IL CDA DI STEFANEL APPROVA IL PROGETTO DI BILANCIO E IL BILANCIO CONSOLIDATO 2010 CONVOCAZIONE DELL ASSEMBLEA ORDINARIA E STRAORDINARIA

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1 IL CDA DI STEFANEL APPROVA IL PROGETTO DI BILANCIO E IL BILANCIO CONSOLIDATO 2010 CONVOCAZIONE DELL ASSEMBLEA ORDINARIA E STRAORDINARIA MIGLIORANO I RICAVI, SI RIDUCE LA PERDITA Ricavi netti consolidati a 182,9 milioni di euro (+1% rispetto al 2009) EBITDA a -26,5 milioni di euro (-34 mln nel 2009) EBIT a -36,3 milioni di euro (-50,5 mln nel 2009) Risultato netto -35,3 milioni di euro (-48,6 mln nel 2009) Posizione finanziaria netta consolidata a -71,6 milioni di euro (-80,2 mln nel 2009) Ponte di Piave, 16 marzo Si è riunito oggi sotto la presidenza di Giuseppe Stefanel il Consiglio di Amministrazione di Stefanel S.p.A. (la Società ) che ha approvato il progetto di bilancio della Società e il bilancio consolidato dell esercizio chiuso al 31 dicembre Giuseppe Stefanel, Presidente di Stefanel S.p.A., ha dichiarato: I risultati che abbiamo presentato ci dicono che le azioni intraprese per il risanamento del Gruppo stanno iniziando a dare segnali chiari di miglioramento. Le vendite sono cresciute, soprattutto nell ultimo trimestre, e la tendenza al miglioramento continua nei primi mesi del Continueremo ad investire sul marchio e sulla distribuzione per realizzare il nostro progetto. ANDAMENTO ECONOMICO DEL GRUPPO Nel 2010 il Gruppo ha registrato ricavi netti consolidati pari ad euro 182,6 milioni, in leggero incremento rispetto al 2009 (euro 181 milioni). (in milioni di euro) Var. % Business unit Stefanel 150,8 152,8 (1,3%) Business unit Interfashion 32,0 28,2 13,8% Ricavi netti totali 182,8 181,0 1,0% In particolare, la business unit Stefanel ha registrato un fatturato pari a euro 150,8 milioni, in leggera diminuzione rispetto all esercizio precedente (euro 152,8 milioni), principalmente per effetto della razionalizzazione effettuata sulla rete distributiva, all estero mediante focalizzazione sui mercati geografici core, con conseguente chiusura di mercati strutturalmente non profittevoli o di rilevanza secondaria, e in Italia mediante chiusura o cessione di negozi con performance non in linea con le aspettative. Tale razionalizzazione è stata in gran parte compensata dallo sviluppo sui canali diretti e nei department store. I negozi a gestione diretta con dati comparabili (like-for-like) hanno realizzato vendite in crescita di circa il 4%. Nel 2010 è iniziato il programma di rinnovo dei negozi monomarca (c.d. Stefanel Shop), prevalentemente in Italia ed in Germania, con l installazione del nuovo store-concept. I risultati di vendita dei negozi rinnovati sono mediamente migliori degli altri negozi della rete. I ricavi per area geografica della business unit Stefanel evidenziano che l Italia è il mercato principale con una quota del 50% sul totale. (in milioni di euro) Var. % Italia 75,6 78,3 (3,5%) Europa 63,1 59,4 6,2% Resto del mondo 12,1 15,1 (19,9%) Ricavi netti totali 150,8 152,8 (1,3%)

