Indice dei contenuti. La nuova Organizzazione della CDP. I Nuovi Strumenti e Servizi per gli Enti Locali. Appendice Lista Contatti

Transcript

1 Indice dei contenuti La nuova Organizzazione della CDP La gestione separata e la gestione ordinaria Le innovazioni 2005 I Nuovi Strumenti e Servizi per gli Enti Locali Prestito Flessibile di Scopo Fondo rotativo per la progettualità La consulenza Appendice Lista Contatti 1

2 Prestito Flessibile: unico nel suo genere Si tratta di una modalità di prestito a medio-lungo termine, che consente di contrarre un debito per un ammontare in linea con le esigenze di finanziamento in funzione dello stato di avanzamento lavori. Principali vantaggi della flessibilità: Possibilità di allungare la durata del preammortamento fino a 5 anni Oneri finanziari calcolati solo sulla somma effettivamente erogata Possibilità di riduzione dell importo del finanziamento in relazione all effettiva spesa di investimento Possibilità di rinuncia a costo nullo in caso di non realizzazione dell opera Opzione per trasformare, con cadenza annuale, il tasso d interesse da variabile a fisso 2

3 Prestito Flessibile Ambito Soggettivo Il Prestito Flessibile di Scopo sarà inizialmente disponibile per comuni e province a copertura di soli investimenti o piani integrati di investimento. -Si può chiedere il finanziamento per la realizzazione di una singola opera oppure di un insieme di opere integrate, ossia funzionalmente e unitariamente orientate alla soddisfazione di una esigenza o di un bisogno (es.: scuola - strada di accesso - palestra ), per i quali siano stati approvati i progetti definitivi/esecutivi. È ammesso il caso in cui l ente beneficiario sia diverso dal pagatore purché il soggetto pagatore sia unico. Per il futuro è intenzione di consentire la fruibilità dello strumento anche ad altri soggetti debitori attualmente non compresi: Regioni e altri soggetti pubblici. 3

4 LA STRUTTURA Bisogno Ente: Nell anno 2006 nasce per l Ente l esigenza di dare copertura finanziaria alla costruzione di una scuola. Costo di realizzazione stimato: complessivi euro 2, 5 mln Tempo di realizzazione stimato: 4 anni Ipotesi di richieste di erogazioni, in funzione del crono - programma dei lavori stimato, programmate come segue: - 25% nel primo anno (2007) - 25% nel secondo anno (2008) - 25% nel terzo anno (2009) - 25% nel quarto anno (2010) ipotesi di durata ammortamento: 24 anni Risposta Mutuo flessibile Caratteristiche: Finalità: finanziare opere infrastrutturali che richiedono un lungo periodo di realizzazione; Ammontare minimo: 2 milioni di euro; Durata complessiva: massimo 30 anni; Rimborso: secondo un piano unico di ammortamento in relazione alla durata prescelta dal debitore; Durata pre-ammortamento: minimo 1 anno, massimo 5 anni dal 1 gennaio dell anno solare successivo alla stipula; Interessi: inizialmente a tasso variabile con opzione di trasformazione a tasso fisso. 4

5 STRUTTURA ESEMPIO: copertura finanziaria alla costruzione di una scuola Le fasi: 1. STIPULA; 2. PRE-AMMORTAMENTO; DATA DI STIPULA 3. FINE DEL PERIODO DI UTILIZZO E DEL PRE-AMMORTAMENTO; 4. AMMORTAMENTO gg/mm/aaaa (15/06/2006) TEMINE DEL PRE- AMMORTAMENTO 31/12/aaaa+4 (31/12/2010) 31/12/aaaa+n (31/12/2034) PERIODO DI UTILIZZO PREAMMORTAMENTO (4 ANNI 6 mesi 15 gg) AMMORTAMENTO (24 ANNI) DURATA COMPLESSIVA DEL CONTRATTO MASSIMA 30 anni (28 anni 6 mesi e 15 gg) 5

6 stipula Prestito Flessibile di Scopo: LA STIPULA Es :15/06/2006 ISTRUTTORIA: La documentazione per istruttoria è scaricabile dal sito internet della Cdp STIPULA: La procedura per la contrazione del Prestito Flessibile di scopo ricalca quella prevista per il Prestito ordinario di scopo, descritta nella circolare CDP S.p.A. n. 1255/05. In questa fase l ente determina: la durata del pre-ammortamento la durata dell ammortamento l ammontare nominale del prestito. In questa fase viene inoltre fissato il piano unico di ammortamento e lo spread unico vigente nella settimana di perfezionamento del contratto. 6

7 FIXING DELLE CONDIZIONI stipula 31/12 del 4 anno solare successivo alla stipula (31/12/2010) Es: 15/06/ gennaio del 1 anno solare successivo alla stipula (01/01/2007) Pre-ammortamento Il finanziamento nasce con una struttura a tasso variabile. Settimanalmente viene determinato lo Spread Unico, ossia la maggiorazione da applicare al parametro di riferimento (Euribor 6 mesi) per la determinazione del tasso di interesse variabile, per ciascuna combinazione di durata del pre-ammortamento e dell ammortamento. 7

8 MATRICE SPREAD UNICI Condizioni Prestito Flessibile di scopo (*) Quotazioni rinnovate settimanalmente durata scadenza durata scadenza durata scadenza durata scadenza 2 anni (**) 31/12/ anni (**) 31/12/ anni (**) 31/12/ anni (**) 31/12/2011 Durata spread unico scadenza spread unico scadenza spread scadenza spread unico scadenza ammortame (%) contratto (%) contratto unico (%) contratto (%) contratto nto (anni) 5 0,094 31/12/ ,099 31/12/2014 0,109 31/12/ ,104 31/12/2015 0,114 31/12/2016 0,124 31/12/ ,109 31/12/2016 0,119 31/12/2017 0,129 31/12/2018 0,139 31/12/ ,114 31/12/2017 0,124 31/12/2018 0,134 31/12/2019 0,144 31/12/ ,119 31/12/2018 0,129 31/12/2019 0,139 31/12/2020 0,149 31/12/ ,124 31/12/2019 0,134 31/12/2020 0,144 31/12/2021 0,155 31/12/ ,129 31/12/2020 0,139 31/12/2021 0,150 31/12/2022 0,160 31/12/ ,134 31/12/2021 0,145 31/12/2022 0,155 31/12/2023 0,165 31/12/ ,140 31/12/2022 0,150 31/12/2023 0,160 31/12/2024 0,170 31/12/ ,145 31/12/2023 0,155 31/12/2024 0,165 31/12/2025 0,175 31/12/ ,150 31/12/2024 0,160 31/12/2025 0,170 31/12/2026 0,181 31/12/ ,155 31/12/2025 0,165 31/12/2026 0,176 31/12/2027 0,187 31/12/ ,160 31/12/2026 0,171 31/12/2027 0,182 31/12/2028 0,193 31/12/ ,166 31/12/2027 0,177 31/12/2028 0,188 31/12/2029 0,199 31/12/ ,172 31/12/2028 0,183 31/12/2029 0,194 31/12/2030 0,205 31/12/ ,178 31/12/2029 0,189 31/12/2030 0,200 31/12/2031 0,211 31/12/ ,184 31/12/2030 0,195 31/12/2031 0,206 31/12/2032 0,217 31/12/ ,190 31/12/2031 0,201 31/12/2032 0,212 31/12/2033 0,223 31/12/ ,196 31/12/2032 0,207 31/12/2033 0,218 31/12/2034 0,229 31/12/ ,202 31/12/2033 0,213 31/12/2034 0,224 31/12/ ,208 31/12/2034 0,219 31/12/ ,214 31/12/2035 (*) Condizioni valide da: ore 12:00:00 del 17/02/06 a: ore 11:59:59 del 24/02/06 (**) Aumentati del periodo di tempo intercorrente tra la data di stipula del contratto e la fine del medesimo anno solare. 0,218 p.p.a. 8

9 COS E IL PIANO UNICO DI AMMORTAMENTO Il Prestito Flessibile prevede il rimborso del capitale in base al Piano Unico di Ammortamento, definito alla stipula del contratto. Il Piano Unico individua in percentuale le quote capitale da corrispondere ad ogni scadenza della rata di ammortamento, indipendentemente dal regime degli interessi o dall andamento del mercato durante il periodo di pre-ammortamento. Ad ogni durata del periodo di ammortamento corrisponde un diverso Piano Unico di ammortamento. 9

10 LA MATRICE DEL PIANO UNICO DI AMMORTAMENTO D U R A T A A M M O R T A M E N T O SC A D EN Z A R A T A 4 anni 5 anni 6 anni 7 anni 8 anni 9 anni. 24 anni 25 anni 26 anni 27 anni 1 anno-1 semestre 11,81% 9,30% 7,63% 6,43% 5,53% 4,83%. 1,34% 1,26% 1,18% 1,11% 1 anno-2 semestre 12,01% 9,46% 7,75% 6,54% 5,63% 4,92%. 1,38% 1,29% 1,21% 1,14% 2 anno-1 semestre 12,21% 9,61% 7,88% 6,65% 5,72% 5,00%. 1,41% 1,32% 1,24% 1,17% 2 anno-2 semestre 12,40% 9,77% 8,01% 6,76% 5,82% 5,09%. 1,44% 1,35% 1,27% 1,19% 3 anno-1 semestre 12,60% 9,92% 8,14% 6,87% 5,91% 5,17%. 1,47% 1,38% 1,30% 1,22% 3 anno-2 semestre 12,79% 10,08% 8,27% 6,98% 6,01% 5,26%. 1,50% 1,41% 1,33% 1,25% 4 anno-1 semestre 12,99% 10,23% 8,40% 7,09% 6,11% 5,34%. 1,53% 1,44% 1,36% 1,28% 4 anno-2 semestre 13,19% 10,39% 8,53% 7,20% 6,20% 5,43%. 1,56% 1,47% 1,39% 1,31% 5 anno-1 semestre 10,54% 8,66% 7,31% 6,30% 5,51%. 1,60% 1,50% 1,41% 1,33% 5 anno-2 semestre 10,70% 8,78% 7,42% 6,39% 5,60%. 1,63% 1,53% 1,44% 1,36% 6 anno-1 semestre - 8,91% 7,53% 6,49% 5,68%. 1,66% 1,56% 1,47% 1,39% 6 anno-2 semestre - 9,04% 7,64% 6,59% 5,77%. 1,69% 1,59% 1,50% 1,42% 7 anno-1 semestre - - 7,75% 6,68% 5,85%. 1,72% 1,62% 1,53% 1,45% 7 anno-2 semestre - - 7,83% 6,78% 5,94%. 1,75% 1,65% 1,56% 1,47% 8 anno-1 semestre ,87% 6,02%. 1,78% 1,68% 1,59% 1,50% 8 anno-2 semestre ,97% 6,11%. 1,82% 1,71% 1,62% 1,53% 9 anno-1 semestre ,19%. 1,85% 1,74% 1,65% 1,56% 9 anno-2 semestre ,29%. 1,88% 1,77% 1,68% 1,59% anno-2 semestre ,82% 2,68% 2,55% 2,42% T OT A LE 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 10

11 PIANO UNICO DI AMMORTAMENTO nominale 2, 5 mln di euro importo nominale euro 2,5 mln Quota Data capitale in Quota capitale scadenza percentual in valore N. rata rata e assoluto 1 30/06/2011 1,34% , /12/2011 1,38% , /06/2012 1,41% , /12/2012 1,44% , /06/2013 1,47% , /12/2013 1,50% , /06/2014 1,53% , /12/2014 1,56% , /06/2015 1,60% , /12/2034 2,82% ,00 totale 100% ,00 Le quote capitale da restituire saranno pari al prodotto tra il valore numerico inserito in percentuale nella tabella del Piano Unico di Ammortamento e l importo nominale del prestito (ovvero l importo nominale ridotto). 11

12 IL PRE-AMMORTAMENTO Periodo di utilizzo 15/06/2006 stipula 30/11/2010 Inizio ammortamento (1/01/2011) Pre-ammortamento Durante il periodo di pre-ammortamento l ente paga semestralmente (31 luglio, 31 gennaio) gli interessi di pre-ammortamento solo sulle somme effettivamente erogate. Nell ambito del periodo di preammortamento si definisce un periodo di utilizzo, che inizia dalla data di stipula del contratto e termina il 30 novembre precedente la data di fine periodo di preammortamento e durante il quale l ente potrà richiedere erogazioni e prendere le proprie decisioni sul regime di interessi applicabile. 12

13 IL PRE-AMMORTAMENTO e l opzione di conversione tasso fisso Cos è? L esercizio dell opzione di conversione tasso fisso Su tutte le somme erogate e non opzionate fino a quel momento, per un minimo di ,00, durante il periodo di utilizzo (con esclusione dell ultimo anno di pre-ammortamento), l ente ha la possibilità di variare la struttura di tasso, passando dal tasso variabile al tasso fisso finanziariamente equivalente, per la durata residua del pre-ammortamento e dell intero ammortamento. Il calcolo degli interessi a Tasso Fisso avviene in termini di: Quando? Tasso Interest Rate Swap (IRS) + Spread Unico definito alla stipula del contratto Entro il 30 novembre di ogni anno solare. L esercizio dell opzione avviene dietro formale richiesta dell ente indirizzata alla CDP S.p.A. e diviene effettiva a partire dal 1 gennaio dell anno successivo all e sercizio stesso. 13

14 IL PRE-AMMORTAMENTO e l opzione di inizio ammortamento L esercizio dell opzione di inizio ammortamento Cos è? Su tutte le somme erogate e/o da erogare non oggetto di precedenti opzioni a tasso fisso, l ente ha la facoltà di variare la struttura di tasso, passando dal tasso variabile al tasso fisso finanziariamente equivalente per l intero periodo d ammortamento. Quando? Entro la scadenza del periodo di utilizzo (30 novembre dell ultimo anno del periodo di pre-ammortamento). L esercizio dell opzione avviene dietro formale richiesta dell ente indirizzata alla CDP e diviene effettiva a partire dal 1 genna io dell anno successivo all esercizio stesso. 14

15 Prestito Flessibile di Scopo FACOLTA AL TERMINE PERIODO UTILIZZO PREAMMORTAMENTO E PERIODO DI UTILIZZO AMMORTAMENTO IMPORTO DEL PRESTITO Confronto tra capitale erogato (E) e importo nominale (N) Ricognizione su: DELEGAZIONE DI PAGAMENTO Esercizio dell opzione a tasso fisso E=N E=0 E<N Nessuno Parziale Totale In ammortamento l ammontare complessivamente erogato rinuncia a costo nullo (non realizzabilità dell opera) 3 ALTERNATIVE : 1. RIDUZIONE AUTOMATICA Calcolo interessi di ammort. a TV Calcolo interessi di ammort. a TV su erogato non opzionato e TF su erogato opzionato Calcolo interessi di ammort. TF 2. CONVERSIONE TOTALE 3. CONVERSIONE PARZIALE 15

16 Prestito Flessibile di Scopo FACOLTA AL TERMINE PERIODO UTILIZZO: 1. LA RIDUZIONE AUTOMATICA LA RIDUZIONE AUTOMATICA A COSTO NULLO Per beneficiare della riduzione automatica a costo nullo l ente deve inviare a CDP una certificazione attestante che la somma già erogata è comunque sufficiente a realizzare l opera (oppure che a tal fine utilizzerà anche altri fondi presenti nel proprio bilancio, con la tassativa esclusione di fondi derivanti da eventuali altri finanziamenti contratti successivamente con altri istituti per lo stesso scopo). LA RIDUZIONE AUTOMATICA CON INDENNIZZO DI MANCATO UTILIZZO In assenza di tale certificazione CDP procederà ad una riduzione automatica applicando un indennizzo di mancato utilizzo. In entrambi i casi, la Somma Prestata sarà pari all importo effettivamente erogato e le rate di ammortamento verranno calcolate solo su tale importo. 16

17 Prestito Flessibile di Scopo FACOLTA AL TERMINE PERIODO UTILIZZO: 2. LA CONVERSIONE L ente che non ha erogato l intero importo del prestito, può chiedere espressamente la concessione di un periodo di utilizzo aggiuntivo, coincidente con tutto il periodo di ammortamento. In tale periodo l ente può avvalersi della facoltà di richiedere la messa a disposizione di: - un importo pari alla differenza tra l importo nominale e quello erogato (conversione totale). - un importo inferiore alla differenza tra l importo nominale e quello erogato (conversione parziale). In entrambi i casi anche l importo convertito si sommerà a quello già erogato costituendo la Somma Prestata, cioè l'importo che andrà in ammortamento alla data prestabilita. Sulle somme convertite e non ancora erogate nel periodo di ammortamento maturano interessi attivi calcolati come per i mutui ordinari della Cassa Depositi e Prestiti (Euribor 6 mesi). 17

18 Prestito Flessibile di Scopo AMMORTAMENTO PREAMMORTAMENTO E PERIODO DI UTILIZZO AMMORTAMENTO L ammortamento è pari ad un numero intero di anni solari (dal 1 gennaio al 31 dicembre), non inferiore alla durata del periodo di pre-ammortamento aumentata di 2 anni e, comunque, non inferiore a 4 anni. Il rimborso del capitale avviene in base al Piano Unico di Ammortamento, già definito alla stipula del contratto. 1. TIPOLOGIA DI AMMORTAMENTO Le Quote Capitale per il Periodo di Ammortamento sono linearmente crescenti al trascorrere del tempo (ammortamento alla francese). Ad ogni durata del periodo di ammortamento corrisponde un piano unico di ammortamento (da applicare a tutte le erogazioni). 2. CALCOLO DEGLI INTERESSI Gli interessi di ammortamento sono calcolati a tasso variabile e/o fisso a seconda dell esercizio delle opzioni nel periodo di pre-ammortamento. eur Piano unico di ammortamento su 100 euro di ammontare nominale su 3 ipotesi di durata di ammortamento n rata 5 anni 10 anni 20 anni 3. PERIODICITA RATE Il pagamento delle rate di ammortamento avviene su base semestrale (il 30/6 ed il 31/12). 18