La casa: comprare o monetizzare? Prof. Umberto Filotto Segretario Generale Assofin Credito al Credito Roma, 17 novembre 2016 ASSOFIN CORSO ITALIA, 17-20122 MILANO TEL. 02 865437 r.a. - FAX 02 865727 mailbox@assofin.it - www.assofin.it
PROSEGUE LA CRESCITA DELLE EROGAZIONI DI MUTUI IMMOBILIARI
PROSEGUE LA CRESCITA DELLE EROGAZIONI DI MUTUI IMMOBILIARI Fonte: Osservatorio Assofin sul credito immobiliare ancora trend a doppia cifra dell attività di erogazione di mutui immobiliari alle famiglie consumatrici grazie a criteri di offerta più distesi, forte pressione concorrenziale tra le banche e vivace domanda delle famiglie, favorita dai bassi livelli dei tassi di interesse sui nuovi contratti e dalle migliori prospettive economiche e del mercato immobiliare. ripartizione % 10 8 6 4 2 flussi finanziati 27% 17% 18% 23% 23% 36% 73% 83% 82% 77% 6 64% 2011 2012 2013 2014 2015 9mesi16 mutui di acquisto var% acquisto (dx) altri mutui var% altri mutui (dx) 20 15 10 5-5 -10 yoy% ripartizione % 10 8 6 4 2 numero contratti stipulati 21% 25% 42% 38% 79% 75% 58% 62% 2013 2014 2015 9mesi16 mutui di acquisto var% acquisto (dx) 20 15 10 5-5 altri mutui var% altri mutui (dx) yoy%
ACCELERANO I MUTUI D ACQUISTO, RALLENTANO LE SURROGHE
ACCELERANO I MUTUI D ACQUISTO, RALLENTANO LE SURROGHE Dati di flusso - Fonte: Osservatorio Assofin sul credito immobiliare nei primi 9 mesi 2016 in accelerazione l evoluzione dei mutui d acquisto, confermata dalla ripresa delle compravendite residenziali. rientra la crescita esplosiva degli «altri mutui», a seguito del marcato rallentamento delle surroghe. trend flussi cumulati trend trimestrale flussi 60 50 16 40 12 yoy% 30 20 10 yoy % 8 4-10 -20 2012 2013 2014 2015 9mesi16 mutui di surroga mutui di acquisto mutui di ristrutturazione -4 4trim15 1trim16 2trim16 3trim16 mutui di acquisto altri mutui totale
TORNA A CRESCERE LO STOCK valori in mln di 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 flussi var% flussi (dx) 24% 27% evoluzione flussi e consistenze 2013 2014 2015 6mesi16 product mix - flussi 75% 5 25% -25% yoy% consistenze var% consistenze (dx) 4% 4% 3% acquisto casa 5% 3% 5% 6% 3% 7% 7% 2014 77% 6 65% 2015 9mesi16 surroga ristrutturazione e costruzione liquidità sostituzione Fonte: Osservatorio Assofin sul credito immobiliare trend di lieve ripresa delle consistenze, già avviato a fine 2015, grazie alla crescita dei mutui di acquisto in leggero calo il peso delle surroghe, a seguito della graduale erosione del bacino dei mutui per i quali tale operazione potrebbe essere conveniente. ampliando l aggregato, emerge come l incidenza delle rinegoziazioni superi quella delle surroghe. 34% product mix con rinegoziazioni - flussi 3% acquisto casa 2% 3% 2015 19% 39% surroga rinegoziazioni sostituzione ristrutturazione e costruzione liquidità