2 Al 31 dicembre 2010 il numero totale dei punti vendita a marchio Stefanel (Stefanel Shops) era pari a 509, di cui 174 DOS STEFANEL SHOPS di cui DOS STEFANEL SHOPS di cui DOS Italia Europa Resto del mondo Totale Nel 2010 sono state effettuate 77 nuove aperture e 87 chiusure. La business unit Interfashion ha realizzato ricavi pari euro 32 milioni con un incremento del 13,8% rispetto all esercizio precedente, prevalentemente imputabile al marchio HIGH, di proprietà del Gruppo. I ricavi realizzati all estero incidono per oltre il 70% sul totale. (in milioni di euro) Var. % Italia 9,4 7,9 19,0% Europa 21,1 19,1 10,5% Resto del mondo 1,6 1,2 33,3% Ricavi netti totali 32,1 28,2 13,8% L EBIT consolidato migliora di circa euro 14,2 milioni rispetto all anno precedente passando da euro -50,5 milioni ad euro -36,3 milioni. Il miglioramento è da attribuire ad un contenimento delle spese commerciali, generali ed amministrative oltre che ad una riduzione delle svalutazioni che si sono rese necessarie per effetto dei test di impairment. I costi di marketing e pubblicità sono stati superiori per euro 5,1 milioni rispetto a quanto registrato nel 2009, in esecuzione dei programmi previsti dal piano industriale del Gruppo. Gli oneri finanziari netti migliorano per euro 5 milioni, passando da euro 8,6 milioni nel 2009 ad euro 3,7 milioni nel 2010, principalmente per effetto del decremento dei tassi di interesse di mercato e del miglioramento della posizione finanziaria netta media derivante dall aumento di capitale a pagamento da euro 50 milioni effettuato nel Il risultato prima delle imposte derivante da attività in continuità è negativo per euro 39,9 milioni, in miglioramento di euro 19,2 milioni rispetto al L effetto fiscale complessivo risulta positivo per euro 0,1 milioni, rispetto all effetto positivo di euro 1,1 milioni del Il risultato delle attività destinate alla vendita e delle attività discontinue include nel 2010 sia l effetto positivo della valutazione della partecipazione in Noel International SA con il metodo del patrimonio netto (effetto registrato fino al 30 settembre 2010, data in cui la partecipazione è stata considerata una attività destinata alla vendita) che il provento finanziario costituito dagli interessi maturati sul finanziamento attivo erogato dalla Società alla predetta partecipata. Si evidenzia che il risultato delle attività discontinue relativo al 2009 ricomprende il risultato realizzato in tale periodo dalla società Hallhuber GmbH e la relativa plusvalenza da alienazione per euro 6,4 milioni. Con riferimento alla contribuzione di Noel e del Gruppo Nuance a questa facente capo, si rileva che essa risulta in significativo incremento (euro 3,3 milioni di contribuzione positiva contro una contribuzione negativa di euro 0,2 milioni del periodo precedente) per effetto del significativo miglioramento dell andamento economico di Nuance rispetto al 2009.

