UNITED COLORS OF BENETTON.

Transcript

1 Relazione sull andamento del Gruppo Benetton nel primo trimestre 2003 UNITED COLORS OF. Inserito: Benetton Group S.p.A. Villa Minelli Ponzano Veneto (Treviso) Capitale Sociale: Euro ,30 i.v. C.F./R.I. di Treviso n

2 2 E RELATIVE NOTE DI COMMENTO Sommario 3 Organi sociali 4 Dati economico-finanziari di sintesi 5 Relazione sulla gestione I risultati del primo trimestre 2003 Fatti di rilievo del trimestre 6 Evoluzione prevedibile della gestione 7 Prospetti di Bilancio e relative note di commento Note esplicative 8 Risultati consolidati di Gruppo - Conto economico consolidato riclassificato a ricavi e costo del venduto 11 - Stato patrimoniale consolidato riclassificato secondo criteri finanziari 13 - Sintesi della situazione patrimoniale e finanziaria 14 - Rendiconto finanziario

3 3 E RELATIVE NOTE DI COMMENTO Organi Sociali Consiglio di Amministrazione Luciano Benetton Presidente Carlo Benetton Vice Presidente Silvano Cassano Amministratore Delegato Giuliana Benetton Gilberto Benetton Alessandro Benetton Reginald Bartholomew Luigi Arturo Bianchi Sergio De Simoi Gianni Mion Ulrich Weiss Consiglieri Pierluigi Bortolussi Segretario del Consiglio Collegio Sindacale Angelo Casò Presidente Filippo Duodo Dino Sesani Sindaci effettivi Antonio Cortellazzo Marco Leotta Sindaci supplenti Società di Revisione Deloitte & Touche S.p.A.

4 4 E RELATIVE NOTE DI COMMENTO Dati economico-finanziari di sintesi 1 trim. 1 trim. Anno Dati economici (milioni di 2003 % 2002 % % 2002 % euro) Variazion e Ricavi netti , ,0 (3) (0,7) ,0 Costo del venduto , ,1 (5) (2,3) ,4 Margine lordo industriale , ,9 (8) (4,2) ,6 Risultato operativo 54 12, ,1 9 19, ,2 Utile/(Perdita) dell'esercizio 25 5,5 19 4,3 6 28,9 (10) (0,5) Dati patrimoniali-finanziari (milioni di euro) Capitale di funzionamento Attività destinate alla cessione Capitale investito netto Indebitamento netto Patrimonio netto Autofinanziamento Investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali Acquisizione di partecipazioni Dati azionari e borsistici Patrimonio netto per azione (euro) 6,4 6,3 7,0 Prezzo a fine periodo (euro) 6,5 8,5 15,4 Prezzo massimo telematico del periodo (euro) 9,0 15,9 15,4 Prezzo minimo telematico del periodo (euro) 5,9 8,5 12,5 Capitalizzazione borsistica (migliaia di euro) N. medio azioni in circolazione (1) N. azioni che compongono il capitale sociale (1) Al netto delle azioni proprie in portafoglio durante il periodo Numero organici Totale dipendenti

