Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2004

Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2004 Monrif S.p.A Sede in Bologna - Via Enrico Mattei n. 106 Capitale sociale 78.000.000 interamente versato Registro Imprese di Bologna e Codice Fiscale 03302810159

I principali dati del Gruppo Monrif PRINCIPALI VALORI ECONOMICI (in migliaia di euro) 1 Trimestre 2004 1 Trimestre 2003 Esercizio 2003 RICAVI 88.326 83.863 341.017 di cui: - editoriali 27.067 26.611 105.934 - pubblicitari 33.531 33.029 139.002 - stampa c/terzi 7.787 7.323 31.048 - alberghiero 6.454 7.081 28.547 - altri ricavi 13.487 9.819 36.486 MARGINE OPERATIVO LORDO 11.681 8.867 43.998 RISULTATO OPERATIVO 3.433 1.872 11.321 RISULTATO DEL GRUPPO E DI TERZI ANTE IMPOSTE 2.094 694 9.077 RISULTATO DEL GRUPPO ANTE IMPOSTE 921 363 8.126 PRINCIPALI GRANDEZZE PATRIMONIALI (in migliaia di euro) 31 marzo 04 31 marzo 03 31 dic. 03 ATTIVITA IMMOBILIZZATE 261.630 257.392 265.417 CAPITALE INVESTITO NETTO 251.381 268.533 261.548 CAPITALE PROPRIO 74.930 77.414 73.377 * INDEBITAMENTO FINANZIARIO 105.985 123.664 118.608 31 marzo 04 31 marzo 03 31 dic. 03 DIPENDENTI DEL GRUPPO 1.769 1.800 1.733 * include il risultato dopo le imposte Monrif S.p.A. - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2004 2

Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione al 31 marzo 2004 Nel primo trimestre 2004 il Gruppo Monrif ha evidenziato rispetto al primo trimestre 2003: Ricavi consolidati per 88,3 milioni di euro superiori di 4,5 milioni di euro. Un Margine operativo lordo consolidato di 11,7 milioni di euro superiore di 2,8 milioni di euro. Un Risultato operativo consolidato cha passa dai 1,9 milioni di euro a 3,4 milioni di euro. Un risultato di periodo ante imposte pari ad 1 milione di euro, più che raddoppiato rispetto a quello dell analogo periodo del 2003; Un indebitamento finanziario consolidato di 106 milioni, inferiore di 12,6 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2003. Il positivo andamento fatto registrare nel primo trimestre 2004 dalle società del Gruppo, che conferma la positiva tendenza in atto da alcuni anni, è da attribuire all aumento del fatturato e alla costante azione di tutte le società tesa al contenimento dei costi ed alla razionalizzazione della gestione. L aumento dei ricavi ha interessato soprattutto il settore editoriale e riguarda in particolare la vendita dei prodotti collaterali (collane di libri per ragazzi, romanzi, corsi di inglese, compact disks, ecc.), distribuiti in abbinamento opzionale con le testate edite dalla Poligrafici Editoriale S.p.A., che hanno riscosso un notevole successo fra i nostri lettori. I ricavi di vendita dei quotidiani del Gruppo, Quotidiano Nazionale, La Nazione, Il Resto del Carlino, Il Giorno hanno registrato un aumento dell 1,7 % mentre quelli dei periodici Onda Tv, Enigmistica, Cavallo Magazine si sono mantenuti sostanzialmente stabili. Monrif S.p.A. - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2004 3

