Piano Industriale 2016-2020 Roma, 14 aprile 2016
Agenda Gruppo Acea Acea oggi 3 Fondamentali della strategia 4 Progetto Acea 2.0 5 Piano Industriale 2016-2020 Gruppo Acea 7 Ambiente 12 Energia 15 Idrico 18 Reti 22 Capogruppo 25 Ulteriori iniziative non incluse nel Piano Industriale 27 Piano Industriale in pillole 28 Conclusioni 2
Acea oggi IDRICO Primo operatore nazionale ~ 42% dell EBITDA del Gruppo Lazio, Toscana, Umbria e Campania Acqua potabile venduta: 527 milioni di mc Clienti: circa 9 milioni Progettazione, sviluppo, costruzione e gestione dei servizi idrici integrati, analisi di laboratorio Gestioni idriche in America Latina ENERGIA Tra i principali operatori in Italia ~ 15% dell EBITDA del Gruppo Electricità venduta: oltre 9,4TWh Clienti: ~ 1,4 milioni 7 centrali idroelettriche (122 MW) 3 impianti termo/cogen (243 MW). AMBIENTE Sesto operatore in Italia ~ 8% dell EBITDA del Gruppo Umbria, Lazio e Toscana Rifiuti trattati: ~ 770,000 Tonnellate Elettricità prodotta (WTE): 265 GWh RETI Tra i principali operatori in Italia ~ 35% dell EBITDA del Gruppo Electricità distribuita: ~ 11TWh nella città di Roma Gestione dell'illuminazione pubblica e artistica di Roma: oltre 217,000 punti luce Progetti di efficienza energetica Dati 2015 Possibilità di cogliere le opportunità di sviluppo in tutti i settori di business Acea: assetto societario EBITDA da attività regolamentate 18,64% 23% 2015 2,02% 12,48% 51% Roma Capitale Gruppo Caltagirone Suez Norges Bank Altri 77% EBITDA da attività regolate EBITDA da attività non regolate 15,86% Fonte: CONSOB (Marzo 2016) Gruppo ACEA 3
Fondamentali della strategia I pilastri su cui si basa la nostra strategia Profilo di rischio bilanciato 74% dell EBITDA a fine Piano, da businesses regolati 80% degli investimenti in attività regolate Efficienza e innovazione ~ 94 mln di efficienza, prevalentemente relativi al progetto Acea 2.0 (fatturazione, WFM, insourcing) Razionalizzazione societaria Efficienza operativa Crescita organica Focus sui businesses regolati Nuovo quadro normativo per l acqua e la distribuzione di energia elettrica Potenziamento/sviluppo di impianti WTE e compostaggio Solida struttura finanziaria Miglioramento ratio finanziari: Indebit. Finanz. netto/ebitda 2020 2,5x Ottimizzazione del capitale circolante Ulteriori opportunità non incluse negli obiettivi del Piano Acquisizioni di partecipazioni in società idriche italiane nei territori di riferimento Consolidamento nelle Regioni in cui Acea è già presente Acquisizioni in America Latina Gruppo ACEA 4
Acea 2.0 Trasformazione digitale e tecnologica Nuova cultura aziendale orientata al cambiamento Acea sta rivoluzionando il proprio modo di lavorare e di offrire servizi attraverso una massiccia iniezione di tecnologie digitali. ~8.000.000 CLIENTI ~831 IMPIANTI ~140.000 KM di RETE ELETTRICA ~7.000 DIPENDENTI Progetto ACEA 2.0: un ambiziosa iniziativa strategica, che costituisce un passo decisivo nel percorso di crescita del Gruppo. Per rispondere all esigenza di garantire integrità, univocità e qualità dei dati, Acea ha scelto le soluzioni SAP (leader a livello mondiale per i sistemi gestionali per Utilities) I driver guida dell innovazione tecnologica Totale omogeneità Utilizzo in mobilità Real time ORGANIZZAZIONE PER PROCESSI NUOVO MODELLO OPERATIVO SISTEMI INFORMATIVI INTEGRATI E PERFORMANTI REINGEGNERIZZAZIONE DEI PROCESSI Gruppo ACEA 5
