Barometro Minibond Market trends report annuale

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1 Barmetr Minibnd Market trends reprt annuale Principali indicatri al Epic è la prima piattafrma digitale che mette in cntatt il capitale privat e le PMI in md dirett. MiniBndItaly.it è il prim prtale infrmativ e di cnfrnt sul mercat italian dei minibnd, pensat, sviluppat e gestit qutidianamente dalla scietà di cnsulenza direzinale e advisry finanziaria Business Supprt Spa. Fnte dati: elabrazini a cura di Epic e Business Supprt su dati Brsa Italiana e siti crprate.

2 Evluzine del mercat dei minibnd: principali trend Dati aggirnati al Raggiunt il numer di 345 emissini sul mercat ExtraMOT Pr per un cntrvalre pari a circa 19 Mld Le emissini di tagli inferire a 50M sn aumentate nel quart trimestre del 2018 rispett al trimestre precedente sia cme numer (15 cntr 11) che cme ammntare (37 milini cntr 22) Crescn le emissini da parte delle aziende appartenenti ai settri Industrial, Fd & Beverage e Media & ICT, per un cntrvalre cmplessiv di ca. 33 M. Risultan inltre nuve emissini da parte di scietà che avevan già fatt ricrs all strument dei minibnd (ETT, Plissè, Space e Bni) Rispett a quant registrat al 31 dicembre 2017, si cnferma il trend di riduzine del tagli medi che al scende a ca. 7,0 M e della cedla media che al scende a ca. 5,07% Segnaliam il cas del pastifici De Cecc che ha emess separatamente due prestiti bbligazinari: il prim da 21 M qutat sul segment ExtraMt Pr di Brsa Italiana e il secnd da 4 M nn qutat e, pertant, nn inclus nel quadr statistic Il reprt al 31 dicembre 2018 include alcune slide riepilgative, pste alla fine del dcument, che evidenzian i dati cumulativi dell ann

3 Evluzine del mercat dei minibnd: principali indicatri Al (8) Dal al Al Emissini (n ) Ammntare ( M) Emissini (n ) Ammntare ( M) Emissini (n ) Ammntare ( M) Ttale Mercat di cui: > 150 M = di cui: M di cui: 0 50 M Fatturat medi ( M) 86,1 48,3 84,4 Tagli medi ( M) 7,2 2,5 7 Cedla media (%) 5,07% 5% 5,07% Maturity media (Y) 4,8 4 4,8 3

4 Evluzine trimestrale del mercat dei minibnd Emissini inferiri a 50M Mercat dei Minibnd - Ammntare ( M) Q2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 3Q2017 4Q2017 1Q2018 2Q2018 3Q2018 4Q2018 Mercat dei Minibnd - Emissini (n ) Q2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 3Q2017 4Q2017 1Q2018 2Q2018 3Q2018 4Q2018 L'ammntare e il numer dei minibnd emessi nel 4Q18 risulta leggermente superire al trimestre precedente 4

5 Il punt sul mercat minibnd al Identikit del minibnd 50 Milini di Eur Nel mercat dei minibnd in Italia, il cntrvalre ttale di perazini di tagli Tagli medi 7,0 M inferire a 50 M crrispnde al 10,6% del ttale emess sull ExtraMOT Pr Scadenza media 4,8 Anni I tagli che vann da 50 M a 150 M crrispndn al 6,2% del ttale emess Struttura rimbrs 48% Bullet / 52% Amrtizing Tass medi d interesse 5,07% annu Garanzie / Rating 19% / 12% dei casi Fatturat medi emittente 84,4 M 5

6 Ttale emissini di minibnd qutati su ExtraMOT PRO Sintesi per tagli al M M (1) Fatturat emittenti Minibnd cn tagli inferire a 50 M 89,4 % 18% (52) 26% (74) 19% (53) Fatturat medi 84,4 M 21% (60) 2% (7) 15% (42) (n.emissini) <= 10 M M M M M > 500 M 10,6 % M M Ttale emess* Tagli > 150 M Tagli M Tagli < 50 M Numer di Emissini 44 Emissini 13 Emissini 288 Emissini * Escluse le Asset-Backed Security (ABS) 6

