CREDITO COOPERATIVO REGGIANO - SOCIETA COOPERATIVA CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI A VARIABILE C.C.R. Rendicredit Obbl. TV 152^ Em. 2009/2014 Codice Isin IT0004495724 Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla Consob con Delibera n. 11971/99 e successive modifiche (il Regolamento Emittenti ), nonché alla Direttiva 2003/71/Ce (la Direttiva Prospetto ) e al Regolamento 2004/809/Ce (il Regolamento Ce ). Le Condizioni Definitive, unitamente al Documento di Registrazione sull Emittente Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa (l Emittente o la Banca o l Offerente o il Collocatore o il Responsabile del collocamento ), alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi costituiscono il Prospetto Informativo di Base (il Prospetto Base ) relativo al Programma di emissioni di prestiti obbligazionari Credito Cooperativo Reggiano Rendicredit Obbligazioni a Tasso Variabile (il Programma ), nell ambito del quale l Emittente potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un Prestito Obbligazionario ), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore ad Euro 50.000 (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ). L adempimento alla pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della Consob sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Le presenti Condizioni Definitive, unitamente al Prospetto di Base, sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la Sede legale della Banca in via Prediera 2/a, San Giovanni di Querciola, Viano, Reggio Emilia, presso tutte e filiali e sul sito internet www.ccr.bcc.it.
Le Condizioni Definitive devono essere lette congiuntamente alla Nota Informativa depositata ed approvata dalla Consob quale autorità competente della Repubblica Italiana ai sensi della Direttiva sul Prospetto Informativo in data 12.09.2008 a seguito di approvazione comunicata con nota n.8081989 del 03.09.2008 (la Nota Informativa ), al Documento di Registrazione depositato presso la Consob in data 12.09.2008 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 8081989 del 03.09.2008 (il Documento di Registrazione ), contenente informazioni sull Emittente e alla relativa nota di sintesi del 03.09.2008 (la Nota di Sintesi ), che riassume le caratteristiche dell Emittente e delle Obbligazioni. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a Consob in data 19.05.2009
FATTORI DI RISCHIO 1. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI Le obbligazioni C.C.R. Rendicredit Obbl. TV 152^ Em. 2009/2014 vengono emesse alla pari e rimborsate alla pari alla data prevista per la scadenza. Danno diritto al pagamento di cedole periodiche il cui importo viene calcolato applicando al valore nominale il parametro di indicizzazione, individuato nell Euribor 3 mesi/365 media mese precedente eventualmente maggiorato o diminuito di uno Spread, in questo caso pari a zero, ed arrotondato ad una determinata frazione decimale, come definito nelle presenti condizioni definitive. Il valore della prima cedola sarà predeterminato dall Emittente, indicato nelle condizioni definitive e potrà anche essere fissato in misura indipendente dal parametro di indicizzazione. Non esistono commissioni o oneri espliciti o impliciti di sottoscrizione e/o di collocamento a carico degli investitori. Le obbligazioni C.C.R. Rendicredit Obbl. TV 152^ Em. 2009/2014 non prevedono la clausola di rimborso anticipato esercitabile da parte dell Emittente. ESEMPLIFICAZIONI DELLO STRUMENTO FINANZIARIO Per una migliore comprensione delle Obbligazioni C.C.R. Rendicredit Obbl. TV 152^ Em. 2009/2014 vengono forniti nel successivo paragrafo 3, una tabella per esplicitare uno scenario di rendimento in ipotesi di costanza del parametro di indicizzazione, la descrizione dell andamento storico del sottostante e del rendimento virtuale dello strumento finanziario, simulando l emissione del prestito nel passato. Il rendimento effettivo su base annua calcolato in ipotesi di costanza del parametro di riferimento, è pari al 1,405% al lordo dell effetto fiscale e pari al 1,229% al netto. Lo stesso viene confrontato con il rendimento effettivo su base annua di un titolo free risk CCT 01/03/14 TV, pari al 1,681% al lordo dell effetto fiscale e