TREVI Finanziaria Industriale S.p.A.

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1 TREVI Finanziaria Industriale S.p.A. Resoconto Intermedio di Gestione Primo Trimestre 2012 TREVI Finanziaria Industriale S.p.A. Sede Sociale Cesena (FC) - Via Larga Italia Capitale Sociale Euro i.v. R.E.A. C.C.I.A.A. Forlì Cesena N Codice Fiscale, P. IVA e Registro delle Imprese di Forlì Cesena: Sito Internet:

2 CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Presidente Davide sani Amministratori Delegati Gianluigi sani Cesare sani Stefano sani Consiglieri Enrico Bocchini Guglielmo Antonio Claudio Moscato Franco Mosconi Riccardo Pinza Pio Teodorani Fabbri Collegio Sindacale: Sindaci Effettivi Adolfo Leonardi (Presidente) Giacinto Alessandri Giancarlo Poletti Sindaci Supplenti Silvia Caporali Giancarlo Daltri Comitato per il controllo interno, per la remunerazione e operazioni parti correlate Enrico Bocchini Consigliere Indipendente (Presidente) Franco Mosconi Consigliere Indipendente Riccardo Pinza Consigliere Indipendente Direttore Amministrazione Finanza e Controllo Daniele Forti Nominato dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari con delibera del Consiglio di Amministrazione del 14 maggio 2007 Lead Independent Director Enrico Bocchini Società di Revisione Reconta Ernst & Young S.p.A. Nominata in data 29 aprile 2008 ed in carica fino alla data dell Assemblea convocata per l approvazione del bilancio al 31 dicembre

3 SOMMARIO Pag. 1 Dati significativi 4 2 Relazione sulla gestione del Trimestre 5 Profilo e attività del Gruppo Principi contabili e criteri di valutazione Andamento del trimestre Commento ai principali dati patrimoniali Commento ai dati economici Fatti di rilievo successivi alla chiusura del Trimestre 3 Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria consolidata 12 Dati economici consolidati Stato patrimoniale consolidato Movimentazione del patrimonio netto Rendiconto finanziario consolidato Allegati Il Resoconto intermedio di gestione non è oggetto di revisione contabile. 3

4 DATI SIGNIFICATIVI 31/12/ /03/ /03/2011 Variazione Valore della produzione ,7% Ricavi Totali ,9% Valore Aggiunto ,9% 29,4% % sui Ricavi Totali 27,3% 35,6% Margine Operativo Lordo ,1% 11,21% % sui Ricavi Totali 10,29% 14,76% Risultato Operativo ,1% 6,53% % su Ricavi Totali 6,19% 9,35% Risultato netto di Gruppo ,5% 2,4% % sui Ricavi Totali 2,7% 3,5% Investimenti tecnici lordi ,7% Capitale investito netto ,8% ( ) Posizione finanziaria netta totale ( ) ( ) -21,9% Patrimonio Netto Totale ,5% Patrimonio Netto del Gruppo ,5% Patrimonio Netto di pertinenza di terzi ,2% Dipendenti (numero) Portafoglio Lavori ,8% 0,398 Utile per azione (euro) 0,118 0,119 0,399 Utile per azione diluito (euro) 0,118 0,116 8,23% Risultato operativo netto/ Capitale investito netto (R.O.I.) (1) 8,19% 10,62% 5,87% Risultato netto di Gruppo/ Patrimonio netto tot. (R.O.E.) (1) 7,58% 8,49% 6,53% Risultato operativo netto/ Ricavi Totali (R.O.S.) 6,19% 9,35% 3,39 P.F.N. Totale/E.B.I.T.D.A. (1) 3,91 3,17 6,72 E.B.I.T.D.A./Proventi e (oneri) finanziari netti 7,89 8,32 0,92 Posizione finanziaria netta totale/ Patrimonio netto Totale (Debt/Equity) 1,14 1,14 (1) I valori relativi al primo trimestre 2012 e 2011 sono calcolati su base annua. * direttiva; IAS/IFRS 4

