Gestione Separata Ri.Alto

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1 Gestione Separata Ri.Alto Investment pack Rendimento Certificato ,40%

2 Gestione Separata Ri.Alto Prodotti collegati Nome Prodotto Durata Tipo premio Caratteristiche principali New Security ed. 12/12 Vita intera unico Polizza multiramo con possibilità di investire nella gestione Ri.Alto e nel fondo azionario BG Dinamico BG CedolaPiù Vita intera unico Opportunity 5 anni unico Polizza con stacco automatico di una cedola annua pari alla rivalutazione netta della gestione Ri.Alto Polizza collegata all iniziativa scudo fiscale, con durata 5 anni e capitale iniziale pari al premio versato maggiorato del 5% (imposta dovuta allo stato in caso di rientro del capitale dall estero) 18 anni ed.11/12 Fino al 18 anno dell Assicurato annuo Polizza di rendita temporanea da 5 a 10 anni A Ri.Alto sono collegati prodotti collocati in passato con prestazione rivalutabile, sui quali vengono effettuati versamenti di annualità successive (premi ricorrenti) o versamenti aggiuntivi (premi unici e premi ricorrenti), come ad esempio Rialancio. 2

3 Caratteristiche - chiave della gestione separata assicurativa Stabilizzazione dei risultati e sterilizzazione della volatilità Rendimento minimo garantito Consolidamento dei risultati Asset allocation non condizionata da obiettivi di breve periodo Prestazioni garantite dal capitale della Compagnia I vantaggi del contratto assicurativo Composizione e caratteristiche di Rialto 3

4 Il calcolo dei proventi Le gestioni assicurative hanno la peculiarità che la contabilizzazione del valore degli asset e dei rendimenti vengono effettuati con riferimento ai valori di carico e realizzo delle attività Gestione separata proventi da investimenti Quota assicuratore Quota assicurati Incremento riserve matematiche Il rendimento è determinato solo dalla somma dalle cedole, dividendi e plus/minus valenze realizzate delle attività presenti nella gestione separata, rispetto al valore della giacenza media degli attivi. 4

5 Stabilizzazione dei risultati e bassa volatilità (scenario 1: tassi decrescenti),0,0 Scenario 1- tassi decrescenti (percentuali) 6,0 6,0 Numeri a puro scopo esemplificativo Rendimento lordo 100 euro investiti,0,0 4,0 4,0 4,0,0,0,0, Ipotesi: Cash-in immediatamente investito in titoli a reddito fisso alla pari con la cedola pari al tasso unico di mercato soprariportato; Cedole reinvestite; Titoli portati a scadenza Rendimento medio annuo a scadenza Gestione Marked to separata market 5,9% 5,9% Orizzonte temporale 5 anni Curva dei tassi come da grafico soprariportato. Volatilità annua (sqm rendimenti) 0,1% 2,9% 5

6 Stabilizzazione dei risultati e bassa volatilità (scenario 2: tassi crescenti) 7,0 6,0 Scenario 2- tassi crescenti (percentuali) 6,0 6,0 6,0 Numeri a puro scopo esemplificativo Rendimento lordo 100 euro investiti 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 4,0 4, Ipotesi: Cash-in immediatamente investito in titoli a reddito fisso alla pari con la cedola pari al tasso unico di mercato soprariportato; Gestione separata Marked to market Cedole reinvestite Titoli portati a scadenza Orizzonte temporale 5 anni Curva dei tassi come da grafico soprariportato. Rendimento medio annuo a scadenza Volatilità annua (sqm rendimenti) 4,1% 4,1% 0,1% 2,9% 6

7 Rendimento certificato e consolidato Il rendimento viene certificato una volta l anno da parte di una società di revisione iscritta all albo e la gestione è separata dalle altre attività patrimoniali della Compagnia; Il calcolo dei proventi a costo storico è mirato a mantenere il rendimento annuo positivo ed il consolidamento dei risultati ogni anno (il capitale raggiunto non può mai diminuire - vedi tab pag 8); Il rendimento certificato consente inoltre di avere la certezza di rendimento per l intero anno successivo ( rendimento ex-ante )* Capitale garantito in ogni momento Obiettivi core della gestione assicurativa + Consolidamento annuo dei risultati realizzati dalla gestione * sugli investimenti effettuati nei due mesi immediatamente successivi alla certificazione 7

8 Ri.Alto: esempio su euro investiti nel 2006 Note: Il capitale viene rivalutato al netto della commissione di gestione del 1,5% ed al lordo della tassazione di legge 8

