Lettura ed Analisi del Bilancio. Concezione dell impresa e funzione obiettivo

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1 Concezione dell impresa e funzione obiettivo

2 Stakeholder Theory Gli stakeholder sono l insieme degli interlocutori sociali di un impresa (finanziatori, lavoratori, associazioni di categoria, clienti, fornitori, collettività ) 1. Approccio strategico: studia le connessioni esistenti fra i diversi stakeholder e gli obiettivi di performance dell impresa; 2. Approccio etico-normativo: si basa sulla convinzione che gli stakeholder nutrono degli interessi legittimi e che ogni gruppo di stakeholder merita considerazione per il proprio interesse in sé; 3. Approccio descrittivo: descrive l azienda come una costellazione di interessi cooperativi e contrastanti che possiedono un loro valore intrinseco.

3 Dai diversi approcci discendono diverse definizioni di stakeholder definizioni ampie definizioni più ristrette concetto di RISCHIO Sono stakeholder coloro che, a vario titolo, hanno una posta in gioco nell impresa.

4 Il rischio è legato al fatto che tali soggetti effettuano qualche forma di investimento nell impresa natura finanziaria natura umana natura involontaria in funzione della natura dell investimento effettuato si snoda la relazione tra l impresa e gli stakeholder

5 Nonostante i diversi approcci, l elemento fondamentale della teoria degli stakeholder è relativo alla convinzione che: L impresa deve la sua esistenza ad una molteplicità di interessi, il cui corretto soddisfacimento influisce in modo significativo sulla sua probabilità di sopravvivenza nel tempo. La teoria degli stakeholder concentra la propria attenzione sulle modalità con cui i diversi attori entrano in relazione con l impresa, definendo l origine e la natura della relazione e le prerogative che ne derivano.

6 Shareholder Theory 1. Centralità dell azionista. 2. Tale centralità viene ricondotta alla modalità di remunerazione dell investimento dell azionista nell impresa (remunerazione residuale). 3. Ciò giustificherebbe le diverse prerogative dell azionista rispetto ad ogni altro soggetto interlocutore.

7 Approccio Istituzionalista L impresa gode di obiettivi propri, ovviamente dipendenti da quelli degli attori che la costituiscono ma con essi non del tutto coincidenti. L istituzionalismo è la radice comune di alcune caratteristiche: 1. il carattere durevole; 2. l autonoma aziendale; 3. l organizzazione sistemica.

8 Nell approccio istituzionalista, l impresa si configura come un insieme di interessi riconducibili a diverse categorie di soggetti aventi differente contenuto. Ciò che individua il complesso insieme di relazioni e di interessi posti al centro dell attività dell impresa viene definito assetto istituzionale. Assetto istituzionale i soggetti nell interesse dei quali l impresa si svolge; i contributi che tali soggetti apportano all impresa; le ricompense che i soggetti si attendono; gli strumenti istituzionali

9 Dai diversi approcci discendono diversi orientamenti riguardo la funzione obiettivo dell impresa

10 Stakeholder Theory L obiettivo dell impresa consiste nel soddisfare gli interessi di tutti coloro che possono favorire o ostacolare il raggiungimento degli obiettivi dell organizzazione. (approccio strategico: studia il ruolo dei portatori di interesse nel processo che conduce all elaborazione della strategia e al raggiungimento degli obiettivi di performance)

11 Shareholder Theory 1. l impresa esiste per massimizzare la ricchezza dell azionista; 2. laddove ci sia una separazione tra azionisti e manager che dirigono l impresa questi ultimi operano nell interesse dei primi, sulla base di un rapporto di tipo contrattuale e fiduciario.

12 Approccio Istituzionalista L impresa tende alla sopravvivenza nel tempo. L obiettivo ultimo delle aziende è rappresentato dal conseguimento di un equilibrio economico stabile e duraturo che vada oltre le soggettività che in diversi istanti e con diversi ruoli partecipano all avventura imprenditoriale. Creazione di un differenziale fra risorse generate e risorse assorbite Profitto economico di lungo periodo

13 1. Nel cercare di raggiungere le condizioni di un equilibrio economico di lungo periodo, l impresa non può prescindere dal contemperamento degli interessi dei diversi soggetti. 2. La loro mancata soddisfazione influirebbe negativamente sulla performance raggiungibile dell impresa, pregiudicandone la sua stessa sopravvivenza nel tempo.

14 Stakeholder Theory Shareholder Theory Approccio Istituzionalista Contemperamento Massimizzazione Sopravvivenza nel degli interessi di tutti dell interesse tempo. coloro che possono dell azionista. Conseguimento favorire o ostacolare dell equilibrio il raggiungimento economico (profitto degli obiettivi economico). dell organizzazione. Contemperamento degli interessi strumentale al raggiungimento di tale equilibrio. Sono davvero in contraddizione tra loro?