Forte deprezzamento della sterlina

Transcript

1 Forte deprezzamento della sterlina 10 OTTOBRE 2016 La scorsa settimana è stata caratterizzata da un forte indebolimento della sterlina che ha risentito delle dichiarazioni piuttosto dure della May sul piano di fuoriuscita dalla Ue. Il primo ministro britannico sembra infatti essere determinato ad un uscita dura del paese. Dopo le sue dichiarazioni, sono arrivate quelle altrettanto dure della Merkel. La valuta britannica ha così registrato verso dollaro il minimo da 4 anni. I dati sul mercato del lavoro USA non hanno modificato le attese sulle future mosse della Fed, con il dollaro che ha registrato un rafforzamento pressoché generalizzato. In tale contesto, lo yen si è deprezzato in modo generalizzato, portandosi sopra i 103 verso dollaro. In apprezzamento le valute emergenti che hanno beneficiato del rialzo del prezzo del petrolio. Tra le migliori ritroviamo real e rublo. Secondo la CFTC, la scorsa settimana gli operatori hanno lievemente ridotto dello 0,9% le posizioni speculative rialziste sul future sul Dollar Index. Guardando al posizionamento sulle singole valute, gli speculatori hanno alzato le posizioni nette corte di euro vs dollaro e quelle sulla sterlina (nuvo record storico). In forte calo le posizioni che puntano ad un deprezzamento del franco svizzero (50%). In lieve calo le posizioni nette lunghe sullo yen. Variazione Euro contro valute da inizio anno, elaborazione MPSCS Market Strategy / -11,88% /RUB -12,36% /BRL -16,32% /ZAR -7,70% /AUD -1,06% /NZD -1,52% /SEK 5,21% /$ 2,78% /CHF 0,71% /TRY 7,50% /CNY 5,74% / 21,53% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

2 EURO - DOLLARO Settimana di lieve calo per il cambio Eurodollaro che continua comunque a rimanere nel range 1,11-1,1250. Negli USA, i dati sul mercato del lavoro hanno evidenziato nuovi posti di lavoro leggermente sotto le attese, a fronte di una conferma del recupero della dinamica salariale e del tasso di partecipazione. Il tasso di disoccupazione è salito al 5% dal 4,9% precedente. I dati non hanno però modificato le attese sulla Fed che vedono un rialzo dei tassi a dicembre con una probabilità superiore al 60%. Il presidente Draghi, durante un intervento al FMI, ha dichiarato che il target sull inflazione sarà raggiunto a fine 2018 o inizio 2019, evidenziando che al momento non ci sono bolle sui prezzi degli asset dovute alla politica monetaria. La settimana è stata dominata dalle indiscrezioni su un possibile fuoriuscita della BCE dal piano di QE (tapering). Indiscrezioni che sono state però prontamente smentite dalla BCE, che si è invece detta pronta a nuove misure se necessario. I dati della CFTC segnalano, la scorsa settimana, un aumento del 8% circa delle posizioni speculative che puntano ad un deprezzamento dell euro vs dollaro. 1,3 1,25 1,2 1,15 1,1 1,05 1,1168 Var SETTIMANA -0,53% Var ,78% 1 EURO YEN Settimana negativa per lo yen, che si è deprezzato verso quasi tutte le principali valute. La valuta nipponica ha chiuso in deprezzamento verso euro e verso dollaro. Il governatore della BoJ, Kuroda, in un intervista a Bloomberg, ha dichiarato che al momento sono aperte tutte le opzioni: variare al rialzo o al ribasso il piano di acquisti, fino ad abbassare contemporanemante i tassi a breve ed a lungo termine. Secondo i dati della CFTC, gli speculatori hanno lievemente ridotto le posizioni a favore dello yen vs dollaro, portandole ancora più in prossimità dei massimi storici ,09 +1,06% -11,88% 110

3 EURO - STERLINA PREZZO 0, ,54% 21,53% Settimana di forte indebolimento per la sterlina verso tutte le principali valute. Nella notte di giovedì la sterlina ha registrato un cosiddetto flash crash, ossia è bruscamente caduta vs USD poco sotto 1,18 per poi riportarsi intorno ad 1,24, un valore che rappresenta comunque un ennesimo nuovo minimo da oltre 30 anni. All indebolimento hanno contribuito le dichiarazioni della May che lasciano presagire un approccio piuttosto duro verso i negoziati per la fuoriuscita. Sul fronte macro, la produzione industriale di agosto ha registrato un forte rallentamento portandosi allo 0,7% a/a dal 2,1%. Sul fronte speculatori, i dati della CFTC mostrano che gli operatori hanno aumentato (11%) le posizioni nette corte di sterlina verso dollaro, portandole su nuovi massimi storici. 0,89 0,86 0,83 0,8 0,77 0,74 0,71 0,68 EUR CHF 1,094 +0,25% Var ,71% Settimana negativa per il franco svizzero, che ha chiuso in deprezzamento sia nei confronti del dollaro che dell euro. Sul fronte macro, segno meno per l'indice dei prezzi al consumo in Svizzera anche nel mese di settembre. I dati pubblicati evidenziano un calo tendenziale dello 0,2% dal -0,1% precedente. Il consensus era per una variazione annua nulla. Su base mensile si segnala un +0,1%. Anche l indice sulle vendite al dettaglio ha deluso ampiamente le attese. Il dato ha mostrato un crollo del 3% a/a, contro il risultato del mese precedente rivisto al ribasso a -2.7% ed a fronte di un minor calo (- 1,6%) previsto dagli analisti. Secondo la CFTC, gli speculatori hanno diminuito le posizioni corte sul franco vs dollaro, puntando al deprezzamento della valuta elvetica. 1,25 1,2 1,15 1,1 1,05 1 0,95

4 EUR - AUD Il dollaro australiano ha chiuso la settimana in deprezzamento sia vs euro che nei confronti del dollaro USA, a causa dell andamento negativo dei metalli industriali, ed in particolar modo del rame. La banca centrale australiana (RBA) ha lasciato invariati i tassi d interesse ai minimi storici dell 1,50% raggiunti ad agosto. L istituto ha reso noto che il mantenimento di tale politica monetaria è coerente con una crescita sostenibile dell economia e con il raggiungimento dell obiettivo d inflazione. Secondo la CFTC, gli speculatori hanno aumentato (60%) le posizioni nette lunghe del dollaro australiano vs quello USA. EUR ZAR Settimana negativa per il rand sudafricano, che ha chiuso la settimana in deprezzamento sia vs euro che vs dollaro. Ad incidere sul deprezzamento della valuta africana anche il ribasso delle quotazioni aurifere. Sul fronte macro, l indice di fiducia degli investitori in Sudafrica è sceso al punto più basso dal L indice, stimato in 90,2 punti a settembre 2016, è di 4,1 punti più basso rispetto allo stesso mese dello scorso anno. 1,65 1,6 1,55 1,5 1,45 1,4 1, ,65% -1,06% 1,35 19,5 18,5 17,5 16,5 15,5 14,5 15, ,73% -7,70% 13,5 12,5 EUR - CNY 7,45 -- Var ,74% Yuan invariato a causa dell intera settimana di festività nazionale in Cina legata all anniversario della fondazione della Repubblica Popolare Cinese. Le contrattazioni sono proseguite ad Hong Kong, dove il cambio è rimasto stabile vs euro e si è deprezzato verso dollaro. Nel giorno di riapertura dei mercati cinesi, 6,8 stamani lo yuan ha toccato i valori minimi da sei anni sul dollaro, allineandosi con le quotazioni ad Hong Kong. 6,3 8,3 7,8 7,3

5 Legenda abbreviazioni AUD Dollaro australiano NZD Dollaro neozelandese SEK Corona svedese BRL Real brasiliano RUB Rublo russo Sterlina CHF Franco svizzero TRY Lira turca Yen giapponese CNY Yuan cinese ZAR Rand sudafricano $ Dollaro Usa NOTA: le variazioni settimanali sono riferite al periodo 3-7 ottobre 2016 Avvertenze Il presente documento (il Daily o semplicemente il Documento ) è distribuito da MPS Capital Services Banca per l Impresa S.p.A. ( MPS Capital Services ), a mezzo posta e/o in forma elettronica, ai propri clienti, le cui tipologie di classificazione e di presidi applicabili, sono definite nel Regolamento Consob n del 29 ottobre 2007 e successive modifiche ed integrazioni. MPS Capital Services è una società appartenente al Gruppo MPS ed un intermediario autorizzato ai sensi di legge. Il Documento é destinato esclusivamente all utilizzo ed alla consultazione da parte della clientela di MPS Capital Services e viene diffuso per mera finalità informativa ed illustrativa; esso non intende sostituire in alcun modo le autonome e personali valutazioni che i singoli destinatari del Documento sono tenuti a svolgere prima della conclusione di qualsiasi operazione per conto proprio o in qualità di mandatari. Le informazioni e le opinioni contenute nel presente Documento si basano su fonti ritenute affidabili ed elaborate in buona fede, tuttavia né MPS Capital Services né altra società appartenente al Gruppo MPS rilasciano alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, relativamente all accuratezza, completezza e correttezza delle stesse. Le opinioni, previsioni o stime contenute nel presente Documento sono formulate con esclusivo riferimento alla data di redazione dello stesso, e non vi è alcuna garanzia che risultati o qualsiasi altro evento futuro saranno coerenti con le opinioni, previsioni o stime qui contenute. Tutte le opinioni espresse nel presente documento sono soggette a modifica senza preavviso. Qualsiasi riferimento diretto ed indiretto ad emittenti o titoli non é, né deve essere inteso, quale offerta di vendita o acquisto di strumenti finanziari di qualsiasi tipo. MPS Capital Services e nessuna delle società del Gruppo MPS, né alcuno dei loro amministratori, rappresentanti, funzionari, quadri o dipendenti, può essere ritenuta responsabile per eventuali perdite determinate dall utilizzo del presente Documento. MPS Capital Services e le società del Gruppo MPS, gli amministratori e/o rappresentanti e/o le rispettive persone ad essi strettamente legate, possono avere rapporti di natura bancaria e finanziaria con eventuali emittenti qui citati ovvero avere interessi specifici con riferimento a società, strumenti finanziari o operazioni collegate al presente Documento. Per esempio MPS Capital Services e le società del Gruppo MPS possono svolgere attività d investimento e d intermediazione, avere rapporti partecipativi diretti ed indiretti con emittenti qui menzionati e prestare ad essi servizi di consulenza; inoltre, con particolare riferimento agli strumenti finanziari eventualmente citati, esse possono altresì svolgere attività di prestito-titoli, sostenerne la liquidità con attività di market making su mercati regolamentati o sistemi di scambi organizzati. MPS Capital Services potrebbe strutturare titoli ed operazioni con rendimenti collegati a parametri e strumenti finanziari qui menzionati. Si specifica che l elenco dei potenziali conflitti d interesse indicati può non esaurire il complesso dei conflitti stessi. Per quanto non riprodotto nelle presenti Avvertenze, si fa espresso rinvio a quanto riportato nel sito internet ed alle relative condizioni del servizio. Procedendo alla lettura di questo documento, si accettano automaticamente le limitazioni e le avvertenze precedentemente riportate.