5 5 E RELATIVE NOTE DI COMMENTO Relazione sulla gestione I risultati del primo trimestre 2003 L andamento incerto dei mercati nazionali ed internazionali fa attestare i ricavi netti di Gruppo del primo trimestre 2003 a 444 milioni di euro rispetto ai 447 milioni del corrispondente periodo del 2002, con una diminuzione dello 0,7%. Le vendite del settore casual ammontano a 340 milioni di euro (338 milioni nel trimestre precedente). Al settore sportivo si deve imputare una lieve diminuzione pari a circa 2,8 punti percentuali. L incidenza sul fatturato del margine lordo industriale si attesta a 43,2 punti percentuali, rispetto ai 44,9% dell analogo periodo del Il risultato operativo, pari 54 milioni di euro, migliora passando ad una incidenza sui ricavi del 12,2%, rispetto al 10,1% del corrispondente periodo del L utile netto di periodo si attesta a circa 25 milioni di euro, rispetto agli oltre 19 milioni di euro evidenziati nel primo trimestre L autofinanziamento del periodo è risultato di circa 76 milioni di euro (75 milioni di euro nello stesso periodo del 2002). Gli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali del Gruppo nel primo trimestre del 2003 ammontano a circa 66 milioni di euro rispetto ai 55 milioni di euro del primo trimestre Parte preponderante di detti investimenti (circa 59 milioni di euro, che si aggiungono ai circa 730 milioni di euro sostenuti negli scorsi esercizi) è stata dedicata all acquisizione, ammodernamento e riqualificazione di immobili destinati alle attività commerciali. L indebitamento netto è pari a 709 milioni di euro, rispetto ai 756 milioni del 31 marzo 2002 e 613 milioni di euro al 31 dicembre La variazione rispetto al fine anno è dovuta sia alla normale ciclicità del capitale di funzionamento, sia all effetto degli investimenti in ambito commerciale. Fatti di rilievo del trimestre Nel mese di gennaio 2003 il Gruppo Benetton ha concluso un contratto con il Gruppo Tecnica per la cessione del ramo d azienda relativo al marchio Nordica. La cessione ha avuto effetto dal 1 febbraio Il prezzo complessivo della transazione è stato definito in funzione della valutazione di tutte le componenti del ramo d'azienda. Il valore della sola proprietà intellettuale, incluso il marchio Nordica, è stato stabilito in 38 milioni di euro. L incasso avverrà in 5 anni in rate semestrali a partire dal Con l operazione, Benetton Group S.p.A. acquisisce a sua volta il 10% del capitale di Tecnica S.p.A. con un opzione put (di vendita) garantita da esercitarsi a partire dal 1 febbraio 2008 e un opzione call di riacquisto da parte di Tecnica S.p.A. stessa da esercitarsi a partire dal 1 febbraio 2006 al 31 gennaio Tale acquisizione ha un valore di circa 15 milioni di euro. Nel mese di marzo 2003 il Gruppo Benetton, attraverso la società americana Benetton Sportsystem USA Inc., ha siglato un contratto preliminare vincolante per la cessione del marchio Rollerblade a Prime Newco, società del Gruppo Tecnica. Il corrispettivo stabilito per il solo marchio Rollerblade è pari a 20 milioni di euro, pagabile al completamento della cessione previsto per il 30 giugno In questa data verranno inoltre trasferite, con valutazione separata, altre componenti del ramo d azienda e la partecipazione totalitaria della controllata svizzera Benetton Sportsystem Schweiz A.G. Il Gruppo percepirà un ulteriore 1,5% del fatturato del marchio Rollerblade per i prossimi cinque anni e comunque un corrispettivo complessivamente non inferiore a 5 milioni di euro a titolo di trasferimento del know-how; il risultato della gestione dei primi sei mesi del 2003 spetta al Gruppo. Inoltre, alla fine del mese di marzo, il Gruppo ha formalizzato la cessione dei marchi Prince e Ektelon al fondo di private equity statunitense Lincolnshire Management Inc. Il corrispettivo stabilito per la cessione dei marchi e delle immobilizzazioni immateriali è pari a 36,5 milioni di

6 6 E RELATIVE NOTE DI COMMENTO euro, di cui 10 milioni di euro già incassati il 30 aprile, data di cessione; i residui 26,5 milioni di euro (generanti interessi) verranno percepiti nel mese di gennaio 2004.

7 7 E RELATIVE NOTE DI COMMENTO Evoluzione prevedibile della gestione Nonostante il perdurare della crisi dell economia mondiale nei mercati internazionali e la conseguente contrazione dei consumi, le performance del Gruppo risultano essere in linea con lo scorso esercizio e con le previsioni aziendali. Con la conclusione del processo di riassetto e razionalizzazione interna attuati nei primi mesi dell anno e la contestuale cessione dei rami d azienda relativi all attrezzo sportivo, le risorse saranno impiegate esclusivamente per il core-business dell abbigliamento casual e sportivo. In tale contesto, con le informazioni ad oggi in possesso, il Gruppo conferma per l anno 2003 le attese sia per quanto riguarda il fatturato che i margini. L indebitamento di fine esercizio è previsto in ulteriore diminuzione.

