ITALIA REPORT (agg. Giovedì)

Analisi Tecnica dei Mercati Finanziari A cura di: Romano De Bortoli A ITALIA REPORT (agg. Giovedì) Giovedì, 13 Settembre 2007 PESI SPMIB www.analisitecnica.net Per informazioni: tel +39 015 2526 960 mail: GBS Analisi Tecnica V.le Matteotti, 2-13900 BIELLA Maurizio Milano tel +39 015 2526 943 MAURIZIO.MILANO@sella.it Giorgio Sogliani tel +39 015 2526 933 GIORGIO.SOGLIANI@sella.it Matteo Maggioni tel +39 015 2526 946 MATTEO.MAGGIONI@sella.it Sede di Torino: Andrea Savio tel +011 8153 030 ANDREA.SAVIO@sella.it Romano De Bortoli tel +39 011 8153 030 ROMANO.DEBORTOLI@sella.it I membri dell Ufficio Analisi Tecnica sono soci della SIAT (Società Italiana di Analisi Tecnica) Per segnali operativi di trading è disponibile sul TOL la Piattaforma: SELLA ADVICE TRADING all indirizzo: https:///banca/advi ce_trading/analisi_report_a_p agamento/segnaliapagamento.jsp TITOLO Peso Numero Azioni PR Rif ENI SpA 15,439 2488,433 25,37 UniCredito Italiano SpA 14,01 9809,754 5,84 Intesa Sanpaolo SpA 12,605 9826,888 5,24 Assicurazioni Generali SpA 8,749 1198,908 29,84 Enel SpA 8,044 4249,504 7,74 Telecom Italia SpA 5,535 10418,637 2,17 Fiat SpA 3,306 716,464 18,87 Unione di Banche Italiane SCPA 2,989 647,991 18,86 Banco Popolare Scarl 2,772 679,099 16,69 Capitalia SpA 2,389 1499,686 6,51 STMicroelectronics NV 1,978 669,087 12,09 Tenaris SA 1,953 473,962 16,85 Saipem SpA 1,75 255,442 28,02 Atlantia SpA 1,59 277,06 23,47 Mediobanca SpA 1,571 429,359 14,96 Finmeccanica SpA 1,469 291,294 20,62 Mediaset SpA 1,424 771,238 7,55 Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 1,358 1268,931 4,38 Banca Popolare di Milano Scarl 1,084 420,778 10,53 Parmalat SpA 0,984 1583,477 2,54 Alleanza Assicurazioni SpA 0,958 425,685 9,2 Snam Rete Gas SpA 0,905 840,945 4,4 Luxottica Group SpA 0,85 140,798 24,69 Terna Rete Elettrica Nazionale SpA 0,816 1295,686 2,58 AEM SpA 0,597 958,104 2,55 Fondiaria-Sai SpA 0,53 68,655 31,54 Pirelli & C SpA 0,506 2483,006 0,83 Unipol Gruppo Finanziario SpA 0,436 728,523 2,45 Seat Pagine Gialle SpA 0,411 4151,627 0,41 Autogrill SpA 0,386 110,648 14,27 Lottomatica SpA 0,383 61,597 25,4 Bulgari SpA 0,356 145,786 9,99 Buzzi Unicem SpA 0,351 76,415 18,8 Impregilo SpA 0,342 285,329 4,9 Italcementi SpA 0,283 70,75 16,34 Mediolanum SpA 0,283 223,9 5,16 Arnoldo Mondadori Editore SpA 0,187 112,047 6,82 Gruppo Editoriale L'Espresso SpA 0,145 161,613 3,67 Alitalia SpA 0,141 704,349 0,82 Fastweb 0,135 14,429 38,12 PESO % TOTALE NELL'INDICE 100

TA REPORT ITALIA 2 MIBTEL COMMENTO: dopo i massimi registrati in area 34000/400 l indice ha effettuato una progressiva discesa violando l area di supporto critica compresa fra 30500 e 31000, fino ad un minimo di 29289. Per le prossime settimane è importante che le quotazioni rimangano al di sopra di 30000/200 pena una nuova ripresa delle pressioni ribassiste con obiettivi 29000/250, quindi 27000-27700. La salita delle ultime settimane dovrebbe favorire una fase laterale compresa fra 30000 e 32300/500, resistenza intermedia 31500/700. Il quadro tecnico negativo migliorerebbe nei prossimi mesi con il superamento di 33100. TREND SUPPORTI ULT. CHIUSURA RESISTENZE Major trend down/side S1 30000/200 + 30447 R3 32000 Medium trend side S2 29000/250 12/09/07 R2 31500 ++ Minor trend side S3 27700 + R1 31000