al 1,505% al netto. Tali informazioni hanno finalità meramente esemplificativa. In particolare, si evidenzia che per l emissione C.C.R. Rendicredit Obbl. TV 152^ Em. 2009/2014 non ci sono componenti derivative, costi e commissioni di collocamento e neppure opzioni di rimborso anticipato. Il Rendimento e l eventuale Spread applicato devono essere apprezzati dal sottoscrittore tenuto conto dell assenza del rating dell emittente e delle Obbligazioni. L investimento nelle obbligazioni C.C.R. Rendicredit Obbl. TV 152^ Em. 2009/2014 comporta i rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso variabile. Le obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. E opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica, finanziaria. In particolare il potenziale investitore dovrebbe considerare che l investimento nelle obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati. Rischio Emittente Le obbligazioni sono soggette in generale al rischio che, in caso di liquidazione, l emittente non sia in grado di pagare gli interessi o di rimborsare il capitale a scadenza in relazione agli strumenti finanziari emessi. Rischio da assenza delle garanzie
FATTORI DI RISCHIO Il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell Emittente. I titoli non beneficiano di garanzie reale o di garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del Fondo interbancario di tutela dei depositi né dal Fondo di garanzia degli obbligazionisti del Credito Cooperativo. Rischio correlato all eventuale Spread negativo Le condizioni definitive riporteranno il valore dello Spread eventualmente applicato al parametro di riferimento. Nel caso di Spread sottratto al valore del sottostante, l importo delle cedole variabili sarà inferiore a quello che le stesse avrebbero assunto in assenza di Spread. Rischio di liquidità Non è prevista la presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni presso alcun mercato regolamentato delle obbligazioni, né su altri mercati non regolamentati. Il portatore delle obbligazioni potrebbe trovarsi nella difficoltà di liquidare il proprio investimento prima della sua naturale scadenza a meno di dover accettare una riduzione del prezzo delle obbligazioni, in quanto potrebbe avere difficoltà nel trovare una controparte disposta ad acquistare gli strumenti finanziari. L investitore potrebbe quindi subire delle perdite in conto capitale nel disinvestimento delle obbligazioni prima della loro scadenza in quanto la vendita potrebbe avvenire ad un prezzo inferiore al prezzo di emissione. Tuttavia l Emittente si impegna a garantire in via continuativa la negoziabilità delle obbligazioni su richiesta dei sottoscrittori anche prima della scadenza naturale. Per le obbligazioni a tasso variabile il prezzo di riacquisto sarà pari : a) al prezzo di emissione ridotto di uno spread al massimo pari a 0,60 punti base, oppure: b) ad un prezzo determinato in base all attualizzazione del flusso cedolare futuro secondo l andamento della curva dei tassi e della scadenza residua al momento della richiesta ridotto di uno spread al massimo pari a 0,60 punti base. Le regole di pricing applicate alla singola emissione vengono specificate nelle condizioni definitive. Rischio di potenziali conflitti di interesse Sussiste una situazione di conflitto di interesse nei confronti dei sottoscrittori in quanto l Emittente: - è l unico collocatore dei titoli; - opera quale agente per il calcolo; - è l unico negoziatore delle obbligazioni successivamente al periodo di Offerta. Rischio correlato dalla presenza di un arrotondamento Poiché nel calcolo delle cedole variabili successive alla prima, l agente di calcolo applicherà al parametro di indicizzazione prescelto un arrotondamento del valore dello 0,05 inferiore dopo l applicazione dell eventuale spread. L investitore deve considerare che si vedrà corrisposte delle cedole inferiori a quelle che avrebbe percepito in caso di applicazione del valore puntuale del parametro di indicizzazione stesso. Rischio di Tasso L investimento nelle obbligazioni comporta gli elementi di rischio di mercato propri di un investimento in titoli obbligazionari a tasso variabile. Ad esempio le fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari e del parametro di indicizzazione potrebbero determinare disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento rispetto ai livelli dei tassi di