8 8 Prospetti di Bilancio e relative note di commento Note esplicative La Relazione trimestrale è stata redatta secondo il disposto dell'art. 82 del Regolamento approvato con delibera Consob n del 14 maggio 1999 in attuazione del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998 n. 58 in materia di emittenti. I principi contabili di riferimento e i criteri di consolidamento sono in linea con quelli adottati per la predisposizione del bilancio consolidato annuale. I conti economici consolidati del trimestre e lo stato patrimoniale consolidato al 31 marzo 2003 sono esposti nel medesimo formato adottato in sede di predisposizione della Relazione sulla gestione per l esercizio Rispetto al 31 marzo 2002 e al 31 dicembre 2002 l area di consolidamento non si è modificata in maniera significativa.

9 9 Risultati consolidati del Gruppo Conto economico consolidato riclassificato a ricavi e costo del venduto (in migliaia di euro) 1 trim. 1 trim. Variazione 2003 % 2002 % Assoluta % Ricavi , ,0 (2.914) (0,7) Costo del venduto Consumo materiali , , ,4 Salari, stipendi e oneri relativi , ,9 (1.702) (6,4) Lavorazioni esterne , , ,7 Ammortamenti industriali , ,0 (2.121) (23,7) Altri costi industriali , ,7 (896) (7,3) , , ,3 Margine lordo industriale , ,9 (8.491) (4,2) Spese di vendita, generali e amministrative Stipendi e oneri relativi , ,0 (3.460) (9,6) Distribuzione e trasp orti , , ,6 Provvigioni , ,7 (1.204) (5,8) Pubblicità e sponsorizzazioni , ,7 (5.186) (17,3) Ammortamenti , ,5 (5.041) (20,5) Altri costi e spese , ,3 (2.798) (7,6) , ,8 (17.141) (11,0) Risultato operativo , , ,1 Proventi e (oneri) diversi Proventi /(Oneri) netti da coperture valutarie e differenze cambio , , ,1 Proventi finanziari , , ,9 Oneri finanziari (17.397) (3,9) (17.686) (3,9) 289 (1,6) Altri proventi /(Oneri) al netto (302) 0,0 (491) (0,1) 189 (38,5) (4.689) (1,0) (8.287) (1,8) (43,4) Utile prima delle imposte e della quota attribuibile ad Azionisti terzi , , ,1 Imposte , , ,5 Utile prima della quota attribuibile ad Azionisti terzi , , ,0 Utile attribuibile ad Azionisti terzi (338) (0,1) (103) (0,0) (235) n.s. Utile netto di periodo , , ,9

