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1 COVER INVESTIMENTO SICURO_NM :53 Pagina 1 MOD. AXV IS IS08-07/2008 C Colori compositi M Y CM MY CY CMY K

2 CONTRATTO DI ASSICURAZIONE SULLA VITA CON PARTECIPAZIONE AGLI UTILI AXA MPS INVESTIMENTO SICURO COD. TARIFFA IS08 SCHEDA SINTETICA ATTENZIONE: LEGGERE ATTENTAMENTE LA NOTA INFORMATIVA PRIMA DELLA SOTTOSCRIZIONE DEL CONTRATTO. La presente Scheda sintetica non sostituisce la Nota informativa. Essa mira a dare al contraente un informazione di sintesi sulle caratteristiche, sulle garanzie, sui costi e sugli eventuali rischi presenti nel contratto. 1. INFORMAZIONI GENERALI 1.a) Impresa di assicurazione AXA MPS Assicurazioni Vita S.p.A., Compagnia di assicurazione del Gruppo AXA. 1.b) Denominazione del contratto Axa MPS Investimento Sicuro Codice Tariffa IS08. 1.c) Tipologia del contratto Axa MPS Investimento Sicuro è un contratto di assicurazione sulla vita a prestazioni rivalutabili. Le prestazioni assicurate dal presente contratto sono contrattualmente garantite dalla Compagnia e sono determinate annualmente: per le prime 8 annualità di durata contrattuale, in funzione del rendimento conseguito da una Gestione Separata di attivi denominata AM INVESTIMENTO; per le annualità successive, in base al rendimento conseguito da una Gestione Separata di attivi che, individuata dalla Compagnia tra quelle in vigore, sarà preventivamente comunicata per iscritto al Contraente. 1.d) Durata La durata del contratto coincide con quella della vita dell Assicurato. Il Contraente può esercitare il diritto di riscatto totale trascorso un anno dalla conclusione del contratto. pagina 1 di 32

3 1.e) Pagamento dei premi Il contratto prevede il versamento di un premio unico di importo minimo pari a e e di importo massimo pari a e CARATTERISTICHE DEL CONTRATTO Axa MPS Investimento Sicuro è un contratto di assicurazione sulla vita a prestazioni rivalutabili che, mediante il versamento di un premio unico, consente di costituire un capitale da liquidare ai Beneficiari designati in polizza dal Contraente, in caso di decesso dell Assicurato, o al Contraente, in caso di esercizio del diritto di riscatto nel corso della durata contrattuale. Si precisa che una parte del premio versato viene utilizzata dalla Compagnia per far fronte ai costi del contratto e non concorre alla formazione delle prestazioni assicurate. Per la comprensione del meccanismo di partecipazione agli utili si rinvia al Progetto esemplificativo dello sviluppo delle prestazioni e dei valori di riscatto contenuto nella sezione F della Nota informativa. La Compagnia è tenuta a consegnare il Progetto esemplificativo elaborato in forma personalizzata al più tardi al momento in cui il contraente è informato che il contratto è concluso. 3. PRESTAZIONI ASSICURATIVE E GARANZIE OFFERTE Il contratto prevede le seguenti tipologie di prestazioni: Prestazione in caso di decesso: Capitale in caso di decesso dell Assicurato nel corso della durata contrattuale, il pagamento ai beneficiari designati in polizza dal Contraente, del capitale rivalutato alla data del decesso. Le rivalutazioni di cui sopra, limitatamente alle prime otto annualità di polizza, sono determinate in funzione del rendimento conseguito da una Gestione Separata di attivi denominata AM INVESTIMENTO. Nel corso delle annualità successive sono determinate in funzione del rendimento conseguito da una Gestione Separata di attivi che, individuata dalla Compagnia tra quelle in vigore, sarà preventivamente comunicata per iscritto al Contraente. Per le prime otto annualità è riconosciuto un tasso annuo minimo garantito pari al 3,25%. A tal fine, la Compagnia dispone di un idonea provvista di attivi come specificato al punto 7 della Nota Informativa. La Compagnia provvederà a comunicare al Contraente, almeno 60 giorni prima dell ottava ricorrenza annuale di polizza, il nuovo tasso annuo minimo garantito da applicare alle annualità successive. Tale tasso non potrà essere inferiore all 80% del massimo tasso garantibile, ai sensi della normativa ISVAP tempo per tempo in vigore, per le polizze con partecipazione agli utili per le quali la Compagnia detiene una generica provvista di attivi per la copertura degli impegni assunti. Eventuali variazioni successive saranno comunicate al Contraente e applicate dalla prima annualità immediatamente successiva alla comunicazione stessa. Le rivalutazioni operate, sia sulla base del rendimento minimo garantito che in funzione del maggior rendimento riconosciuto, si consolidano annualmente e sono definitivamente acquisite dal contratto. La polizza può essere riscattata totalmente trascorso un anno dalla conclusione del contratto. Si segnala che nel caso di riscatto esercitato nel corso del secondo anno di durata contrattuale, il recupero dei premi versati potrebbe non verificarsi. pagina 2 di 32

4 Maggiori informazioni sono fornite in Nota informativa alla sezione B. In ogni caso le coperture assicurative ed i meccanismi di rivalutazione delle prestazioni sono regolati dagli articoli 12 e 13 delle condizioni di assicurazione. 4. COSTI La Compagnia, al fine di svolgere l attività di collocamento, di gestione dei contratti e di incasso dei premi, preleva dei costi secondo la misura e le modalità dettagliatamente illustrate in Nota informativa alla sezione D. I costi gravanti sui premi e quelli prelevati dalla gestione separata riducono l ammontare delle prestazioni. Per fornire un indicazione complessiva dei costi che gravano a vario titolo sul contratto viene di seguito riportato, secondo criteri stabiliti dall ISVAP, l indicatore sintetico Costo percentuale medio annuo. Il Costo percentuale medio annuo indica di quanto si riduce ogni anno, per effetto dei costi, il potenziale tasso di rendimento del contratto rispetto a quello di un analoga operazione che ipoteticamente non fosse gravata da costi. A titolo di esempio, se per una durata del contratto pari a 10 anni il Costo percentuale medio annuo del 5 anno è pari all 1%, significa che i costi complessivamente gravanti sul contratto in caso di riscatto al 5 anno, riducono il potenziale tasso di rendimento nella misura dell 1% per ogni anno di durata del rapporto assicurativo. Il Costo percentuale medio annuo del 10 anno indica di quanto si riduce ogni anno, per effetto dei costi, il potenziale tasso di rendimento in caso di mantenimento del contratto fino a scadenza. Il predetto indicatore ha una valenza orientativa in quanto calcolato su livelli prefissati di premio e durate ed impiegando un ipotesi di rendimento della gestione separata che è soggetta a discostarsi dai dati reali. Il Costo percentuale medio annuo è stato determinato sulla base di un ipotesi di tasso di rendimento degli attivi stabilito dall ISVAP nella misura del 4,00% annuo ed al lordo dell imposizione fiscale. Indicatore sintetico Costo percentuale medio annuo Gestione separata AM INVESTIMENTO* Premio unico: Età: qualunque Durata: vita intera Premio unico: Età: qualunque Durata: vita intera Premio unico: Età: qualunque Durata: vita intera Durata dell operazione assicurativa Costo percentuale medio annuo 1,43% 1,26% 1,37% 1,43% 1,46% Durata dell operazione assicurativa Costo percentuale medio annuo 1,24% 1,16% 1,31% 1,38% 1,42% Durata dell operazione assicurativa Costo percentuale medio annuo 1,07% 1,08% 1,25% 1,34% 1,39% * limitatamente alle prime otto annualità di contratto. pagina 3 di 32