9 Composizione degli asset per classi di attivo DURATION DI PORTAFOGLIO 7,37 AUM (in mln ) 3.399, , , , , , , ,06 9

10 Dettaglio delle categorie di Bilancio dati al 31 ottobre 2013 Categoria Bilancio Dettaglio Totale Area Nazione: Euro 4,61% Azioni Area Nazione: EUROPE EX EURO 0,32% Area Nazione: OTHERS 0,03% Monetario Monetario 7,85% Obbligazioni Corp Euro 19,33% Corp non Euro 0,28% Titoli di Stato Titoli di Sato 58,99% Convertibili 0,16% Derivati 0,02% Altro Azioni Privilegiate 1,65% Hedge Found 0,05% Fondi Comuni 6,70% Totale complessivo 100,00% La Gestione Speciale Ri.Alto investe per più della metà in Titoli di Stato; i titoli azionari ed obbligazionari risultano principalmente di area Euro. 10

11 Policy e tecniche di gestione per una gestione separata Il capitale assicurato non risulta esposto in alcun modo alle variazioni di breve periodo dei tassi, risultando assicurato e garantito in ogni momento della durata contrattuale (garanzia annua) e sempre crescente. La garanzia annua di rendimento e la garanzia del capitale propria di una gestione assicurativa è ottenuta applicando sofisticate tecniche di asset liabilty management Attraverso modelli statistico-finanziari si proiettano i flussi attesi di cassa (in e out) secondo scenari di mercato ipotetici per scegliere la strategia di investimento ottimale L ottimizzazione della gestione e del rendimento si massimizza potendo prevedere in modo quanto più attendibile i flussi di cassa in entrata (raccolta) ed i flussi di cassa in uscita (disinvestimenti), così da scegliere in modo coerente la duration degli attivi finanziari 11

12 Le garanzie normative a supporto delle garanzie finanziarie L assicuratore nelle gestioni assicurative ha un obbligo di risultato e non di mezzi. Per l investitore viene eliminato il rischio emittente sui titoli presenti nella gestione perché gli impegni nei confronti degli assicurati sono integralmente garantiti dalla Compagnia. Per tutelare gli investitori, la Compagnia ha l obbligo di accantonare una quota del proprio patrimonio come margine di solvibilità, in una misura pari ad almeno il 4% delle risorse in gestione. Normativa che impone di disporre in ogni momento di attivi sufficienti e congrui a copertura degli impegni assunti (Codice delle assicurazioni private D.lgs 209/2005) Normativa sulla costituzione di riserve aggiuntive da costituire in certi casi per garantire ulteriormente gli impegni assunti (Codice delle assicurazioni private D.lgs 209/2005) Normativa ad hoc per le gestioni assicurative Normativa prudenziale sulla determinazione degli impegni e sulla valutazione delle attività iscritte a bilancio (Codice delle assicurazioni private D.lgs 209/2005) Normativa che limita la tipologia degli investimenti e stabilisce i limiti massimi per ciascuno di essi, in modo da garantire la sicurezza, la dispersione, la redditività e la liquidità degli stessi (Codice delle assicurazioni private D.lgs 209/2005) Normativa sul margine di solvibilità, che obbliga le imprese a detenere un erto livello di patrimonio libero, in aggiunta alle riserve tecniche, per far fronte ad eventuali perdite inattese (Codice delle assicurazioni private D.lgs 209/2005) 12

13 I vantaggi del contratto assicurativo Capital gain: per i premi e le prestazioni assicurative il prelievo fiscale sul rendimento è differito al momento del disinvestimento (realizzazione) e non è previsto alcun prelievo sul rendimento in caso di successione (decesso). Opzioni di decumulation: ogni contratto assicurativo per sua natura consente anche la trasformazione del capitale assicurato in un flusso di reddito corrente per tutta la vita (rendita vitalizia), trasferendo il rischio di longevità alla Compagnia. Pianificazione Successoria: lo strumento assicurativo, in un ottica di pianificazione successoria, consente una notevole semplicità nella gestione della liquidazione. Con pochi documenti ed in tempi relativamente brevi è possibile ricevere la liquidazione. Inoltre consente di evitare qualsiasi tipo di imposta di successione (attualmente prevista per importi superiori al milione di euro). Figure contrattuali: la presenza delle classiche figure contrattuali consente di destinare le somme del contratto a persone predefinite (fisiche o giuridiche, anche più di una e con possibilità di indicarle percentuali di beneficio). Impignorabilità e Insequestrabilità: l art.1923 del codice civile (sez. III Dell Assicurazione sulla Vita ) dichiara esplicitamente che tanto le somme dovute al Contraente, quanto quelle dovute al Beneficiario, sono sottratte ad ogni azione esecutiva o cautelare 13

14 Ri.Alto Tabella di sintesi della composizione degli attivi in gestione dati al 31 ottobre 2013 Azioni Corporate Titoli di Stato Rating Rating dell Emittente superiore ad A: >32,43% il 19,16% ha rating superiore ad A il 2,80% ha rating superiore ad A Settore Diversified Finance: 27,19% Electric: 18,83% Oil&Gas Producer:12,23% Bancari: 31,43% Electric: 16,57% Assicurativi: 9,60% [vedi tabella pag.17] Paese Italia: 41,81% Olanda: 28,45% Germania: 12,86% [vedi tabella pag.16] Italia: 45,25% Francia: 12,32% Olanda: 14,22% Oltre il 93,12% è investito in titoli di Stato Italiani Durata Il 63,40% ha durata non superiore a 10 anni Il 58,30% ha durata non superiore a 10 anni 14

