L accelerata. Meno prestiti. I tre coefficienti

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1 CLASSIFICHE L ANALISI UNIVERSITÀ BOCCONI PER CORRIERE ECONOMIA SUI PARAMETRI PATRIMONIALI Credito Banche online, ecco le più solide Clienti verso gli istituti che danno consigli professionali e possono esibire solidità. Foti: «È una piccola rivoluzione». Bene Fineco, Mediolanum e Banca Generali di Alessandra Puato È vero: ciò che una mano toglie, l altra dà. Un primo effetto del temibile bail-in è che diversi clienti delle banche tradizionali si stanno riversando in quelle con i promotori. Il salvataggio interno, che coinvolge gli obbligazionisti e i correntisti sopra i 100 mila euro in caso di fallimento della banca, sta spingendo i risparmiatori verso chi può aiutarli con consulenza sul portafoglio titoli. Cercano consigli.

2 L accelerata «Dopo il salvataggio delle quattro banche (Banca Marche, Popolare dell Etruria, CariChieti e CariFerrara, ndr.) abbiamo notato un accelerazione sui nuovi clienti, che storicamente vengono dagli istituti tradizionali dice Alessandro Foti, amministratore delegato di Fineco che dichiara 112 mila clienti in più nel 2015, contro i +103 mila del 2014 (in tutto 1,048 milioni di correntisti). I risparmiatori vogliono avere relazioni con istituti solidi, poco importa che modello di business adottano». «La gente comincia a preoccuparsi sulle obbligazioni bancarie, stanno arrivandoci clienti da altre banche: un migliaio da novembre, ci chiedono di guardare i loro portafogli e valutarli dice Piermario Motta, amministratore delegato di Banca Generali, 280 mila clienti e promotori dichiarati. Si stanno spostando anche i banker, in un mese ne abbiamo già reclutati dieci. In gennaio la nostra raccolta è salita del 30% rispetto allo stesso mese del Ma siamo solo all inizio, ci aspetta un cambiamento epocale». Meno prestiti Il punto è che le banche con reti e online mostrano indici patrimoniali, in generale, più alti. Se non altro perché concedono meno prestiti (quindi hanno meno attività a rischio) e hanno pochi sportelli. L équipe di Stefano Caselli, prorettore dell Università Bocconi, ha stilato per Corriere Economia la classifica di queste banche secondo i tre indici patrimoniali (tutti rapportati alle attività ponderate per il rischio, come i prestiti) già utilizzati la settimana scorsa per valutare gli istituti di maggiori dimensioni. I tre coefficienti Sono il Cet 1, che misura il capitale primario, il più sano. Il minimo previsto è del 7% (8% per le banche sistemiche), ma la Bce aggiunge una quota, banca per banca. Il Tier1: esprime il capitale allargato, comprese le azioni di risparmio e altri strumenti. Infine il Total capital ratio, l insieme di tutto il patrimonio. Nelle banche con promotori e online, questi tre indici spesso sono uguali, o mancano il Tier 1 e il Total capital ratio. Sono tutti coefficienti difficili da trovare, perché spesso queste banche non pubblicano bilanci o informative separati, essendo parti di gruppi o semplici marchi. «Secondo Basilea 3, infatti, la valutazione del rischio viene fatta nel bilancio della capogruppo: quello della controllata risulta dunque distorto», dice Caselli. Vediamo i risultati.

