RICERCA SUI BILANCI CONSOLIDATI 2005/2006

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1 RICERCA SUI BILANCI CONSOLIDATI 2005/ GRUPPI ANALIZZATI 23 BANCARI E ASSICURATIVI SOCIETÀ QUOTATE ITALIANE BILANCI CONSOLIDATI 2005 E 2006 VERIFICA APPLICAZIONE IAS/IFRS

2 RICERCA SUI BILANCI CONSOLIDATI 2005/2006 AMBITO DI ANALISI (127 GRUPPI): ACQUISIZIONI DI PARTECIPAZIONI DI CONTROLLO BUY OUT MINORITIES

3 L ACQUISIZIONE DI PARTECIPAZIONI DI CONTROLLO Università degli Studi di Pavia

4 IMPOSTAZIONI METODOLOGICHE [1]L Ifrs 3 Revised si applica alle aggregazioni aziendali la cui data di accordo si colloca all interno di un periodo amministrativo con data d inizio contemporanea o successiva al 1 luglio Il principio può essere applicato solo in modo prospettico.

5 IMPOSTAZIONI METODOLOGICHE (segue)

6 INFORMAZIONI SUL COSTO DI ACQUISIZIONE SIA NEL 2005 SIA NEL GRUPPI (SU 127) HANNO ACQUISITO PARTECIPAZIONI DI CONTROLLO Costo di acquisizione: Esplicitato per tutte le acquisizioni 49,4% 61,04 % - Esplicitato solo per le acquisizioni definite rilevanti 13,0% - Non esplicitato 37,3% 18,18% Oneri accessori: - Esplicitati 11 casi 10 casi - Incidenza media dei costi accessori sul valore totale dell acquisizione 1,9% 20,78 % 0,60%

7 L ALLOCAZIONE DEL COSTO DI ACQUISIZIONE Nel 2005: solo 18 gruppi riportano, per ciascuna acquisizione, la situazione della controllata a valori contabili e a valori correnti; 6 gruppi riportano le medesime informazioni, ma limitatamente alle acquisizioni rilevanti. Nel 2006: passano da 18 a 26 (33,77%) i gruppi che espongono la situazione patrimoniale a valori correnti delle controllate acquisite si riduce il numero di gruppi che riportano la medesima situazione anche a valori contabili: da 18 a 15 4 gruppi riportano sia la situazione a valori contabili sia la situazione a valori correnti, ma solo per le acquisizioni rilevanti.

8 LE RAGIONI CHE HANNO CONDOTTO ALLA RILEVAZIONE DI UN AVVIAMENTO Nel 2005 solo in 2 casi si specifica che l avviamento è ascrivibile al know how acquisito Nel 2006 sono 3 i bilanci che si sforzano di offrire una spiegazione più puntuale. Si cita il seguente caso: l acquisizione di ( ) garantirà al gruppo un miglior posizionamento di mercato nel segmento IPTV e un miglior sfruttamento della piattaforma tecnologica. Il goodwill rappresenta inoltre il valore attribuibile ad intangibile assets non identificabili in base all Ifrs 3, quali ad esempio la favorevole posizione geografica e la disponibilità di qualificate risorse umane. Negli altri due casi il goodwill èattribuito: al sovrareddito che ci si attende dalla distribuzione dei prodotti del gruppo attraverso il canale retail ed alle sinergie che saranno conseguite grazie all aggregazione alla determinazione degli earn-out, in seguito all accordo raggiunto con il venditore per un conguaglio di prezzo variabile in funzione della redditività del business acquisito

9 LE PARTECIPAZIONI DI CONTROLLO CONGIUNTO Sia nel 2005 sia nel 2006, i gruppi cui appartenevano delle Joint Venture partecipative erano 60. Dai bilanci è sempre possibile risalire al metodo utilizzato per rappresentare le Joint Venture (*) la tabella a fianco comprende anche i gruppi che, pur non avendo JV, esplicitano il metodo prescelto nella illustrazione delle accounting policies) 2005* 2006* Metodo proporzionale Metodo del patrimonio netto 34 Metodo integrale

10 L INFORMATIVA SULLE DIMENSIONI ECONOMICO-FINANZIARIE DELLE JV Il partecipante deve fornire l ammontare complessivo delle attività correnti, attività a lungo termine, passività correnti, passività a lungo termine, costi e ricavi, relativi alle Joint Venture Nel 2005: in dettaglio e per tutte le JV in 21 casi; in dettaglio, ma solo per le JV rilevanti, in 3 casi; l informazione è omessa in 37 casi. Nel 2006: in dettaglio e per tutte le JV in 24 casi; in dettaglio, ma solo per le JV rilevanti, in 1 caso; l informazione è omessa in 35 casi.

11 VARIAZIONE DELLA PERCENTUALE DI POSSESSO Università degli Studi di Pavia

12 BUY OUT MINORITIES LA CONTROLLANTE INCREMENTA LA SUA PERCENTUALE DI POSSESSO ACQUISENDO AZIONI DALLE MINORANZE. A A 65% 75% B B ACQUISTO 10%

13 CESSIONE PARZIALE SENZA PERDITA DI CONTROLLO LA CONTROLLANTE RIDUCE LA SUA PERCENTUALE DI POSSESSO CEDENDO AZIONI ALLE MINORANZE. A A 85% 60% B B CESSIONE 25%

14 BUY OUT MINORITIES PARENT COMPANY THEORY (IFRS 3) LA DIFFERENZA DEVE ESSERE RILEVATA: SE POSITIVA AD INCREMENTO DELL AVVIAMENTO O SE NEGATIVA COME COMPONENTE POSITIVO DI REDDITO NEL CE CONSOLIDATO ENTITY THEORY (nuovo IFRS 3) NON INFLUENZA IL REDDITO. LA DIFFERENZA DEVE ESSERE RILEVATA DIRETTAMENTE NEL PN CONSOLIDATO. ( ± RISERVE CAPOGRUPPO) OPI 3 DOCUMENTO REDATTO DA ASSIREVI PER REGOLARE LE VARIAZIONI DI % DI POSSESSO

15 CESSIONI PARZIALI SENZA PERDITA DEL CONTROLLO PARENT COMPANY THEORY (IFRS 3) LA DIFFERENZA DEVE ESSERE RILEVATA: SE POSITIVA COME PLUSVALENZA NEL CE CONSOLIDATO O SE NEGATIVA COME MINUSVALENZA NEL CE CONSOLIDATO ENTITY THEORY (nuovo IFRS 3) NON INFLUENZA IL REDDITO. LA DIFFERENZA DEVE ESSERE RILEVATA DIRETTAMENTE NEL PN CONSOLIDATO. ( ± RISERVE CAPOGRUPPO) OPI 3 DOCUMENTO REDATTO DA ASSIREVI PER REGOLARE LE VARIAZIONI DI % DI POSSESSO

16 RICERCA SUI BUY OUT MINORITIES BILANCIO GRUPPI ANALIZZATI BILANCIO GRUPPI ANALIZZATI 9 DICHIARANO LA TEORIA SCELTA 24 DICHIARANO LA TEORIA SCELTA 5 PARENT COMPANY THEORY 4 ENTITY THEORY 20 PARENT COMPANY THEORY 4 ENTITY THEORY

17 RICERCA SUI BUY OUT MINORITIES BILANCIO GRUPPI CHE EFFETTUANO BUY OUT MINORITIES 25 CONTABILIZZANO SECONDO LA: BILANCIO GRUPPI CHE EFFETTUANO BUY OUT MINORITIES 35 CONTABILIZZANO SECONDO LA: 22 PARENT COMPANY THEORY 3 ENTITY THEORY 29 PARENT COMPANY THEORY 6ENTITY THEORY

18 BUY OUT MINORITIES E CESSIONI PARZIALI SENZA PERDITA DI CONTROLLO (2006) DEI GRUPPI CHE EFFETTUANO SIA BUY OUT CHE CESSIONI PARZIALI SENZA PERDITA DI CONTROLLO (18 CASI) SI RISCONTRATTA COERENZA DI TRATTAMENTO PER 7 GRUPPI (applicazione della Parent company theory). NEGLI ALTRI 11 CASI NON È STATO POSSIBILE DEDURRE IL COMPORTAMENTO SEGUITO, A CAUSA DELLA MANCANZA DELLE INFORMAZIONI.

19 VARIAZIONE DELLA PERCENTUALE DI POSSESSO ESEMPI DA BILANCIO Università degli Studi di Pavia

20 CREMONINI ADOTTA LA PARENT COMPANY Non si descrive la procedura di contabilizzazione delle operazioni con minority nei principi di consolidamento. Le variazioni sono state le seguenti: L avviamento si modifica per:

21 CREMONINI ADOTTA LA PARENT COMPANY Invece la cessione di quote di minoranza genera una plusvalenza: IL TRATTAMENTO RISULTA QUINDI COERENTE.

22 BUZZI UNICEM E L ENTITY THEORY Così si legge nella parte generale dei principi:

23 BUZZI UNICEM E L ENTITY THEORY (segue) Così si vede dai prospetti:

24 SORIN E L ENTITY THEORY Così si legge nella parte generale sui principi di consolidamento:

25 SORIN E L ENTITY THEORY (segue)