Transcript

1 DOCUMENTO DI INFORMAZIONE PER I PARTECIPANTI AI FONDI COMUNI D INVESTIMENTO MOBILIARE APERTI DI DIRITTO ITALIANO, RIENTRANTI NELL AMBITO DI APPLICAZIONE DELLA DIRETTIVA 2009/65/CE 1. BancoPosta Liquidità Euro 2. BancoPosta Obbligazionario Giugno Il presente documento ha lo scopo di fornire ai partecipanti ai suddetti fondi tutte le informazioni necessarie alla corretta comprensione della seguente operazione di fusione. Fondo Oggetto Di Fusione BancoPosta Obbligazionario Giugno 2015 Fondo Ricevente BancoPosta Liquidità Euro 1

2 I. PREMESSA Il presente documento si compone delle seguenti parti: A) Motivazione del progetto di fusione e contesto in cui si colloca l operazione. B) Impatto della fusione sui partecipanti ai Fondi coinvolti. C) Diritti dei partecipanti in relazione all operazione di fusione. D) Aspetti procedurali e data di efficacia dell operazione. E) Informazioni Chiave per gli Investitori relative al. Gli aspetti disciplinati nella Parte B) ( Impatto della fusione sui partecipanti ai Fondi coinvolti ) concernono, tra l altro, le differenze sostanziali derivanti dall operazione di fusione con riguardo: alle caratteristiche del Fondo, ai risultati attesi dell investimento, ai rendiconti, alla possibile diluizione dei rendimenti. La Parte C) ( Diritti dei partecipanti in relazione all operazione di fusione ), contiene previsioni che attengono, tra l altro, al diritto di ottenere informazioni aggiuntive, di chiedere il rimborso o la conversione delle quote nonché al periodo di esercizio di tale diritto e al diritto di ottenere su richiesta copia della Relazione del Depositario In data 23 settembre 2015, l organo con funzione di supervisione strategica di BancoPosta Fondi S.p.A. SGR ha deliberato la seguente operazione di fusione per incorporazione (l operazione di fusione o la Fusione ) FONDO OGGETTO DI FUSIONE BancoPosta Obbligazionario Giugno 2015 FONDO RICEVENTE BancoPosta Liquidità Euro I fondi coinvolti nell operazione di fusione sono fondi aperti di diritto italiano, aventi politiche di investimento tendenzialmente compatibili, disciplinati nell ambito di due distinti Regolamenti di Gestione. I soggetti coinvolti nell operazione di fusione, in relazione ai quali non interverranno variazioni, sono qui di seguito riportati: Società di Gestione Depositario Revisore Legale fondo oggetto di fusione BancoPosta Fondi S.p.A. SGR - appartenente al Gruppo Poste Italiane - autorizzata dalla Banca d Italia ed iscritta al n. 23 dell albo delle Società di Gestione del Risparmio (Sezione Gestori di OICVM) tenuto dalla Banca d Italia ai sensi dell articolo 35 del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, con sede in Via Marmorata, 4, Roma ( BancoPosta Fondi SGR ) BNP Paribas Securities Services, con sede legale in 3 Rue d Antin, Parigi, operante tramite la propria succursale di Milano, con sede in Via Ansperto, 5, Milano - iscritta al n dell Albo delle Banche tenuto dalla Banca d Italia ( BNP ) PricewaterhouseCoopers S.p.A., con sede in Roma, Largo Fochetti n. 29 ( PricewaterhouseCoopers ) fondo ricevente BancoPosta Fondi SGR BNP PricewaterhouseCoopers La fusione per incorporazione è un operazione in cui uno o più fondi si estinguono ( Fondo o Fondi oggetto di Fusione ), trasferendo tutte le loro attività e passività ad un altro fondo esistente ( ). L operazione di fusione è stata sottoposta all approvazione della Banca d Italia che ha rilasciato l autorizzazione alla Fusione. L operazione di fusione acquisirà efficacia il 18 dicembre

3 Per gli aspetti procedurali si rinvia al successivo paragrafo D) ASPETTI PROCEDURALI E DATA DI EFFICACIA DELL OPERAZIONE. PARTE A) - MOTIVAZIONE DEL PROGETTO DI FUSIONE E CONTESTO IN CUI SI COLLOCA L OPERAZIONE L obiettivo dell operazione di fusione è l accrescimento dell efficienza del servizio di gestione e amministrativa attraverso la razionalizzazione della gamma dei fondi gestiti. L aumento delle masse, quale effetto della Fusione, genera benefici derivanti da economie di scala in termini di migliori commissioni di intermediazione ottenibili, connesse ai più elevati controvalori scambiati; altro beneficio è la potenziale maggiore diversificazione degli strumenti finanziari detenuti in portafoglio con un conseguente maggiore contenimento del rischio complessivo; infine, una minore incidenza dei costi fissi a carico dei fondi (spese di revisione, contributo Consob, etc.) e quindi una complessiva riduzione delle spese indirettamente a carico dei partecipanti. I Fondi sono collocati in Italia e destinati principalmente alla clientela retail. PARTE B) - IMPATTO DELLA FUSIONE SUI PARTECIPANTI AI FONDI COINVOLTI Si riporta qui di seguito una descrizione del possibile impatto dell operazione di fusione sui partecipanti ai fondi coinvolti nella Fusione. B1.) Risultati attesi dell investimento: Con riguardo ai risultati attesi, non si rilevano sostanziali differenze tra Fondo oggetto di Fusione e : - successivamente al termine dell Orizzonte (30 giugno 2015), il portafoglio del fondo BancoPosta Obbligazionario Giugno 2015 è costituito, in via esclusiva, da strumenti finanziari di natura monetaria e/o obbligazionaria, inclusi gli OICR (anche collegati ), emessi in Euro, da depositi bancari e da liquidità. La duration del portafoglio non sarà superiore a 6 mesi. Pertanto, i risultati attesi sono in linea con quelli che potrebbe conseguire un fondo di mercato monetario; - il fondo BancoPosta Liquidità Euro è un fondo di mercato monetario, così come definito dalla disciplina comunitaria e nazionale, che mira alla conservazione del capitale investito. Fondo oggetto di fusione Risultato atteso Conservazione del valore del capitale investito. Conservazione del valore del capitale investito. 3