FATTORI DI RISCHIO riferimento espressi dai mercati finanziari e conseguentemente determinare variazioni sui prezzi dei titoli. Rischio correlato all assenza di Rating Alle obbligazioni oggetto dell offerta non è attribuito alcun livello di rating. Rischio correlato all assenza di informazioni L Emittente non assume nessun obbligo di fornire successivamente all emissione informazioni sull andamento del parametro di indicizzazione prescelto. Rischio di eventi di turbativa riguardanti il parametro di indicizzazione Nei casi straordinari di indisponibilità del parametro di indicizzazione, l Agente per il calcolo fissa un valore sostitutivo secondo le modalità indicate al successivo punto 2 e ciò potrebbe influire negativamente sul rendimento del titolo. La fissazione del valore sostitutivo e le modalità di calcolo vengono effettuate dal Credito Cooperativo Reggiano secondo principi di buona fede, di diligenza professionale e secondo la migliore prassi del mercato in modo da mantenere il più possibile inalterate le caratteristiche originarie delle obbligazioni. Rischio di chiusura anticipata dell offerta Nel corso del periodo di offerta, l Emittente di riserva la facoltà di chiudere anticipatamente l offerta sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste. In tali casi l Emittente ne darà comunicazione al pubblico presso la sede, tutte le filiali e sul sito internet www.ccr.bcc.it. La probabilità che l Emittente si avvalga della suddetta facoltà potrebbe comportare una diminuzione della liquidità della singola emissione, per cui il portatore delle obbligazioni potrebbe trovare ulteriori difficoltà nel liquidare il proprio investimento prima della naturale scadenza ovvero il valore dello stesso potrebbe risultare inferiore a quello atteso dall obbligazionista che ha elaborato la propria decisione di investimento tenendo conto di diversi fattori, compreso l ammontare complessivo delle obbligazioni. Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Con riferimento al fattore di rischio connesso all apprezzamento della relazione rischiorendimento, si rinvia al paragrafo 4.3 della Nota Informativa. L investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all investimento nelle stesse.
2. CONDIZIONI DELL OFFERTA Denominazione del Prestito Isin Ammontare Totale Periodo di Offerta Lotto minimo Prezzo di emissione Data di Godimento Data di Scadenza Commissioni ed oneri Negoziabilità delle Obbligazioni Parametro di Indicizzazione Fonte del Parametro Data di determinazione Spread Arrotondamento Tasso Prima Cedola Frequenza delle cedole C.C.R. Rendicredit Obbl. TV 152^ Em. 2009/2014 IT0004495724 L Ammontare Totale dell emissione è pari a 20.000.000,00 per un totale di n. 2.000 Obbligazioni al portatore, ciascuna del Valore Nominale pari a 10.000,00 Euro. Le Obbligazioni saranno offerte dal 22.05.2009 al 02.09.2009, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata con apposito avviso trasmesso a Consob, messo a disposizione del pubblico presso la Sede legale e le Filiali e pubblicato sul sito internet www.ccr.bcc.it Le richieste di sottoscrizione dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n. 1 Obbligazione. Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale. La Data di Godimento del Prestito Obbligazionario è 01.06.2009. La Data di Scadenza del Prestito Obbligazionario è 01.06.2014. Non sono previste commissioni od oneri espliciti o impliciti di sottoscrizione e/o di collocamento a carico degli investitori. Le Obbligazioni non saranno quotate in mercati regolamentati, né su altri mercati non regolamentati. Al fine di garantire la liquidità dello strumento, la Banca si porrà in contropartita diretta con gli obbligazionisti ad un prezzo pari a quello di emissione ridotto di 0,30 punti base. Il Parametro di Indicizzazione è Euribor 3 mesi Il Parametro di Indicizzazione sarà rilevato alla Data di Determinazione a cura della Banca mediante consultazione del Sole 24 Ore o altra pubblicazione specializzata. Il Parametro di Indicizzazione sarà rilevato come dato medio riferito al mese precedente il giorno di stacco cedola. Non verrà applicato nessuno Spread. L Arrotondamento applicato è 0,05 inferiore Il tasso facciale della Prima Cedola è pari a 0,35% Le cedole saranno pagate con frequenza trimestrale alle seguenti date: 01/09/2009-