5 AXA MPS ASSICURAZIONI VITA AXA MPS INVESTIMENTO SICURO AXA MPS INVESTIMENTO SICURO AXA MPS INVESTIMENTO SICURO AXA MPS INVESTIMENTO SICURO AXA MPS INVESTIMENTO SICURO AXA MPS INVESTIMENTO SICURO Il Costo percentuale medio annuo in caso di riscatto nei primi anni di durata contrattuale può risultare significativamente superiore al costo riportato in corrispondenza del 5 anno. 5. ILLUSTRAZIONE DEI DATI STORICI DI RENDIMENTO DELLA GESTIONE SEPARATA La Gestione interna separata "AM INVESTIMENTO" è di nuova costituzione e pertanto, alla data di redazione della presente Scheda sintetica, non è possibile illustrare dati storici di rendimento della Gestione stessa negli ultimi 5 anni ed il corrispondente tasso di rendimento minimo riconosciuto agli Assicurati. Si evidenziano di seguito il tasso di rendimento medio dei titoli di Stato e delle obbligazioni e l indice ISTAT dei prezzi al consumo per le famiglie di impiegati ed opera negli ultimi 5 anni. Anno Rendimento medio dei Titoli di Stato e delle obbligazioni Inflazione ,73% 2,50% ,59% 2,00% ,16% 1,70% ,86% 2,00% ,41% 1,71% 6. DIRITTO DI RIPENSAMENTO Il Contraente ha la facoltà di revocare la proposta o di recedere dal contratto. Per le relative modalità leggere la sezione E della Nota informativa. AXA MPS Assicurazioni SpA è responsabile della veridicità dei dati e delle notizie contenute nella presente Scheda sintetica. Roma, luglio 2008 Il rappresentante legale L Amministratore Delegato Frederic De Courtois UFFICIO ENTRATE ROMA 1 S.p.A. AXAMPS ASSICURAZIONI VITAS.P.A. SEDE E DIREZIONE GENERALE IN VIAALDO FABRIZI, ROMA TEL FAX INFO@AXA-MPSVITA.IT. CAPITALE SOCIALE E I.V. CODICE FISCALE E N. ISCRIZIONE AL REGISTRO DELLE IMPRESE DI ROMA: PARTITA IVA: AUTORIZZATAALL ESERCIZIO DELLE ASSICURAZIONI CON DECRETO DELMINISTERO DELL INDUSTRIA, DELCOMMERCIO E DELL ARTIGIANATO DEL24/7/1974 (G.U. 8/8/1974 N. 208). LA SOCIETÀ È UN IMPRESAASSICURATIVA DEL GRUPPO AXA, SOGGETTAALL ATTIVITÀ DI DIREZIONE E COORDINAMENTO DI AXA S.A.. pagina 4 di 32

6 CONTRATTO DI ASSICURAZIONE SULLA VITA CON PARTECIPAZIONE AGLI UTILI AXA MPS INVESTIMENTO SICURO COD. TARIFFA IS08 NOTA INFORMATIVA La presente Nota informativa è redatta secondo lo schema predisposto dall ISVAP, ma il suo contenuto non è soggetto alla preventiva approvazione dell ISVAP. La Nota informativa si articola in sei sezioni: A. INFORMAZIONI SULL IMPRESA DI ASSICURAZIONE B. INFORMAZIONI SULLE PRESTAZIONI ASSICURATIVE E SULLE GARANZIE OFFERTE C. INFORMAZIONI SULLA GESTIONE INTERNA SEPARATA D. INFORMAZIONI SUI COSTI, SCONTI E REGIME FISCALE E. ALTRE INFORMAZIONI SUL CONTRATTO F. PROGETTO ESEMPLIFICATIVO DELLE PRESTAZIONI 1. Informazioni generali A. INFORMAZIONI SULL IMPRESA DI ASSICURAZIONE a) La denominazione sociale della Compagnia è AXA MPS ASSICURAZIONI VITA S.p.A.. Essa è costituita nella forma giuridica di Società per Azioni ed appartiene al Gruppo AXA; b) La sede Legale e la Direzione Generale sono in Italia, in Via Aldo Fabrizi, Roma; c) Recapito telefonico: ; numero verde: ; sito internet: info@axa-mpsvita.it; d) AXA MPS Assicurazioni VITA S.p.A. è stata autorizzata all esercizio delle Assicurazioni Vita e Capitalizzazioni, con decreto del Ministero dell Industria, del Commercio e dell Artigianato del 24/07/1974, pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n. 208 dello 08/08/1974; e) La società di revisione è Mazars & Guérard S.p.A., Corso di P.ta Vigentina, Milano. pagina 5 di 32

