Gruppo AUTOGRILL Bilancio consolidato dell'esercizio

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1 Gruppo AUTOGRILL Bilancio consolidato dell'esercizio STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO I Cassa ed altre disponibilità liquide II Altre attività finanziarie III Crediti per imposte sul reddito IV Altri crediti V Crediti commerciali VI Magazzino Totale attività correnti VII Immobili, impianti e macchinari VIII Avviamento IX Altre attività immateriali X Partecipazioni XI Altre attività finanziarie XII Crediti finanziari verso terzi XIII Imposte differite attive XIV Altri crediti Totale attività non correnti XV Attività destinate alla vendita Totale attività XVI Debiti commerciali XVII Debiti per imposte sul reddito XVIII Altri debiti XIX Debiti bancari XX Altre passività finanziarie XXI Fondi per rischi ed oneri Totale passività correnti XXI Altri debiti XXII Finanziamenti al netto della quota corrente XXIII Obbligazioni XIII Imposte differite passive XXIV TFR ed altri fondi relativi al personale XXV Accantonamenti rischi ed oneri Totale passività non correnti Totale passività Patrimonio netto XXVI - del Gruppo di Azionisti di minoranza Totale passività e Patrimonio netto

2 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO XXVII Ricavi XXVIII Altri proventi operativi Totale ricavi ed altri proventi operativi XXIX Costo delle materie prime, sussidiarie e merci XXX Costo del personale XXXI Costi per affitti, concessioni e royalties su utilizzo di marchi XXXII Altri costi operativi XXXIII Ammortamenti XXXIV Svalutazioni per perdite di valore di attività materiali ed imma Risultato operativo XXXV Proventi finanziari XXXVI Oneri finanziari X Rettifiche di valore di attività finanziarie Utile ante imposte XXXVII Imposte sul reddito Utile netto del Gruppo di Azionisti di minoranza

3 INFORMAZIONI AGGIUNTIVE DESUNTE DALLA NOTA INTEGRATIVA Attività correnti II. Altre attività finanziarie Valore di mercato di strumenti derivati su cambi - di copertura Crediti verso collegate Valore di mercato di strumenti derivati su tassi - di copertura Altre attività finanziarie Totale IV. Altri crediti Fornitori Incassi con carte di credito Canoni di locazione e concessione Erario e pubblica amministrazione Subconcessionari Anticipi a concedenti per investimenti Personale Altri crediti Totale Attività non correnti XI. Altre attività finanziarie Depositi cauzionali Disponibilità fruttifere presso terzi Crediti verso collegate Altri crediti finanziari verso terzi Totale Passività correnti XVIII. Altri debiti Personale Fornitori per investimenti Imposte indirette Istituti di previdenza vari esteri INPS e altri enti di previdenza italiani Ratei e risconti passivi Ritenute Altri debiti Totale XIX. Debiti bancari Finanziamenti bancari senza garanzia reale C/c bancari Finanziamenti bancari con garanzia reale Totale Conto economico XXVIII. Altri proventi operativi Contributi promozionali da fornitori Plusvalenze da cessione immobili, impianti e macchinari Canoni di locazione d'azienda Canoni di affiliazione Altri ricavi Totale XXX. Costo del personale Retribuzioni Oneri sociali TFR e simili Altri costi Totale XXXII. Altri costi operativi Utenze energetiche ed idriche

4 Costi di manutenzione Servizi di pulizia e disinfestazione Consulenze e prestazioni professionali Pubblicità e ricerche di mercato Spese viaggio Costi di deposito e di trasporto Assicurazioni Commissioni su incassi con carta di credito Postali e telefoniche Trasporto valori Vigilanza Spese servizi bancari Noleggi e locazione di beni mobili Altri costi per materiali Sopravvenienze attive Altre prestazioni e servizi Costi per materiali e servizi esterni Svalutazione dei crediti Accantonamenti per imposte Accantonamenti per rischi su vertenze Accantonamenti per contratti onerosi Accantonamenti per altri rischi Accantonamenti Imposte indirette e tasse di competenza dell'esercizio Differenze di cassa Perdite su alienazioni o realizzi Sopravvenienze attive Altri oneri Altri costi operativi Totale XXXIII. Ammortamenti Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni materiali - beni gratuitamente devolvibili Totale XXXIV. Svalutazioni per perdite di valore di attività materiali e immaterial Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni materiali - beni gratuitamente devolvibili Totale XXXV. Proventi finanziari Differenziali di interessi su operazioni copertura rischio cambio Differenziali di interessi su operazioni copertura rischio tasso 0 0 Interessi attivi bancari Valore di mercato di strumenti derivati Differenze cambio attive Altri proventi finanziari Totale Capitale circolante netto Attivo immobilizzato netto Posizione finanziaria netta Costo del venduto Componenti gestione accessoria Oneri finanziari netti Componenti straordinari 4