7 Emissini di ammntare inferire a 50 M Principali indicatri al Al : 288 minibnd emessi per un ttale di M Tagli (3) Scadenza (4) 8% (20) 11% (32) 15% (44) Tagli medi 66% (n.emissini) (192) 7,0 M <= 5 M 5 10 M 27% 11% (79) (30) 27% (76) Scadenza media 4,8 anni (n.emissini) <= 3 anni 3 5 anni M M 35% (103) 5 7 anni > 7 anni Cedla (5) Principali caratteristiche tecniche 50% (146) 28% (79) Cedla media 5,07% (6) 14% (40) 3% (8) 2% (5) 4% (10) (n.emissini) 1% 5% 5% 6% 6% 7% 7% 8% > 8% Variabile Mdalità di Rimbrs Presenza Garanzie Presenza Rating (7) 0% 100% 52% Amrtizing 48% Bullet 19% Si 81% N 12% Si 88% N 7

8 Emissini di ammntare inferire a 50 M Sintesi per settre industriale al Breakdwn per settre industriale Dati in M 2.020, Numer di emissini Ttale Pwer & Utilities Industrials Financial Services Fd & Beverage Media & ICT Cnstruct. Cnsumer & Retail Gaming Real Estate Healthcare & Scial wrk Cnsulting Altr % su ttale emess Variazine vs 3Q18 28,0% 14,9% 13,8% 6,6% 5,8% 5,6% 3,0% 2,9% 2,6% 2,6% 2,5% 11,7% -0,6 pp 0,2 pp -0,3 pp 1,1 pp 0,1 pp -0,1 pp -0,1 pp -0,1 pp -0,1 pp -0,1 pp 0,0 pp -0,1 pp 8

9 Emissini di ammntare inferire a 50 M Sintesi per area gegrafica al Il 67,2% delle emissini si cncentra in quattr regini: Venet: 496 M pari al 24,6% del ttale emess Lmbardia: 459 M pari al 22,7% del ttale emess Emilia Rmagna: 207 M pari al 10,2% del ttale emess Lazi: 195 M pari al 9,7% del ttale emess 0,5 M 409 M 9

10 Il mercat dei minibnd 2018 principali indicatri dal al Al (8) Dal al Al Emissini (n ) Ammntare ( M) Emissini (n ) Ammntare ( M) Emissini (n ) Ammntare ( M) Ttale Mercat di cui: > 150 M = di cui: M di cui: 0 50 M Fatturat medi ( M) 91,2 47,7 84,4 Tagli medi ( M) 7,8 2,4 7 Cedla media (%) 5,13% 4,76% 5,07% Maturity media (Y) 4,9 4 4,8 10

11 Il mercat dei minibnd 2018 Sintesi emissini dal al N Emissini sul mercat ExtraMOT Pr cn ammntare inferire a 50 M Inizi Qutazine Emittente Settre 1 gennai-18 Cnte Tasca D'Almerita S.a.r.l. Fd & Beverage 2 gennai-18 IPI S.p.A. Real Estate 3 gennai-18 Nuceria Adesivi S.r.l. Industrial 4 gennai-18 Nuceria Adesivi S.r.l. Industrial 5 gennai-18 HJA Italia S.p.A. Pwer & Utilities 6 febbrai-18 C.A.A.R S.p.A. Industrial 7 febbrai-18 C.A.A.R S.p.A. Industrial 8 febbrai-18 Acerbis Italia S.p.A. Sprt & Leisure 9 febbrai-18 Werther Internatinal S.p.A Industrial 10 marz-18 Andriani S.p.A. Fd & Beverage 11 aprile-18 Zappalà S.p.A. Fd & Beverage 12 aprile-18 Far Sc. Cp. Agricla Fd & Beverage 13 aprile-18 Cmes S.p.A. Industrial 14 maggi-18 Fecs Partecipazini S.p.A. Industrial 15 maggi-18 Car Clinic S.r.l. Cnsumer & Retail 11