Operation SAP IS-U Acea 2.0 SAP CRM SAP WFM Clienti ACEA ATO2 WEB Call Center Sportello App Social Processi INTEGRATI Operatività REAL-TIME ACEA Distribuzione ACEA Illuminazione Misura e Fatturazione WorkForce Management Pubblica TARGET Altre società idriche ACEA Energia Gruppo ACEA 6
Piano Industriale 2016-2020 Gruppo ACEA 7
Key highlights TRACK RECORD CONSOLIDATO di superamento degli obiettivi comunicati al mercato 2015 2020 Piano EBITDA (mln ) 732 890 EBITDA CAGR 2015-2020: +4,0% UTILE NETTO ante minorities 182 276 INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO 2.010 2.252 INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO/EBITDA 2,7x 2,5x CAPITALE INVESTITO 3.606 4.244 Pre-tax ROIC 2020 : ~12% DPS CAGR 2015-2020: 3%-6% Tutti i dipendenti del Gruppo sono impegnati nel raggiungimento degli obiettivi del Piano Industriale EBITDA per area di Business EBITDA da attività regolamentate 35% 2015 8% 15% Ambiente Energia 2020 10% 31% 16% 23% 2015 EBITDA da attività regolate 2020 26% 42% Idrico Reti 43% 77% EBITDA da attività non regolate 74% Gruppo ACEA 8
Piano Industriale 2016-2020 EBITDA: crescita per area di business 256 57 Ebitda 2015 732 311 108 CAGR: +4,0% 69 21 30 34 3 Corporate Ambiente Energia Idrico Reti 277 3 91 Ebitda 2020 890 380 138 Corporate Roll-in Acea 2.0 Internalizzazione attività Piano di mobilità Razionalizzazione societaria Ottimizzazione sedi Ambiente Completamento San Vittore Rewamping WTE Regione Lazio Crescita nel mercato del compostaggio Energia Introduzione Acea 2.0 Clienti: consolidamento base clienti al 2017 e crescita al 2020 Idrico Revisione WACC Premio qualità Acea 2.0-WFM Andamento EBITDA Reti Revisione WACC Introduzione Acea 2.0- WFM Rinnovo del contratto di Illuminazione Pubblica Sviluppo nel settore Illuminazione Pubblica (Campania) 732 882 890 Precedente Piano 864 2015 Piano 2019 Piano 2020 Gruppo ACEA 9
Ottimizzazione investimenti Rinnovamento e manutenzione delle reti, degli impianti, dei sistemi informatici e sviluppo di progetti già autorizzati nell area Ambiente 428,9 2,4 mld 80% Nuovo Piano 2016-2020 Investimenti 2,4 mld 43% Idrico 156,2 37% Reti 20% 204,4 Non regolato Regolato 30,6 25,9 11,8 2015 Piano 2016 Piano 2017 Piano 2018 Piano 2019 Piano 2020 Corporate Ambiente Energia Idrico Reti Precedente Piano 2015-2019 Investimenti 2,3 mld 47% Idrico 80% 33% Reti 20% Gruppo ACEA 10
Struttura del debito Durata media del debito a lungo termine e solida liquidità Struttura del debito (durata e costo medio al 31 Dic. 2015) Rating >Tasso Fisso 72% >Costo medio 3,3% >Durata media ~ 6,9 anni 3% 97% 28% 72% BBB- Outlook stabile BBB+ Outlook stabile Baa2 Outlook stabile 2016-2017 Dal 2018 Tasso variabile Tasso fisso Indebitamento finanz. netto 2.252 2.089,1 2.010,1 31 Dic. 2014 (a) 30 Sett. 2015 31 Dic. 2015 (b) Variaz. (b-a) Medio/Lungo termine 3.006,4 2.656,0 2.657,0 (349,4) Breve termine (917,3) (525,2) (646,9) 270,4 2,9x 2,7x 2,5x Indebit. Finanz. netto/ebitda Indebit. finanz. netto 2.089,1 2.130,8 2.010,1 (79,0) 2014 2015 Piano 2020 SOLIDA STRUTTURA FINANZIARIA A SOSTEGNO DELLO SVILUPPO E DEL DIVIDEND YIELD Politica dei dividendi: adeguata e sostenibile Payout ratio del 50%-60% DPS CAGR 3%-6% Gruppo ACEA 11