I MUTUI SOSTENGONO LE COMPRAVENDITE IMMOBILIARI RESIDENZIALI Fonte: Osservatorio Assofin, Agenzia delle Entrate l incremento dei mutui d acquisto ha avuto un effetto positivo sulle compravendite immobiliari residenziali. in aumento, negli anni, la quota di abitazioni acquistate da persone fisiche con il ricorso al mutuo ipotecario. yoy % 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40-50 evoluzione contratti mutui d acquisto e compravendite residenziali 40,3 21,9 2012 2013 2014 2015 6mesi16 compravendite residenziali contratti mutuo acquisto famiglie consumatrici % 6 5 4 3 2 1 quota di abitazioni acquistate con un mutuo 5 47% 45% 42% 43% 43% 4 38% 46% 41% 37% 38% 35% 3 27% 27% Nord Centro Sud Italia 2012 2013 2014 2015
EROGAZIONI MUTUI IN EUROPA
EROGAZIONI MUTUI IN EUROPA Fonte: BCE e elaborazioni Banca d Italia su dati BCE rallentano le erogazioni di mutui in tutta Europa, a fronte di dinamiche dei prezzi immobiliari assai differenti nei diversi paesi. trend erogazioni mutui nei principali paesi europei 10 8 6 yoy% 4 2-2 -4-6 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 9mesi16 IT ES FR DE area euro
RITORNO AL TASSO FISSO
RITORNO AL TASSO FISSO Dati di flusso Fonte: Osservatorio Assofin sul credito immobiliare quasi i due terzi delle erogazioni sono a tasso fisso, grazie ai tassi di riferimento ancora ai minimi storici. evoluzione Taeg applicato sui mutui per acquisto abitazione erogazioni per tipo di tasso ripartizione % flussi erogati 10 8 6 4 2 9% 6% 25% 19% 33% 42% 59% 67% 49% 61% 16% 14% 2013 2014 2015 9mesi16 mutui a tasso fisso mutui a tasso variabile mutui a tasso misto Fonte: Banca d Italia e BCE
LOAN TO VALUE Dati di flusso Fonte: Osservatorio Assofin sul credito immobiliare restano marginali le erogazioni ad alto LTV, in ottica di contenimento del rischio; tuttavia è in leggero aumento l LTV medio, riflettendo le politiche di erogazione più distese. erogazioni per tipo di LTV loan to value medio ripartizione % flussi erogati 10 8 6 4 2 6% 5% 3% 4% 94% 95% 97% 96% 2013 2014 2015 9mesi16 loan to value < = 8 loan to value > 8 10 8 6 4 2 71.3% 73.1% 74.7% 69.3% 66.9% 64.7% 59.8% 61.1% 57.8% Q4-10 Q4-11 Q4-12 Q4-13 Q4-14 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Fonte: Sondaggio congiunturale sul mercato delle abitazioni in Italia Banca d Italia, Tecnoborsa e Agenzia delle Entrate
IMPORTI e DURATE CONTRATTUALI Dati di flusso Fonte: Osservatorio Assofin sul credito immobiliare classi di importo classi di durata contrattuale 10 8 3% 3% 3% 3% 17% 17% 15% 16% 10 8 38% 37% 3 32% ripartizione % 6 4 2 5 49% 5 49% 26% 27% 28% 28% 4% 4% 4% 4% 2013 2014 2015 9mesi16 ripartizione % 6 4 2 22% 21% 22% 23% 21% 2 25% 23% 12% 13% 16% 16% 6% 6% 8% 9% 2013 2014 2015 9mesi16 classi di importo (mgl. di euro) durate contrattuali espresse in anni <= 50 da 51 a 100 da 101 a 200 da 201 a 500 >= 501 <= 10 11-15 16-20 21-25 >=26 importo medio erogato 160 migliaia di 140 120 100 120 118 118 118 114 114 110 106 con la ripresa dei mutui d acquisto, nel 2016 si interrompe il trend di contenimento dell importo erogato e della durata dei nuovi contratti, che aveva caratterizzato gli ultimi anni, a seguito del boom delle surroghe. 80 2013 2014 2015 9mesi16 mutui di surroga mutui di acquisto