TA REPORT ITALIA 3 MIB30 Rimbalzo tecnico per l indice Mib30 (PC 39602) che si porta al test di 40500-41000, dopo le pesanti discese degli ultimi mesi. Per le prossime settimane è importante che le quotazioni rimangano al di sopra di 39000, perforato marginalmente, pena un aumento del rischio di nuove discese con obiettivo 38000 e quindi 35000-36000. Per le prossime settimane è possibile una fase laterale fra 39000 e 40500-41000. Al di sopra di 41000 sono possibili salite difficilmente oltre 42500. Nuova positività solo a superamento di 43000, improbabile, con obiettivo 44000. ALL STAR L indice All Star (PC 17124) scende al di sotto dell importante supporto a 17300 fino a toccare un minimo a 16527, deteriorando il quadro tecnico per i prossimi mesi. Il rimbalzo tecnico delle ultime settimane ha raggiunto l obiettivo indicato in area 18000-18500, ed ora è possibile una fase laterale sopra 17000. Le pressioni ribassiste riprenderebbero vigore al di sotto di 17000, favorendo un nuovo test dell area di supporto 16000/300, al di sotto del quale vi sono nuovi margini di discesa verso 14500-15000. Il tono tornerebbe positivo a superamento di 19000-19300, improbabile. MIDEX L indice Midex (PC 39458) raggiunge la resistenza statica a 41500 nelle ultime settimane, per poi ridiscendere. Per le prossime settimane è fondamentale la tenuta di 38000-38500 pena l avvio di una nuova gamba ribassista con obiettivi per i prossimi mesi a 33500-34500. La tenuta di 38500 dovrebbe consentire un movimento in range fra tale livello e 41500. Il quadro tecnico per le prossime settimane migliorerebbe a superamento di 41500, con possibili salite verso 44500-45000.

4 S&PMIB Prossimo aggiornamento: giovedì 20 settembre 2007. area 14,50-15,00 e possibili estensioni difficilmente al di sotto di 13,00. Eventuali rimbalzi trovano una prima importante resistenza a 17,75-18,25. Fondiaria (PC 31,85) Il titolo finanziario dopo aver toccato un massimo assoluto poco sopra 40,00 ha avviato un movimento a ribasso che ha come obiettivi quota 30,00, quindi l importante area di supporto compresa fra 27,00 e 28,00. Eventuali rimbalzi tecnici trovano una prima resistenza in area 33,20/50. Il quadro tecnico migliorerebbe nei prossimi mesi solo a superamento di 34,50-35,00. Lottomatica (PC 25,45) Le quotazioni dopo oltre un anno di fase laterale tra 27,80-28,00 e 34,00-35,00 (livello intermedio 30,50) hanno rotto 27,80, avviando una discesa che ha raggiunto il primo obiettivo a quota 25,00. Per le prossime settimane la discesa dovrebbe continuare verso quota 23,00. Eventuali rimbalzi trovano una prima area di resistenza a 26,00/40. Il quadro tecnico per i prossimi mesi migliorerebbe solo a superamento di 28,00. Generali (PC 29,87) Il titolo negli ultimi mesi ha perso forza rialzista non riuscendo a superare la resistenza statica a quota 32,00. Nelle ultime settimane è in atto una fase laterale fra 29,00 e 30,50. Eventuali discese sotto 29,00 riproporrebbero l importante supporto a quota 28,00, la violazione del quale fornirebbe un segnale ribassista per i prossimi mesi con primo obiettivo a 23,50-24,50. Viceversa sopra 31,00 sono possibili nuovi test di 32,00, la rottura del quale fornirebbe un segnale rialzista per i prossimi mesi con obiettivi 33,50-34,00 e quindi a tendere 36,00. Espresso (PC 3,665) Il titolo da alcuni anni è inserito in un canale ribassista che ha portato le quotazioni a toccare un minimo a 3,620. Negli ultimi mesi è in atto un tentativo di consolidamento fra 3,620-3,650 e 4,050. Un nuovo segnale di debolezza si avrebbe al di sotto di 3,620, con discese a 3,400-3,500. Un segnale positivo si avrebbe solo a superamento di 4,000-4,050, con salite a 4,250. Italcementi (PC 16,35) Continua la forte discesa per il titolo che da quota 25,00 si porta fino ad un minimo di 16,20. La discesa dovrebbe continuare anche nelle prossime settimane con un obiettivo in Luxottica (PC 24,75) Dopo aver registrato nuovi massimi storici in prossimità di 29,00 a inizio luglio, il titolo ha avviato una correzione tecnica verso 24,00/50 (min. 24,10). Per le prossime settimane il quadro negativo di breve termine migliorerebbe con il superamento di 25,00 e quindi di 26,00, aprendo spazi di salita verso 27,50-28,00. Viceversa la violazione di 24,00 porterebbe le quotazioni verso 22,50-23,00, dove sono attesi nuovi acquisti. Mediaset (PC 7,570) Continua la fase debole per il titolo, benché si denoti una diminuzione delle pressioni ribassiste dopo le pesanti discese della prima parte dell anno. Le quotazioni stanno lentamente scendendo verso 7,350-7,400, al di sotto del quale la discesa continuerebbe verso 7,000, dove saremmo compratori. Il quadro tecnico per i prossimi mesi migliorerebbe al di sopra di 8,000. MIDEX Cir (PC 2,535) Il titolo, dopo i massimi registrati a inizio aprile in prossimità di 3,200, ha avviato una discesa arrestatasi a 2,500. Per le prossime settimane appaiono possibili movimenti in range fra 2,500 e 2,700.