3 SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA DEL GRUPPO A livello consolidato l indebitamento finanziario netto si attesta ad euro 71,6 milioni (di cui euro 0,6 milioni non corrente), con una diminuzione di euro 8,6 milioni rispetto all esercizio precedente (euro 80,2 milioni). A seguito dell avvenuta cessione della partecipazione in Noel International (cfr. il paragrafo Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura del periodo ) e in considerazione dei disposti dell accordo di ristrutturazione in essere con le banche in merito al rimborso anticipato da parte della Società dei finanziamenti a medio-lungo termine (cfr. il paragrafo Accordi con le banche finanziatrici ), gli stessi sono stati classificati ai fini della redazione del bilancio al 31 dicembre 2010 come esigibili a breve termine, nonostante gli Amministratori nutrano la ragionevole aspettativa di poter mantenere a medio-lungo termine una quota di tali finanziamenti nell ambito di una nuova convenzione di ristrutturazione del debito attualmente in discussione con le banche finanziatrici. Il patrimonio netto consolidato ammonta ad euro 51,5 milioni, a fronte di euro 38,8 milioni a fine Si precisa che il bilancio consolidato 2010 non include la plusvalenza derivante dalla cessione della suddetta partecipazione in Noel International, in quanto l operazione si è perfezionata a febbraio INFORMAZIONI SULLA CAPOGRUPPO STEFANEL SPA La capogruppo Stefanel S.p.A. ha chiuso il 2010 con ricavi totali pari a euro 112,6 milioni ed un risultato netto negativo pari a euro 41,7 milioni. Tale perdita comporta una riduzione del capitale sociale di oltre un terzo, realizzando le condizioni di cui all art del codice civile. A tale riguardo il Consiglio di Amministrazione ha ritenuto comunque, anche in considerazione degli attesi effetti dell avvenuta cessione della partecipazione in Noel International SA, che avranno incidenza positiva sul bilancio 2011 e quindi sul patrimonio netto della Società, di proporre all Assemblea degli azionisti in sede ordinaria di riportare a nuovo la perdita e di rinviare l adozione dei provvedimenti previsti dall art. 2446, comma 2, del codice civile all Assemblea di approvazione del bilancio del prossimo esercizio. L indebitamento finanziario netto della capogruppo Stefanel S.p.A. risulta pari ad euro 59,2 milioni (rappresentati da euro 83,9 milioni a breve termine e da attività finanziarie non correnti per euro 24,7 milioni), in miglioramento di euro 5,0 milioni rispetto al dato rilevato al 31 dicembre FATTI DI RILIEVO INTERVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL ESERCIZIO Il 17 febbraio 2011 la Società e Durango societé à responsabilité limitée (società lussemburghese controllata dal fondo PAI FCPRs) hanno dato esecuzione all accordo per la cessione a quest ultima della quota del 50% di Noel International SA. Tenendo conto della tempistica di determinazione dei price adjustment contrattualmente previsti, Stefanel ha incassato al closing 91 milioni di euro (oltre a circa 5 milioni di euro addizionali a corrispettivo per la cessione di un finanziamento soci erogato a dicembre 2010). Il pagamento del saldo del corrispettivo avverrà, ove dovuto, una volta convenuti l EBITDA e l indebitamento finanziario netto consolidati al 31 dicembre 2010 di Nuance, a seguito dell approvazione del bilancio consolidato 2010 da parte di quest ultima. Il 90% dei proventi incassati è stato accreditato su di un conto corrente di titolarità di Stefanel e costituito in pegno a garanzia delle banche che hanno concesso a Stefanel finanziamenti a medio-lungo termine (cfr. il paragrafo Accordi con le banche finanziatrici ). Nel mese di marzo 2011 la Società ha presentato alle banche finanziatrici l aggiornamento del piano industriale e finanziario del Gruppo relativamente agli anni , unitamente alla conseguente proposta di manovra finanziaria. PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE Relativamente al marchio Stefanel l andamento del fatturato è stimato in aumento rispetto all esercizio 2010, e comunque proseguono le azioni già attivate per la riduzione dei costi ad ogni livello della struttura aziendale. Continua la messa in atto del piano industriale e finanziario del Gruppo, con particolare riferimento alla razionalizzazione della rete distributiva, alle attività pubblicitarie e al rinnovo degli Stefanel Shops. La business unit Interfashion proseguirà nell attività di sviluppo dei marchi HIGH e I M Isola Marras, i cui fatturati sono previsti in crescita.

