Economia e Gestione degli Intermediari Finanziari. Set 2. LIUC - Università Cattaneo

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1 Economia e Gestione degli Intermediari Finanziari Set 2 LIUC - Università Cattaneo A.Y 2015/16 Valter Lazzari

2 Banking Group Holding Bank (banca capogruppo) & subsidiaries (società controllate) Financial Holding Company (società finanziaria capogruppo) and subsidiaries (società controllate) should their banking activity be relevant Total assets of the subsidiaries operating outside the banking and financial sectors (and not functional to them) do not exceed 15% of the total assets of the holding company and of its subsidiaries. 2

3 Italian Financial System Structure (2012) Number of Financial Intermediary Part of a Banking Group Outside Banking Groups Total gruppi bancari 75 banche di cui: banche spa banche popolari banche di credito cooperativo succursali di banche estere società di intermediazione mobiliare società di gestione del risparmio società finanziarie

4 Italian Banking System: Market Concentration % of market share by total assets Top 5 Groups 51,5% 49,4% Others Medium/Large Groups (15 players) 30,9% 24,2% Subsidiaries of Foreign Banks (78 players) Small Banking Groups and Small Banks (31 players) Banche minori (482 players) 4,8% 7,7% 4,9% 7,7% 7,9% 11,0% 4

5 Banks in Italy: geo-distribution (3/2013) Banks Branches Banks % Branches % NW ,1% 30,8% NE ,1% 27,0% Center ,3% 21,1% South ,5% 21,0% Italy ,0% 100,0% 5

6 Banks in Italy: Distribution by Legal Entity (03/2013) Banche Sportelli Corporations Banche Popolari Banche di credito cooperativo Branches of Foreign Bank TOTAL

7 Financial reporting D. Lgs. 127/91: Civil Code D. Lgs. 87/92: Rules for Banks EC 1606/2002 IAS in EU D. Lgs. 38/2005 IAS in Italy Circolare BKIT 262/2005 (updated) IAS for Italian Banks From a tilt towards asset/liabilities to the benefit of creditors, to a tilt towards P&L in favor of markets (current and potential investors) Principles Clear, thrutful and correct presentation of economic and financial condition Comparability, both time series and cross section (no IAS discretionality) «Substance» instead of «form»; «Fair value» instead of «historical cost» Fair value Concept: Consideration for a free and fair trade / extinction of a liability Fair Value Measure: Market price, comparables prices, NPV, option pricing 7

8 Financial Reporting Balance Sheet By liquidity By counterpart By valuation criteria Derivatives considered as asset/liabilities Direct impairment of asset value IAS 32 Financial instrument, financial asset & liability; equity instruments IAS 39 Recognition, Classification, Measurement 4 categories of financial instruments FVTPL: HFT, FVO fair value HTM amortized cost L&R amortized cost AFS fair value Impairment Procedure 8

9 Asset valuation: Loans (L&R category) Subject to analytical impairment if evidence of durable loss: Financial trouble Irregular debt servicing Probability of a bankrutcy proceeding Valuation at «presumibile valore di realizzo» Loss recorded directly in the asset value «Partite deteriorate» if overdue by > 90 days (before 180 days) Past due, incagli, sofferenze, ristrutturate Else (i.e. if «in bonis») valuation through statistical method on a pool of assets with similar characteristics («collettiva») Probability of Default (PD) Loss Given Default (LGD) Impairment based on «incurred loss», not «expected loss» In the past «fondo rischi su crediti» e «fondo rischi bancari generali» In the future, IAS is going back to the «expected loss approach» 9

10 Asset valuation: securities Initial recognition at full cost; afterwards, valuation criteria depends on the purpose of the position held: HFT: fair value «through» P&L «risultato netto dell attività di negoziazione» AFS: fair value «through» BS «riserve da valutazione» Subject to impairment (not automatically linked to fair value variation) When sold, recording in «utili/perdite da cessione/riacquisto AFS» HTM: amortized cost Subject to impairment with valuation at the recoverable amount If impaired, the loss is recorded in «rettifiche/riprese di valore nette per attività HTM» Valuation is revised only downwardly Valuation is revised only for changes in issuer specific attributes 10