4 B2.) Oggetto, politica d investimento e altre caratteristiche Con riguardo all oggetto degli investimenti, alla politica di gestione e alle altre caratteristiche dei Fondi, per i partecipanti al Fondo oggetto di fusione i cambiamenti sostanziali derivanti dalla Fusione possono essere così sintetizzati: Sintesi delle principali differenze Categoria dei fondi: varia da obbligazionario altre specializzazioni (categoria del fondo fino al 30 giugno 2015) a fondo di mercato monetario euro ; Politica di investimento: - il rispetta i limiti d investimento comunitari e nazionali previsti per gli OICR di mercato monetario e mira alla conservazione del valore del capitale investito; successivamente al termine dell Orizzonte (30 giugno 2015), il portafoglio del fondo oggetto di Fusione è costituito, in via esclusiva, da strumenti finanziari di natura monetaria e/o obbligazionaria, incluse parti di OICR (anche collegati ), emessi in Euro, da depositi bancari e da liquidità. Pertanto, i risultati attesi sono in linea con quelli che potrebbe conseguire un fondo di mercato monetario; - duration: non subisce variazioni; - investimento in depositi bancari: viene incrementato dal 20% al 30%; - investimento in derivati: viene ridotto al 20%; Parametro di riferimento (benchmark): il Fondo oggetto di Fusione non prevede un benchmark di riferimento, bensì una misura di volatilità annualizzata tendenzialmente pari a 0,8%; il prevede un benchmark coerente con la politica di investimento perseguita. Per il dettaglio, si rinvia alle tabelle che seguono. 4

5 Fondo oggetto di Fusione Il Fondo, di tipo obbligazionario, mira a realizzare in un orizzonte temporale di medio periodo (al 30 Giugno 2015) (di seguito Orizzonte ) un rendimento del portafoglio in linea con quello espresso mediamente da strumenti finanziari obbligazionari corporate e governativi con rating investment grade (non inferiore a BBB- di S&P) di analoga durata, attraverso un investimento in titoli denominati in Euro di emittenti appartenenti principalmente a Paesi dell Area OCSE. [Scopo valido fino al 30 giugno 2015; successivamente al termine dell orizzonte temporale, i risultati attesi sono in linea con quelli che potrebbe conseguire un fondo di mercato monetario] È un fondo di mercato monetario, così come definito dalla disciplina comunitaria e nazionale, che mira alla conservazione del valore del capitale investito. Scopo La partecipazione al Fondo comporta l assunzione di rischi, che possono essere tali da comportare la riduzione o addirittura la perdita del capitale investito, connessi alla natura e alla valuta di denominazione degli strumenti finanziari detenuti il cui valore, variabile nel tempo, determina l andamento del valore della quota. Con riferimento all investimento in strumenti obbligazionari e monetari il Fondo è esposto al rischio di tasso e al rischio di credito, in particolare in relazione agli emittenti corporate. L investimento in parti di OICR comporta rischi connessi alle possibili variazioni dei valori delle quote dei fondi comuni d investimento e delle azioni delle SICAV presenti in portafoglio, che a loro volta risentono delle oscillazioni del valore degli strumenti finanziari in cui vengono investite le relative risorse. La partecipazione al Fondo comporta l assunzione di rischi, che possono essere tali da comportare la riduzione o addirittura la perdita del capitale investito, connessi alla natura e alla valuta di denominazione degli strumenti finanziari detenuti il cui valore, variabile nel tempo, determina l andamento del valore della quota. Con riferimento all investimento in obbligazioni, altri titoli di debito e strumenti del mercato monetario il Fondo è esposto al rischio di tasso ed al rischio di credito. L investimento in parti di OICR comporta rischi connessi alle possibili variazioni dei valori delle quote dei fondi in portafoglio, che a loro volta risentono delle oscillazioni del valore degli strumenti finanziari in cui vengono investite le relative risorse. L utilizzo di strumenti finanziari derivati per finalità non di copertura potrebbe generare un impatto amplificato sulle variazioni della quota del Fondo legato alle variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari sottostanti i derivati. Con riferimento agli investimenti in strumenti derivati non trattati su mercati regolamentati, il Fondo è esposto al rischio di insolvenza della controparte. 5

