PROSPETTO DI BASE. " CASSA DI RISPARMIO DI ALESSANDRIA S.p.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE "

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1 PROSPETTO DI BASE RELATIVO AL PROGRAMMA DI EMISSIONE DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI DENOMINATO " CASSA DI RISPARMIO DI ALESSANDRIA S.p.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE " Emittente e Responsabile del Collocamento: Cassa di Risparmio di Alessandria S.p.A. Il presente documento costituisce un prospetto di base (il "Prospetto") ai fini della Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva sul Prospetto Informativo") ed è redatto in conformità all'articolo 26 del Regolamento 2004/809/CE ed in conformità alla delibera Consob n del 14 maggio 1999 (e successive modifiche). Il presente documento è stato depositato presso la CONSOB in data 30 agosto 2006 a seguito del nulla osta comunicato con nota n dell'8 agosto L'adempimento di pubblicazione del presente Prospetto non comporta alcun giudizio della CONSOB sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Milan-1/171657/02.../...

2 INDICE Sezione I: Nota di Sintesi 4 Sezione II: Documento di Registrazione sull'emittente 13 Sezione III: Nota Informativa sugli Strumenti Finanziari PERSONE RESPONSABILI Indicazione delle persone responsabili Dichiarazione di responsabilità FATTORI DI RISCHIO Fattori di rischio relativi all'emittente Fattori di rischio relativi ai titoli offerti Esemplificazione dei rendimenti Andamento storico del Parametro di Indicizzazione Comparazione con CCT INFORMAZIONI FONDAMENTALI Interessi di persone fisiche e giuridiche partecipanti all'emissione/all'offerta Ragioni dell'offerta e impiego dei proventi INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE Tipo di strumenti finanziari oggetto dell'offerta Legislazione Circolazione Valuta di denominazione Ranking Diritti Tasso di interesse Scadenza e rimborso Tasso di rendimento...27 Milan-1/171657/ /...

3 4.10 Forme di rappresentanza Autorizzazioni Data di emissione Restrizioni alla trasferibilità Aspetti fiscali CONDIZIONI DELL'OFFERTA Statistiche relative all'offerta, calendario e procedura per la sottoscrizione dell'offerta Ripartizione ed assegnazione Prezzo di Emissione Collocamento e Sottoscrizione AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Informazioni sottoposte a revisione Pareri di terzi Rating Condizioni Definitive...35 APPENDICE A - REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA CASSA DI RISPARMIO DI ALESSANDRIA S.p.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE...36 APPENDICE B - MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE...41 Milan-1/171657/ /...

4 Sezione I NOTA DI SINTESI CASSA DI RISPARMIO DI ALESSANDRIA Società per Azioni in qualità di emittente e responsabile del collocamento del Programma di emissione delle "CASSA DI RISPARMIO DI ALESSANDRIA S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE" La presente nota di sintesi (la "Nota di Sintesi") è stata redatta ai sensi dell'articolo 5, comma 2, della Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva sul Prospetto Informativo") e deve essere letta come introduzione al Documento di Registrazione ed alla Nota Informativa sugli Strumenti Finanziari (unitamente alla presente Nota di Sintesi, il "Prospetto") predisposti dall'emittente (come di seguito definito) in relazione al programma di emissione delle "Cassa di Risparmio di Alessandria S.p.A. Obbligazioni a Tasso Variabile" (rispettivamente il "Programma" e le "Obbligazioni"). La presente Nota di Sintesi è stata depositata presso CONSOB in data 30 agosto 2006 a seguito del nulla osta comunicato con nota n dell'8 agosto L adempimento di pubblicazione della presente Nota di Sintesi non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Qualunque decisione di investire in strumenti finanziari dovrebbe basarsi sull'esame del relativo Prospetto nella sua totalità, compresi i documenti in esso inclusi mediante riferimento. A seguito dell'implementazione delle disposizioni della Direttiva sul Prospetto Informativo in uno Stato Membro dell'area Economica Europea, l'emittente non potrà essere ritenuto responsabile dei contenuti della Nota di Sintesi, ivi compresa qualsiasi traduzione della stessa, salvo laddove la stessa non sia fuorviante, imprecisa o incongrua se letta unitamente alle altre parti del relativo Prospetto. Qualora venga presentata un'istanza presso il tribunale di uno Stato Membro dell'area Economica Europea in relazione alle informazioni contenute nel relativo Prospetto, al ricorrente potrà, in conformità alla legislazione nazionale dello Stato Membro in cui è presentata l'istanza, venir richiesto di sostenere i costi di traduzione del relativo Prospetto prima dell'avvio del relativo procedimento. Milan-1/171657/ /...

5 Le espressioni definite nel Regolamento (ossia quelle che compaiono con la lettera iniziale maiuscola), contenuto nella Nota Informativa sugli Strumenti Finanziari o comunque nel Prospetto, manterranno nella presente Nota di Sintesi lo stesso significato. I - CARATTERISTICHE ESSENZIALI DELL'EMITTENTE E RISCHI ASSOCIATI ALL'EMITTENTE A - Descrizione dell'emittente 1. Storia ed evoluzione dell'emittente Cassa di Risparmio di Alessandria S.p.A. (l'"emittente" o la "Banca") è una società costituita nel 1838 ai sensi del diritto italiano, in forma di società per azioni. Ai sensi dell'art. 3 del suo Statuto, la sua durata è stabilita fino al 31 dicembre 2050, con facoltà di proroga. L'Emittente è registrata al Registro delle Imprese di Alessandria con il numero ed è iscritta, dal 25 dicembre 1991, all'albo delle Banche con numero L'Emittente fa parte del Gruppo Bancario Bipiemme (il "Gruppo BPM" o "Gruppo") ed è iscritta come tale al n dell'albo dei Gruppi Bancari. La sede sociale dell'emittente si trova in Via Dante n. 2, Alessandria. La sua sede centrale si trova in Piazza della Libertà n. 20, Alessandria. Il numero di telefono della Cassa di Risparmio di Alessandria è Non si è verificato alcun fatto recente nella vita dell Emittente che sia sostanzialmente rilevante per la valutazione della sua solvibilità. 2. Capitale sociale e partecipazioni di controllo Al 31 dicembre 2005, il capitale sociale dell'emittente era pari a migliaia di Euro. La Capogruppo Banca Popolare di Milano S.c.ar.l., con sede legale in Piazza Filippo Meda n. 4, Milano, detiene l 80% delle azioni dell'emittente e pertanto si qualifica come soggetto in possesso della partecipazione di controllo nella Cassa di Risparmio di Alessandria S.p.A.. 3. Panoramica delle attività L'Emittente è una banca attiva in tutti i comparti dell intermediazione creditizia e finanziaria. La sua operatività si concentra principalmente nel: retail banking, con servizi bancari, finanziari, assicurativi e di credito rivolti ai privati, alle famiglie e alle piccole imprese; corporate banking, con servizi bancari, finanziari e di credito rivolti alle medie e grandi imprese; investment banking, con attività di capital market, investimento, consulenza per imprese e clienti istituzionali; wealth management, con attività legate alla gestione professionale del risparmio e alla raccolta mediante prodotti finanziari, assicurativi e previdenziali. Milan-1/171657/ /...

6 4. Rating Alla data di redazione della Nota Informativa, l'emittente è sprovvisto di rating. Sempre a tale data, il rating della Capogruppo Banca Popolare di Milano S.C. a r.l. è il seguente: Società di Rating Medio - Lungo Termine Breve Termine Standard & Poor's A- A-2 Moody's A3 P-1 Fitch Ratings A- F2 Per la spiegazione del rating, si veda la Nota Informativa. 5. Consiglio di Amministrazione, Direttore Generale e Collegio Sindacale Il Consiglio di Amministrazione dell'emittente è composto dai seguenti membri: Dr. Giuseppe Pernice (Presidente); Avv. Paolo Manzato (Vice Presidente); Rag. Marco Bestini; Sig. Paolo Bianchi; Dr. Giorgio Bianchini Scudellari; Rag. Sergio Guglielmero; dott. Piero Lonardi; Geom. Giacomo Maranzana; Rag. Piero Martinetti; Gr. Uff. Piero Milano; On. Dr. Renzo Patria; Ing. Roberto Roveta; Sig. Bruno Tacchino; Prof. Luciano Vandone; Dr. Michele Zefferino (Amministratori). Il Direttore Generale dell Emittente è il dr. Giancarlo Mondellini. Il Collegio Sindacale dell Emittente è composto dai seguenti membri: rag. Enrico Castoldi (Presidente); Dr. Guido Barberis; Dr. Antonio Ortolani; Rag. Carlo Frascarolo; Rag. Giuseppe Zanzottera. 6. La società di revisione La società di revisione è PricewaterhouseCoopers S.p.A., con sede in Via Monte Rosa 91, Milano 7. Dati finanziari e patrimoniali selezionati riferiti all'emittente La seguente tabella contiene una sintesi degli indicatori patrimoniali significativi dell'emittente alla data del 31 dicembre 2005, posti a confronto con quelli relativi al 31 dicembre dicembre 2005 (dati in migliaia di Euro) 31 dicembre 2004 (dati in migliaia di Euro) Patrimonio di Vigilanza Total Capital Ratio 9,77% 10,13% Milan-1/171657/ /...

7 Tier One Capital Ratio 9,05% 9.20% Sofferenze Lorde su Impieghi 2,23% 2.55% Sofferenze Nette su Impieghi 1,20% 1,78% Partite Anomale Lorde su Impieghi 4,71% 4,13% Si riportano di seguito alcuni dati finanziari e patrimoniali selezionati relativi all'emittente tratti dai bilanci sottoposti a revisione per l'esercizio finanziario chiuso al 31 dicembre I dati relativi al 31 dicembre 2004, utilizzati al fine del confronto, sono riesposti sulla base dei nuovi principi contabili IAS/IFRS esclusi gli IAS 32-39, riguardanti gli strumenti finanziari, e l IFRS 4, riguardante i contratti assicurativi. 31 dicembre 2005 (dati in migliaia di Euro) 31 dicembre 2004 (*) (dati in migliaia di Euro) Margine di intermediazione Margine di interesse Risultato netto della gestione finanziaria ed assicurativa. Utile della operatività corrente al lordo delle imposte Utile netto dell'esercizio Indebitamento (**) Crediti Patrimonio Netto Capitale (*) Dati riesposti sulla base dei principi contabili IAS/IFRS esclusi gli IAS32-39 (strumenti finanziari) (**) La voce comprende: debiti verso clientela e banche, titoli in circolazione, passività finanziarie valutate al fair value e riserve tecniche. 8. Contratti importanti Tra i principali contratti stipulati dall'emittente con alcuni fornitori all'interno del Gruppo ovvero esterni si citano, nell'ambito del servizio elaborazione e trasmissione dati, il Servizio Milan-1/171657/ /...

8 di Outsourcing del sistema informativo aziendale (Fornitore: Cedacri S.p.a.) e, nell'ambito del servizio finanza, il Servizio di Calculation Agent (Fornitore: Akros). 9. Informazioni sulle tendenze previste A partire dal 1 gennaio 2006 non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali delle prospettive dell'emittente. B - Rischi relativi all'emittente I potenziali investitori dovrebbero leggere l'intero Prospetto, al fine di comprendere i rischi connessi all'investimento negli Strumenti Finanziari. La posizione finanziaria dell'emittente è tale da garantire l'adempimento nei confronti degli investitori degli obblighi derivanti dall'emissione degli Strumenti Finanziari. Alla data della presente Nota di Sintesi, in capo all Emittente non sussistono procedimenti giudiziari pendenti, né passività potenziali, che possano pregiudicare l'adempimento nei confronti degli investitori degli obblighi derivanti dall'emissione degli Strumenti Finanziari. II - CARATTERISTICHE ESSENZIALI E RISCHI ASSOCIATI ALLE OBBLIGAZIONI A - Dettagli dell'offerta 1. I Titoli Le Obbligazioni oggetto dell'offerta determinano l'obbligo per l'emittente di rimborsare all'investitore a scadenza il 100% del loro Valore Nominale. Le Obbligazioni, inoltre, danno diritto al pagamento di Cedole il cui importo è calcolato applicando al Valore Nominale uno dei Parametri di Indicizzazione (Rendimento d'asta del BOT o Tasso Euribor), eventualmente maggiorato o diminuito di uno Spread indicato in punti percentuali ed arrotondato allo 0,05 più vicino. 2. Condizioni definitive dell'offerta In occasione di ciascuna emissione l'emittente provvederà ad indicare nelle Condizioni Definitive, che verranno rese pubbliche entro il giorno antecedente l'inizio dell'offerta, il Parametro di Indicizzazione, l'eventuale Spread, il Prezzo di Emissione, l'ammontare totale dell'emissione, il Periodo d'offerta e il codice ISIN delle Obbligazioni. 3. Periodo di validità dell'offerta La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata dall'emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data successiva alla Data di Godimento. L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità, dandone comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Milan-1/171657/ /...

