Société d investissement à capital variable Prospetto Semplificato di db x-trackers II FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX ETF Maggio 2010 Prospetto semplificato pubblicato mediante deposito presso l Archivio Prospetti della CONSOB in data 21 Settembre 2010.
Il presente prospetto semplificato è conforme al modello depositato presso l Archivio Prospetti della CONSOB in data 21 Settembre 2010. Il presente prospetto semplificato è traduzione fedele del prospetto autorizzato in data 2 Giugno 2010 dalla competente autorità di vigilanza lussemburghese (la Commission de Surveillance du Secteur Financier). Per db x-trackers II, Société d Investissement à Capital Variable Il Procuratore Avv. Enrico Leone
VISA 2010/62256-4555-23-PS L apposizione del visto in nessun caso ha finalità di pubblicazione. Lussemburgo, 02/06/2010 Commission de Surveillance du Secteur Financier (Timbro della Commission de Surveillance du Secteur Financier del Granducato del Lussemburgo) db x-trackers II FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX ETF db x-trackers II è una Société d Investissement à Capital Variable autorizzata ai sensi della Parte I della legge Lussemburghese del 20 Dicembre 2002 Sede Legale: 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo R.C.S. Lussemburgo B 124 284 Prospetto semplificato datato Maggio 2010 Il presente prospetto semplificato contiene informazioni riguardanti il db x-trackers II FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX ETF (il Comparto ), un comparto di db x-trackers II (la Società ). La Società è una società di investimento con struttura ad ombrello e con capitale variabile ed ha emesso ulteriori comparti. Si faccia riferimento all attuale Prospetto completo della Società (il Prospetto ) per ulteriori dettagli. I termini in maiuscolo, se non definiti in questo documento, vengono definiti nel Prospetto. Il Prospetto, i Rendiconti Annuali e Semestrali possono essere richiesti gratuitamente presso la sede legale della Società di Gestione. Obiettivo e Politica di Investimento L Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX (l Indice, secondo quanto di seguito descritto nella sezione Descrizione Generale dell Indice ). Il Comparto non intende procedere alla distribuzione dei dividendi. L Indice è pubblicato da Deutsche Bank e rappresenta i mercati monetari e di capitali dell area Dollaro US. L Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Al fine di realizzare l Obiettivo di Investimento, il Comparto investirà in valori mobiliari e/o depositi di liquidità garantiti e/o non garantiti e farà uso di tecniche relative a strumenti derivati come i contratti di swap negoziati a condizioni di mercato con la Controparte dello Swap (l operazione swap OTC ), il tutto conformemente a quanto previsto nei Limiti agli Investimenti. L operazione swap OTC fa riferimento al federal fund effective rate (il "Tasso di Interesse") che rappresenta il tasso di interesse interbancario medio ponderato al quale vengono effettivamente negoziati i fed funds in un determinato giorno. Il Tasso di Interesse è l indice di riferimento a breve termine del mercato monetario negli Stati Uniti. Il valore delle Azioni del Comparto è correlato, tra l altro, al valore dell operazione swap OTC che riflette i movimenti relativi (i) del valore di un deposito nozionale sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il Tasso di Interesse che può aumentare o diminuire e (ii) dei valori mobiliari e/o dei depositi di liquidità garantiti e/o non garantiti presi in considerazione ai sensi dell operazione swap OTC. Gli investitori devono tener presente che il valore del loro investimento potrebbe sia aumentare che diminuire e devono essere consapevoli del fatto che non esiste alcuna garanzia di recuperare il loro investimento iniziale. In dipendenza del valore dell operazione swap OTC, il Comparto provvederà ad effettuare un pagamento a favore della Controparte dello Swap o sarà beneficiario dello stesso. Nel caso in cui il Comparto debba provvedere ad un pagamento a favore della Controparte dello Swap, tale pagamento sarà effettuato con deduzione sui ricavi e, se del caso, attraverso l alienazione parziale o totale dei valori mobiliari e/o dei depositi di liquidità garantiti e/o non garantiti nei quali il Comparto abbia investito. Gli investimenti del Comparto saranno valutati, unitamente a qualunque tecnica relativa a strumenti derivati e ad eventuali spese e commissioni, in ciascun Giorno di Valorizzazione da parte dell Agente Amministrativo al fine di determinare il Valore Patrimoniale Netto del Comparto in conformità con quanto prescritto nella parte generale del Prospetto. Nell applicare i limiti specificati nelle sezioni 2.3 e 2.4 del capitolo Limiti agli Investimenti presenti nella parte generale del Prospetto alle operazioni swap OTC, si deve fare riferimento all esposizione netta al rischio di controparte. La Società ridurrà il rischio complessivo di controparte derivante dalle operazioni swap OTC effettuate dal Comparto, facendo sì che la Controparte dello Swap rilasci alla Banca Depositaria una garanzia sotto forma di denaro o di titoli liquidi in conformità alla Normativa. Tale garanzia potrà essere fatta valere dalla Società in qualsiasi momento e sarà valorizzata ai valori di mercato (mark to market) su base giornaliera. L importo della garanzia da rilasciare sarà almeno pari al valore dell eccedenza del limite di esposizione complessiva, come 1