La raccolta pubblicitaria nel primo trimestre ha confermato la ripresa già evidenziata negli ultimi mesi dell anno precedente e rispetto al primo trimestre del 2003 ha fatto registrare un aumento dell 1,5 %, in linea con l andamento del mercato. Il fatturato della stampa commerciale per conto terzi, in cui il Gruppo opera attraverso la Grafica Editoriale Printing S.r.l., ha evidenziato una crescita del 6,3 % rispetto ai primi tre mesi del 2003 ed ha consentito alla società di chiudere in attivo il primo trimestre dopo alcuni anni di perdite. I ricavi del settore alberghiero, invece, sono stati inferiori di circa 0,6 milioni di euro a quelli del primo trimestre del 2003. La diminuzione, che rientra nella normale variabilità ed è già stata recuperata nel mese di aprile, è da attribuire principalmente allo slittamento in avanti di alcune importanti fiere che rende non perfettamente omogeneo il raffronto con l anno precedente. All aumento dei ricavi per complessivi 4,4 milioni di euro ha fatto riscontro un incremento dei consumi e dei costi operativi di soli 1,3 milioni di euro, dovuto principalmente all acquisto e alla stampa dei prodotti editoriali abbinati ai giornali. Il costo del lavoro è stato di 28,9 milioni di euro e risulta pressoché invariato rispetto ai primi tre mesi dell anno precedente. Il primo trimestre dell anno si chiude con un utile consolidato prima delle imposte di 0,9 milioni di euro contro un utile consolidato di 0,4 milioni di euro dello stesso periodo del 2003. La posizione finanziaria consolidata al 31 marzo 2004 registra un miglioramento di 12,6 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2003 e il saldo negativo si riduce da 118,6 milioni di euro a 106 milioni di euro. Monrif S.p.A. - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2004 4

Le società del Gruppo Monrif Il Gruppo Monrif opera principalmente nei settori editoriale, alberghiero e multimediale attraverso le seguenti principali società: - Monrif S.p.A., capogruppo holding di partecipazioni; - Poligrafici Editoriale S.p.A. e sue controllate Grafica Editoriale Printing S.r.l., CSP Centro Stampa Poligrafici S.r.l. e S.P.E. Società Pubblicità Editoriale S.p.A. nel settore editoriale, stampa e raccolta di pubblicità; - Monrif Real Estate S.p.A. (già Ipe Real Estate S.p.A.) nel settore immobiliare; - EGA Emiliana Grandi Alberghi S.r.l. e sue controllate nel settore alberghiero; - Monrif Net S.r.l. controllata, Dada S.p.A. e Logital S.p.A. collegate, nel settore multimediale ed internet. SETTORE GRAFICO EDITORIALE e DELLA RACCOLTA PUBBLICITARIA I quotidiani editi dalla Poligrafici Editoriale S.p.A., Quotidiano Nazionale, Il Resto del Carlino, La Nazione e Il Giorno, sono stati arricchiti con una nuova veste grafica, più moderna e accattivante e sono state aumentate le pagine sia in nero che a colori. Nel trimestre sono stati distribuiti i primi tre numeri domenicali con foliazione superiore alle 110 pagine, di cui circa la metà a colori. L iniziativa dal mese di aprile ha cadenza settimanale ed ha riscosso un notevole successo sia dal punto di vista editoriale che della raccolta di pubblicità. La vendita dei quotidiani ha registrato complessivamente un aumento di fatturato di 0,4 milioni di euro; il numero medio di copie giornalmente vendute è stato complessivamente di 401.000 copie ed è in linea con le vendite dei primi tre mesi del 2003. Ai periodici del Gruppo si sono affiancate nuove testate con veste grafica di qualità su argomenti di cucina, viaggi e casa che si alterneranno mensilmente in edicola secondo una formula innovativa che sta ottenendo un notevole successo e ottimi risultati economici. I prodotti editoriali allegati ai nostri giornali quotidiani e periodici continuano ad avere un notevole successo: le collane di libri, le collezioni di francobolli e le collane di cassette audiovisive hanno generato ricavi per oltre 9,3 milioni di euro rispetto ai 5,7 milioni di euro del primo trimestre del 2003. Monrif S.p.A. - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2004 5