4 ACCORDI CON LE BANCHE FINANZIATRICI Ai fini della cessione della partecipazione in Noel International SA la Società ha ottenuto specifica autorizzazione da parte delle banche finanziatrici che hanno sottoscritto nel 2010 l accordo di ristrutturazione del debito di Stefanel ( Accordo di Ristrutturazione ). Peraltro, ai sensi dell Accordo di Ristrutturazione, i proventi rinvenienti dall operazione dovrebbero essere destinati fino a concorrenza della loro integralità al rimborso anticipato dei finanziamenti a medio-lungo termine in essere: le banche hanno invece accettato il differimento del rimborso anticipato obbligatorio dei finanziamenti a medio-lungo termine fino al 30 aprile 2011, consentendo altresì il deposito su un conto pegnato a loro garanzia del 90% dei proventi derivanti dalla cessione. In caso di unanime consenso da parte delle banche finanziatrici a medio-lungo termine, una quota dei proventi derivanti dalla cessione potrà essere esclusa dall obbligo di rimborso anticipato dei finanziamenti stessi. A tal fine, nel mese di marzo 2011 la Società ha presentato alle banche stesse l aggiornamento del proprio piano di risanamento finanziario relativamente agli anni (da sottoporre ad attestazione di ragionevolezza da parte dell esperto ex art. 67 R.D. 267/42), unitamente alla conseguente proposta di manovra finanziaria. Alla data odierna le circostanze descritte comportano conseguentemente una limitazione ai fini dell utilizzo dei fondi a disposizione del Gruppo. In considerazione dell avanzamento delle trattative avviate con le banche, allo stato attuale gli Amministratori nutrono la ragionevole aspettativa che potrà essere sottoscritta una convenzione di ristrutturazione del debito compatibile con le esigenze finanziarie del Gruppo Stefanel nell arco del prossimo mese di aprile, o comunque con tempi e modalità tali da assicurare la continuazione dell'esistenza operativa societaria in un futuro prevedibile, ai cui fini la sottoscrizione di tale accordo costituisce condizione necessaria. ALTRE INFORMAZIONI DESUMIBILI DAL BILANCIO CONSOLIDATO Al 31 dicembre 2010, il Gruppo aveva rinegoziato scadenze antecedenti di debiti commerciali per Euro 2,3 milioni, prorogandole a date successive senza addebito di penalità e/o interessi di mora. Il Gruppo non ha subìto azioni significative in termini di solleciti, ingiunzioni, sospensioni di forniture. Non sussistono posizioni debitorie scadute relativamente a passività finanziarie, tributarie, previdenziali e verso dipendenti. Per quanto riguarda le operazioni effettuate con parti correlate, ivi comprese le operazioni infragruppo, si precisa che le stesse non sono qualificabili né come atipiche né come inusuali, rientrando nel normale corso di attività delle società del Gruppo. Dette operazioni sono regolate a condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati. Si evidenziano di seguito (in migliaia di Euro) i principali rapporti economico-patrimoniali intrattenuti dalle società del Gruppo con entità correlate con esclusione dei rapporti infragruppo, già eliminati nell ambito del processo di consolidamento Proventi percepiti per addebiti a entità correlate Costi addebitati da entità correlate (2.316) (2.629) Proventi finanziari verso Noel International S.A. (*) Altri proventi finanziari verso entità finanziarie correlate Acquisto attrezzature commerciali da entità correlate Crediti verso entità correlate per rapporti non finanziari Crediti finanziari verso Noel International S.A. (**) Debiti verso entità correlate per rapporti di fornitura (6.447) (2.616) (*) Voce riclassificata nella riga Risultato delle attività discontinue

