RELAZIONE 2012 FINANZIARIA ANNUALE

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1 RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2012

2 Avio S.p.A. a socio unico Sede in Torino, Strada del Drosso 145 Capitale sociale versato Euro Registro delle Imprese - Ufficio di Torino n RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2012

3 INDICE HIGHLIGHTS 4 LETTERA AGLI AZIONISTI 5 RELAZIONE SULLA GESTIONE 6 Il Gruppo Avio 7 Profilo 8 Organi sociali 9 Storia 10 Aree di business 12 Presenza geografica 13 Strategia 14 Azionariato 17 L'esercizio Principali eventi 19 Andamento del mercato e delle attività 22 Motori Aeronautici (AeroEngine) 22 Spazio 32 Analisi dei risultati economici e della situazione finanziaria e patrimoniale del Gruppo 35 Ricerca, innovazione e ambiente 45 Risorse umane 48 Comunicazione e responsabilità sociale 51 Principali rischi e incertezze a cui il Gruppo è esposto 53 Outlook 56 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio 56 Evoluzione prevedibile della gestione 56 Situazione economico-finanziaria di Avio S.p.A. 57 Rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e imprese sottoposte al controllo di queste ultime 63 Altre informazioni 63 Sistema di controllo interno, disciplina della responsabilità amministrativa delle società (D.Lgs. 231/2001), preposto al controllo interno 63 Proposta di destinazione del risultato di Avio S.p.A. 64 BILANCIO CONSOLIDATO 65 Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata 66 Indice 2

4 Conto Economico Consolidato 68 Conto Economico Complessivo Consolidato 69 Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto Consolidato 70 Rendiconto Finanziario Consolidato 71 Note Esplicative al Bilancio Consolidato 72 Informazioni generali Principi contabili significativi 79 Composizione, commento e variazioni delle principali voci e altre informazioni 102 Informativa per settore di attività e per area geografica 154 Impegni e rischi 157 Informativa sugli strumenti finanziarie e politiche di gestione rischi 163 Operazioni con parti correlate 174 Fatti di rilievo intervenuti dopo la data di riferimento del bilancio 180 Elenco delle società del Gruppo al 31 dicembre Informazioni richieste dall art. 2427, comma 16 bis, del Codice Civile 182 Relazione della Società di Revisione sul Bilancio Consolidato 183 BILANCIO DI ESERCIZIO 185 Situazione Patrimoniale-Finanziaria 186 Conto Economico 187 Conto Economico Complessivo 189 Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto 190 Rendiconto Finanziario 191 Note Esplicative al Bilancio di Esercizio 192 Informazioni generali Principi contabili significativi 199 Composizione, commento e variazioni delle principali voci e altre informazioni 219 Impegni e rischi 272 Informativa sugli strumenti finanziarie e politiche di gestione rischi 276 Operazioni con parti correlate 287 Informazioni per area geografica 293 Fatti di rilievo intervenuti dopo la data di riferimento del bilancio 294 Informazioni richieste dall art. 2427, comma 16 bis, del Codice Civile 295 Relazione del Collegio Sindacale sul Bilancio di Esercizio 296 Relazione della Società di Revisione sul Bilancio di Esercizio 298 CONTATTI 300 Indice 3

5 HIGHLIGHTS (1) Ricavi 2.352,7 milioni di Euro (+16,1% rispetto al 2011) Settore AeroEngine: 2.067,7 milioni di Euro (+19,5% rispetto al 2011) Settore Spazio: 285,0 milioni di Euro (-3,9% rispetto al 2011) Ricavi per area geografica Italia: 149,1 milioni di Euro (+12,8% rispetto al 2011), pari al 6,3% dei ricavi Europa (Italia esclusa): 796,6 milioni di Euro (+4,3% rispetto al 2011), pari al 33,9% dei ricavi Nord America: 1.369,5 milioni di Euro (+24,6% rispetto al 2011), pari al 58,2% dei ricavi Resto del Mondo: 37,5 milioni di Euro (+17,6% rispetto al 2011), pari all 1,6% dei ricavi Adjusted EBITDA (2) 431,0 milioni di Euro (+12,2% rispetto al 2011) Indebitamento finanziario netto (3) 1.397,3 milioni di Euro (in miglioramento di 28,7 milioni di Euro, pari al 2,0% rispetto al 2011) Portafoglio ordini (4) 6.949,4 milioni di Euro (+9,5% rispetto al 2011) Ricerca & Sviluppo 128,7 milioni di Euro, pari al 5,5% dei ricavi e in diminuzione dello 0,5% rispetto al 2011) Dipendenti: al 31 dicembre 2012, +245 unità rispetto al 31 dicembre I dati riportati nella presente sezione fanno riferimento al perimetro complessivo del Gruppo Avio. Con riferimento agli effetti conseguenti all accordo preliminare con Nuovo Pignone Holding S.p.A. di fine dicembre 2012, si rimanda a quanto più dettagliatamente indicato nel prosieguo del presente documento. 2 L Adjusted EBITDA è considerato un indicatore altamente rappresentativo per la misurazione dei risultati economici del Gruppo in quanto, oltre a non considerare gli effetti di variazioni della tassazione, degli ammontari e tipologie delle fonti di finanziamento del capitale investito e delle politiche di ammortamento (voci non comprese nell EBITDA), esclude anche quei fattori di carattere non ricorrente o inusuale, al fine di aumentare il grado di comparabilità dei risultati medesimi. 3 L Indebitamento finanziario netto a valor nominale rappresenta l effettiva posizione di debito a fronte di finanziamenti ricevuti dal sistema bancario ed è determinato escludendo dall indebitamento finanziario netto di Gruppo gli effetti della valutazione dei debiti finanziari in base al metodo del costo ammortizzato previsto dagli IFRS, le passività finanziarie per la partecipazione a programmi di collaborazione internazionale, per leasing e per derivati, nonché il debito finanziario verso la controllante e includendo l accertamento del rateo nominale degli interessi finanziari maturato a fine esercizio, le attività finanziarie non correnti sottoposte a vincoli e i finanziamenti attivi a lungo termine. 4 Il portafoglio ordini è valorizzato applicando, alla porzione del portafoglio ordini denominata in Dollari statunitensi, un tasso di cambio Euro/USD di fine periodo pari a 1,319 per il valore al 31 dicembre 2012 e a 1,294 per il valore al 31 dicembre Highlights 4