9 L'Emittente potrà procedere in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta alla chiusura anticipata dell'offerta, sospendendo immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste. In tal caso l'emittente ne darà comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. L'Emittente potrà, durante il Periodo di Offerta, aumentare l'ammontare totale del singolo Prestito Obbligazionario, dandone comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. 4. Il Collocamento Le Obbligazioni verranno offerte in sottoscrizione presso le sedi e dipendenze dei Soggetti Incaricati del Collocamento. E' altresì prevista l'offerta delle Obbligazioni fuori sede tramite promotori finanziari. Nell'ipotesi di offerta fuori sede, l'investitore ha la facoltà di recedere entro 7 giorni lavorativi dalla sottoscrizione del modulo di adesione. Le domande di adesione all'offerta dovranno essere presentate compilando l'apposita modulistica, disponibile presso i Soggetti Incaricati del Collocamento. 5. Acquisto e consegna delle Obbligazioni L'Emittente potrà prevedere che durante il Periodo di Offerta vi siano una o più Date di Regolamento. Le Date di Regolamento verranno indicate nelle Condizioni Definitive relative al singolo Prestito Obbligazionario. Le Date di Regolamento verranno indicate nelle Condizioni Definitive relative al singolo Prestito Obbligazionario. Nell'ipotesi in cui durante il Periodo di Offerta vi sia un'unica Data di Regolamento, questa coinciderà con la Data di Godimento (ossia con la data a partire dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi). Laddove, invece, durante il Periodo di Offerta vi siano più Date di Regolamento, le sottoscrizioni effettuate prima della Data di Godimento saranno regolate alla Data di Godimento. Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento saranno regolate alla prima Data di Regolamento utile compresa nel Periodo di Offerta. In tal caso, il Prezzo di Emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo interessi maturati tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. Contestualmente al pagamento del Prezzo di Emissione presso il Soggetto Incaricato del Collocamento che ha ricevuto l'adesione, le Obbligazioni assegnate nell'ambito dell'offerta verranno messe a disposizione degli aventi diritto, in forma dematerializzata, mediante contabilizzazione sui conti di deposito intrattenuti presso Monte Titoli S.p.A. dal Soggetto Incaricato del Collocamento che ha ricevuto l'adesione. 6. Categorie di potenziali investitori Le Obbligazioni saranno offerte al pubblico indistinto in Italia. Milan-1/171657/ /...

10 7. Criteri di riparto Non sono previsti criteri di riparto. Saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai sottoscrittori durante il Periodo di Offerta, fino al raggiungimento dell'importo totale massimo disponibile. Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l'ordine cronologico di prenotazione ed entro i limiti dell'importo massimo disponibile. Qualora, durante il Periodo di Offerta, le richieste eccedessero l'importo totale massimo disponibile, l'emittente procederà alla chiusura anticipata dell'offerta e sospenderà immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste da parte di ciascuno dei Soggetti Incaricati del Collocamento. La chiusura anticipata sarà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi non appena possibile sul sito internet dell'emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Per ogni prenotazione soddisfatta sarà inviata apposita comunicazione ai sottoscrittori attestante l'avvenuta assegnazione delle Obbligazioni e le condizioni di aggiudicazione delle stesse. Salvo quanto previsto al precedente paragrafo 4, le domande di adesione all'offerta sono irrevocabili. 8. Spese legate all'emissione L'ammontare delle eventuali commissioni e delle spese a carico degli aderenti sarà indicato nelle Condizioni Definitive. 9. Ammissione alla negoziazione L'Emittente non richiederà la quotazione nei mercati regolamentati e non è impegnato a fornire su base continuativa i prezzi in acquisto e/o in vendita delle Obbligazioni. L'Emittente valuterà l'opportunità di ammettere i singoli Prestiti al Sistema di Scambi Organizzati dal medesimo gestito. 10. Regime fiscale Sono a carico degli obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscono le obbligazioni e/o i relativi interessi, premi ed altri frutti. Attualmente si rende applicabile l'imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50%, applicata alla fonte dall'emittente per le Obbligazioni sottoscritte da persone fisiche residenti in Italia, secondo le disposizioni previste dal Decreto Legislativo 1 aprile 1996 n. 239, con le modifiche adottate dal Decreto Legislativo 21 novembre 1997 n Restrizione alla libera trasferibilità Le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del United States Securities Act del 1933: conformemente alle disposizioni del United States Commodity Exchange Act, la negoziazione delle Obbligazioni non è autorizzata dal United States Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ). Le Obbligazioni non possono in Milan-1/171657/ /...

11 nessun modo essere proposte, vendute o consegnate direttamente o indirettamente negli Stati Uniti d America o a cittadini americani. Le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del Public Offers of Securities Regulations 1995 e alle disposizioni applicabili del FSMA Il prospetto di vendita può essere reso disponibile solo alle persone designate dal FSMA B - Fattori di rischio relativi alle Obbligazioni Le Obbligazioni che verranno emesse nell'ambito della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del Valore Nominale. Inoltre, le Obbligazioni danno diritto al pagamento di Cedole il cui ammontare è determinato in ragione dell'andamento del Parametro di Indicizzazione prescelto (ad esempio EURIBOR o tasso di rendimento dei BOT), indicato nelle Condizioni Definitive per ciascun Prestito. Conseguentemente, l investimento nelle Obbligazioni comporta i rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso variabile. Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che richiedono una particolare competenza ai fini della valutazione del loro valore e del loro profilo di rischio/rendimento. È opportuno che gli investitori valutino attentamente se le Obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati. RISCHIO DI LIQUIDITÀ CORRENTEMENTE NON È PREVISTA LA NEGOZIAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI SU ALCUN MERCATO REGOLAMENTATO. QUALORA L INVESTITORE DECIDESSE DI PROCEDERE ALLA VENDITA DEI TITOLI PRIMA DELLA SCADENZA NATURALE DEL PRESTITO, POTREBBE INCONTRARE DIFFICOLTÀ NEL LIQUIDARE L INVESTIMENTO E, CONSEGUENTEMENTE, POTREBBE OTTENERE UN VALORE INFERIORE A QUELLO ORIGINARIAMENTE INVESTITO, DANDO ORIGINE A PERDITE IN CONTO CAPITALE. SI SEGNALA INOLTRE CHE L'EMITTENTE HA FACOLTÀ DI PROCEDERE ALLA CHIUSURA ANTICIPATA DELL'OFFERTA E CHE, TALE CIRCOSTANZA, POTREBBE DETERMINARE UNA RIDUZIONE DEI TITOLI IN CIRCOLAZIONE ED INCIDERE SULLA LIQUIDITÀ DELLE OBBLIGAZIONI. RISCHIO DI PREZZO QUALORA GLI INVESTITORI DECIDANO DI VENDERE LE OBBLIGAZIONI PRIMA DELLA SCADENZA POTREBBERO RICAVARE UN IMPORTO INFERIORE AL VALORE NOMINALE DELLE OBBLIGAZIONI. ED INFATTI IL VALORE DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI SUBISCE Milan-1/171657/ /...

12 L'INFLUENZA DI DIVERSI FATTORI, TRA QUESTI VI È LA FLUTTUAZIONE DEI TASSI DI INTERESSE DI MERCATO E IL MERITO DI CREDITO DELL'EMITTENTE. RISCHIO DI TASSO IN GENERALE IL RISCHIO DI TASSO È CORRELATO ALL ANDAMENTO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE PRESCELTO PER IL SINGOLO PRESTITO. SALVO QUANTO SI DIRÀ OLTRE, AD UN AUMENTO DEL VALORE DI TALE PARAMETRO CORRISPONDERÀ UN AUMENTO DEL TASSO DI INTERESSE NOMINALE DELLE OBBLIGAZIONI. SIMILMENTE, AD UNA DIMINUZIONE DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE CORRISPONDERÀ UNA DIMINUZIONE DEL TASSO DI INTERESSE NOMINALE DEI TITOLI. RISCHIO PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE IL RENDIMENTO DELL'OBBLIGAZIONE È CORRELATO ALL ANDAMENTO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE PRESCELTO PER IL SINGOLO PRESTITO. SALVO QUANTO SI DIRÀ OLTRE, AD UN AUMENTO DEL VALORE DI TALE PARAMETRO CORRISPONDERÀ UN AUMENTO DEL TASSO DI INTERESSE NOMINALE DELLE OBBLIGAZIONI. SIMILMENTE, AD UNA DIMINUZIONE DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE CORRISPONDERÀ UNA DIMINUZIONE DEL TASSO DI INTERESSE NOMINALE DEI TITOLI. RISCHI CONNESSI ALL'EMITTENTE IL SOTTOSCRITTORE, DIVENTANDO FINANZIATORE DELL EMITTENTE, SI ASSUME IL RISCHIO CHE L EMITTENTE NON SIA IN GRADO DI ADEMPIERE ALL OBBLIGO DEL PAGAMENTO DELLE CEDOLE MATURATE E DEL RIMBORSO DEL CAPITALE A SCADENZA. LE OBBLIGAZIONI NON SONO ASSISTITE DA GARANZIE REALI O PERSONALI DI TERZI NÈ DALLA GARANZIA DEL FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI. COINCIDENZA DELL'EMITTENTE CON L'AGENTE PER IL CALCOLO ESISTE UN POTENZIALE CONFLITTO DI INTERESSE IN QUANTO LA FUNZIONE DI AGENTE PER IL CALCOLO DELLE OBBLIGAZIONI POTRÀ ESSERE SVOLTA DALL'EMITTENTE O DA UN'ALTRA SOCIETA' DEL GRUPPO BIPIEMME. L'IDENTITÀ DELL'AGENTE PER IL CALCOLO SARÀ INDICATA NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE. RISCHIO CORRELATO ALL'ASSENZA DI RATING ALLE OBBLIGAZIONI NON È STATO ATTRIBUITO ALCUN LIVELLO DI RATING. III - DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO Presso la sede sociale e la direzione generale dell'emittente in Via Dante 2, Alessandria è possibile consultare l'atto costitutivo e lo statuto dell'emittente, i bilanci degli esercizi chiusi il 31 dicembre 2005 e 2004 nonché copia del Prospetto. Le informazioni possono altresì essere consultate sul sito internet dell'emittente Milan-1/171657/ /...

13 Sezione II DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE La presente sezione include mediante riferimento le informazioni contenute nel Documento di Registrazione sull'emittente depositato presso la CONSOB in data 30 agosto 2006, a seguito di nulla-osta comunicato con nota n del 4 agosto Milan-1/171657/ /...

14 Sezione III NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI in qualità di emittente e responsabile del collocamento del programma di prestiti obbligazionari denominato "CASSA DI RISPARMIO DI ALESSANDRIA S.p.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE" Il presente documento, unitamente agli allegati, costituisce una nota informativa sugli strumenti finanziari (la "Nota Informativa") ai fini della Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva sul Prospetto Informativo") ed è redatto in conformità all'articolo 8 del Regolamento 2004/809/CE ed in conformità alla delibera Consob n del 14 maggio 1999 (e successive modifiche). La presente Nota Informativa è stata depositata presso CONSOB in data 30 agosto 2006 a seguito del nulla osta comunicato con nota n dell'8 agosto L'adempimento di pubblicazione della presente Nota Informativa non comporta alcun giudizio della CONSOB sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. La presente Nota Informativa deve essere letta congiuntamente al documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 30 agosto 2006 a seguito di nulla-osta comunicato con nota n del 4 agosto 2006 (il "Documento di Registrazione"), contenente informazioni su Cassa di Risparmio di Alessandria S.p.A., ed alla relativa nota di sintesi depositata presso CONSOB in data 30 agosto 2006 a seguito del nulla osta comunicato con nota n dell'8 agosto 2006 (la "Nota di Sintesi"), che riassume le caratteristiche dell'emittente e dei titoli oggetto di emissione. La presente Nota Informativa, unitamente al Documento di Registrazione ed alla Nota di Sintesi è a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede legale e direzione generale dell'emittente in Via Dante n. 2, Alessandria, e consultabile sul sito internet dell'emittente Nell'ambito del programma di prestiti obbligazionari descritto nella presente Nota Informativa (il "Programma"), Cassa di Risparmio di Alessandria S.p.A. (l'"emittente") potrà emettere, in una o più tranche di emissione (ciascuna un "Prestito Obbligazionario" o un "Prestito"), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a Euro (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione") aventi le caratteristiche indicate nella presente Nota Informativa. In occasione di ciascun Prestito, l'emittente predisporrà delle condizioni definitive che descriveranno le caratteristiche delle Obbligazioni e che saranno pubblicate entro il giorno antecedente l'inizio dell'offerta (le "Condizioni Definitive"). L'Emittente svolge anche la funzione di soggetto responsabile del collocamento. Milan-1/171657/ /...

15 Si invita l'investitore a valutare il potenziale acquisto delle Obbligazioni alla luce delle informazioni contenute nella presente Nota Informativa, nella Nota di Sintesi, nel Documento di Registrazione nonché nelle relative Condizioni Definitive. Milan-1/171657/ /...

16 1. PERSONE RESPONSABILI 1.1 Indicazione delle persone responsabili Cassa di Risparmio di Alessandria S.p.A., con sede legale in Via Dante n. 2, Alessandria, legalmente rappresentata dal Presidente del Consiglio di Amministrazione, Dott. Giuseppe Pernice, si assume la responsabilità delle informazioni contenute nella presente Nota Informativa. 1.2 Dichiarazione di responsabilità La presente Nota Informativa è conforme al modello pubblicato mediante deposito presso la CONSOB in data 30 agosto 2006 a seguito di nulla osta comunicato con nota n dell' 8 agosto 2006 e contiene tutte le informazioni necessarie a valutare con fondatezza i diritti connessi alle Obbligazioni da emettersi nell'ambito del Programma denominato "Cassa di Risparmio di Alessandria S.p.A. Obbligazioni a Tasso Variabile". Cassa di Risparmio di Alessandria SpA, è responsabile della completezza e veridicità dei dati e delle notizie contenute nella presente Nota Informativa Cassa di Risparmio di Alessandria SpA dichiara che le informazioni contenute nella Nota Informativa sono, per quanto a sua conoscenza e avendo adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso. Dott. Giuseppe Pernice Presidente del Consiglio di Amministrazione Cassa di Risparmio di Alessandria S.p.A. Rag. Enrico Castoldi Presidente del Collegio Sindacale Cassa di Risparmio di Alessandria S.p.A. Milan-1/171657/ /...

17 2. FATTORI DI RISCHIO Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio generali e specifici collegati all'acquisto delle Obbligazioni. I termini in maiuscolo non definiti nella presente sezione hanno il significato ad essi attribuito in altre sezioni della presente Nota Informativa, ovvero del Documento di Registrazione. 2.1 Fattori di rischio relativi all'emittente Al fine di comprendere i fattori di rischio, generici e specifici, relativi all Emittente, che devono essere considerati prima di qualsiasi decisione di investimento, si invitano gli investitori a leggere con attenzione il Documento di Registrazione, depositato presso la Consob in data 30 agosto 2006, a seguito di nulla osta rilasciato con nota n del 4 agosto 2006, come successivamente aggiornato. Il Documento di Registrazione è a disposizione del pubblico presso la sede sociale e direzione generale dell Emittente in Via Dante n.2, Alessandria, ed è consultabile sul sito internet del'emittente Fattori di rischio relativi ai titoli offerti Le Obbligazioni che verranno emesse nell'ambito della presente Nota Informativa sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del Valore Nominale. Inoltre, le Obbligazioni danno diritto al pagamento di Cedole il cui ammontare è determinato in ragione dell'andamento del Parametro di Indicizzazione prescelto (ad esempio EURIBOR o tasso di rendimento dei BOT), indicato nelle Condizioni Definitive per ciascun Prestito. Conseguentemente, l investimento nelle Obbligazioni comporta i rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso variabile. Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che richiedono una particolare competenza ai fini della valutazione del loro valore e del loro profilo di rischio/rendimento. È opportuno che gli investitori valutino attentamente se le Obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati RISCHIO DI LIQUIDITÀ CORRENTEMENTE NON È PREVISTA LA NEGOZIAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI SU ALCUN MERCATO REGOLAMENTATO. QUALORA L INVESTITORE DECIDESSE DI PROCEDERE ALLA VENDITA DEI TITOLI PRIMA DELLA SCADENZA NATURALE DEL PRESTITO, POTREBBE INCONTRARE DIFFICOLTÀ NEL LIQUIDARE L INVESTIMENTO E, CONSEGUENTEMENTE, POTREBBE OTTENERE UN VALORE INFERIORE A QUELLO ORIGINARIAMENTE INVESTITO, DANDO ORIGINE A PERDITE IN CONTO CAPITALE. Milan-1/171657/ /...

18 SI SEGNALA INOLTRE CHE L'EMITTENTE HA FACOLTÀ DI PROCEDERE ALLA CHIUSURA ANTICIPATA DELL'OFFERTA E CHE, TALE CIRCOSTANZA, POTREBBE DETERMINARE UNA RIDUZIONE DEI TITOLI IN CIRCOLAZIONE ED INCIDERE SULLA LIQUIDITÀ DELLE OBBLIGAZIONI RISCHIO DI PREZZO QUALORA GLI INVESTITORI DECIDANO DI VENDERE LE OBBLIGAZIONI PRIMA DELLA SCADENZA POTREBBERO RICAVARE UN IMPORTO INFERIORE AL VALORE NOMINALE DELLE OBBLIGAZIONI. ED INFATTI IL VALORE DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI SUBISCE L'INFLUENZA DI DIVERSI FATTORI, TRA QUESTI VI È LA FLUTTUAZIONE DEI TASSI DI INTERESSE DI MERCATO E IL MERITO DI CREDITO DELL'EMITTENTE RISCHIO DI TASSO IN GENERALE IL RISCHIO DI TASSO È CORRELATO ALL ANDAMENTO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE PRESCELTO PER IL SINGOLO PRESTITO. SALVO QUANTO SI DIRÀ OLTRE, AD UN AUMENTO DEL VALORE DI TALE PARAMETRO CORRISPONDERÀ UN AUMENTO DEL TASSO DI INTERESSE NOMINALE DELLE OBBLIGAZIONI. SIMILMENTE, AD UNA DIMINUZIONE DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE CORRISPONDERÀ UNA DIMINUZIONE DEL TASSO DI INTERESSE NOMINALE DEI TITOLI RISCHIO PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE IL RENDIMENTO DELL'OBBLIGAZIONE È CORRELATO ALL ANDAMENTO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE PRESCELTO PER IL SINGOLO PRESTITO. SALVO QUANTO SI DIRÀ OLTRE, AD UN AUMENTO DEL VALORE DI TALE PARAMETRO CORRISPONDERÀ UN AUMENTO DEL TASSO DI INTERESSE NOMINALE DELLE OBBLIGAZIONI. SIMILMENTE, AD UNA DIMINUZIONE DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE CORRISPONDERÀ UNA DIMINUZIONE DEL TASSO DI INTERESSE NOMINALE DEI TITOLI RISCHI CONNESSI ALL'EMITTENTE IL SOTTOSCRITTORE, DIVENTANDO FINANZIATORE DELL EMITTENTE, SI ASSUME IL RISCHIO CHE L EMITTENTE NON SIA IN GRADO DI ADEMPIERE ALL OBBLIGO DEL PAGAMENTO DELLE CEDOLE MATURATE E DEL RIMBORSO DEL CAPITALE A SCADENZA. LE OBBLIGAZIONI NON SONO ASSISTITE DA GARANZIE REALI O PERSONALI DI TERZI NÈ DALLA GARANZIA DEL FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI COINCIDENZA DELL'EMITTENTE CON L'AGENTE PER IL CALCOLO ESISTE UN POTENZIALE CONFLITTO DI INTERESSE IN QUANTO LA FUNZIONE DI AGENTE PER IL CALCOLO DELLE OBBLIGAZIONI POTRÀ ESSERE SVOLTA DALL'EMITTENTE O DA UN'ALTRA SOCIETA' DEL GRUPPO BIPIEMME. L'IDENTITÀ DELL'AGENTE PER IL CALCOLO SARÀ INDICATA NELLE CONDIZIONI DEFINITIVE RISCHIO CORRELATO ALL'ASSENZA DI RATING ALLE OBBLIGAZIONI NON È STATO ATTRIBUITO ALCUN LIVELLO DI RATING. Milan-1/171657/ /...

19 2.3 Esemplificazione dei rendimenti A titolo meramente esemplificativo, si fornisce di seguito un esempio dei rendimenti, al lordo e al netto dell'effetto fiscale, di un'obbligazione a Tasso Variabile (effettivamente emessa da Banca Popolare di Milano S.C. a r.l., società capogruppo del gruppo cui appartiene l'emittente, con ISIN IT , e scaduta) sulla base del rendimento storico effettivo del Parametro di Indicizzazione, emessa in data 15/10/1999 e avente le caratteristiche di seguito indicate: Data di scadenza: 15/10/2002 Prezzo di emissione e di rimborso:100% / 100% Parametro di Indicizzazione: Euribor 6 mesi Spread: -0.75% Frequenza di pagamento delle Cedole: semestrale RENDIMENTO STORICO DELL'OBBLIGAZIONE A TASSO VARIABILE BANCA POPOLARE DI MILANO S.C.A R.L. - ISIN IT Cedola Data di pagamento delle Cedole Euribor 6 mesi Tasso cedolare lordo [(Euribor 6 mesi )/2] I 15/04/2000 3,178% 1,214% II 15/10/2000 3,025% 1,137% III 15/04/2001 3,133% 1,191% IV 15/10/2001 3,240% 1,245% V 15/04/2002 3,280% 1,265% VI 15/10/2002 3,320% 1,285% Alla data di scadenza,il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza era pari al 2.46% ed il rendimento effettivo annuo netto al 2.15%. Si rappresentano di seguito due diversi scenari nei quali si ipotizza uno scostamento dei valori del Parametro di Indicizzazione rispetto a quelli effettivamente registrati. Milan-1/171657/ /...

20 SCENARIO I (ipotesi più favorevole all'investitore): Cedola Data di pagamento delle Cedole Euribor 6 mesi Tasso cedolare lordo [(Euribor 6 mesi ) /2] I 15/04/2000 3,178% 1,214 % II 15/10/2000 4,065% 1,657% III 15/04/2001 5,045% 2,147% IV 15/10/2001 4,613% 1,931% V 15/04/2002 3,525% 1,387% VI 15/10/2002 3,546% 1,398% Alla data di scadenza, il Parametro di Indicizzazione avrà registrato un aumento. In tale ipotesi, il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza corrisponde al 3,27% ed il rendimento effettivo annuo netto al 2,86%. SCENARIO II (ipotesi meno favorevole all'investitore): Cedola Data di pagamento delle Cedole Euribor 6 mesi Tasso cedolare lordo [(Euribor 6 mesi ) / 2] I 15/04/2000 3,178% 1,214% II 15/10/2000 2,748% 0,999% III 15/04/2001 2,615% 0,933% IV 15/10/2001 2,483% 0,867% V 15/04/2002 2,416% 0,833% VI 15/10/2002 2,350% 0,800% Alla data di scadenza, il Parametro di Indicizzazione avrà registrato una diminuzione. In tale ipotesi, il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza corrisponde al 1,89% ed il rendimento effettivo annuo netto al 1,65%. Milan-1/171657/ /...

21 2.4 Andamento storico del Parametro di Indicizzazione Si riporta di seguito l'andamento del Parametro di Indicizzazione utilizzato ai fini delle esemplificazioni di cui al punto 2.3 per il periodo Gennaio Gennaio 2006 Avvertenza: l'andamento storico del Parametro di Riferimento non è necessariamente indicativo del futuro andamento dello stesso, per cui la suddetta simulazione ha un valore puramente esemplificativo e non costituisce garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento. 2.5 Comparazione con CCT La tabella sottostante illustra, a titolo meramente esemplificativo, il rendimento a scadenza dell'obbligazione a Tasso Variabile Banca Popolare di Milano S.C. a r.l. emessa il 15/10/1999 e scaduta il 15/10/2002, codice ISIN IT , al lordo ed al netto dell'effetto fiscale, a confronto con il rendimento di un CCT di similare durata. Rendimento effettivo annuo lordo* Rendimento effettivo annuo netto* Obbligazione Tasso Variabile 2.46%- 2.15% 2,46% 2,15% Milan-1/171657/ /...

22 CCT 12/01/06 ISIN IT ,44% 3,01% * Rendimento comprensivo delle Cedole pagate durante la vita delle Obbligazioni, calcolato come IRR ("Internal Rate of Return" o "Tasso di Rendimento Interno"). Il Tasso di Rendimento Interno è il tasso che risolve l'equivalenza tra il prezzo di emissione e i flussi di cassa generati dal titolo. In formula: R1 R 2 Im Pr ezzodiemis sione (1 + r) (1 + r ) portodirim (1 + r ) = n borso dove r è il Tasso di Rendimento Interno, e R indica la cedola periodale. Milan-1/171657/ /...

23 3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI 3.1 Interessi di persone fisiche e giuridiche partecipanti all'emissione/all'offerta L'Emittente provvederà a dare indicazione nelle Condizioni Definitive dei soggetti incaricati che partecipano al collocamento delle Obbligazioni. E' possibile che tali soggetti si trovino, rispetto al collocamento stesso, in situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori. In particolare tale situazione potrebbe realizzarsi rispetto ai collocatori che siano società del Gruppo Bancario Bipiemme, di cui l'emittente fa parte. Nell'ipotesi in cui l'emittente, ovvero un'altra società del Gruppo Bancario Bipiemme, svolgesse la funzione di Agente per il Calcolo, potrebbe esserci una situazione di conflitto di interessi. 3.2 Ragioni dell'offerta e impiego dei proventi I proventi derivanti dalla vendita delle Obbligazioni descritte nella presente Nota Informativa saranno utilizzati dall'emittente, al netto delle commissioni riconosciute ai soggetti collocatori, nella propria attività di intermediazione finanziaria e investimento mobiliare. Milan-1/171657/ /...

24 4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE 4.1 Tipo di strumenti finanziari oggetto dell'offerta La presente Nota Informativa è relativa all'emissione di titoli di debito (le "Obbligazioni"), i quali determinano l'obbligo per l'emittente di rimborsare all'investitore a scadenza il 100% del loro valore nominale (il "Valore Nominale"). Le Obbligazioni, inoltre, danno diritto al pagamento di cedole (le "Cedole" e ciascuna la "Cedola") il cui importo è calcolato applicando al Valore Nominale uno dei parametri di indicizzazione di seguito descritti (i "Parametri di Indicizzazione" e ciascuno il "Parametro di Indicizzazione"), eventualmente maggiorato o diminuito di uno spread indicato in punti percentuali (lo "Spread") ed arrotondato allo 0,05 più vicino. Il Parametro di Indicizzazione e l'eventuale Spread saranno indicati nelle Condizioni Definitive per ciascuna emissione (ciascuna un "Prestito Obbligazionario" o un "Prestito"). Le Condizioni Definitive verranno pubblicate entro il giorno antecedente l'inizio dell'offerta. Il codice ISIN delle Obbligazioni facenti parte di ciascun Prestito sarà anch'esso indicato nelle Condizioni Definitive per detto Prestito. 4.2 Legislazione Le Obbligazioni sono regolate dalla legge italiana. 4.3 Circolazione Il Prestito Obbligazionario verrà accentrato presso la Monte Titoli S.p.A. ed assoggettato al regime di dematerializzazione di cui al D. Lgs. 24 giugno 1998 n. 213 ed alla Deliberazione CONSOB n /98, e successive modifiche. Conseguentemente, sino a quando le Obbligazioni saranno gestite in regime di dematerializzazione presso la Monte Titoli S.p.A. il trasferimento delle Obbligazioni e l'esercizio dei relativi diritti potrà avvenire esclusivamente per il tramite degli intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata presso la Monte Titoli S.p.A. I titolari delle Obbligazioni non potranno chiedere la consegna materiale dei titoli rappresentativi delle Obbligazioni. E' fatto salvo il diritto di chiedere il rilascio della certificazione di cui all'art. 85 del TUF e all'art. 31, comma 1, lettera b) del Decreto Legislativo 24 giugno 1998, n Milan-1/171657/ /...

25 4.4 Valuta di denominazione Le Obbligazioni sono denominate in Euro. 4.5 Ranking Gli obblighi nascenti dalle Obbligazioni a carico dell'emittente non sono subordinati ad altre passività dello stesso, fatta eccezione per quelle dotate di privilegio. Ne segue che il credito dei portatori verso l'emittente verrà soddisfatto pari passu con gli altri crediti chirografari dell'emittente. 4.6 Diritti Le Obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla normativa vigente per i titoli della stessa categoria, vale a dire, segnatamente, il rimborso a scadenza del Valore Nominale del titolo e il riconoscimento, a scadenze prefissate, di Interessi pari ad una percentuale del Valore Nominale. 4.7 Tasso di interesse Tasso di Interesse Il tasso di interesse applicato alle Obbligazioni è un tasso di interesse variabile. In particolare, durante la vita del Prestito gli obbligazionisti riceveranno il pagamento di Cedole, il cui importo è calcolato applicando al Valore Nominale uno dei Parametri di Indicizzazione di seguito descritti, eventualmente maggiorato o diminuito di uno Spread ed arrotondato allo 0,05 più vicino. Il Parametro di Indicizzazione e l'eventuale Spread saranno indicati nelle Condizioni Definitive del Prestito. Il valore del Parametro di Indicizzazione da applicare al Valore Nominale ai fini del calcolo della Cedola sarà reso noto entro il giorno lavorativo precedente il primo giorno di godimento della Cedola stessa, presso il sito internet dell'emittente. Qualora il giorno di pagamento degli interessi coincida con un giorno non lavorativo, i pagamenti verranno effettuati il primo giorno lavorativo successivo, senza il riconoscimento di ulteriori interessi. Per giorno lavorativo si intende un giorno in cui il sistema "TARGET" è operativo. Parametri di Indicizzazione Nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito, l'emittente individuerà il Parametro di Indicizzazione prescelto. In particolare, le Cedole potranno essere parametrate ad uno dei seguenti Parametri di Indicizzazione: Milan-1/171657/ /...

26 Rendimento d'asta del BOT Per "Rendimento d'asta del BOT" si intende il rendimento semplice lordo del BOT relativo all'asta BOT effettuata il mese solare antecedente (il "Mese di Riferimento") l'inizio del periodo di godimento di ciascuna Cedola. Qualora tale valore non fosse disponibile si farà riferimento alla prima asta BOT valida antecedente all'asta del Mese di Riferimento. Il rendimento dei BOT emessi in asta è reperibile sui principali quotidiani finanziari, nonché sul sito oppure Il "Rendimento d'asta del BOT" scelto come Parametro di Indicizzazione potrà essere il rendimento d'asta del BOT a tre mesi, oppure il rendimento d'asta del BOT a sei mesi, oppure il rendimento d'asta del BOT annuale, così come indicato nelle Condizioni Definitive. Tasso Euribor Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il Tasso Euribor di Riferimento (come di seguito definito) rilevato alle date indicate nelle Condizioni Definitive (le "Date di Rilevazione"). Le rilevazioni saranno effettuate secondo il calendario "Target". Il calendario operativo "Target" prevede, sino a revoca, che il mercato operi tutti i giorni dell'anno con esclusione delle giornate di sabato, della domenica nonché il primo giorno dell'anno, il venerdì santo, il lunedì di Pasqua, il primo maggio, il 25 ed il 26 dicembre. L'Euribor è il tasso lettera sul mercato interno dell'unione Monetaria Europea dei depositi bancari, rilevato dalla Federazione Bancaria Europea (FBE) - calcolato secondo la convenzione indicata nelle Condizioni Definitive - e pubblicato sui maggiori quotidiani europei a contenuto economico e finanziario. Se una delle Date di Rilevazione cade in un giorno in cui il Tasso Euribor di Riferimento non viene pubblicato, la rilevazione viene effettuata il primo giorno utile antecedente la Data di Rilevazione. Il tasso Euribor scelto come Parametro di Indicizzazione (il "Tasso Euribor di Riferimento") potrà essere il tasso Euribor trimestrale, oppure il tasso Euribor semestrale, oppure il tasso Euribor annuale, così come indicato nelle Milan-1/171657/ /...

