Stato: 1 agosto Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti.

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1 Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti Stato: 1 agosto 2015 Sfide regolamentari per la piazza finanziaria svizzera - Panoramica periodicamente attualizzata

2 Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti Stato: 1 agosto 2015 Progetti intersettoriali pagina Contabilità Revisione del Codice delle obbligazioni (diritto contabile) (modifica del 23 dicembre 2011) Lotta al riciclaggio di denaro/compliance Legge federale sull implementazione delle 4 raccomandazioni del Gruppo d azione finanziari (GAFI/ FAFT) Legge federale sull implementazione delle 5 raccomandazioni del Gruppo d azione finanziari (GAFI/ FAFT) Ordinanza sul riciclaggio di denaro 5 Legge sul riciclaggio di denaro, LRD 5 (Complemento: Verifica della conformità fiscale) Ordinanza FINMA sul riciclaggio di denaro, 6 ORD-FINMA Legge sulla restituzione dei valori patrimoniali 6 di provenienza illecita di persone politicamente esposte (LRAI) Convenzione di diligenza delle banche (CDB 6 15) Organizzazione del mercato finanziario Legge sui servizi finanziari (LSFin) 7 Legge sugli istituti fi-nanziari (LIFin) 7 Infrastruttura dei mercati finanziari 7 (LInfFin) Ordinanza sull infrastruttura die mercati 7 finanziari Altri temi Ordinanza contro le retribuzioni eccessive 8 nelle società quotate in borsa (ORAbu) del 20 novembre 2013 Modifica del Codice delle Obbligazioni (Diritto 9 della società anonima) 4 feb mar apr mag giu lug ago set ott nov dic gen feb mar apr mag giu lug ago set ott nov dic gen Elaborazione Consultazione Delibera delle camere Pubblicazione del decreto definitivo Entrata in vigore, scadenza del periodo di transizione Applicazione completa Pubblicazione dei risultati della consultazione Termine per il referendum Stimato PwC Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti (Stato: 1 agosto 2015) 2

3 Banche/Commercianti di valori mobiliari pagina Contabilità Revisione totale dell ordinanza sulle banche e le casse di risparmio Circ.-FINMA 08/2 Direttive contabili 10 Circ.-FINMA 15/1 Direttive contabili 10 Banche (DAC) Circ.-FINMA 15/1 Direttive contabili Banche (DAC) Adeguamento Expected Loss Fondi propri/ripartizione dei rischi Ordinanza sui fondi propri e sulla ripartizione dei rischi (OFoP)(rivisitazione completa del 1 giugno 2012) Circ.-FINMA 11/2 Margine di fondi propri e pianificazione del capitale banche (circolare Circ.-FINMA 08/22 Pubblicazione FP - banche Circ.-FINMA Pubblicazione FP - banche 11 Leverage Ratio (osservanza del requisito 11 Ordinanza sui fondi propri e sulla ripartizione 12 Circ.-FINMA 08/21 Rischi operativi - banche 12 Liquidità Ordinanza sulle liquidità (OLiq)/Circ.- 12 FINMA 15/2 Rischio di liquidità banche Attività di credito Modifica della legge sul credito al consumo 12 (divieto di pubblicità aggressiva) Modifica dell ordinanza concernente la legge 12 sul credito al consumo (OLCC) feb mar apr mag giu lug ago set ott nov dic gen feb mar apr mag giu lug ago set ott nov dic gen PwC Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti (Stato: 1 agosto 2015) 3