5 (**) Voce riclassificata nella riga Attività destinate alla vendita Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2010 ed il bilancio dell esercizio 2010 di Stefanel S.p.A. riportano dettagliatamente le informazioni dell'incidenza che le operazioni o posizioni con parti correlate hanno sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico del Gruppo. CONVOCAZIONE DELL ASSEMBLEA ORDINARIA E STRAORDINARIA Si comunica, inoltre, che il Consiglio di Amministrazione in data odierna ha convocato l Assemblea Ordinaria e Straordinaria degli azionisti per il 29 aprile 2011, alle ore 15.00, presso la sede sociale in Ponte di Piave (TV), via Postumia n. 85, in prima convocazione, e per il 6 maggio 2011, alle ore 11.00, sempre presso la sede sociale, in seconda convocazione. Oltre a deliberare in merito all approvazione del Bilancio di esercizio 2010, l Assemblea in sede ordinaria dovrà adottare gli opportuni provvedimenti ai sensi dell art.2446 del codice civile. In particolare, tenuto conto che la capogruppo Stefanel S.p.A. ha registrato al 31 dicembre 2010 una perdita d esercizio pari ad euro migliaia che, sommata a riserve negative preesistenti pari ad euro migliaia, comporta una riduzione del patrimonio netto a euro migliaia, e quindi superiore al terzo del capitale sociale, il Consiglio di Amministrazione, in considerazione degli attesi effetti dell avvenuta cessione della partecipazione in Noel International SA, che avranno incidenza positiva sul risultato dell esercizio 2011 e quindi sul patrimonio netto della Società, ritiene, come sopra già indicato, di sottoporre all Assemblea in sede ordinaria la proposta di riportare a nuovo la perdita dell esercizio 2010 e di rinviare l adozione dei provvedimenti previsti dall art.2446, comma 2, del codice civile all Assemblea di approvazione del bilancio del prossimo esercizio. Sul punto sarà messa a disposizione degli azionisti, con le modalità e nei termini previsti dalla normativa, la relativa Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione. Sempre in sede ordinaria, l Assemblea sarà chiamata, inoltre, a provvedere tramite voto di lista al rinnovo del Consiglio di Amministrazione, in scadenza per compiuto mandato, e all approvazione di un Regolamento Assembleare. In sede straordinaria, saranno proposte all Assemblea alcune modifiche dello statuto sociale finalizzate a recepire nel testo statutario alcune facoltà previste dal legislatore in occasione del recepimento in Italia della direttiva comunitaria in materia di esercizio di determinati diritti degli azionisti di società quotate (c.d. direttiva shareholders rights). Anche su questo punto sarà messa a disposizione degli azionisti, con le modalità e nei termini previsti dalla normativa, la relativa Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione. L ulteriore documentazione relativa all Assemblea Ordinaria e Straordinaria verrà messa a disposizione del pubblico sempre nei modi e nei termini di legge. L avviso di convocazione dell Assemblea sarà pubblicato in data 18 marzo p.v. sul quotidiano MF, nonché sul sito internet nella sezione Stockholder Information (nell area dedicata all Assemblea). ALTRE DELIBERAZIONI DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Il Consiglio di Amministrazione ha approvato la Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari redatta ai sensi dell art.123-bis del T.U.F. e la stessa sarà messa a disposizione del pubblico presso la sede sociale e Borsa Italiana S.p.A., nonché pubblicata nel sito internet nella sezione Corporate Governance, con le modalità e nei termini previsti dalla normativa. Il Consiglio di Amministrazione ha verificato e confermato il permanere dei requisiti di indipendenza dei Consiglieri Roberto Chemello, Guglielmo Garlato, Pier Francesco Saviotti, Francesco Spinelli e Graziano Visentin, sia ai sensi dell art. 148, comma 3, del T.U.F. (così come previsto dall art. 147-ter, comma 4, del T.U.F.) che dell art. 3 del Codice di Autodisciplina delle società quotate. Per quanto riguarda in particolare i Consiglieri Guglielmo Garlato e Pier Francesco Saviotti il Consiglio ha ritenuto che, pur essendo stati Amministratori della Società per più di nove anni negli ultimi dodici anni (come indicato nel criterio 3.C.1 e) del Codice di Autodisciplina) per gli stessi sussistano in concreto i requisiti dell indipendenza.

6 Il Consiglio di Amministrazione, infine, ha approvato l aggiornamento del Modello di organizzazione, gestione e controllo ex D. Lgs. 231/2001 con l inserimento di due parti speciali aventi ad oggetto, rispettivamente, i Reati in tema di falsità nei segni di riconoscimento e di turbata libertà dell'industria e del commercio e i Delitti informatici e i Delitti in violazione del diritto d autore. DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI ***** Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Dott. Federico Girotto, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che per quanto a sua conoscenza l informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. ***** Il Bilancio Consolidato ed il Bilancio di Stefanel S.p.A. dell esercizio chiuso al 31 dicembre 2010 verranno messi a disposizione del pubblico ai sensi e nei termini di legge presso la sede sociale, Borsa Italiana S.p.A. e nel sito internet Investors/analysts: Stefanel Spa Federico Girotto Ph investor@gruppo.stefanel.it Media Relation: Ad Hoc Communication Advisors Ph / Sara Balzarotti Mob / sara.balzarotti@ahca.it Valentina Zanotto Mob valentina.zanotto@ahca.it

7 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (in migliaia di euro) CONTO ECONOMICO Ricavi netti Costo del venduto (76.724) (78.896) UTILE LORDO INDUSTRIALE Spese commerciali, generali ed amministrative ( ) ( ) - di cui verso entità correlate(*) (1.575) (2.228) - Pubblicità e promozioni (15.012) (9.906) RISULTATO OPERATIVO ANTE AMMORTAMENTI (26.484) (34.008) - Ammortamenti e svalutazioni (9.798) (16.475) RISULTATO OPERATIVO (36.282) (50.483) - (Oneri)/Proventi finanziari (3.651) (8.622) - (Oneri)/Proventi da partecipazioni RISULTATO ANTE IMPOSTE (39.908) (59.063) - Imposte sul reddito del periodo RISULTATO DELLE ATTIVITA IN CONTINUITA (39.788) (58.000) - Risultato delle attività destinate alla vendita e discontinue RISULTATO NETTO DI PERIODO (35.301) (48.581) Attribuibile a: - Soci della controllante (35.385) (48.680) - Interessenze di pertinenza di terzi PERDITA PER AZIONE (0,6776) (14,9829) (*) Ai sensi della Delibera Consob n del 27 luglio 2006, vengono evidenziati i principali effetti dei rapporti con parti correlate sul Conto Economico consolidato.

8 CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO (in migliaia di euro) Utile/(perdita) del periodo (A) (35.301) (48.581) Utili/(perdite) su strumenti di copertura di flussi finanziari ("cash flow hedge") Utili/(perdite) derivanti dalla conversione in euro dei bilanci di imprese estere (979) 224 Utili/(perdite) derivanti dalla conversione di finanziamenti intragruppo assimilabili a investimenti partecipativi Totale Altri utili/(perdite), al netto dell effetto fiscale (B) Totale Utile/(Perdita) complessiva (A)+(B) (34.784) (43.641) Totale Utile/(perdita) complessivo attribuibile a: Soci della controllante (34.868) (43.737) Interessenze di pertinenza di terzi 84 96

9 SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA CONSOLIDATA (in migliaia di euro) ATTIVITA' ATTIVITA' NON CORRENTI Immobilizzazioni immateriali Immobili, impianti e macchinari Partecipazioni Crediti finanziari e altre attività non correnti di cui verso entità correlate(*) Altri crediti ed attività non correnti Attività per imposte anticipate TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI ATTIVITA' CORRENTI Rimanenze nette Crediti commerciali Altri crediti ed attività correnti Crediti finanziari e altre attività correnti Disponibilità liquide e mezzi equivalenti TOTALE ATTIVITA' CORRENTI ATTIVITA DESTINATE ALLA VENDITA TOTALE ATTIVITA' (*) Ai sensi della Delibera Consob n del 27 luglio 2006, vengono evidenziati i principali effetti dei rapporti con parti correlate sulla Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata.

10 SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA CONSOLIDATA (in migliaia di euro) PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO PATRIMONIO NETTO: Capitale Sociale Riserva legale Fondo sovrapprezzo azioni Altre riserve (10.844) (11.767) Utile/(Perdita) del periodo (35.385) (48.680) Totale Patrimonio netto di Gruppo Interessi di minoranza TOTALE PATRIMONIO NETTO PASSIVITA' NON CORRENTI Passività finanziarie non correnti Fondi per trattamento di fine rapporto Altri debiti e passività non correnti Fondo per rischi e oneri futuri (non corrente) Passività per imposte differite TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI PASSIVITA' CORRENTI Passività finanziarie correnti Debiti commerciali di cui verso entità correlate(*) Altri debiti e passività correnti Fondo per rischi e oneri futuri TOTALE PASSIVITA' CORRENTI TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' (*) Ai sensi della Delibera Consob n del 27 luglio 2006, vengono evidenziati i principali effetti dei rapporti con parti correlate sulla Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata.