5 RELAZIONE SULLA GESTIONE DEL TRIMESTRE Profilo ed attività del Gruppo TREVI Finanziaria Industriale S.p.A. (di seguito la Società ) e le società da essa controllate (di seguito Gruppo TREVI o il Gruppo ) svolgono la propria attività nei seguenti due settori: Servizi di ingegneria delle fondazioni per opere civili, infrastrutturali e servizi di perforazione petrolifera di pozzi (di seguito Divisione Servizi di Fondazioni e Perforazioni ); Costruzione di attrezzature per fondazioni speciali e di impianti di perforazione di pozzi per estrazione di idrocarburi e ricerche idriche (di seguito Divisione Metalmeccanica ). Tali attività sono coordinate dalle quattro società operative principali del Gruppo: S.p.A., al vertice del campo di attività dell ingegneria del sottosuolo; Petreven S.p.A., attiva nel settore drilling con l esecuzione di servizi di perforazione petrolifera; S.p.A., che guida la relativa Divisione e realizza e commercializza attrezzature per l ingegneria del sottosuolo; Drillmec S.p.A., che produce e commercializza impianti per la perforazione di pozzi per l estrazione di idrocarburi e per ricerche idriche. Il Gruppo è altresì attivo nel settore delle energie rinnovabili, principalmente il settore eolico, tramite la società controllata Energy S.p.A. TREVI Finanziaria Industriale S.p.A., che è controllata dalla Holding S.E., che è controllata a sua volta dalla società I.F.I.T. S.r.l., è quotata alla Borsa di Milano dal luglio Per un commento sulle varie aree di attività in cui il Gruppo opera, sui rapporti con società correlate e sui fatti avvenuti successivamente alla data di chiusura dell esercizio, si rimanda a quanto detto in seguito nella Relazione sulla Gestione. Principi contabili e Criteri di valutazione Il Resoconto intermedio di gestione è redatto su base consolidata in quanto la Società è tenuta alla redazione dei conti consolidati. In applicazione del Regolamento comunitario n 1606/2002 del 19 luglio 2002, il bilancio consolidato del Gruppo del primo trimestre 2012 è stato redatto e predisposto nella forma e nel contenuto secondo l informativa prevista dai Principi Contabili Internazionali emessi dallo I.A.S.B. International Accounting Standards Board ed omologati dalla Commissione Europea (di seguito singolarmente IAS/IFRS o complessivamente IFRS) ed ai relativi principi interpretativi SIC/IFRIC, utilizzando gli stessi principi contabili, tecniche di consolidamento e criteri di conversione delle poste in valuta estera adottati per la redazione del Bilancio al 31 dicembre 2011, con gli adattamenti resi necessari dalla peculiarità di una situazione infrannuale limitata ad un periodo di tre mesi. 5

6 I dati informativi presentati non sono in linea generale significativamente influenzati dall utilizzo di procedure di stima diverse da quelle normalmente adottate nella redazione dei conti annuali e semestrali consolidati. Le imposte sul reddito sono riconosciute sulla base della miglior stima dell aliquota media ponderata attesa per l intero esercizio. Il Resoconto intermedio di gestione non è oggetto di revisione contabile. L area di consolidamento al 31 marzo 2012 rispetto al 31 dicembre 2011 ha subito le seguenti variazioni: E stata consolidata la Petreven do Brasil Ltda, controllata all 85% da Petreven S.p.A. (Italia) e per il restante 15% da Petreven BV (Olanda). Andamento generale del trimestre Il dato più significativo di questo primo periodo dell esercizio è costituito dalla crescita di circa il 41,9% dei Ricavi Totali rispetto al 31 marzo 2011 con un significativo incremento nelle Americhe. Il quadro macroeconomico nazionale ed internazionale è stato uno dei fattori principali alla base della riduzione della marginalità operativa. In tale scenario il Gruppo ha fatto leva sul proprio modello di business ed in particolare sulla elevata diversificazione geografica e sulla presenza in due settori differenti: servizi di fondazioni speciali e perforazioni petrolifere, che hanno manifestato una crescita del 17,1% e produzione di macchinari speciali per fondazioni e perforazioni petrolifere +64,6%. L elevato portafoglio lavori alla conclusione del primo trimestre 2012 conferma la capacità del Gruppo di acquisire nuovi ordini, in un contesto di mercato competitivo e sfidante. Il Gruppo rimane ben posizionato per cogliere le opportunità presenti nel mercato e mantiene un elevato volume di negoziazioni in corso. Sui dati del trimestre ha influito negativamente il progressivo indebolimento del dollaro statunitense (e delle valute ad esso legate) nei confronti dell Euro fino al 31 marzo. Dopo tale data il dollaro è tornato a rafforzarsi, dispiegando effetti positivi sul trimestre in corso. Dato il volume particolarmente consistente degli ordini e le prospettive di ulteriori acquisizioni, il Gruppo prevede di avere un miglioramento nel secondo semestre. 6

