Report Aziende Cons. III trim Prev. IV trim 2011

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1 Report Aziende Cons. III trim Prev. IV trim 2011 I TREND DELL ECONOMIA GLOBALE E ITALIANA L ECONOMIA GLOBALE Continua il peggioramento dello scenario globale. La crisi dei debiti sovrani causa diminuzione della fiducia di famiglie e imprese e il rischio di credit crunch. La frenata proseguirà. È continuato a calare in agosto l anticipatore OCSE nei paesi a- vanzati e in quelli emergenti l inversione di tendenza non è prevista prima di primavera Per il 2011, la previsione complessiva di crescita del Pil mondiale si attesta al 4%, con il 6,6% per i paesi emergenti e l 1,6% per le economie avanzate. Con andatura a zig-zag il commercio mondiale sta calando e continuerà a farlo. In luglio è cresciuto dello 0,8% rispetto a giugno (-2,0%). Contrariamente a quanto avvenuto finora, a sostenere la crescita degli scambi non sono stati i paesi e- mergenti (-0,3% rispetto a giugno) ma quelli avanzati (+1,9%). Il ritmo annuo di crescita delle esportazioni degli emergenti, che ha dato slancio alla ripresa dalla 2 metà del 2009, è rallentato, passando dal +4,6% del 1 trimestre 2011 al -0,8% del 2. Per i prossimi mesi si intravede un brusco stop degli scambi internazionali. La frenata degli emergenti limiterà le opportunità di crescita dell export italiano. Le politiche di bilancio diventano più restrittive nelle maggiori economie occidentali simultaneamente: tale coralità ne acuisce l impatto congiunturale negativo. La crisi dei debiti sovrani in Europa sta causando nuove difficoltà di bilancio e rifinanziamento alle banche, che reagiscono con un ulteriore giro di vite sull erogazione del credito; la retroazione sull economia reale rende più arduo centrare gli obiettivi di risanamento. Nell Eurozona ne risente la fiducia dei consumatori, crollata tra luglio e settembre ai minimi da 2 anni, anche a causa del peggioramento delle aspettative sulla situazione economica e della risalita dei timori riguardo alla disoccupazione. L ECONOMIA ITALIANA Nel 3 trimestre la produzione italiana è aumentata dello 0,6%, ma il 4 eredita un trascinamento negativo. Tale andamento è coerente con un PIL piatto nel 3 trimestre e in calo nel 4. Rimangono lontani i livelli di attività pre-crisi, con un recupero che si ferma a 11,5 punti e quasi 18 punti ancora da scalare. La componente ordini del PMI (Purchasing Managers Index, uno dei più rilevanti indici anticipatori del ciclo economico) manifatturiero in settembre segnala forte contrazione (indice a 45,1, da 44,0). Il PMI dei servizi è ai minimi dal luglio 2009 (a 45,8, da 48,4 di agosto) e ampiamente in terreno recessivo, con i nuovi ordini in riduzione al ritmo più rapido in 26 mesi. I giudizi sulle condizioni per gli investimenti sono peggiorati nei mesi estivi (saldo a -44,2 da -11,3 di giugno). A settembre negative anche le previsioni sulle condizioni economiche generali. Continua a salire la domanda di credito delle imprese italiane per finanziare scorte e ristrutturazione del debito; dal 3 trimestre anche per gli investimenti. Le banche però stanno stringendo ancora i criteri di erogazione, soprattutto sui crediti a lunga per timore di non riuscire a finanziarsi con pari scadenze e alzano i tassi. 1