5 Prospetti di Bilancio riclassificati STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO SECONDO IL CRITERIO FINANZIARIO ATTIVO 2006 % 2005 % ATTIVO CORRENTE: ,29% ,66% Liquidità immediate ,38% ,41% Liquidità differite ,59% ,25% Disponibilità ,32% ,99% ATTIVO IMMOBILIZZATO: ,71% ,34% Immobilizzazioni materiali ,54% ,87% Immobilizzazioni immateriali ,37% ,69% Immobilizzazioni finanziarie ,80% ,77% TOTALE ATTIVO % % PASSIVO E PN 2006 % 2005 % PASSIVO CORRENTE ,62% ,72% PASSIVO CONSOLIDATO ,81% ,16% TOTALE MEZZI DI TERZI ,42% ,88% PATRIMONIO NETTO ,58% ,12% TOTALE PASSIVO E PN % % 5

6 STATO PATR. RICLASSIFICATO SECONDO IL PRINCIPIO DI PERTINENZA GEST. CAPITALE INVESTITO 2006 % 2005 % CCN OPERATIVO ,66% ,44% ATTIVO IMMOBILIZ. NETTO ,03% ,44% ATTIVO NETTO GES. ACCES ,63% - 0,00% TOTALE CAP. INVESTITO ,00% ,00% COPERTURE 2006 % 2005 % POSIZ. FINANZIARIA NETTA ,46% ,32% PATRIMONIO NETTO ,54% ,68% TOTALE COPERTURE ,00% ,00% 6

7 CONTO ECONOMICO A RICAVI E COSTO DEL VENDUTO 2006 % 2005 % Ricavi netti di vendita % % - Costo del venduto ,17% ,89% + Interessi attivi verso clienti - 0,00% - 0,00% REDDITO OPERATIVO di G. C ,83% ,11% +/- Proventi/Oneri accessori ,96% ,09% REDDITO OPERATIVO ,79% ,21% - Oneri finanziari netti ,25% ,37% REDDITO LORDO DI COMP ,54% ,84% +/- Proventi/Oneri Straordinari ,39% ,11% REDDITO ANTE-IMPOSTE ,93% ,95% - Imposte sul reddito ,85% ,07% REDDITO NETTO ,08% ,87% 7

8 MARGINI E INDICI DI LIQUIDITA': MARGINE DI TESORERIA Liquidità (imm.+diff.)-passivo corrente CAPITALE CIRCOLANTE NETTO Attivo corrente-passivo corrente LIQUIDITA' PRIMARIA Liquidità (immediate+differite) Passivo corrente 0,40 0,36 LIQUIDITA' GENERALE Attivo corrente Passivo corrente 0,54 0,51 INDICI DI SOLIDITA': MARGINE DI STRUTTURA Capitale netto-attivo immobilizzato INDICE DI COPERTURA Capitale netto Attivo immobilizzato 0,27 0,22 INDICE DI COPERTURA GENERALE Capitale netto+passivo a m/l Attivo immobilizzato 0,78 0,81 INDICE DI IMMOBILIZZO DELL'ATTIVO Attivo immobilizzato Attivo corrente 3,93 5,00 INDICE DI CONSOLIDAMENTO DEL PASSIVO Passivo consolidato Passivo corrente 1,08 1,50 RAPPORTO DI INDEBITAMENTO Capitale di terzi Capitale netto 3,63 4,52 INDICI DI REDDITIVITA': Analisi del R.O.E. REDDITIVITA' CAPITALE NETTO (R.O.E.) Reddito netto Capitale netto 29,27% 28,90% RETURN ON INVESTMENT (R.O.I) Reddito operativo 23,77% Capitale investito netto 21,23% COSTO MEDIO DEI DEBITI FINANZIARI NETTI Oneri finanziari netti Posizione finanziaria netta 6,63% 5,42% SPREAD R.O.I. - Costo medio indebitam. fin. 17,14% 15,80% INDICE DI INDEBITAMENTO Posizione finanziaria netta Capitale netto 1,35 1,88 INCIDENZA DI IMPOSTE E COMPONENTI STRAORDINARI Reddito netto Reddito lordo di competenza 0,62 0,57 Verifica del R.O.E. [R.O.I.+(R.O.I.-OF/PFN)*PFN/CN]*RN/RLC 29,27% 28,90% 8