7 Principali dati patrimoniali Il capitale investito netto, pari a 930,3 milioni di Euro, è aumentato rispetto al capitale investito netto al 31 dicembre 2011 (che ammontava a 842,4 milioni di Euro) ed è in crescita di 166,4 milioni di Euro rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente; in particolare gli investimenti tecnici lordi del periodo in immobilizzazioni materiali sono stati pari a 15,1 milioni di Euro (13,2 milioni di Euro al 31 marzo 2011, +13,7%) e si riferiscono ad investimenti per macchinari e attrezzature funzionali alle commesse avviate nel corso del trimestre o da avviare successivamente. Il magazzino al 31 marzo 2012 ammonta a 503 milioni di Euro (481 milioni di Euro al 31 dicembre 2011), in crescita rispetto al 31 marzo 2011, dove si registra un incremento di 66 milioni di Euro; l accresciuto valore del magazzino deriva dalla pianificazione della produzione e delle consegne che garantisce un accresciuto valore delle vendite anche nella restante parte dell anno. La Posizione finanziaria netta totale si attesta a 495 milioni di Euro, con un peggioramento del 21,9% rispetto al 31 marzo 2011, ed in peggioramento rispetto al 31 dicembre 2011 del 22,6%. Nei prossimi trimestri è previsto un significativo miglioramento della stessa per l effetto liquidante di importanti contratti nel settore Oil&Gas che, al termine del I trimestre 2012, erano in fase avanzata di esecuzione, fra i quali il più importante è quello con un cliente nord americano. La capacità di generazione di cassa del Gruppo migliorerà progressivamente anche per effetto dell auspicata normalizzazione delle condizioni di pagamento sul mercato. Il Patrimonio Netto di Gruppo si attesta a quota 423,2 milioni di Euro con un incremento del 22,5% rispetto al primo trimestre Per quanto riguarda i principali indici finanziari, il Net Debt /Equity è pari a 1,14 (0,92 al 31 dicembre 2011) ed il Net Debt /EBITDA è pari a 3,91 (3,39 al 31 dicembre 2011). Di seguito si riporta la tabella che evidenzia il progressivo incremento nel tempo del patrimonio netto di Gruppo: 7

8 Principali dati economici I Ricavi Totali consolidati sono passati da 216,9 milioni di Euro del primo trimestre dell esercizio precedente a 307,8 milioni nel presente esercizio (+41,9%). Il Margine Operativo Lordo è pari a 31,7 milioni di Euro con una incidenza del 10,3% sui ricavi; nel 1 trimestre dell anno precedente era stato di 32 milioni di Euro con una incidenza del 14,8%. Dedotti ammortamenti per 10,8 milioni di Euro e accantonamenti ai fondi rischi per 1,8 milioni di Euro, il Risultato Operativo si attesta sui 19 milioni di Euro (pari al 6,2% dei ricavi totali); nello stesso trimestre dell esercizio precedente il risultato operativo era stato di 20,3 milioni di Euro (pari al 9,4% dei ricavi totali). Gli oneri finanziari netti ammontano a 4 milioni di Euro, mentre le differenze di cambio nette sono pari a -2,4 milioni di Euro e sono dovute principalmente al deprezzamento del dollaro americano nei confronti dell Euro. * direttiva; IAS/IFRS 8