10 10 1 Trimestre 2003 I ricavi del primo trimestre ammontano a 444 milioni di euro. Il confronto con il corrispondente periodo del 2002 rileva una lieve diminuzione dello 0,7%. Il fatturato del settore casual risulta essere in linea rispetto al primo trimestre dell anno precedente con un incremento dello 0,6%, mentre quello del settore sportivo diminuisce del 2,8%. In tale andamento incide anche la cessione del marchio Nordica che contribuisce al conto economico del 2003 solo per il mese di gennaio. Il settore manifatturiero è penalizzato dalla situazione di mercato con una diminuzione dei ricavi dell 8,8%. Si segnala inoltre ancora il significativo effetto cambi sul fatturato totale che è stato penalizzato dall andamento delle divise, principalmente il dollaro, con un effetto negativo di oltre il 3% sul fatturato. Il margine lordo industriale del Gruppo si attesta a 192 milioni di euro con una incidenza del 43,2% dei ricavi, rispetto al 44,9% del primo trimestre Tutti i settori di attività rilevano una leggera contrazione dei margini, risentendo di molteplici fattori, quali l effetto cambi ed una incisiva politica dei prezzi, già peraltro intrapresa alla fine del precedente esercizio. Le spese di vendita e generali, pari a 138 milioni di euro, diminuiscono globalmente dell 11%. L incidenza delle spese di pubblicità e sponsorizzazioni sui ricavi, passa dal 6,7% al 5,6% per effetto di una riduzione di tali costi. Migliora anche l incidenza sui ricavi del lavoro interno a struttura, che passa dall 8% al 7,3%, rispetto al corrispondente periodo dell anno scorso attribuibile principalmente alla cessione dei rami d azienda sportivi. Contestualmente anche nelle altre componenti dei costi di struttura si riscontra una diminuzione soprattutto negli ammortamenti per effetto di tali operazioni. Migliora significativamente il risultato operativo che si attesta al 12,1% sui ricavi, rispetto al 10,1% del primo trimestre del Il saldo della gestione valutaria migliora per effetto dell andamento dei cambi evidenziato nel corso del periodo. Diminuisce l incidenza degli oneri finanziari netti per effetto combinato della riduzione dei tassi di interesse e dell indebitamento netto medio del Gruppo. L utile netto si attesta a circa 25 milioni di euro, pari al 5,5% sui ricavi, rispetto agli oltre 19 milioni di euro del primo trimestre del 2002 con una incidenza del 4,3% sul fatturato. Ricavi per area geografica e settore di attività 1 Trimestre 2003 Area Altre 1 trim. 1 trim. Variaz. (in milioni di euro) Euro % Americ he % Asia % Aree % % Abbigliamento , , , , ,6 casual Abbigliamento e attrezzo sportivo 39 13, ,7 7 16, , (2,8) Manifatturiero e altri 22 7,5 0 0,1 1 1,2 4 7, (8,8) Totale 1 trim , , , , (0,7) Totale 1 trim La diminuzione dei ricavi dell area geografica Americhe si attribuisce principalmente al deprezzamento del dollaro. I settori di attività. Le attività del Gruppo vengono tradizionalmente ripartite in tre settori allo scopo di fornire strumenti gestionali e decisionali adeguati al management e dati rappresentativi e significativi dell andamento aziendale agli investitori finanziari. Tali settori di attività sono: abbigliamento casual, rappresentativo dei marchi Benetton (United Colors of Benetton, Undercolors e Sisley) nel quale confluiscono anche i prodotti complementari, quali accessori e calzature, nonché i dati relativi all attività di retail;

11 11 abbigliamento e attrezzo sportivo, sviluppato con i marchi Playlife, Nordica (che contribuisce alla presente situazione solo per un mese), Prince, Rollerblade e Killer Loop; manifatturiero e altri, inclusivo principalmente delle vendite di materie prime, semilavorati, servizi industriali e dei proventi e oneri immobiliari. Le vendite intersocietarie di Olimpias S.p.A. che nelle situazioni precedenti erano attribuite al settore Manifatturiero e altri, dalla presente relazione trimestrale sono incluse nel settore Casual. Ne consegue che nei dati economici per settore viene rappresentata la contribuzione effettiva di ogni settore al bilancio consolidato.

