Gli strumenti di remunerazione e incentivazione: Stock Options e Work for Equity Avv. Stefano Ferri Dott. Andrea Rocchi Gruppo di lavoro «StartUp» CCIAA di Reggio Emilia Palazzo Scaruffi - 22 maggio 2015
Stock Option e Work for Equity: Disciplina Giuslavoristica Avv. Stefano Ferri Gruppo di lavoro «StartUp» CCIAA di Reggio Emilia Palazzo Scaruffi - 22 maggio 2015
DEROGHE DISCIPLINA GIUSLAVORISTICA E AGEVOLAZIONI Articolo 28 Decreto Legge 179/2012 (convertito con modificazioni in Legge 221/2012)
DEROGHE DISCIPLINA GIUSLAVORISTICA E AGEVOLAZIONI Contratti di Lavoro a Termine: Durata Successione Sanzioni Ruolo della Direzione Territoriale del Lavoro
DEROGHE DISCIPLINA GIUSLAVORISTICA E AGEVOLAZIONI Retribuzione: Parte Fissa, non inferiore al minimo tabellare CCNL Parte Variabile, collegata ad efficienza, redditività, produttività, obiettivi. Stock Option e Work for Equity Possibilità di CONTRATTI COLLETTIVI NAZIONALI specifici per Start Up Innovative e PMI Innovative.
Stock Option e Work for Equity: Profili Civilistici Fiscalità Aspetti Contabili Dott. Andrea Rocchi Gruppo di lavoro «StartUp» CCIAA di Reggio Emilia Palazzo Scaruffi - 22 maggio 2015
SISTEMA PREMIALE I) Piani di Incentivazione e Fidelizzazione Soggetti Abilitati (emittenti) Beneficiari Strumenti Finanziari II) Strumenti di Remunerazione Work for Equity Soggetti Abilitati (emittenti) Beneficiari Strumenti Finanziari
I) PIANI INCENTIVAZIONE E FIDELIZZAZIONE Soggetti Abilitati: Start Up Innovativa (Art. 25 co.1 - D.L. 179/2012 ) PMI Innovative (Art. 4 co. 2; co.9 - D.L. 3/2015 Investment Compact ) Incubatore Certificato (Art. 25 co.5 - D.L. 179/2012) Tipi sociali S.p.a. S.r.l. (e sue articolazioni) Cooperative S.r.l.s (Art 2463-bis c.c.) S.r.l.c.r. (Art. 2463 co. 5 c.c.)
I) PIANI INCENTIVAZIONE E FIDELIZZAZIONE Beneficiari : A. Amministratori B. Lavoratori legati con il soggetto abilitato da rapporto di lavoro: tempo indeterminato, determinato, part-time. C. Collaboratori continuativi: inclusi i lavoratori a progetto il cui reddito viene qualificato ai fini fiscali come reddito assimilato a quello di lavoro dipendente.
I) PIANI INCENTIVAZIONE E FIDELIZZAZIONE Strumenti Finanziari: A. Azioni B. Quote C. Strumenti Finanziari Partecipativi (SFP) (art. 2349 co.2 c.c.) D. Stock Option Assegnazione: 1. A titolo gratuito 2. A pagamento (oneroso)
SCHEDA OPERATIVA Azioni Quote: Assegnazione a titolo gratuito + Art. 2349 co.1 c.c., Art. 2443 c.c., Art 25 co.1, 3), Art. 26 co.1 - D.L. 179/2012 Consiglio di Amministrazione Convocazione CdA con odg: adozione di un Piano Incentivazione (PI) descrizione e modalità di attuazione PI predisposizione e deliberazione PI convocazione Assemblea soci Assemblea Straordinaria Esame e delibera seguente odg: adozione delibere attuative PI approvazione regolamento PI modifica statuto per aumento di capitale attribuzione della facoltà di aumento agli amministratori ed attuazione piano aumento di capitale nella misura degli utili distribuibili* ultimo bilancio *(vincolo STI) Assegnazione Azioni - Quote t
SCHEDA OPERATIVA Azioni Quote: Assegnazione a titolo oneroso + Art. 2441 co.8 c.c., Art. 2443 c.c., Art. 2444 c.c.; Art. 2346 co. 5 c.c., Art. 26 co.1 - D.L. 179/2012 Consiglio di Amministrazione Convocazione CdA con odg: adozione di un Piano Incentivazione (PI) descrizione e modalità di attuazione PI predisposizione e deliberazione PI convocazione Assemblea soci Assemblea Straordinaria Esame e delibera seguente odg: adozione delibere attuative PI approvazione regolamento PI modifica statuto per aumento di capitale attribuzione della facoltà di aumento agli amministratori ed attuazione piano esclusione diritto opzione altri azionisti/soci Assegnazione Azioni Quote Prezzo Vn Comunicazione al Registro Imprese di avvenuta sottoscrizione di azioni o quote per aumento del capitale sociale definitivamente sottoscritto e pagato. t