6 LETTERA AGLI AZIONISTI Gentili Signori Azionisti, il 2012 è stato caratterizzato da un ulteriore indebolimento del ciclo economico mondiale dovuto non solo a una più bassa crescita dei Paesi industrializzati ma anche alla contrazione dell attività economica nei Paesi emergenti. Questi ultimi, tuttavia, grazie agli effetti delle misure espansive di politica economica messe in atto, hanno comunque continuato a fare da traino all economia internazionale, favorendo la crescita del Prodotto Interno Lordo mondiale. Il settore aeronautico civile ha registrato risultati altalenanti nel corso dell anno, con alcuni segnali di ripresa. Il traffico aereo passeggeri ha continuato a crescere, in particolare in Medio Oriente, seppur a un ritmo inferiore rispetto al 2011, mentre il trasporto merci ha mostrato segnali di debolezza influenzati dalla generale crisi economica. Il comparto militare ha scontato la progressiva riduzione dei fondi destinati alla Difesa da parte dei governi occidentali mentre lo spazio è stato influenzato solo marginalmente dalla crisi economica mondiale, essendo governato da fattori peculiari e a lungo termine, con programmi pluriennali che lo rendono per lo più anticiclico. In un contesto macroeconomico così complesso, Avio ha continuato a crescere sui mercati internazionali forte dei suoi valori aziendali, del know how tecnologico e delle competenze che gli sono riconosciute: l attenzione al Cliente, la solidità finanziaria e la centralità delle persone sono caratteristiche che contraddistinguono storicamente la cultura dell azienda. Il 2012 si è chiuso con risultati molto positivi: i ricavi sono cresciuti del 16% rispetto al 2011 e l Adjusted EBITDA si è attestato a 431 milioni di Euro, in crescita del 12% rispetto allo scorso anno. Inoltre, il portafoglio ordini è incrementato raggiungendo i 6,9 miliardi di Euro e l indebitamento finanziario netto ha continuato a diminuire pur in presenza di un elevato livello di spese per investimenti per oltre 160 milioni di Euro. Alcuni importanti risultati hanno segnato il corso dell anno: il 13 febbraio 2012 è stato effettuato con successo il volo di qualifica del vettore spaziale europeo Vega, che ha visto Avio protagonista del suo lungo percorso di progettazione e realizzazione, e che rappresenta un momento significativo di innovazione nella tecnologia dei lanciatori satellitari. Nei primi mesi del 2012, inoltre, l azienda ha sottoscritto due importanti accordi: con Snecma è stata raggiunta un intesa per lo sviluppo del LEAP, il motore aeronautico destinato a sostituire il CFM56 sui velivoli narrowbody, mentre con Pratt & Whitney è stato siglato un accordo per la produzione del Fan Drive Gear System destinato al motore Pure Power PW1100G-JM. La crescita robusta che ha accompagnato l intero anno ha consentito ad Avio di affrontare la dinamica evoluzione delle prospettive sul futuro assetto societario, culminata con la sottoscrizione, a fine dicembre 2012, di un accordo con General Electric per la cessione del business aeronautico. Dal perimetro dell accordo resta escluso il business Spazio per il quale rimangono importanti prospettive industriali legate alla distintività delle tecnologie sviluppate da Avio. Il 2013 si è aperto per Avio in una prospettiva di ulteriore crescita e di sviluppo, accompagnata dal nostro impegno a perseguire i piani di sviluppo e crescita e ad affrontare le sfide che consentiranno di consolidare la posizione di rilievo che Avio ha costruito nell industria aerospaziale a livello internazionale. Francesco Caio Amministratore Delegato e Direttore Generale Avio S.p.A. Lettera agli Azionisti 5

7 RELAZIONE SULLA GESTIONE Relazione sulla gestione 6

8 IL GRUPPO AVIO Relazione sulla gestione 7

9 PROFILO Il Gruppo Avio (nel seguito della presente Relazione sulla Gestione indicato come Avio o il Gruppo ) è un primario operatore internazionale leader nel settore aeronautico e della propulsione spaziale, facente capo ad Avio S.p.A. (di seguito anche la Società o la Capogruppo ) e la cui origine risale al Presente in 4 continenti con sedi commerciali e di rappresentanza e 12 insediamenti produttivi, il Gruppo ha sede a Torino e conta oltre dipendenti, di cui circa in Italia. Nel corso di oltre un secolo di storia, Avio ha sviluppato un ruolo di primo piano come sottosistemista e componentista, partecipando ai maggiori programmi aeronautici internazionali, in collaborazione con i principali motoristi mondiali, tra cui General Electric, Pratt & Whitney, Rolls- Royce e Safran, che allo stesso tempo ne costituiscono anche alcuni tra i maggiori clienti. Altrettanto forti e consolidati sono i rapporti con le Forze Armate italiane (Aeronautica, Marina ed Esercito) e alcune Aeronautiche straniere (tra cui l Aeronautica brasiliana e l'aeronautica olandese). Il Gruppo è leader in alcune aree di attività - in particolare nella progettazione e produzione di trasmissioni comando accessori e trasmissioni di potenza, di turbine di bassa pressione e nello sviluppo di sistemi di propulsione spaziale a solido - ed è presente in tutte le fasi del ciclo di vita del prodotto: dalla ricerca e sviluppo alla progettazione, alla produzione e montaggio, fino all'assistenza tecnica e revisione. Avio opera in due Settori: AeroEngine (5) e Spazio, nei seguenti ambiti: (i) componenti e moduli per motori aeronautici civili; (ii) componenti, moduli e motori aeronautici militari completi; (iii) componenti e moduli per turbine aeroderivate, destinate ad applicazioni industriali, alla produzione di energia e a sistemi di propulsione navale; (iv) elettronica, sistemi di controllo e automazione e sistemi elettrici; (v) servizi di manutenzione, riparazione e revisione di motori e componenti per applicazioni civili e militari; (vi) sistemi di propulsione a propellente solido e liquido per vettori spaziali e missili tattici, ivi compresa l attività di integrazione di lanciatori satellitari. Il contenuto fortemente tecnologico delle attività svolte, porta Avio a investire risorse considerevoli in attività di ricerca e sviluppo, sia in proprio sia attraverso una rete di laboratori e collaborazioni con numerose università e centri di ricerca tra i più importanti a livello nazionale e internazionale. Con ricavi 2012 superiori a 2,3 miliardi di Euro e una redditività operativa lorda del 18,3% (6), il Gruppo (7) si colloca in una posizione di vertice dell industria aerospaziale italiana, alla cui competitività contribuisce in maniera sostanziale realizzando all estero oltre il 90% dei propri ricavi. 5 A partire dal 2012, il Gruppo ha assunto una nuova struttura operativa interna, che prevede il passaggio delle attività di manutenzione dei motori di velivoli civili e militari (precedentemente raggruppate nel Settore AvioService) sotto il Settore AeroEngine. 6 Determinata come Adjusted EBITDA. 7 Come più dettagliatamente descritto nella presente Relazione Finanziaria Annuale, in data 21 dicembre 2012, Avio S.p.A. ha sottoscritto con il Nuovo Pignone Holding S.p.A. un contratto preliminare di compravendita avente ad oggetto il conferimento e successiva cessione da parte di Avio S.p.A. del ramo d azienda relativo alle attività cosiddette aeroengine. L esecuzione del contratto, condizionata, tra gli altri, all ottenimento delle autorizzazioni da parte delle autorità antitrust europee e statunitensi e dal Governo Italiano (ad oggi non ancora ricevute) produrrà il trasferimento a Nuovo Pignone Holding S.p.A. delle attività e passività afferenti il Settore AeroEngine e le collegate strutture Corporate, nonché dell indebitamento finanziario netto verso soggetti terzi, mentre il ramo d azienda riconducibile al Settore Spazio resterà nella gestione di Avio S.p.A. Ai fini di una migliore comprensione della struttura del presente documento, si segnala che, stante le caratteristiche e tempistiche dell operazione, e tenuto conto della continuità dell attività svolta nell esercizio 2012 dal Gruppo Avio e da Avio S.p.A., al fine di permettere una analisi comparativa e omogenea dei risultati economici e finanziari delle attività del Gruppo e della Società, nel seguito della presente Relazione sulla Gestione, sono riportate e commentate le grandezze di conto economico e di stato patrimoniale riferite alle situazioni complessive del Gruppo e di Avio S.p.A., senza tenere conto della descritta separazione dei business. Peraltro, pur in considerazione del fatto che il bilancio consolidato del Gruppo e il bilancio di esercizio di Avio S.p.A. al 31 dicembre 2012 si riferiscono alla struttura ante separazione, dal momento che la prospettata operazione di conferimento e successiva cessione è ritenuta altamente probabile, ai sensi dei principi contabili di riferimento (IFRS 5), il business che sarà oggetto della citata operazione straordinaria si qualifica come e in quanto tale è stato rappresentato nel bilancio consolidato ed in quello di esercizio. Relazione sulla gestione 8