9 Area geografica Nella tabella seguente, che evidenzia l internazionalizzazione del Gruppo, viene riportata la ripartizione per area geografica dei Ricavi Totali: Area geografica 31/03/2012 % 31/03/2011 % Variazioni Italia ,7% ,7% ,6% Europa (esclusa Italia) ,3% ,8% ,2% U.S.A. e Canada ,9% ,3% ,8% America Latina ,1% ,1% ,6% Africa ,1% ,5% ,6% Medio Oriente e Asia ,6% ,1% ,7% Estremo Oriente ,9% ,5% ,6% Resto del mondo ,3% ,9% (2.084) -33,4% RICAVI TOTALI % % ,9% Il fatturato negli Stati Uniti, in aumento rispetto allo stesso periodo dell anno precedente, è attribuibile principalmente all attività delle società della divisione metalmeccanica ed all attività delle società operanti nel settore fondazioni. In riferimento all area Sudamericana, si registrano livelli di fatturato in crescita rispetto allo stesso periodo del 2011 (+53,6%). Si segnalano principalmente le vendite di macchinari di perforazione e le attività delle società operanti nell area. L incremento registrato nel continente africano è ascrivibile prevalentemente alle attività della società nel settore fondazioni relativi alle commesse in West Africa e nell area del Maghreb. In Europa l aumento dei ricavi rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente è dovuto prevalentemente alle vendite di Drillmec S.p.A. nell Est Europa. Nel settore fondazioni si registra un incremento di ricavi dovuto alla sviluppo delle attività in Danimarca. 9

10 Linee di prodotto La ripartizione dei ricavi fra i settori principali del Gruppo nel 1 trimestre 2011 risulta essere la seguente: 31/03/2012 % 31/03/2011 % Variazioni Var.% Lavori speciali di fondazioni % % ,0% Attività di perforazione % % 752 3,4% Elisioni e rettifiche Interdivisionali (1.222) (2.012) 790 Sub-Totale Divisione Servizi Fondazioni e Perforazioni % % ,1% Produzione macchinari speciali per fondazioni % % (1.185) -2,3% Macchinari per perforazioni pozzi di petrolio, gas ed acqua % % ,7% Elisioni e rettifiche Interdivisionali (415) (1.710) Sub-Totale Divisione Metalmeccanica % % ,6% Capogruppo ,9% Elisioni interdivisionali e con la Capogruppo (8.353) (10.311) GRUPPO TREVI % % ,9% 10

11 Fatti di rilievo successivi alla chiusura del Trimestre 1. L Assemblea degli azionisti della TREVI Finanziaria Industriale S.p.A. si è riunita in prima convocazione in data 27 Aprile 2012 approvando il bilancio dell esercizio 2011 e deliberando un dividendo pari a Euro 0,13 per azione con data stacco 9 luglio 2012 e pagamento a partire dal 12 luglio Alla fine del trimestre, il Gruppo contava su un portafoglio lavori di circa 939,2 milioni di Euro (- 4,8% rispetto al 31 marzo 2011); detto portafoglio è di pertinenza della Divisione Servizi di Fondazioni e Perforazioni per 674 milioni di Euro e della Divisione Metalmeccanica per 265 milioni di Euro. Il Gruppo è attualmente coinvolto in un numero di negoziazioni rilevanti sotto il profilo tecnologico e/o dimensionale, che sono suscettibili di influenzare i risultati dell esercizio in corso. Per il Consiglio d Amministrazione Ing. Davide sani (Presidente) **** Il C.F.O., Daniele Forti, in qualità di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari dichiara, ai sensi dell art. 154-bis comma 2 del Testo Unico della Finanza, che l informativa contabile contenuta nel presente Resoconto intermedio di gestione corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. 11

12 Sintesi economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo GRUPPO TREVI Conto Economico Consolidato 31/03/ /03/2011 Variazioni % RICAVI TOTALI ,9% Variazioni delle rimanenze di prodotti finiti ed in corso di lavorazione (4.652) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni VALORE DELLA PRODUZIONE ,7% Consumi di materie prime e servizi esterni Oneri diversi di gestione VALORE AGGIUNTO ,9% Costo del personale MARGINE OPERATIVO LORDO (345) -1,1% % sui ricavi totali 10,3% 14,8% Ammortamenti (587) Accantonamenti e svalutazioni UTILE OPERATIVO (1.230) -6,1% % sui ricavi totali 6,2% 9,4% Proventi / (Oneri) finanziari (4.017) (3.849) (168) Utili / (Perdite) su cambi (2.366) (3.980) UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE ,7% Imposte sul reddito Risultato di pertinenza terzi (314) 506 (820) UTILE DEL PERIODO DI PERTINENZA DEL GRUPPO ,5% % sui ricavi totali 2,7% 3,5% Tax rate 37,5% 35,0% 12