2 I DATI CONSUNTIVI DEL 3 TRIMESTRE comparto manifatturiero Nel 3 trimestre del 2011 le imprese manifatturiere veronesi hanno registrato mediamente una crescita della produzione del 2,6%, confermando un lento ma continuo trend di recupero nella direzione della ripresa. L incertezza del contesto dovuta all andamento dei mercati domestici ed internazionali di economia e finanza pesano sulle performance delle imprese, ma è incoraggiante rilevare come la produzione a consuntivo sia superiore alle previsioni per il trimestre raccolte con la precedente rilevazione, che prospettavano un +1,7%. 3,1 2,1 1,1 0,9-10,4 Sono 4 su 10 le imprese che dichiarano di aver aumentato l attività -12,3-15 produttiva rispetto allo stesso periodo dello scorso anno, in contrazione dell 11% rispetto alle indicazioni raccolte nella scorsa rilevazione. Sono invece quasi 3 su 10 che hanno subito Variazione trimestrale della produzione (valore % - dati tendenziali) una contrazione. Segmentando le aziende rispondenti per grado di internazionalizzazione si evidenzia come l incremento di produzione sia significativamente trainato dalle imprese che vendono all estero, mentre considerando soltanto quelle che operano sul mercato domestico si prospetta un situazione di stallo produttivo. Il grado di UTILIZZO DELLA CAPACITA PRODUTTIVA è normale o soddisfacente per il 72% delle imprese, in miglioramento rispetto al 2 trimestre, dove era il 65% a dichiarare un utilizzo normale o buono. 1 imprenditore su 4 continua a ritenere gli impianti sottoutilizzati. Si conferma con questo indicatore la miglior performance delle imprese internazionalizzate, dove la percentuale degli insoddisfatti si abbassa sensibilmente a 1 su 10. Anche l indicatore delle VENDITE continua a presentare scenari molto diversi tra mercati domestici ed internazionali, così come tra mercati europei ed extraeuropei, seguendo un trend evidenziato da tempo anche nelle rilevazioni regionali INCREMENTO DELLE VENDITE NEL 3 TRIMESTRE 2011 PER MERCATI e nazionali. Per le aziende veronesi il mercato di sbocco più reattivo è stato nel trimestre passato quello extraeuropeo, che Extra-UE 4,06% ha registrato incrementi del 4,06%. Il mercato europeo ha portato un +2%, mentre quello italiano si è assestato su un modesto, ma pur sempre positivo +0,98%, segno di una domanda interna poco consistente. Solo il 30% degli intervistati comunque UE 2,00% giudica le vendite domestiche in contrazione, mentre il re- Italia 0,98% stante 70% si divide tra chi dà un giudizio di stazionarietà e chi dà indicazioni di crescita. Anche il portafoglio ORDINI, nel 3 trimestre del 2011 continua ad offrire indicazioni positive ma contenute, e in linea con quanto segnalato nel trimestre precedente, segnala un +1,52%. Il 27% degli imprenditori tuttavia rileva una diminuzione della consistenza del portafoglio. Le PROSPETTIVE DI LAVORO indicate dal portafoglio ordini in essere, garantiscono attività per oltre 3 mesi solo ad 1 imprenditore su 5, mentre quasi la metà delle imprese (ma in flessione di 5 punti) continua a mantenersi su un orizzonte da 1 mese a 3 mesi. Salgono dal 30% al 34% le imprese che invece non presentano un orizzonte di lavoro superiore al mese. Sul fronte dell OCCUPAZIONE, l indicazione complessiva è di stabilità rispetto al 3 trimestre Conferma il dato il giudizio espresso dal 68% degli intervistati, che dichiara che non vi è stata alcuna variazione del personale. Le imprese continuano ad indicare aumenti nei PREZZI DELLE MATERIE PRIME, ma in rallentamento: sia la quota delle indicazioni di crescita si è ridotta dall 83% al 68% delle aziende, sia il dato tendenziale complessivo si è contratto dal +5% al +2,39% INDICE DI PRODUZIONE DEL MANIFATTURIERO VERONESE 2,1-1, ,8-5,3 5,9-4,4 7,2 11,3 2,9 3,8 2,2 2,6 I 07 II 07 III 07 IV 07 I 08 II 08 III 08 IV 08 I 09 II 09 III 09 IV 09 I 10 II 10 III 10 IV 10 I 11 II 11 III 11 IV 11 1,4 2