10 ORGANI SOCIALI Consiglio di Amministrazione (A) Alan John Bowkett Sandro Ferracuti Francesco Caio James Arnold Barrett Giorgio Brazzelli Andrea Ferrante Roberto Italia Simon Rowlands Giuseppe Viriglio Presidente Vice Presidente Amministratore Delegato e Direttore Generale Amministratore Amministratore Amministratore Amministratore Amministratore Amministratore Collegio Sindacale (B) Raoul Francesco Vitulo Maurizio Salom Salvatore Catalano Federico Bonaiuto Antonio Cattaneo Presidente Sindaco effettivo Sindaco effettivo Sindaco supplente Sindaco supplente Società di revisione Deloitte & Touche S.p.A. (A) (B) Il Consiglio di Amministrazione di Avio S.p.A. ( la Società ) in carica al 31 dicembre 2012 è stato nominato dall Assemblea degli Azionisti del 30 maggio 2012 e scade con l approvazione del bilancio al 31 dicembre Inoltre la stessa Assemblea degli Azionisti, in vista della allora prospettata quotazione delle azioni di Avio S.p.A., ha deliberato di aumentare, con efficacia dal primo giorno di inizio delle negoziazioni delle azioni della Società sul Mercato Telematico Azionario (MTA), il numero dei consiglieri da nove a tredici e ha provveduto alla integrazione del Consiglio di Amministrazione, al fine (i) di adeguare la composizione del Consiglio di Amministrazione a quanto previsto dal Nuovo Statuto, e, soprattutto, (ii) di garantire la presenza in Consiglio di un numero di amministratori indipendenti in linea con le previsioni normative e regolamentari vigenti in materia di società quotate e tale da consentire la costituzione dei comitati interni al Consiglio. In tale occasione, l Assemblea ha pertanto nominato quali ulteriori consiglieri, in possesso dei requisiti di indipendenza previsti dalla legge e dal Codice di Autodisciplina, Marina Natale, Hans-Peter Ring e Massimo Romano, nonché, quale ulteriore amministratore, Eugenio Preve, con efficacia subordinata all inizio delle negoziazioni delle azioni sul MTA. Inoltre, per consentire l ingresso di due amministratori designati dal Fondo Strategico Italiano S.p.A. in sostituzione di quelli designati da Finmeccanica S.p.A., la medesima Assemblea degli Azionisti, ha nominato, con efficacia dal primo giorno di inizio delle negoziazioni delle azioni sul MTA, Maurizio Tamagnini e Barnaba Ravanne, in sostituzione di Giorgio Brazzelli e Giuseppe Viriglio che, in data 30 maggio 2012, hanno rassegnato le proprie dimissioni, con efficacia dal primo giorno di inizio delle negoziazioni delle azioni della Società sul MTA. Tutti i nuovi amministratori scadono, unitamente agli altri amministratori in carica al momento della loro nomina, in occasione dell Assemblea convocata per l approvazione del bilancio relativo all esercizio chiuso al 31 dicembre Si segnala che alla data del presente bilancio le citate deliberazioni non risultano efficaci, in quanto, ad oggi, non si è dato seguito al processo di quotazione della azioni di Avio S.p.A. sull MTA. Il Collegio Sindacale in carica al 31 dicembre 2012 è stato nominato dall Assemblea degli Azionisti del 28 aprile 2010, con scadenza alla data dell assemblea ordinaria convocata per l approvazione del bilancio relativo all esercizio chiuso al 31 dicembre In data 30 maggio 2012, il Presidente del Collegio Sindacale Dott. Raoul Francesco Vitulo e il sindaco supplente Dott. Antonio Cattaneo hanno rassegnato le proprie dimissioni, con efficacia subordinata all inizio delle negoziazioni delle azioni della Società sul Mercato Telematico Azionario (MTA). In pari data, l Assemblea degli Azionisti, ai sensi dell art del Codice Civile, ha pertanto provveduto ad integrare il Collegio Sindacale, nominando, con efficacia subordinata all inizio delle negoziazioni delle azioni della Società sul MTA, un nuovo sindaco effettivo e un nuovo sindaco supplente, in sostituzione dei sindaci dimissionari, nelle persone del Dott. Giuseppe Cagliero e del Dott. Stefano Barletta. Anche il Dott. Giuseppe Cagliero e il Dott. Stefano Barletta resteranno in carica sino alla data dell Assemblea ordinaria convocata per l approvazione del bilancio d esercizio al 31 dicembre In pari data, la stessa Assemblea degli Azionisti ha nominato il sindaco effettivo Dott. Maurizio Salom quale Presidente del Collegio Sindacale in sostituzione del dimissionario Dott. Raoul Francesco Vitulo, con efficacia subordinata all inizio delle negoziazioni delle azioni della Società sul MTA. Si segnala che alla data del presente bilancio le citate deliberazioni non risultano efficaci, in quanto, ad oggi, non si è dato seguito al processo di quotazione della azioni di Avio S.p.A. sull MTA. Relazione sulla gestione 9