12 12 Dati economici settore Casual 1 Trimestre trim. 1 trim. (in milioni di euro) 2003 % 2002 % Variazione % Ricavi totali di settore , ,0 2 0,6 Costo del venduto (181) (53,1) (176) (52,1) (5) 2,7 Margine lordo industriale , ,9 (3) (1,7) Spese di vendita, generali (112) (33,1) (112) (33,0) (0) 0,6 e amm. Risultato operativo 47 13, ,9 (3) (6,7) I ricavi del settore casual sono sostanzialmente in linea rispetto al corrispondente periodo del 2002, con un incremento dello 0,6%. Aumentano significativamente i volumi di vendita e pesa negativamente l effetto cambi risentendo dell andamento del dollaro. Le vendite realizzate attraverso la gestione diretta dei negozi ammontano a 35 milioni di euro. Sul margine lordo industriale permane l effetto negativo della aggressiva politica commerciale, già intrapresa lo scorso esercizio e di un effetto cambi stimato pari all 1%. Le spese di vendita, generali ed amministrative rimangono sostanzialmente in linea con quelle del primo trimestre del Il risultato operativo passa dal 14,9% dei ricavi al 13,8%. Dati economici settore Sportivo 1 Trimestre trim. 1 trim. (in milioni di euro) 2003 % 2002 % Variazione % Ricavi totali di settore , ,0 (2) (2,8) Costo del venduto (49) (64,1) (49) (61,9) (0) 0,6 Margine lordo industriale 28 35, ,1 (2) (8,4) Spese di vendita, generali (21) (27,0) (35) (43,8) 14 (39,9) e amm. Risultato operativo 7 8,9 (5) (5,7) 12 n.s. Il settore dello sport include un mese di fatturato del business relativo al marchio Nordica. Nella diminuzione dei ricavi incide pesantemente l effetto cambi. Il margine lordo industriale, pari a 28 milioni di euro, rileva una incidenza sui ricavi in flessione passando dal 38,1% a 35,9%. Il risultato operativo beneficia principalmente del venir meno degli ammortamenti dei marchi dopo la vendita a terzi e si attesta all 8,9% dei ricavi rispetto alla incidenza della perdita operativa pari al 5,7% del primo trimestre del Dati economici settore Manifatturiero e altri 1 Trimestre trim., 1 trim., (in milioni di euro) 2003 % 2002 % Variazione % Ricavi totali di settore , ,0 (3) (8,8) Costo del venduto (22) (81,3) (22) (72,1) (0) 2,8 Margine lordo industriale 5 18,7 8 27,9 (3) (38,7) Spese di vendita, generali (5) (17,9) (8) (29,7) 3 (44,8) e amm. Risultato operativo 0 0,8 0 (1,8) (0) n.s. Il fatturato verso terzi del settore manifatturiero passa da 30 milioni a 27 milioni di euro e il margine lordo industriale da 8 milioni a 5 milioni di euro.

13 13 Stato patrimoniale consolidato riclassificato secondo criteri finanziari (in migliaia di euro) Attività Attività a breve Cassa e banche Titoli Differenziali su operazioni a termine Crediti finanziari a breve termine Crediti Clienti Diversi meno - Fondo svalutazione crediti (73.565) (72.474) (66.496) Attività destinate alla cessione Giacenze di magazzino Ratei e risconti attivi Totale attività a breve Immobilizzazioni finanziarie Partecipazioni Titoli immobilizzati Depositi cauzionali Crediti finanziari a medio e lungo termine Altri crediti a medio e lungo termine Totale immobilizzazioni finanziarie Immobilizzazioni tecniche Terreni e fabbricati Impianti, macchinari e attrezzature Mobili, arredi e macchine elettroniche Automezzi e aeromobili Immobilizzazioni in corso e anticipi per investimenti Beni acquisiti in locazione finanziaria meno - Fondi ammortamento ( ) ( ) ( ) Totale immobilizzazioni tecniche Immobilizzazioni immateriali Licenze, marchi e diritti di brevetto industriale Oneri pluriennali Totale immobilizzazioni immateriali TOTALE ATTIVITÀ

14 14 (in migliaia di euro) Passività e Patrimonio Netto Passività a breve Debiti verso banche Debiti finanziari a breve termine Parte corrente dei prestiti obbligazionari Parte corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine Parte corrente dei debiti verso società di locazione finanziaria Debiti verso fornitori Debiti diversi, ratei e risconti passivi Fondo imposte correnti Totale passività a breve Passività a medio e lungo termine Prestiti obbligazionari Finanziamenti a medio e lungo termine al netto della parte corrente Altri debiti a medio e lungo termine Debiti verso società di locazione finanziaria Fondo trattamento di fine rapporto Altri fondi Totale passività a medio e lungo termine Quota di patrimonio netto attribuibile ad Azionisti terzi Patrimonio netto Capitale Sociale Riserva sovrapprezzo azioni Riserva di rivalutazione monetaria Altre riserve ed utili indivisi Differenze di conversione (7.499) (617) Utile/(Perdita) dell'esercizio (9.861) Totale patrimonio netto TOTALE PASSIVITÀ E PATRIMONIO NETTO