Azioni Quote: Assegnazione con cessione + Art. 2357 c.c. Art 2357-ter, Art. 2358 c.c., Art. 2474, Art. 26 co.1 - D.L. 179/2012 SCHEDA OPERATIVA Consiglio di Amministrazione Convocazione CdA con odg: adozione di un Piano Incentivazione (PI) descrizione e modalità di attuazione PI predisposizione e deliberazione PI convocazione Assemblea soci Assemblea Straordinaria Esame e delibera seguente odg: adozione delibere attuative PI approvazione regolamento PI Assemblea Ordinaria Convocazione - Esame e delibera odg: Acquisto azioni quote proprie e cessione ai beneficiari + Acquisto azioni proprie Tot Utili Distribuibili* + Riserve Disponibili. Riserva Azioni Proprie Autorizzazione Assemblea atti dispositivi su azioni proprie Cda procede all esecuzione dell acquisto e cessione con delibera e deleghe t
Strumenti Finanziari Partecipativi: Assegnazione + Art. 2349 co. 2 c.c., Art. 2351 co.5 c.c., Art. 26 co.1 D.L. 179/2012 SCHEDA OPERATIVA Consiglio di Amministrazione Convocazione CdA con odg: adozione di un Piano Incentivazione (PI) descrizione e modalità di attuazione PI predisposizione e deliberazione PI convocazione Assemblea soci Assemblea Straordinaria Esame e delibera seguente odg: adozione delibere attuative PI approvazione regolamento PI adozione nuovo testo di statuto emissione SFP a favore beneficiari (entrambe le delibere) Clausole Statutarie SFP: regole assegnazione, durata, causa decadenza, riscatto, trasferimento costituzione riserva statutaria emissione SFP diritti patrimoniali diritti amministrativi: regole di intervento e rappresentanza in assemblea diritti di voice (nomina membro CdA o C.s.) assemblea speciale degli SFP (art. 2376 c.c.) Assegnazione SFP Libro degli Strumenti Finanziari Partecipativi (tenuta facoltativa) t
SCHEDA OPERATIVA Stock Option: profili tecnici Attribuiscono ai beneficiari il diritto a sottoscrivere, ad un prezzo determinato, azioni-quote di futura emissione della società emittente. p Grant date: data in cui vengono concesse le opzioni e corrisposto diritto d opzione. Vesting date: è la data di maturazione, l epoca in cui vengono esercitate le opzioni ad un dato prezzo (strike price). Strike period: periodo entro il quale deve essere esercitata l opzione. Vesting period: è un determinato periodo - arco temporale - prima del quale non è consentito esercitare le opzioni (raggiungimento obiettivi di performance, continuazione rapporto di lavoro) Holding period: vincolo temporale di detenzione delle azioni assegnate. Grant date Vesting date Strike Price Vesting period Strike period Holding period t
SCHEDA OPERATIVA Stock Option: Assegnazione + Art. 2441 co.8 c.c., Art. 2443 c.c., Art. 2444 c.c., Art. 2346 co. 5 c.c., Art. 26 co.1 - D.L. 179/2012 Consiglio di Amministrazione Convocazione CdA con odg: adozione di un Piano Incentivazione (PI) descrizione e modalità di attuazione PI predisposizione e deliberazione PI convocazione Assemblea soci Assemblea Straordinaria Esame e delibera seguente odg: adozione delibere attuative PI approvazione regolamento PI modifica statuto per aumento di capitale attribuzione della facoltà di aumento agli amministratori ed attuazione piano esclusione diritto opzione altri azionisti/soci Assegnazione Azione da Stock Plan Comunicazione al Registro Imprese di avvenuta sottoscrizione di azioni o quote per aumento del capitale sociale definitivamente sottoscritto e pagato. t
SCHEDA OPERATIVA S.r.l. Semplificata Statuto Standard Art. 2463-bis c.c. Art. 26 D.L. 179/2012 2. L'atto costitutivo della start-up innovativa costituita in forma di società a responsabilità limitata può creare categorie di quote fornite di diritti diversi e, nei limiti imposti dalla legge, può liberamente determinare il contenuto delle varie categorie anche in deroga a quanto previsto dall'articolo 2468, commi secondo e terzo, del codice civile. 7. L'atto costitutivo delle società di cui all'articolo 25, comma 2, e degli incubatori certificati di cui all'articolo 25 comma 5 può altresì prevedere, a seguito dell'apporto da parte dei soci o di terzi anche di opera servizi, l'emissione di strumenti finanziari forniti di diritti patrimoniali o anche di diritti amministrativi, escluso il voto nelle decisioni dei soci ai sensi degli articoli 2479 e 2479-bis del codice civile. MISE Parere Prot. 6014 del 15.01.2014: Il modello standard di atto costitutivo-statuto della srl semplificata non può essere oggetto di modifiche. + Sul piano operativo per poter attivare un sistema premiale nella STI S.r.l. e sue articolazioni occorre ricondurla al tipo della s.r.l. ordinaria.