PROFILO CLIENTI MUTUI
PROFILO CLIENTI MUTUI % capofamiglia italiani - Fonte: Multifinanziaria Retail Market 2016- GfK hanno un mutuo in corso 2006 2016 Totale Capofami glia Sottoscrit to ultimi 5 ani Totale Capofami glia Sottoscrit to ultimi 5 ani Totale Capofa miglia 2006 2016 Sottoscri tto ultimi 5 ani Totale Capofa miglia Sottoscri tto ultimi 5 ani AREA GEOGRAFICA Nord ovest 29 32 30 40 Nord est 19 20 21 17 Centro 19 21 19 17 Sud e isole 33 27 30 26 SESSO ETÀ Maschio 80 84 75 80 Femmina 20 16 25 20 Fino 34 anni 16 35 10 22 35/44 anni 24 37 23 44 45/54 anni 23 19 26 26 55/64 anni 20 6 21 7 65/74 anni 18 3 20 1 AMPIEZZA CENTRO Fino a 5.000 18 12 17 16 5.000-10.000 10.000-30.000 30.000-100.000 100.000-500.000 14 14 15 23 22 25 21 17 22 21 21 15 12 14 12 9 Oltre 500.000 14 15 13 19
PROFILO CLIENTI MUTUI % capofamiglia italiani - Fonte: Multifinanziaria Retail Market 2016 - GfK 2006 2016 2006 2016 PROFESSIONE ISTRUZIONE Di tipo imprenditoriale Totale Capofami glia Sottoscritt o ultimi 5 ani Totale Capofami glia Sottoscritt o ultimi 5 ani 10 14 9 11 Autonome 14 14 15 8 Dipendenti di tipo dirigenziale Dipendenti di tipo non dirigenziale Posizioni non professionali 4 7 4 14 40 59 41 64 32 7 31 3 Laurea 13 24 16 28 Media superiore 33 38 39 55 Media inferiore 35 34 36 15 Elementare/ nessuna scuola 19 3 8 2 PATRIMONIO STIMATO AREE DELLA GRANDE MAPPA Main market (fino 10 mila euro) Middle market (10/50 mila euro) Affluent (50/500 mila euro) Top (oltre 500 mila euro) Totale Capofami glia Sottoscritt o ultimi 5 ani Totale Capofami glia Sottoscritt o ultimi 5 ani 57 59 55 58 27 24 26 26 15 15 16 13 1 1 4 3 Elite 30 54 31 59 Contesti adulti maschili 30 28 29 25 Contesti adulti femminili 5 2 7 4 Contesti giovanili 14 12 14 10 Marginalità socioculturale 20 4 19 1
IL MUTUO A SOSTEGNO DEL PROGETTO CASA % sottoscrittori - Fonte: Ricerca GfK per Assofin 2014 Se non avessero potuto sottoscrivere il mutuo, avrebbero Proseguito nel progetto 25% Proseguito nel progetto utilizzando i risparmi/rinu nciando ad altre spese; 17 Proseguito nel progetto chiedendo soldi a parenti/amic i; 8 Altro ; 1 Rimandato il progetto; 45 Rinunciato al progetto; 29 Rinunciato/ rimandato il progetto 74%
MUTUI A STRANIERI % immigrati (over 18 anni) - Fonte: Osservatorio Immigrati- GfK negli ultimi anni diminuisce la quota di immigrati residenti con mutuo in corso in particolare tra i clienti provenienti dall Africa e dal Sud America. hanno un mutuo in corso 2006 2014 8% 5% provenienza geografica sottoscrittori mutui stranieri residenti sul totale popolazione 2006 2014 Europa centro orientale 4% 6% Asia 8% 6% Africa 1 2% Sud America 13% 6%
MUTUI AD ANZIANI?
CICLO DI VITA DELL INVESTIMENTO IMMOBILIARE E POSIZIONE FINANZIARIA
GRAZIE PER L ATTENZIONE! Umberto Filotto Assofin, Università Tor Vergata 21