13 GRUPPO TREVI Stato Patrimoniale Consolidato 31/12/ /03/ /03/2011 Variazioni % A) Immobilizzazioni Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni finanziarie ,9% B) Capitale d'esercizio netto Rimanenze Crediti commerciali ( ) - Debiti commerciali (-) ( ) ( ) ( ) (85.333) - Acconti (-) (89.397) (97.587) Altre attività (passività) % C) Capitale investito dedotte le Passività d'esercizio (A+B) ,5% (17.926) D) Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro (-) (18.423) (16.771) (1.652) 10% E) CAPITALE INVESTITO NETTO (C+D) ,8% Finanziato da: F) Patrimonio Netto del Gruppo % G) Patrimonio Netto di pertinenza di terzi (633) H) Indebitamento finanziario netto % I) TOTALE FONTI DI FINANZIAMENTO (F+G+H) ,8% GRUPPO TREVI Posizione Finanziaria Netta Consolidata 31/12/ /03/ /03/2011 Variazioni ( ) Debiti verso banche a breve termine ( ) ( ) ( ) (18.292) Debiti verso altri finanziatori a breve termine (25.349) (14.635) (10.715) (2.482) Strumenti finanziari derivati a breve termine (423) (335) (88) Disponibilità liquide a breve termine ( ) Totale a breve termine ( ) ( ) ( ) ( ) Debiti verso banche a medio lungo termine ( ) ( ) (55.878) Debiti verso altri finanziatori a medio lungo termine (54.527) (58.244) (1.096) Strumenti finanziari derivati a medio lungo termine (1.320) 425 (1.744) ( ) Totale medio lungo termine ( ) ( ) ( ) Indebitamento finanziario netto ( ) ( ) (89.314) 694 Azioni proprie in portafoglio ( ) Posizione finanziaria netta totale ( ) ( ) (88.806) 13

14 Stato Patrimoniale Consolidato ATTIVO 31/03/ /12/2011 Attività non correnti Immobilizzazioni Materiali Immobilizzazioni Immateriali Partecipazioni Attività fiscali per imposte anticipate Crediti commerciali ed altre attività a lungo termine Totale Attività non correnti Attività correnti Rimanenze Crediti commerciali e altre attività a breve termine Attività fiscali per imposte correnti Strumenti finanziari derivati Disponibilità liquide Totale Attività correnti TOTALE ATTIVO PATRIMONIO NETTO 31/03/ /12/2011 Patrimonio Netto Capitale sociale Altre riserve Utile portato a nuovo incluso risultato del periodo Patrimonio Netto del Gruppo Patrimonio Netto di terzi TOTALE PATRIMONIO NETTO Passività non correnti Finanziamenti Strumenti finanziari derivati Passività fiscali per imposte differite Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro Fondi a lungo termine Altre passività 0 44 Totale Passività non correnti Passività correnti Debiti commerciali e altre passività a breve termine Passività fiscali per imposte correnti Finanziamenti Fondi a breve termine Strumenti finanziari derivati Totale Passività correnti TOTALE PASSIVO TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO Prospetto di riconciliazione dello Stato Patrimoniale riclassificato con il Bilancio Consolidato in merito all applicazione dello IAS 11: Capitale d'esercizio netto 31/12/2011 IAS 11 31/12/ /03/2012 IAS 11 31/03/ Rimanenze (90.482) ( ) Crediti commerciali Debiti commerciali (-) ( ) ( ) ( ) ( ) - Acconti (-) (85.333) (82.615) (89.397) (85.897) - Altre attività (passività) Totale

15 Prospetto consolidato delle variazioni del Patrimonio Netto Capitale Altre Utile Totale del Quota Totale Descrizione Sociale Riserve portato Gruppo spettante Patrimonio a nuovo a terzi Netto Saldo al 01/01/ Utile del periodo Altri utili / (perdite) complessivi (16.217) (16.217) (676) (16.893) Totale utile/(perdita) complessivi 0 (16.217) (8.624) (169) (8.792) Saldo al 31/03/ Saldo al 01/01/ Utile del periodo (314) Altri utili / (perdite) complessivi (10.824) (10.824) (213) (11.037) Totale utile/(perdita) complessivi 0 (10.824) (2.582) (527) (3.109) Saldo al 31/03/ Conto economico complessivo consolidato 31/03/ /03/2011 Utile/(perdita) del periodo Riserva di cash flow hedge (216) 640 Effetto variazione riserva cash flow hedge (216) 640 Riserva di conversione (10.820) (17.533) Risultato complessivo al netto dell'effetto fiscale (3.111) (8.793) Azionisti della Società Capogruppo (2.583) (8.624) Interessi di minoranza (527) (169) 15