3 (segue) Anche i PREZZI DEI PRODOTTI FINITI continuano un trend di lieve crescita (+1,38%) ma è quasi metà degli imprenditori a segnalare stazionarietà. Venendo agli aspetti di gestione finanziaria, l analisi degli INCASSI pone l accento sul perdurare di ritardi nei pagamenti, denunciati da 7 imprenditori su 10, mentre solo per 3 su 10 la gestione risulta normale. Le indicazioni delle imprese sulla situazione della LIQUIDITA aziendale evidenziano come per la metà del campione sussista una situazione di normalità, mentre l altra metà si divide tra chi manifesta tensione (29%), e chi invece ritiene la situazione buona (22%). GIUDIZIO SULLA SITUAZIONE DELLA LIQUIDITA' AZIENDALE BUONA 22% NORMALE 49% TESA 29% I DATI PREVISIONALI DEL 4 TRIMESTRE comparto manifatturiero Complice l aumento dell incertezza di contesto, una sfiducia poco celata e previsioni macroeconomiche univoche di deterioramento dei mercati e della finanza, le imprese esprimono per il 4 trimestre segnali positivi timidi, che tuttavia staccano dalla media regionale, complessivamente più cupa e di segno negativo. Le imprese veronesi continuano invece ad indicare un segno più sulla PRODUZIONE, che prospettano aumentare del 1,38% rispetto all ultimo trimestre del È significativo notare come tale stima raddoppi per le imprese internazionalizzate, complici i mercati esteri, che pur anch essi in rallentamento, continuano a muoversi con una marcia in più rispetto al mercato domestico. Dall analisi qualitativa delle indicazioni sulla produzione, emerge tuttavia una tendenza all appiattimento delle prospettive, rispetto a quanto rilevato nel trimestre precedente. Scende dal 42% ad un comunque positivo 32% la quota di imprese con aspettativa di incrementi produttivi, mentre passano dal 22% al 24% le imprese che prospettano produzione con il segno meno. Si consolida al 44% la quota che ritiene che la produzione resterà stabile rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Gli ORDINI attesi continuano a confermare le direzioni ben distinte tra mercati interni e i mercati esteri, già delineata in un set di altri indicatori, anche nelle rilevazioni passate. Sul mercato domestico non sono previsti scostamenti rilevanti rispetto allo stesso periodo dello scorso anno (-0,42%), in linea rispetto alla rilevazione del trimestre precedente. Sono 1 su 3 gli imprenditori che prevedono una flessione. L attesa sugli ordini dai mercati esteri è invece positiva, per un +1,82%. Continuano a mantenersi stabili le indicazioni sull OCCUPAZIONE per la quale non sono previste variazioni significative. A confermarlo sono l 80% delle aziende, che non indicano alcun movimento. GLI INVESTIMENTI PREVISTI PER I PROSSIMI 12 MESI rispetto ai 12 mesi precedenti La dinamica degli INVESTIMENTI in programma indica un rallentamento, infatti raddoppia al 31% la quota delle imprese che non prevede investimenti per i prossimi 12 mesi. Confermano lo stesso trend di investimento il 49% dei rispondenti, mentre solo il 15% delle imprese segnala incrementi rispetto a quanto fatto nei 12 mesi precedenti. STAZIONARI; 49% IN DIMINUZIONE; 4% IN AUMENTO; 15% NON PREVISTI; 31% 3