11 STORIA 1908 Con lo sviluppo e la produzione del primo propulsore - l SA 8/75 - derivato da un motore per auto da competizione, Fiat debutta nel settore aeronautico 1915 A partire dalla Prima Guerra Mondiale, Fiat progetta e produce velivoli completi 1972 Il Gruppo Fiat cede l attività velivolistica ad Aeritalia (Finmeccanica) focalizzandosi nuovamente sulla progettazione, sviluppo, produzione, manutenzione, revisione e riparazione dei motori aeronautici civili e militari e delle trasmissioni meccaniche per elicotteri 1976 Viene formalmente costituita Fiat Aviazione S.p.A., società con più di dipendenti e due stabilimenti, a Torino e Brindisi 1977 Fiat Aviazione estende la propria attività nel campo dei motori aeronautici civili, a partire dal motore PW2037 (per il Boeing 757) Anni 80 Prosegue lo sviluppo nel settore civile, attraverso la partecipazione ai programmi dei motori PW4000 e CF6-80 (per aerei widebody quali i Boeing 747 e 767) e V2500 (per aerei narrowbody). La Società inizia la produzione di componenti per la turbina a gas aeroderivata LM2500 per applicazioni navali, industriali e per la generazione elettrica. Fiat Aviazione S.p.A. (dal 1989 FiatAvio S.p.A.) partecipa a numerosi programmi nel settore dei motori aeronautici militari, tra cui RB199 per il caccia Tornado, Spey MK807 per il caccia tattico AMX, EJ200 per il caccia europeo Eurofighter e T700-C7 per elicotteri, prestando anche servizi di revisione militare alle Forze Armate italiane. Anni 90 FiatAvio S.p.A. allarga il suo portafoglio partecipando a importanti programmi per motori civili e militari, in particolare, GE90, PW308 e PW150. Sottoscrive inoltre accordi con General Electric per partecipare allo sviluppo delle turbine a gas LM2500 e LM Il Gruppo entra nel settore della propulsione spaziale, acquisendo la BPD Difesa e Spazio, con insediamento produttivo a Colleferro (Roma) Il Gruppo acquista Alfa Romeo Avio di Pomigliano d Arco (Na) operante negli stabilimenti di Pomigliano d Arco (Napoli) e Acerra (Napoli), con l obiettivo di consolidare la propria esperienza nella produzione di componenti aeronautici ed espandere la propria attività nell MRO (Maintenance, Repair and Overhaul) civile. L acquisizione porta in dote la partecipazione al programma CFM56 (per aerei narrowbody), 2000 In collaborazione con l ASI, che ne detiene il 30%, viene costituita ELV S.p.A., capo-commessa per il lanciatore europeo Vega Con la creazione di Avio Polska, specializzata nella produzione di pale per turbine aeronautiche, inizia dalla Polonia il processo di internazionalizzazione del Gruppo. Il Gruppo prende parte al progetto di sviluppo e produzione di trasmissioni comando accessori per il motore Trent 900, destinato al nuovo aereo Airbus A380. Relazione sulla gestione 10

12 2003 Uscendo dal Gruppo Fiat, il Gruppo diventa un attore indipendente e assume l attuale denominazione, Avio. Il Gruppo ottiene l appalto per la fornitura delle trasmissioni comando accessori per il sistema propulsivo del velivolo da trasporto tattico Airbus A400M. Viene sottoscritto un accordo con General Electric per la partecipazione al programma della turbina a gas LMS100, la più potente turbina a gas aeroderivata mai sviluppata Avio sigla l accordo di partecipazione al programma di sviluppo del motore GEnx, fornito da General Electric per il Boeing 787 Dreamliner e il BCV Investments, società partecipata da fondi e altri investitori gestiti da Cinven e da Finmeccanica, acquista il controllo totalitario del Gruppo Avio acquista Teksid Aluminum Getti Speciali, con stabilimento in Beinasco Fraz. Borgaretto (Torino), specializzata nella produzione di fusioni in alluminio per il comparto aeronautico Il Gruppo firma con Pratt & Whitney un accordo di lungo periodo per la fornitura di componenti per il Pure Power PW1500G, il motore caratterizzato dalla rivoluzionaria architettura geared turbofan (GTF), destinato al nuovo velivolo Bombardier CSeries. Avio punta sui mercati emergenti e crea una joint venture in Cina dedicata allo sviluppo e alla produzione di combustori per motori aeronautici e aeroderivati, destinati principalmente al mercato cinese L espansione internazionale continua con la costituzione di una seconda joint venture in Cina, focalizzata su trasmissioni di potenza, scatole comando accessori e componenti per aeromobili civili. Con l acquisizione di Focaleng Engenharia e Manutenção Ltda (oggi incorporata in Avio do Brasil Ltda), il Gruppo, che dal 2008 già prestava direttamente servizi di MRO ai propulsori dei caccia AMX dell aeronautica brasiliana, rafforza la propria presenza in Brasile e consolida ulteriormente il suo ruolo di fornitore strategico della Forza Aerea brasiliana Il 13 febbraio 2012 segna un importante traguardo grazie al successo del volo di qualifica del vettore spaziale europeo Vega, progettato e realizzato da Avio. Il Gruppo sottoscrive con Snecma un intesa per lo sviluppo del LEAP, il motore aeronautico destinato a sostituire il CFM56 sui velivoli narrowbody, e annuncia la firma di un accordo con Pratt & Whitney per la produzione del Fan Drive Gear System (scatola di potenza) per il motore Pure Power PW1100G-JM. A dicembre General Electric annuncia la firma di un accordo per l acquisizione del business aeronautico di Avio. Relazione sulla gestione 11