6 Fondo oggetto di Fusione Oggetto del Fondo Il patrimonio del Fondo potrà essere investito, nei limiti previsti dalla normativa vigente, in strumenti riconducibili alle seguenti tipologie: strumenti obbligazionari e monetari, strumenti derivati, OICR e depositi bancari. [successivamente al termine dell Orizzonte (30 giugno 2015), il portafoglio del fondo oggetto di Fusione è costituito, in via esclusiva, da strumenti finanziari di natura monetaria e/o obbligazionaria, inclusi gli OICR (anche collegati ), emessi in Euro, da depositi bancari e da liquidità.] Il Fondo può investire, oltre che in depositi bancari, in strumenti finanziari negoziati in mercati regolamentati ovvero non quotati e/o quotandi, riconducibili alle seguenti tipologie: - obbligazioni e altri titoli di debito, compresi i certificati di deposito; - strumenti del mercato monetario; - strumenti finanziari derivati; - parti di OICR, a condizione che siano OICR di mercato monetario a breve termine od OICR del mercato monetario. È escluso l investimento in azioni. Fondo oggetto di Fusione (successivamente al 30 giugno 2015) Natura degli investimenti: strumenti obbligazionari e strumenti del mercato monetario, inclusi OICR (anche collegati ), depositi bancari; Natura degli investimenti: strumenti obbligazionari e strumenti finanziari del mercato monetario (max. 100%); OICR di mercato monetario (max. 10%); depositi bancari (max. 30%) e certificati di deposito (max. 30%); Sintesi Politica di Investimento Area geografica: principalmente Area Euro; Valuta denominazione investimenti: euro; Categorie emittenti: governi, enti governativi e sovranazionali, aziende; Rating: nessuna indicazione specifica; Duration: non superiore a 6 mesi; Esposizione in derivati per finalità di investimento: 100%; Stile di gestione: nessuna indicazione specifica. Area geografica: OCSE (principalmente Area Euro); Valuta denominazione investimenti: euro; Categorie emittenti: governi, enti governativi e sovranazionali, aziende; Rating: adeguata qualità creditizia per governi, enti governativi e sovranazionali; elevata qualità creditizia per emittenti corporate; Duration: non superiore a 6 mesi; Esposizione in derivati per finalità di investimento: 20%; Stile di gestione: attivo; definizione delle scelte gestionali sulla base delle aspettative sui mercati finanziari e dell analisi macroeconomica e finanziaria. 6

7 Confronto Politica di investimento Fondo oggetto di Fusione (successivamente al 30 giugno 2015) Successivamente al termine dell Orizzonte, il portafoglio del Fondo sarà costituito, in via esclusiva, da strumenti finanziari di natura monetaria e/o obbligazionaria, inclusi gli OICR (anche collegati), emessi in Euro, da depositi bancari e da liquidità. La duration del portafoglio non sarà superiore a 6 mesi. La SGR attua una politica di investimento orientata a cogliere le opportunità presenti sui mercati monetari e obbligazionari. Il portafoglio del Fondo può essere investito in via al più principale in strumenti finanziari del mercato monetario e obbligazioni emessi da Stati sovrani aderenti all OCSE, emittenti detenuti totalmente o garantiti da Stati sovrani aderenti all OCSE, organismi sopranazionali di Stati sovrani aderenti all OCSE, di adeguata qualità creditizia (c.d. investment grade ); il portafoglio del Fondo può essere altresì investito in via al più prevalente in altri titoli di debito e strumenti monetari emessi da emittenti societari, con sede in uno Stato aderente all OCSE, di elevata qualità creditizia. Gli strumenti finanziari sono classificati di adeguata qualità creditizia (c.d. investment grade) sulla base del sistema interno di valutazione del merito di credito adottato dalla SGR. Tale sistema può prendere in considerazione, tra gli altri elementi di carattere qualitativo e quantitativo, i giudizi espressi da una o più delle principali agenzie di rating del credito stabilite nell Unione Europea e registrate in conformità alla regolamentazione europea in materia di agenzie di rating del credito, senza tuttavia fare meccanicamente affidamento su di essi. Le posizioni di portafoglio non rilevanti possono essere classificate di adeguata qualità creditizia se hanno ricevuto l assegnazione di un rating pari ad investment grade da parte di almeno una delle citate agenzie di rating. Il merito creditizio delle emissioni presenti in portafoglio deve in ogni caso rispettare i criteri previsti per i fondi di mercato monetario dalle disposizioni di tempo in tempo vigenti. La durata residua degli strumenti finanziari non sarà superiore a 397 giorni; tale limite è elevato a 2 anni nel caso di titoli a tasso variabile, a condizione che il tempo rimanente prima della successiva revisione del tasso d interesse non sia superiore a 397 giorni e il parametro per la revisione del tasso sia un tasso o indice del mercato monetario. Gli strumenti finanziari sono denominati in Euro. Il portafoglio, nel suo complesso, ha una durata residua media (duration) non superiore a 6 mesi e una durata residua contrattuale media non superiore a 12 mesi. Il Fondo investe con i seguenti limiti rispetto al totale delle attività: strumenti obbligazionari e monetari: fino ad un massimo del 100%; certificati di deposito: fino ad un massimo del 30%; depositi bancari: fino ad un massimo del 30%; OICR: fino ad un massimo del 10%. 7

