Allegato C RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2016 Assemblea degli Azionisti - 28 aprile 2017 1

HIGHLIGHTS 2

HIGHLIGHTS Note: l UTILE 2015 è al netto delle componenti non ricorrenti 3

Il valore della produzione relativo all agricoltura è in crescita, grazie anche ad un aumento dell' /Q Andamento Valore della Produzione '14-'16 Dati in M Dati in M Andamento Ricavi di vendita'14-'16 per coltura CAGR '14-'16: 10% Aumento dei contributi per misure agro ambientali Altro Soia e erba medica Mais Frutta Piante officinali Orticole Orzo e legumi Riso Grano e semola 10,2 17% 10% 14% 7% 19% 33% 8,5 10% 15% 9% 6% 5% 23% 33% 9,3 5% 10% 7% 9% 14% 4% 14% 36% Diminuzione del riso dovuta al fatto che parte della produzione è a magazzino 2014 2015 2016 +53% /Q* 15,2 19,8 23,2 Note: *Escluse le colture non vendute in quintali (cavolfiori e erba medica)

Dal '14 al '16 si è registrato un aumento di Ha produttivi (+19%), grazie ad un aumento del 2 raccolto Andamento ettari produttivi '14-'16 Intensificazione 2 raccolto Dati in K Ha Sugli stessi appezzamenti sono stati effettuati due raccolti nello stesso anno (2 raccolto di mais, mais dolce e soia) 5.065 +19% 4.964 5.476 Il 2 raccolto è stato possibile: - Anticipando la raccolta di orzo e grano di 7-8 gg, raccogliendo le colture con umidità superiore (16-17% vs. 13%) ed essicandole - Riducendo i tempi dalla trebbiatura a fine semina - Migliorando la gestione irrigua Vantaggi del 2 raccolto: - Aumento produttività terreni a parità di superficie 2 raccolto 1 raccolto - Miglioramento qualità di alcuni prodotti (i.e. riduzione rischio volpatura del grano duro) Delta '14-'16 2014 2015 2016 Aumento ettari produttivi effettuato a parità di appezzamenti (dei 5.500 Ha, nel 2014 SAU era pari a 5.065) 1 raccolto: Grano / Orzo Fonte: dati interni aziendali

EVENTI DI RILIEVO 2016 IMPLEMENTAZIONE DEL PIANO INDUSTRIALE 2015-2019 REALIZZAZIONE DEGLI INVESTIMENTI SVILUPPO DEI RAPPORTI CON LA GDO CONSOLIDAMENTO DI PARTNERSHIP 6

OTTIMIZZAZIONE DEL CORE: rinnovato il parco macchine, effettuata la georeferenziazione dei terreni e avviate le opere irrigue Macchine agricole Tecnologia Georeferenziazione Gestione risorsa irrigua Ammodernamento ed adeguamento tecnico: - Acquistatimacchinari da John Deere che fornisce a BFH anche assistenza e training del personale - Officina autorizzata di John Deere Italia interna a BFH Georeferenziazione per leva su variabilità suolo: - Mappatura completata nel 2015 su 5.500 Ha - Eseguiti carotaggi per analisi chimiche e pedologiche Tenuta Jolanda Savoia: - Opere irrigue pianificate su 950 Ha (avanzamento in linea con piano, da completare nel 2018): Spianamento e livellamento (gestione flussi idrici) Interramento tubazioni per sgrondo acque e irrigazione Sub-irrigazione e drenaggio - Completato processo di miglioramento dell'impianto Tenuta S.Caterina: - Completamento impianto d'irrigazione esistente, lavoro da completare nel 2017 7

INTEGRAZIONE A VALLE: chiusi contratti con industria, iniziata vendita in GDO, impianti per trasformazione in completamento Disintermediazione commerciale (B2B) Rapporto diretto con GDO Internalizzazione fasi produttive Grano - Aggiornamento e revisione contratti con operatori industriali (accordi diretti per ca. 60% del fatturato) Orticole - Chiusi contratti con operatori industriali Piante Officinali - Contratto Passiflora con Natura Activa - Negoziazioni in corso con azienda spagnola Già venduti nel 2016 meloni e cocomeri a Esselunga e Bennet Negoziazioni in corso con svariati operatori GDO per 2017: - Frutta e ortaggi - Patata fresca toscana confezionata - Prodotti finiti da piante officinali (i.e. tisane) - Prodotti finiti da cereali - Carne macellata Riso: - Riseria completata, in attesa di certificazioni e autorizzazioni per cominciare la lavorazione HACCP, ISO 9001, 22005 per tracciabilità e IFS Piante Officinali: - Impianto di essicazione completato - Impianto per taglio tisana in montaggio - Trattativa in corso per fornitura impianto confezionamento in bustina filtro e relativo packaging 8

RISERIA: completata. Capacità di lavorazione pari a 50Q risone/ora e 30Q riso/ora per il confezionamento Note: *resa circa pari al 60% Fonte: dati interni aziendali

ESPANSIONE E NUOVI BUSINESS: avviata attività zootecnica e acquisiti i primi 1.000 ettari aggiuntivi con Bonifiche Sarde Zootecnia Estensione Fondiaria Stalle completate Primo lotto di 1.000 capi già in stalla Preparazione campo agricolo asservito a produzione mangimi completata Stipulato contratto con operatore di macellazione Acquisita nel 2017 Bonifiche Sarde - ca. 1.000 Ha, di cui 573Ha di proprietà e 429Ha in concessione Investimento: 9,68M 10

ZOOTECNIA: il progetto è stato completato e i bovini sono già presenti nelle stalle Fonte: dati interni aziendali

CSR:avviata attività di service e siglate partnership con operatori industriali e enti della community scientifica Ricerca e Sviluppo Community Scientifica Strutture dedicate Attivato canale privilegiato con operatori rilevanti per: - Sementi(Pioner, Syngenta, Byer e Decald) - Antiparassitari (Sitcam, Dupon, Byer e Syngenta) - Zootecnia (Linea Vet) Avviata parternship con Enel Avviato il business service - Generati da servizi di consulenza per ca. 1,5M nel 2016 Siglate partnership con CONI e CNR - CONI: fornitura riso BF a Casa Italia durante le Olimpiadi 2016 - CNR: supporto nell' agricoltura di precisione (elaborazione immagini satellitari) Organizzazione eventi con consorzi Ristrutturazione sede Jolanda finalizzata Campus a Jolanda di Savoja completato 12

Gruppo Bonifiche Ferraresi: il rilancio e la riorganizzazione L'INGRESSO DI B.F. HOLDING Nel giugno 2014 B.F. Holding S.p.A., una NewCo costituita da una cordata d investitori privati e guidata da Federico Vecchioni, ha rilevato dalla Banca d Italia la quota di maggioranza del capitale di Bonifiche Ferraresi, con l obiettivo di trasformare la società in un polo agricolo europeo di eccellenza per dimensione, capacità produttiva e qualità dell offerta, mantenendo la società quotata in Borsa. AUMENTO DI CAPITALE Nel dicembre 2015 Bonifiche Ferraresi S.p.A. ha registrato un integrale sottoscrizione dell aumento di capitale scindibile e a pagamento. L operazione di Aumento di Capitale si è conclusa con l emissione di n. 2,25M di azioni, per un controvalore complessivo di 32M. Il nuovo capitale sociale è pari a 8,1M suddiviso in n. 7,875M di azioni ordinarie. Il 13/02/2017 BF Holding, Bonifiche Ferraresi e CdP Equity hanno sottoscritto un accordo di investimento che disciplina un operazione finalizzata a riorganizzare le attività e la struttura del Gruppo BF Holding/Bonifiche Ferraresi e a dare attuazione ad un nuovo Piano Industriale. Il progetto di riorganizzazione prevede: - L aumento di capitale di 10M da parte degli attuali soci di BF Holding, sottoscritto e versato al 22/03/2017; - L emissione di un prestito obbligazionario convertibile in azioni di BF Holding di 50M destinato a CdP Equity, sottoscritto e versato al 22/03/2017; - L aumento di capitale sociale al servizio dell offerta pubblica di acquisto e scambio promossa da BF Holding sulle azioni di Bonifiche Ferraresi da essa non detenute; - La presentazione a Borsa Italiana della domanda di ammissione alla quotazione di BF Holding. Fonte: dati interni aziendali RIORGANIZZAZIONE