4 Direzione di fondi/fondi d investimento/rappresentanti di investimenti collettivi di capitale esteri feb mar apr mag giu lug ago set ott nov dic gen feb mar apr mag giu lug ago set ott nov dic gen pagina Direttiva dell ASB sull obbligo di 13 verbalizzazione (novembre 2013) Revisione totale dell ordinanza della FINMA 13 sugli investimenti collettivi di capitale (OICol- FINMA) Direttive SFAMA per la distribuzione di 13 investimenti collettivi di capitale (22 maggio 2014) Direttiva SFAMA per il calcolo e la 13 pubblicazione del Total Expense Ratio (TER) (20 aprile 2015) Direttiva SFAMA per i fondi immobiliari (20 14 aprile 2015) Direttive dell ASB e dell ASPS concernenti 14 l informazione degli investitori sui prodotti strutturati Regole di condotta SFAMA (7 ottobre 2014) Contenuti importanti e modifiche Progetti intersettoriali Regolamentazione Contenuti essenziali/modifiche Stato Contabilità Revisione del Codice delle obbligazioni (diritto contabile) (modifica del 23 dicembre 2011) Lotta al riciclaggio di denaro/compliance Legge federale concernente l attuazione delle Raccomandazioni del Gruppo d azione finanziaria rivedute nel 2012 (GAFI / FATF) (dal 12 dicembre 2014) Struttura minima per la presentazione dei conti (bilancio, conto economico e allegato). Modifica dei principi di valutazione, tra cui la valutazione individuale degli attivi e passivi e valutazione al valore di mercato delle attività quotate in borsa o con altro prezzo corrente osservabile in un mercato attivo. Rendiconti finanziari individuali e consolidati redatti sulla base di un principio contabile riconosciuto per le grandi aziende. Modifica delle prescrizioni nel CO e nella legge federale sugli investimenti collettivi di capitale Obblighi di segnalazione e requisiti di trasparenza all acquisto di azioni al portatore di società non quotate e SICAV. Tenuta di un elenco sui possessori di azioni al portatore e persone aventi diritto economico annunciate, risp. tenuta di un elenco dei soci. Introduzione di clausole penali per la tenuta incorretta del libro dei soci di una SICAV. 1 gennaio 2013 Termini transitori: 2015 per il bilancio individuale, 2016 per il bilancio consolidato Applicazione anticipata consentita 1 luglio 2015 Termine transitorio per: Obblighi di segnalazione fino al 31 dicembre 2015 Adattamento statuti e regolamenti fino al 30 giugno 2017 PwC Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti (Stato: 1 agosto 2015) 4

5 Legge federale sull implementazione delle raccomandazioni del Gruppo d azione finanziaria (GAFI/ FAFT) (dal 12 dicembre 2014) Ordinanza sul riciclaggio di denaro (ORD-FINMA) Legge sul riciclaggio di denaro, LRD (complemento: verifica della conformità fiscale) Modifica della Legge federale sull esecuzione e sul fallimento, così come del Codice Penale e della LRD: Rafforzamento degli obblighi degli intermediari finanziari in occasione dell identificazione degli aventi diritto economico di persone giuridiche. Estensione della definizione di Persone Esposte Politicamente (PEP) alle PEP in Svizzera ed in organizzazioni e associazioni sportive internazionali. Introduzione di un nuovo reato preliminare al riciclaggio di denaro per: Qualifica di reato fiscale nell ambito della fiscalità diretta quando le imposte sottratte per ogni periodo fiscale ammontano a più di CHF 300'000. Ampliamento dell attuale infrazione di contrabbando doganale nella fiscalità indiretta. Rispetto dei doveri di diligenza e controllo tramite commercianti di valori mobiliari per i pagamenti relativi alle operazioni di vendita immobiliare o mobiliare superiore a CHF 100'000. Nuova ordinanza per l attuazione della legge federale sull implementazione delle raccomandazioni del Gruppo d azione finanziaria del 12 dicembre Introduzione di obblighi di diligenza accresciuti in caso di accettazione di valori patrimoniali al fine di chiarirne la conformità fiscale. Applicabile per clienti provenienti da Paesi che non hanno sottoscritto un accordo relativo allo scambio automatico di informazioni. Verifica tesa a definire la conformità fiscale dei valori patrimoniali, basata su un approccio rischio. Nel caso in cui ci sia il sospetto di violazione degli obblighi fiscali: rigetto, rispettivamente chiusura della relazione d affari, se la conformità fiscale non può essere dimostrata. Entrata in vigore il 1 gennaio 2016 Indagine conoscitiva fino al 9 settembre 2015 Messaggio al parlamento pubblicato il 5 giugno 2015 PwC Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti (Stato: 1 agosto 2015) 5