Criteri di determinazione dei rendimenti Convenzioni di calcolo Eventi di turbativa del Parametro di Indicizzazione Tasso di rendimento effettivo annuo Regime fiscale 01/12/2009-01/03/2010-01/06/2010-01/09/2010-01/12/2010-01/03/2011-01/06/2011-01/09/2011-01/12/2011-01/03/2012-01/06/2012-01/09/2012-01/12/2012-01/03/2013-01/06/2013-01/09/2013-01/12/2013-01/03/2014-01/06/2014 Il criterio adottato dalla Banca per la determinazione dello spread e quindi dei rendimenti è stato il seguente: si è tenuto conto degli obiettivi della raccolta, delle condizioni di mercato e delle offerte della concorrenza. Le Convenzioni di Calcolo ed il Calendario per il Calcolo dei giorni sono i seguenti: Actual/Actual e verrà utilizzato il calendario civile. Qualora la rilevazione o il riferimento al parametro non fosse possibile per qualsiasi motivo, si farà riferimento al seguente parametro sostitutivo: tasso Euro Libor (London Inter- Bank Offered Rate), rilevato il 2^ giorno lavorativo antecedente la data di stacco della cedola sul quotidiano Il Sole 24 ore (o su altri giornali economici o finanziari). Il tasso di rendimento effettivo annuo al lordo della ritenuta fiscale è pari a 1,405%, al netto della ritenuta fiscale è pari a 1,229%. Il tasso è stato calcolato secondo le seguenti modalità: si è ipotizzato che tutte le cedole siano uguali alla prima. Gli interessi, premi ed altri frutti delle obbligazioni sono soggetti alle disposizioni di cui al D.Lgs. 1 aprile 1996 n. 239 (applicazione di una imposta sostitutiva nei casi previsti dalla legge, attualmente nella misura del 12,50%) e successive modifiche ed integrazioni. Ricorrendone i presupposti, si applicano anche le disposizioni di cui al D.Lgs. 21 novembre 1997 n. 461 (riordino della disciplina tributaria dei redditi di capitale e redditi diversi) e successive modifiche ed integrazioni. 3. ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI ED EVOLUZIONE STORICA DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE Esemplificazione dei rendimenti in ipotesi di costanza del parametro Ipotizzando che il Parametro di Indicizzazione abbia un andamento costante per la durata del Prestito Obbligazionario, il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza sarebbe pari a 1,405% ed il rendimento effettivo netto pari a 1,229% simulando un andamento del Parametro di Indicizzazione con i dati di seguito riportati:
DATA PAGAMENTO PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE SPREAD APPLICATO ARROTONDAMENTO LORDO NETTO CONTROVALORE LORDA CONTROVALORE NETTA 01/09/2009-0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/12/2009 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/03/2010 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/06/2010 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/09/2010 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/12/2010 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/03/2011 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/06/2011 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/09/2011 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/12/2011 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/03/2012 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/06/2012 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/09/2012 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/12/2012 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/03/2013 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/06/2013 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/09/2013 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/12/2013 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/03/2014 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 01/06/2014 1,40 0 1,40 0,00 0,35 0,306 35,00 30,62 Le modalità di calcolo sono le seguenti: - la prima cedola è fissata pari allo 0,35%, il dato di partenza dell euribor 3 mesi media mese di Gennaio è pari al 1,40% e si è ipotizzato che tale parametro rimanga costante per tutta la durata dell