Credit Research Investors point of view

Credit Research Investors point of view Filippo Padovani Iccrea BancaImpresa S.p.A. - Responsabile Acquisition Finance Milano, 7 Giugno 2017 1 1

Indice 1. Credito Cooperativo e Iccrea BancaImpresa 2. Minibond: la nostra esperienza 3. Credit Research per l investitore 4. Caso Gestioni Piccini 2 2

Credit Research, investors point of view Credito Cooperativo e Iccrea BancaImpresa 3 3

Credito Cooperativo Una posizione di primo piano nel panorama bancario italiano 337 Banche di Credito Cooperativo Casse Rurali 4.374 Sportelli bancari (14,9% QM) 1.243.257 Soci (+0,8% incremento su base d anno) 36.000 Dipendenti dell intero Credito Cooperativo (compresi quelli delle società del sistema) 193,1 miliardi Provvista totale (raccolta da banche, da clientela e obbligazioni) 158,7 miliardi Di cui raccolta da clientela e obbligazioni (+0,5 nel trimestre) 7,2% Quota di mercato della raccolta 133,2 miliardi Impieghi economici 7,2% Quota di mercato degli impieghi 19,9 miliardi Patrimonio Dati a settembre 2016 4

Il Gruppo bancario Iccrea 5

Iccrea BancaImpresa I servizi Finanziamenti Apertura di credito fondiario, Mutui Fondiari/ipotecari, Finanziamenti chirografari, con privilegio, pignoratizi, Crediti di Firma, Crediti Speciali e Agevolazioni Leasing Finanza Strutturata Servizi Small Ticket Estero Factoring Servizi e prodotti complementari Leasing Immobiliare, Strumentale, Targato, Nautico Acquisition Finance, Corporate Finance, Project Finance, Public Finance, Advisory, Derivati e Minibond Locazione operativa e finanziaria, Finanziamento finalizzato, Servizi per l auto aziendale Export Finance, Crediti Documentari e Garanzie Internazionali, Internazionalizzazione Pro Solvendo, Pro Soluto, Maturity, Indiretto, Enti Pubblici, Estero Assicurazioni, Fondi di garanzia L.662/69, Garanzia Sace, garanzie dirette e sussidiarie SGFA 6

Iccrea BancaImpresa Un partner per la crescita delle PMI italiane Portafoglio impieghi (mln ) per classe di fatturato del cliente 0,48 Portafoglio impieghi (mln ) Immobiliari e costruzioni 27% per settore Commercio 13% Agricoltura 5% 1,98 0,97 5,69 fino 5,0 mln di fra 5,0 e 50,0 mln di oltre 50,0 mln di non significativo Manifatturiero 30% Minerario 1% Energia, gas, Idrico, Ambiente 6% OLTRE 9,1 MLD DI EURO DI IMPIEGHI IN PREVALENZA VS PMI ITALIANA, OLTRE IL 70% DEGLI IMPIEGHI VERSO I SETTORI DELL ECONOMIA REALE Trasporti e logistica 4% Attività professionali 3% Alberghi e ristorazioni 3% Altro 6% Servizi alle imprese 2% 7

Credit Research, investors point of view Minibond: la nostra esperienza 8 8

Minibond Portafoglio Iccrea BancaImpresa 44,3* 28,3 31,3 31,8 23,1 24,1 25,6 19,6 13,6 14,6 8,1 0,3 7,8 5,5 1,0 5,0 3,5 1,0 1,5 2,7 3,0 0,5 Corvallis ICM PICCINI* UBC GDS GEMELLI INDUSTRIAL LIGABUE OXON EGEA * CAAR Importo Sottoscritto (mln ) Importo Cumulato (mln ) * Importo post sindacazione: importo originario 15 mln Egea, 8 mln Oxon e 5 mln Piccini. 9

Minibond Iccrea BancaImpresa e ADB, track-record congiunto IBI e ADB operano con successo nell ambito di operazioni di MiniBond sin dall avvio del mercato Track Record (IBI+ADB) Issuer Advisor e Arranger UNDISCLOSED PJT UNDISCLOSED PJT Senior Unsecured 6.5% 07/2018 Senior Unsecured 5,5% 03/2021 Senior Unsecured 5,5% 04/2021 Senior Unsecured 5,0% 08/2022 Senior Secured 5,5% 08/2022 Senior Secured Senior Unsecured EUR 3,000,000 EUR 15,000,000 EUR 8,000,000 EUR 4,500,000 EUR 5,000,000 Arranger e Advisor 2013 Italy Arranger e Advisor 2015 Italy Arranger e Advisor 2015 Italy Arranger e Advisor 2016 Italy Arranger e Advisor 2016 Italy Arranger e Advisor 2016/2017* Italy Arranger e Advisor 2017* Italy * In corso 10