11 RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (in migliaia di euro) Utile (perdita) attribuito ai Soci della controllante (35.385) (48.680) Risultato netto di pertinenza dei terzi Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni Effetto a conto economico della valutazione delle partecipazione con il metodo del patrimonio netto (3.305) 151 Incremento (decremento) del fondo imposte differite (69) (714) Decremento (incremento) dei crediti per imposte anticipate (233) (528) Incremento (decremento) dei fondi rischi ed oneri (524) Incremento (decremento) del T.F.R. (540) (660) Decremento (incremento) delle rimanenze (3.752) Decremento (incremento) dei crediti (1.915) Incremento (decremento) dei debiti (3.315) A) FLUSSI DI CASSA GENERATI DALL' ATTIVITA' OPERATIVA (25.698) (16.519) Investimenti in immobilizzazioni immateriali (524) (1.162) Investimenti in immobilizzazioni materiali (12.121) (6.777) Disinvestimenti netti di immobilizzazioni Investimenti netti in partecipazioni (116) 0 Investimenti netti in attività finanziarie (349) (39) B) FLUSSI DI CASSA DALL' ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (12.265) Variazione finanziamenti a medio/lungo termine (200) (2.724) Variazione netta debiti verso banche e finanziamenti a breve termine Variazione nelle altre attività non correnti (326) (3.644) Variazione cash flow hedge (183) 223 C) FLUSSI DI CASSA DA ATTIVITA/PASSIVITA' FINANZIARIE (209) (2.446) Variazione delle riserve di conversione e altre variazioni (1.552) 226 Variazione nel patrimonio netto di terzi (262) (27) Versamenti di capitale D) FLUSSI DI CASSA DA MOVIMENTI DI PATRIMONIO NETTO E) VARIAZIONI DISPONIBILITA' LIQUIDE (A+B+C+D) (9.683) F) DISPONIBILITA' LIQUIDE INIZIALI G) DISPONIBILITA' LIQUIDE FINALI (E+F) H) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO INIZIALE (80.244) (73.230) I) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO FINALE (H+E-C) (71.634) (80.244) Dettaglio (indebitamento) disponibilità finanziarie nette finali: Attività finanziarie immobilizzate Attività finanziarie non immobilizzate Disponibilità liquide Debiti verso banche ( ) ( ) Debiti verso altri finanziatori (586) (1.122) I) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO FINALE (H+E-C) (71.634) (80.244)

12 STEFANEL S.p.A. CONTO ECONOMICO DELL'ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2010 RAFFRONTATO CON L'ESERCIZIO PRECEDENTE ( in unità di euro ) CONTO ECONOMICO Ricavi netti di cui verso entità correlate Costo del venduto ( ) ( ) - di cui verso entità correlate ( ) ( ) UTILE LORDO INDUSTRIALE Spese commerciali, generali ed amministrative ( ) ( ) - di cui verso entità correlate ( ) ( ) - Pubblicità e promozioni ( ) ( ) - di cui verso entità correlate RISULTATO OPERATIVO ANTE AMMORTAMENTI ( ) ( ) - Ammortamenti e svalutazioni ( ) ( ) RISULTATO OPERATIVO ( ) ( ) - (Oneri) / Proventi finanziari ( ) ( ) - di cui verso entità correlate (Oneri) / Proventi da partecipazioni ( ) ( ) UTILE/(PERDITA) ANTE IMPOSTE ( ) ( ) - Imposte sul reddito dell esercizio ( ) UTILE/(PERDITA) DELLE ATTIVITÀ IN CONTINUITÀ ( ) ( ) - Risultato delle attività destinate alla vendita e discontinue UTILE/(PERDITA) DELL'ESERCIZIO ( ) ( ) CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO ( in unità euro) UTILE/(PERDITA) DELL'ESERCIZIO (A) ( ) ( ) Utili/(perdite) su strumenti di copertura di flussi finanziari ("cash flow hedge ") TOTALE ALTRI UTILI/(PERDITE), AL NETTO DELL EFFETTO FISCALE (B) TOTALE UTILE/(PERDITA) COMPLESSIVA (A)+(B) ( ) ( )

