Eurizon Soluzione Cedola Più Ottobre 2020 info Prodotto Eurizon Soluzione Cedola Più Ottobre 2020 è un Fondo comune di diritto italiano, gestito da Eurizon Capital SGR, che mira ad ottimizzare il rendimento del portafoglio, in un orizzonte temporale leggermente superiore a 5 anni, nel rispetto di un budget di rischio identificabile con un VaR (Value at Risk) 99% mensile pari a -6,00% 1. Il Fondo adotta una strategia flessibile diversificando tra strumenti monetari, obbligazionari e in azioni (max 20%) e si caratterizza per la distribuzione di una cedola annuale. A chi si rivolge A risparmiatori interessati ad avere un entrata periodica dal proprio investimento, grazie a una cedola annuale. A risparmiatori che vogliono trarre valore dal proprio investimento beneficiando di un approccio dinamico nei confronti dei mercati, ancorché all interno di un universo di investimento prevalentemente obbligazionario. A risparmiatori che preferiscono investire con un orizzonte definito delegando al Gestore l ottimizzazione del portafoglio in funzione dell orizzonte temporale disponibile e delle opportunità più interessanti che si possono presentare. Caratteristiche Categoria: Flessibile Orizzonte temporale dell investimento: leggermente superiore a 5 anni (questo Fondo potrebbe non essere indicato per gli investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale prima della scadenza del ciclo di investimento del Fondo, stabilita al 31 ottobre 2020). VaR 99% mensile: -6,00% Leva finanziaria: 2 Periodo di sottoscrizione: dal 23.06.2015 al 15.09.2015 (data di pervenimento della richiesta di sottoscrizione alla SGR). La SGR si riserva la facoltà di prolungare la durata del Periodo di sottoscrizione, ovvero di cessare anticipatamente l offerta al pubblico delle quote del Fondo. L eventuale prolungamento del Periodo di Sottoscrizione o la cessazione anticipata dell offerta saranno resi noti mediante apposita pubblicazione sul quotidiano Il Sole 24 Ore. 1 Non viene fornita alcuna garanzia agli investitori in merito al conseguimento dell obiettivo del Fondo. Profilo di rischio e di rendimento rischio più basso Rendimento potenzialmente più basso rischio più elevato Rendimento potenzialmente più elevato 1 2 3 4 5 6 7 La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e la classificazione del Fondo potrebbe cambiare nel tempo. Gestore del Fondo Paolo Bernardelli
Scadenza del Ciclo di investimento: 31.10.2020 Distribuzione dei proventi: la SGR provvede alla distribuzione annuale ai partecipanti di almeno il 30% dei ricavi conseguiti nella gestione e, in tutto o in parte, degli utili su titoli realizzati al netto di eventuali perdite. La distribuzione dei ricavi viene effettuata con riferimento all ultimo giorno di valorizzazione di ogni anno solare (1 gennaio - 31 dicembre) e verrà realizzata per la prima volta con riferimento ai ricavi conseguiti nell anno solare 2016 e, per l ultima volta, con riferimento ai ricavi conseguiti nell anno solare 2019 2. Universo d investimento Ciclo di investimento (16.09.2015-31.10.2020): strumenti finanziari di natura obbligazionaria, monetaria e azionaria senza alcun vincolo in ordine all area geografica, alla valuta di denominazione, alle categoria di emittenti e al merito di credito degli emittenti obbligazionari. Strumenti finanziari di natura azionaria non superiori al 20% delle attività; durata media finanziaria (duration) del Fondo inferiore a 6 anni; potrà subire frequenti e significative variazioni; OICR specializzati nel settore immobiliare, infrastrutture fino al 10% delle attività; depositi bancari tendenzialmente fino al 50% delle attività; il Fondo investe tendenzialmente fino al 30% delle attività in altri fondi comuni di investimento e Sicav (OICR) armonizzati e non armonizzati aperti, compatibili con la politica di investimento del Fondo stesso. Periodo successivo alla scadenza del ciclo di investimento (1.11.2020): entro i sei mesi successivi alla scadenza del ciclo di investimento, il Fondo sarà oggetto di fusione per incorporazione nel Fondo Eurizon Profilo Flessibile Difesa ovvero in altro Fondo caratterizzato da una politica di investimento omogenea. Perché acquistare il Fondo Per accedere ad una gestione dinamica: il Fondo gestisce dinamicamente e in modo discrezionale l esposizione al rischio, aumentando e diminuendo l esposizione ai mercati (prevalentemente obbligazionari) e ricercando le opportunità d investimento più interessanti, diversificando, per esempio, verso titoli dei Paesi emergenti, High yield e Corporate. Per beneficiare di un livello di diversificazione non raggiungibile con il fai da te. Il Fondo permette di avere con un unico prodotto un investimento obbligazionario ben diversificato in termini di asset class e di strategie d investimento opportunamente selezionate. Per ottenere una cedola annuale dal proprio investimento. Glossario VaR Il VaR (Value at Risk) esprime la stima di perdita massima potenziale che il portafoglio del Fondo può subire con un livello di probabilità del 99% in un intervallo di tempo pari a un mese. Ad esempio, un VaR pari a -6,00% significa che il portafoglio è esposto ad una perdita massima mensile del -6,00%, con una stima che comprende 99 casi su 100. Budget di rischio Il budget di rischio è la quantità massima di rischio che il Gestore può allocare sulle diverse asset class tenuto conto dell obiettivo di protezione dichiarato. Barclays Euro Treasury Bills Index Indice obbligazionario composto da titoli zero coupon denominati in euro, che hanno una scadenza all emissione inferiore a 12 mesi. Leva Finanziaria Il Fondo utilizza strumenti finanziari derivati con finalità di copertura dei rischi, di buona gestione e di investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 2. In tal caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato fino ad un massimo del 100%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. 2 La distribuzione potrà anche essere superiore al risultato effettivo di gestione del Fondo, rappresentando, in tal caso, un rimborso parziale del valore delle quote. La SGR perseguirà comunque l obiettivo di contenere le distribuzioni che potrebbero comportare un rimborso parziale del valore delle quote.