3 La graduatoria In testa alla classifica (vedi tabella) del Cet1 delle banche con promotori c è Fineco con il 20,43%, segue Mediolanum con il 18,80%, quindi Banca Generali con il 13,40%. Quarta è Banca Fideuram che appartiene al gruppo Intesa, con l 8,70%: ma nel bilancio 2014 si sottolinea che questo dato non tiene conto né dell utile 2014 né dei dividendi, diversamente gli indicatori «si sarebbero attestati al 19,2%». Fra le banche online e dirette spicca Webank (gruppo Bpm) con il 19,96%; seguono IwBank (gruppo Ubi) con il 14,4%, CheBanca! (gruppo Mediobanca) con il 12,50% e Ing con l 11,3%. Per capirsi: tra le dieci banche tradizionali selezionate la scorsa settimana sul Corriere Economia per solidità e convenienza, il Cet1 oscilla tra il 10,4% e il 13,6%. Per le quotate Fineco, Mediolanum e Banca Generali il livello di capitale è poi particolarmente importante. L analisi Bocconi considera anche altri istituti come Banca Sistema che mostra un Cet 1 del 17,88%, Ifis che ha il 15,34% e Ibl con il 9,55% (ma è incentrata sui prestiti). La reputazione «Sta crescendo una comunità di banche diverse, specializzate sulla gestione del risparmio e un nuovo modello di web bank, che intercettano l esigenza di agilità dice Caselli. Per loro i requisiti di capitale non hanno la stessa drammatica rilevanza che per le banche che concedono prestiti o devono gestire un ampia rete di sportelli. Comunque il capitale ha funzione segnaletica: oggi contribuisce alla reputazione». «In un momento così complesso e turbolento la capacità di valutare lo stato di salute della propria banca assume un importanza sempre maggiore per i clienti commenta Gianluca Sichel, amministratore delegato di CheBanca!. L appartenenza al gruppo Mediobanca è un nostro elemento di forte rassicurazione». In Fineco i prestiti pesano solo 885 milioni su un attivo di 17,45 miliardi. «Se ne avessimo di più sarebbe diverso ammette Foti, ma il bail-in sta provocando un forte cambiamento nella percezione del rischio. I clienti hanno cominciato a capire che la mancata diversificazione è un errore. Assisteremo a profonde trasformazioni su come gli italiani investono». E che banca scelgono. RIPRODUZIONE RISERVATA 1 febbraio 2016 (modifica il 1 febbraio :33)

4 LA GRADUATORIA Le più solide e convenienti: la classifica delle banche italiane Quali sono le banche più sicure e meno care? Ecco una classifica fra i primi venti istituti italiani costruita dall Università Bocconi che tiene conto dei parametri di solidità (non semplici da reperire per i privati cittadini) e dei costi di Alessandra Puato La tempesta perfetta delle Borse, la scorsa settimana (-22% l indice Ftse Italia Banche in 15 giorni, al 20 gennaio), è passata su istituti di credito che si dimostrano migliori di quanto i mercati abbiano suggerito.

5 Lo dice l indagine che l Università Bocconi ha condotto per il Corriere Economia sui principali istituti di credito italiani. In particolare Intesa Sanpaolo, Ubi Banca e il Banco Popolare si rivelano le tre banche che più rispondono - secondo i criteri adottati - alla doppia esigenza odierna dei clienti: essere solide, ma anche convenienti. Perché né la patrimonializzazione adeguata, né un listino prezzi basso da soli bastano a orientare la scelta dei correntisti. Ecco dunque un indicazione sulle banche che soddisfano entrambi i requisiti. L obiettivo era individuare anche sotto il profilo della sicurezza l ipotetica «good bank», la buona banca (contrapposta alla «bad bank», quella cattiva e piena di sofferenze). Il risultato? La «buona banca» bifronte, quella che rispetta i criteri di solidità e offre però anche convenienza al cliente, è di grandi dimensioni e non sta nelle periferie. I sette indici Il lavoro è stato analitico e complesso, fra i primi 20 gruppi bancari italiani. Sette gli indici utilizzati per definire questa «buona banca»: tre di patrimonializzazione (Cet1, Tier 1, Total capital ratio: gli indicatori della vigilanza europea sulla solidità, vedi glossario); uno di redditività (il margine d interesse più il saldo da commissioni e altri ricavi) sul totale attivo; più l andamento in Borsa del 2015 (non sono stati considerate le prime due settimane di gennaio per la turbolenza di sospetta origine speculativa); infine i due Isc, l Indicatore sintetico di costo annuo che dà un prezzo di riferimento del conto corrente: uno per il servizio allo sportello, l altro per i canali diversi come l online. La classifica La «classifica delle classifiche» (dalla quale sono state escluse Mediolanum, che ha il maggiore indice di solidità patrimoniale - 18,8% il Cet1 - ma lavora con i promotori, e Mediobanca, la cui offerta non è direttamente al retail) è nata incrociando questi dati. Il punteggio sul quale si basa non è un indice scientifico: piuttosto, un parametro di buon senso. Altra avvertenza: l Isc non contiene tutte le voci di costo di una banca, ma è l unico metro per un confronto omogeneo sulla convenienza. Possono trovarsi istituti con costi bassi, non riflessi in questo indicatore di costo. Inoltre i tre coefficienti patrimoniali non esauriscono i rischi che una banca sopporta. In cima a questa lista di dieci nomi c è dunque Intesa Sanpaolo con 118 punti; seguono Ubi Banca con 111 e il Banco Popolare con 101; quarto il Credem della famiglia Maramotti (101), quinta la Popolare di Milano il cui consigliere delegato Giuseppe Castagna sta trattando per un integrazione con il Banco Popolare. L Mps pesantemente colpita dal crollo in Borsa è al sesto posto con 85 punti: segno che non è poi così fragile.