7 2. Conflitto di interessi La Società appartiene al Gruppo Axa ed è detenuta per il 50% da AXA Mediterranean Holding S.A., società del Gruppo AXA e per il 50% da MPS Capital Services Banca per le Imprese S.p.A., società del Gruppo MPS. In relazione al potenziale conflitto di interessi si segnalano i seguenti rapporti: contratto di consulenza e gestione finanziaria del patrimonio della gestione speciale AM INVESTIMENTO con Axa Investment Managers, la quale, nelle operazioni di compravendita, potrebbe ricorrere anche alla intermediazione di Società appartenenti al Gruppo Axa e al Gruppo MPS; contratti di c/c e deposito titoli con Banca Monte dei Paschi di Siena, con società a questa collegate o consociate. Nel patrimonio della gestione speciale possono essere presenti titoli obbligazionari e azioni di società appartenenti ai Gruppi Axa e MPS e quote di OICR gestiti da società appartenenti ai gruppi medesimi. La Società è dotata di procedure per l individuazione e la gestione delle situazioni di conflitto di interesse originate da rapporti di gruppo o da rapporti di affari propri o di società del gruppo. Tali procedure prevedono il coinvolgimento delle funzioni operative e di controllo della Compagnia ed il monitoraggio periodico da parte del Consiglio di Amministrazione. La Società garantisce in ogni caso che, pur in presenza di potenziali situazioni di conflitto di interesse, l operatività sia diretta che delegata viene svolta in modo da non recare pregiudizio ai contraenti. Si precisa inoltre che la Società ha in corso accordi che comportano la parziale retrocessione di commissioni gravanti su OICR ed altri investimenti. Nel rendiconto annuale della gestione separata AM INVESTIMENTO saranno quantificate le predette retrocessioni ai fini del loro riconoscimento ai contraenti. La Società assicura comunque che, indipendentemente dall esistenza dei suddetti accordi, l operatività posta in essere viene svolta in modo da conseguire il miglior risultato possibile per i contraenti. B. INFORMAZIONI SULLE PRESTAZIONI ASSICURATIVE E SULLE GARANZIE OFFERTE 3. Prestazioni assicurative e garanzie offerte Axa MPS Investimento Sicuro ha durata indeterminata e comunque coincidente con la durata della vita dell Assicurato, ma può essere interrotto dal Contraente, che può richiedere il riscatto totale, trascorso un anno dalla conclusione del contratto Prestazione in caso di morte In caso di decesso dell Assicurato nel corso della durata contrattuale, è previsto il pagamento, ai beneficiari designati in polizza dal Contraente, di un capitale pari al premio versato, al netto dei costi indicati al punto e degli eventuali riscatti parziali (di seguito capitale assicurato), rivalutato annualmente fino alla data del decesso, secondo le modalità di cui al punto 5. Il premio, al netto dei costi di cui al punto 8.1.1, confluisce in una gestione interna di attivi, separata dalle altre attività della Compagnia, come indicato al successivo punto 5, e viene annualmente rivalutato in funzione del rendimento finanziario conseguito dalla gestione stessa. Per le prime otto annualità è riconosciuto un tasso annuo minimo garantito pari al 3,25%. La Compagnia provvederà a comunicare al Contraente, almeno 60 giorni prima dell ottava ricorrenza annuale di polizza, il nuovo tasso annuo minimo garantito da applicare alle annualità successive. pagina 6 di 32

8 Tale tasso non potrà essere inferiore all 80% del massimo tasso garantibile, ai sensi della normativa ISVAP tempo per tempo in vigore, per le polizze con partecipazione agli utili per le quali la Compagnia detiene una generica provvista di attivi per la copertura degli impegni assunti. Eventuali variazioni successive saranno comunicate al Contraente e applicate dalla prima annualità immediatamente successiva alla comunicazione stessa. Le rivalutazioni operate, sia sulla base del rendimento minimo garantito, che in funzione del maggior rendimento riconosciuto, si consolidano annualmente e sono definitivamente acquisite dal contratto. 4. Premi Axa MPS Investimento Sicuro prevede il versamento di un premio unico di importo minimo pari ad euro e multipli di euro 500 e di importo massimo pari ad euro Il pagamento del premio può avvenire mediante: addebito sul c/c bancario, previa autorizzazione; bonifico bancario sul conto corrente intestato alla Compagnia presso la Banca Monte dei Paschi di Siena, Filiale di Roma Ag Modalità di calcolo e di assegnazione della partecipazione agli utili Il capitale assicurato è annualmente rivalutato come di seguito indicato: nelle prime 8 annualità di polizza, in funzione del rendimento conseguito da una Gestione Separata di attivi denominata AM INVESTIMENTO. Il tasso annuo di rivalutazione non potrà, comunque, mai essere inferiore al tasso annuo minimo di rivalutazione pari al 3,25%. A tal fine, la Compagnia dispone di un idonea provvista di attivi. Per maggiori dettagli si rinvia al punto 7 della presente Nota Informativa; per le annualità successive, in funzione del rendimento conseguito da una Gestione Separata di attivi che, individuata dalla Compagnia tra quelle in vigore, sarà preventivamente comunicata per iscritto al Contraente con le modalità indicate al successivo punto 21. Con la stessa comunicazione verrà indicato il nuovo tasso minimo garantito che non potrà essere inferiore all 80% del massimo tasso garantibile, ai sensi della normativa ISVAP tempo per tempo in vigore, per le polizze con partecipazione agli utili per le quali la Compagnia detiene una generica provvista di attivi per la copertura degli impegni assunti. Eventuali variazioni successive del tasso minimo garantito saranno comunicate con le modalità di cui al successivo punto 21 ed applicate dalla prima annualità immediatamente successiva alla comunicazione stessa. Il tasso annuo di rivalutazione riconosciuto dalla Compagnia e dichiarato entro 60 giorni dalla data di ricorrenza annuale (per i dettagli sulle caratteristiche di gestione si rinvia alla Sezione C. del presente Fascicolo) è ottenuto sottraendo, dal rendimento finanziario realizzato dalla gestione separata cui sono collegate le prestazioni contrattuali il secondo mese antecedente l anniversario di polizza, una commissione fissa pari all 1,60%. In caso di decesso o di riscatto, il rendimento finanziario da utilizzare per il calcolo del tasso annuo pagina 7 di 32