15 15 Sintesi della situazione patrimoniale e finanziaria (in milioni di euro) Variazione Capitale di funzionamento Attività destinate alla (41) - cessione Capitale investito totale Indebitamento netto Patrimonio netto Patrimonio netto di terzi Come per il 31 dicembre 2002, dal capitale di funzionamento è stato evidenziato separatamente l effetto dell operazione di ristrutturazione del settore sportivo per un ammontare corrispondente al valore di realizzo delle attività destinate alla cessione. La diminuzione del saldo rispetto al 31 dicembre rappresenta il valore del ramo d azienda Nordica il cui trasferimento ai terzi si è perfezionato alla fine di gennaio. Rispetto alla situazione al 31 dicembre 2002, il capitale di funzionamento aumenta per effetto della normale ciclicità dei business; se comparato con il 31 marzo 2002, si riscontra una variazione di circa 47 milioni di euro dovuta alla contestuale diminuzione dei crediti commerciali per 53 milioni di euro e per 58 milioni di euro dei debiti del circolante; le scorte diminuiscono per oltre 54 milioni di euro. La variazione del capitale investito totale, rispetto al 31 dicembre 2002, oltre che dall andamento del capitale di funzionamento, si deve principalmente all effetto congiunto dei seguenti fattori: incremento delle immobilizzazioni materiali ed immateriali per investimenti pari a circa 66 milioni di euro; decrementi per dismissioni per 4 milioni di euro; ammortamenti per 26 milioni di euro; incremento delle immobilizzazioni finanziarie per 15 milioni di euro. La posizione finanziaria ed il confronto con lo scorso esercizio sono di seguito così sintetizzati: (in milioni di euro) Passività finanziarie: - entro i 12 mesi successivi oltre i 12 mesi successivi Titoli immobilizzati - - (70) Titoli del circolante (27) (27) (39) Altre attività finanziarie: - entro i 12 mesi successivi (178) (271) (147) - oltre i 12 mesi successivi (36) (17) (9) Indebitamento netto L indebitamento netto di Gruppo di fine periodo è pari a 709 milioni di euro. Ciclicamente in tale scadenza risulta essere superiore rispetto alla fine del precedente esercizio. Rispetto alle scadenze precedenti, in particolare rispetto al primo trimestre 2002, si evidenzia nelle passività finanziarie l effetto della scadenza di un prestito obbligazionario avvenuta nel luglio 2002 e la contestuale emissione di un nuovo prestito che ha permesso di allungare la scadenza media dei debiti. Le attività finanziarie risentono della totale cessione di tutti i titoli immobilizzati, mentre aumentano i crediti finanziari a breve verso terzi.

16 16

17 17 Rendiconto finanziario 1 trimestre 1 trimestre Anno (in milioni di euro) Autofinanziamento Variazione del capitale di funzionamento (95) (139) 8 Cessione partecipazioni Investimenti operativi e (75) (49) (163) finanziari Pagamento dividendi - - (75) Pagamento imposte (5) (2) (112) (Fabbisogni)/Eccedenze di mezzi finanziari (99) (115) 10 L autofinanziamento generato dal Gruppo si attesta a 76 milioni di euro, rispetto ai 75 del primo trimestre Per lo stesso periodo di confronto si riduce il fabbisogno di mezzi finanziari nonostante l impatto dei maggiori investimenti effettuati nel trimestre per effetto della riduzione del capitale di funzionamento.

18 18 E RELATIVE NOTE DI COMMENTO Dati societari e informazioni per gli Azionisti Sede legale Benetton Group S.p.A. Villa Minelli Ponzano Veneto (Treviso) - Italia Tel Dati legali Capitale Sociale: Euro ,30 i.v. R.E.A. n Codice Fiscale/R.I. di Treviso n Direzione stampa e comunicazione info@benetton.it Tel Fax Relazioni con gli investitori invrel@benetton.it Tel Fax TV Conference /24/25 Richiesta copie del bilancio: