Modifica del capitale azionario Riacquisto di azioni Titoli Leasing

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1 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 1 Modifica del capitale azionario Riacquisto di azioni Titoli Leasing Indicazioni preliminari Questo compito consiste in quattro parti Parte I Parte II Parte III Parte IV Modifica del capitale azionario Riacquisto di azioni Titoli Leasing Le quattro parti sono indipendenti l'una dall'altra. Per le soluzioni utilizzi i fogli di soluzione allegati da FS1 a FS8. Il numero delle righe di registrazione sui fogli di soluzione FS1 FS8 non coincide obbligatoriamente con il numero di registrazioni da effettuare. Saranno valutate solo le registrazioni effettuate nelle righe preposte a tale scopo. Nel caso in cui non fosse necessaria nessuna registrazione, scrivere: nessuna registrazione. Sull'allegato, a pagina 9, sono riportati i conti a disposizione per la soluzione delle parti da I a IV. Possono essere utilizzati solo i conti specificati. Non tutti i conti riportati sono necessari per la soluzione. Per la parte 1: - Gli importi nella soluzione devono essere espressi in milioni di franchi. Per la parte 2: - Gli importi nella soluzione devono essere espressi in milioni di franchi (a due decimali). Eccezioni: le soluzioni da D a F devono essere arrotondate al centesimo. Per la parte 3: - Gli importi nella soluzione devono essere espressi in franchi. - Per B e C, il rendimento deve essere calcolato con due decimali. Per la parte 4: - Gli importi nella soluzione devono essere espressi in franchi.

2 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 2 Parte 1: Modifica del capitale azionario Situazione iniziale Vorab S vuole ridurre il proprio capitale azionario e il valore nominale delle azioni. Desidera inoltre creare un capitale azionario condizionale per garantire delle opzioni per i collaboratori. L'assemblea generale ha deciso quanto segue: Rimborso nominale di CHF 8.- per azione Il capitale azionario viene ridotto dai 120 milioni di franchi attuali a 72 milioni di franchi, riducendo il valore nominale di tutte le azioni da CHF a CHF Split delle azioni con rapporto 1 : 4 6'000'000 di azioni con il valore nominale di CHF vengono splittate con rapporto 1 : 4 in 24'000'000 di azioni ciascuna delle quali ha un valore nominale di CHF umento condizionale del capitale Deve essere creato un aumento condizionale del capitale di, al massimo, 5 milioni di franchi per garantire la conversione delle opzioni dei collaboratori in azioni. Compiti B C 1 Contrassegni con una crocetta i motivi giusti per un rimborso del valore nominale. 2 Indichi la registrazione da effettuare per il rimborso del valore nominale. (Foglio di soluzione 1, parte in alto). 1 Qual è lo scopo principale di uno splitting delle azioni? [rispondere brevemente] 2 Indichi la registrazione da effettuare per lo splitting delle azioni. (Foglio di soluzione 1, al centro) 1 Contrassegni con una crocetta l'affermazione giusta, che descrive parzialmente l'aumento condizionale del capitale azionario. 2 Indichi la registrazione da effettuare per la delibera dell'aumento condizionale del capitale azionario. (Foglio di soluzione 1, in basso)

3 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 3 Parte II: Riacquisto di azioni Nell'ambito della propria politica di distribuzione dei dividendi, Swisstel G sta procedendo ad un programma di riacquisto di azioni su due anni, allo scopo di ridurre il proprio capitale azionario in due momenti distinti. Prima riduzione nel 2007; seconda riduzione nel Situazione iniziale Prima riduzione Nel 2007 sono già state riacquistate sul mercato 47'000 azioni nominative (valore nominale CHF ) al corso medio di CHF per azione, ma le azioni non sono state annullate immediatamente. Queste azioni sono state contabilizzate nel conto "zioni proprie" e sono adempiute le condizioni dell'articolo 659a/2 CO. l il corso dell'azione era di CHF L'assestamento di valore è stato effettuato correttamente. Il l'assemblea generale decide quanto segue: Tutte le azioni riacquistate nel 2007 devono essere annullate. L'imposta preventiva è a carico di Swisstel G. Operazioni contabili 1 a Rivalutazione, con effetto sul risultato, al valore di riacquisto. b Riduzione del capitale azionario [registrazione sul conto "zioni proprie"]. c Registrazione di trasferimento delle riserve (articolo 671a CO). d Contabilizzazione del saldo restante delle azioni proprie a carico del conto "Riserve libere". e Credito di imposta preventiva. La parte di prezzo d'acquisto eccedente il valore nominale è sottoposta all'imposta preventiva e corrisponde al 65% (metodo al netto). Compiti B C Indichi le registrazioni che Swisstel G deve effettuare in base alle decisioni dell'assemblea generale del [in milioni di franchi, con 2 decimali]. (Foglio di soluzione 2, in alto) Contrassegni con una crocetta le possibili condizioni, rispettivamente i possibili motivi, di questo riacquisto di azioni. (Foglio di soluzione 2, al centro) Contrassegni con una crocetta perché, nel caso di riduzione del capitale mediante riacquisto di azioni, devono essere rispettate le prescrizioni degli articoli 733/734 CO. Confronti anche con l'articolo 735 CO. (Foglio di soluzione 2, in basso)