Fattori di rischio Tassi d interesse I rialzi nei tassi d interesse producono perdite sui titoli in portafoglio, viceversa i ribassi, così come avviene per qualsiasi obbligazione. Emittente Collegato principalmente all investimento nei mercati obbligazionari, anche di Paesi emergenti, e alle possibili variazioni del merito creditizio degli emittenti selezionati. La diversificazione degli strumenti è finalizzata a ridurre l impatto che singoli eventi negativi possono avere sul portafoglio complessivo. Cambio Il Fondo è esposto al rischio di cambio collegato agli investimenti in valuta diversa dall euro. La presenza dei rischi connessi alla partecipazione al Fondo può determinare la possibilità di non ottenere, al momento del rimborso, la restituzione dell investimento finanziario. Informazioni generali Codice ISIN: Modalità di accesso: Sottoscrizione: IT0005117251 Unica Soluzione e Switch minimo 500 euro Commissione di collocamento: 1,75% a carico del patrimonio del Fondo e addebitata nel corso dei primi cinque anni di vita del prodotto Spese correnti annue 3 : 1,52% di cui provvigione di gestione - 1,10% durante il Periodo di investimento - 0,30% durante il Periodo di sottoscrizione - 1,05% dall 1.11.2020 (giorno successivo alla scadenza del ciclo di investimento) Commissioni legate al rendimento: pari al 20% dell overperformance rispetto a un parametro di riferimento (Barclays Euro Treasury Bills Index + 1,10%) e con un meccanismo di High Water Mark Spese di rimborso 4 : previste dal 16.09.2015 al 15.09.2020. Partendo dall 1,75% decrescono giornalmente in cinque anni fino ad azzerarsi Diritti fissi: 5 euro Valorizzazione: giornaliera 3 Le spese correnti includono la commissione di collocamento. L importo relativo alle spese correnti qui riportato riflette una stima delle spese. Non è possibile riportare la percentuale delle spese relativa all anno precedente in quanto il Fondo è di nuova istituzione. Tale valore può variare da un anno all altro. 4 Le date indicate per l applicazione di queste spese si riferiscono al giorno di ricezione della richiesta di rimborso da parte della SGR. Glossario Rating È un indicatore sintetico del grado di solvibilità di un soggetto (Stato o impresa) che emette strumenti finanziari di natura obbligazionaria ed esprime una valutazione circa le prospettive di rimborso del capitale e del pagamento degli interessi dovuti secondo le modalità ed i tempi previsti. Gli strumenti finanziari sono classificati di adeguata qualità creditizia (c.d. investment grade) sulla base del sistema interno di valutazione del merito di credito adottato dalla SGR. Tale sistema può prendere in considerazione, tra gli altri elementi di carattere qualitativo e quantitativo, i giudizi espressi da una o più delle principali agenzie di rating del credito stabilite nell Unione Europea e registrate in conformità alla regolamentazione europea in materia di agenzie di rating del credito, senza tuttavia fare meccanicamente affidamento su di essi. Le posizioni di portafoglio non rilevanti possono essere classificate di adeguata qualità creditizia se hanno ricevuto l assegnazione di un rating pari ad investment grade da parte di almeno una delle citate agenzie di rating.