determinato nella parte generale del Prospetto. Alternativamente, la Società potrà ridurre il rischio di controparte complessivo dell operazione swap OTC del Comparto attraverso la rimodulazione dell operazione swap OTC. L effetto della rimodulazione dell operazione swap OTC importa la riduzione della valorizzazione al prezzo di mercato (mark to market) dell operazione swap OTC e, di conseguenza, la riduzione ad una percentuale adeguata dell esposizione netta di controparte. Il Comparto non investirà una percentuale superiore al 10% del proprio patrimonio in quote o azioni di altri organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) o in altre società d investimento collettivo tanto da rispondere ai requisiti di investimento propri di un OICVM regolamentato dalla Direttiva UCITS. La Società può contrarre prestiti per conto del Comparto, nel limite del 10% del Valore Patrimoniale Netto dello stesso, a condizione che i suddetti prestiti siano concessi per un periodo di tempo limitato. Tali prestiti possono essere utilizzati a fini di liquidità (ad esempio, per coprire le perdite di liquidità derivanti dalla mancata corrispondenza delle date di regolamento nelle operazioni di acquisto e vendita, per finanziare i riscatti o per pagare commissioni da versare ad un fornitore di servizi). Il patrimonio di tale Comparto può essere concesso in garanzia per garantire qualunque di detti prestiti, in conformità al principio di separazione delle attività e delle passività previsto dall Articolo 133 (5) della Legge del 2002. La Società non può prendere a prestito a fini di investimento. Pertanto, in nessun caso il Comparto stesso farà ricorso alla leva finanziaria a fini d investimento e, di conseguenza, non sarà soggetto ad alcun rischio di perdite. A titolo esplicativo, il rischio di perdite di un portafoglio indica il rischio al quale il patrimonio netto del portafoglio è esposto in caso di una diminuzione accelerata di valore dovuta alla circostanza che il rendimento degli investimenti effettuati con i capitali presi a prestito risulti inferiore ai costi sostenuti per il prestito stesso e/o nel caso in cui il valore di tali investimenti diminuisca sino ad essere inferiore rispetto al valore del capitale preso a prestito; ciò potrebbe tradursi, in circostanze eccezionali, in una perdita da parte del portafoglio superiore rispetto al valore del proprio patrimonio e nella conseguente perdita da parte degli investitori in tale portafoglio di un importo superiore al capitale complessivamente investito. Il Comparto non avrà alcuna Data di Scadenza. Tuttavia, il Consiglio di Amministrazione si riserva la facoltà di chiudere il Comparto in conformità con quanto prescritto nella parte generale del Prospetto e nell Atto Costitutivo della Società. Ulteriori informazioni in merito alla Politica di Investimento del Comparto sono contenute nella parte generale del Prospetto alla voce Obiettivi e Politiche di Investimento ed alla voce Limiti agli Investimenti. Descrizione Generale dell Indice La presente sezione descrive brevemente l Indice. Sebbene la stessa contenga una sintesi delle principali caratteristiche dell indice, non ne costituisce una descrizione completa. In caso di incoerenza tra il riepilogo dell Indice in questa sezione e la descrizione completa dell Indice, prevarrà quest ultima. Il FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX (l Indice ) replica un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato un federal funds effective rate, il tasso di riferimento effettivo (il Tasso di Interesse ) del mercato monetario a breve negli Stati Uniti d America. Il federal funds rate è determinato nel corso delle riunioni del Federal Open Market Committee ( FOMC ). I componenti del FOMC aumenteranno, ridurranno o manterranno invariato il tasso in base alle priorità rilevate dagli stessi ed alle condizioni economiche negli Stati Uniti d America. È possibile individuare quelle che saranno le probabili decisioni adottate nel corso delle future riunioni del FOMC prendendo come riferimento i contratti futures Chicago Board of Trade ( CBOT ) Fed Funds; tali previsioni sono ampiamente riportate nei mezzi di comunicazione finanziari. Il Tasso di Interesse rappresenta la media ponderata del Tasso di Interesse interbancario al quale i fondi federali sono contrattati in un determinato giorno. Il deposito viene composto (reinvestito) giornalmente e la composizione viene effettuata sulla convenzione 360 giorni per anno. L Indice è calcolato e diffuso da Deutsche Bank giornalmente, in tutti i giorni di calendario. Calcolo dell Indice IL(t) = (1+R(t )/360)*IL(t-1) laddove IL(t) livello dell Indice nel giorno t R(t ) - federal funds effective rate, al momento t, l ultimo giorno prima di t nel quale la quotazione di chiusura sia disponibile L Indice ha come data di inizio il 31 Dicembre 1997, data nella quale il livello dell Indice era pari a 100. Per ulteriori informazioni relative all Indice ed alla metodologia generale applicata per il calcolo del Tasso di Interesse, si prega di consultare rispettivamente i siti Internet http://index.db.com e https://www.federalreserve.gov/ e i loro successori. Gli investitori possono fare richiesta della versione in lingua inglese della descrizione dettagliata dell Indice presso la sede legale della Società. 2
