DIREZIONE INVESTMENT BANKING. Il Ruolo del Nomad. Roma, 22 aprile 2009

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1 DIREZIONE INVESTMENT BANKING Il Ruolo del Nomad Roma, 22 aprile 2009

2 Il Gruppo Montepaschi Overview Il Gruppo MPS ha perfezionato il 30 maggio 2008 l acquisizione di Banca Antonveneta divenendo il 3 gruppo bancario italiano. Tale acquisizione ha permesso di incrementare la copertura geografica, in particolare nel Nord-Est Italia, accrescere le proprie masse fiduciarie, raggiungere economie di scala e aumentare la propria capacità competitiva. Ad oggi MPS è un Gruppo attivo su molteplici mercati, in particolare finanziario, creditizio e assicurativo. Il mercato retail rappresenta uno dei target principali, ma altrettanto strategici sono i settori corporate e private banking nonché il wealth management, settori in cui il Gruppo è presente attraverso società prodotto. Unità di business e società specialiste di prodotto Distribution network & market share 6 N. Filiali N. filiali Gruppo ~900 promotori MS > 25% MS 10% - 25% MS 6% - 10% MS 2% - 5% MS < 2% Internet Banking 145 Società di credito al consumo Banca specializzata in leasing e factoring Società di gestione del risparmio Società autorizzata all'esercizio dell'attività fiduciaria Banca corporate che offre servizi a vocazione aziendale ~ clienti di cui Retail ~ Corporate ~

3 MPS Capital Services Profilo e Mission Èla Corporate Bank del Gruppo MPS dedicata all attività di investment banking, con focus sulle attività di capital markets, M&A, finanza strutturata, cartolarizzazioni e credito specialistico. La Mission di MPS Capital Services consiste nel: rappresentare la Banca di riferimento della medio-grande azienda italiana, presidiando aree di business ad alto valore aggiunto quali la finanza straordinaria e specializzata; sviluppare la clientela captive del Gruppo e dell open market; assumere il ruolo di fabbrica corporate integrata di Gruppo, per soddisfare le esigenze dei clienti Corporate delle Banche Reti/Key Client attraverso presidi specialistici di prodotto a supporto dei Gestori delle Banche Reti/Key Clients. Servizi offerti Investment Banking Corporate Finance Global Market Crediti Equity capital market Debt capital market Corporate advisory and origination Project finance Shipping finance Finanziamenti energia Finanziamenti di progetti industriali Real Estate Securitisation Credit trading Structuring Securities lending Fixed income Derivati (tasso, equity, commodities, cambio) Derivati su government Finanza di m/l termine Finanza agevolata Money market 3

4 AIM Italia Premessa A seguito della fusione di Borsa Italiana con il London Stock Exchange è stato avviato anche in Italia l AIM, un nuovo mercato basato sul modello dell AIM UK gestito dal London Stock Exchange. L AIM Italia si candida ad essere il mercato finanziario di riferimento per le PMI italiane offrendo una serie di vantaggi fino ad oggi riservati solo alle grandi imprese, quali ad esempio: Visibilità internazionale; AIM Italia si propone ad un sistema di investitori internazionali vasto e specializzato. Ammissione in tempi rapidi e costi contenuti grazie ad una regolamentazione snella. Accesso ad un mercato internazionale grazie all esperienza ed alla credibilità di 14 anni di attività di AIM UK. L aspetto più innovativo di AIM è rappresentato dalla figura del Nominated Adviser ( Nomad ). Un emittente, ai fini dell ammissione sull AIM, deve nominare e mantenere in via continuativa un Nomad. 4

5 MPS Capital Services: presidi territoriali Sinergie con il Gruppo MPS In quanto soggetto unico, nell ambito del Gruppo MPS dedicato all attività di Investment Banking, MPS Capital Services interagisce in modo continuativo e ravvicinato con la Rete del Gruppo MPS ed in particolare con le Direzioni delle Aree territoriali, i Centri PMI presenti all interno delle Aree stesse e le Divisioni Key Clients, attraverso propri Uffici di Rappresentanza uniformemente distribuiti su tutto il territorio nazionale. Aree territoriali del Gruppo MPS e rete commerciale di MPS Capital Services Mantova Target AIM Italia MPS Capital Services in collaborazione con la struttura commerciale effettua scouting di PMI ad alto potenziale di crescita, con le seguenti principali caratteristiche: Siena Salerno business internazionale fatturato compreso indicativamente fra 20 e 200 mln EBITDA margin superiore al 12% utile netto positivo rapporto PFN/EBITDA inferiore a 4 Sede distaccata 5

6 MPS Capital Services nel ruolo di Nomad Una nuova sfida Nell ottica di ampliare i servizi offerti alla propria clientela corporate MPS Capital Services ha aderito al progetto AIM Italia, presentando a Borsa Italiana la richiesta di riconoscimento della qualifica di Nomad nel gennaio 2009, convinta del fatto che AIM Italia possa rappresentare un mercato di riferimento per le PMI ad alto potenziale di sviluppo, sia italiane che estere, come l esperienza di AIM UK ha dimostrato. Il 4 marzo 2009 Borsa italiana ha iscritto nel Registro Nomad MPS Capital Services. L attività di Nomad è svolta dalla Direzione Investment Banking di MPS Capital Services. Chi è il Nomad E il soggetto responsabile nei confronti di Borsa Italiana della verifica dell appropriatezza dell emittente per l ammissione su AIM Italia. E inoltre responsabile di assistere e guidare l emittente AIM nell assolvimento dei compiti e delle responsabilità derivanti dal Regolamento Emittenti di AIM Italia. Qualora l emittente AIM cessi di avere il Nomad, Borsa Italiana sospende le negoziazioni; se entro 2 mesi dalla sospensione l emittente non provvede a sostituire il Nomad, viene disposta la revoca dalle negoziazioni dei suoi strumenti finanziari PMI quotate su AIM UK 317 PMI internazionali 69 Nomad registrati in AIM UK Dati aggiornati a dicembre

7 Il ruolo del Nomad: obblighi generali Obblighi generali di un Nomad Gli obblighi di carattere generale cui è soggetto un Nomad sono i seguenti: è responsabile verso Borsa Italiana della valutazione dell appropriatezza di un emittente che presenta domanda di ammissione all AIM Italia; deve rispettare i Regolamenti AIM e nominare al proprio interno un referente per Borsa Italiana in materia di compliance; deve operare con la dovuta professionalità e diligenza vista la natura dell incarico; Principali documenti nel processo di IPO: Marketing Presentation Ricerca pre-ipo Documento di Ammissione Placing/Introduction Agreement Due-diligence reports Dichiarazione del Nomad Working capital report Domanda di pre-ammissione (10 gg prima) Domanda di ammissione (3 gg prima) è responsabile verso Borsa italiana dell attività di guida e assistenza nei confronti dell emittente AIM, sia in fase di ammissione, che su base continuativa. 7

8 Il ruolo del Nomad: coordinatore dei vari player AIM Funzione di coordinamento Il Nomad, oltre che assistere e guidare il potenziale emittente AIM, coordina i vari soggetti coinvolti in un processo di quotazione, definendo con quest ultimi una tempistica indicativa del processo di ammissione. Nomad * Specialista * Garantisce la liquidità Produce le ricerche Broker * Effettua la valutazione Roadshow e marketing Bookbuilding Determina il pricing Consulenti Legale emittente Legale Nomad Revisore Advisors Fiscalisti Altri Note: *Ruoli usualmente ricoperti da un unica società. Investitori Investitori istituzionali, domestici ed internazionali Investitori retail (mercato secondario) ** Strumenti innovativi di investimento **Nel mercato primario, in caso di collocamento aperto anche agli investitori retail, è obbligatoria la pubblicazione del prospetto informativo (Direttiva Prospetto). 8

9 Il ruolo del Nomad: admission responsibilities Responsabilità del Nomad in fase di ammissione Per quanto riguarda le responsabilità in fase di ammissione il Nomad deve: avere un adeguata conoscenza dell emittente e delle sue attività al fine di verificarne l appropriatezza per l AIM Italia; Financial due-diligence Business due-diligence verificare e valutare l adeguatezza di ogni membro del consiglio di amministrazione (CdA) dell emittente e considerare l efficacia del CdA nel suo complesso; sovrintendere ai controlli e alle verifiche necessarie all ammissione, ovvero al processo di due-diligence, all analisi del capitale circolante, all analisi del sistema di reporting, all analisi delle informazioni finanziarie da includere nel documento di ammissione; Working Capital Financial Position sovrintendere ed essere attivamente coinvolto nella preparazione del documento di ammissione; verificare che l emittente ha in funzione sistemi, procedure e controlli sufficienti per garantire la compliance con il Regolamento Emittenti. Documento di Ammissione 9

10 Il ruolo del Nomad: ongoing responsibilities Responsabilità del Nomad su base continuativa Per quanto riguarda le responsabilità successive alla fase di ammissione il Nomad deve: mantenere contatti regolari con l emittente con cui opera al fine di verificare che esso lo aggiorni sulle sue attività e abbia un adeguata comprensione degli obblighi derivanti dal Regolamento Emittenti; verificare preventivamente i comunicati rilevanti che l emittente è obbligato a diffondere al pubblico; monitorare le negoziazioni, o porre in essere tramite terzi procedure adeguate per il monitoraggio, in particolar modo in presenza di informazioni price sensitive non ancora diffuse; assistere l emittente per ogni modifica del CdA, verificando l adeguatezza del candidato proposto e valutando gli effetti che eventuali cambiamenti potrebbero avere sul CdA in relazione alle necessità dell emittente. 10

11 Indipendenza del Nomad Regole previste riguardo all indipendenza di un Nomad Il Nomad deve essere in grado di dimostrare a Borsa Italiana che esso stesso e i suoi principali esponenti aziendali sono indipendenti dagli emittenti per i quali operano. A tal fine il Regolamento Nomad elenca le seguenti principali prescrizioni: nessun partner, amministratore, dipendente di un Nomad o soggetto collegato può ricoprire la posizione di amministratore di un emittente AIM per il quale opera; nessun partner, amministratore, dipendente di un Nomad o soggetto collegato può, individualmente o collettivamente, detenere il 10% o più di un emittente AIM per il quale opera; nessun Nomad, partner, amministratore, dipendente o soggetto collegato può detenere il 3% o più di un emittente AIM per il quale opera, individualmente o collegialmente, in assenza di procedure volte ad evitare l insorgere di conflitti di interesse; nessun Nomad, partner, amministratore, dipendente o soggetto collegato può operare su strumenti dell emittente durante un close period; prima di assumere un incarico il Nomad deve valutare la propria indipendenza e considerare la sua eventuale posizione creditizia nei confronti dell emittente per il quale opererebbe. 11

12 Riferimenti Carmine Mancini Vice Direttore Generale Resp. Direzione Investment Banking Tel 06/ Cell 335/ Paolo Panariello Resp. Corporate Advisory & Origination Tel 06/ Cell 335/ Paolo Ranciaro Resp. Equity Capital Market Tel 06/ Cell 335/ Giorgio Murgia Resp. Debt Capital Market Tel 06/ Cell 335/ La Divisione Investment Banking è operativa in via Piemonte 127, Roma.