6 A pari merito c è la Popolare dell Emilia Romagna. Settimo il Credito Valtellinese - altro istituto, con Bper, locale ma competitivo -, quindi Carige (71) che sta emergendo dalla crisi con la cura Montani e infine l Unicredit (69). Intesa vince la palma perché ha indici elevati di solidità patrimoniale: 13,40% il Cet1, 17,30% il Total capital ratio, 14,30% il Tier 1. Inoltre ha il secondo Isc più conveniente, dopo Ubi: 85,80 euro all anno il costo indicativo del conto corrente allo sportello, 65 sui canali online. Ubi segue con Cet1 al 13% e Isc allo sportello a soli 74 euro. Il Banco Popolare è terzo con un Cet1 di 12,6% e un Isc di 103 euro. Il Credem ha il Cet1 più elevato (13,64%) e un conto conveniente nell online (107,8 euro). Unicredit, decimo, pur avendo una redditività maggiore di Intesa (2,47% contro 2,44%) ha un Cet1 più basso - 10,44% - e un Isc tra i più alti: 164 euro. I parametri Tutto ciò non significa che le banche escluse da questa classifica non siano da prendere in considerazione (troppo bassi però il Cet1 al 6,81% della Popolare di Vicenza e il 7,12% di Veneto Banca). Ma è questa la strada per districarsi nella scelta. Qualche parametro di massima: il Cet1 di queste dieci banche oscilla tra il 10,44% (Unicredit) e il 13,64% (Credem); il Total capital ratio tra 14,11% (Unicredit) e 17,30% (Intesa); l Isc allo sportello tra 74 euro (Ubi) e 164 (Unicredit); l Isc online tra 63 euro (Ubi) e 145 (Carige). Veniamo così alle regole per la valutazione della banca, senza allarmismi. L Isc personale va cercato sul proprio estratto conto o chiesto alla banca. Quello indicativo voluto da Abi e Banca d Italia, con il quale fare il confronto, è pubblico: si trova sui siti delle banche o sul sito comparaconti.it di PattiChiari (Abi). Gli indici patrimoniali vanno invece scovati. I due importanti sono il Cet1 ratio e il Total Capital Ratio, perché mettono in relazione il patrimonio della banca con gli impegni (i prestiti) che la banca ha assunto. Secondo la Bce, il minimo del Cet1 è il 7-8% e del Total capital ratio il 10,5%. Ma variano spesso e bisogna cercarli nei bilanci: in agenzia o sui siti web non sono ancora pubblicati né gli obiettivi posti dalla Bce a ogni banca né i parametri raggiunti. L Abi presieduta da Antonio Patuelli ha diffuso un utile guida al bail-in, il salvataggio «interno» delle banche. Ma gli indicatori di rischio patrimoniale restano nascosti e citati in modo disomogeneo nei bilanci. L auspicio è che diventino una comunicazione chiara. 25 gennaio 2016 (modifica il 28 gennaio :58) RIPRODUZIONE RISERVATA