Stefano Guidantoni Firenze, 4 marzo 2016

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1 Stefano Guidantoni Firenze, 4 marzo 2016

2 D.Lgs 139/15 Art 2425-ter Dal rendiconto finanziario risultano, per l esercizio a cui è riferito il bilancio e per quello precedente, l ammontare e la composizione delle disponibilità liquide, all inizio e alla fine dell esercizio, ed i flussi finanziari dell esercizio derivanti dall attività operativa, da quella di investimento, da quella di finanziamento, ivi comprese, con autonoma indicazione, le operazioni con i soci Esonero per bilanci abbreviati e micro imprese S. Guidantoni 2

3 In applicazione dell'articolo 2423, il rendiconto finanziario viene considerato documento obbligatorio Art Il bilancio deve essere redatto con chiarezza e deve rappresentare in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria della società e il risultato economico dell'esercizio Potrebbe essere opportuno redigere il rendiconto finanziario quando il conto economico non è immediatamente traducibile in flussi di cassa. S. Guidantoni 3

4 Comprendere più approfonditamente i movimenti delle attività e passività patrimoniali Il mero confronto fra due Stati Patrimoniali non permette di capire i movimenti che hanno avuto impatto finanziario Il rendiconto deve evidenziare i principali movimenti finanziari lordi derivanti dalle attività di investimento e finanziamento S. Guidantoni 4

5 Misurare la qualità del reddito in termini di allineamento fra risultato economico e flussi finanziari Accrescere la comparabilità dei bilanci eliminando gli effetti delle principali politiche di bilancio Il rendiconto deve evidenziare il contributo monetario della gestione reddituale dell impresa S. Guidantoni 5

6 Principi generali 1 Sostanziale aderenza allo IAS 7. Lo IAS 7 può essere documento interpretativo dell'oic9? 2 Schema rigido. Obbligo voci indicate con lettere maiuscole e numeri arabi 3 Comparabilità Necessità di presentare esercizio comparato Anche il rendiconto finanziario deve essere redatto nel rispetto del principio della prevalenza della sostanza sulla forma S. Guidantoni 6

7 DUE QUESTIONI CHIAVE Scelta della risorsa finanziaria Di quale grandezza finanziaria individuare le variazioni intervenute nell esercizio? Struttura del rendiconto S. Guidantoni 7

8 LE DISPONIBILITÀ LIQUIDE disponibilità liquide più disponibilità liquide equivalenti cassa e depositi a vista investimenti finanziari: - monetizzabili prontamente in ammontare noto - con scadenza entro tre mesi dall acquisto - soggetti a irrilevante rischio di variazione di valore Sono esclusi.. scoperti bancari rimborsabili a vista S. Guidantoni 8

9 DUE QUESTIONI CHIAVE Scelta della risorsa finanziaria Di quale grandezza finanziaria individuare le variazioni intervenute nell esercizio? Struttura del rendiconto Come evidenziare le cause delle variazioni intervenute nella risorsa finanziaria individuata? S. Guidantoni 9

10 LE AREE DEL RENDICONTO FINANZIARIO Movimenti della risorsa finanziaria dovuti alla gestione reddituale attività generatrici di ricavi e altre attività non di investimento o finanziamento gestione investimenti acquisto e cessione di attività immobilizzate e altri investimenti finanziari gestione finanziamenti raccolta e servizio delle fonti di finanziamento S. Guidantoni 10

11 LA GESTIONE REDDITUALE E IL FLUSSO DI CASSA trasformazione acquisto vendita uscite entrate S. Guidantoni 11

12 A DETERMINAZIONE DEI FLUSSI REDDITUALI Movimenti della risorsa finanziaria dovuti alla gestione reddituale metodo di determinazione: diretto indiretto gestione investimenti gestione finanziamenti S. Guidantoni 12

13 IL METODO DIRETTO Entrate della gestione corrente meno Uscite della gestione corrente incassi vendite pagamenti costi Si evidenziano tipologia e ammontare delle singole entrate e uscite correnti Informazioni utili per preventivare i flussi di cassa S. Guidantoni 13

14 IL METODO INDIRETTO Reddito di esercizio ± Valori di riconciliazione rettifiche per riportare i valori reddituali da competenza economica a competenza monetaria Non si evidenziano tipologia e ammontare delle singole entrate e uscite correnti Si evidenzia il flusso di cassa potenziale (autofinanziamento) Si determina l effetto esercitato dalla dinamica del capitale circolante netto (commerciale) S. Guidantoni 15

15 IL METODO INDIRETTO Reddito di esercizio ± Valori di riconciliazione eliminazione componenti di reddito per giungere ad una grandezza reddituale di tipo ordinario (plusvalenze e minusvalenze finanziarie) eliminazione componenti di reddito di tipo operativo ma di natura finanziaria differente (plusvalenze/minusvalenze, contributi impianti) eliminazione componenti di reddito non monetari (ammortamenti e svalutazioni) trasformazione flussi operativi in finanziari (capitale circolante, TFR, fondi) S. Guidantoni 16

16 fiscalità differita LE IMPOSTE PAGATE NELL ESERCIZIO Imposte di competenza sui redditi dell esercizio rilevate a Conto Economico - Incrementi dei debiti tributari + Decrementi dei debiti tributari - Incrementi del fondo imposte differite + Decrementi del fondo imposte differite + Incrementi crediti per imposte anticipate - Decrementi crediti per imposte anticipate S. Guidantoni 17