I) PIANI INCENTIVAZIONE - REGIME FISCALE Art. 27 D.L. 179/2012 1. Il reddito di lavoro derivante dall'assegnazione, da parte delle start-up innovative e degli incubatori certificati, ai propri [amministratori], [dipendenti] o [collaboratori continuativi] di strumenti finanziari o di ogni altro diritto o incentivo che preveda l'attribuzione di strumenti finanziari o diritti similari, nonché dall'esercizio di diritti di opzione attribuiti per l'acquisto di tali strumenti finanziari, non concorre alla formazione del reddito imponibile dei suddetti soggetti, sia ai fini fiscali, sia ai fini contributivi.[].
SCHEDA FISCALE I) STRUMENTI FINANZIARI Regime Fiscale STI SF (azioni/quote) assegnazione* a titolo gratuito - Valore Normale SF (art.9 co.4 lett.b) TUIR) 20.000,00 Regime TUIR (art. 51 co.1, lett. g) Regime STI - PMI ( art. 27 co. 1 D.L.179/2012) Fringe benefit (azioni/quote) 20.000,00 - Reddito lavoro dipendente* 20.000,00 - Imposta (27%) (art. 11 TUIR) 4.800,00 - Risparmio Fiscale 4.800,00 * Si ipotizza assegnazione a favore dei collaboratori continuativi Art 9 TUIR comma 4. - Il valore normale e' determinato: []. b) per le altre azioni, per le quote di società non azionarie e per i titoli o quote di partecipazione al capitale di enti diversi dalle società, in proporzione al valore del patrimonio netto della società o ente, ovvero, per le società o enti di nuova costituzione, all'ammontare complessivo dei conferimenti;
SCHEDA FISCALE I) STOCK OPTION Regime Fiscale STI Prezzo diritto opzione (acquisizione titolo oneroso) 10.000,00 Valore Normale Azione momento di esercizio opzione 38.000,00 Regime TUIR (art. 51 co.1, lett. g) Regime STI - PMI ( art. 27 co. 1 D.L.179/2012) Fringe benefit (azioni/quote) 28.000,00 - Reddito lavoro dipendente* 28.000,00 - Imposta (27%) (art. 11 TUIR) 6.960,00 - Risparmio Fiscale 6.960,00 * Si ipotizza assegnazione a favore dei collaboratori continuativi Art 9 TUIR comma 4. - Il valore normale e' determinato: []. b) per le altre azioni, per le quote di società non azionarie e per i titoli o quote di partecipazione al capitale di enti diversi dalle società, in proporzione al valore del patrimonio netto della società o ente, ovvero, per le società o enti di nuova costituzione, all'ammontare complessivo dei conferimenti;
I) PIANI INCENTIVAZIONE Decadenza Regime Agevolato Art. 27 D.L. 179/2012 1. Il reddito di lavoro derivante dall'assegnazione, da parte delle start-up innovative..[] e degli incubatori certificati.[], ai propri amministratori, dipendenti o collaboratori continuativi di strumenti finanziari o di ogni altro diritto o incentivo che preveda l'attribuzione di strumenti finanziari o diritti similari, nonché dall'esercizio di diritti di opzione attribuiti per l'acquisto di tali strumenti finanziari, non concorre alla formazione del reddito imponibile dei suddetti soggetti, sia ai fini fiscali, sia ai fini contributivi, a condizione che tali strumenti finanziari o diritti non siano riacquistati dalla start-up innovativa o dall'incubatore certificato, dalla società emittente o da qualsiasi soggetto che direttamente controlla o e' controllato dalla start-up innovativa o dall'incubatore certificato, ovvero e' controllato dallo stesso soggetto che controlla la start-up innovativa o l'incubatore certificato. Qualora gli strumenti finanziari o i diritti siano ceduti in contrasto con tale disposizione, il reddito di lavoro che non ha previamente concorso alla formazione del reddito imponibile dei suddetti soggetti e' assoggettato a tassazione nel periodo d'imposta in cui avviene la cessione.
I) PIANI INCENTIVAZIONE Regime Agevolato Decadenza QUADRO SINOTTICO - Cause Decadenza - Cessazione Regime Agevolato a) Lo SF è ceduto al Soggetto Abilitato o società del gruppo (società controllate, società collegate, società sorelle ). b) Il Soggetto Abilitato (emittente) perde uno dei requisiti qualificanti (cumulativi ed alternativi) c) Lo SF viene assegnato decorsi 5 anni dalla data di costituzione ( perdita naturale qualifica STI) o nel più limitato periodo per STI costituite exante D.L. 179/12
I) PIANI INCENTIVAZIONE - Regime Circolazione SF Art. 27 D.L. 179/2012 co. 1. [].Qualora gli strumenti finanziari o i diritti siano ceduti in contrasto con tale disposizione, il reddito di lavoro che non ha previamente concorso alla formazione del reddito imponibile dei suddetti soggetti e' assoggettato a tassazione nel periodo d'imposta in cui avviene la cessione. 5. Le plusvalenze realizzate mediante la cessione a titolo oneroso degli strumenti finanziari di cui al presente articolo sono assoggettate ai regimi loro ordinariamente applicabili. SF ceduto a: QUADRO SINOTTICO Regime Circolazione SF Piani Incentivazione Soggetto abilitato o società del gruppo: Società controllate Società collegate Società sorelle A terzi Soggetto Beneficiario dichiara: reddito di lavoro dipendente pari al valore normale dello SF al momento dell assegnazione + reddito diverso pari alla differenza tra il corrispettivo percepito e il precedente reddito di lavoro dipendente reddito diverso pari al corrispettivo percepito
I) PIANI INCENTIVAZIONE Decadenza Regime Agevolato SF (azioni/quote) assegnazione a titolo gratuito - Valore Normale SF t assegnazione (art.9 co.4 lett.b) TUIR) 20.000,00 Valore riacquisto dalla STI (corrispettivo) 30.000,00 Decadenza Regime (art. 27 co. 1, co.5 D.L.179/2012) Regime STI - PMI (art. 27 co. 1 D.L.179/2012) Fringe benefit (azioni/quote) 20.000,00 - Reddito lavoro dipendente 20.000,00 - Imposta (27% - art. 11 TUIR) 4.800,00 - Plusvalenza (art. 67, co.1, lett. c-bis TUIR) 10.000,00 SCHEDA FISCALE Imposta (26% - D.L. 66/2014) 2.600,00 Capital-gain = 30.000-20.000 Realizzo Netto 22.600,00 Carico Fiscale 7.400,00
I) PIANI INCENTIVAZIONE Regime Circolazione SF SF (azioni/quote) assegnazione a titolo gratuito - Valore Normale SF t assegnazione (art.9 co.4 lett.b) TUIR) 20.000,00 Valore cessione a terzi (corrispettivo) 30.000,00 Decadenza Regime (art. 27 co. 1, co.5 D.L.179/2012) Regime STI - PMI (art. 27 co. 1 D.L.179/2012) Reddito lavoro dipendente - - Plusvalenza (art. 67, co.1, lett. c-bis TUIR) 30.000,00* Imposta (26% - D.L. 66/2014) 7.800,00 Realizzo Netto 22.200,00 Carico Fiscale 7.800,00 SCHEDA FISCALE Capital-gain = 30.000-0 (*) Circ. 16/2014 AE - [] in caso di assegnazione gratuita di azioni, quote o strumenti finanziari partecipativi o di esercizio gratuito di diritti di opzione attribuiti per l acquisto di tali strumenti, il costo fiscalmente rilevante è pari a zero e l intero corrispettivo costituisce plusvalenza imponibile quale reddito diverso. Cfr. anche C.M. 30/2000 - Il valore normale delle azioni non assoggettate a tassazione al momento dell assegnazione non può essere scomputato dal corrispettivo di cessione.
II) STRUMENTI REMUNERAZIONE Work for Equity Soggetti Abilitati: Start Up Innovativa (Art. 25 co.1 - D.L. 179/2012 ) PMI Innovative (Art. 4 co. 2; co.9 - D.L. 3/2015 Investment Compact ) Incubatore Certificato (Art. 25 co.5 - D.L. 179/2012) Tipi sociali S.p.a. S.r.l. (e sue articolazioni) Cooperative S.r.l.s (Art 2463-bis c.c.) S.r.l.c.r. (Art. 2463 co. 5 c.c.)
II) STRUMENTI REMUNERAZIONE Work for Equity Beneficiari : A. Prestatori d opera e servizi B. Professionisti: Lavoratori autonomi Lavoratori autonomi assimilati (es. compenso amministratore autonomo) La locuzione prestatori d opera e servizi richiama la figura del contratto d opera di cui all art. 2222 c.c., ovvero coloro che si obbligano a compiere verso un corrispettivo un opera o un servizio con lavoro prevalentemente proprio senza vincolo di subordinazione. + Contratti di scambio per l esecuzione di prestazioni di servizi (do ut facias)
II) STRUMENTI REMUNERAZIONE Work for Equity Strumenti Finanziari: A. Azioni B. Quote C. Strumenti Finanziari Partecipativi (SFP) (Art. 2346 co. 6 c.c.) Assegnazione: 1. Per apporto a. Opera b. Servizi c. Congiunto opera e servizi 2. Per estinzione crediti maturati (datio in solutum)
SFP: Assegnazione Piano Work for Equity + Art. 2346 co. 6 cc, Art. 2351 co.5 c.c., Art. 26 co.1 D.L. 179/2012 SCHEDA OPERATIVA Consiglio di Amministrazione Convocazione CdA con odg: adozione di un Piano Incentivazione (PI) descrizione e modalità di attuazione PI predisposizione e deliberazione PI convocazione Assemblea soci Assemblea Straordinaria Esame e delibera seguente odg: adozione delibere attuative PI approvazione regolamento PI adozione nuovo testo di statuto emissione SFP a favore beneficiari (entrambe le delibere) Predisposizione di una perizia di stima redatta da un esperto nominato dalle parti al fine di valorizzare economicamente le prestazioni quali apporto verso assegnazione SFP. Clausole Statutarie SFP: regole assegnazione, durata, causa decadenza, riscatto, trasferimento natura dell apporto e costituzione riserva diritti patrimoniali diritti amministrativi: regole di intervento e rappresentanza in assemblea diritti di voice (nomina membro CdA o C.s.) assemblea speciale degli SFP (art. 2376 c.c.) Assegnazione SFP Libro degli Strumenti Finanziari Partecipativi (tenuta facoltativa) Rilascio polizze fidejussiore o fidejussioni bancarie a fronte assegnazione di SFP t
II) STRUMENTI REMUNERAZIONE - REGIME FISCALE Art. 27 D.L. 179/2012 4. Le azioni, le quote e gli strumenti finanziari partecipativi emessi a fronte dell'apporto di opere e servizi resi in favore di start-up innovative o di incubatori certificati, ovvero di crediti maturati a seguito della prestazione di opere e servizi, ivi inclusi quelli professionali, resi nei confronti degli stessi, non concorrono alla formazione del reddito complessivo del soggetto che effettua l'apporto, anche in deroga all'articolo 9 del decreto del Presidente della Repubblica 22 dicembre 1986, n. 917, al momento della loro emissione o al momento in cui é operata la compensazione che tiene luogo del pagamento.
