Weekly Forex. Ufficio Market Strategy 2 settembre 2019
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- Severino Santoro
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1 Weekly Forex Ufficio Market Strategy 2 settembre 2019
2 Valute: la settimana a colpo d occhio Super Dollaro La settimana appena trascorsa, ha visto un ritorno di forza del dollaro che si è apprezzato verso tutte le valute del G10 in scia a dati macro positivi e alle aperture emerse sul fronte commerciale. Infatti, sia USA che Cina hanno dichiarato che sono in contatto e che un incontro potrebbe già esserci a settembre. La situazione resta comunque tesa, poiché da ieri (1 settembre) sono partiti dazi reciproci tra i due Paesi. Deboli in questo contesto le valute rifugio ed il comparto emergente. Lo yen rimane al centro dell attenzione dopo che il Ministro delle Finanze, Aso, ha dichiarato di monitorare attentamente l evoluzione della valuta. Sul fronte Eurozona, invece, non hanno avuto un grosso impatto le dichiarazioni del membro olandese della BCE Knot che ha dichiarato che le aspettative del mercato sul meeting di settembre sono eccessive e che, in questo momento, non è necessario riattivare il QE. Il mercato però sembra dar maggiore peso alle dichiarazioni di Rehn favorevole ad «un efficace piano di misure» nella prossima riunione. In questo contesto, il cambio EurUsd è sceso per la prima volta dal 2017 sotto 1,10. Ad inizio settimana il cambio risultava stabile in area 1,11 poi però alcuni movimenti tecnici legati alla scadenza di opzioni e la forza del dollaro hanno fatto scendere il cambio sotto 1,10 per la prima volta da maggio Settimana volatile per la sterlina a causa del novità sul tema Brexit con il PM Johnson che ha posticipato la riapertura del Parlamento britannico per limitare l azione degli oppositori al No- Deal. In questo contesto il cambio EurGbp si è allontanato da area 0,90. Nel comparto emergente, da segnalare la debolezza del peso argentino che si è deprezzato in maniera marcata dopo la notizia che il Governo sta provando a raggiungere un accordo con gli investitori istituzionali per una ristrutturazione del debito. Si mantiene debole lo yuan, con il cross UsdCny in area 7,17, nonostante le autorità abbiano fissato nelle ultime due settimane un fixing più forte del teorico per evitare un deprezzamento eccessivo della valuta. Sul fronte speculatori, i dati CFCT hanno evidenziato movimenti piuttosto contenuti, ad accezione del franco svizzero che ha fatto registrare una riduzione delle posizioni nette corte verso dollaro, tornate in prossimità della neutralità. Variazione Euro contro valute da inizio anno /RUB -9,9% /CHF -1,1% /AUD -1,1% /CNY -1,8% /$ -2,1% / -3,2% /ZAR -3,3% / -0,3% /NZD -0,7% /SEK 4,3% /TRY 4,1% /BRL 8,3% Fonte: Bloomberg, elaborazione MPSCS Market Strategy -15% -12% -9% -6% -3% 0% 3% 6% 9% 12% 15% 2
3 Eurodollaro Daily Weekly RESISTENZE: 1,1030-1,1119-1,1201- SUPPORTI: 1,0959-1,08-1,0589 Nella settimana appena trascorsa, l EurUsd ha iniziato una nuova fase di ribasso di breve termine che è culminata nella rottura dei minimi dell anno e nel raggiungimento dell importate livello di supporto a quota 1,0959. A livello grafico, il movimento di venerdì è stata una conferma che il trend di rafforzamento del dollaro è ancora in atto, aumentando la possibilità della chiusura del gap rialzista che si è formato dopo le elezioni francesi del Probabilmente, da qui alla riunione BCE il cambio tornerà ad evidenziare una fase di lateralità con un primo livello di resistenza individuabile in area 1,1030/50. Fondamentale sarà l incontro del prossimo 12 settembre a Francoforte per decidere che direzione prenderà il cambio. 3
4 Euro/Sterlina Daily RESISTENZE: 0,917 0,925 0,933 SUPPORTI: 0,891-0,88 0,8623 Weekly La scorsa settimana si è assistito ad una stabilizzazione del cambio dopo il calo visto nella prima metà del mese. Il tema Brexit rimane ancora al centro dell attenzione dopo la decisione di Johnson di sospendere il Parlamento dal 9 settembre (al più presto e comunque la prossima settimana) fino a metà ottobre. Sul fronte tecnico, il recupero delle ultime settimane ha riportato l oscillatore giornaliero sulla parte bassa, per cui è possibile che nel breve si possa assistere ad una fase di stabilizzazione/lieve rimbalzo. Dal punto di vista settimanale, il cambio sta perdendo momentum, ma sarà necessario un ritorno stabile sotto 0,90 per un proseguimento del calo. Rimaniamo dell idea che la sterlina, a meno di sviluppi inattesi, continui a rimanere sotto pressione vista la forte incertezza riguardante la Brexit. 4
5 Euro/Yen Daily Weekly RESISTENZE: 118,89 122,23 123,36 SUPPORTI: , Il venire meno delle tensioni commerciali è stato compensato dalla debolezza dell euro, portando il cambio EurJpy nuovamente sotto quota 117. Dal punto di vista tecnico, il cambio eur/jpy dopo aver chiuso il gap a 117,80, sta cercando di trovare una certa stabilità che possa portare ad un eventuale rimbalzo. Gli oscillatori sia livello giornaliero sia a livello settimanale sono, infatti, in zona di ipervenduto. Nel caso di recupero delle quotazioni, la prima resistenza dinamica si colloca a 118,89, mentre la prima resistenza statica importante è a 122,23. Da monitorare come supporto area
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