Piano Industriale 2016-2020 Ambiente 12
Piano Industriale 2016-2020 Strategie, opportunità e rischi 3 operatore in Italia al 2020 Completamento iniziative già approvate: Revamping linea 1 impianto WTE San Vittore del Lazio Realizzazione nuovo impianto di compostaggio con digestione anaerobica Ampliamento discarica di Orvieto Sviluppo impianti di compostaggio e condizionamento fanghi Consolidamento nelle Regioni presidiate, con possibilità di sinergie con gli altri business gestiti ( 000 tonn) 2015 2020 WTE 354 553 Trattamento meccanico - 355 Discarica 94 133 Compostaggio/digestione anaerobica 7 310 Condizionamento chimico fanghi per recupero in agricoltura 29 196 Gestione Fanghi 224 241 Rifiuti liquidi - 295 Totale 708* 2.083 Opportunità Rischi Regolatori: Completamento della gestione del ciclo dei rifiuti nella regione Lazio Competitors: 6 operatore nazionale nel settore dell Ambiente per volume di rifiuti trattati, con una quota del 2,4% del mercato nazionale Primo operatore nazionale nella gestione degli impianti di compostaggio Sviluppo: Internalizzazione della gestione del trattamento fanghi a livello di Gruppo IRR medio delle acquisizioni / realizzazioni circa 14% Impianti: Ritardo avvio investimenti per realizzazione o revamping impianti Regolatori: Modifica delle condizioni normative e autorizzative Ambientali: Rischi ambientali Rapporti con il territorio (ricorsi amministrativi, comitati contro) * Il dato non include 57.000 tonnellate di rifiuti smaltiti Ambiente 13
Obiettivi e risultati CAGR +9,8% 2020 pre-tax ROIC 15,9% Ebitda 57 (27) 14 23 13 11 91 57 Precedente Piano 113 114 91 2015 Termine incentivi CIP6 Parità di perimetro Sviluppo di impianti esistenti Acea Greenfield Acquisizioni Piano 2020 2015 Piano 2019 Piano 2020 2020 Capitale investito: 360 mln Investimenti Volume di rifiuti trattati (/000 tonn.) Indebitamento finanz. Netto 302 262 2.083 188 26 235 765 2015 Precedente Piano 2015-2019 Nuovo Piano 2016-2020 2015 Piano 2020 2015 Piano 2020 Ambiente 14
Piano Industriale 2016-2020 Energia 15
Piano Industriale 2016-2020 Strategie, opportunità e rischi Vendita Moderata crescita della base clienti, mantenendo il focus sui territori in cui Acea già opera Miglioramento della qualità del servizio Acea 2.0: nuovo sistema di fatturazione e CRM Efficienza processi e costi di struttura, anche mediante in-sourcing Produzione Ammodernamento impianti: Castel Madama e Mandela Sviluppo iniziative di efficienza energetica Opportunità Rischi Regolatori: Adeguamento completo RCV (Remunerazione Commercializzazione Vendita) Sistemi: Migliori performance di fatturazione Regolatori: Mancato adeguamento RCV Competitors: Aumento churn rate Sistemi: Migrazione dati e go live del nuovo sistema di fatturazione Energia 16
Obiettivi e risultati CAGR +5,0% 2020 pre-tax ROIC 13,9% Ebitda 108 8 3 3 10 6 138 108 127 138 Precedente Piano 123 2015 Produzione a parità di perimetro Efficienza energetica Tariffe-RCV Clienti e margini Acea 2.0 Piano 2020 2015 Piano 2019 Piano 2020 Investimenti 2020 Capitale investito 491 mln Numero di clienti (/000) Indebitamento finanz. netto 159 1.439 1.327 287 133 Gas Mercato libero 152 31 Mercato di maggior tutela 2015 Precedente Piano 2015-2019 Nuovo Piano 2016-2020 2015 2020 2015 Piano 2020 Energia 17