Informazioni relative al FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX possono essere reperite sul sito https://index.db.com/servlet/home. IMPORTANTE Il Comparto non è in alcun modo sponsorizzato, sostenuto, venduto o promosso dallo/dagli sponsor di qualsiasi indici ai quali si fa riferimento nel presente documento (ad esclusione di Deutsche Bank AG). gli sponsor dell indice ai quali si fa riferimento nel presente documento (inclusa Deutsche Bank AG) non rilasciano alcuna dichiarazione o garanzia di qualsivoglia tipo sia in relazione ai risultati che saranno ottenuti dall utilizzo dei loro indici e/o in riferimento ai livelli che detti indici raggiungeranno in qualsiasi momento sia di altro genere. Gli sponsor degli indici non accettano alcuna responsabilità per qualsiasi errore presente nei loro indici e non assumono alcuna obbligazione di comunicare tali errori ad alcuno. Informazioni Generali relative al Comparto Prezzo di Emissione Iniziale Valore Patrimoniale Netto Minimo Si faccia riferimento alla Descrizione delle Azioni di seguito USD 50.000.000. Periodo di Offerta Data di Offerta Indica il 10 ottobre 2007. Giorno Lavorativo Giorno di Operazione Il Periodo di Offerta ha avuto inizio il 28 Settembre 2007. La data finale del Periodo di Offerta corrisponde al 9 Ottobre 2007. Indica un giorno (diverso da un sabato o una domenica) in cui le banche commerciali, i mercati dei cambi e gli agenti di compensazione regolano i pagamenti e sono aperti in Lussemburgo e nel quale l Indice viene calcolato dal Fornitore dell Indice. Indica un Giorno Lavorativo in cui possono essere effettuate sottoscrizioni, conversioni e riscatti di Azioni, affinché l Agente Amministrativo possa negoziarle, secondo quanto descritto nelle sezioni del Prospetto Emissione e Sottoscrizione di Azioni, Conversione di Azioni e Rimborso delle Azioni. Il termine ultimo per l accoglimento delle richieste ricevute nel corso dello stesso giorno corrisponde alle ore 5:00 p.m. (CET Central European Time/ Fuso orario dell Europa Centrale). Le richieste ricevute dall Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti successivamente al predetto limite temporale in un Giorno di Operazione saranno rimandate al successivo Giorno di Operazione ed esaminate sulla base del Valore Patrimoniale Netto per Azione calcolato nel Giorno di Valorizzazione corrispondente a tale successivo Giorno di Operazione. Descrizione delle Azioni Classi 1C Forma delle Azioni Codice ISIN Codice WKN Valuta di Riferimento Importo Minimo di Sottoscrizione Iniziale Importo Minimo di Sottoscrizione Successiva Azioni Nominative o Azioni al Portatore rappresentate da un Certificato Azionario Globale. LU0321465469 DBX0A0 USD USD 100.000 USD 100.000 Profilo del rischio - Il Prospetto (che include l Allegato sul Prodotto) costituisce il regolamento del Comparto. In particolare, gli investitori dovrebbero consultare i fattori di rischio speciale associati ad un investimento in questo Comparto nel Prospetto, alla voce Fattori di Rischio". 3
- Gli investitori nelle Azioni dovrebbero essere consapevoli del fatto che le Azioni possono diminuire di valore ed essere preparati a sostenere una perdita del loro investimento nelle Azioni nonostante il meccanismo di riallocazione applicato all Indice al fine di mitigare le tendenze ribassiste. Conseguentemente, solo coloro che possono permettersi di perdere il loro investimento iniziale dovrebbero sottoscrivere le Azioni di db x-trackers II FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX ETF. Questo prodotto è di conseguenza rivolto ad investitori informati. I potenziali investitori dovrebbero essere esperti rispetto alle operazioni in strumenti finanziari come le Azioni e l Indice. Si consiglia di fare riferimento al Prospetto per una descrizione dettagliata dei fattori di rischio presenti nel Comparto ed in particolare degli specifici fattori di rischi propri degli hedge funds e degli altri fondi di investimento alternativi. - Le transazioni in strumenti finanziari derivati sono ammesse. Queste operazioni potrebbero essere effettuate a fini di copertura e/o gestione efficiente del portafoglio e/o al fine di offrire al Comparto l esposizione all Indice. Sebbene l assennato uso di strumenti finanziari derivati può portare benefici, gli strumenti finanziari derivati implicano anche rischi specifici. Questi rischi fanno riferimento principalmente al rischio del mercato, al rischio di gestione, al rischio sui crediti, al rischio di liquidità, al rischio di errori nei prezzi o di improprie valutazioni degli strumenti finanziari derivati ed al rischio che gli strumenti finanziari derivati possano non correlarsi perfettamente con i beni sottostanti, i tassi di interesse e gli indici. Per ulteriori dettagli, si prega di consultare il Prospetto. - Potenziali conflitti di interesse È possibile che Deutsche Bank AG, tramite la sua Filiale di Londra, agisca in qualità di Controparte dello Swap, Collocatore, Sponsor dell Indice, Gestore degli Investimenti, Market Maker e/o sub-depositario della Società. Chiunque faccia parte di Deutsche Bank AG, Filiale di Londra, e agisca in qualunque di detti ruoli nonché gli Amministratori, la Banca Depositaria, l Agente Amministrativo, qualunque Azionista, un altro Gestore degli Investimenti, lo Sponsor dell Indice, il Gestore del Portafoglio, la Controparte dello Swap o il Collocatore e qualunque Market Maker potrebbero svolgere attività che potrebbero far sorgere potenziali conflitti di interesse, inclusi, a titolo esemplificativo e non esaustivo, operazioni di finanziamento o bancarie con la Società o investimenti e negoziazioni aventi ad oggetto le Azioni, altri titoli o beni (compresi gli acquisti da, e le vendite a, la Società) dello stesso tipo di quelli presenti nel patrimonio del Comparto o nell Indice. - Fattori specifici di rischio I presenti fattori specifici di rischio dovrebbero essere letti unitamente alla sezione Fattori di Rischio, presente nel Prospetto. Avviso di Rischio Specifico Si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che il Comparto non è a capitale protetto o garantito e sul fatto che il capitale investito o l importo a questo relativo non è protetto né garantito, chi investe nel presente Comparto deve essere preparato ed in grado di sostenere perdite del capitale investito che possono arrivare alla perdita totale. Gli investitori inoltre saranno soggetti ad ulteriori rischi come descritto nella sezione Fattori di Rischio del Prospetto. Rendimento di db x-trackers II FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX ETF FED FUND TOTAL RETURN INDEX ETF 172 171 170 169 168 167 166 165 164 Ott-07 Dic-07 Feb-08 Apr-08 Giu-08 Ago-08 Ott-08 Dic-08 Feb-09 Apr-09 Giu-09 Ago-09 Ott-09 Dic-09 db x-tracker Index La performance passata, indicata nella tabella sopra riportata, non è garanzia né deve considerarsi indicativa dei rendimenti futuri. Essa dipende, inoltre, da diversi fattori ivi compresi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, la performance passata dell Indice, le commissioni e le spese, gli oneri fiscali e amministrativi, ecc. che saranno o potranno essere effettivamente addebitati e/o applicati. In linea generale, questi fattori variano nel corso di ciascun 4