16 RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO 31/03/ /03/2011 Utile netto del periodo di pertinenza della Capogruppo e dei terzi Imposte sul reddito Utile ante imposte Ammortamenti (Proventi)/Oneri finanziari Variaz. dei fondi per rischi ed oneri e del fondo benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro 497 (144) (Plusvalenze)/minusvalenze da realizzo o svalutazione di immobilizzazioni (A) Flusso di cassa dell'attività operativa ante variazioni del Cap.Circolante (Incremento)/Decremento Crediti commerciali (47.455) (1.302) (Incremento)/Decremento Rimanenze (1.437) (12.578) (Incremento)/Decremento altre attività (3.673) Incremento/(Decremento) Debiti commerciali (35.272) Incremento/(Decremento) altre passività (3.973) (12.693) (B) Variazione del capitale circolante (91.809) (14.126) (C) Interessi passivi ed altri oneri pagati (4.017) (3.406) (D) Imposte pagate (4.467) (947) (E) Flusso di cassa generato (assorbito) dall'attività operativa (A+B+C+D) (71.936) Attività di investimento (Investimenti) operativi (18.107) (14.629) Disinvestimenti operativi Variazione netta delle attività finanziarie (731) (1.676) (F) Flusso di cassa generato (assorbito) nelle attività di investimento (13.489) (13.301) Attività di finanziamento Incremento/(Decremento) Capitale Sociale per acquisto azioni proprie - - Altre variazioni incluse quelle di terzi (5.651) (6.113) Variazioni di prestiti, finanziamenti, strum. fin. derivati (16.398) Variazioni di passività per leasing finanziario (12.081) (G) Flusso di cassa generato (assorbito) dalle attività di finanziamento (34.591) (H) Variazione netta delle disponibilità monetarie (E+F+G) (38.363) Disponibilità liquide iniziali al netto di scoperti Variazione netta delle disponibilità monetarie (38.363) Disponibilità liquide finali al netto di scoperti Descrizione 31/03/ /03/2011 Disponibilità liquide Scoperti conti correnti ordinari (2.421) (2.173) Disponibilità liquide finali al netto di scoperti

17 DIVISIONE SERVIZI DI FONDAZIONI E PERFORAZIONI(*) Sintesi economica 31/03/ /03/2011 Variazione Var % RICAVI TOTALI ,1% Variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti (255) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni VALORE DELLA PRODUZIONE ,4% Consumi di materie prime e servizi esterni ,4% Oneri diversi di gestione VALORE AGGIUNTO ,0% % sui Ricavi Totali 45,0% 41,9% Costo del lavoro MARGINE OPERATIVO LORDO ,2% % sui Ricavi Totali 18,5% 15,7% Ammortamenti (191) Accantonamenti e Svalutazioni RISULTATO OPERATIVO ,4% % sui Ricavi Totali 12,0% 8,8% DIVISIONE METALMECCANICA(*) Sintesi economica 31/03/ /03/2011 Variazione Var % RICAVI TOTALI ,6% Variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti (6.206) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni VALORE DELLA PRODUZIONE ,4% Consumi di materie prime e servizi esterni ,0% Oneri diversi di gestione (119) VALORE AGGIUNTO (6.826) -25,3% % sui Ricavi Totali 11,6% 25,5% Costo del lavoro MARGINE OPERATIVO LORDO (8.130) -58,1% % sui Ricavi Totali 3,4% 13,2% Ammortamenti (63) Accantonamenti e Svalutazioni RISULTATO OPERATIVO (8.441) -78,8% % sui Ricavi Totali 1,3% 10,1% (*) I singoli conti economici sopra esposti non includono le operazioni di nettificazione interdivisionali; non sono incluse la società Capogruppo e Energy S.p.A. 17