5 Nuova debolezza in caso di chiusure al di sotto di 2,500, con obiettivi 2,350 ed estensioni difficilmente al di sotto di 2,200. Viceversa sopra 2,700 sono possibili salite verso 2,950-3,000. Per le prossime settimane fintantoché le quotazioni rimangono al di sotto di 0,950 il tono è debole/negativo con possibili ulteriori discese verso 0,750-0,800, dove saremmo compratori. Safilo (PC 3,440) Molto negativo l andamento del titolo negli ultimi mesi, con le quotazioni che da 4,800-4,900 si portano pericolosamente in prossimità dei minimi storici a 3,200-3,300. Per le prossime settimane eventuali rimbalzi tecnici scatterebbero con il superamento di 3,700, con obiettivi 3,900, quindi 4,000. Viceversa nuova debolezza al di sotto di 3,200. ALL STAR Socotherm (PC 9,51) Continua la fase di debolezza per il titolo che si porta in prossimità del forte supporto statico a quota 9,00 (min. 9,39), dove è atteso l avvio di un movimento di consolidamento fra tale livello e 11.00. Sias (PC 10,84) Negli ultimi mesi è in atto una correzione tecnica per il titolo che ha portato le quotazioni al test di 10,50, dove si è avviato un tentativo di consolidamento. Per i prossimi mesi appare possibile un movimento in range compreso fra 10,50 e 12,00. Sotto 10,50 ulteriore deciso segnale di debolezza per 9,00-9,50. Positività al di sopra di 12,00, con primo obiettivo ravvicinato a 13,00. Sogefi (PC 6,03) La discesa del titolo degli ultimi mesi ha deteriorato l impostazione tecnica positiva, portando le quotazioni al test del supporto statico a 5,900. Per le prossime settimane finché le quotazioni stazionano sotto 6,40-6,50 permane il rischio di una ripresa della discesa verso 5,30-5,50. Sopra 6,50 salita verso 7,00-7,20. Beni Stabili (PC 0,872) Pesante discesa per il titolo dopo il massimo a 1,510 fatto segnare il 20 di febbraio.

6 ANALISI DI RELATIVE PERFORMANCE SETTORIALE MIBTEL SETTORI SOVRAPERFORMANTI: Orizzonte: < 1 mese SETTORI NEUTRALI: SETTORI SOTTOPERFORMANTI: 1 ) Servizi Pubblica Utilità 1 ) Immobiliari 1 ) Banche 2 ) Servizi 2 ) Alimentari 2 ) Elettronici Elettrodomestici 3 ) Impianti Macchine 3 ) Distribuzione 3 ) Tessili Abbigliamento 4 ) Assicurazioni 4 ) Finanziari 4 ) Cartari 5 ) Minerali Petroliferi 5 ) Industriali 5 ) Finanziari Diversi 6 ) Editoriale Media 6 ) Trasporti-Turismo 6 ) Industriali Diversi 7 ) Chimici 7 ) 7 ) Finanziari Partecipazioni 8 ) 8 ) 8 ) Servizi Finanziari 9 ) 9 ) 9 ) Auto 10 ) 10 ) 10 ) Costruzioni 11 ) 11 ) 11 ) 12 ) 12 ) 12 ) (*) Analisi della tendenza di breve/medio periodo (v. Legenda), utilizzando le chiusure della seduta precedente. La freccia verde indica un miglioramento del quadro tecnico, mentre la freccia rossa segnala un peggioramento. L assenza di frecce indica una conferma dell analisi fatta nel report precedente.

