Dollaro ancora in evidenza
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- Graziana Visconti
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1 Dollaro ancora in evidenza 30 MAGGIO 2016 La scorsa settimana ha visto nuovamente un tendenziale apprezzamento del dollaro che si è manifestato principalmente nei confronti dell euro. Il tema rialzo dei tassi da parte della Fed continua ad essere al centro dell attenzione, e le parole espresse dal governatore Yellen hanno aumentato la probabilità di un rialzo quest estate. Il cambio euro/dollaro ha, infatti, chiuso in calo per la quarta settimana consecutiva; una serie così negativa non accadeva da novembre dello scorso anno. Questa mattina si sta assistendo, però, ad un tentativo di recupero anche se i volumi sono molto contenuti vista l assenza degli operatori britannici e statunitensi. Positivo invece l andamento del comparto emergente che ha beneficiato della prosecuzione del rialzo del petrolio. Tra le migliori troviamo il rublo e la lira turca, con quest ultima che ha beneficiato del proseguimento della politica moderatamente espansiva della Banca centrale. In controtendenza si è invece mosso il real brasiliano dopo che il neo ministro della pianificazione, Romero Juca, si è dimesso a causa della pubblicazione di un'intercettazione sul caso Petrobas. Secondo la CFTC, gli operatori hanno aumentato (7%) le posizioni speculative rialziste sul future sul Dollar Index. Se guardiamo al posizionamento complessivo su tutte le valute monitorate dal CFTC, gli speculatori sono tornati a puntare, per la prima volta da metà aprile, su un apprezzamento del biglietto verde. Guardando al posizionamento sulle singole valute, gli speculatori hanno incrementato il posizionamento netto corto di euro; contestualmente hanno più che dimezzato le scommesse a favore di un apprezzamento dello yen e del dollaro australiano. Variazione Euro contro valute da inizio anno, elaborazione MPSCS M arket Strategy / -6,27% /BRL -6,65% /RUB -7,23% /$ 2,49% /CHF 1,69% /SEK 0,89% /NZD 4,29% /AUD 3,78% /TRY 3,73% /CNY 3,67% /ZAR 3,66% / 3,18% -10% -5% 0% 5%
2 EURO - DOLLARO 1,1137 Var SETTIMANA -0,68% Var ,49% Quarta settimana consecutiva in calo per il cambio EurUsd che ha toccato nuovi minimi da due mesi in prossimità di area 1,11. Ancora una volta il movimento è stato dettato da crescenti attese per un rialzo dei tassi Fed. A favorire tale tendenza sono stati da un lato dati positivi sul fronte immobiliare, dall altro le parole del governatore, Fed, Yellen, secondo cui un rialzo dei tassi nei prossimi mesi potrebbe essere appropriato. Sul fronte macro, negli Usa segnali positivi sono giunti dalle vendite di nuove case, salite ad aprile al livello maggiore da otto anni. In Germania, in risalita l indice IFO relativo alla fiducia degli imprenditori, soprattutto nella componente prospettica. Secondo i dati della CFTC, gli speculatori hanno incrementato in modo consistente le posizioni nette corte a sfavore dell euro vs dollaro (70% circa). L ammontare è il massimo da 4 settimane. 1,4 1,3 1,2 1,1 1 EURO - YEN Settimana di tendenziale apprezzamento dello yen, con il movimento che si è principalmente concentrato nella prima parte dopo le frizioni USA-Giappone emerse nel corso del G7. Questa mattina è, però, tornato ad indebolirsi lo yen grazie soprattutto alla notizia del possibile rinvio del rialzo dell IVA, al 2019 (è in programma ad aprile 2017), da parte del governo Abe. Sul fronte macro, in peggioramento il dato sull inflazione con i prezzi al consumo in calo dello 0,3% a/a dal -0,1% precedente. Secondo i dati della CFTC, gli speculatori hanno più che dimezzato le posizioni che puntano ad un apprezzamento dello yen vs dollaro, portandole ai minimi da inizio anno ,42-1,19% -6,27% 120
3 EURO - STERLINA PREZZO 0, ,50% +3,18% Settimana ancora in forte recupero per la sterlina, con gli operatori che si stanno probabilmente posizionando a favore di un voto favorevole alla permanenza nella UE nel prossimo referendum. Il cambio EurGbp si è spinto fino sotto quota 0,76, livello minimo da oltre tre mesi. Non vi sono state grosse novità sul fronte sondaggi. Probabilmente il calo degli indecisi, visto di recente, sta stemperando i timori del mercato riguardo all esito del referendum. Sul fronte speculatori, i dati della CFTC hanno evidenziato un calo del 15% circa delle posizioni che puntano ad un deprezzamento della sterlina vs dollaro. L ammontare è il minore da 10 settimane. 0,83 0,8 0,77 0,74 0,71 0,68 EUR CHF 1,1046-0,62% Var ,69% Settimana mista per il franco svizzero che ha chiuso in apprezzamento vs euro, mentre si è deprezzato vs dollaro, in scia all apprezzamento generalizzato del biglietto verde. Sul fronte macro, nel mese di aprile, la bilancia commerciale elvetica ha evidenziato un surplus di 2,50Mld di franchi, in aumento rispetto ai 2,18Mld rivisti del mese precedente. Il dato, è comunque, al di sotto delle attese degli analisti che avevano previsto un surplus di 3,14Mld. 1,25 1,2 1,15 1,1 1,05 1 Secondo la CFTC, gli speculatori hanno ridotto le posizioni che puntano ad un apprezzamento del franco vs dollaro, portando l ammontare al minimo dallo scorso gennaio. 0,95