18 DIVISIONE SERVIZI DI FONDAZIONI E PERFORAZIONI Sintesi patrimoniale 31/03/ /12/2011 Variazione A) Immobilizzazioni B) Capitale d esercizio netto - Rimanenze Crediti commerciali Debiti commerciali (-) ( ) ( ) (5.782) - Acconti (-) (45.101) (30.923) (14.178) - Altre attività (passività) (11.553) (28.749) C) Capitale investito dedotte le Passività d'esercizio (A+B) D) Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro (-) (12.701) (12.056) (646) E) CAPITALE INVESTITO NETTO (C+D) Finanziato da: F) Patrimonio Netto di Gruppo G) Capitale e riserve di terzi (110) H) Posizione Finanziaria Netta I) TOTALE FONTI DI FINANZIAMENTO (F+G+H) DIVISIONE METALMECCANICA Sintesi patrimoniale 31/03/ /12/2011 Variazione A) Immobilizzazioni (1.639) B) Capitale d esercizio netto - Rimanenze Crediti commerciali Debiti commerciali (-) ( ) ( ) Acconti (-) (41.668) (38.816) (2.852) - Altre attività (passività) C) Capitale investito dedotte le Passività d'esercizio (A+B) D) Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro (-) (4.830) (5.011) 182 E) CAPITALE INVESTITO NETTO (C+D) Finanziato da: F) Patrimonio Netto di Gruppo (1.541) G) Capitale e riserve di terzi (451) H) Posizione Finanziaria Netta I) TOTALE FONTI DI FINANZIAMENTO (F+G+H)

19 TREVI-Finanziaria Industriale S.p.A. Energy Petreven do Brasil (Brazil) Petreven B.V. (Nederlands) Petreven SpA SpA SpA Drillmec SpA 15% 85% 21,62% 78,38% 1,75% 99,78% 99,92% 98,25% 10% Petreven S.A. (Argentina) Petreven CA (Venezuela) Petreven Perù SA (Perù) Orascom Skikda (U.A.E.) IDT FZCO (U.A.E.) 10% WuJiang Co Ltd (Cina) do Brasil SA (Brasil) Drillmec OOC (Russia) 5% Gomec S.r.L. (Italy) 90% 84,07% 0,07% 99,93% 50% 90% 51% 38,25% 95% Petreven Chile SpA (Chile) Petreven U.T.E. (Argentina) RCT S.r.L. (Italy) Asasat (Libya) PSM S.r.L. (Italy) Drillmec INC (U.S.A.) 5% 1% 94% 65% 30% 70% 2% 98% Swissboring & CO LLC (Oman) Pilotes S.A. (Argentina) 42% Insaat Ve M. (Turckey) Algeria (Algeria) Hercules Found. AB (Sweden) Japan (Japan) 57% 50% 93% Swissboring LLC Qatar (Qatar) Swissboring Overseas Piling CO (Switzerland) Foundations Denmark AS (Denmark) Contractors BV (The Nederlands) Foundations Kuwait (Kuwait) Cimentaciones CA (Venezuela) 7% Spezialtiefbau Gmbh (Germany) North America (U.S.A.) France SAS (France) 93% 80% 98% Swissboring Overseas CO LTD Branch (U.A.E.) Foundation Nigeria LTD (Nigeria) Profuro LDA (Mozambique) Galante Found. S.A. (Rep. di Panama) Panamericana SA (Rep. di Panama) Austria GesMbh (Austria) Drilling Services (Saudi Arabia) Watson INC (U.S.A.) INT BV (The Nederlands) Investments Pty Ltd (Australia) Australia Pty Ltd (Australia) 60% 51% 80% Philippines INC (Philippines) Construction Co LTD (Hong Kong) ICOS Corp (U.S.A.) Galante S.A. (Colombia) 1% Galante SA (Rep. di Panama) Arabian Soil Contractor (Saudi Arabia) UK LTD (U.K.) Deutschland Gmbh (Germany) Hong Kong LTD (Hong Kong) Foundation Equipment LTD (India) 69% 70% 85% 80% 80% Ownership Foundation INC. (Canada) ICOS South (U.S.A.) ICOS Soletanche J.V. (U.S.A.) Company Name (Nation) x% Company Name (Nation) x% 50% Third Parties