6 Ordinanza FINMA sul riciclaggio di denaro, ORD-FINMA Legge sulla restituzione dei valori patrimoniali di provenienza illecita di persone politicamente esposte (LRAI) Convenzione di diligenza delle banche (CDB 16) Adeguamento alle modifiche apportate alla legge sul riciclaggio di denaro: - Introduzione del concetto di detentore del controllo per l accertamento relativo all'avente diritto economico per le società operative. - Disposizioni particolari per gli istituti ai sensi della LICol - Obblighi di diligenza semplificati per emittenti di mezzi di pagamento - Adeguamenti nel sistema di comunicazione per casi sospetti (nessun blocco immediato dei valori patrimoniali). Specifici periodi transitori fino al 1 gennaio 2017: - Regolamentazione interna dei compiti e competenze in materia di LRD. - Determinazione di criteri per il riconoscimento ed il monitoraggio automatico delle transazioni a rischio superiore per i IFDS. Creare la sicurezza giuridica in ambito di blocco e restituzione dei beni di potentati. Permettere la confisca e il blocco preventivo di beni appartenenti a persone politicamente esposte e della loro cerchia. Misure tese a sostenere lo Stato di origine nel tentativo di ottenere la restituzione dei beni. Regole per la determinazione del possessore, rispettivamente del detentore di significativi diritti di partecipazione in persone giuridiche che esercitano attività operative e società di persone. Eccezioni all obbligo di chiarimento per società quotate in borsa, autorità pubbliche, intermediari finanziari, comunioni di proprietari per piani e determinate società di pubblica utilità. Introduzione di diversi formulari standard concernenti specificatamente: La determinazione dei possessori di partecipazioni in persone giuridiche non quotate in borsa che esercitano attività operative e società di persone; Le informazioni su le assicurazioni vita con la gestione dei conti/ depositi separati (insurance wrappers); Le spiegazioni relative all utilizzo di fondazioni o trusts. Entrata in vigore: 1 gennaio 2016 Messaggio del Consiglio federale approvato il 21 maggio 2014 Trattata il 10 giugno 2015 dal Consiglio Nazionale Entrata in vigore: 1 gennaio 2016 PwC Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti (Stato: 1 agosto 2015) 6

7 Organizzazione del mercato finanziario Legge sui servizi finanziari (LSF) Legge sugli istituti finanziari (LIFin) Infrastruttura dei mercati finanziari (LInfFin) Ordinanza sull infrastruttura die mercati finanziari Adattamento delle prescrizioni sulle regole di condotta e sui prodotti per segmenti di clientela (clienti privati/ clienti professionali): Informazione sugli intermediari finanziari, servizi e prodotti, anche per il tramite di documenti informativi di base; Valutazione dell adeguatezza prima di operare con strumenti finanziari (esclusi gli execution only ); Valutazione della qualifica tra consulenza e gestione patrimoniale. Obbligo per i consulenti alla clientela di essere inscritti in un registro pubblico, così come di una formazione e istruzione. Estensione dei mezzi legali a favore dei clienti, quali la richiesta di fornire documenti e inversione dell onere della prova. Regolamentazione della vigilanza di tutti i prestatori di servizi finanziari che operano nella gestione di patrimoni, tra cui: gestori patrimoniali, direzioni di fondi, società di intermediazione mobiliare e banche. Obbligo di autorizzazione per i gestori patrimoniali di patrimoni privati e di gestori di istituti di previdenza svizzeri. Verifica della conformità fiscale all accettazione di valori patrimoniali. Nel caso di identificazione di mancata conformità fiscale: rifiuto di accettare i valori patrimoniali, rispettivamente obbligo di intimare ai clienti di comprovare la conformità fiscale. Adattamento della regolamentazione in materia di infrastrutture del mercato finanziario ed il commercio di derivati OTC alla normativa internazionale. Mantenimento del principio dell autoregolamentazione per le borse. Obbligo di ottenere un autorizzazione per le controparti centrali, gli enti di custodia centrali ed i repertori di dati sulle negoziazioni. Nuovi obblighi del commercio in derivati: La compensazione di operazioni con derivati per il tramite di una controparte centrale; La notifica ad un repertorio di dati sulle negoziazioni; La riduzione dei rischi. Norme d attuazione della legge sull infrastruttura dei mercati finanziari, specificatamente: Sulle nuove infrastrutture sui mercati finanziari e Al commercio di derivati Progetto di consultazione fino al 17 ottobre 2014 Messaggio al Parlamento atteso per fine 2015 Progetto di consultazione fino al 17 ottobre 2014 Messaggio al Parlamento atteso per fine 2015 Approvata dal Parlamento il 19 giugno 2015 Termine per il referendum: fino al 8 ottobre 2015 Entrata in vigore prevista metà 2016 Indagine conoscitiva prevista per agosto 2015 PwC Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti (Stato: 1 agosto 2015) 7

8 Altri temi Ordinanza contro le retribuzioni eccessive nelle società quotate in borsa (ORAbu) (del 20 novembre 2013) Applicazione dell art. 95 cpv. 3 della Costituzione Federale («Iniziativa Minder») tramite un ordinanza transitoria del Consiglio federale, seguita dall elaborazione di una legge federale. Destinatari dell iniziativa: società anonime svizzere quotate in una borsa svizzera od estera. I compensi del Consiglio d Amministrazione, della Direzione e del Consiglio consultativo sono votati annualmente ed in modo vincolante dall Assemblea generale. I membri del Consiglio d Amministrazione, come pure i rappresentanti indipendenti sono eletti ogni anno. Gli azionisti non possono farsi rappresentare da un membro di un organo della società o da parte di un depositario. Il voto delle istituzioni di previdenza è vincolato a determinate condizioni. Gli statuti disciplinano le retribuzioni come pure i prestiti ai membri degli organi. Alcune forme di retribuzione e alcuni tipi di contratto con gli organi sono vietate. Il rapporto sulla remunerazione deve essere verificato dall organo di revisione. 1 gennaio 2014 Termini transitori 1 gennaio 2015 e 2016 PwC Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti (Stato: 1 agosto 2015) 8

9 Modifica del Codice delle Obbligazioni (Diritto della società anonima) Trasposizione delle disposizioni dell ordinanza contro le retribuzioni abusive nelle società anonime quotate in borsa (OReSA) nella legge federale. Altri argomenti correlati: precisare gli obblighi di diligenza del consiglio d amministrazione e della direzione per quanto riguarda la politica di retribuzione stabilire linee direttrici per le indennità d assunzione o quelle connesse al divieto di concorrenza ridurre gli ostacoli all azione per la ripetizione dell indebito Ripresa della revisione del diritto della società anonima del respinta dal Parlamento: liberalizzazione delle disposizioni sulla costituzione e sul capitale miglioramento del governo d impresa (anche per le società non quotate) uso dei mezzi elettronici nell assemblea generale Miglior coordinamento tra il diritto della società anonima e il nuovo diritto contabile, segnatamente per quanto riguarda le azioni proprie e l uso di valute estere nella contabilità e la presentazione dei conti. Altri argomenti che saranno trattati a causa di interventi parlamentari, e dibattiti politici o pubblici: linee direttrici per le retribuzioni molto alte la rappresentanza equilibrata di donne e uomini (quota di genere) nel consiglio d amministrazione delle società quotate in borsa soluzione proposta per il problema del volume elevato delle azioni non registrate misure di procedura civile per l applicazione di procedimenti giudiziari in base al diritto della società anonima Maggiori esigenze di trasparenza nel settore delle materie prime Progetto di consultazione fino al 15 marzo 2015 PwC Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti (Stato: 1 agosto 2015) 9