9 di rivalutazione da riconoscere è quello realizzato dalla gestione separata cui sono collegate le prestazioni contrattuali il secondo mese antecedente rispettivamente la data del decesso e la data di richiesta del riscatto. Le rivalutazioni operate, sia sulla base del rendimento minimo garantito, che in funzione del maggior rendimento riconosciuto, si consolidano annualmente e sono definitivamente acquisite dal contratto. Circa gli effetti del meccanismo di rivalutazione delle prestazioni, si rinvia alla Sezione F contenente il Progetto esemplificativo di sviluppo dei premi, delle prestazioni assicurate e dei valori di riscatto. La Compagnia si impegna a consegnare al Contraente, al più tardi al momento in cui è informato che il contratto è concluso, il Progetto esemplificativo elaborato in forma personalizzata. 6. Opzioni contrattuali Non sono previste opzioni in corso di contratto. 7. Gestione interna separata C. INFORMAZIONI SULLA GESTIONE INTERNA SEPARATA a) La denominazione della Gestione interna separata è AM INVESTIMENTO. b) La valuta di denominazione è l euro. c) La Gestione AM INVESTIMENTO è finalizzata alla conservazione e alla rivalutazione del capitale investito nella prospettiva di fornire agli assicurati più elevati livelli di copertura assicurativa e la garanzia di un rendimento minimo. d) All inizio di ogni mese è determinato il rendimento realizzato nel periodo costituito dai dodici mesi immediatamente precedenti. e) La Gestione è di nuova costituzione e pertanto, alla data di redazione della presente Nota informativa, non è possibile fornire i dati di composizione. f) La Gestione è di nuova costituzione e pertanto, alla data di redazione della presente Nota informativa, non è possibile fornire indicazioni sul peso percentuale degli investimenti in strumenti finanziari o altri attivi emessi o gestiti da soggetti del medesimo Gruppo di appartenenza. g) La Gestione Separata AM Investimento ha l obiettivo di perseguire una politica gestionale mirata a cogliere le migliori opportunità di investimento offerte dai mercati finanziari in coerenza con un profilo di rischio basso e comunque adeguato alla natura, la duration ed il livello degli impegni assunti nei confronti degli assicurati. La gestione finanziaria privilegerà l investimento in titoli a tasso fisso, governativo e corporate. L ottimizzazione del profilo rischio-rendimento potrà essere conseguita facendo ricorso, in maniera residuale, ad investimenti azionari ed alternativi. Per la gestione degli attivi la Compagnia si avvale dei servizi offerti da AXA Investment Managers. La società di revisione che certifica la Gestione interna separata è la Mazars & Guérard S.p.A. Per ulteriori dettagli si rinvia al Regolamento della Gestione che forma parte integrante delle condizioni contrattuali. pagina 8 di 32

10 D. INFORMAZIONI SUI COSTI, SCONTI E REGIME FISCALE 8. Costi 8.1 Costi gravanti direttamente sul contraente Costi gravanti sul premio Tipologia Importo Periodicità di addebito Spese fisse - - Caricamento percentuale* - 3,00% sui premi fino a e ,25% per premi oltre e e fino a e ,50% per premi superiori a e Unica, all atto della stipula Modalità di prelievo - Dal premio unico versato * L importo delle spese come sopra determinate non potrà comunque risultare inferiore ad euro Costi per riscatto totale e parziale Sulle richieste di riscatto pervenute nel corso della seconda e della terza annualità di polizza, sarà applicata una penale pari allo 0,15% del valore di riscatto, calcolato con le modalità di cui al successivo punto 13, per ciascun mese o frazione di mese mancante al compimento della terza ricorrenza annuale di polizza. L importo della penale non potrà comunque risultare inferiore ad euro 15. La penale di cui sopra non si applica per i riscatti il cui ammontare non superi complessivamente il 20% dei premi versati, tenuto conto di tutti i riscatti effettuati nel corso delle prime tre annualità di polizza. Sulle richieste di riscatto pervenute dopo la terza annualità di polizza, sarà applicata una spesa fissa pari ad euro Costi applicati mediante prelievo sul rendimento della Gestione Tipologia Margine trattenuto Importo 1,60% Periodicità di addebito annuale Modalità di prelievo sul rendimento finanziario della Gestione 9. Misure e modalità di eventuali sconti Il contratto non prevede sconti. 10. Regime fiscale I capitali corrisposti in dipendenza di assicurazione sulla vita sono soggetti a ritenuta fiscale a titolo di imposta da parte della Compagnia in misura pari al 12,5% della differenza fra capitale percepito pagina 9 di 32

11 e ammontare del premio pagato. In caso di morte dell Assicurato il capitale corrisposto agli aventi diritto è esente da IRPEF e non concorre alla formazione dell asse ereditario ai fini dell imposta di successione. 11. Modalità di perfezionamento del contratto E. ALTRE INFORMAZIONI SUL CONTRATTO Il contratto si considera concluso nel momento in cui la Compagnia ha comunicato al Contraente l accettazione della proposta, per iscritto con raccomandata o mediante invio del documento di polizza. In ogni caso il contratto si ritiene concluso il terzo giorno lavorativo successivo alla data di pagamento del premio, sempre che, entro il suddetto termine, la Compagnia non abbia comunicato per iscritto al Contraente il rifiuto della proposta. L Assicurazione entra in vigore alle ore ventiquattro del giorno in cui il contratto è concluso. 12. Risoluzione del contratto Il contratto si risolve: per esplicita richiesta del Contraente (riscatto); per decesso dell Assicurato. 13. Riscatto Il contratto può essere riscattato totalmente o parzialmente, su richiesta del Contraente, a partire dalla seconda annualità di polizza. L importo residuo del capitale assicurato al netto dei riscatti parziali non potrà comunque essere inferiore ad euro Il valore di riscatto è pari al capitale assicurato, maggiorato degli interessi maturati tra l ultimo anniversario di polizza e la data di richiesta del riscatto stesso, secondo le modalità di cui al punto 5. Si rinvia al punto per il dettaglio dei costi applicati alle operazioni di riscatto. Si evidenzia che nel caso in cui il riscatto totale venga richiesto nel corso della seconda annualità il recupero del premio potrebbe non verificarsi. Per ulteriori informazioni sui valori di riscatto è possibile contattare il Servizio Clienti della Compagnia (AXA MPS Assicurazioni Vita S.p.A., Via Aldo Fabrizi, 9 Roma 00128; info@axa-mpsvita.it; telefono ; fax ). Si rinvia al Progetto esemplificativo di cui alla Sezione F per l illustrazione della evoluzione dei valori di riscatto, precisando che i valori puntuali saranno contenuti nel Progetto personalizzato. 14. Revoca della proposta Il Contraente può revocare la proposta finché il contratto non è concluso dandone comunicazione alla pagina 10 di 32