11 Balance Sheet Assets : Bank 1 ATTIVO X % 10. Cassa e disponibilità liquide ,6% 20. Attività finanziarie detenute per la negoziazione ,0% 30. Attività finanziarie valutate al fair value ,2% 40. Attività finanziarie disponibili per la vendita ,7% 50. Attività finanziarie detenute sino alla scadenza 0 0,0% 60. Crediti verso banche ,8% 70. Crediti verso clientela ,6% 80. Derivati di copertura ,0% Adeg. Valore attività finanziarie oggetto di copertura 90. generica 0 0,0% 100. Partecipazioni ,9% 110. Attività materiali ,6% 120. Attività immateriali ,6% di cui: avviamento ,4% 130. Attività fiscali ,1% 140. Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione 0 0,0% 150. Altre attività ,9% TOTALE DELL'ATTIVO ,0% 11

12 Balance Sheet Assets : Bank 2 Voci dell'attivo xx % 10. Cassa e disponibilità liquide ,0% 20. Attività finanziarie detenute per la negoziazione ,4% 40. Attività finanziarie disponibili per la vendita ,7% 50. Attività finanziarie detenute sino alla scadenza ,0% 60. Crediti verso banche ,0% 70. Crediti verso clientela ,6% 110. Attività materiali ,3% 120. Attività immateriali di cui: ,0% 130. Attività fiscali ,2% 150. Altre attività ,8% Totale dell'attivo ,0% 12

13 Balance Sheet Liabilities : Bank 1 PASSIVO % 10. Debiti verso banche ,9% 20. Debiti verso clientela ,9% 30. Titoli in circolazione ,7% 40. Passività finanziarie di negoziazione ,5% 50. Passività finanziarie valutate al fair value ,6% 60. Derivati di copertura ,0% 70. Adeguamento di valore delle passività finanziarie oggetto di copertura generica 0 0,0% 80. Passività fiscali ,2% 90. Passività associate ad attività in via di dismissione 0 0,0% 100. Altre passività ,3% 110. Trattamento di fine rapporto del personale ,4% 120. Fondi per rischi e oneri: ,7% 130. Riserve da valutazione ,0% 150. Strumenti di capitale ,4% 160. Riserve ,3% 170. Sovrapprezzi di emissione ,5% 180. Capitale ,5% 190. Azioni proprie ( ) ,0% 200. Utile (Perdita) d'esercizio (+ / ) ,3% Totale del passivo e del patrimonio netto ,0% 13

14 Balance Sheet Liabilities: Bank 2 Voci del passivo e del patrimonio netto % 10. Debiti verso banche ,6% 20. Debiti verso clientela ,2% 30. Titoli in circolazione ,6% 40. Passività finanziarie di negoziazione Derivati di copertura Passività fiscali ,1% 100. Altre passività ,4% 110. Trattamento di fine rapporto del personale ,4% 120. Fondi per rischi ed oneri: ,0% 130. Riserve da valutazione ,9% 160. Riserve ,1% 170. Sovrapprezzi di emissione ,8% 180. Capitale ,3% 200. Utile (Perdita) d'esercizio (+/-) ,6% Totale del passivo e del patrimonio netto ,0% 14

15 (Resident) Bank Liabilities 2012 ml. % Deposits ,1% Bonds ,8% Equity ,9% Other ,3% Total ,0% 15

16 Resident Bank Liabilities (2011) ml. % Depositi ,5% di cui debiti verso banche residenti ,6% debiti verso clientela residente ,1% debiti verso banche non residenti ,0% debiti verso clientela non residente ,8% Obbligazioni ,6% Capitale e riserve ,4% altre passività ,4% passività totali ,0% 16