8 Fondo oggetto di Fusione (successivamente al 30 giugno 2015) Il Fondo potrà investire in strumenti finanziari derivati per le seguenti finalità: copertura dei rischi presenti nel portafoglio del Fondo; più efficiente gestione del portafoglio al fine di ridurre i costi di transazione, utilizzare la maggiore liquidità degli strumenti derivati rispetto agli strumenti sottostanti, avere una più rapida esecuzione delle transazioni, sfruttare le opportunità di arbitraggio e gestire il credito di imposta; esposizione ai mercati, compatibilmente con l obiettivo dichiarato del Fondo e con la tecnica di gestione adottata, realizzata mediante l attuazione di strategie di investimento non conseguibili attraverso l investimento in singoli titoli (quale ad esempio l acquisto di contratti futures per assumere posizioni su indici) e/o che modifichino l esposizione ai fattori di rischio specifici (quale ad esempio la negoziazione di contratti swap). L utilizzo dei derivati è finalizzato: alla copertura dei rischi; alla più efficiente gestione del portafoglio (al fine di ridurre i costi di transazione, utilizzare la maggiore liquidità degli strumenti derivati rispetto agli strumenti sottostanti e avere una più rapida esecuzione delle transazioni); all esposizione ai mercati, compatibilmente con l obiettivo dichiarato ed il profilo di rischio del Fondo, realizzata mediante l attuazione di strategie di investimento non conseguibili attraverso l investimento in singoli titoli (quale ad esempio l acquisto di contratti futures per assumere posizioni su indici) e/o che modifichino l esposizione ai fattori di rischio specifici (quale ad esempio la negoziazione di contratti swap). Confronto Politica di investimento L esposizione in strumenti finanziari derivati per finalità diverse dalla copertura dei rischi non potrà eccedere il 100% del valore complessivo netto del Fondo; in tale limite non rientrano i derivati utilizzati per assumere esposizioni anche per l eventuale parte del portafoglio rappresentata da poste non negoziabili e infruttifere. Il patrimonio del Fondo, nel rispetto dei limiti definiti nella politica di investimento, può essere investito in misura superiore al 35%, anche fino al 100%, in strumenti finanziari emessi o garantiti da uno Stato aderente all UE, dai suoi enti locali, da uno Stato aderente all OCSE o da organismi internazionali di carattere pubblico di cui fanno parte uno o più Stati membri dell UE, a condizione che il Fondo detenga almeno sei differenti emissioni e che il valore di ciascuna emissione non superi il 30% del totale delle attività del Fondo. La SGR può avvalersi nella gestione del Fondo, nei limiti ed alle condizioni stabilite dalla Banca d Italia, di tecniche negoziali ed operazioni finalizzate ad una efficiente gestione del Fondo medesimo. L utilizzo dei derivati per finalità non di copertura potrebbe generare un impatto amplificato sulle variazioni della quota del Fondo derivanti da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari sottostanti i derivati. L esposizione in strumenti finanziari derivati per finalità diverse dalla copertura dei rischi non potrà eccedere il 20% del valore complessivo netto del Fondo; in tale limite non rientrano i derivati utilizzati per assumere esposizioni anche per l eventuale parte del portafoglio rappresentata da poste non negoziabili e infruttifere. L esposizione complessiva in strumenti finanziari derivati non di copertura, non potrà superare il 100% del valore complessivo netto del Fondo al netto delle poste non negoziabili e infruttifere. In ogni caso, l investimento in derivati sarà compatibile con quanto previsto dalla normativa comunitaria e nazionale in tema di OICR di mercato monetario. Il patrimonio del Fondo, nel rispetto di quanto sopra indicato circa l indirizzo degli investimenti, può essere investito, inoltre, in misura superiore al 35%, in strumenti finanziari emessi o garantiti da uno Stato aderente all UE, dai suoi enti locali, da uno Stato aderente all OCSE o da organismi internazionali di carattere pubblico di cui fanno parte uno o più Stati membri dell UE, a condizione che il valore di ciascuna emissione non superi il 30% del totale delle attività del Fondo e che il Fondo detenga almeno sei emissioni differenti. Ai fini di una più efficiente gestione di portafoglio, la SGR, coerentemente con la politica di investimento del Fondo, si riserva altresì la facoltà di effettuare operazioni di pronti contro termine e operazioni di prestito titoli, in conformità a quanto previsto dalla normativa di riferimento. La SGR utilizza tecniche di gestione dei rischi. 8

9 Stile di Gestione Fondo oggetto di Fusione (successivamente al 30 giugno 2015) Nessuna indicazione specifica. La SGR attua una gestione di tipo attivo. Gli investimenti sono effettuati sulla base di analisi sia macroeconomiche che microeconomiche. Le analisi macroeconomiche sono intese a valutare l andamento delle principali variabili economiche a livello internazionale, ad interpretare gli interventi di politica economica e monetaria e ad individuare le migliori opportunità di investimento sulle diverse classi di attività finanziarie. Le valutazioni di tipo microeconomico sono principalmente basate su analisi di bilancio e di credito finalizzate ad individuare le migliori opportunità di investimento all interno delle classi di attività di interesse per il Fondo. Fondo oggetto di Fusione Parametro di riferimento (Benchmark) In relazione allo stile di gestione adottato, non è possibile individuare un parametro di riferimento (benchmark) rappresentativo della politica d investimento del fondo, ma è possibile individuare una misura di volatilità annualizzata tendenzialmente pari a 0,8%. Il benchmark è il seguente: - 75% Indice di capitalizzazione lordo MTS ex Banca d Italia BOT; - 25% Indice EuroMTS Eonia Total Return Investable. 9

10 B3.) Indicatore sintetico di rischio e rendimento del Fondo e rischi rilevanti non rappresentati dall indicatore La Fusione non comporta variazioni della classe di rischio (Indicatore Sintetico di Rischio e Rendimento) né degli altri rischi non adeguatamente rilevati dall indicatore sintetico, secondo quanto rappresentato nella tabella che segue: Fondo oggetto di Fusione Indicatore Sintetico di Rischio Il fondo è classificato nella classe di rischio 2 sulla base della variabilità dei rendimenti conseguiti dal portafoglio modello composto da strumenti finanziari obbligazionari - di emittenti societari e governativi - classificati di adeguata qualità creditizia al momento dell acquisto e scadenza legata alla durata dell investimento. Altri rischi non adeguatamente rilevati dall indicatore sintetico e che potrebbero avere un impatto negativo sul fondo sono: - Rischio di credito: rappresenta il rischio che l emittente di un titolo in cui investe il fondo non corrisponda al fondo stesso, alle scadenze previste, tutto o parte del capitale e/o degli interessi maturati. Durante la vita del titolo, il deterioramento del merito creditizio dell emittente può inoltre comportare oscillazioni del valore del titolo, con possibili temporanei impatti negativi sul fondo. - Rischio di liquidità: è il rischio che gli strumenti finanziari nei quali è investito il fondo presentino ostacoli o limitazioni allo smobilizzo entro un lasso di tempo ragionevole a meno di non subire sostanziali perdite. Il fondo è classificato nella categoria 2 sulla base della variabilità dei rendimenti conseguiti nel passato dal fondo e dal parametro di riferimento e in ragione dell investimento, in strumenti finanziari di mercato monetario di emittenti governativi, sovranazionali e societari con i limiti di rating sopra richiamati, con una durata finanziaria media del portafoglio non superiore a sei mesi. Altri rischi non adeguatamente rilevati dall indicatore sintetico e che potrebbero avere un impatto negativo sul fondo sono: - Rischio di credito: rappresenta il rischio che l emittente di un titolo in cui investe il fondo non corrisponda al fondo stesso, alle scadenze previste, tutto o parte del capitale e/o degli interessi maturati. Durante la vita del titolo, il deterioramento del merito creditizio dell emittente può inoltre comportare oscillazioni del valore del titolo, con possibili temporanei impatti negativi sul fondo. - Rischio di liquidità: è il rischio che gli strumenti finanziari nei quali è investito il fondo presentino ostacoli o limitazioni allo smobilizzo entro un lasso di tempo ragionevole a meno di non subire sostanziali perdite. B4.) Regime dei proventi Il è del tipo ad accumulazione mentre il Fondo oggetto di Fusione è del tipo a distribuzione. B5.) Regime delle spese Il Fondo oggetto di Fusione e il hanno una commissione di gestione sostanzialmente in linea (pari allo 0,30% - su base annua - per il e allo 0,20% - su base annua - per il Fondo oggetto di Fusione) e non prevedono provvigioni di incentivo. Non sussistono differenze riguardo alle commissioni e ai diritti fissi a carico dei partecipanti. 10

11 Nella tabella che segue viene riportato il confronto delle spese prelevate in un anno dai Fondi coinvolti nell operazione (spese correnti a fine dicembre 2014): Fondo oggetto di Fusione Spese Correnti a dicembre 2014 Fondo ricevente Spese Correnti a dicembre 2014 Spese prelevate dal Fondo in un anno 0,44% 0,34% B6.) Rendiconti dei Fondi Non sono previste variazioni. B7.) Modalità di partecipazione ai Fondi Successivamente alla data di efficacia della Fusione (18 dicembre 2015) e per effetto della stessa, i partecipanti al Fondo oggetto di Fusione potranno sottoscrivere le quote anche tramite l adesione a un Piano di Accumulazione e richiedere il rimborso programmato delle quote (per incremento del valore della quota e per importi fissi) e il rimborso a termine. Inoltre potranno effettuare versamenti successivi nel in quanto viene meno la limitazione prevista dal vigente Regolamento di Gestione del Fondo oggetto di Fusione, secondo la quale le quote del Fondo BancoPosta Obbligazionario Giugno 2015 possono essere sottoscritte soltanto nel Periodo Iniziale di Collocamento ). La tabella che segue sintetizza le principali caratteristiche delle modalità di partecipazione ai fondi coinvolti nella Fusione: Fondo oggetto di Fusione Modalità di partecipazione ai Fondi Importo minimo di sottoscrizione (Unica Soluzione) 500 Importo minimo di sottoscrizione (Unica Soluzione) PAC Non previsto PAC Versamenti successivi Non previsti Versamenti successivi (Importo minimo) (Rimborso a termine) Importo minimo iniziale: 500 Versamenti: mensili, bimestrali, trimestrali o semestrali Durata del Piano: da minimo 2 anni a max 12 anni Rata minima: 50 Diritto fisso apertura: Per ulteriori dettagli si rinvia al Regolamento di Gestione del. 11

12 B8.) Possibile diluizione dei rendimenti Tenuto conto che la ridotta dimensione del patrimonio del Fondo oggetto di Fusione avrà una rilevanza contenuta nel patrimonio del, l operazione di fusione non produrrà impatti significativi sui partecipanti in termini di diluizione dei rendimenti. La situazione patrimoniale del Fondo oggetto di Fusione posta a confronto con quella del è rappresentata nella tabella che segue (dati al 31 agosto 2015): Fondo oggetto di Fusione - Patrimonio - Patrimonio , ,64 B9.) Regime fiscale applicabile L operazione di fusione non produrrà impatti sul regime fiscale applicabile ai partecipanti ai fondi coinvolti nell operazione. In particolare, l attribuzione delle quote del ai partecipanti al Fondo oggetto di Fusione in cambio delle vecchie quote non rappresenta una forma di realizzo dell investimento da parte dei partecipanti medesimi i quali, pertanto, non sono assoggettati ad alcuna ritenuta fiscale. Il costo medio ponderato delle nuove quote dovrà essere determinato riparametrando l originario costo medio di sottoscrizione delle vecchie quote in funzione del rapporto di concambio. B10.) Informazioni specifiche per i partecipanti al Fondo oggetto di Fusione L operazione di fusione coinvolge fondi aventi una politica di investimento tendenzialmente compatibile; BancoPosta Fondi SGR si riserva comunque la possibilità di procedere ad un riequilibrio del portafoglio in prossimità dell efficacia dell operazione. B11.) Informazioni specifiche per i partecipanti al Poiché le politiche d investimento dei fondi coinvolti nell operazione di fusione sono tendenzialmente compatibili, Banco- Posta Fondi SGR non si aspetta che la fusione abbia un impatto sostanziale sul portafoglio del. Banco- Posta Fondi SGR si riserva comunque la possibilità di procedere a un riequilibrio del portafoglio prima che l operazione acquisti efficacia. PARTE C) - DIRITTI DEI PARTECIPANTI IN RELAZIONE ALL OPERAZIONE DI FUSIONE 1. I partecipanti al Fondo oggetto di Fusione e al hanno il diritto di chiedere, senza spese diverse da quelle strettamente inerenti ai costi di disinvestimento, il rimborso delle loro quote o la conversione delle loro quote in quote di un altro OICR con politiche di investimento analoghe istituito e/o gestito da BancoPosta Fondi SGR. Tali diritti potranno essere esercitati dal momento in cui il partecipante riceve il Documento di Informazione fino al giorno precedente alla data di efficacia della Fusione (17 dicembre 2015) (intesa come data di ricezione della richiesta da parte della SGR), inoltrando la relativa richiesta secondo le modalità previste dai rispettivi Regolamenti di Gestione. 2. I partecipanti al Fondo oggetto di Fusione e al che non si avvalgono della facoltà di chiedere il rimborso o la conversione delle proprie quote possono esercitare i loro diritti in quanto partecipanti al a partire dal 18 dicembre I partecipanti ai fondi coinvolti nell operazione di fusione, successivamente al perfezionamento della stessa, hanno diritto di ottenere, senza costi, la Relazione del Depositario che attesta la correttezza dei criteri adottati per la valutazione delle attività e delle passività dei fondi, del metodo di calcolo e del livello effettivo del rapporto di cambio alla data di riferimento di tale rapporto (17 dicembre 2015). Per l ottenimento di tale Relazione si prega di contattare BancoPosta Fondi S.p.A. SGR ai seguenti recapiti: Via Marmorata, Roma oppure via fax al nr. 06/ Il suddetto documento sarà altresì disponibile sul sito 12

13 4. Per quanto attiene ai Piani di Rimborso, ferma restando la facoltà del partecipante al di revocare i predetti Piani in conformità a quanto previsto dal relativo Regolamento di Gestione, la Fusione avrà i seguenti effetti sui partecipanti: Piani di Rimborso Programmato dell incremento del valore della quota: in caso di rimborso programmato dell incremento del valore della quota sul Fondo Ricevente, il Piano proseguirà; alla prima scadenza successiva alla Fusione (1 aprile 2016) saranno considerate le sole quote detenute almeno dal 1 ottobre 2015 e ancora possedute dal partecipante; successivamente il Piano continuerà con le modalità ordinarie, anche sulle altre quote detenute da almeno un semestre. Piani di Rimborso a Termine: in caso di rimborso a termine sul, il Piano prosegue automaticamente senza alcun effetto derivante dalla Fusione. Piani di Rimborso Programmato per importi fissi: in caso di rimborso programmato per importi fissi sul Fondo ricevente, il Piano prosegue automaticamente con riferimento a tutte le quote detenute (sia le quote attribuite per effetto della Fusione sia le quote già possedute). 5. I partecipanti ai fondi coinvolti nell operazione di fusione hanno diritto di richiedere e ottenere informazioni aggiuntive. Per le richieste di informazioni aggiuntive si prega di rivolgersi a BancoPosta Fondi S.p.A. SGR ai seguenti recapiti: Via Marmorata, Roma oppure via fax al nr. 06/ In caso di invio a domicilio della documentazione a disposizione del partecipante, gli oneri di spedizione saranno a carico del richiedente. PARTE D) - ASPETTI PROCEDURALI E DATA DI EFFICACIA DELL OPERAZIONE 1. Gli effetti della Fusione decorreranno dal 18 dicembre Il valore di concambio è determinato secondo il metodo c.d. patrimoniale. In particolare, si provvederà: - a calcolare il valore delle quote del e del Fondo oggetto di Fusione nell ultimo giorno di valorizzazione immediatamente precedente alla data prevista per l efficacia della fusione (c.d. Giorno di Riferimento) (17 dicembre 2015); - ad attribuire conseguentemente le quote del ai partecipanti al Fondo oggetto di Fusione sulla base del rapporto esistente tra i valori delle quote del e del Fondo oggetto di Fusione nel Giorno di Riferimento. 3. L ultimo valore della quota del Fondo oggetto di Fusione sarà quello relativo al giorno 17 dicembre 2015; detto valore verrà calcolato il giorno 18 dicembre La prima valorizzazione della quota del dopo l operazione di fusione sarà quella relativa al giorno 18 dicembre 2015, calcolata il giorno 21 dicembre Entro 10 giorni dalla data di efficacia della Fusione, BancoPosta Fondi SGR comunicherà ai partecipanti al Fondo oggetto di fusione il numero delle quote del loro attribuite in base al valore di concambio. 6. I possessori di certificati fisici rappresentativi delle quote dei fondi interessati alla fusione possono richiedere l annullamento e la sostituzione, che avverrà a titolo gratuito, a partire dalla data di efficacia della Fusione, presentandoli a BancoPosta Fondi SGR o al Collocatore Poste Italiane S.p.A.. 7. I partecipanti del Fondo oggetto di Fusione hanno il diritto di richiedere il rimborso delle loro quote fino al giorno precedente alla data di efficacia della Fusione (fino al 17 dicembre 2015). 8. I partecipanti hanno la facoltà di continuare a effettuare sottoscrizioni e chiedere rimborsi delle quote del. PARTE E) INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI RELATIVE AL FONDO RICEVENTE Si raccomanda la lettura delle informazioni chiave per gli investitori relative al, per le quali si rimanda al relativo KIID fornito in allegato al presente Documento di Informazione (Allegato 1). 13

14 ALLEGATO 1 - INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI RELATIVE AL FONDO RICEVENTE INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI (KIID) Il presente documento contiene le informazioni chiave di cui tutti gli investitori devono disporre in relazione a questo fondo. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento, richieste dalla legge, hanno lo scopo di aiutarvi a capire la natura di questo fondo e i rischi ad esso connessi. Si raccomanda di prenderne visione, in modo da operare una scelta informata in merito all opportunità di investire. BancoPosta Liquidità Euro Fondo comune di investimento mobiliare rientrante nell ambito di applicazione della Direttiva 2009/65/CE ISIN al Portatore: IT Società di Gestione: BancoPosta Fondi S.p.A. SGR - Gruppo Poste Italiane OBIETTIVI E POLITICA D INVESTIMENTO Obiettivi: il fondo di mercato monetario, così come definito dalla disciplina comunitaria e nazionale, mira alla conservazione del valore del capitale investito attraverso l investimento in strumenti del mercato monetario dell Area Euro, principalmente di emittenti italiani governativi e societari. Politica di investimento Principali categorie di strumenti finanziari: principalmente strumenti finanziari di mercato monetario, denominati in euro, di emittenti governativi e sovranazionali, classificati di adeguata qualità creditizia (c.d. investment grade) sulla base del sistema interno di valutazione del merito di credito adottato dalla Società di Gestione; in via al più prevalente in strumenti monetari e/o obbligazionari di emittenti societari di elevata qualità creditizia. La duration del fondo sarà tendenzialmente pari a 4 mesi. Area geografica di riferimento: principalmente Area Euro; in via principale, emittenti italiani governativi e societari. Parametro di riferimento (c.d. benchmark): 75% Indice di capitalizzazione lordo MTS - ex Banca d Italia - BOT; 25% Indice EuroMTS Eonia Total Return Investable. Il fondo non si propone di replicare la composizione del benchmark; il grado di discrezionalità rispetto al benchmark è contenuto. Rimborso delle quote: il rimborso delle quote può essere richiesto in qualsiasi momento senza alcun preavviso. Il rimborso viene effettuato sulla base del valore della quota del giorno di ricezione della domanda da parte della Società di Gestione. Il valore della quota viene calcolato con cadenza giornaliera. Proventi degli investimenti: i proventi realizzati sono reinvestiti nel patrimonio del fondo. PROFILO DI RISCHIO E DI RENDIMENTO I dati storici utilizzati per calcolare l indicatore sintetico potrebbero non costituire un indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio del fondo. Il fondo è classificato nella categoria 2 sulla base della variabilità dei rendimenti conseguiti nel passato dal fondo e dal parametro di riferimento e in ragione dell investimento, in strumenti finanziari di mercato monetario di emittenti governativi, sovranazionali e societari con i limiti di merito creditizio sopra richiamati, con una durata finanziaria media del portafoglio non superiore a sei mesi. L appartenenza alla categoria più bassa non garantisce un investimento esente da rischi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione del fondo potrebbe cambiare nel tempo. - Rischio di credito: rappresenta il rischio che l emittente di un titolo in cui investe il fondo non corrisponda al fondo stesso, alle scadenze previste, tutto o parte del capitale e/o degli interessi maturati. Durante la vita del titolo, il deterioramento del merito creditizio dell emittente può inoltre comportare oscillazioni del valore del titolo, con possibili temporanei impatti negativi sul fondo; - Rischio di liquidità: è il rischio che gli strumenti finanziari nei quali è investito il fondo presentino ostacoli o limitazioni allo smobilizzo entro un lasso di tempo ragionevole a meno di non subire sostanziali perdite. Non viene fornita alcuna garanzia di rendimento minimo né di restituzione del capitale investito. Per maggiori informazioni sui rischi correlati al fondo, si rinvia alla Sezione A), Parte I del Prospetto. Altri rischi non adeguatamente rilevati dall indicatore sintetico e che potrebbero avere un impatto negativo sul fondo sono: PAGINA 1 DI 2

15 SPESE Le spese da Lei sostenute sono utilizzate per coprire i costi di gestione del fondo, compresi i costi legati alla commercializzazione e alla distribuzione dello stesso. Tali spese riducono la crescita potenziale del Suo investimento. Spese una tantum prelevate prima o dopo l investimento Spesa di sottoscrizione Spesa di rimborso Nessuna Nessuna Percentuale massima che può essere prelevata dal Suo capitale prima che venga investito o disinvestito Spese prelevate dal fondo in un anno Spese correnti 0,34% Spese prelevate dal fondo a determinate condizioni specifiche La misura delle spese correnti si basa sulle spese dell anno precedente, conclusosi a dicembre 2014; tale misura può variare da un anno all altro e non tiene conto dei costi di negoziazione che hanno gravato sul patrimonio del fondo. È prevista l applicazione di diritti fissi, il cui ammontare è indicato nel Prospetto. Può informarsi circa l importo effettivo di tali diritti fissi presso il Suo consulente finanziario o il Distributore. Per maggiori informazioni circa le spese, si rinvia alla Sezione C), Parte I del Prospetto. Commissioni legate al rendimento Non previste RISULTATI OTTENUTI NEL PASSATO Fondo Benchmark In questo periodo la politica di investimento del fondo era diversa 4,0% 3,2% 3,0% 2,3% 2,2% 2,4% 2,0% 1,4% 0,8% 0,8% 1,0% 0,5% 0,5% 0,2% 0,0% -1,0% -1,5% -2,0% I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Il fondo è stato istituito nel 2005 ed è operativo dal Dal 19 luglio 2011 ha avuto inizio un nuovo periodo di offerta. I rendimenti passati sono stati calcolati in Euro. I rendimenti rappresentati fino al 30 giugno 2011 sono al netto dell effetto della tassazione applicabile al fondo; dal 1 luglio 2011 i rendimenti sono rappresentati al lordo in quanto la tassazione è a carico dell investitore. INFORMAZIONI PRATICHE Depositario: BNP Paribas Securities Services - Succursale di Milano. Le ulteriori informazioni sul fondo, il Prospetto, il Regolamento, l ultima relazione annuale e le relazioni semestrali successive, sono disponibili - in lingua italiana - sul sito nonché presso la Società di Gestione e il Distributore. Tali documenti Le saranno forniti gratuitamente, salvo eventuale rimborso delle spese di spedizione, su richiesta scritta a BancoPosta Fondi S.p.A. SGR, Via Marmorata 4, Roma, oppure infobancopostafondi@bancopostafondi.it. I documenti contabili del fondo sono disponibili anche presso il Depositario. Ulteriori informazioni - compreso il valore unitario della quota, calcolato ogni giorno lavorativo e pubblicato con indicazione della relativa data di riferimento - sono reperibili sul sito Il fondo può essere sottoscritto in unica soluzione (PIC) o mediante un Piano di accumulo (PAC). Importo minimo di sottoscrizione iniziale: Euro 500; Euro in caso di richiesta di rimborso a termine. Per ulteriori dettagli si rinvia alla Sezione D), Parte I del Prospetto. La legislazione fiscale italiana può avere impatti sulla posizione fiscale personale dell investitore. BancoPosta Fondi S.p.A. SGR può essere ritenuta responsabile esclusivamente sulla base delle dichiarazioni contenute nel presente documento che risultino fuorvianti, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del Prospetto del fondo. Il presente fondo è autorizzato in Italia e regolamentato dalla Banca d Italia e dalla CONSOB. BancoPosta Fondi S.p.A. SGR è autorizzata in Italia e regolamentata dalla Banca d Italia e dalla CONSOB. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono valide alla data del 18 dicembre PAGINA 2 DI 2

16 PAGINA LASCIATA IN BIANCO