7 I servizi disponibili Tutti i servizi sono in prova gratuita per 1 mese sulla Piattaforma SELLA ADVICE TRADING, sul trading-on-line Segnali Future Nasdaq100 Multiday (segnali settimanali long/short sul derivato, con orizzonte multiday); Segnali Portafogli Europa (ogni mercoledì, segnali solo long sui principali titoli azionari europei, con orizzonte 1-3 mesi) Segnali Future Eurostoxx50 (segnali settimanali long/short sul derivato, con orizzonte multiday); Segnali Minifib Multiday (segnali settimanali long/short sul derivato, con orizzonte multiday); Segnali Fib30 infraday (segnali quotidiani long/short sul future, con orizzonte infraday); Segnali Titoli Italia (segnali quotidiani di trading long/short sui principali titoli azionari italiani, con orizzonte infraday -una settimana); Segnali Titoli Italia Multiday (ogni lunedì e mercoledì, segnali di trading long/short sui principali titoli azionari italiani, con orizzonte 1-4 settimane); Segnali Portafogli Italia (ogni venerdì, segnali solo long sui principali titoli azionari italiani, con orizzonte 1-3 mesi) Per informazioni: https:///banca/advice_trading/analisi_report_a_pagamento/segnaliapagamento.jsp Consulta anche il manuale e i tracker. LEGENDA Brevissimo periodo: 1-2 giorni Breve periodo: 2-10 giorni. Medio periodo: 10-30 giorni. Lungo periodo: oltre i 30 giorni. PC: prezzo corrente, ovvero prezzo di mercato al momento dell'analisi. PR: prezzo di riferimento, inteso come prezzo di chiusura della seduta precedente. momentum: indica la velocità/accelerazione del mercato "pesata" per i volumi. mm: media mobile. Avvertenza: per scelte di investimento diverse da operazioni di trading, in particolare riguardanti titoli caratterizzati da elevata volatilità o bassi volumi scambiati o bassa capitalizzazione, è opportuno avvalersi anche di una valutazione di tipo Fondamentale nonché di una valutazione inerente i Rischi connessi all inserimento nei propri portafogli di tali attività finanziarie. Si consiglia infine di applicare sempre e scrupolosamente gli stop loss (stop alle perdite) in caso di un deterioramento del quadro tecnico che comporti perdite rispetto al prezzo di carico.

8 DISCLAIMER Il presente documento deve essere inteso come fonte di informazione e non può, in nessun caso, essere considerato un'offerta o una sollecitazione all'acquisto o alla vendita di prodotti finanziari. Le informazioni contenute in questo documento sono frutto di notizie e opinioni che possono essere modificate in qualsiasi momento senza preavviso. Il Gruppo Banca Sella comprende società di intermediazione abilitate a fornire vari servizi di investimento. Pertanto, Sella Holding Banca o le sue controllate, potrebbero detenere posizioni o eseguire operazioni sui prodotti finanziari nominati nel presente documento oppure potrebbero prestare attività bancarie, ivi compresa l erogazione del credito, nonché fornire servizi bancari, servizi di investimento e accessori agli emittenti di detti prodotti finanziari. Conseguentemente, si segnala, ai sensi dell art.69 comma 1, punto c, del Regolamento Emittenti della Consob e/o sue successive modificazioni ed integrazioni, che Sella Holding Banca può avere, direttamente o indirettamente, un interesse o un interesse in conflitto anche derivante da rapporti di Gruppo, dalla prestazione congiunta di più servizi, o da altri rapporti di affari propri o di società del Gruppo riguardo agli emittenti, ai prodotti finanziari o alle operazioni oggetto di analisi contenute nel presente documento. Certificazione degli analisti Noi, analisti dell'ufficio Analisi Tecnica del Gruppo Banca Sella, dichiariamo che tutte le opinioni espresse nel presente report riflettono opinioni personali sugli emittenti e/o sui titoli, formate sulla base di informazioni non riservate. Certifichiamo, inoltre, di non possedere interessi personali rilevanti, come definiti da codice interno, nelle società trattate.