13 AREE DI BUSINESS Settore AeroEngine Civil Engines Attività: progettazione, sviluppo e produzione di moduli e componenti per motori di velivoli commerciali e fornitura delle parti prodotte dal Gruppo come ricambi, per l intera durata della vita operativa dei motori; Principali programmi: GE90, GEnx, CF6-80, CFM56, PW4000, PW308, PW2037, Trent 900, V2500, PW150, Leap Principali clienti: General Electric, Rolls-Royce, Pratt & Whitney, Safran Principali siti produttivi: Rivalta di Torino (To), Beinasco Fraz. Borgaretto (To), Campiglione Fenile (To), Pomigliano d Arco (Na), Brindisi, Bielsko Biala (Polonia) Military Engines Attività: progettazione, sviluppo e produzione di moduli e componenti per motori di velivoli ed elicotteri militari, assemblaggio e collaudo di motori completi, fornitura di ricambi, integrazione e messa in servizio di sistemi di propulsione navale Principali programmi: EJ200, RB199, T700, TP400, LM2500+G4 Principali clienti: Forze Armate europee ed americane Siti produttivi: Brindisi, Woensdrecht (Paesi Bassi) Energy and Industrial Attività: progettazione, sviluppo e produzione di moduli e componenti di turbine aeroderivate per la generazione di potenza per la produzione di energia elettrica, per applicazioni industriali e per la propulsione marina. Principali programmi: LMS100, LM6000, LM2500 Principale cliente: General Electric Siti produttivi: Rivalta di Torino (To), Brindisi System Integration & Advanced Technology Attività: progettazione, sviluppo e produzione di unità e sistemi elettronici ed elettrici per applicazioni aeronautiche, spaziali e marine, quali il controllo guida e navigazione, piattaforme navali e subacquee, sistemi diagnostici, produzione, conversione e gestione di energia. Produzione di componenti meccanici attraverso l uso di laser o fasci di elettroni (additive manufacturing). Principali programmi: EJ200, Vega Siti produttivi: Rivalta di Torino (To), San Pietro Mosezzo (No) Civil MRO Attività: fornitura di servizi di manutenzione, riparazione e revisione di motori per velivoli civili (MRO - Maintenance, Repair and Overhaul) e servizi di riparazione di moduli e componenti di motori per velivoli commerciali (CRO - Component Repair and Overhaul), prodotti dal Gruppo. Principali programmi: famiglia di motori Pratt & Whitney Canada PW100 (attività di MRO) Principali clienti: compagnie aeree internazionali Sito produttivo: Pomigliano d Arco (Na) Military MRO Attività: fornitura di servizi di manutenzione, riparazione e revisione dei motori per velivoli militari e servizio di logistica, manutenzione di turbine aeroderivate per la produzione di energia elettrica e per usi industriali. Principali programmi: EJ200, RB199, Spey e AE2100 Principali clienti: Forze Armate europee ed americane Siti produttivi: Brindisi, Woensdrecht (Paesi Bassi), Rio de Janeiro (Brasile) Settore Spazio Attività: progettazione, sviluppo e produzione di sistemi propulsivi a propellente solido e liquido per vettori spaziali, sistemi propulsivi a propellente solido per missili tattici, sviluppo e integrazione di lanciatori spaziali leggeri completi (Vega), ricerca e sviluppo di nuovi sistemi propulsivi a basso impatto ambientale, motori di controllo assetto per satelliti. Principali programmi: Ariane 5, Vega, Aster Principali clienti: EADS, ASI (Agenzia Spaziale Italiana), ESA (European Space Agency)e MBDA Siti produttivi: Colleferro (Roma), Rivalta di Torino (To), Kourou (Guyana Francese) Relazione sulla gestione 12

14 PRESENZA GEOGRAFICA ITALIA (I) (II) (II) (II) (III) (II) (II) (II) (II) (IV) (V) Rivalta di Torino (To), moduli e componenti per motori aeronautici, turbopompe a ossigeno liquido Beinasco Fraz. Borgaretto (To), fusioni di alluminio e magnesio Campiglione Fenile (To), fusioni di alluminio Torino San Pietro Mosezzo (No), componenti avanzati attraverso l'additive manufacturing Colleferro (Roma), propulsione spaziale solida Pomigliano d'arco (Na), combustori e componenti strutturali, pale statiche e rotanti per turbine, revisioni civili Brindisi, assemblaggio motori militari, revisioni militari, propulsione navale Roma Capua (Ce) - CIRA, Centro Italiano Ricerche Aerospaziali EUROPA (II) (III) (II) (II) (V) (V) (V) Bielsko Biala Polonia, pale per turbine di motori aeronautici Varsavia Polonia, Laboratorium Polonia Aero Eindhoven - Paesi Bassi, componenti statici e rotanti per compressori, componenti da lastre di metallo Woensdrecht - Paesi Bassi, revisioni militari Suresnes Francia, Europropulsion S.A. Evry-Courcouronnes Francia, Arianespace S.A. Hallbergmoos Germania, Eurojet Turbo GmbH - Turbo-Union Ltd. RESTO DEL MONDO (II) (II) (II) (II) (II) (II) (II) Kourou - Guyana francese, assemblaggio e caricamento di Vega e dei booster a propellente solido di Ariane 5 Englewood Cliffs New Jersey (U.S.A.), acquisto e vendita moduli per motori aeronautici civili Rio de Janeiro Brasile, revisioni militari Pechino Cina Harbin Cina, trasmissioni di potenza, scatole comando accessori e componenti di trasmissione meccanica per applicazioni aeronautiche, marine e industriali Xi an Cina, combustori per motori aeronautici e aeroderivati New Delhi - India Legenda (I) Direzione generale (II) Sede o insediamento produttivo (III) Laboratorio di ricerca (IV) Ufficio di rappresentanza (V) Consorzi o società partecipate Relazione sulla gestione 13

15 STRATEGIA Il settore aerospaziale si evolve a un ritmo sostenuto e si caratterizza per una notevole ampiezza e complessità, anche a causa di una sempre crescente globalizzazione e di dinamiche macroeconomiche molto più veloci di un tempo. Se fin dal 2008 il mondo occidentale sta vivendo un periodo di rallentamento della ripresa economica e di marcata volatilità, riflettutisi anche sul mercato aerospaziale, i Paesi emergenti continuano a crescere in modo sostenuto, non limitandosi peraltro a trainare la domanda di prodotti industriali correlata ai servizi di trasporto aereo, ma anche esprimendo un generale interesse a dotarsi di centri di ricerca e di basi industriali locali che, nel tempo, possano permettere loro di acquisire le capacità ed il know-how sufficienti a realizzare autonomamente i propulsori. Alla luce di questo contesto macroeconomico globale a due velocità, le iniziative internazionali assumono un ruolo fondamentale e strategico per poter cogliere le opportunità di business tuttora esistenti: sviluppare nuove tecnologie non è più sufficiente, occorre anche raggiungere un grado di internazionalizzazione che garantisca la completa e autonoma sussistenza delle capacità industriali, rafforzando così il vantaggio competitivo. Ogni iniziativa è comunque soggetta a rischi, pertanto necessita di un organizzazione adeguata e di una gestione attenta e lungimirante, in particolar modo dei diritti di proprietà intellettuale, coinvolgendo tutte le aree funzionali dell azienda e stimolando una stretta quanto indispensabile collaborazione fra le divisioni e funzioni aziendali. Avio, in coerenza e piena comprensione di questa linea evolutiva, persegue gli obiettivi di internazionalizzazione e sviluppo competitivo seguendo alcune chiare linee strategiche: 1) Perseguire l eccellenza operativa come elemento di differenziazione Negli ultimi anni, Avio ha investito per sviluppare una supply chain competitiva e affidabile e ha riorganizzato i propri processi interni con obiettivi di efficienza e qualità, avviando l implementazione di pratiche ingegneristiche e produttive snelle nei principali siti produttivi. Ciò si è tradotto in una riduzione dei costi fissi, in un miglioramento delle performance operative, della flessibilità produttiva e anche della velocità di entrata a regime della fabbricazione di nuovi prodotti, con effetti positivi sul livello di soddisfazione dei clienti. Per il futuro, il Gruppo intende continuare a perseguire il miglioramento dell efficienza dei processi e della gestione del magazzino, implementando in tutti i propri siti produttivi esteri (Polonia, Cina e Brasile) gli stessi flussi di lavoro ottimizzati e gli stessi processi produttivi che ha già messo in atto con successo nei propri impianti italiani. Avio intende inoltre migliorare ulteriormente l affidabilità dei propri prodotti facendo leva sulla standardizzazione dei componenti, puntando al contempo alla razionalizzazione della rete fornitori, in modo da garantirsi una doppia fonte di approvvigionamento per i componenti critici e aumentare la quota di approvvigionamento da Paesi emergenti, al fine di perseguire una riduzione di costi produttivi. Infine, con l obiettivo di ridurre la propria struttura di costo, Avio intende trarre vantaggio dall assetto sempre più globale della propria produzione continuando tuttavia a tenere conto dei valori, delle politiche e delle priorità di cui il Gruppo stesso si fa portatore. 2) Sviluppare il portafoglio programmi nel rigoroso rispetto dei criteri di rischiorendimento adottati Avio possiede un portafoglio diversificato di prodotti e servizi nell ambito dei motori civili e militari, che garantiscono una presenza bilanciata fra programmi attuali e nuovi, nonché una rilevante presenza nei programmi aeroderivati per la propulsione marina e la produzione di energia elettrica. Il Gruppo intende sfruttare per il futuro le proprie competenze tecnologiche per continuare ad ampliare il portafoglio programmi e accrescere il portafoglio ordini, tenendo sempre in considerazione e bilanciando i potenziali rischi dei programmi. Nella linea di business Civil Engines, Avio intende partecipare ai nuovi programmi che ritiene maggiormente profittevoli, soprattutto nell ambito dei programmi relativi ad aerei narrowbody di prossima generazione e ad elicotteri, con l obiettivo di continuare ad avere una diversificazione tra consegne di nuovi motori e attività aftermarket. Nella linea di business Military Engines, l obiettivo è sfruttare le proprie competenze nelle trasmissioni di potenza per rispondere alle esigenze crescenti di elicotteri e di aerei da trasporto tattico, continuando al contempo a fornire alle forze Relazione sulla gestione 14

16 aeree italiane i servizi di manutenzione e di assistenza. Nella linea di business Energy and Industrial, Avio intende ampliare le proprie attività, aumentando il bacino di clienti e le potenziali applicazioni delle proprie piattaforme aeroderivate. 3) Sviluppare la presenza internazionale Avio intende focalizzare la propria attenzione sul consolidamento degli investimenti effettuati negli ultimi anni per creare prospettive di maggior crescita e sostenibilità del business. In particolare: - In Brasile, Avio persegue nuove opportunità di business nella revisione di motori militari, puntando a raggiungere il ruolo di National Champion per le forze armate brasiliane sulla base delle competenze e conoscenze tecnologiche già acquisite in Italia. L azienda prevede inoltre di esplorare opportunità di crescita anche al di fuori della manutenzione dei motori nei settori dell industria aerospaziale, sulla base delle proprie competenze. - In Cina, il Gruppo sta completando la realizzazione della fabbrica di Harbin e sta avviando la produzione congiunta di componenti per trasmissioni con il partner Avic-Dongan. Nel contempo, Avio continuerà a perseguire opportunità di nuovo business dal mercato emergente cinese, selezionando i programmi più attraenti e promettenti sulla base della propria esperienza e di concerto con il partner. Tali opportunità saranno ricercate nello sviluppo e nella produzione di trasmissioni per elicotteri e per velivoli civili, in relazione agli annunciati sviluppi di nuovi prodotti cinesi. - In Polonia, Avio punta a realizzare un centro di eccellenza per lo sviluppo e la produzione di turbine di bassa pressione. La realizzazione di un centro sperimentale avanzato, in collaborazione con prestigiose università locali, consentirà all azienda di disporre di nuove capacità e competenze per competere in modo sempre più efficace sui mercati internazionali e per rispondere ai requisiti sempre più sfidanti dei maggiori clienti. 4) Mettere a frutto le competenze tecnologiche distintive, investendo nello sviluppo di nuove piattaforme di processo e di prodotto Negli ultimi quarant anni, grazie al coinvolgimento in un significativo numero di programmi civili e militari, il Gruppo ha sviluppato capacità di primario livello nella progettazione, sviluppo e prova di moduli per motori, che gli hanno consentito di lavorare a stretto contatto con OEM (Original Engine Manufacturer) e partner in tutto il mondo. Facendo leva su tali conoscenze, il Gruppo si sta ora focalizzando sull identificazione e lo sviluppo di tecnologie e processi produttivi altamente distintivi, che possano avere un impatto sostanziale sulle performance dei motori aeronautici. Avio intende perseguire l obiettivo di combinare le tecnologie produttive, le capacità ingegneristiche e l esperienza accumulata nello sviluppo della supply chain in un insieme di piattaforme tecnologiche avanzate, che possano supportare gli OEM nel raggiungimento di obiettivi rilevanti in termini di riduzione del rumore, del consumo di carburante e di emissioni. Avio, con la propria esperienza nell ambito dei moduli completi, intende conseguire continui miglioramenti, volti ad accelerare i cicli di sviluppo dei prodotti e ad aumentare l affidabilità, per mezzo di una progressiva standardizzazione. Inoltre in aggiunta alle attività di sviluppo legate ai programmi motore oggi in fase di sviluppo, Avio sta investendo in nuove tecnologie di prodotto e di processo per applicazioni particolarmente innovative, quali ad esempio la prima trasmissione comando accessori in grado di combinare la tradizionale tecnologia basata su ingranaggi meccanici con un generatore elettrico integrato e la prima turbina a bassa pressione con pale in Titanio-Alluminio, realizzate mediante un processo produttivo che utilizza la tecnologia Electron Beam Melting (EBM). 5) Assumere un ruolo primario nel settore dei lanciatori spaziali in qualità di integratore di sistemi Le competenze del Gruppo nel campo dei sistemi di propulsione solida rappresentano capacità cruciali per la volontà dell Europa di accedere in maniera indipendente allo spazio. Il Gruppo ha accumulato oltre trent anni di esperienza nel settore della propulsione spaziale, attraverso la partecipazione industriale al programma Ariane, accrescendo progressivamente il proprio livello di responsabilità nella partecipazione al programma e raggiungendo significativi livelli di affidabilità dei motori, con un tasso di successo pari al 100% in oltre 200 lanci di razzi a propellente solido. Negli ultimi dieci anni, il Gruppo ha assunto il ruolo di integratore di sistema e di prime contractor per lo sviluppo del Vega, un nuovo sistema di lancio europeo per carichi leggeri NGTO (Non Relazione sulla gestione 15