periodo nel quale viene rilevato il rendimento e pertanto gli investitori devono tenere a mente che, nel momento in cui si procede al raffronto tra i rendimenti registrati nei vari periodi di riferimento, potrebbe notarsi un aumento o una diminuzione della performance, rispetto a periodi di riferimento analoghi, in dipendenza della presenza o meno di detti fattori. Profilo dell Investitore Tipo Alla luce della strategia generale di investimento del Comparto, dello specifico Obiettivo e della Politica di Investimento del Comparto (e soggetti alle specifiche avvertenze relative ai rischi sopra indicate), gli investimenti nelle Azioni del Comparto possono considerarsi appropriati ad investitori retail che si prefiggono di guadagnare l esposizione ad investimenti che replicano un indice. Un investimento nel Comparto db x-trackers II FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX ETF è indicato per investitori che sono in grado e hanno intenzione di affrontare un investimento in un comparto avente un grado di rischio basso come ulteriormente descritto nel Prospetto nella sezione Tipologia del Profilo di Rischio dei Comparti. Trattamento dei Rendimenti I redditi e le plusvalenze derivanti dalle Azioni di Classe 1C saranno reinvestiti. Il valore delle Azioni di ciascuna di tali Classi rifletterà la capitalizzazione dei redditi e delle plusvalenze per questa Classe di Azioni. Il Comparto non intende provvedere alla distribuzione di dividendi. Commissioni e Spese Commissioni addebitate all investitore: Commissione Anticipata di Sottoscrizione L importo maggiore tra (i) USD 10.000 per richiesta di sottoscrizione; ed (ii) il 3,00% 1 Commissione di Rimborso L importo maggiore tra (i) USD 10.000 per richiesta di rimborso; ed (ii) il 3,00% 2 Spese operative addebitate direttamente a db x-trackers II FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX ETF che si riflettono sul Valore Patrimoniale Netto: Commissione della Società di Gestione 3 Fino allo 0,05% annuo Commissione Fissa 4 0,00833% mensili (0,10% annuo) Commissione Onnicomprensiva (All-in Fee) 5 Fino allo 0,15% annuo Tassazione Ai sensi della legislazione e della prassi attualmente in vigore, la Società non è soggetta in Lussemburgo ad alcuna imposta sul reddito. 1 La Commissione Anticipata di Sottoscrizione, il cui importo sarà versato al Collocatore, rappresenta una percentuale massima che sarà calcolata sulla base del Prezzo di Emissione Iniziale, rispettivamente del Valore Patrimoniale Netto della Classe rilevante. 2 3 4 La Commissione di Rimborso, il cui importo sarà versato al Collocatore, rappresenta una percentuale massima che sarà calcolata sulla base del Valore Patrimoniale Netto della Classe rilevante. La Commissione della Società di Gestione, il cui importo sarà attribuito alla Società di Gestione, è una percentuale massima che sarà calcolata ciascun Giorno di Valorizzazione sulla base del Patrimonio Netto delle Classi rilevanti. La Commissione Fissa copre la Commissione dell Agente Amministrativo, dell Agente per la Custodia dei Registri, per i Trasferimenti e la Quotazione, la Commissione della Banca Depositaria e le Altre Spese Amministrative. 5 La Commissione Onnicomprensiva corrisponde ad una commissione onnicomprensiva massima comprendente la Commissione Fissa e la Commissione della Società di Gestione. 5
Tuttavia, la Società è soggetta in Lussemburgo a una tassa pari allo 0,05% o allo 0,01% annuo a seconda dei casi ( Taxe d Abonnement ). La Taxe d Abonnement viene calcolata in base a quanto stabilito dalla Legge. Gli investimenti effettuati da un Comparto in Azioni o quote di altro organismo di investimento collettivo lussemburghese sono esclusi dal Valore Patrimoniale Netto del Comparto utilizzato quale base per il calcolo della Taxe d Abonnement dovuta da quel Comparto. La Taxe d Abonnement viene versata trimestralmente sulla base del Valore Patrimoniale Netto del Comparto al termine del trimestre in questione. In relazione all emissione di Azioni della Società nel Lussemburgo, non sono dovute imposte di registro o di altro genere, ad eccezione della tassa una tantum pari a EUR 1.250, versata al momento della costituzione della Società. L aliquota agevolata dello 0,01% della Taxe d Abonnement si applica alle Classi di Azioni detenute esclusivamente dagli Investitori Istituzionali sulla base delle disposizioni giuridiche, normative e fiscali vigenti in Lussemburgo così come note alla Società al momento dell ammissione di un investitore a tali Classi di Azioni. Ai sensi della legislazione e della prassi attualmente vigenti in Lussemburgo, non sono dovute imposte sui redditi di capitale relative alla plusvalenza dei beni realizzata dalla Società, né imposte sul reddito di capitale percepito in relazione ai beni. Tuttavia, il reddito di capitale percepito dalla Società sotto forma di dividendi o interessi potrebbe essere soggetto, nel paese d origine, all applicazione di ritenute alla fonte ad aliquote diverse; tali ritenute alla fonte non sono recuperabili. Ai sensi della normativa e della prassi amministrativa attualmente vigenti, gli Azionisti non sono soggetti di regola, in Lussemburgo, ad alcuna imposta sui redditi di capitale, sul reddito, ritenuta alla fonte, imposta sulle donazioni, sul patrimonio immobiliare, sulle successioni o ad altre imposte in Lussemburgo, fatta eccezione per gli Azionisti domiciliati, residenti o con stabile organizzazione in Lussemburgo, e fatta eccezione per alcuni già residenti in Lussemburgo e non residenti qualora siano in possesso di una partecipazione pari a più del 10% del capitale sociale della Società, e nel caso in cui la cedano, in tutto o in parte, entro sei mesi dall acquisizione. Gli investitori nelle Azioni devono essere consapevoli che essi potrebbero essere soggetti all imposta sul reddito, alla ritenuta alla fonte, all imposta sui redditi di capitale, all imposta patrimoniale, alle imposte di bollo o a qualunque altro tipo di imposta sulle distribuzioni o supposte distribuzioni del Comparto, sulle plusvalenze nell ambito del Comparto, realizzate o non realizzate, sul reddito percepito o maturato o ritenuto tale nell ambito del Comparto, ecc., in conformità con le leggi e gli usi del paese in cui le Azioni sono acquistate, vendute, detenute o rimborsate e del paese di residenza o cittadinanza dell Azionista. In conformità con le disposizioni della Direttiva CE/2003/48 del Consiglio, del 3 Giugno 2003, in materia di tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi ( EUSD ) che è entrata in vigore il 1 Luglio 2005, potrebbe essere applicata una ritenuta alla fonte nel caso in cui un agente per i pagamenti lussemburghese effettui distribuzioni e rimborsi di azioni/quote di determinati comparti e laddove il beneficiario di detti proventi sia una persona fisica residente in un altro Stato Membro dell UE. A meno che tale persona fisica non richieda specificamente di essere assoggettata al regime di scambio di informazioni di cui alla EUSD, tali distribuzioni e rimborsi dovrebbero essere soggetti a ritenute del 20% fino al 30 Giugno 2011 e del 35% successivamente a tale data. In applicazione degli accordi conclusi dal Lussemburgo e da alcuni territori dipendenti dell UE, lo stesso trattamento si applicherebbe ai pagamenti effettuati da un agente per i pagamenti lussemburghese ad una persona fisica residente in uno qualunque dei seguenti territori: Antille Olandesi, Aruba, Guernsey, Jersey, l Isola di Man, Montserrat e le Isole Vergini Britanniche. L EUSD è stata attuata in Lussemburgo mediante una legge del 21 Giugno 2005 (la Legge Lussemburghese sul Risparmio ). Tutti gli organismi di investimento collettivo lussemburghesi (fatta eccezione per SICAV costituite ai sensi della Parte II della legge lussemburghese del 20 Dicembre 2002, relativa a organismi di investimento collettivo) rientrano nel campo di applicazione della Legge Lussemburghese sul Risparmio (i Comparti Idonei ). Dal momento che la Società è strutturata come un fondo multicomparto, ciascun Comparto della Società dovrebbe essere trattato come un Fondo Idoneo separato ai fini della Legge Lussemburghese sul Risparmio. Ai sensi dell EUSD, si considerano pagamenti di interessi le poste seguenti: (i) gli interessi relativi a crediti di ogni genere, (ii) interessi capitalizzati o maturati, (iii) reddito da pagamenti di interessi distribuiti da un Comparto Idoneo, e (iv) reddito realizzato sulla vendita, rimborso o riscatto di azioni o quote di tale Comparto Idoneo, a condizione che tale Comparto Idoneo investa, direttamente o indirettamente, in crediti almeno il 40% del proprio patrimonio. In conformità con la Legge Lussemburghese sul Risparmio, il reddito di cui ai precedenti paragrafi (iii) e (iv) sarà considerato come pagamenti di interessi esclusivamente nella misura in cui essi insorgano, direttamente o indirettamente, da pagamenti di interessi come definiti nei paragrafi (i) e (ii) (a condizione che i pagamenti possano essere opportunamente rintracciati). Inoltre, il Lussemburgo ha optato per escludere dal campo di applicazione dell EUSD qualunque comparto che investa in crediti meno del 15% del proprio patrimonio. In tal modo, il reddito distribuito da tali comparti ovvero realizzato sulla vendita, rimborso o riscatto delle azioni o quote di tali comparti non sarà considerato come pagamenti di interessi. Al fine di determinare se le soglie del 15% e/o del 40% possano essere soddisfatte, si deve esaminare la Politica di Investimento di ciascun Comparto. Qualora la descrizione di tale Politica di Investimento fosse imprecisa, in tal caso si dovrebbe analizzare l effettiva composizione del patrimonio di ciascun Comparto. Il presente Comparto della Società rientra nel campo di applicazione dell EUSD. In tal modo, qualunque tipo di pagamento di interessi, come definito nell EUSD, del Comparto sarà tassato ai sensi dell EUSD, a meno che l investitore non opti per il regime di scambio di informazioni. Gli investitori che dovessero nutrire dei dubbi in merito alla propria posizione fiscale dovrebbero consultare i propri consulenti fiscali indipendenti. Inoltre, gli investitori devono essere consapevoli che la normativa in materia fiscale e la sua applicazione o interpretazione da parte dell amministrazione finanziaria preposta variano di volta in volta. Di 6
conseguenza, non è possibile prevedere l esatto trattamento fiscale che sarà applicato in qualunque determinato momento. Pubblicazione del Prezzo Il Valore Patrimoniale Netto per Azione di ciascuna Classe di Azioni all interno di ciascun Comparto (espressa nella Valuta di Riferimento, se del caso, convertita in altre valute come specificato nell Allegato sul Prodotto rilevante), e qualunque dichiarazione di distribuzione dei dividendi (nel caso in cui venga effettuata), saranno resi pubblici presso la sede legale della Società e saranno resi disponibili presso gli uffici dell Agente Amministrativo in ciascun Giorno di Valorizzazione. La Società disporrà la pubblicazione di queste informazioni su uno o più dei principali quotidiani finanziari dei paesi dove il Comparto è distribuito al pubblico e potrà darne comunicazione alle Borse Valori su cui sono quotate le Azioni. La Società non può assumersi alcuna responsabilità per eventuali errori o ritardi nella pubblicazione o per la mancata pubblicazione dei prezzi per ragioni che sfuggono al suo controllo. Il Valore Patrimoniale Netto per Azione è inoltre disponibile sul seguente sito internet:www.dbxtrackers.com. L accesso a tale pubblicazione sul sito Internet può essere limitato e non ha la valenza di un invito alla sottoscrizione, all acquisto, alla conversione, alla vendita o al riscatto delle Azioni. Come Acquistare le Azioni Le Azioni possono essere acquistate sia sul mercato primario che sul mercato secondario. Il Mercato Primario Il Consiglio di Amministrazione è autorizzato ad emettere, in qualunque momento, Azioni di qualunque Classe di Azioni, senza alcuna limitazione. Inoltre, il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di interrompere, in qualunque momento e senza alcun preavviso, l emissione e la vendita di Azioni. Al fine di agevolare l offerta del Comparto, il Collocatore potrebbe apportare un capitale iniziale acquistando le Azioni di tale Comparto alla Data di Offerta o in una data prossima a questa. Allo stesso tempo non appena gli altri investitori dovessero acquistare le Azioni del Comparto, il Collocatore potrebbe vendere le proprie azioni e in tal modo riacquisire il capitale iniziale. Non saranno parte di tale cessione le Azioni detenute per ragioni di market making o per altri fini. Qualunque partecipazione significativa da parte del Collocatore sarà resa pubblica attraverso le pubblicazioni commerciali ed informative redatte dal Collocatore. Le richieste di Sottoscrizioni Iniziali per tutte le Classi saranno accettate al Prezzo Iniziale di Emissione (indicate precedentemente nella sezione Descrizione delle Azioni ) maggiorato della Commissione Anticipata di Sottoscrizione (qualora applicabile). Le Sottoscrizioni Successive saranno accettate ad un prezzo corrispondente al Valore Patrimoniale Netto per la Classe di Azioni in questione così come determinato nel corrispondente Giorno di Valorizzazione 6. maggiorato della Commissione Anticipata di Sottoscrizione (qualora applicabile). L Importo Minimo di Sottoscrizione Iniziale è pari a USD 100.000. La Sottoscrizione Successiva deve essere effettuata per un importo minimo di USD 100.000 nonché per i multipli di tale ammontare. Le Sottoscrizioni dirette, Iniziali o Successive, delle Azioni devono essere effettuate presso l'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti in Lussemburgo a mezzo fax, posta o e-mail. Le Sottoscrizioni Iniziali o Successive di Azioni possono essere altresì effettuate indirettamente, vale a dire attraverso il Collocatore o tramite i Sub- Collocatori, così come descritto nel Prospetto. Il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di rifiutare, a sua sola ed esclusiva discrezione, totalmente o parzialmente, qualunque richiesta diretta o indiretta di sottoscrizione delle Azioni. Il Consiglio di Amministrazione può, a sua sola ed assoluta discrezione, respingere qualunque richiesta diretta o indiretta inerente le Azioni qualora il richiedente non corrisponda quanto dovuto entro un periodo ragionevole (come determinato dal Consiglio di Amministrazione) successivamente al periodo di saldo rilevante indicato nel Prospetto. Il Consiglio di Amministrazione può, a sua sola discrezione, limitare o impedire il possesso di Azioni della Società ad un Soggetto non Autorizzato. In particolare, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di impedire il possesso di Azioni ai Soggetti Statunitensi. Il Rinvio delle Sottoscrizioni è soggetto alle condizioni indicate nel Prospetto. Il termine ultimo per gli ordini di sottoscrizione delle Azioni ricevute dall Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti è fissato per le ore 5:00 p.m.(ora del Lussemburgo). Nel caso in cui le sottoscrizioni di Azioni siano 6 Indica il primo Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo nel quale viene calcolato il Valore Patrimoniale Netto per Azione per una data Classe di Azioni o Comparto, tale calcolo viene effettuato sulla base dei prezzi dell ultimo Giorno Lavorativo prima di tale Giorno di Valorizzazione. In relazione alle richieste di sottoscrizione, conversione e rimborso delle Azioni, Giorno di Valorizzazione indica il primo Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo successivo al primo Giorno Lavorativo corrispondente o successivo al Giorno di Operazione rilevante nel quale il Valore Patrimoniale Netto per Azione è calcolato sulla base dei prezzi dell ultimo Giorno Lavorativo precedente a tale Giorno di Valorizzazione. 7
effettuate a mezzo di Collocatore ovvero tramite i Sub-Collocatori, verranno adottate procedure di sottoscrizione e imposte scadenze diverse, pur rimanendo invariati le scadenze relative all Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Il periodo di liquidazione per sottoscrivere direttamente o tramite il Collocatore ovvero tramite Sub-Collocatori delle Azioni, per i pagamenti o la liquidazione effettuata dall Agente Amministrativo non sarà superiore a 5 Giorni Lavorativi dopo il Giorno di Operazione 7 rilevante. Gli ordini di pagamento a saldo possono essere ottenuti tramite l Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Gli Investitori nelle Azioni del Comparto devono effettuare i pagamenti nella Valuta di Pagamento Autorizzata per la corrispondente Classe di Azioni. Le Azioni del Comparto possono essere emesse sia nella forma di Azioni Nominative che di Azioni al Portatore rappresentate da un Certificato Azionario Globale. Il Mercato Secondario Le Azioni possono essere acquistate o comprate sul mercato secondario attraverso una borsa valori oppure su un mercato non regolamentato (over the counter). Si prevede che le Azioni saranno quotate su una o più Borse Valori Rilevanti al fine di facilitare la negoziazione delle Azioni sul mercato secondario. Lo scopo della quotazione delle Azioni su una o più Borse Valori Rilevanti è di permettere agli investitori di acquistare le azioni in quantità inferiori rispetto a quelle che sarebbe possibile acquistare attraverso il mercato primario o non regolamentato (over the counter). Le sottoscrizioni verranno regolate in contanti. La Società non applicherà alcuna commissione di sottoscrizione per gli acquisti di Azioni sul mercato secondario. Gli ordini d acquisto di Azioni tramite le Borse Valori Rilevanti possono essere effettuati attraverso una società o un broker abilitati. Gli ordini di acquisto di Azioni sul mercato secondario attraverso una Borsa Valori Rilevante oppure su un mercato non regolamentato (over the counter) possono prevedere l imposizione di costi sui quali la Società non ha alcun controllo. Il prezzo di ciascuna Azione scambiata sul mercato secondario dipenderà, tra l'altro, dalla domanda e offerta di mercato, dai movimenti di valore del Sottostante nonché da altri fattori quali le prevalenti condizioni del mercato finanziario, la situazione societaria, economica e politica. Conformemente ai requisiti richiesti dalle Borse Valori Rilevanti, è previsto che i Market Makers mettano a disposizione liquidità e prezzi doppi (two way prices) al fine di agevolare le contrattazioni delle Azioni nel mercato secondario. Come Rimborsare le Azioni Le Azioni possono essere vendute sia sul mercato primario che sul mercato secondario. Il Mercato Primario Le Azioni potranno essere rimborsate in qualunque Giorno di Operazione. Tuttavia gli investitori devono tenere presente che il rimborso delle Azioni tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori sarà possibile solo quando questi sono aperti ed operativi. I Proventi del Rimborso delle Azioni corrisponderanno al Valore Patrimoniale Netto di tali Azioni meno l eventuale Commissione di Rimborso. Si ricorda agli Azionisti che i Proventi del Rimborso possono essere superiori o inferiori all importo della sottoscrizione. Non è ammesso il rimborso di frazioni di Azione. Gli Azionisti possono chiedere il rimborso di tutte o di parte delle proprie Azioni di qualunque Classe. Il rimborso verrà effettuato in contanti. La Società non è tenuta a soddisfare una richiesta di rimborso di Azioni qualora tale richiesta riguardasse Azioni con un valore superiore al 10% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Gli Azionisti che desiderino ottenere il rimborso parziale o totale delle loro Azioni da parte della Società potranno richiederlo in un qualsiasi Giorno di Operazione. Tali richieste di rimborso presentate direttamente alla Società (a differenza delle richieste di rimborso presentate al Collocatore o ai Sub-Collocatori) devono essere inviate a mezzo fax o a mezzo lettera all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. La Società potrà altresì decidere che le richieste di rimborso siano effettuate tramite posta elettronica. La scadenza per il rimborso delle Azioni è prevista per le ore 5:00 p.m.(ora del Lussemburgo). Nel caso in cui siano stati emessi certificati azionari in relazione ad Azioni Nominative, l Azionista che richiede il rimborso di tali Azioni deve consegnare all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti i relativi certificati azionari. 7 Un Giorno di Operazione corrisponde ad un Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo (cioè un giorno, diverso dal sabato e dalla domenica, in cui le banche sono aperte e regolano i pagamenti in Lussemburgo). 8
L investitore che abbia richiesto il rimborso diretto in contanti riceverà comunicazione del Prezzo di Rimborso non appena ciò sia ragionevolmente possibile successivamente alla determinazione del relativo Valore Patrimoniale Netto per Azione. L Agente Amministrativo impartirà istruzioni affinché il pagamento o il regolamento siano effettuati entro e non oltre 5 Giorni Lavorativi successivi al Giorno di Valorizzazione rilevante. La Società si riserva il diritto di posticipare il pagamento per ulteriori 5 Giorni Lavorativi, a condizione che tale proroga avvenga nell interesse dei restanti Azionisti. Nel periodo in cui è sospeso il calcolo del Valore Patrimoniale Netto per Azione del corrispondente Comparto, la Società non rimborserà alcuna Azione. Tale sospensione sarà comunicata agli Azionisti che abbiano presentato richiesta di rimborso direttamente all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Le richieste di rimborso saranno esaminate nel primo Giorno di Valorizzazione relativo al primo Giorno Lavorativo successivo al termine del periodo di sospensione. Le condizioni specifiche per il rimborso tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori, la Sospensione temporanea del Rimborso, la procedura speciale in caso di Rimborsi in Contanti che rappresentano il 10% o più del Valore Patrimoniale Netto del Comparto sono descritte nel Prospetto. Il Mercato Secondario Le Azioni potranno essere vendute attraverso il mercato secondario. Si prevede che le Azioni vengano quotate su una o più Borse Valori Rilevanti al fine di facilitarne la negoziazione sul mercato secondario. Lo scopo del collocamento delle Azioni sul mercato secondario consiste nel permettere agli investitori di vendere quantità di azioni inferiori rispetto a quelle che sarebbe stato possibile vendere sul mercato primario. La Società non imporrà alcuna commissione di rimborso per la vendita delle Azioni sul mercato secondario. Gli ordini di vendita delle Azioni sulla Borsa Valori Rilevante potranno essere impartiti attraverso una società o un broker autorizzati. Tali ordini di vendita delle Azioni potranno comportare costi su cui la Società non ha alcun controllo. Il prezzo di qualunque Azione scambiata sul mercato secondario dipenderà, inter alia, dalla domanda e dall offerta nel mercato, dalle oscillazioni del valore del Sottostante, nonché da altri fattori quali le condizioni prevalenti del mercato finanziario, societarie, economiche e politiche. Conformemente ai requisiti richiesti dalla Borsa Valori Rilevante, i Market Makers dovranno fornire liquidità e doppi prezzi (two way prices) per facilitare la contrattazione delle Azioni sul mercato secondario. Come Convertire le Azioni Nel caso in cui siano ammesse conversioni, le richieste di conversione diretta devono essere inviate per iscritto, a mezzo fax o lettera, all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti indicando le Azioni oggetto di conversione. La Società potrà altresì decidere che le richieste di conversione possano essere inoltrate tramite posta elettronica. Le richieste di conversione pervenute all Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti in qualunque Giorno di Operazione entro la relativa scadenza (che corrisponde alla medesima scadenza prevista per le sottoscrizioni ed i rimborsi) saranno evase in quel Giorno di Operazione sulla base del Valore Patrimoniale Netto per Azione calcolato nell ultimo Giorno di Valorizzazione corrispondente ovvero il giorno successivo che coincide con un Giorno di Valorizzazione per entrambi i Comparti in questione, determinato utilizzando i metodi di calcolo applicabili a quello/quegli specifico/i Comparto/i. Qualsiasi richiesta pervenuta nel rilevante Giorno di Operazione successivamente alla scadenza applicabile, sarà evasa nel giorno più lontano tra il Giorno di Valorizzazione corrispondente al Giorno di Operazione immediatamente successivo, sulla base del Valore Patrimoniale Netto per Azione allora determinato, e la data successiva che coincide con un Giorno di Valorizzazione per entrambi i Comparti interessati, determinata utilizzando i metodi di valutazione applicabili a quello/quegli specifico/i Comparto/i. Le condizioni specifiche per il rimborso tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori e la Formula di Conversione sono descritte nel Prospetto. Divieto di Late Trading e Market Timing Con il termine Late Trading si intende l accettazione di una richiesta di una sottoscrizione (o conversione o rimborso) successivamente alla relativa scadenza (secondo quanto sopra specificato) del relativo Giorno di Operazione e l esecuzione di tale richiesta sulla base del prezzo derivato dal Valore Patrimoniale Netto applicabile a tale medesimo giorno. Questa pratica è rigorosamente vietata. Con Market Timing si intende un sistema di arbitraggio attraverso il quale un investitore sottoscrive, riscatta o converte, sistematicamente, Azioni della Società entro un intervallo di tempo breve, avvantaggiandosi delle discrepanze temporali e/o imperfezioni o carenze nel metodo di determinazione del Valore Patrimoniale Netto del relativo Comparto. Le pratiche di Market Timing possono turbare la gestione di investimento dei portafogli e nuocere alla performance del relativo Comparto. Allo scopo di evitare tali pratiche, le Azioni sono emesse ad un prezzo sconosciuto e né la Società né il Collocatore, accetteranno richieste presentate dopo le scadenze previste. 9
La Società si riserva il diritto di rifiutare richieste di acquisto (o conversione) in un determinato Comparto da parte di persone sospettate di pratiche di Market Timing. Importanti Informazioni Aggiuntive Struttura legale: Un comparto di db x-trackers II, una società d investimento con struttura ad ombrello e con capitale variabile, costituita in Lussemburgo il 7 Febbraio 2007 con sede legale in 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Organo di Controllo Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Promotore: Deutsche Bank Luxembourg S.A., 2 boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Società di Gestione: DB Platinum Advisors, 2 boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Gestore degli Investimenti Collocatore Controparte dello Swap: State Street Global Advisors Limited, 20 Churchill Place, Canary Wharf, Londra E14 5HJ, Regno Unito. Deutsche Bank AG, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito Deutsche Bank AG Agente di Calcolo dello Swap Deutsche Bank AG, attraverso la sua Filiale di Londra, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito Banca Depositaria: State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Agente Amministrativo, Agente per i Pagamenti, Agente Domiciliatario e Agente per le Quotazioni: Agente per la Custodia dei Registri ed i Trasferimenti Società di Revisione Contabile: Consulenti Legali della Società State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Ernst & Young S.A., 7 Parc d Activité Syrdall, L-5365 Münsbach, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Elvinger, Hoss & Prussen, 2, place Winston Churchill, L-1340 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Ulteriori informazione relative al Comparto sono disponibili durante il consueto orario di ufficio presso la seguente società: Deutsche Bank AG, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito, e-mail: info.dbxtrackers@db.com. Il Prospetto di db x-trackers II può essere ottenuto facendone richiesta alla sede legale. 10