Approfondimento Intervista a Paolo Bernardelli, Gestore del Fondo D. Qual è la filosofia che guida la gestione? R. Adottiamo un approccio flessibile, che mira a ottimizzare il rendimento ottenibile dall investimento su mercati prevalentemente obbligazionari, rispettando i limiti di rischio e tenendo conto della durata prestabilita del Fondo. Non esiste un benchmark che guida la costruzione del portafoglio, come avviene invece per i prodotti tradizionali, ma il Gestore ha piena libertà di cogliere le opportunità dei mercati, compresi quelli azionari, nel rispetto del budget di rischio assegnato. La Società di Gestione Eurizon Capital SGR è una Società di Gestione del Risparmio appartenente al Gruppo Intesa Sanpaolo, specializzata nella gestione di fondi comuni di investimento rivolti alla clientela retail e ad investitori istituzionali. D. Come si muove il team di gestione? Il team di gestione è suddiviso per aree di competenza ad elevata specializzazione e questo consente di non avere un approccio generalista nei confronti dei mercati obbligazionari, ma di poter, in ogni momento, selezionare le strategie che presentano prospettive migliori rispetto ad altre, nel rispetto di quanto previsto dal Regolamento del Fondo. Tenendo conto del budget di rischio e della durata dell investimento, il team di gestione, utilizza uno stile di gestione flessibile che combina la gestione di due componenti entrambe prevalentemente obbligazionarie: - un Portafoglio Strategico, che costituisce la parte più strutturale del portafoglio. Viene monitorato e rivisto periodicamente ed è finalizzato a fornire un flusso cedolare nel tempo, - un Portafoglio di Strategie Tattiche, che ha invece il compito di generare extrarendimento rispetto al Portafoglio Strategico. Portafoglio Portafoglio di Soluzione Cedola Più Strategico Strategie Tattiche + = D. In che modo viene costruito il Portafoglio di Strategie Tattiche? R. Questo portafoglio viene costruito e implementato attraverso un processo suddiviso in 4 fasi: Analisi del mercato Generazione delle View e delle strategie d investimento Ottimizzazione Costruzione del portafoglio Fase 1: Durante questa fase viene analizzato il mercato di riferimento, integrando informazioni provenienti da diverse fonti al fine di giungere alla generazione delle view. Queste analisi possono essere classificate in: - analisi ciclica (o macro): analisi sul ciclo economico, sulla crescita, sulle attese di inflazione, sulla politica monetaria e fiscale; - analisi valutativa: analisi sulle curve dei tassi e sui principali tassi di cambio;
- analisi tecnica e di posizionamento: analisi tecnica, posizionamento degli investitori, indicatori del sentiment, stagionalità. Fase 2: In questa fase si generano le view e le strategie d investimento che si dividono in: - strategie su mercato governativo euro in termini di duration, pendenza della curva, scelte relative a tassi reali o nominali; - strategie con valuta di denominazione diversa dall euro; - strategie a spread relative al mondo degli emittenti societari, ai Paesi emergenti, a titoli di emittenti high yield (ad alto rendimento) e residualmente alle azioni; - strategie legate a strumenti del settore immobiliare/infrastrutture (massimo 10%). Fase 3: In questa fase il budget di rischio viene allocato in modo ottimale tra le diverse strategie individuate nella fase precedente attraverso un modello quantitativo proprietario con lo scopo di massimizzare l extrarendimento, nel rispetto del budget di rischio definito. Nella selezione delle strategie da implementare riveste un ruolo importante anche l analisi delle correlazioni tra le diverse strategie. L utilizzo di più strategie a bassa correlazione fra di loro, se ben selezionate, può infatti contribuire a migliorare il profilo di rischio-rendimento del portafoglio stesso, in altre parole a incrementare il rendimento atteso con una riduzione della volatilità nell andamento del valore del portafoglio. Fase 4: In quest ultima fase, infine, avviene l implementazione del portafoglio vero e proprio sfruttando gli input delle fasi precedenti riconducibili, ad esempio, al peso da assegnare a ciascuna strategia e alla contribuzione al rischio di ciascuna strategia. D. Per quale motivo il Fondo prevede la distribuzione di una cedola? La cedola costituisce un ottimo strumento per integrare il proprio reddito disponibile e avere una voce in entrata aggiuntiva e periodica nel proprio bilancio familiare. La cedola, inoltre, ha un importante risvolto psicologico perché trasforma un potere d acquisto potenziale (la performance) in un potere d acquisto immediatamente fruibile da parte del risparmiatore. Il risparmiatore italiano ha storicamente una certa familiarità con il concetto di cedola, basti pensare all abitudine di affidare i propri risparmi a strumenti quali BTP e CCT, che distribuiscono appunto una cedola periodica. Eurizon Capital SGR S.p.A. Sede Legale: Piazzetta Giordano dell Amore, 3-20121 Milano - Italia Tel. +39 02 8810.1 - Fax +39 02 8810 65 00 Edizione giugno 2015 Capitale sociale 99.000.000,00 i.v. - Codice Fiscale e n. Iscrizione Registro Imprese di Milano 04550250015 - Partita IVA n. 12914730150 - Iscritta all Albo delle SGR, al n. 3 nella Sezione Gestori di OICVM e al n. 2 nella Sezione Gestori di FIA - Società soggetta all attività di direzione e coordinamento di Intesa Sanpaolo S.p.A. ed appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, iscritto all Albo dei Gruppi Bancari. Socio Unico: Intesa Sanpaolo S.p.A. - Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia