FONDI SALVA STATI F.E.S.F. - M.E.S. Prof.ssa Rossella Gargantini A.A 2011-2012 Contesto La crisi finanziaria mondiale ha messo in luce una serie di debolezze sia nella struttura sia nella governance economica dell Ue ed in particolare dei paesi dell area dell euro. Tra le varie risposte delle istituzioni europee si inseriscono i Fondi salva stati o strumenti di assistenza. 2
STRUMENTI DI ASSISTENZA (1) 3 Differente forma istituzionale: FESF e MES Il MES è un organizzazione intergovernativa nel quadro del diritto pubblico internazionale; mentre il FESF è una società privata di diritto lussemburghese. 4
STATUS DI CREDITORE Il fondo FESF in caso di insolvenza ha lo stesso livello dei debiti sovrani; mentre il fondo MES ha un trattamento privilegiato anche se inferiore al FMI. 5 STRUMENTI DI ASSISTENZA (2) 6
STRUMENTI DI ASSISTENZA (3) 7 TRATTATO CHE ISTITUISCE IL M.E.S Il 2 febbraio 2012, gli ambasciatori dei paesi della zona euro hanno firmato a Bruxelles il nuovo trattato che istituisce un meccanismo europeo di stabilità. 8
UTILITA Superare i limiti derivanti da 2 disposizioni fondamentali del Trattato intese a evitare una elevata accumulazione di debito a livello nazionale e a tutelare l indipendenza Bce: 1) il divieto di salvataggio finanziario 2) il divieto di finanziamento monetario 9 M.E.S (E.S.M) Il meccanismo europeo di stabilità (MES) sarà un'istituzione finanziaria internazionale, con sede a Lussemburgo, che sosterrà i paesi della zona euro nel caso in cui ciò sia indispensabile per salvaguardare la stabilità finanziaria. Si prevede che diventerà operativo nel luglio 2012. 10
STRUMENTI Il MES disporrà di un'ampia gamma di strumenti quali: -concedere prestiti ai suoi membri -fornire assistenza finanziaria precauzionale -acquistare obbligazioni di Stati membri beneficiari sui mercati primari e secondari -accordare prestiti per la ricapitalizzazione delle istituzioni finanziarie. 11 VOTAZIONI Le decisioni relative alla concessione di sostegno alla stabilità saranno adottate di comune accordo. Tuttavia, in situazioni in cui la mancata adozione urgente della decisione di fornire assistenza metterebbe a repentaglio la sostenibilità economica o finanziaria della zona euro, le decisioni potranno essere prese a maggioranza qualificata dell'85% dei voti espressi. 12
MEMBRI DEL M.E.S (ESM) Tutti gli Stati membri della zona euro diventeranno membri del MES. Anche gli Stati membri che non fanno parte della zona euro potranno partecipare alle operazioni di sostegno alla stabilità. 13 RISORSE DEL M.E.S L'adeguatezza del volume massimo di prestito del MES sarà riesaminata periodicamente. Il massimale attuale della capacità di prestito congiunta FESF/MES è pari a circa 700 miliardi di EUR. 14
Ripartizione delle risorse del M.E.S 15 CONTRIBUTI PER PAESE 16