17 Deposit at Italian Banks ( ml.) dic-07 dic-07 dic-12 dic-12 v.a. % v.a. % Depositi da residenti ,7% ,1% depositi in c/c ,4% ,7% depositi e CD con durata prestabilita ,3% ,1% depositi rimborsabili con preavviso ,7% ,2% pronti contro termine ,3% ,1% Depositi da non residenti ,7% ,8% area euro ,0% ,1% resto del mondo ,8% ,7% Totale depositi ,5% ,9% Obbligazioni ,5% ,1% Totale Raccolta ,0% ,0% 17

18 Bank & Bancoposta Deposits: by area (2013) ml. % TOTALE ,0% NORD-OVEST ,9% NORD-EST ,8% CENTRO ,2% SUD ,8% ISOLE ,2% 18

19 Attività Società Finanziarie (art. 106 TUB) Concessione finanziamenti di cui: leasing factoring altre forme tecniche credito al consumo Emissione carte di credito Assunzione di partecipazioni Cartolarizzazione crediti Intermediazione Cambi e altre attività 19

20 Servizi di Investimento (Mifid) Negoziazione per conto proprio Sottoscrizione e/o collocamento Con garanzia Senza garanzia Gestione di portafogli In monte Individuale Consulenza in materia di investimenti Ricezione e trasmissione di ordini Esecuzione di ordini per conto terzi Gestione di sistemi multilaterali di negoziazione 20

21 P & L : Bank 1 (Upper Part) % su MIT 10. Interessi attivi e proventi assimilati ,5% 20. Interessi passivi e oneri assimilati ,5% 30. Margine di interesse ,0% 40. Commissioni attive ,1% 50. Commissioni passive ,1% 60. Commissioni nette ,1% 70. Dividendi e proventi simili ,3% 80. Risultato netto dell attività di negoziazione ,6% 90. Risultato netto dell attività di copertura ,2% 100. Utili (perdite) da cessione o riacquisto di: ,5% a) crediti ,9% b) attività finanziarie disponibili per la vendita ,8% c) attività finanziarie detenute sino alla scadenza 0 0,0% d) passività finanziarie ,8% 110. Risultato netto attività e passività finanziarie al fair value ,7% 120. Margine di intermediazione ,0% 21

22 P & L : Bank 1 (Lower Part) 120. Margine di intermediazione ,0% 130. Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di: ,6% a) crediti ,7% b) attività finanziarie disponibili per la vendita ,5% c) attività finanziarie detenute sino alla scadenza 0 0,0% d) altre operazioni finanziarie ,5% 140. Risultato netto della gestione finanziaria ,4% 150. Spese amministrative: ,7% a) spese per il personale ,8% b) altre spese amministrative ,9% 160. Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri ,8% 170. Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali ,2% 180. Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali ,9% 190. Altri oneri/proventi di gestione ,6% 200. Costi operativi ,1% 210. Utili (Perdite) delle partecipazioni ,3% 220. Risultato netto della valutazione al fair value delle attività mat. e immat. 0 0,0% 230. Rettifiche di valore dell'avviamento 0 0,0% 240. Utili (Perdite) da cessione di investimenti ,0% 250. Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte ,6% 260. Imposte sul reddito dell'esercizio dell operatività corrente ,1% 270. Utile (Perdita) della operatività corrente al netto delle imposte ,5% 280. Utile (Perdita) attività in via di dismissione al netto delle imposte 0 0,0% 290. Utile (Perdita) d esercizio ,5% 22

23 P & L : Bank 1 (Upper Part) % su MIT Interessi attivi e proventi assimilati ,4% Interessi passivi e oneri assimilati ,0% Margine di interesse ,4% Commissioni attive ,7% Commissioni passive ,0% Commissioni nette ,7% Dividendi e proventi simili ,2% Risultato netto dell attività di negoziazione ,5% Risultato netto dell attività di copertura ,2% Utili (perdite) da cessione o riacquisto di: ,5% a) crediti ,9% b) attività finanziarie disponibili per la vendita ,8% c) attività finanziarie detenute sino alla scadenza 0 0,0% d) passività finanziarie ,8% Risultato netto attività e passività finanziarie valutate al fair value ,6% Utili (Perdite) delle partecipazioni ,2% Margine di intermediazione ,0% 23