Minibond Gli attori del processo ADVISOR (società di revisione, eventuali DD) Management Emittente STUDIO LEGALE BORSA TITOLI MONTE TITOLI BANCA AGENTE Investitori Professionali AGENZIA DI RATING 10/12 settimane ARRANGER 11

Credit Research, investors point of view Credit Research per l investitore 12 12

Credit Research per l investitore (1/4) CREDIT RESEARCH fornisce supporto all investitore Individuazione - Analisi - Selezione Nuovi investimenti Gestione investimenti e Disinvestimenti favorendo Maggiore Trasparenza ed Efficienza al Mercato 13

Credit Research per l investitore (2/4) Individuazione - Analisi - Selezione Nuovi investimenti Individuazione opportunità Analisi e valutazione dell impresa/ investimento Accessibilità delle informazioni della research grazie alla pubblicazione sul sito di Borsa Italiana Peer analysis Ulteriore segnale di trasparenza positivamente valutato dall investitore (e dal mercato) Analisi e valutazione del settore di appartenenza Analisi degli scambi di borsa Disponibilità rating specifico 14

Credit Research per l investitore (3/4) Gestione investimenti e Disinvestimenti Supporto all on-going monitoring ordinario (i.e. covenants) Disponibilità di aggiornamenti per ogni operazione «straordinaria» o evento «non ricorrente» Accessibilità delle informazioni della research grazie alla pubblicazione sul sito di Borsa Italiana On-going peer analysis Disponibilità evoluzione storica rating specifico Visibilità e valorizzazione portafoglio Agevola eventuali processi di disinvestimento (parziale o totale) 15

Credit Research per l investitore (4/4) Spinta alla liquidità Maggiore Trasparenza ed Efficienza al Mercato Strumento di comunicazione al pubblico di informazioni privilegiate Attrazione PIR Sviluppo Mercato secondario Vetrina per le migliori PMI 16

Credit Research, investors point of view Caso Gestioni Piccini 17 17

Gestioni Piccini S.r.l Emissione obbligazionaria GESTIONI PICCINI S.r.l. 2016-2022. Protagonisti dell operazione: - Gestioni Piccini S.r.l.: azienda attiva nel settore vitivinicolo; - ICCREA BancaImpresa: arranger, agent; - ADB: advisor. Principali caratteristiche Size: 5,0 milioni di Euro Durata: 6 anni, di cui 1 preammortamento Tasso: 5,5% Tipologia: senior secured Garanzia: Privilegio speciale sul magazzino. Si tratta della prima emissione, in Italia, garantita dalla produzione vinicola. Modalità di rimborso: amortizing Impiego dei proventi Supportare l importante magazzino caratteristico del modello di business di Piccini; Finanza per investimenti mirati al miglioramento dell'efficienza nei processi produttivi e funzionali alla crescita; Ulteriore sviluppo sui mercati internazionali con focus sul canale Ho.Re.Ca.. Fondi MiniBond Investitori Banche 18

Gestioni Piccini S.r.l.: Key Financials KEY FINANCIALS Dati in k 2014A 2015A 2016PC Ricavi 42.280 48.720 53.105 var. % n.d. 15,2% 9,2% EBITDA 3.159 3.584 3.759 % fatt. 7,5% 7.4% 7,1% Utile Netto 583 249 1.400 % fatt. 1,4% 0,5% 2,6% Magazzino 28.665 34.913 35.522 PN 8.849 8.977 10.337 PFN 27.601 26.662 25.859 di cui: Minibond 0 0 5.000 PFN/PN 3,1x 3,0x 2,5x PFN/EBITDA 8,7x 7,4x 6,9x Rating Cerved Scoring B1.2 Data 30/06/2016 C2.1 C1.2 C1.1 B2.2 B2.1 B1.2 B1.1 A3.1 A2.2 A2.1 A1.3 A1.2 A1.1 Merito creditizio basso Merito creditizio alto 19

Grazie per l attenzione Filippo Padovani 20

Contatti Massimiliano Spagnolo Resp. Area Finanziamenti Strutturati e Consulenza d Impresa Via Lucrezia Romana, 41/47 - Roma massimiliano.spagnolo@iccreabi.bcc.it Mobile: +39 348 091 42 45 Filippo Padovani Responsabile Acquisition Finance Area Finanziamenti Strutturati e Consulenza d Impresa Via Carlo Esterle, 11 - Milano filipporiccardo.padovani@iccreabi.bcc.it Mobile: +39 347 265 68 81 Francesco Piano Acquisition Finance Area Finanziamenti Strutturati e Consulenza d Impresa Via Carlo Esterle, 11 - Milano francesco.piano@iccreabi.bcc.it Mobile: +39 340 904 99 59 Antonio Altieri Acquisition Finance Area Finanziamenti Strutturati e Consulenza d Impresa Via Carlo Esterle, 11 - Milano francesco.piano@iccreabi.bcc.it Tel: +39 02 43 51 74 87 21