12 Compagnia con lettera raccomandata. La Compagnia entro 30 giorni dal ricevimento della stessa, provvede al rimborso del premio eventualmente già versato. Ai fini dell efficacia della revoca fa fede la data di ricevimento della raccomandata da parte della Compagnia. 15. Diritto di recesso Il Contraente può recedere dal contratto entro 30 giorni dalla sua conclusione, dandone comunicazione alla Compagnia con lettera raccomandata, contenente gli elementi identificativi del contratto, indirizzata al seguente recapito: AXA MPS Assicurazioni Vita S.p.A. - Via Aldo Fabrizi, Roma. Il recesso ha l effetto di liberare entrambe le parti da qualsiasi obbligazione derivante dal contratto a decorrere dalle ore 24 del giorno di spedizione della comunicazione di recesso. Entro 30 giorni dal ricevimento della comunicazione di recesso la Compagnia rimborsa al Contraente il premio versato. 16. Documentazione da consegnare alla Compagnia per la liquidazione delle prestazioni Si rinvia all Art. 7 delle condizioni di assicurazione per il dettaglio della documentazione che il Contraente o il beneficiario sono tenuti a presentare alla Compagnia per la liquidazione delle prestazioni. La Compagnia effettua i pagamenti entro 20 giorni dal ricevimento della documentazione. Decorso tale termine sono dovuti gli interessi moratori, a partire dal termine stesso, a favore dei beneficiari. Si richiama l attenzione sui termini di prescrizione previsti dalla vigente normativa (Art del Codice Civile). 17. Legge applicabile al contratto Al contratto si applica la legge italiana. 18. Lingua in cui è redatto il contratto Il contratto è redatto in lingua italiana. 19. Reclami Eventuali reclami riguardanti il rapporto contrattuale o la gestione dei sinistri devono essere inoltrati per iscritto alla Compagnia (AXA MPS Assicurazioni Vita SpA - Servizio Clienti - Via Aldo Fabrizi, 9 - Roma Italia, fax: , info@axa-mpsvita.it). Qualora l esponente non si ritenga soddisfatto dall esito del reclamo o in caso di assenza di riscontro nel termine massimo di quarantacinque giorni, potrà rivolgersi all ISVAP, Servizio Tutela degli Utenti, Via del Quirinale 21, Roma, telefono , corredando l esposto della documentazione relativa al reclamo trattato dalla Compagnia. In relazione alle controversie inerenti la quantificazione delle prestazioni si ricorda che permane la competenza esclusiva dell Autorità giudiziaria, oltre alla facoltà di ricorrere a sistemi conciliativi ove esistenti. pagina 11 di 32

13 20. Ulteriore informativa disponibile La Compagnia si impegna a consegnare in fase precontrattuale, su richiesta del Contraente, l ultimo rendiconto annuale della gestione interna separata e l ultimo prospetto riportante la composizione della gestione stessa, disponibili anche sul sito Internet della Compagnia ( 21. Informativa in corso di contratto La Compagnia si impegna a comunicare tempestivamente e per iscritto al Contraente le eventuali variazioni delle informazioni contenute in Nota informativa o nel Regolamento della gestione interna separata, intervenute anche per effetto di modifiche alla normativa successive alla conclusione del contratto. Inoltre la Compagnia si impegna a trasmettere, entro sessanta giorni dalla data prevista nelle condizioni di polizza per la rivalutazione delle prestazioni assicurate, l estratto conto annuale della posizione assicurativa contenente le seguenti informazioni (se applicabili): a) cumulo dei premi versati dal perfezionamento del contratto alla data di riferimento dell estratto conto precedente e valore della prestazione maturata alla data di riferimento dell estratto conto precedente; b) dettaglio dei premi versati nell anno di riferimento; c) valore dei riscatti parziali rimborsati nell anno di riferimento; d) valore della prestazione maturata alla data di riferimento dell estratto conto; e) valore di riscatto maturato alla data di riferimento dell estratto conto; f) tasso annuo di rendimento finanziario realizzato dalla gestione, tasso annuo di rendimento retrocesso, con evidenza del rendimento minimo trattenuto dalla Compagnia e tasso annuo di rivalutazione delle prestazioni. Almeno 60 giorni prima dell ottava ricorrenza annuale di polizza, la Compagnia invierà al Contraente una comunicazione contenente: l indicazione della Gestione separata collegata al contratto per le annualità successive; il Regolamento e le caratteristiche della Gestione separata stessa; il nuovo tasso minimo garantito; Eventuali successive variazioni del tasso minimo garantito saranno comunicate al Contraente per iscritto ed applicate dalla prima annualità successiva alla comunicazione. 22. Comunicazioni del Contraente alla Compagnia Il Contraente è tenuto a inoltrare per iscritto alla Compagnia (posta ordinaria o fax) eventuali comunicazioni inerenti: modifiche dell indirizzo presso il quale intende ricevere le comunicazioni relative al contratto; variazione degli estremi di c/c bancario. pagina 12 di 32

14 F. PROGETTO ESEMPLIFICATIVO DELLE PRESTAZIONI La presente elaborazione costituisce una esemplificazione dello sviluppo delle prestazioni assicurate e dei valori di riscatto previsti dal contratto. L elaborazione viene effettuata in base ad una predefinita combinazione di premio, durata, periodicità di versamenti, età dell Assicurato. Gli sviluppi delle prestazioni rivalutate e dei valori di riscatto di seguito riportati sono calcolati sulla base di due diversi valori: a) il tasso di rendimento minimo garantito contrattualmente pari al 3,25% per i primi 8 anni di contratto e il tasso del 2,00% (pari all 80% del tasso massimo garantibile ai sensi della normativa ISVAP in vigore, fissato, alla data di redazione del presente progetto, al 2,50%) per le annualità successive; b) una ipotesi di rendimento annuo costante stabilito dall ISVAP e pari, al momento di redazione del presente progetto, al 4,00%; al predetto tasso di rendimento viene sottratto il margine trattenuto dalla Compagnia pari all 1,60%, come previsto dalle condizioni contrattuali. I valori sviluppati in base al tasso minimo garantito rappresentano le prestazioni certe che la Compagnia è tenuta a corrispondere, laddove il premio versato a fronte del contratto sia conforme a quanto indicato nel seguente progetto esemplificativo. I valori sviluppati in base al tasso di rendimento stabilito dall ISVAP sono meramente indicativi e non impegnano in alcun modo la Compagnia. Non vi è infatti alcuna certezza che le ipotesi di sviluppo delle prestazioni applicate si realizzeranno effettivamente. I risultati conseguibili dalla gestione degli investimenti potrebbero discostarsi dalle ipotesi di rendimento impiegate. pagina 13 di 32

15 SVILUPPO DELLE PRESTAZIONI E DEI VALORI DI RISCATTO IN BASE A: A) TASSO DI RENDIMENTO MINIMO GARANTITO - Tasso di rendimento minimo garantito: 3,25% nelle prime 8 annualità di polizza; 2,00%* nelle annualità successive - Età dell assicurato: 40 anni - Durata: vita intera (ipotesi di sviluppo a 25 anni) - Sesso dell Assicurato: qualunque - Premio versato: euro Premio investito: euro Anni trascorsi Capitale rivalutato alla fine dell anno Capitale in caso di morte alla fine dell anno Valore di riscatto alla fine dell anno , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,57 * 80% del tasso massimo garantibile ai sensi ISVAP alla data di redazione del presente Progetto L operazione di riscatto comporta una penalizzazione economica. Come si evince dalla tabella, il recupero del premio versato potrebbe non verificarsi, sulla base del tasso di rendimento minimo contrattualmente garantito, nel corso delle prime due annualità di polizza. pagina 14 di 32

16 B) IPOTESI DI RENDIMENTO FINANZIARIO - Tasso di rendimento finanziario: 4,00% - Eventuali prelievi sul rendimento: 1,60% - Tasso di rendimento retrocesso: 3,25% nelle prime 8 annualità di polizza; 2,40% nelle annualità successive - Età dell assicurato: 40 anni - Durata: vita intera (ipotesi di sviluppo a 25 anni) - Sesso dell Assicurato: qualunque - Premio versato: euro Premio investito: euro Anni trascorsi Capitale rivalutato alla fine dell anno Capitale in caso di morte alla fine dell anno Valore di riscatto alla fine dell anno , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,10 Le prestazioni indicate nelle tabelle sopra riportate sono al lordo degli oneri fiscali. AXA MPS Assicurazioni Vita S.p.A. è responsabile della veridicità e della completezza dei dati e delle notizie contenuti nella presente Nota informativa. Roma, luglio 2008 Il rappresentante legale L Amministratore Delegato Frederic De Courtois pagina 15 di 32

17 PAGINA BIANCA PER ESIGENZE TIPOGRAFICHE pagina 16 di 32

18 CONTRATTO DI ASSICURAZIONE SULLA VITA CON PARTECIPAZIONE AGLI UTILI AXA MPS INVESTIMENTO SICURO COD. TARIFFA IS08 CONDIZIONI DI ASSICURAZIONE SEZIONE 1 CONDIZIONI GENERALI Art. 1 Oggetto del contratto Il presente contratto prevede la corresponsione di un capitale, determinato in base a quanto previsto all Art. 12, in caso di decesso dell Assicurato in qualsiasi momento si verifichi, ovvero la liquidazione del valore di riscatto, determinato in base a quanto previsto all Art. 14, su richiesta del Contraente. Art. 2 - Dichiarazioni del Contraente e dell Assicurato Le dichiarazioni del Contraente e dell Assicurato devono essere esatte e complete. Art. 3 Conclusione del contratto - Entrata in vigore dell Assicurazione Il contratto si considera concluso nel momento in cui la Compagnia ha comunicato al Contraente l accettazione della proposta, per iscritto con raccomandata o mediante l invio del documento di polizza. In ogni caso il contratto si ritiene concluso il terzo giorno lavorativo successivo alla data del pagamento del premio sempreché, entro il suddetto termine, la Compagnia non abbia comunicato per iscritto al Contraente il rifiuto della proposta. L assicurazione entra in vigore alle ore 24 del giorno in cui il contratto è concluso. Art. 4 - Rischio di morte Il rischio di morte di cui alla presente Sezione è coperto qualunque possa esserne la causa, senza limiti territoriali e senza tener conto dei cambiamenti di professione dell Assicurato. Art. 5 - Beneficiari Il Contraente designa i Beneficiari e può in qualsiasi momento revocare o modificare tale designazione. La designazione dei Beneficiari non può essere revocata o modificata nei seguenti casi: a) dopo che il Contraente ed il Beneficiario abbiano dichiarato per iscritto alla Compagnia, rispetti- pagina 17 di 32

19 vamente, la rinuncia al potere di revoca e l accettazione del beneficio; b) dopo la morte del Contraente; c) dopo che, verificatosi l evento previsto, il Beneficiario abbia comunicato per iscritto alla Compagnia di volersi avvalere del beneficio. In tali casi, le operazioni di riscatto, pegno o vincolo di polizza richiedono l assenso scritto del Beneficiario. La designazione di beneficio e le sue eventuali revoche o modifiche debbono essere comunicate per iscritto alla Compagnia o fatte per testamento. Art. 6 - Cessione, pegno e vincolo Il Contraente può cedere ad altri il contratto, così come può dare in pegno il credito derivante dal contratto stesso, ovvero vincolarne le somme assicurate. Tali atti diventano efficaci dal momento in cui la Compagnia ne ha avuto conoscenza mediante comunicazione scritta. In tale momento la Compagnia deve effettuare la relativa annotazione sull originale della polizza o su appendice. Nel caso di pegno o vincolo, le operazioni di riscatto richiedono l assenso scritto del creditore o vincolatario. In conformità a quanto disposto dall art del Codice Civile la Compagnia può opporre al creditore pignoratizio le eccezioni che le spettano verso il Contraente originario sulla base del presente contratto. Art. 7 - Pagamenti della Compagnia Le richieste di pagamento rivolte alla Compagnia debbono essere accompagnate dai documenti necessari a verificare l effettiva esistenza dell obbligo di pagamento e ad individuare gli aventi diritto. Per tutti i pagamenti devono essere consegnati l originale della polizza ed eventuali appendici. Per i pagamenti conseguenti al decesso dell Assicurato debbono inoltre consegnarsi: a) il certificato di morte; b) copia del testamento o, in assenza, atto notorio (o dichiarazione sostitutiva) attestante che il decesso è avvenuto senza lasciare testamento, con l indicazione (se del caso) degli eredi legittimi; c) certificato di esistenza in vita dei Beneficiari; d) decreto del Giudice Tutelare nel caso di Beneficiari di minore età, con l indicazione della persona designata alla riscossione. La documentazione di cui ai punti c) e d) deve essere presentata, qualora ne ricorrano le condizioni, anche in caso di scadenza del contratto. Verificatasi la risoluzione del contratto la Compagnia esegue il pagamento entro venti giorni dal ricevimento della documentazione. Decorso tale termine sono dovuti gli interessi moratori, a partire dal termine stesso, a favore dei Beneficiari. Salvo diversa indicazione degli aventi diritto i pagamenti saranno eseguiti a mezzo accredito in conto corrente bancario. Art. 8 - Tasse e imposte Tasse e imposte relative al contratto sono a carico del Contraente o dei Beneficiari e aventi diritto. Art. 9 - Diritto di recesso Il Contraente può recedere dal contratto entro trenta giorni dalla sua conclusione, dandone comunicazione alla Compagnia con lettera raccomandata, contenente gli elementi identificativi del contratto, indirizzata al seguente recapito: AXA MPS Assicurazioni Vita S.p.A. - Via Aldo Fabrizi, Roma. pagina 18 di 32

20 Il recesso ha l effetto di liberare entrambe la Parti da qualsiasi obbligazione derivante dal contratto a decorrere dalle ore 24 del giorno di spedizione della comunicazione di recesso quale risulta dal timbro postale di invio. Entro trenta giorni dal ricevimento della comunicazione del recesso la Compagnia rimborsa al Contraente il premio versato. Art. 10 Foro competente Per le controversie relative al presente contratto è esclusivamente competente l Autorità giudiziaria del luogo di residenza o di domicilio del Contraente, del Beneficiario ovvero degli aventi diritto. SEZIONE 2 CONDIZIONI PARTICOLARI Art. 11 Durata, premi e spese La durata del contratto è indeterminata. Il contratto tuttavia si estingue nei casi di riscatto totale o di decesso dell Assicurato e prevede il versamento di un premio unico di importo minimo pari ad euro e di importo massimo pari ad euro Il premio unico potrà essere pagato mediante addebito in conto corrente, previa autorizzazione, oppure tramite bonifico bancario sul conto corrente della Compagnia. Le spese sono determinate applicando al premio versato le seguenti aliquote in funzione dell importo versato: 3,00 % per premi fino a e ; 2,25 % per premi oltre e e fino a e ; 1,50 % per premi oltre e Art Prestazione in caso di morte In caso di decesso dell Assicurato nel corso della durata contrattuale la Compagnia liquiderà agli aventi diritto un capitale pari al premio versato, al netto dei costi di cui al precedente Art. 11 e degli eventuali riscatti parziali (di seguito capitale assicurato), rivalutato annualmente secondo le modalità di cui al successivo Art.13. Art. 13 Rivalutazione Il capitale assicurato è annualmente rivalutato come di seguito indicato: nelle prime 8 annualità di polizza, in funzione del rendimento conseguito da una Gestione Separata di attivi denominata AM INVESTIMENTO. Il tasso annuo di rivalutazione non potrà, comunque, mai essere inferiore al tasso annuo minimo di rivalutazione garantito pari al 3,25%. A tal fine, la Compagnia dispone di un idonea provvista di attivi. Per maggiori dettagli si rinvia al punto 7 della Nota Informativa; per le annualità successive, in funzione del rendimento conseguito da una Gestione Separata di attivi che, individuata dalla Compagnia tra quelle in vigore, sarà preventivamente comunicata per iscritto al Contraente con le modalità indicate al punto 21 della Nota informativa. Con la stessa comunicazione verrà indicato il nuovo tasso minimo garantito che non potrà essere inferiore all 80% del massimo tasso garantibile, ai sensi della normativa ISVAP tempo per tempo in vigore, per le polizze con partecipazione agli utili per le quali la Compagnia detiene una generica provvista di attivi per la copertura degli impegni assunti. pagina 19 di 32

21 Eventuali variazioni successive del tasso minimo garantito saranno comunicate con le modalità di cui al punto 21 della Nota informativa ed applicate dalla prima annualità immediatamente successiva alla comunicazione stessa. Il tasso annuo di rivalutazione riconosciuto dalla Compagnia e dichiarato entro 60 giorni dalla data di ricorrenza annuale è ottenuto sottraendo, dal rendimento finanziario realizzato dalla gestione separata cui sono collegate le prestazioni contrattuali il secondo mese antecedente l anniversario di polizza, una commissione fissa pari all 1,60%. In caso di decesso o di riscatto, il rendimento finanziario da utilizzare per il calcolo del tasso annuo di rivalutazione da riconoscere è quello realizzato dalla gestione separata cui sono collegate le prestazioni contrattuali il secondo mese antecedente rispettivamente la data del decesso e la data di richiesta del riscatto. Le rivalutazioni operate, sia sulla base del rendimento minimo garantito, che in funzione del maggior rendimento riconosciuto si consolidano annualmente e sono definitivamente acquisite dal contratto. Art Riscatto Il riscatto totale o parziale può essere richiesto dal Contraente trascorso un anno dalla conclusione del contratto. L importo residuo del capitale assicurato al netto dei riscatti parziali non potrà comunque essere inferiore ad euro Il valore di riscatto è pari al capitale assicurato, maggiorato degli interessi maturati tra l ultimo anniversario di polizza e la data di richiesta del riscatto stesso, secondo le modalità di cui al precedente Art.13. Nel caso di riscatti richiesti nel corso della seconda e della terza annualità di polizza, viene applicata una penale pari allo 0,15% del valore di riscatto per ciascun mese o frazione di mese mancante al compimento della terza ricorrenza annuale di polizza. L importo della penale non potrà risultare inferiore ad euro 15. La penale di cui sopra non si applica per i riscatti il cui ammontare non superi complessivamente il 20% dei premi versati, tenuto conto di tutti i riscatti effettuati nel corso delle prime tre annualità di polizza. Per i riscatti richiesti dalla terza annualità di polizza viene trattenuta una spesa fissa pari a euro 15. La liquidazione del valore di riscatto totale pone fine al contratto con effetto dalla data di richiesta. pagina 20 di 32

22 REGOLAMENTO DELLA GESTIONE SPECIALE AM INVESTIMENTO 1. Viene attuata una speciale forma di gestione degli investimenti, separata da quella delle altre attività di AXA MPS ASSICURAZIONI VITA S.p.A., che viene contraddistinta con il nome AM INVESTIMENTO ed indicata, nel seguito, con la sigla AM INVESTIMENTO. Il valore delle attività gestite non sarà inferiore all importo delle riserve matematiche costituite per le assicurazioni che prevedono una clausola di rivalutazione legata al rendimento della AM INVESTI- MENTO. La GESTIONE SPECIALE AM INVESTIMENTO è conforme alle norme stabilite dall Istituto per la vigilanza sulle assicurazioni private e di interesse collettivo con la circolare n.71 del 26/03/1987 e si adeguerà a sue eventuali disposizioni successive. 2. La gestione della AM INVESTIMENTO è annualmente sottoposta a certificazione da parte di una Società di Revisione iscritta all Albo di cui all art. 161 del D.lgs. 24/02/1998 n.58, la quale attesta la rispondenza della stessa al presente regolamento. In particolare sono certificati la corretta valutazione delle attività attribuite alla AM INVESTIMENTO, il rendimento di AM INVE- STIMENTO e l adeguatezza del valore delle attività a fronte degli impegni assunti dalla Compagnia sulla base delle riserve matematiche. L esercizio di AM INVESTIMENTO da sottoporre a certificazione sarà quello relativo all anno solare. 3. All inizio di ogni mese viene determinato il rendimento di AM INVESTIMENTO realizzato nel periodo costituito dai dodici mesi immediatamente precedenti rapportando il risultato finanziario di AM INVESTIMENTO al valore medio degli investimenti. Per risultato finanziario della gestione AM INVESTIMENTO si devono intendere i proventi finanziari, compresi gli utili e le perdite di realizzo, di competenza del periodo considerato, al lordo delle ritenute di acconto fiscali e al netto delle spese specifiche degli investimenti. Gli utili e le perdite di realizzo vengono determinati con riferimento al valore di iscrizione delle corrispondenti attività nella AM INVESTIMENTO e cioè: al prezzo di acquisto, per i beni di nuova acquisizione, al valore di mercato all atto dell iscrizione nella AM INVESTIMENTO, per i beni già di proprietà della Compagnia. Per valore medio degli investimenti si intende la somma della giacenza media nel periodo considerato dei depositi in numerario presso gli Istituti di Credito, della consistenza media nel periodo considerato degli investimenti in titoli e della consistenza media nel periodo considerato di ogni altra attività conferita nella gestione stessa. La consistenza media nel periodo considerato dei titoli e delle altre attività viene determinata in base al valore di iscrizione nella AM INVESTIMENTO. 4. La Compagnia si riserva di apportare al punto 3, quelle variazioni che si rendessero necessarie a seguito di modificazioni nell attuale legislazione fiscale. Roma, luglio 2008 AXA MPS Assicurazioni Vita S.p.A. pagina 21 di 32

23 CONTRATTO DI ASSICURAZIONE SULLA VITA CON PARTECIPAZIONE AGLI UTILI AXA MPS INVESTIMENTO SICURO GLOSSARIO TERMINOLOGIA GENERALE DEFINIZIONI GENERALI anno assicurativo Periodo calcolato in anni interi a partire dalla decorrenza. appendice Documento che forma parte integrante del contratto e che viene emesso unitamente o in seguito a questo per modificarne alcuni aspetti in ogni caso concordati tra la compagnia ed il contraente. assicurato Persona fisica sulla cui vita viene stipulato il contratto, che può coincidere o no con il contraente e con il beneficiario. Le prestazioni previste dal contratto sono determinate in funzione dei suoi dati anagrafici e degli eventi attinenti alla sua vita. beneficiario Persona fisica o giuridica designata in polizza dal contraente, che può coincidere o no con il contraente stesso e con l assicurato, e che riceve la prestazione prevista dal contratto quando si verifica l evento assicurato. caricamenti Parte del premio versato dal contraente destinata a coprire i costi commerciali e amministrativi della compagnia. cessione, pegno e vincolo Condizioni secondo cui il contraente ha la facoltà di cedere a terzi il contratto, così come di darlo in pegno o comunque di vincolare le somme assicurate. Tali atti divengono efficaci solo quando la compagnia, a seguito di comunicazione scritta del contraente, ne fa annotazione sul contratto o su un appendice dello stesso. In caso di pegno o vincolo, qualsiasi operazione che pregiudichi l efficacia delle garanzie prestate richiede l assenso scritto del creditore titolare del pegno o del vincolatario. pagina 22 di 32

24 compagnia Società autorizzata all esercizio dell attività assicurativa, definita alternativamente anche società o impresa di assicurazione, con la quale il contraente stipula il contratto di assicurazione. conclusione del contratto Momento in cui la Compagnia ha comunicato al Contraente l accettazione della proposta, comunicandola per iscritto con raccomandata o mediante l invio del documento di polizza. In ogni caso il contratto si ritiene concluso il terzo giorno lavorativo successivo alla data di pagamento del premio sempre che, entro il suddetto termine, la Compagnia non abbia comunicato per iscritto al Contraente il rifiuto della proposta. condizioni contrattuali (o di polizza) Insieme delle clausole che disciplinano il contratto di assicurazione. condizioni generali Clausole di base previste dal contratto di assicurazione, che riguardano gli aspetti generali del contratto quali il pagamento del premio, la decorrenza, la durata. Possono essere integrate da condizioni particolari e speciali. condizioni particolari Insieme di clausole contrattuali con le quali si intendono ampliare o diminuire le clausole di base previste dalle condizioni generali. conflitto di interessi Insieme di tutte quelle situazioni in cui l interesse della compagnia può collidere con quello del contraente. contraente Persona fisica o giuridica, che può coincidere o no con l assicurato o il beneficiario, che stipula il contratto di assicurazione e si impegna al versamento dei premi alla compagnia. costi (o spese) Oneri a carico del contraente gravanti sui premi versati o, laddove previsto dal contratto, sulle risorse finanziarie gestite dalla compagnia. costo percentuale medio annuo Indicatore sintetico di quanto si riduce ogni anno, per effetto dei costi prelevati dai premi ed eventualmente dalle risorse gestite dalla compagnia, il potenziale tasso di rendimento del contratto rispetto a quello di un ipotetica operazione non gravata da costi. decorrenza Momento in cui le garanzie divengono efficaci ed in cui il contratto ha effetto, a condizione che sia stato pagato il premio pattuito. pagina 23 di 32