15 Ri.Alto Totale attivi: diversificazione per Paese dati al 31 ottobre 2013 Paese Percentuale ITA 75,34% LUX 5,15% NL 4,71% FRA 3,80% SPA 3,33% GER 1,91% IRE 1,59% USA 1,24% GBR 0,84% SNA 0,64% AUT 0,25% SVE 0,20% PL 0,20% BEL 0,19% POR 0,16% AUS 0,12% DAN 0,08% JE 0,07% SLK 0,05% BER 0,04% NOR 0,03% FIN 0,03% Totale complessivo 100,00% Nella gestione Ri.Alto si prediligono investimenti azionari e obbligazionari in Paesi OCSE e in quelli con elevato rating in un ottica di prudenzialità gestionale 15

16 Ri.Alto Totale azioni (6,62%): diversificazione per Paese dati al 31 ottobre ,62% di Ri.Alto, pari a 425,48 mln Paese Percentuale FRA 11,11% GER 12,86% ITA 41,81% NL 28,45% NOR 0,52% GBR 2,45% SVE 1,89% AUT 0,40% JE 0,51% Totale complessivo 100,00% Anche nella gestione della componente azionaria si prediligono investimenti in Paesi OCSE e in quelli con elevato rating in un ottica di prudenzialità 16

17 Ri.Alto Titoli corporate (19,91%): distribuzione per settore dati al 31 ottobre ,91% di Ri.Alto, pari a 1.279,75 mln Settore Percentuale Banks 31,43% Electric 16,57% Insurance 9,60% Diversified Fin 8,23% Sovereign 7,91% Telecommunicati 3,89% Commercial Serv 3,82% Other ABS 3,49% Oil&Gas Produce 2,65% Gas 2,60% Engineering&Con 1,32% Holding Co Div 1,19% Water 0,95% Transportation 0,81% Energy-Alternat 0,69% Building Materi 0,66% Mining 0,62% Auto Manufactur 0,51% Pharmaceuticals 0,49% Other Mortgage 0,48% Media 0,41% Iron/Steel 0,32% Miscellan Manuf 0,29% Beverages 0,28% Entertainment 0,24% Food 0,24% Household Produ 0,16% Computers 0,11% Commercial MBS 0,03% Totale complessivo 100,00% Gli attivi della Gestione sono stati investiti prevalentemente nel settore bancario/ elettrico / assicurativo ponendo elevata attenzione al rating degli emittenti. 17

18 Ri.Alto Titoli obbligazionari (79,60%): rating e tipologia tasso di rendimento dati al 31 ottobre ,60% di Ri.Alto, pari a 5.115,90 mln Rating SP Totale AAA 1,43% AA 1,33% A 3,69% BBB 90,28% BB 2,67% B 0,24% CCC 0,36% Totale complessivo 100,00% Fra i titoli obbligazionari l 89,18% è a tasso fisso. Più del 6,40% dei titoli in portafoglio hanno un rating superiore o uguale ad A 18

19 Ri.Alto Titoli obbligazionari (79,60 %): distribuzione per scadenze dati al 31 ottobre ,60% di Ri.Alto, pari a 5.115,90 mln range anni a scadenza Totale 0-1 Y 0,59% 1-3 Y 2,56% 3-5 Y 4,77% 5-10 Y 51,66% Y 25,52% > 20 Y 14,90% Totale complessivo 100,00% Nell analisi per durata degli attivi obbligazionari presenti in portafoglio si evidenzia una forte concentrazione su durate a 5-20 anni con una piccola coda sulla parte di lungo periodo. 19

20 Il presente documento è di proprietà di Genertellife S.p.A. ed e ha lo scopo di fornire un concreto supporto qualora si fosse interessati al tipo di investimento in esso descritto. Le informazioni sono state redatte esclusivamente a fine informativo e non consistono in alcun modo in una proposta di sollecitazione all acquisto o alla vendita di qualsiasi strumento finanziario, studio o analisi ma solamente esemplificazione del mercato nell intervallo temporale preso in considerazione. I dati e le informazioni sono stati elaborati da Genertellife S.p.A. e sono ritenuti attendibili tuttavia l accuratezza e la completezza degli stessi non può essere in nessun modo garantita poichè non hanno la presunzione di essere esaustivi dell argomento trattato. Nessuna assicurazione viene rilasciata in merito al fatto che i rendimenti in esso evidenziati siano indicativi di quelli ottenibili in futuro. Un eventuale cambiamento delle ipotesi di base assunte per descrivere il rendimento illustrato comporta una modifica del risultato dell esempio proposto. Genertellife si esonera da ogni responsabilità relativa all improprio utilizzo delle informazioni qui contenute.