671.1 13.9% Indennizzo condizionato del prezzo di acquisto 0.0 7.5-100.0% Capitale di terzi a lungo termine 1 476.2 1 487.9-0.8% Capitale di terzi a breve termine 721.3 805.8-10.5% Capitale di terzi 2 197.5 2 293.7-4.2% Passivi 2 961.8 2 972.3-0.4% Rendiconto finanziario 2014 2013 in milioni di CHF Flusso finanziario attività d'esercizio 115.3-258.6 Flusso finanziario attività d'investimento -54.3-83.1 Flusso di cassa libero 61.0-341.7 Flusso finanziario attività di finanziamento -78.9 322.4 Variazione della liquidità -17.9-19.3 * senza posizioni di bilancio in gestione fiduciaria
8 / 8 Per ulteriori informazioni rivolgersi a: o chiamare il numero di telefono +41 58 580 24 00. Verso il futuro con energia Swissgrid è la Società nazionale di rete che, in qualità di proprietaria, è responsabile dell operatività sicura e priva di discriminazioni, nonché del mantenimento ecologico ed efficiente e del rinnovamento e potenziamento della rete svizzera ad altissima tensione. Nelle sedi di Frick, Laufenburg, Uznach, Landquart, Ostermundigen, Prilly e Castione, Swissgrid impiega oltre 430 collaboratori qualificati di 22 differenti nazionalità. In veste di membro dell European Network of Transmission System Operators for Electricity (ENTSO-E), Swissgrid assolve anche funzioni in materia di pianificazione della rete, di gestione dei sistemi e di configurazione del mercato nel quadro degli scambi europei di corrente elettrica. Diverse aziende elettriche svizzere detengono insieme l intero capitale azionario di Swissgrid.