10 Banche/Commercianti di valori mobiliari Regolamentazione Contenuti essenziali/modifiche Stato Contabilità Ordinanza sulle banche e le casse di risparmio (OBCR) (revisione totale del 30 aprile 2014) Circ.-FINMA 08/2 Direttive contabili - Banche (DAC) (ultima modifica 4 marzo 2011) Circ.-FINMA 15/1 Direttive contabili Banche (DAC) (27 marzo 2014) Circ.-FINMA 15/1 Direttive contabili Banche (DAC) (adeguamento Expected Loss) Introduzione delle disposizioni legali sugli averi in giacenza. Adattamento delle disposizioni relative all allestimento dei conti: Presentazione delle chiusure intermedie 2015 secondo il precedente diritto permessa; Periodo transitorio per la valutazione individuale delle partecipazioni, degli immobilizzi materiali e dei valori immateriali fino al 1 gennaio Revisione formale totale dell ordinanza. Sostituzione della Circ.-FINMA 08/2 dalla Circ.- FINMA 15/ Preparazione e presentazione delle chiusure intermedie 2015 possono seguire ancora le regole previste dalla Circ.-FINMA 08/2. Armonizzazione con le disposizioni del nuovo diritto contabile. Adeguamento agli sviluppi internazionali (in particolare per gli strumenti finanziari derivati). Prima applicazione obbligatoria dal 31 dicembre Preparazione e presentazione delle chiusure intermedie 2015 secondo il diritto finora in vigore è ammesso. Contemporaneamente, a seguito delle modifiche delle direttive contabili, sono stati apportati degli adeguamenti alle seguenti normative: Ordinanza sui fondi propri (OFoP); Ordinanza sulla liquidità (OLiq); Ordinanza FINMA sull insolvenza bancaria (OIB-FINMA); Circ.-FINMA 08/14 Reporting prudenziale banche; Circ.-FINMA 08/21 Rischi operativi banche; Circ.-FINMA 08/22 Pubblicazione FP banche; Circ.-FINMA 13/1 Fondi propri computabili banche. Pochi periodi transitori fino al 2017, rispettivamente Introduzione di un approccio Expected-Loss per la determinazione di rettifiche di valore. Presa in conto dei documenti consultativi Guidance on accounting for expected credit losses del Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria del 2 febbraio gennaio 2015 Abrogata dal 1 gennaio gennaio 2015 Applicazione anticipata ammessa Indagine conoscitiva prevista per il 2017 In vigore attesa : 1 gennaio 2019 o 2020 PwC Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti (Stato: 1 agosto 2015) 10

11 Fondi propri / Ripartizione dei rischi Ordinanza sui fondi propri e sulla ripartizione dei rischi (OFoP) (rivisitazione completa del 1 giugno 2012) Circ.-FINMA 11/2 Margine di fondi propri e pianificazione del capitale banche (Circ.-FINMA del 30 marzo 2011, con adeguamento del 5 luglio 2012) Circ.-FINMA 08/22 Pubblicazione banche (Circ.- FINMA del 20 novembre 2008, con adeguamento del 29 ottobre 2014) Circ. FINMA Pubblicazione banche Leverage Ratio (osservanza del requisito minimo) Rivisitazione completa delle prescrizioni relative ai fondi propri, alla ripartizione dei rischi e alla liquidità a seguito delle modifiche apportate da Basilea III. Aumento della qualità e quantità dei fondi propri. Abbandono del «Swiss finish» (nome dato al sistema svizzero di ponderazione del rischio che si discosta dallo standard Basilea II), con un periodo transitorio fino al 31 dicembre Definizione di margine di fondi propri in funzione della dimensione, della complessità e dell attività commerciale dello stabilimento. Attuazione di misure da parte della FINMA, in caso di non rispetto del margine minimo di fondi propri (quote parte del capitale dal 10,5 % al 14,4 %), rispettivamente della soglia d intervento (quote parte del capitale dal 10,5 % all 11,5 %). Requisiti richiesti alla pianificazione finanziaria delle banche. Recepimento delle prescrizioni per la pubblicazione qualitativa e quantitativa del: Leverage Ratio; Indice di liquidità a breve termine (Liquidity coverage ratio - LCR); A partire dal 2015: pubblicazione in base alla frequenza attuale per la pubblicazione dei fondi propri: per Banche sottoposte a pubblicazione annuale: al più tardi a fine aprile 2016 sulla base delle cifre stabilite a fine Per Banche sottoposte a pubblicazione semestrale: al più tardi a fine agosto 2015 sulla base delle cifre stabilite a fine giugno Revisione totale e sostituzione della precedente circolare FINMA 08/22 Pubblicazione Banche con particolare attenzione alla standardizzazione di alcune tabelle al fine di garantire una più semplice comparabilità. Esenzione dei piccoli istituti (categorie di vigilanza FINMA 4 e 5) dall'obbligo di una pubblicazione dettagliata secondo gli standard di Basilea. Un maggiore costo di riconversione riguarda i circa 30 istituti appartenenti alle categorie di vigilanza da 1 a 3. Calcolo del Leverage Ratio e analisi degli impatti durante il periodo di osservazione Determinazione successiva del requisito minimo (attualmente, quale indicazione non vincolante 3%). 1 gennaio 2013 Molteplici termini transitori dal 2013 fino al luglio 2011 Rispetto del margine dei fondi propri: periodo transitorio fino al 31 dicembre gennaio 2015 Indagine conoscitiva fino al 31 agosto 2015 Entrata in vigore prevista: 31 dicembre 2016 Osservanza del requisito minimo atteso: dal 1 gennaio 2018 PwC Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti (Stato: 1 agosto 2015) 11