Gli investimenti pubblicitari sulla stampa quotidiana in Italia hanno registrato nel primo trimestre del 2004 un aumento di circa l 1,4 % (fonte FCP/Fieg); il fatturato consolidato realizzato dal Gruppo nel primo trimestre è stato pari a 33,5 milioni di euro superiore dell 1,5% a quello fatto registrare nell analogo periodo dell anno precedente. Si riportano di seguito i dati di sintesi del conto economico e dello stato patrimoniale consolidati al 31 marzo 2004 confrontati rispettivamente con quelli al 31 marzo 2003 ed al 31 dicembre 2003. Gruppo Poligrafici Conto Economico Consolidato (in migliaia di euro) 1 Trim. 04 1 Trim. 03 Anno 2003 Ricavi da vendite e prestazioni 79.261 73.567 301.499 Valore della produzione 81.123 76.585 312.478 Consumi e costi operativi 44.110 43.298 171.621 Valore aggiunto 37.013 33.287 140.857 Costo del lavoro 26.371 26.081 104.198 Margine operativo lordo 10.642 7.206 36.659 Ammortamenti e svalutazioni 6.724 5.645 27.240 Risultato operativo 3.918 1.561 9.419 Proventi ed (oneri) finanziari -740-945 -3.164 Proventi ed (oneri) straordinari -556-10 988 Risultato ante imposte 2.662 606 7.243 Perdita (Utile) di terzi 159 150 925 Risultato del Gruppo ante imposte 2.781 756 2.639 * * include le imposte dell esercizio Monrif S.p.A. - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2004 6

Gruppo Poligrafici Stato patrimoniale Consolidato (in migliaia di euro) 31 marzo 2004 31 dicembre 2003 Attività immobilizzate Immateriali 30.570 32.668 Materiali 109.903 111.944 Finanziarie 35.299 35.720 175.772 180.332 Attivo circolante Rimanenze di magazzino 7.383 7.032 Crediti 118.703 126.960 Attività finanziarie non immobilizzate 16.959 11.127 Disponibilità 18.773 20.085 Ratei e risconti attivi 1.942 908 Totale attivo 339.532 346.444 Patrimonio netto e risultato del Gruppo 69.727 66.946 Patrimonio netto e risultato di terzi -60 99 Fondo rischi 19.304 19.532 Trattamento di fine rapporto 44.059 43.717 Debiti 187.889 197.089 Ratei e risconti passivi 18.613 19.061 Totale passivo 339.532 346.444 Monrif S.p.A. - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2004 7

SETTORE ALBERGHIERO Il risultato ante imposte del primo trimestre 2004 evidenzia un utile di 0,3 milioni di euro rispetto all utile di 0,7 milioni di euro registrato nell analogo periodo dell esercizio precedente. La diminuzione è imputabile alle minori presenze registrate nel periodo in esame nei nostri alberghi, anche a causa dello spostamento nei mesi successivi di importanti manifestazioni fieristiche che ha determinato uno slittamento dei ricavi già recuperato nel mese di aprile. Si riportano di seguito i dati di sintesi del conto economico e dello stato patrimoniale consolidati al 31 marzo 2004 confrontati rispettivamente con quelli al 31 marzo 2003 ed al 31 dicembre 2003. Gruppo EGA Conto Economico Consolidato (in migliaia di euro) 1 Trim. 04 1 Trim. 04 Anno 2003 Ricavi da vendite e prestazioni 6.510 7.139 28.867 Valore della produzione 6.760 7.548 29.915 Consumi e costi operativi 2.994 3.161 11.351 Valore aggiunto 3.766 4.387 18.564 Costo del lavoro 2.475 2.439 10.260 Margine operativo lordo 1.291 1.948 8.304 Ammortamenti e svalutazioni 1.216 1.150 4.551 Risultato operativo 75 798 3.753 Proventi ed (oneri) finanziari -74-105 -25 Proventi ed (oneri) straordinari 280 24 856 Risultato del Gruppo ante imposte * include le imposte dell esercizio 281 717 4.581 * Monrif S.p.A. - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2004 8

Gruppo EGA Stato patrimoniale Consolidato (in migliaia di euro) 31 marzo 2004 31 dicembre 2003 Attività immobilizzate Immateriali 1.819 1.795 Materiali 67.086 67.575 Finanziarie 48 51 68.953 69.421 Attivo circolante Rimanenze di magazzino 213 213 Crediti 4.327 4.535 Disponibilità 656 1.268 Ratei e risconti attivi 95 84 Totale attivo 74.244 75.521 Patrimonio netto e risultato del Gruppo 53.836 53.555 Fondo rischi 105 335 Trattamento di fine rapporto 3.047 3.003 Debiti 17.007 18.551 Ratei e risconti passivi 249 77 Totale passivo 74.244 75.521 SETTORE MULTIMEDIALE ED INTERNET Come già evidenziato nella relazione illustrativa al bilancio 2003 le società che operano nel settore internet hanno registrato, a livello di margine operativo, valori ampiamente positivi ma i risultati sono ancora gravati da costi non operativi legati agli oneri di start up e ai costi straordinari di ristrutturazione che continueranno a gravare ancora per tutto l esercizio in corso. Relativamente alla controllata Monrif Net S.r.l. le iniziative commerciali iniziate alla fine dello scorso esercizio, legate anche a sinergie con altri partenrs del Gruppo, in particolare con SPE S.p.A., Dada S.p.A. e Logital S.p.A. mostrano risultati interessanti, sia livello economico che finanziario. Dada S.p.A. ha ottenuto risultati migliori rispetto a quanto pianificato in sede di budget ed ha registrato un margine operativo lordo di 1,2 milioni di euro rispetto al margine operativo lordo di 0,3 milioni di euro del primo trimestre 2003. Monrif S.p.A. - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2004 9

Gestione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo Monrif L area di consolidamento include la Monrif S.p.A. (Capogruppo) e tutte le società nelle quali essa detiene, direttamente od indirettamente, il controllo ai sensi dell art. 2359 del Codice civile. Le variazioni intervenute nell area di consolidamento rispetto all esercizio chiuso al 31 dicembre 2003, sono le seguenti: incremento della partecipazione nella Poligrafici Editoriale S.p.A. dal 60,09% al 60,92% a seguito delle operazioni di compravendita effettuate da Poligrafici Editoriale S.p.A. e della conseguente riclassifica delle azioni proprie nel bilancio consolidato. I dati delle società consolidate sono stati rettificati, ove necessario, per uniformarli ai principi contabili di Gruppo; i criteri contabili ed i principi di consolidamento utilizzati per redigere la presente relazione sono gli stessi adottati per il bilancio consolidato 2003. I risultati del periodo non comprendono imposte, analogamente allo stesso periodo dell esercizio precedente. Le attività legate all editoria, alla raccolta pubblicitaria, alla stampa per conto terzi ed alla ricezione alberghiera, non richiedono significative stime di valori, siano essi costi o ricavi. Monrif S.p.A. - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2004 10

Gruppo Monrif Stato patrimoniale consolidato (in migliaia di euro) 31 marzo 2004 31 dicembre 2003 Attività immobilizzate Immateriali 39.108 40.383 Materiali 189.712 191.751 Finanziarie 32.810 33.283 261.630 265.417 Attivo circolante Rimanenze di magazzino 7.596 7.245 Crediti 126.370 134.813 Attività finanziarie non immobilizzate 3.174 2.823 Disponibilità 19.952 21.869 Ratei e risconti attivi 2.059 1.015 Totale attivo 420.781 433.182 Patrimonio netto e risultato del Gruppo 74.930 73.377 * Patrimonio netto e risultato di terzi 23.333 22.817 Fondo rischi 19.702 20.160 Trattamento di fine rapporto 47.133 46.746 Debiti 236.794 250.861 Ratei e risconti passivi 18.889 19.221 Totale passivo 420.781 433.182 * include il risultato dopo le imposte Posizione finanziaria netta (in migliaia di euro) 31 marzo 2004 31 dicembre 2003 Disponibilità liquide 19.952 21.869 Attività finanziarie non immobilizzate 3.174 2.823 Debiti verso banche: - entro 12 mesi -72.214-80.558 - oltre 12 mesi -30.362-34.581 Debiti verso altri finanziatori: - entro 12 mesi -4.679-4.679 - oltre 12 mesi -21.856-23.482 Posizione finanziaria netta -105.985-118.608 Monrif S.p.A. - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2004 11

Gruppo Monrif Stato patrimoniale consolidato riclassificato (in migliaia di euro) 31 marzo 2004 31 dicembre 2003 * A. Immobilizzazioni Nette Immobilizzazioni immateriali 39.108 40.383 Immobilizzazioni materiali 189.712 191.751 Immobilizzazioni finanziarie 32.810 33.283 261.630 265.417 B. Capitale di esercizio Magazzino 7.596 7.245 Crediti 126.370 134.813 Altre attività 2.059 1.015 Debiti commerciali -107.683-107.561 Fondi per rischi ed oneri -19.702-20.160 Altre passività -18.889-19.221-10.249-3.869 C. Capitale investito dedotte le passività d'esercizio (A + B) 251.381 261.548 D. Fondo trattamento di fine rapporto di lavoro 47.133 46.746 E. Fabbisogno netto di capitale (C - D) 204.248 214.802 Coperto da: F. Capitale proprio Capitale sociale 78.000 78.000 Riserva legale 2.746 2.746 Altre riserve e utili (perdite) a nuovo -6.737-6.695 Risultato del periodo ante imposte 921 674 * Patrimonio di terzi 23.333 22.817 98.263 96.194 G. Indebitamento (disponibilità) Finanziario netto Indebitamento finanziario netto a breve termine (Disponibilità monetarie) 53.767 60.545 Indebitamento finanziario netto a medio/lungo termine 52.218 58.063 H. Totale come in E (F + G) 204.248 214.802 * include le imposte dell esercizio Monrif S.p.A. - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2004 12

Gruppo Monrif Conto economico consolidato (in migliaia di euro) genn./marzo 2004 genn./marzo 2003 Anno 2003 Ricavi da vendite e prestazioni: - vendite giornali e riviste 27.067 26.611 105.934 - pubblicità 33.531 33.029 139.002 - stampa per conto terzi 7.787 7.323 31.048 - ricezione alberghiera 6.454 7.081 28.547 - ricavi diversi 13.487 9.819 36.486 Valore della produzione 88.326 83.863 341.017 Consumi e costi operativi 47.765 46.443 182.443 Valore aggiunto 40.561 37.420 158.574 Costo del lavoro 28.880 28.553 114.576 Margine operativo lordo 11.681 8.867 43.998 Ammortamenti e svalutazioni 8.248 6.995 32.677 Risultato operativo 3.433 1.872 11.321 Proventi ed (oneri) finanziari -1.108-1.013-3.007 Proventi ed (oneri) straordinari -231-165 763 Risultato ante imposte 2.094 694 9.077 Perdita (Utile) di terzi -1.173-331 -951 Risultato del Gruppo ante imposte 921 363 8.126 Monrif S.p.A. - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2004 13

Andamento della gestione e fatti di particolare rilievo avvenuti successivamente al 31 marzo 2004 riguardanti la Monrif S.p.A. e le sue controllate Dopo il primo trimestre 2004 la gestione della società è proseguita normalmente ed i risultati della Monrif S.p.A. e delle sue controllate dovrebbero migliorare ulteriormente, soprattutto se l auspicata ripresa degli investimenti pubblicitari dovesse avvenire ai tassi di crescita previsti. Monrif S.p.A. - Relazione trimestrale sulla gestione al 31 marzo 2004 14