Piano Industriale 2016-2020 Idrico 18
Piano Industriale 2016-2020 Strategie, opportunità e rischi Nuova Regolazione ciclo tariffario 2016-2019 Progetto Acea 2.0: trasformazione radicale, standardizzazione ed efficientamento dei processi, ottimizzazione dei costi operativi (WFM e nuovo sistema di fatturazione, avviato il 28/9/2015 per Acea ATO2) Sviluppo all estero (America Latina) ATO2 Roma (scad. 2032) ATO5 Frosinone (scad. 2032) Altri ATO: ATO3 Firenze (scad. 2021) ATO6 Siena-Grosseto (scad. 2026) ATO2 Pisa (scad. 2021) ATO1 Perugia (scad. 2027) ATO3 Sarnese V. (scad. 2032) Opportunità Rischi Regolatori: Riconoscimento della componente FoNI (finanziamento nuovi investimenti) Introduzione di una componente legata al fattore di qualità Sistemi: Migliori performance di fatturazione Crescita esterna: Opportunità di nuove acquisizioni Sistemi: Migrazione dati e go-live del nuovo sistema di fatturazione Idrico 19
Piano Industriale 2016-2020 Opportunità regolatorie Introduzione di una componente legata al fattore di qualità Il nuovo metodo tariffario MTI-2 prevede incentivi legati al miglioramento della qualità del servizio, introducendo due meccanismi di premi/penalità. 1. Il primo prevede un premio legato al miglioramento della performance rispetto a standard minimi definiti dall Autorità. Il meccanismo è definito con l Autorità locale e l importo massimo del premio dipende dall efficienza dell operatore, rispetto alla media nazionale. Il premio, infatti, aumenta in funzione dell efficienza dell operatore in confronto al costo operativo medio nazionale per cliente servito, stabilito dall Autorità pari a 109 /cliente. La componente di premio è esclusa dai limiti dell incremento tariffario. ATO2 Premio qualità 2017-2020 Totale Impatto annuo dal 2019 Valore massimo 104 35 Impatto incluso nei target di Piano 62 24 ATO 5 Nessun premio, il costo operativo per cliente servito è superiore alla media nazionale 2. Il secondo meccanismo, valido per tutto il Paese, è rappresentato da una determinata componente tariffaria, obbligatoria per tutti gli operatori, da allocare in un fondo specifico per la qualità. In occasione della prima applicazione questo meccanismo promuove, premiando le best practices, l aumento dei livelli di qualità contrattuale rispetto ai parametri definiti dalla delibera sulla qualità (655/2015/R/idr). Non compreso negli obiettivi del Piano Industriale. Riconoscimento della componente FoNI Componente FoNI 2016 2017 2018 2019 2020 ATO2 21 23 19 9 6 ATO5 7 5 2 2 2 Idrico 20
Obiettivi e risultati CAGR +4,1% 2020 pre-tax ROIC 11,5% Ebitda 311 22 24 15 8 380 311 370 380 Precedente Piano 357 2015 Effetto tariffe Qualità Acea 2.0 Sviluppo all'estero Piano 2020 2015 Piano 2019 Piano 2020 5% EBITDA da attività regolate EBIDA da attività non regolate 7% 95% 93% Investimenti 1.073 1.042 RAB 433 487 0,6(mld ) RAB: Società consolidate a patrimonio netto Indebitamento finanz. netto 537 653 204 1.075 1.111 1,5 (mld ) RAB: ATO2 Lazio Centrale e ATO5 Frosinone 2015 Precedente Piano 2015-2019 Nuovo Piano 2016-2020 2014 2015 2020 2015 Piano 2020 Idrico 21
Piano Industriale 2016-2020 Reti 22