12 Ordinanza sui fondi propri e sulla ripartizione dei rischi (OFoP) (modifica) Circ.-FINMA 08/19 Rischi di credito banche (revisione totale) Disposizioni sulla ripartizione dei rischi (adeguamento agli standard internazionali) Liquidità Ordinanza sulle liquidità (OLiq) (adeguamento dei requisiti quantitativi) Circ.-FINMA 15/2 Rischio di liquidità banche (requisiti qualitativi in materia di gestione del rischio di liquidità e requisiti quantitativi in materia di detenzione di liquidità del 3 luglio 2014) Attività di credito Modifica della legge sul credito al consumo (LCC) (divieto di pubblicità aggressiva) Modifica dell ordinanza concernente la legge sul credito al consumo (OLCC) Adeguamento delle esigenze di fondi propri per rischi di controparte ai nuovi standard minimi del Comitato di Basilea: Introduzione di un approccio standard per il calcolo dell equivalente di credito dei derivati (SA-CCR) Adeguamento della regolamentazione dei fondi propri per posizioni presso controparti centrali Introduzione di un approccio Look-Through per quote di investimenti collettivi di capitale detenute nel portafoglio della Banca Adeguamento delle disposizioni svizzere sulla ripartizione dei rischi agli standard internazionali della ripartizione dei rischi del Comitato di Basilea Sostituzione dei requisiti vigenti in materia di liquidità totale dalle normative internazionali, con l'obbligo, a partire dal 1 gennaio 2015 di rispettare un Liquidity Coverage Ratio (LCR) e stabilire un rapporto mensile entro i primi 15 giorni lavorativi del mese. Per le banche non sistemiche, rispetto al 60 % del LCR a partire dal 1 gennaio 2015 con aumento graduale fino al pieno rispetto a partire dal 1 gennaio Verranno pure instaurate un Net Stable Funding Ratio (NSFR), così come diversi altri parametri d osservazione. Test-reporting nel 2015; Reporting obbligatorio a partire dal 2 trimestre 2016 fino alla fine del 2017; Rispetto della NSFR a partire dal 1 gennaio 2018, in base alle prescrizioni del Comitato di Basilea. Divieto di pubblicità aggressiva. Requisiti minimi di autodisciplina. Modifiche puntuali della verifica della capacità di credito e della regolamentazione dei crediti veloci. Abbassamento del tasso d interesse massimo per i crediti al consumo dal 15% al 10%. Introduzione di un meccanismo di calcolo (Libor 3 mesi + supplemento di 10 punti percentuali) Indagine conoscitiva attesa nel 4 semestre 2015 Entrata in vigore prevista: 1 gennaio 2017, per cartolarizzazioni: 1 gennaio 2018 Indagine conoscitiva attesa nel 2016 Entrata in vigore prevista: 1 gennaio gennaio 2015 Promulgata dal parlamento il 20 marzo Termine del referendum 9 luglio Progetto di consultazione fino al 30 marzo 2015 PwC Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti (Stato: 1 agosto 2015) 12