II) STRUMENTI REMUNERAZIONE - Regime Circolazione SF Art. 27 D.L. 179/2012 5. Le plusvalenze realizzate mediante la cessione a titolo oneroso degli strumenti finanziari di cui al presente articolo sono assoggettate ai regimi loro ordinariamente applicabili. (Plusvalenza -> Reddito diverso Art. 67 TUIR Quadro RT) QUADRO SINOTTICO Regime Circolazione SF Strumenti Remunerazione SF ceduto a: Soggetto emittente o società del gruppo: Società controllate Società collegate Società sorelle Soggetto Beneficiario dichiara: reddito diverso pari al corrispettivo percepito A terzi
SCHEDA CONTABILE II) STRUMENTI DI REMUNERAZIONE Work for Equity SCRITTURE CONTABILI SFP emessi per crediti maturati a seguito della prestazione di opere e servizi: 1) Rilevazione del costo per opere/servizi prestati, insorgenza del debito Costi per servizi Iva ns. Credito Debiti vs. Fornitore 2) Iscrizione in bilancio di una Riserva per emissione SFP mantenuta per l intera vita dello SFP sino ad annullamento dello strumento. OIC n. 28 - Riserva statutaria -> Riserva per emissione SFP -> Lo statuto può prevedere la costituzione di diverse tipologie di riserve; dell ammontare relativo a ciascuna, deve essere data informazione nella nota integrativa a seconda della disciplina dello statuto. Crediti vs terzi c/sfp Riserva per emissione SFP 3) Estinzione del debito sorto vs. prestatore d opera e consegna SFP Debiti vs. Fornitore servizi Crediti vs terzi c/sfp
SCHEDA CONTABILE II) STRUMENTI DI REMUNERAZIONE Work for Equity SCRITTURE CONTABILI SFP emessi a fronte dell'apporto di opere e servizi (ipotesi unica esecuzione): 1) Rilevazione nei conti d ordine dell impegno del prestatore Prestazioni c/impegno SFP c/impegno 2) Emissione SFP per apporto ed iscrizione Riserva di emissione SFP Crediti vs terzi c/sfp Riserva per emissione SFP 3) Rilevazione del costo per opere/servizi, sorgere del debito e storno dei conti d ordine Costi per servizi Debiti vs. Fornitore servizi Iva ns. Credito 4) Estinzione del debito sorto vs. prestatore d opera e consegna SFP Debiti vs. Fornitore servizi Crediti vs terzi c/sfp
II) STRUMENTI DI REMUNERAZIONE Work for Equity INFORMATIVA DI BILANCIO Art. 2427 Contenuto della Nota integrativa: [] n.19) il numero e le caratteristiche degli altri strumenti finanziari emessi dalla società, con l'indicazione dei diritti patrimoniali e partecipativi che conferiscono e delle principali caratteristiche delle operazioni relative; OIC. N.12 - Composizione e schemi del bilancio d esercizio - Appendice C La concreta articolazione dei diritti relativi agli strumenti finanziari prevista nello statuto deve essere puntualmente indicata in nota integrativa. Le informazioni sin qui indicate devono essere fornite anche in merito agli strumenti finanziari emessi a favore dei prestatori di lavoro.
FONTI NORMATIVE: DECRETO-LEGGE 18 ottobre 2012, n. 179 - convertito con modificazioni dalla L. 17 dicembre 2012, n. 221 DECRETO-LEGGE 24 gennaio 2015, n. 3 - convertito con modificazioni dalla L. 24 marzo 2015, n. 33 Documenti di Prassi e Guide: Agenzia delle Entrate: circolare 16/E - Agevolazioni fiscali in favore delle start-up innovative e degli incubatori certificati MISE - Parere Prot. 6014 del 15.01.2014 ASSONIME Circolare n.11/2013 MISE - Startup innovative e incubatori certificati - Guida all'uso di piani azionari e work for equity MISE - Modello commentato di piano di incentivazione in equity per la startup innovativa e l incubatore certificato