Piano Industriale 2016-2020 Strategie, opportunità e rischi Nuova Regolazione: ciclo tariffario 2016-2023 Progetto Acea 2.0: miglioramento della qualità del servizio, efficienza dei costi (WFM avviato il 4/4/2016 per Acea Distribuzione e Acea Illuminazione Pubblica) Ammodernamento della rete di distribuzione Ammodernamento della rete di illuminazione pubblica (''Roma LED'') Sviluppo della rete di illuminazione pubblica (Campania) Opportunità Rischi Regolatori: Riconoscimento dell ammortamento t-1 in tariffa Sviluppo: Acquisizioni reti minori IP tecnologia a Led in altri Comuni Sistemi: Migliori performance di fatturazione Regolatori: Impatti nuovo ciclo regolatorio Qualità e continuità del servizio Sistemi: Migrazione dati e go-live del nuovo sistema di fatturazione Reti 23
Obiettivi e risultati CAGR +1,6% 2020 pre-tax ROIC 9,3% Ebitda 256 14 11 277 256 269 277 (3) (1) Precedente Piano 270 2015 Crescita organica Illuminazione Pubblica Effetto tariffe Acea 2.0 Piano 2020 2015 Piano 2019 Piano 2020 3% EBITDA da attività regolate 2% EBIDA da attività non regolate 97% 98% Investimenti RAB 1,9 (mld ) Indebitamento finanz. Netto 878 1.605 1.571 143 138 0,2(mld ) RAB: Misura, commercializzazione e trasporto. 900 582 156 763 1.462 1.433 1,7 (mld ) RAB: attività di distribuzione 2015 Precedente Piano 2015-2019 Nuovo Piano 2016-2020 2014 2015 2020 2015 Piano 2020 Reti 24
Piano Industriale 2016-2020 Capogruppo 25
Obiettivi e risultati Ulteriore semplificazione della struttura societaria Sinergie realizzabili grazie al Progetto Acea 2.0 Maggiore efficienza operativa - internalizzazione Investimenti 2016-2020: 54 mln EBITDA 2020: ~3 mln Capogruppo 26
Ulteriori iniziative non incluse nel Piano Industriale Una solida base per il futuro CRESCITA SU TARGET DI MERCATO 3 obiettivi già individuati PROCESSO DI CONSOLIDAMENTO Assunzione del controllo completo delle Società partecipate Ulteriori iniziative Potenziale impatto Ulteriori iniziative Potenziale impatto Acquisizione di partecipazioni in Italia (nei territori in cui Acea è già presente) e all'estero Lazio* Campania* Toscana* Umbria* America Latina EBITDA ~26 mln Operazioni di consolidamento (nei territori in cui la Società è già presente) Lazio Toscana Umbria (società idriche partecipate) EBITDA ~500 mln ACQUISIZIONI SOGGETTE ALL APPROVAZIONE DA PARTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI ACEA PROCESSO SUBORDINATO ALLE DECISIONI DELLE AUTORITÀ LOCALI E DELL AZIONISTA DI MAGGIORANZA * Consolidate a patrimonio netto Capogruppo 27
Piano Industriale: in pillole GRUPPO ACEA Ambiente EBITDA 2020: 91mln Investimenti 2016-2020 : 262 mln Pre-tax ROIC 2020: 15,9% Investimenti 2016-2020: 2,4 mld EBITDA 2020: 890 mln EBITDA CAGR : +4,0% DPS CAGR: 3%-6% Indebit. finanz. netto 2020 : 2.252 mln Energia EBITDA 2020: 138 mln Investimenti 2016-2020: 159 mln Pre-tax ROIC 2020: 13,9% Idrico EBITDA 2020: 380 mln Investimenti 2016-2020: 1.042 mln Pre-tax ROIC 2020: 11,5% Reti 2020 EBITDA: 277 mln Investimenti 2016-2020: 878 mln Pre-tax ROIC 2020: 9,3% Gruppo ACEA 28
Conclusioni Costante impegno al continuo miglioramento dell efficienza operativa Quadro normativo stabile e trasparente Investimenti significativi per garantire la crescita futura della Società Solida struttura finanziaria Importante priorità strategica: elevati rendimenti per gli Azionisti Gruppo ACEA 29
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