27 Condizioni Definitive. Termini di prescrizione I diritti degli Obbligazionisti si prescrivono nel termine di dieci anni dalla Data di Scadenza per quanto concerne il pagamento, a titolo di rimborso, del Valore Nominale e in cinque anni dalla relativa data di pagamento della Cedola per quanto concerne il pagamento delle Cedole. Agente per il Calcolo La funzione di Agente per il Calcolo delle Obbligazioni potrà essere svolta dall'emittente o da un'altra società del Gruppo BIPIEMME. L'identità dell'agente per il Calcolo sarà indicata nelle Condizioni Definitive. 4.8 Scadenza e rimborso 4.9 Tasso di rendimento 4.10 Forme di rappresentanza Le Obbligazioni saranno rimborsate in un'unica soluzione alla data di scadenza indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun Prestito. Il tasso di rendimento effettivo di ciascun Prestito Obbligazionario sarà indicato nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito. Non sono previste modalità di rappresentanza degli obbligazionisti, ai sensi dell art. 12 del D. Lgs. n 385 dell 1 settembre 1993 e successive modifiche ed integrazioni Autorizzazioni L emissione delle Obbligazioni sarà deliberata da parte dell'organo competente dell'emittente. Ciascun Prestito sarà emesso ed offerto in conformità all'articolo 129 del Decreto Legislativo n. 385 del 1 settembre Data di emissione 4.13 Restrizioni alla trasferibilità La data di emissione di ciascun Prestito sarà indicata nelle relative Condizioni Definitive. Le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del United States Securities Act del 1933: conformemente alle disposizioni del United States Commodity Exchange Act, la negoziazione delle Obbligazioni non è autorizzata dal United States Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ). Le Obbligazioni non possono in nessun modo essere proposte, vendute o consegnate direttamente o indirettamente negli Stati Uniti d America o a cittadini americani. Milan-1/171657/ /...

28 Le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del Public Offers of Securities Regulations 1995 e alle disposizioni applicabili del FSMA Il prospetto di vendita può essere reso disponibile solo alle persone designate dal FSMA Aspetti fiscali Sono a carico degli obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscono le obbligazioni e/o i relativi interessi, premi ed altri frutti. Attualmente si rende applicabile l'imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50%, applicata alla fonte dall'emittente per le Obbligazioni sottoscritte da persone fisiche residenti in Italia, secondo le disposizioni previste dal Decreto Legislativo 1 aprile 1996 n. 239, con le modifiche adottate dal Decreto Legislativo 21 novembre 1997 n Milan-1/171657/ /...

29 5. CONDIZIONI DELL'OFFERTA 5.1 Statistiche relative all'offerta, calendario e procedura per la sottoscrizione dell'offerta Condizioni alle quali l'offerta è subordinata L'offerta non è subordinata ad alcuna condizione Importo totale dell'emissione/offerta L'ammontare totale di ciascun Prestito Obbligazionario sarà indicato nelle relative Condizioni Definitive. L'Emittente potrà, durante il Periodo di Offerta, aumentare l'ammontare totale del singolo Prestito Obbligazionario, dandone comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB Periodo di validità dell'offerta e procedura di sottoscrizione La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata dall'emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data successiva a quella a partire dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la "Data di Godimento"). L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità, dandone comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. L'Emittente potrà procedere in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta alla chiusura anticipata dell'offerta, sospendendo immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste. In tal caso l'emittente ne darà comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Le Obbligazioni verranno offerte in sottoscrizione presso le sedi e dipendenze dei soggetti incaricati del collocamento, la cui identità sarà indicata nelle Condizioni Definitive relative al singolo Prestito Obbligazionario (di seguito i "Soggetti Incaricati del Collocamento"). E' altresì prevista l'offerta delle Obbligazioni fuori sede tramite promotori finanziari. Nell'ipotesi di offerta fuori sede, l'investitore ha la facoltà di recedere entro 7 giorni lavorativi dalla sottoscrizione del modulo di adesione. Le domande di adesione all'offerta dovranno essere presentate compilando l'apposita modulistica, disponibile presso i Soggetti Incaricati del Collocamento Riduzione dell'offerta L'Emittente darà corso all'emissione delle Obbligazioni anche qualora non venga sottoscritta la totalità delle Obbligazioni oggetto di Offerta. Nell'ipotesi in cui l'emittente proceda alla chiusura anticipata dell'offerta, potrebbe conseguentemente procedere ad una riduzione dell'importo totale dell'offerta. Milan-1/171657/ /...

30 5.1.5 Importo di sottoscrizione (minimo e massimo) Il numero minimo di Obbligazioni che dovrà essere sottoscritto da ciascun investitore, pari al Lotto Minimo, sarà indicato nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito. Non è previsto un limite massimo alle Obbligazioni che potranno essere sottoscritte da ciascun investitore Acquisto e consegna delle Obbligazioni L'Emittente potrà prevedere che durante il Periodo di Offerta vi siano una o più date nelle quali dovrà essere effettuato il pagamento del Prezzo di Emissione (le "Date di Regolamento" e ciascuna la "Data di Regolamento"). Le Date di Regolamento verranno indicate nelle Condizioni Definitive relative al singolo Prestito Obbligazionario. Nell'ipotesi in cui durante il Periodo di Offerta vi sia un'unica Data di Regolamento, questa coinciderà con la Data di Godimento (ossia con la data a partire dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi). Laddove, invece, durante il Periodo di Offerta vi siano più Date di Regolamento, le sottoscrizioni effettuate prima della Data di Godimento saranno regolate alla Data di Godimento. Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento saranno regolate alla prima Data di Regolamento utile compresa nel Periodo di Offerta. In tal caso, il Prezzo di Emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo interessi maturati tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. Contestualmente al pagamento del Prezzo di Emissione presso il Soggetto Incaricato del Collocamento che ha ricevuto l'adesione, le Obbligazioni assegnate nell'ambito dell'offerta verranno messe a disposizione degli aventi diritto, in forma dematerializzata, mediante contabilizzazione sui conti di deposito intrattenuti presso Monte Titoli S.p.A. dal Soggetto Incaricato del Collocamento che ha ricevuto l'adesione Data nella quale saranno resi accessibili al pubblico i risultati dell'offerta L'Emittente comunicherà, entro cinque giorni successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati dell'offerta mediante apposito annuncio da pubblicare sul sito internet dell'emittente. Copia di tale annuncio verrà contestualmente trasmessa alla CONSOB. Entro due mesi dalla pubblicazione del suddetto annuncio, l'emittente comunicherà alla CONSOB gli esiti delle verifiche sulla regolarità delle operazioni di collocamento, nonché i risultati riepilogativi dell'offerta, ai sensi delle disposizioni vigenti. Milan-1/171657/ /...