12 Il mercat dei minibnd 2018 Sintesi emissini dal al N Emissini sul mercat ExtraMOT Pr cn ammntare inferire a 50 M Inizi Qutazine Emittente Settre 16 giugn-18 Cristian di Thiene S.p.A. Textile & Fashin 17 giugn-18 My Chice S.r.l. Textile & Fashin 18 giugn-18 Alma Media S.p.A. Media & ICT 19 giugn-18 Slis S.r.l. Pwer & Utilities 20 lugli-18 GS Industry S.p.A. Lgistics 21 lugli-18 Brandini S.p.A. Autmtive 22 lugli-18 C.R. S.p.A. Industrial 23 lugli-18 Advice Grup S.p.A. Media & ICT 24 agst-18 Duetti Packaging S.r.l. Industrial 25 agst-18 Gigli.cm S.r.l. Textile & Fashin 26 agst-18 Plmarcni Telsa S.p.A. Media & ICT 27 settembre-18 ETT S.p.A. Media & ICT 28 settembre-18 Selle Ryal S.p.A. Sprt & Leisure 29 settembre-18 Ricci S.p.A. Cnstructin 30 settembre-18 Cnte Tasca D Almerita S.a.r.l Fd & Beverage 12

13 Il mercat dei minibnd 2018 Sintesi emissini dal al N Emissini sul mercat ExtraMOT Pr cn ammntare inferire a 50 M Inizi Qutazine Emittente Settre 16 ttbre-18 ETT S.p.A. Media & ICT 17 ttbre-18 Matrunita Mediterranea S.r.l. Fd & Beverage 18 ttbre-18 Plissè S.p.A. Textile & Fashin 19 nvembre-18 Space S.p.A. Media & ICT 20 nvembre-18 F.lli De Cecc di Filipp - Fara San Martin S.p.A. Fd & Beverage 21 dicembre-18 2M S.r.l. Industrial 22 dicembre-18 TSW Industries S.r.l. Industrial 23 dicembre-18 ETT S.p.A. Media & ICT 24 dicembre-18 EXPERGREEN S.r.l. Fd & Beverage 25 dicembre-18 COBRAL S.r.l. Industrial 26 dicembre-18 LUCAPRINT S.p.A. Industrial 27 dicembre-18 CIPRIANI PROFILATI S.r.l. Industrial 28 dicembre-18 CIPRIANI PROFILATI S.r.l. Industrial 29 dicembre-18 BONI S.p.A. Cnsulting 30 dicembre-18 TSW Industries S.r.l. Industrial 13

14 Nte metdlgiche 1. Fatturat emittente: si intende il fatturat cmplessiv della scietà che ha emess il minibnd nell esercizi precedente l emissine. 2. Sn cnsiderate e analizzate le emissini qutate nel segment ExtraMOT PRO di Brsa Italiana di ammntare nn superire a 50 M. 3. Tagli dell emissine: si intende l ammntare ttale dell emissine di ciascun minibnd, csì cme risulta dai dati ufficiali di Brsa Italiana al mment della pubblicazine della ntizia, tenend cnt ve pssibile delle size increase avvenute nel crs della vita degli strumenti. 4. Maturity: si intende la data in cui il minibnd emess arriverà a scadenza finale e l emittente dvrà quindi rimbrsare al pssessre dell strument il capitale investit / la quta restante del capitale investit. 5. Cedla: si intende l interesse crrispst peridicamente al pssessre del minibnd, che pertant ne cstituisce la remunerazine. La cedla, tipicamente, può essere crrispsta trimestralmente, semestralmente annualmente e può essere a tass fiss variabile. 6. La cedla media è calclata cme media aritmetica delle cedle dei sli minibnd cn cedla a tass fiss (278 su 288 minibnd emessi). 7. Per garanzie si intendn ipteche sui beni, pegni su titli azinari dell'emittente garanzie frnite da enti terzi qualificati. 8. Si registran lievi discrepanze rispett alle edizini precedenti legate all accrpament delle tranche dell stess strument emess da imprese medi-grandi, di cui una tranche inferire a 50M e l altra mlt superire a 50M (ISIN ex 144). 14