4 EUR - AUD Settimana stabile per il dollaro australiano che ha chiuso in lieve apprezzamento vs euro, mentre continua il deprezzamento vs dollaro USA, il quale continua a beneficiare dell aumento delle aspettative di un prossimo rialzo tassi Fed. Il Governatore della Reserve Bank (RBA), Glenn Stevens, ha difeso il target d inflazione della banca centrale, esprimendo la volontà di rimanere vigile contro i rischi di periodi prolungati di un basso livello di tassi d interesse. Secondo la CFTC, gli speculatori hanno quasi azzerato le posizioni che puntano ad un apprezzamento del dollaro australiano vs quello USA, portando l ammontare al minimo da febbraio. 1,65 1,6 1,55 1,5 1,45 1,4 1,5469-0,42% +3,78% 1,35 EUR - ZAR Il rand sudafricano ha chiuso in apprezzamento, vs euro e vs dollaro, nonostante una settimana segnata dall andamento negativo delle quotazioni aurifere. 19,5 18,5 17,5 17,4381-0,58% +3,66% Sul fronte macro, l indice dei prezzi alla produzione è rallentato al 7% a/a dal 7,1% del mese precedente. Migliora il leading indicator di marzo a 91,9 da 91,6. 16,5 15,5 14,5 13,5 12,5 EUR - CNY 7,3084-0,52% Var ,67% Lo yuan chiude in apprezzamento vs euro, mentre si è deprezzato verso dollaro. Il fixing stabilito dalla Banca Centrale è stato portato al massimo dal 2011, in ottica di cross $/yen (quindi segnalando un deprezzamento dello yuan). Sul fronte macro, i dati di aprile relativi ai profitti delle imprese hanno mostrato un rallentamento rispetto ai marzo, attestandosi a +4,2% a/a dall 11,1% precedente. Secondo Bloomberg, gli esponenti cinesi potrebbero chiedere agli USA di rinviare il rialzo tassi a luglio durante l incontro bilaterale previsto il 6-7 giugno a Pechino. 8,5 8 7,5 7 6,5 6
5 Legenda abbreviazioni AUD Dollaro australiano NZD Dollaro neozelandese SEK Corona svedese BRL Real brasiliano RUB Rublo russo Sterlina CHF Franco svizzero TRY Lira turca Yen giapponese CNY Yuan cinese ZAR Rand sudafricano $ Dollaro Usa NOTA: le variazioni settimanali sono riferite al periodo maggio 2016 Avvertenze Il presente documento (il Daily o semplicemente il Documento ) è distribuito da MPS Capital Services Banca per l Impresa S.p.A. ( MPS Capital Services ), a mezzo posta e/o in forma elettronica, ai propri clienti, le cui tipologie di classificazione e di presidi applicabili, sono definite nel Regolamento Consob n del 29 ottobre 2007 e successive modifiche ed integrazioni. MPS Capital Services è una società appartenente al Gruppo MPS ed un intermediario autorizzato ai sensi di legge. Il Documento é destinato esclusivamente all utilizzo ed alla consultazione da parte della clientela di MPS Capital Services e viene diffuso per mera finalità informativa ed illustrativa; esso non intende sostituire in alcun modo le autonome e personali valutazioni che i singoli destinatari del Documento sono tenuti a svolgere prima della conclusione di qualsiasi operazione per conto proprio o in qualità di mandatari. Le informazioni e le opinioni contenute nel presente Documento si basano su fonti ritenute affidabili ed elaborate in buona fede, tuttavia né MPS Capital Services né altra società appartenente al Gruppo MPS rilasciano alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, relativamente all accuratezza, completezza e correttezza delle stesse. Le opinioni, previsioni o stime contenute nel presente Documento sono formulate con esclusivo riferimento alla data di redazione dello stesso, e non vi è alcuna garanzia che risultati o qualsiasi altro evento futuro saranno coerenti con le opinioni, previsioni o stime qui contenute. Tutte le opinioni espresse nel presente documento sono soggette a modifica senza preavviso. Qualsiasi riferimento diretto ed indiretto ad emittenti o titoli non é, né deve essere inteso, quale offerta di vendita o acquisto di strumenti finanziari di qualsiasi tipo. MPS Capital Services e nessuna delle società del Gruppo MPS, né alcuno dei loro amministratori, rappresentanti, funzionari, quadri o dipendenti, può essere ritenuta responsabile per eventuali perdite determinate dall utilizzo del presente Documento. MPS Capital Services e le società del Gruppo MPS, gli amministratori e/o rappresentanti e/o le rispettive persone ad essi strettamente legate, possono avere rapporti di natura bancaria e finanziaria con eventuali emittenti qui citati ovvero avere interessi specifici con riferimento a società, strumenti finanziari o operazioni collegate al presente Documento. Per esempio MPS Capital Services e le società del Gruppo MPS possono svolgere attività d investimento e d intermediazione, avere rapporti partecipativi diretti ed indiretti con emittenti qui menzionati e prestare ad essi servizi di consulenza; inoltre, con particolare riferimento agli strumenti finanziari eventualmente citati, esse possono altresì svolgere attività di prestito-titoli, sostenerne la liquidità con attività di market making su mercati regolamentati o sistemi di scambi organizzati. MPS Capital Services potrebbe strutturare titoli ed operazioni con rendimenti collegati a parametri e strumenti finanziari qui menzionati. Si specifica che l elenco dei potenziali conflitti d interesse indicati può non esaurire il complesso dei conflitti stessi. Per quanto non riprodotto nelle presenti Avvertenze, si fa espresso rinvio a quanto riportato nel sito internet ed alle relative condizioni del servizio. Procedendo alla lettura di questo documento, si accettano automaticamente le limitazioni e le avvertenze precedentemente riportate.
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