13 Direzione di fondi/fondi d investimento/rappresentanti di investimenti collettivi di capitale esteri Regolamentazione Contenuti essenziali/modifiche Stato Direttiva dell ASB sull obbligo di verbalizzazione (novembre 2013) Revisione totale dell ordinanza della FINMA sugli investimenti collettivi di capitale (OICol- FINMA) Direttive SFAMA per la distribuzione di investimenti collettivi di capitale (22 maggio 2014) Direttiva SFAMA per il calcolo e la pubblicazione del Total Expense Ratio (TER) (20 aprile 2015) Le direttive disciplinano la forma ed il contenuto dell obbligo di verbalizzazione previste dall art. 24 cpv. 3 LICol nel caso di consulenza individuale prestata al cliente per l acquisto investimenti collettivi di capitale. Obbligo di informazione ai clienti. Con ordinanza del 29 aprile 2015, è stata abrogata fino al 31 dicembre 2015 la scadenza originale della direttiva. Revisione del modello di rischio degli strumenti derivati. Introduzione di esigenze nella gestione e nella custodia di garanzie per specifiche tecniche di investimento e di operazioni in derivati OTC. Regolamentazione di dettaglio delle strutture Master Feeder. Precisazioni nei requisiti minimi nella gestione dei rischi per la direzione di fondi, SICAV e gestori patrimoniali di investimenti collettivi di capitale. Introduzione di linee guida interne per il controllo della direzione di fondi e SICAV da parte della banca depositaria. Regolamentazione di dettaglio per il calcolo dell intervallo De Minimis e dell assicurazione responsabilità civile professionale per i gestori patrimoniali di investimenti collettivi di capitale. Adeguamento delle prescrizioni di presentazione dei conti alle nuove regole previste dal Codice delle Obbligazioni. Modifica della definizione di distributore con obblighi di sorveglianza differenziati in funzione del tipo di distributore. Nuovi obblighi organizzativi, di informazione e di documentazione per i distributori. Abrogazione delle regole per il calcolo e la pubblicazione del Portfolio Turnover Rate (PTR). Alleggerimento dei vincoli in materia di trasparenza per i fondi di fondi, i quali non pubblicano nessun TER ai sensi della direttiva SFAMA. Adeguamento della terminologia della direttiva all Ordinanza sugli investimenti collettivi (OICol FINMA) rivista. 1 gennaio gennaio 2015 Periodo transitorio atteso fino al 1 gennaio 2016, eccezionalmente fino al 1 gennaio luglio Adattamento dei contratti di distribuzione esistenti entro il 30 giugno giugno 2015 PwC Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti (Stato: 1 agosto 2015) 13

14 Direttiva SFAMA per i fondi immobiliari (20 aprile 2015) Direttive dell ASB e dell ASPS concernenti l informazione degli investitori sui prodotti strutturati (settembre 2014) Regole di condotta SFAMA (7 ottobre 2014) Adeguamento alle diverse nuove regolamentazioni in materia di fondi immobiliari introdotte a seguito della revisione parziale della Legge sugli investimenti collettivi, LICol e dell Ordinanza sugli investimenti collettivi, OICol. Abrogazione della definizione persone vicine, le quali vengono nuovamente regolamentate nella Legge sugli investimenti collettivi, LICol e nell Ordinanza sugli investimenti collettivi, OICol. Descrizione e delimitazione dei prodotti strutturati ai sensi dell art. 5 della LICol. Struttura e contenuto dei prospetti semplificati. L obbligo di allestimento dei prospetti semplificati vale per i prodotti strutturati emessi a partire dall entrata in vigore delle direttive. Nessun effetto retroattivo. Ampliamento degli obblighi di diligenza e di informazione dei titolari di un'autorizzazione e dei loro mandatari Pubblicazione di tutti gli emolumenti e le spese addebitati agli investitori e le indennità percepite per la distribuzione di investimenti collettivi di capitale Regolamentazione della separazione funzionale e gerarchica dei sistemi di controllo Regolamentazione del trattamento dei conflitti di interessi Obbligo di politica salariale e di remunerazione improntata al principio di proporzionalità. 1 giugno gennaio gennaio 2015 Periodo transitorio per l adattamento dei contratti esistenti entro il 31 dicembre 2105 This publication has been prepared for general guidance on matters of interest only, and does not constitute professional advice. It does not take into account any objectives, financial situation or needs of any recipient; any recipient should not act upon the information contained in this publication without obtaining independent professional advice. No representation or warranty (express or implied) is given as to the accuracy or completeness of the information contained in this publication, and, to the extent permitted by law, PricewaterhouseCoopers, its members, employees and agents do not accept or assume any liability, responsibility or duty of care for any consequences of you or anyone else acting, or refraining to act, in reliance on the information contained in this publication or for any decision based on it PricewaterhouseCoopers. All rights reserved. PricewaterhouseCoopers refers to the network of member firms of PricewaterhouseCoopers International Limited, each of which is a separate and independent legal entity. PwC Panoramica dei progetti di sorveglianza importanti (Stato: 1 agosto 2015) 14