17 Geostationary Transfer Orbit), particolarmente efficiente in termini di costo e tecnologicamente all avanguardia. Per il futuro, Avio intende migliorare ulteriormente le prestazioni del Vega in volo e la sua competitività rispetto ai prodotti concorrenti, così da cogliere le opportunità derivanti da una domanda sempre crescente per piccoli satelliti in orbita non geostazionaria, sia nel segmento commerciale sia in quello istituzionale. Al fine di soddisfare le aspettative di un numero crescente di clienti in tutto il mondo, il Gruppo intende anche concentrarsi sulla competitività in termini di costo degli attuali sistemi di lancio per carichi pesanti in orbite geostazionarie GTO - Geostationary Transfer Orbit (Ariane), tramite un programma di sviluppo ad hoc. Inoltre, al fine di rispondere alla domanda commerciale e istituzionale in nuove zone geografiche, il Gruppo intende continuare a investire nei programmi per i lanciatori della prossima generazione. 6) Puntare sull eccellenza del capitale umano In ragione della natura tecnologicamente avanzata della propria attività, Avio si avvale di dipendenti altamente specializzati, con elevate competenze ingegneristiche. Avio ha l obiettivo di attrarre talenti e di sviluppare le loro conoscenze tramite specifici programmi di formazione e percorsi di carriera su misura, individuando al proprio interno le risorse con elevate potenzialità e dotandosi di un programma di people review finalizzato a creare la prossima generazione di business leader. A riprova della grande importanza che Avio attribuisce al conseguimento degli obiettivi, una parte significativa dei dipendenti è valutata e remunerata ogni anno con un pacchetto che comprende incentivi variabili, basati sulla performance individuale e di gruppo. Relazione sulla gestione 16

18 AZIONARIATO La Capogruppo Avio S.p.A. è stata costituita in data 11 dicembre 2006 con la denominazione sociale di Avio Investments S.p.A. al fine di acquisire il complesso societario costituente il Gruppo Avio. Nel corso del 2007, Avio Investments S.p.A. ha proceduto alla fusione per incorporazione delle società AvioGroup S.p.A., Aero Invest 2 S.r.l., Avio Holding S.p.A. e Avio S.p.A., tutte interamente controllate direttamente o indirettamente, assumendo l attuale conformazione di holding operativa e la denominazione sociale di AVIO S.p.A. Tale denominazione è stata modificata in Avio S.p.A. con delibera dell assemblea straordinaria dei soci del 29 luglio 2011 al fine di migliorare la riconoscibilità del marchio della Società. Il capitale di Avio S.p.A. è totalmente detenuto dalla società di diritto lussemburghese BCV Investments S.C.A., a sua volta partecipata principalmente da fondi e investitori istituzionali gestiti e controllati prevalentemente dal primario operatore internazionale di private equity Cinven Limited (per una quota pari a circa 81%) e dal Gruppo Finmeccanica (per una quota pari a circa 14%), tra i leader mondiali del settore aerospaziale e della difesa. Cinven Limited (*) Finmeccanica S.p.A. Altri Azionisti 81 % 14% 5% BCV Investments S.C.A. 100% Avio S.p.A. (*) Attraverso a) la gestione di una pluralità di fondi di investimento (56%) e b) investitori istituzionali i cui diritti di voto sono esercitati in conformità alle istruzioni impartite da Cinven Limited (25%) Relazione sulla gestione 17

19 L ESERCIZIO 2012 Relazione sulla gestione 18

20 PRINCIPALI EVENTI FEBBRAIO Dopo una fase di sviluppo durata 8 anni, il 13 febbraio 2012 è stato portato a compimento il primo volo di test e qualifica di Vega, il vettore spaziale europeo progettato e realizzato da Avio (anche attraverso il contributo della controllata ELV S.p.A., partecipata al 70% da Avio S.p.A. e al 30% dall Agenzia Spaziale Italiana) nell ambito del programma spaziale ESA-ASI e dedicato al trasferimento in orbita bassa NGTO (700 km) di satelliti a uso istituzionale e scientifico. Partito dal Centro Spaziale Europeo di Kourou, in Guyana Francese, il lanciatore ha portato a termine con pieno successo la missione: tutti i quattro stadi del vettore (P80FW, Zefiro-23, Zefiro-9A e AVUM) hanno brillantemente superato i test e la messa in orbita dei satelliti LARES, Almasat-1 e dei sette piccoli satelliti CUBEsat è andata a buon fine. Il successo della missione ha permesso all Italia di entrare a far parte del ristrettissimo gruppo di Paesi in grado di accedere allo spazio con tecnologie proprie, aprendo la strada alla commercializzazione del Vega, i cui punti di forza - flessibilità nelle missioni e costi contenuti - renderanno accessibile lo spazio anche a PMI, Università e Centri di ricerca. Vega, divenuto così operativo, va a completare insieme ad Ariane 5 e Soyuz la gamma di lanciatori a disposizione dell Agenzia Spaziale Europea. In data 28 febbraio 2012, Avio e Snecma, produttore di motori aerospaziali del Gruppo Safran, hanno sottoscritto un Memorandum of Agreement in merito ad un accordo di collaborazione per lo sviluppo del nuovo motore aeronautico LEAP, in base al quale Avio sarà responsabile della progettazione e della produzione di componenti chiave della turbina di bassa pressione, quali gli stadi statorici, il disco e il casing. Il LEAP, motore aeronautico di nuova generazione destinato a sostituire il CFM56 sui velivoli narrowbody, verrà prodotto e commercializzato dalla CFM International (joint venture tra Snecma e General Electric, già produttrice del CFM56) ed equipaggerà la famiglia Airbus A320Neo, Boeing 737MAX e Comac C919. In servizio dal 2016, il LEAP permetterà di ottenere importanti riduzioni dei consumi e delle emissioni inquinanti e sonore. MARZO Il 15 marzo 2012, Avio e MTU Aero Engines GmbH hanno siglato un protocollo di intenti che prevede di esplorare e identificare insieme opportunità di collaborazione nell ambito dei sistemi di propulsione di media altitudine e lunga durata (MALE - Medium Altitude Long Endurance), nei velivoli senza pilota (UAS - Unmanned Aerial Systems) e nei velivoli senza pilota da combattimento (UCAV - Unmanned Combat Aerial Vehicles). La controllata ASPropulsion International B.V., ha acquistato da Koninklijke Philips Electonics N.V. il 20% della società DutchAero B.V. e il 19,9% della società DutchAero Services B.V., diventandone azionista unico. Tali operazioni sono avvenute dando seguito alle previsioni contenute negli accordi contrattuali fra le parti, che prevedevano il rilascio di opzioni call e put la cui valutazione nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2011 risultava sostanzialmente allineata al prezzo di acquisto. APRILE In data 3 aprile 2012 è stata consegnata la fregata Virginio Fasan - Medaglia d oro al Valor Militare - costruita nei cantieri navali Fincantieri a Riva Trigoso (Genova) e seconda fregata italiana nell ambito del programma italo francese FREMM (FRegate Europee Multi-Missione) che prevede la costruzione di 11 fregate per la marina militare francese, 10 per la marina militare italiana e una per il Marocco, tutte dotate del sistema propulsivo LM2500+G4 realizzato da Avio in partnership con General Electric. Nel mese di aprile 2012 Avio e Pratt & Whitney hanno annunciato la firma di un accordo commerciale che contempla la produzione da parte di Avio del Fan Drive Gear System (scatola di potenza) per il motore Pure Power PW1100G-JM progettato da Pratt & Whitney. Il contratto prevede, inoltre, che Avio sia responsabile della progettazione e della produzione della scatola di comando accessori e del serbatoio olio. Il motore Pure Power, caratterizzato dall architettura Geared Turbofan (GTF), è destinato ad equipaggiare i velivoli narrowbody Airbus A320Neo, Bombardier CSeries, Mitsubishi Regional Jet e Irkut MC-21, per i quali Avio e Pratt & Whitney hanno siglato un accordo nel Relazione sulla gestione 19

21 MAGGIO In data 11 maggio 2012, l Assemblea degli Azionisti di Avio S.p.A., in sede straordinaria, ha deliberato di prorogare dal 30 giugno 2012 al 31 dicembre 2013 il termine ultimo per l'esecuzione dell'aumento del capitale sociale da 40 milioni di Euro a massimi 60 milioni di Euro, deliberato dall'assemblea straordinaria del 29 luglio 2011, fermo restando che l'esecuzione di tale aumento dovrà comunque essere effettuata, nell ambito del processo di ammissione alla quotazione, entro la data ultima del regolamento dell'offerta Globale se antecedente la nuova scadenza stabilita. In data 16 maggio 2012, Avio S.p.A. ha presentato la domanda di ammissione alla quotazione delle proprie azioni ordinarie sul Mercato Telematico Azionario (MTA), organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. Contestualmente, Avio ha presentato formale richiesta a CONSOB Commissione Nazionale per le Società e la Borsa - di autorizzazione alla pubblicazione del prospetto informativo redatto ai sensi dell art. 94, comma 4, del D.Lgs. 58/1998 e relativo all offerta pubblica di vendita e sottoscrizione e ammissione a quotazione delle azioni stesse. In data 30 maggio 2012, Avio S.p.A. e BCV Investments S.C.A., con ASPropulsion Capital N.V. e Secosvim S.r.l., da una parte, e Intesa Sanpaolo S.p.A., dall altra parte, hanno sottoscritto un accordo modificativo e integrativo del finanziamento Senior Facilities Agreement denominato Amendment and Restatement Agreement e un accordo modificativo ed integrativo del Senior Performance Bond Facility Agreement denominato Amendment Agreement. In data 30 maggio 2012, in vista della possibile operazione di offerta pubblica di vendita e sottoscrizione delle azioni della Società rivolta al pubblico indistinto in Italia e di collocamento privato riservato a investitori istituzionali in Italia e all estero, Avio S.p.A., Finmeccanica Finance S.A., società di diritto lussemburghese interamente controllata da Finmeccanica S.p.A., Fondo Strategico Italiano S.p.A. (FSI) e BCV Investments S.C.A. hanno sottoscritto accordi volti a disciplinare l ingresso di FSI nel capitale sociale di Avio S.p.A. nel contesto della predetta operazione. Tale accordo, tuttavia, è scaduto senza che maturassero le condizioni per la sua entrata in vigore. GIUGNO In data 22 giugno 2012, Borsa Italiana S.p.A. ha rilasciato il giudizio di ammissibilità alla quotazione in borsa nel Mercato Telematico Azionario delle azioni di Avio S.p.A., la cui validità, ai sensi dell art del Regolamento di Borsa è di dodici mesi. In data 27 giugno 2012, la CONSOB - Commissione Nazionale per le Società e la Borsa ha comunicato ad Avio S.p.A. l avvenuto rilascio dell approvazione, ai sensi dell art. 8 del Regolamento Emittenti, del Documento di Registrazione e la conseguente autorizzazione alla pubblicazione del Documento nei modi di cui all art. 9 del richiamato Regolamento Emittenti. Si precisa che, ai sensi del Regolamento Emittenti, il Documento di Registrazione è valido per un periodo di dodici mesi dalla data di approvazione. AGOSTO Avio do Brasil Manutenção de Turbinas Aeronáuticas Ltda, di seguito indicata come Avio do Brasil (MTA) Ltda, l azienda brasiliana del Gruppo Avio specializzata in attività di manutenzione, assistenza tecnica e revisione (MRO) di motori aeronautici, ha inaugurato in data 1 agosto 2012, nello stabilimento di Rio de Janeiro, la linea di manutenzione del motore Spey MK 807 che equipaggia i velivoli caccia AM-X della Forza Area Brasiliana. L inaugurazione è il primo passo del progetto di qualifica dello stabilimento del Gruppo Avio in Brasile per la manutenzione del motore Spey MK 807. Il progetto sarà completato nel 2014, quando Avio do Brasil (MTA) Ltda avrà raggiunto la piena capacità di revisione di questi motori. SETTEMBRE In data 28 settembre 2012, al fine di semplificare la struttura societaria del Gruppo Avio in Brasile, viene realizzata l operazione di fusione inversa delle due società brasiliane, cioè la fusione per incorporazione nella società operativa Avio do Brasil (MTA) Ltda della sua controllante diretta AVIO do Brasil Ltda. La società risultante dell operazione di fusione assume la dominazione di Avio do Brasil Fabricação e Manutenção de Motores e Peças para Aeronaves Ltda (di seguito indicata come Avio do Brasil Ltda). Relazione sulla gestione 20