17 LE AREE DEL RENDICONTO FINANZIARIO Movimenti della risorsa finanziaria dovuti alla gestione reddituale attività generatrici di ricavi e altre attività non di investimento o finanziamento gestione investimenti acquisto e cessione di attività immobilizzate e altri investimenti finanziari gestione finanziamenti raccolta e servizio delle fonti di finanziamento S. Guidantoni 18

18 CAPEX LA GESTIONE DEGLI INVESTIMENTI gestione investimenti operativi gestione investimenti finanziari acquisti immobilizzazioni materiali e immateriali costruzioni in economia e capitalizzazioni costi R&S vendite immobilizzazioni materiali e immateriali e relative plus/minusvalenze S. Guidantoni 19

19 IL CALCOLO DEL CAPEX a) Variazione immobilizzazioni nette Immobilizzazioni nette al 31/XII - immobilizzazioni nette al 1/I b) Rettifiche + ammortamenti dell esercizio + svalutazioni dell esercizio ± minus/plusvalenze da realizzo + immobilizzazioni di aziende cedute - acquisizioni in leasing - rivalutazioni - dilazioni da fornitori - conferimenti/apporti di immobilizzazioni S. Guidantoni 20

20 CAPEX LA GESTIONE DEGLI INVESTIMENTI gestione investimenti operativi acquisti immobilizzazioni materiali e immateriali costruzioni in economia e capitalizzazioni costi R&S vendite immobilizzazioni materiali e immateriali e relative plus/minusvalenze gestione investimenti finanziari acquisti titoli/partecipazioni vendita titoli/partecipazioni concessione crediti di finanziamento rimborsi crediti di finanziamento concessi plus/minusvalenze da titoli, partecipazioni e crediti finanziari Tenere separati flussi di entrata da flussi di uscita S. Guidantoni 21

21 A VARIAZIONE DELLE ATTIVITÀ FINANZIARIE a) Variazione attività finanziarie attività finanziarie al 31/XII - attività finanziarie al 1/I b) Rettifiche + svalutazioni dell esercizio ± minus/plusvalenze da realizzo + attività finanziarie di aziende cedute - debiti per versamenti ancora dovuti - rivalutazioni - conferimenti/apporti di attività finanziarie S. Guidantoni 22

22 IL FLUSSO DI CASSA DA INVESTIMENTI Flusso netto di cassa da gestione reddituale - Acquisto/costruzione interna di PP&E + Vendita di PP&E - Acquisto/costruzione interna di attività immateriali + Vendita di attività immateriali + Vendita netta di altre entità - Acquisto netto di altre entità - Acquisti di partecipazioni e titoli + Vendita di partecipazioni e titoli - Concessione crediti di finanziamento + Rimborsi crediti di finanziamento concessi + Proventi da titoli, partecipazioni e crediti di finanziamento = Flusso di cassa netto generato/assorbito dalla gestione degli investimenti S. Guidantoni 23

23 ACQUISIZIONI E DISMISSIONI DI ENTITÀ acquisizioni dismissioni Uscita di cassa netta derivante dall acquisizione Entrata di cassa netta derivante dalla dismissione Importo pagato nella acquisizione al netto della cassa dell entità acquisita Importo incassato nella dismissione al netto della cassa dell entità ceduta Presentazione separata degli effetti nell area dei flussi derivanti dalla gestione degli investimenti S. Guidantoni 24

24 LE AREE DEL RENDICONTO FINANZIARIO Movimenti della risorsa finanziaria dovuti alla gestione reddituale attività generatrici di ricavi e altre attività non di investimento o finanziamento gestione investimenti acquisto e cessione di attività immobilizzate e altri investimenti finanziari gestione finanziamenti raccolta e servizio delle fonti di finanziamento S. Guidantoni 25

25 LA GESTIONE DEI FINANZIAMENTI gestione indebitamento gestione capitale di rischio accensione debiti finanziari rimborso debiti finanziari emissione azioni riacquisto azioni dividendi pagati Dlgs 138/15 informazione obbligatoria Tenere separati flussi di entrata da flussi di uscita S. Guidantoni 26

26 L FLUSSO FINANZIARIO DA INDEBITAMENTO a) Variazione debiti finanziari debiti finanziari al 31/XII - debiti finanziari al 1/I b) Rettifiche + remissione debiti + debiti di aziende cedute - debiti vs. società di leasing - debiti da conferimenti S. Guidantoni 27

27 IL FLUSSO FINANZIARIO DA CAPITALE DI RISCHIO a) Variazione capitale netto capitale netto al 31/XII - capitale netto al 1/I b) Rettifiche ± perdita/utile di esercizio - rivalutazioni - sopravvenienze da remissione debiti - conferimenti (non monetari) - variazione crediti verso soci per versamenti dovuti S. Guidantoni 28

28 SCHEMA TIPO DI RENDICONTO FINANZIARIO A. Flussi finanziari della gestione reddituale 1. Utile (perdita) prima imposte, interessi, dividendi plus e minus 2. Flusso finanziario prima delle variazioni di ccn 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn 4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche Rettifiche per risultato operativo Accantonamenti e ammortamenti Variazione ccn Recupero rettifiche (imposte, dividendi, interessi) B. Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento C. Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento Disponibilità inizio esercizio Disponibilità fine esercizio S. Guidantoni 29

29 Domande? S. Guidantoni 30

30 Grazie per l attenzione Stefano Guidantoni Dottore commercialista in Firenze Revisore contabile stefanoguidantoni@studiogaglianoeassociati.it 31