24 P & L : Bank 1 (Lower Part) Margine di intermediazione ,0% Spese amministrative: ,9% a) spese per il personale ,2% b) altre spese amministrative ,7% Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri ,8% Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali ,2% Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali ,8% Altri oneri/proventi di gestione ,5% Costi operativi ,3% RISULTATO DI GESTIONE ,7% Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di: ,3% a) crediti ,4% b) attività finanziarie disponibili per la vendita ,4% c) attività finanziarie detenute sino alla scadenza 0 0,0% d) altre operazioni finanziarie ,5% Risultato netto fair value valuation attività materiali/immat. 0 0,0% Rettifiche di valore dell'avviamento 0 0,0% Utili (Perdite) da cessione di investimenti ,0% Risultato operatività corrente al lordo imposte ,4% Imposte sul reddito dell'esercizio dell operatività corrente ,0% Utile (Perdita) operatività corrente al netto delle imposte ,4% Utile (Perdita) attività in dismissione al netto delle imposte 0 0,0% Utile (Perdita) d esercizio ,4% 24

25 Bank Profitability Explained ROE = RN/PAT= = MI/TA * (interest margin) MINT/MI * RLG/MINT * RG/RLG * RL/RLG * RN/RL * TA/PAT (service margin) (cost efficiency) (risk & loss) (one off items) (tax rate) (leverage) 25

26 Bank Profitability Explained - II MI/PAT = IA/AF * CCN/PAT * (IA/AF - IP/PO) * PO/PAT (return on yielding assets) (capital contribution) (mark up) (leverage) 26

27 P & L : Bank 2 (Upper Part) Voci % su MIT 10. Interessi attivi e proventi assimilati ,6% 20. Interessi passivi e oneri assimilati ,6% 30. Margine di interesse ,0% 40. Commissioni attive ,0% 50. Commissioni passive ,5% 60. Commissioni nette ,6% 70. Dividendi e proventi simili ,4% 80. Risultato netto dell'attività di negoziazione ,0% 90. Risultato netto dell'attività di copertura ,1% 100. Utili (Perdite) da cessione o riacquisto di: ,0% a) crediti 0,0% b) attività finanziarie disponibili per la vendita ,1% c) attività finanziarie detenute sino alla scadenza 0,0% d) passività finanziarie ,1% 120. Margine di intermediazione ,0% 27

28 P & L : Bank 2 (Lower Part) 120. Margine di intermediazione ,0% 130. Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di: ,8% a) crediti ,8% b) attività finanziarie disponibili per la vendita 0,0% c) attività finanziarie detenute sino alla scadenza 0,0% d) altre operazioni finanziarie ,1% 140. Risultato netto della gestione finanziaria ,2% 150. Spese amministrative: ,0% a) spese per il personale ,4% b) altre spese amministrative ,6% 160. Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri ,2% 170. Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali ,6% 180. Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali ,2% 190. Altri oneri/proventi di gestione ,1% 200. Costi operativi ,5% 240. Utili (Perdite) da cessione di investimenti Utile (Perdita) operatività corrente al lordo imposte ,7% 260. Imposte reddito esercizio dell'operatività corrente ,2% 270. Utile (Perdita) operatività corrente al netto delle imposte ,5% 290. Utile (Perdita) d'esercizio ,5% 28

29 Decomposing ROE: a Comparison Bank 1 Bank 2 ROE RN/RL RL/RG RG/MIT MIT/MI MI/TA TA/PAT 2,8% 4,3% 59,5% 57,6% 35,7% 68,8% 34,7% 31,5% 2,02 1,43 1,8% 3,3% 10,1 7,3 29

30 Special List of Financial Companies (art. 107 TUB) Al 31/3/2010 Al 31/3/2013 Concessione finanziamenti di cui: leasing factoring altre forme tecniche credito al consumo Emissione carte di credito 16 4 Assunzione di partecipazioni 10 5 Cartolarizzazione crediti 9 8 Intermed. Cambi e altre attività TOTALE