4 (segue) Le indicazioni sull andamento del 2012 Arrivati all ultimo scorcio dell anno, abbiamo chiesto alle imprese di fornire alcune indicazioni sulle attese per alcuni dei fondamentali aziendali per il prossimo anno, basati su aspettative o piani di previsione formalizzati. PRODUZIONE: Rimane positivo per il 2012 l andamento della produzione indicato dalle imprese veronesi, segnalando un pur moderato +1,5% di crescita rispetto al E significativo notare come il 42% dei partecipanti all indagine indichi previsioni di crescita, mentre il 13% prospetta contrazione. Gli astenuti a questo quesito sono molto alti e pari al 37% del campione complessivo. FATTURATO: Segue il trend della produzione l aspettativa sul fatturato, con il giudizio di un leggermente più positivo di +1,99%, confermato da indicazioni di crescita provenienti dal 47% dei partecipanti all indagine. R&S e INNOVAZIONE: Segno più anche per R&S e innovazione, secondo le risposte pervenute dalle imprese che hanno strutturato questa attività. Tra queste, il 59% segnala un incremento delle attività di R&S e innovazione, solo il 3% la contrazione. IMPEGNO COMMERCIALE IN NUOVI MERCATI: E netta l indicazione di un incremento delle attività su nuovi mercati. Tra i rispondenti, lo conferma il 73% delle imprese. Tra i Paesi citati per i progetti di espansione commerciale si ritrovano nell ordine: Asia (concentrazione su Cina e India) e Unione europea, entrambi con il 18% delle citazioni complessive, Sud America (concentrazione sul Brasile) con il 15%, Medio Oriente (concentrazione su Turchia) con il 13%, Russia, Nord America (prevalenza Usa) ed Est Europa con il 10%, Africa con il 7%. IL COMPARTO DEI SERVIZI Il comparto dei servizi, che complessivamente ha coinvolto il 11% delle aziende intervistate, presenta nel complesso dati leggermente positivi, ma in flessione rispetto alle rilevazioni precedenti e con toni più flebili rispetto a quanto illustrato per il manifatturiero. Anche nel 3 trimestre 2011 la PRODUZIONE DEI SERVIZI continua a registrare un incremento rispetto allo stesso trimestre del Hanno indicato incrementi di produzione la metà delle aziende che hanno partecipato all indagine, mentre 1 su 3 ha confermato una situazione di stabilità. A confermare tale risultato positivo sono il 78% delle aziende che, nel periodo considerato dichiarano normale o buono l utilizzo della capacità produttiva della loro azienda. L andamento degli ORDINI conferma il trend tracciato per la produzione; flette l orizzonte di lavoro assicurato: era per più di 3 mesi per il 61% delle imprese nella scorsa rilevazione, nel 3 trimestre si ferma al 56%. Positive anche le indicazioni sull OCCUPAZIONE, con 1 impresa su 3 che ha effettuato nuove assunzioni, mentre la metà ha mantenuto l occupazione stazionaria. Le PREVISIONI per il 4 trimestre 2011 continuano ad indicare una situazione di prevalente stabilità in tutte le grandezze, rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Sia per le attese di produzione, che per gli ordini, gli imprenditori che si aspettano incrementi sono la maggioranza. Segue la quota di chi si aspetta stazionarietà della situazione. Le attese per il prossimo anno, rispetto al 2011, sono tutte con segno più, ma con atteggiamento di grande prudenza, non superano in media il mezzo punto percentuale. 4

5 Nota metodologica: L indagine realizzata è di tipo tendenziale, richiede cioè agli intervistati di esprimere un proprio giudizio sull andamento di determinate grandezze in variazione percentuale rispetto allo stesso periodo dell anno precedente. La rilevazione congiunturale si è svolta nel mese di Ottobre 2011 e ha coinvolto le imprese associate a Confindustria Verona. Fonti: CSC, Congiuntura Flash, Ottobre 2011 CSC, Indagine rapida sulla produzione industriale, 3 Ottobre 2011 Fondazione Nord Est, Indagine trimestrale sull industria manifatturiera del Veneto, cons. III trim 11 - prev IV trim 11; La congiuntura dell industria veneta, III trimestre 2011, Novembre Elaborazione a cura del Centro Studi Confindustria Verona - 5 Dicembre