13 STEFANEL S.p.A. SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA AL 31 DICEMBRE 2010 RAFFRONTATA CON L'ESERCIZIO PRECEDENTE (in unità di euro) ATTIVITA' ATTIVITA' NON CORRENTI : Immobilizzazioni immateriali Immobili, impianti e macchinari di cui verso entità correlate Partecipazioni Crediti finanziari e altre attività finanziarie non correnti di cui verso entità correlate Altri crediti e attività non correnti Attività per imposte anticipate TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI ATTIVITA' CORRENTI : Rimanenze nette Crediti commerciali di cui verso entità correlate Altri crediti e attività correnti di cui verso entità correlate Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti finanziari e altre attività finanziarie correnti di cui verso entità correlate TOTALE ATTIVITA' CORRENTI ATTIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA TOTALE ATTIVITA'

14 STEFANEL S.p.A. SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA AL 31 DICEMBRE 2010 RAFFRONTATA CON L'ESERCIZIO PRECEDENTE (segue) (in unità di euro) PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' PATRIMONIO NETTO : Capitale sociale Riserva legale Fondo sovraprezzo azioni Altre riserve ( ) ( ) Utili a nuovo - - Utile/(perdita) dell'esercizio ( ) ( ) TOTALE PATRIMONIO NETTO PASSIVITA' NON CORRENTI: Passività finanziarie non correnti Fondo trattamento di fine rapporto Fondo per rischi e oneri futuri Altri debiti e passività non correnti Passività per imposte differite TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI PASSIVITA' CORRENTI: Passività finanziarie correnti di cui verso entità correlate Debiti commerciali di cui verso entità correlate Altri debiti e passività correnti di cui verso entità correlate Fondi per rischi ed oneri futuri TOTALE PASSIVITA' CORRENTI TOTALE PASSIVITA' TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'

15 RENDICONTO FINANZIARIO STEFANEL S.P.A. (in unità di euro) Utile (perdita) di esercizio ( ) ( ) Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni Svalutazione partecipazioni Incremento (decremento) del fondo imposte differite (69.277) ( ) Decremento (incremento) dei crediti per imposte anticipate Incremento (decremento) dei fondi rischi ed oneri ( ) Incremento (decremento) del T.F.R. ( ) ( ) Decremento (incremento) delle rimanenze ( ) Decremento (incremento) dei crediti ( ) Incremento (decremento) dei debiti A) FLUSSI DI CASSA GENERATI DALL' ATTIVITA' OPERATIVA ( ) ( ) Investimenti in immobilizzazioni immateriali ( ) ( ) Investimenti in immobilizzazioni materiali ( ) ( ) Disinvestimenti netti di immobilizzazioni Investimenti netti in partecipazioni ( ) ( ) Investimenti netti in attività finanziarie ( ) B) FLUSSI DI CASSA DALL' ATTIVITA' DI INVESTIMENTO ( ) ( ) Variazione finanziamenti a medio/lungo termine ( ) ( ) Variazione debiti verso banche e finanziamenti a breve termine Variazione nelle altre attività non correnti - ( ) Variazione cash flow hedge ( ) C) FLUSSI DI CASSA DA ATTIVITA/PASSIVITA' FINANZIARIE Variazione delle riserve di conversione e altre variazioni Aumenti di capitale D) FLUSSI DI CASSA DA MOVIMENTI DI PATRIMONIO NETTO E) VARIAZIONI DISPONIBILITA' LIQUIDE (A+B+C+D) ( ) F) DISPONIBILITA' LIQUIDE INIZIALI G) DISPONIBILITA' LIQUIDE FINALI (E+F) H) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO INIZIALE ( ) ( ) I) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO FINALE (H+E-C) ( ) ( ) Dettaglio (indebitamento) disponibilità finanziarie nette finali: Attività finanziarie immobilizzate Attività finanziarie non immobilizzate Disponibilità liquide Debiti verso banche ( ) ( ) Debiti verso altri finanziatori ( ) ( ) Debiti/Crediti finanziari verso società consolidate I) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO FINALE (H+E-C) ( ) ( )