4 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 4 Situazione iniziale Seconda riduzione Dopo il , il capitale azionario di Swisstel G emesso è di 56 milioni di franchi, suddiviso in 560'000 azioni nominative (valore nominale CHF ). fine agosto 2008 lei trova nei giornali la seguente inserzione, relativa alla seconda riduzione, con il titolo: Riacquisto di azioni proprie mediante l'emissione di opzioni put negoziabili Estratto dall'inserzione di offerta e di quotazione del : ssegnazione delle d ogni azione nominativa viene assegnata gratuitamente un'opzione opzioni put put. Esercizio dell'opzione lla fine della durata, ossia il 15 settembre 2008 put (= modalità europea dell'esercizio del diritto). Le opzioni put non esercitate e i diritti ad esse connessi scadono senza compensazione/indennizzo. Quotazione L'opzione put viene negoziata al SWX Swiss Exchange dal dell'opzione put 1 settembre al 14 settembre. Rapporto di scambio Ogni 25 opzioni put si ha diritto di vendere a Swisstel G 2 azioni Prezzo d'esercizio dell'opzione put (=prezzo di riacquisto) Pagamento del prezzo di riacquisto nominative. CHF lordi per ogni azione nominativa con deduzione dell'imposta preventiva del 35% sulla differenza tra il prezzo di riacquisto e il valore nominale. Il pagamento del prezzo di riacquisto netto avviene dopo la consegna del corrispondente numero di azioni nominative e di opzioni put; Valuta 17 settembre. Il consiglio d'amministrazione prevede di proporre agli azionisti, nel corso dell'assemblea generale straordinaria del 30 settembre 2008, una riduzione del capitale pari all'ammontare del volume delle azioni riacquistate. Operazioni contabili 2 Il viene effettuata l'emissione di tutte le opzioni put da parte del consiglio d'amministrazione. 3 Il sono state esercitate 500'000 opzioni put. Il l'assemblea generale decide di ridurre il capitale azionario in seguito all'esercizio delle opzioni put. Si devono registrare: a - l'acquisto delle azioni (valore netto del prezzo di riacquisto) b - registrazione dell'imposta preventiva c - la riduzione del capitale azionario d - l'utilizzo delle riserve a carico delle riserve libere e - il versamento dell'imposta preventiva. Compiti D E Calcoli il versamento netto per ciascuna azione consegnata. [E' richiesta una presentazione precisa] (Foglio di soluzione 3, in alto) Indichi le registrazione che Swisstel G deve effettuare per questa seconda riduzione. [in milioni di franchi, con due decimali] Le operazioni contabili 3a 3d devono essere contabilizzate nel conto "Riacquisto azioni proprie". L'articolo 659a/2 CO non deve essere applicato. (Foglio di soluzione 3, al centro)

5 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 5 Domande complementari F 1 Qual è il valore intrinseco di una opzione put al , se il corso di borsa dell'azione nominativa è di CHF ? [arrotondare al centesimo] 2 Perché il valore effettivo (= pagato) di una opzione put potrebbe essere superiore al suo valore intrinseco? [E' sufficiente una breve risposta] (Foglio di soluzione 4, in alto) G In quale modo si modificano, di regola, le quattro operazioni economico-finanziarie contenute nel foglio di soluzione 4 (al centro) se le azioni riacquistate vengono immediatamente annullate? Per rispondere, indichi nella casella libera solo + oppure oppure 0. Spiegazione: aumento, miglioramento, crescita, ecc. = + diminuzione, peggioramento, riduzione, ecc. = - nessun cambiamento, nessun effetto, ecc. = 0 (Foglio di soluzione 4, al centro) H Indichi le registrazioni che deve effettuare Swisstel G, se Staubli Sagl, che possiede 1'000 azioni nominative di Swisstel G, rivende tutte le opzioni put al corso di CHF (Foglio di soluzione 4, in basso)

6 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 6 Parte III: Titoli Situazione iniziale Si dispone delle seguenti informazioni relative alle operazioni su titoli effettuate da Filou Sagl: pertura Titolo Tasso d'interesse annuale Scadenza interessi Numero titoli/ valore nominale unitario Corso di acquisto Valore d'acquisto Valore a bilancio Corso di bilancio ggiustamento valore zione (a 100.-) ' Interessi in maturaz. Obbligazione Z 6 % ' '000.- D D ' cquisto: 400 azioni B al corso di Fr. 15.-, valore nominale Fr. 10.-, spese Fr % dividendo sulle azioni (le azioni B non ricevono quest'anno nessun dividendo) Vendita: 20 azioni al corso di Fr , spese Fr Incasso degli interessi sull'obbligazione Z cquisto: obbligazione Y, Fr. 20' nominali, interesse 3 %, scadenza , al corso 98.-, interessi in maturazione Fr , spese Fr Vendita: obbligazione Z, Fr. 40'000.- nominali, interesse 6%, scadenza , al corso 105.-, interessi in maturazione Fr , spese Fr Chiusura Titolo Tasso d'interesse annuale Scadenza interessi zione zione B Numero titoli / valore nominale unitario (a 100.-) (a 10.-) Corso di acquisto Valore d'acquisto Valore a bilancio Corso di bilancio ggiustamento valore D Interessi in maturaz. Obbligazione Y Obbligazione Z 3 % ' D % ' D D

7 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 7 Compiti nalizzi il risultato sulla gestione titoli, completando la tabella contenuta nel foglio di soluzione 5. Si devono considerare le seguenti condizioni: Il risultato realizzato è senza spese e corrisponde alla differenza tra il valore al corso d'acquisto e il valore al corso di vendita. Il risultato non realizzato s'intende senza spese. Tutti gli importi devono essere presentati, rispettivamente mostrati, separatamente. Il raggruppamento degli importi non è autorizzato. (Foglio di soluzione 5) Eventuali calcoli devono essere presentati sul foglio di soluzione 6. Il foglio di soluzione 6 non viene valutato. (Foglio di soluzione 6) Domande supplementari B Si dispone delle seguenti informazioni aggiuntive relative all'obbligazione Y: Durata: 8 anni Prezzo d'emissione: 97% Rimborso: alla pari Le altre informazioni sull'obbligazione Y si trovano a pagina 6. Calcoli il rendimento alla scadenza dell'obbligazione Y alla data d'emissione. Le spese non devono essere considerate. [Risultato a due decimali.] (Foglio di soluzione 7, in alto) Consiglio: calcoli con un valore nominale di Fr C Si dispone delle seguenti informazioni aggiuntive relative all'obbligazione Z: Durata di possesso: 2 1/2 anni Spese d'acquisto: Fr (per Fr. 40'000.-) Le altre informazioni sull'obbligazione Z si trovano a pagina 6. Calcoli il rendimento di Fr. 40'000.- di obbligazione Z, che sono state vendute il Le spese devono essere considerate. [Risultato a due decimali.] (Foglio di soluzione 7, in basso)

8 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 8 Parte IV: Leasing Informazioni riguardanti il valore in CHF calcolati da Lease G (= locatore del leasing): Data Rata di leasing (nnualità) Parte di ammortamento Parte di interessi Valore attuale della rata di leasing futura ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' Rate annuali pagabili posticipatamente Situazione iniziale La Treuhand Sagl (= beneficiaria del leasing) prende in leasing delle apparecchiature informatiche alle seguenti condizioni: Prezzo in contanti CHF 120'000.- (senza prezzo di ripresa) Inizio del contratto Durata del leasing 3 anni Durata d'utilizzo 4 anni mmortamento lineare sulla durata d'utilizzo Spese stipula del contratto CHF 8'000.- Rate di leasing 3 rate annuali di CHF 44'065.-, pagabili sempre a fine anno Tasso d'interesse 5 % Valore di riscatto alla scadenza del contratto CHF 3'000.- (al non è attivato) Il traffico dei pagamenti avviene attraverso la banca. Operazioni contabili Stipulazione del contratto e consegna dell'oggetto in leasing: a Registrazione del bene in leasing e del debito per il leasing b Pagamento ed attivazione delle spese di stipula del contratto a Pagamento della prima rata del leasing Si devono registrare: - la parte di ammortamento, - la parte di interessi. b mmortamento Compiti Indichi le registrazioni che Treuhand Sagl deve effettuare al e al , se si considera l'operazione di leasing come un'operazione d'acquisto. (Foglio di soluzione 8, in alto) [Conti da utilizzare: vedere allegato, pagina 9] Domande supplementari B Indichi le registrazioni che Treuhand Sagl deve effettuare al per a il pagamento del valore di riscatto, b trasferimento dell importo in leasing in contabilità. (Foglio di soluzione 8, al centro) [Non sono richieste le altre registrazioni al ]

9 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 9 Conti llegato 9 ttivi Sostanza circolante Mezzi liquidi (cassa, posta, banca) Crediti per forniture e prestazioni ltri crediti a breve termine Scorte Ratei e risconti attivi Sostanza fissa Immobilizzazioni finanziarie zioni proprie Impianti EDP Impianti in leasing Impianti dati in leasing Immobili Titoli (estranei all'esercizio) Passivi Capitale di terzi Debiti per forniture e prestazioni nticipi da clienti ltri debiti a breve termine Ratei e risconti passivi Impegni per leasing Impegni a lungo termine ccantonamenti a lungo termine Capitale proprio Capitale azionario Riserva legale generale Riserva per azioni proprie Riserve libere Utile riportato Utile / perdita d'esercizio Ricavi d'esercizio da forniture e prestazioni Ricavi da forniture Diminuzione dei ricavi Ricavi per prestazioni di servizi ltri ricavi Costi per merci e servizi Costo delle merci Costi per prestazioni di terzi (= prestazioni di servizi) Costi del personale Salari Oneri sociali ltri costi/ ricavi d'esercizio Costi dei locali ltri costi d'esercizio Costi finanziari (compresi i costi per interessi) Ricavi finanziari mmortamenti

10 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 10 Parte I: Modifica del capitale azionario 1 Motivi In questo modo è possibile aumentare l'ebit (= Earnings before Interest and Taxes). E' un'alternativa, esente da imposta, alla distribuzione dei dividendi. In questo modo si può ridurre una sovracapitalizzazione. Porta ad un miglioramento del free cash flow. Consente di aumentare la redditività del capitale proprio. 2 Registrazione Dare vere Importo (in milioni di CHF) B 1 Scopo principale 2 Registrazione Dare vere Importo (in milioni di CHF) C 1 ffermazioni L'aumento del capitale azionario avviene attraverso il consiglio d'amministrazione entro due anni (articolo 651/1 CO). Permette alla società anonima un procedimento rapido per l'acquisto di azioni proprie. L'entità dell'aumento condizionale del capitale azionario non è prescritta dalla legge. Il possessore del diritto d'opzione decide sul momento dell'esecuzione del diritto e sull'entità dell'aumento del capitale. 2 Registrazione Dare vere Importo (in milioni di CHF)

11 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 11 Parte II: Riacquisto di azioni Registrazioni 1 a Dare vere Importo (in milioni di CHF) b B Condizioni, rispettivamente motivi Deve esserci sufficiente capitale proprio liberamente disponibile. Vi è una forte probabilità che la società sia sovracapitalizzata. Tutti gli azionisti devono vendere le loro azioni. L'azienda desidera ridurre la liquidità non necessaria all'esercizio aziendale. L'azienda ritiene che i propri titoli siano sottovalutati e desidera ottenere un aumento del corso dell'azione. C CO 733/734 Perché viene ridotto il capitale azionario che garantisce i debiti della società. Perché non viene ridotto il patrimonio netto, che garantisce solo il capitale. Perché diminuisce il patrimonio di garanzia, che garantisce i debiti della società. Perché l'attività d'esercizio deve essere ridotta in quanto diminuisce il patrimonio aziendale. Poiché il patrimonio aziendale diminuisce, i creditori corrono il pericolo che i loro crediti non possano più essere soddisfatti.

12 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 12 D Versamento netto per ogni azione Testo Importo Risultato E Registrazioni 2 Dare vere Importo (in milioni di CHF) 3 a b Calcoli:

13 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 13 F 1 Valore intrinseco Calcolo: Risultato 2 Valore effettivo (pagato) dell'opzione put Perché... G Modifiche 1 Rendimento del capitale proprio 2 Cifra d'affari 3 Quota di voto per ogni azione restante 4 Liquidità H Registrazioni Dare vere Importo (in milioni di CHF)

14 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 14 Parte III: Titoli nalisi dei titoli Titolo Risultato di corso realizzato Risultato di corso non realizzato zione Perdita Utile Perdita Utile zione B Obbligazione Y Obbligazione Z Totale I Totale II Differenza di corso totale Dividendi Interessi annuali Interessi in maturazione Spese di acquisto e di vendita Totale risultato da titoli

15 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 15 Titolo Calcolo zione zione B Obblig. Y Obblig. Z Dividendi Interessi Z Int. in mat.:

16 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 16 B Rendimento alla scadenza dell'obbligazione Y Calcoli ben comprensibili: Risultato C Rendimento Fr. 40'000.- obbligazioni Z Calcoli ben comprensibili: Risultato

17 Esame professionale di Specialista in finanze e contabilità 2008 Tema 1 pagina 17 Parte IV: Leasing Registrazioni 2008: Dare vere Importo in franchi a a B Registrazioni 2010: Dare vere Importo in franchi a