ESERCITAZIONE ELEMENTI DI ANALISI ECONOMICA DEI TRIBUTI. Economia dei tributi a. a. 2015/ maggio 2016

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1 ESERCITAZIONE ELEMENTI DI ANALISI ECONOMICA DEI TRIBUTI Economia ei tributi a. a. 2015/16 Esercizio 1 31 maio 2016 Alla chiusura ell esercizio, il conto economico i un impresa è il seuente: Costi Ricavi Rimanenze iniziali 10 Venita i prootti finiti 50 Acquisti i beni intermei 8 Rimanenze finali 12 Stipeni e salari 15 Interessi attivi 1 Ammortamenti 14 Interessi passivi 4 Sapeno che nel corso ell esercizio l impresa ha acquistato un macchinario el valore i 20 e che il patrimonio netto è pari a 60 si calcoli: 1. il valore aiunto tipo prootto netto; 2. il valore aiunto tipo consumo; 3. l utile operativo loro; 4. l utile operativo netto; 5. l imponibile flusso i foni i tipo R; 6. l imponibile ACE, impieano un tasso fiurativo el 5%; 7. l imponibile CBIT; 8. l imponibile IRAP. SOLUZIONI 1. VApn = PQven - C(int) A = = VAc = PQven - A(int) I = = Uol = VP wl C(int) = VA wl= = Uon = Uol A = = R = VAc wl = = 7 6. ACE = VApn wl INTp(netti)-rKproprio = *60 = 9 Esercizio 2 Siano ate un'imposta sul reito elle società i capitale con aliquota t = 0,275 e un'imposta sul reito elle persone fisiche proressiva per scalioni con aliquota marinale massima el 43%. Si suppona che: a) tutti i soci siano persone fisiche; 1

2 b) tutti i soci siano soetti alla massima aliquota marinale ell imposta sul reito; c) vena istribuita la metà eli utili (=0,5). Si calcoli l aliquota complessiva (θ) ravante suli utili nei seuenti casi: 1. tassazione per trasparenza; 2. sistema classico; 3. sistema imputazione con creito imposta totale; 4. sistema ell esenzione parziale pari al 60% (β= 40%). SOLUZIONI 1. SI COLPISCE IN CAPO AI SOCI TUTTI IL REDDITO PRODOTTO (REDISTRIBUITO O INVESTITO) COME SOC. PERSONE = 43% 2. SISTEMA CLASSICO: theta = (t +t (1- t )) + (1-) t = 0.5 ( ( )) + (1-0.5)0.275= = 43.09% 3. CI = alpha *TIN GENERALE, SE IL CI E INTEGRALE à theta = t + (1-) t=0.5* *0.275 = = 35.25% 4. ESENZIONE PARZIALE: theta = beta (T + t (1-T))+(1-beta ) T = 0.4*0.5*( *( ))+(1-0.4*0.5)*0.275= = 33,73% Esercizio 3 Il mercato el capitale perfettamente concorrenziale el paese A presenta le seuenti curve i omana e i offerta: D : r = k S : r = 1 50 k Nel resto el mono l offerta i capitali è perfettamente elastica a un tasso ell 1%. Il overno el paese A, che non pone restrizioni ai movimenti i capitale, ecie i tassare il risparmio con un aliquota t s = 50%. Si etermini: 1) la variazione ell ammontare i capitale investito nel paese A qualora vena aottato il principio ella fonte; 2) il tasso interesse loro qualora vena aottato il principio ella fonte; 3) il tasso i interesse netto per i risparmiatori el paese A qualora vena aottato il principio ella resienza; 4) la variazione el surplus ei risparmiatori el paese A qualora vena aottato il principio ella resienza; 5) l eccesso i pressione qualora vena aottato il principio ella resienza; 6) il ettito ell imposta qualora vena aottato il principio ella resienza. SOLUZIONI 1. Equilibrio iniziale (apertura tasso int mono) à D: 0.01 = 0.1-1/50 k(totale) à 4.5 2

3 S: 0.01=0.02 K > K(interno) =0.5 K(estero) = 4 Tassazione pr fonte (paano resienti e non resienti) Tasso loro cresce a r_a = r_w/(1-t-s) = 0.01/(1-0.5)=0.02 Domana totale: 0.02 = 1/10 1/50 k à 1/50 * k = à k = 0.08*50 = K=4 Riuzione: PRINCIPIO FONTE r_a netto = r_w à r_a = r_w/(1-t-s) = 0.01/(1-0.5)= PRINCIPIO RESIDENZA r_a = r_w r_a netto = r_w(1-ts) = 0.01(1-0.5) = PUNTI RIDUZIONE SURPLUS RISPARMIATORI: Area EFIM = benessere LFI RIDUZIONE SURPLUS IMPRESE = 0 ettito ELIM + perita K_3 à = 1/50*k à 0.25=k ELIM = r_a r_a netto * k3 = ( )*0.25 = = GETTITO IMPOSTA (PUNTO 6) K_2 à 0.01 = 1/50*k à k =0.5 LFI = ( )*( )/2 = 0, = EP (PUNTO 5) ELIM + LFI = -0,001875= VARIAZIONE TOTALE SURPLUS RISPARMIATORI Esercizio 4 Consieriamo l'unità marinale ell'investimento in equilibrio. L'investimento viene effettuato al tempo 0, ma entra in funzione e comincia a essere ammortizzato al tempo 1. Si ricorre alle seuenti ipotesi: 1) in assenza i imposte il costo ell unità marinale i investimento (c k ) è pari a 1 euro; 2) in termini economici l'investimento eperisce in ue anni secono i seuenti coefficienti: δ 1 = 0,6; δ 2 = 0,4; 3) si introuce un'imposta sul reito i impresa con aliquota el 25%, che limita all 80% la eucibilità eli interessi passivi (ε=0,8) e non ammette la eucibilità i alcuna remunerazione fiurativa el capitale proprio; 3

4 4) il coefficiente i ammortamento fiscale è pari a 0,25; 5) non esistono altre imposte; 6) il tasso i interesse è pari al 5%. Si calcoli, usano a oni passaio approssimazioni alla quarta cifra ecimale e attualizzano al tempo 0, il costo 'uso el capitale in presenza ell'imposta (ρ t *) quano l'investimento viene finanziato con capitale i ebito. FORMULA GENERALE COSTO USO CAPITALE: SOLUZIONE: DELTA = valore attuale ammortamento economico = 0.6/(1+0.05)+0.4(1+0.05)^2= 0,9342 DELTA FO = valore attuale ammortamento fiscale orinario = 0.25/(1.05)+0.25/(1.05)^2+0.25/(1.05)^3+0.25/(1.05)^4=0,8865 = 0,8864 DELTA F = 0 perché non è ammessa la eucibilità immeiata i una quota eli investimenti Kf = creito imposta per li investimenti = 0 in questo caso Epsilon = 0.8 = eucibilità parziale interessi passivi Xi = 0 incremento ammortamenti (amm. Anticipati) T = 0.25 PHI = SAPPIAMO CHE capitale) à PHI= = 0,0658 Ck = DELTA + PHI (remunerazione el Rho* = ( *(0.8865) +(1-0.8*0.25)*0.0658)/0.75 = 1.02 Esercizio 5 Una società per azioni HOL resiente nel paese H etiene una partecipazione in una società i capitali SUB resiente nel paese S. Ricorreno alle seuenti ipotesi: 1) nel paese S esiste un imposta sulle società con aliquota el 12,5%; 2) il paese S applica una ritenuta alla fonte sui ivieni in uscita el 5%; 3) nel pase H esiste un'imposta sulle società con aliquota el 30%; 4

5 4) il tasso i interesse r è el 5%. Si calcoli l'aliquota complessiva suli utili i fonte estera ella holin, qualora questi siano interamente istribuiti alla subsiiary il terzo esercizio successivo (n=3) a quello i maturazione e entrambi i paesi risultino membri ell'unione Europea, nei ue casi: a) non applicano la irettiva società mare filie; b) applicano la irettiva nella versione ell esenzione, come aottata all Italia. DIRETTIVA MADRI FIGLIE Il criterio ella fonte sulle imposte societarie attraverso: - creito i imposta alla controllante a fronte i quanto paato alla controllata sui iv. Esteri - no ritenute alla fonte (wt=0) - esenzione i almeno il 95% ei ivieni: a) NON SI APPLICA LA DIRETTIVA MADRI-FIGLIE: Theta_e = ( )( )/(1+0.05)^3= a) SI APPLICA LA DIRETTIVA MADRI-FIGLIE: Theta_e = *(0.3)( )/(1+0.05)^3= 0,1363 Esercizio 6 Siano t,, θ rispettivamente le aliquote ell imposta sulle società, suli interessi e sui t s ivieni. Supponiamo che il costo el capitale in assenza i imposte sia il 5%. Si calcoli il costo el capitale in presenza i imposte, nell ipotesi i finanziamento con emissione i nuove azioni nei seuenti casi: a) t = 0,20; t = θ = 0, 12 b) t t = 0,25; θ = 0 = s c) t t = 0,25; θ = 0, 20 = s ) t = = θ = 0, 20 t s s 5

6 SOLUZIONE A) costo el capitale in assenza i imposte rho*v_star = 0.05 In presenza i imposte rho*v_t_star = 0.05/(1-0.2)= 0,0625 B) 0.05 C) rho*v_t_star = 0.05/(1-0.2)= 0,0625 D) rho*v_t_star = 0.05/(1-0.2)= 0,0625 6