9 Analisi del R.O.I RETURN ON INVESTMENT (R.O.I) Reddito operativo Capitale investito netto 23,77% 21,23% RETURN ON SALES (R.O.S.) Reddito operativo Ricavi netti di vendita 7,79% 8,21% INDICE DI ROTAZIONE (ROT) Ricavi netti di vendita Capitale investito netto 3,05 2,59 Verifica del R.O.I. R.O.S. * ROT 23,77% 21,23% Analisi del R.O.I. di gestione caratteristica ROI DI GESTIONE CARATT. Reddito operativo di gestione caratt. Capitale investito netto operativo 21,19% 18,40% RETURN ON SALES (R.O.S.) Reddito operativo di gestione caratt. Ricavi netti di vendita 6,83% 7,11% INDICE DI ROTAZIONE (ROT) Ricavi netti di vendita Capitale investito netto operativo 3,10 2,59 Verifica del R.O.I. R.O.S. * ROT 21,19% 18,40% Analisi del costo medio della struttura finanziaria COSTO DEI DEBITI FINANZ. NETTI Oneri finanziari netti 6,63% Posizione finanziaria netta 5,42% INCIDENZA DEGLI ONERI FINANZIARI SULLE VENDITE Oneri finanziari netti Ricavi di vendita 1,25% 1,37% ROTAZIONE DELLA POSIZIONE FINANZIARIA NETTA Ricavi di vendita Posizione finanziaria netta 5,31 3,96 Verifica del costo dei mezzi di terzi (OF/V)*(V/PFN) 6,63% 5,42% PUNTO DI NON RITORNO Posizione finanziaria netta Ricavi di vendita 0,19 0,25 Analisi della rotazione del CCN operativo ROT DEL CCN OPERATIVO Ricavi netti di vendita Ccn operativo -9,07-10,17 ROTAZIONE DEL MAGAZZINO Costo del venduto Disponibilità 27,10 25,15 TEMPO DI PERMANENZA 360 IN MAGAZZINO a Rotazione del magazzino 13,28 14,31 DILAZIONE DEI CREDITI OPERATIVI b 360*Crediti operativi Vendite 14,45 16,25 DILAZIONE DEI DEBITI OPERATIVI c 360*Debiti operativi Acquisti 151,07 151,69 DURATA DEL CICLO DEL CIRCOLANTE a + b - c -123,34-121,12 9

10 INDICI DI SVILUPPO: 2006 "Dimensione operativa" TASSO DI VARIAZIONE Fatturato n -Fatturato n-1 DEL FATTURATO Fatturato n-1 11,19% TASSO DI VARIAZIONE RO n -RO n-1 DEL REDDITO OPERATIVO RO n-1 5,55% "Dimensione strutturale" TASSO DI VARIAZIONE CI n -CI n-1 DEL CAPITALE INVESTITO CI n-1-2,89% TASSO DI VARIAZIONE CN n -CN n-1 DEI MEZZI PROPRI CN n-1 15,60% TASSO DI VARIAZIONE CT n -CT n-1-6,98% DEL CAPITALE DI TERZI CT n-1 10

11 LEVA AZIONARIA Modalità di calcolo: 1) LEVA AZIONARIA Interessi di minoranza Capitale netto del gruppo 0,064 0,068 Capitale netto consolidato 2) LEVA AZIONARIA 1,064 Capitale netto del gruppo 1,068 Analisi del ROE del gruppo REDDITIVITA' CAPITALE NETTO DEL GRUPPO (R.O.E. del gruppo) Reddito netto del gruppo 29,08% 28,80% Capitale netto del gruppo REDDITIVITA' DEL CAPITALE NETTO TOTALE (R.O.E. consolidato) Reddito netto consolidato Capitale netto consolidato 29,27% 28,90% LEVA AZIONARIA Capitale netto consolidato Capitale netto del gruppo 1,064 1,068 INDICE DI INCIDENZA DEL RN DEL GRUPPO SUL RN CONSOLIDATO Reddito netto del gruppo Reddito netto consolidato 0,93 0,93 Verifica del R.O.E. del gruppo ROE cons * leva az * indice incid 29,08% 28,80% 11

12 Rendiconto finanziario dei flussi delle disponibilità liquide DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE INIZIALI Attività Operativa: + Reddito Operativo Ammortamenti Svalutazione per perdite di valore imm. mat. e imm Accantonamento TFR Rettifiche di valore di attività finanziarie Cash Flow Operativo Variazione dei crediti operativi Variazione delle rimanenze Variazione dei debiti operativi Variazione dei fondi rischi e oneri Variazione del CCN Operativo Flusso di cassa operativo Attività di investimento: Gestione immobilizzazioni materiali: - Investimenti netti nelle immobilizzazioni materiali Gestione avviamento: - Disinvestimenti netti in avviamento (differenze da conversione) Gestione altre immobilizzazioni immateriali: - Investimenti netti nelle altre immobilizzazioni immateriali Gestione attività finanziarie: - Investimenti netti in partecipazioni Investimenti netti nelle altre attività finanziarie (attività correnti) Investimenti netti nelle altre attività finanziarie (att. non corr.) Disinvestimenti netti in crediti finanziari verso terzi Flusso di cassa di attività di investimento Attività di finanziamento: Capitale di terzi: + Rimborsi netti di debiti finanziari Oneri finanziari netti Capitale proprio: - Dividendi distribuiti Flusso di cassa attività di finanziamento Attività residuali: - Pagamento TFR Pagamento delle imposte Componenti di reddito straordinari netti Flusso di cassa attività residuali Flusso di cassa complessivo DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE FINALI

13 Calcolo dei flussi originati da alcune operazioni Gestione delle immobilizzazioni materiali Valore iniziale Investimenti netti x + Plusvalenze da cessione immobili, impianti e macchinari Perdite su alienazioni o realizzi Ammortamento Ammortamento - beni gratuitamente devolvibili Svalutazioni per perdite di valore Svalutazioni per perdite di valore - beni gratuitamente devolvibili Valore finale x (impiego) Gestione dell'avviamento Valore iniziale Disinvestimenti netti x Valore finale x (fonte) Gestione delle altre immobilizzazioni immateriali Valore iniziale Investimenti netti x - Ammortamento Svalutazioni per perdite di valore Valore finale x (impiego) Gestione delle partecipazioni Valore iniziale Investimenti netti x Valore finale x (impiego) Gestione delle altre attività finanziarie (attività correnti) Valore iniziale Investimenti netti x + Rivalutazione Valore finale x (impiego) Gestione delle altre attività finanziarie (attività non correnti) Valore iniziale Investimenti netti x + Rivalutazione - Valore finale

14 x (impiego) Gestione dei crediti finanziari verso terzi Valore iniziale Investimenti netti x + Rivalutazione - Valore finale - x (fonte) Gestione dei debiti finanziari Valore iniziale Accensioni nette x Valore finale x (impiego) Distribuzione di dividendi Valore di capitale sociale e riserve al 31/12/ Utile dell'esercizio Dividendi distribuiti - x Valore di capitale sociale e riserve al 31/12/ x (impiego) Gestione TFR ed altri fondi relativi al personale Valore iniziale Pagamenti effettuati nell'esercizio x + Accantonamento Valore finale x (impiego) Pagamento delle imposte - Variazione dei debiti per imposte sul reddito Variazione imposte differite passive Variazione delle imposte differite attive Variazione dei crediti per imposte sul reddito Imposte dell'esercizio Imposte pagate nell'esercizio - x x (impiego) Componenti straordinari di reddito Differenze di cassa Sopravvenienze attive Sopravvenienze attive x 14

15 x (fonte) 15