obbligazione; - il tasso lordo della cedola trimestrale è calcolato con la formula dell interesse semplice come segue: parametro di indicizzazione spread= tasso applicato: 4, arrotondato allo 0,05 inferiore. Evoluzione storica del Parametro di Indicizzazione Si avverte l investitore che l andamento storico del Parametro di Indicizzazione non è necessariamente indicativo del futuro andamento dello stesso. Le performance storiche indicate nelle presenti Condizioni Definitive hanno, pertanto, un valore meramente esemplificativo e non devono essere considerate come una garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento. Nell esempio sotto indicato si è proceduto alla rilevazione del Parametro di Indicizzazione- Euribor 3 mesi media mese precedente- nei 5 anni trascorsi e si è ipotizzata una obbligazione a Tasso Variabile con le stesse caratteristiche di quella descritta nelle presenti Condizioni Definitive e cioè: ELEMENTI DEL TITOLO IPOTESI Valore nominale Euro 10.000 Lotto minimo 1 Data di emissione 01.06.2004 Data di scadenza 01.06.2009 Durata 5 anni Prezzo di emissione 100 Frequenza cedola Trimestrale posticipata Date di pagamento cedole 01 Settembre, 01Dicembre, 01 Marzo, 01 Giugno Parametro di indicizzazione Euribor 3 mesi mmp Spread 0 Rimborso 100 Arrotondamento 0,05 inferiore
In tale ipotesi il titolo avrebbe generato un rendimento effettivo annuo lordo a scadenza pari al 3,166% ed un rendimento effettivo annuo netto pari al 2,771%. Si indica di seguito la performance storica del Parametro di Indicizzazione prescelto nell esempio, cioè Euribor 3 mesi 365 media mese precedente ed il piano cedolare del prestito obbligazionario ipotizzato. DATA RILEVAZIONE PARAMETRO DATA PAGAMENTO PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE SPREAD APPLICATO ARROTOND AMENTO LORDO NETTO CONTROVALORE LORDA CONTROVALORE NETTA 31.05.04 01/09/04 2,113 0 2,113-0,028 0,50 0,4375 50,00 43,75 31.08.04 01/12/04 2,143 0 2,143-0,035 0,50 0,4375 50,00 43,75 30.11.04 01/03/05 2,198 0 2,198-0,049 0,50 0,4375 50,00 43,75 28.02.05 01/06/05 2,169 0 2,169-0,042 0,50 0,4375 50,00 43,75 31.05.05 01/09/05 2,156 0 2,156-0,039 0,50 0,4375 50,00 43,75 31.08.05 01/12/05 2,162 0 2,162-0,040 0,50 0,4375 50,00 43,75 30.11.05 01/03/06 2,374 0 2,374-0,043 0,55 0,4812 55,00 48,12 28.02.06 01/06/06 2,625 0 2,625-0,006 0,65 0,5687 65,00 56,87 31.05.06 01/09/06 2,922 0 2,922-0,030 0,70 0,6125 70,00 61,25 31.08.06 01/12/06 3,262 0 3,262-0,015 0,80 0,700 80,00 70,00 30.11.06 01/03/07 3,641 0 3,641-0,010 0,90 0,7875 90,00 78,75 28.02.07 01/06/07 3,864 0 3,864-0,016 0,95 0,8312 95,00 83,12 31.05.07 01/09/07 4,118 0 4,118-0,029 1,00 0,875 100,00 87,50 31.08.07 01/12/07 4,565 0 4,565-0,041 1,10 0,9625 110,00 96,25 30.11.07 01/03/08 4,686 0 4,686-0,021 1,15 1,0062 115,00 100,62 28.02.08 01/06/08 4,422 0 4,422-0,005 1,10 0,9625 110,00 96,25 31.05.08 01/09/08 4,924 0 4,924-0,031 1,20 1,0500 120,00 105,00 31.08.08 01/12/08 5,034 0 5,034-0,008 1,25 1,0937 125,00 109,37 30.11.08 01/03/09 4,390 0 4,390-0,047 1,05 0,9187 105,00 91,87 28.02.09 01/06/09 1,997 0 1,997-0,049 0,45 0,3937 45,00 39,37 Confronto con un Titolo di Stato della stessa tipologia e pari scadenza Si riporta il confronto del rendimento effettivo dell Obbligazione C.C.R. Rendicredit Obbl. TV Em. 152^ 2009/2014 acquistata per valuta 01.06.2009 e un titolo obbligazionario non strutturato emesso dallo Stato Italiano avente le seguenti caratteristiche: ELEMENTI DEL TITOLO IPOTESI Data di emissione 01/03/2007 Data di scadenza 01/09/2014 Frequenza cedola Semestrale Date di pagamento cedole 01 marzo, 01 settembre Prezzo Rimborso 100 Codice Isin IT0004224041 Valuta di acquisto 18/05/2009 Prezzo di acquisto 98,69 Tasso prima cedola 0,77 ipotizzando per entrambi costanza del rispettivo parametro di riferimento fino alla scadenza. CCT EMESSO OBBLIGAZIONE EMESSA RENDIMENTO EFFETTIVO DALLO STATO ITALIANO DALLA BANCA Rendimento effettivo annuo a scadenza lordo 1,681% 1,405% Rendimento effettivo annuo a scadenza netto 1,505% 1,229%
4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE L Emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con deliberazione del Consiglio di Amministrazione in data 18.05.2009. Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa