In collaborazione con: Propone lo studio relativo alla consistenza e l evoluzione economico/finanziaria del distretto del caffè in Regione. Novembre 2015.
L ANALISI CONDOTTA Il presente studio si propone di analizzare lo stato di solidità economica e finanziaria, nonché l evoluzione nel quadriennio 2011-2014, di uno specifico cluster di imprese giuliane e friulane attive nel settore della produzione e commercializzazione di caffè. modefinance ha definito alcuni indicatori, ritenuti maggiormente idonei al suddetto fine: Indici di solvibilità Leverage Rapporto Debt/Equity: (Passività Totali Patrimonio Netto)/Patrimonio Netto Leverage finanziario Rapporto Debiti Finanziari Totali/Patrimonio Netto Indici di liquidità Current ratio Rapporto Attività Correnti/Passività Correnti Quick ratio Rapporto (Attività Correnti Rimanenze)/Passività Correnti Indici di redditività ROCE Return On Capital Employed: Margine Operativo Netto/(Attività Totali Passività Correnti) ROE Return On Equity: Utile netto/patrimonio Netto Indici di incidenza di Costi e Margini Materiale Indice dell incidenza percentuale del costo dei materiali sul fatturato Personale Indice dell incidenza percentuale del costo del personale sul fatturato Servizi Indice dell incidenza percentuale del costo relativo ai servizi sul fatturato MOL Indice dell incidenza percentuale del Margine Operativo Lordo sul fatturato
Metodologia L analisi condotta prevede il calcolo, per ciascuno degli anni considerati, dei valori mediani dei principali indicatori economico finanziari, nonché la suddivisione delle aziende in classi di valori per ciascuno di questi. Il calcolo dei valori mediani consente di cogliere in maniera inequivocabile, sia la performance assoluta del settore con riferimento a ciascun indicatore, sia il trend nel corso degli anni. La suddivisione in classi di valori consente di cogliere come si distribuiscano le società in termini relativi. In ultima analisi è stato calcolato il rating, secondo la metodologia MORE di modefinance. Indicatore, quest ultimo, che riassume il livello di solidità medio, caratteristico delle imprese operanti nel settore. Per i principali indicatori, si è operato un confronto settoriale rispetto alle imprese attive nell industria alimentare in Friuli Venezia Giulia.
Le imprese considerate, indicate da Trieste Coffee Cluster, sono riportate nella tabella sottostante: 1 *Ultimo bilancio disponibile: 2013 Il Cluster analizzato Azienda P.IVA Azienda P.IVA ANTICA TOSTATURA TRIESTINA 02793180270 15 ORO CAFFE' S.R.L. 01312260308 S.P.A.* 2 ANTORAMI S.R.L.* 01090110329 16 PACORINI SILOCAF S.R.L. 01447980069 3 AROMCAFFE' S.R.L. 00712990324 17 PRIMO AROMA S.R.L. 01128460324 4 BAZZARA S.R.L. 00949800320 18 PURA VIDA CAFE' S.R.L. 02302900309 5 CAFFEMOTIVE S.R.L.* 01157590322 19 RECAFFE S.R.L. 02404930303 6 CMA MACCHINE PER CAFFE' S.R.L. 04518950268 20 ROMANI & C. S.P.A. 00266600105 7 COFFEE FRIENDS S.R.L.* 01219920327 21 SANDALJ TRADING COMPANY S.P.A. 03471360580 8 COGECO S.P.A. 00208690321 22 SANCAFFE S.R.L. 00916820327 9 DEMUS S.P.A. 00051670321 23 10 DEMUS LAB S.R.L. 01090180322 24 11 DNA ANALYTICA S.R.L. 01194140321 25 TERGESTEA - CASA DI SPEDIZIONI GIA' 00048570329 GIULIO VALENZIN & CO. S.R.L.* TORREFAZIONE - CAFFE' MATTIONI 00442660312 S.R.L. TORREFAZIONE CAFFÈ SAN GIUSTO DI 00218110328 M. PETRONIO & C. SNC 12 FRIUL SERVICE S.R.L. 01728020304 26 TORREFAZIONE DEMAR CAFFE' S.R.L. 00272420308 13 ILLYCAFFE' S.P.A. 00055180327 27 VIDIZ & KESSLER S.R.L. 00856670328 14 IMPERATOR - S.R.L. 00517950325 28 VOLLERS ITALIA S.R.L. 01091380327
L EVOLUZIONE DEL FATTURATO Fatturato: andamento valori mediani
L EVOLUZIONE DEL FATTURATO Fatturato: andamento valore aggregato *Si segnala che il dato 2014 è una stima di modefinance, in quanto non sono disponibili alcuni bilanci 2014.
L EVOLUZIONE DEL FATTURATO Fatturato: la distribuzione in classi dimensionali
CONFRONTO SETTORIALE Il confronto della performance del distretto del caffè è stato condotto rispetto ad un cluster di imprese aventi sede legale in Friuli Venezia Giulia, attive nel settore Ateco 10.00 - Industrie alimentari. Nel 2014, in base a tale selezione, risultavano attive 139 società.
CONFRONTO LEVERAGE Passività totali/patrimonio Netto: andamento valori mediani
CONFRONTO LEVERAGE Passività totali/patrimonio Netto: distribuzione in classi di solvibilità
CONFRONTO LEVERAGE FINANZIARIO Debiti Finanziari/Patrimonio Netto: andamento valori mediani
CONFRONTO ROE Return On Equity: andamento valori mediani
CONFRONTO ROE Return On Equity: distribuzione in classi di redditività
CONFRONTO MARGINI E COSTI Incidenza delle diverse voci di costo e del MOL sul fatturato: valori medi
IL RATING MORE Il rating, calcolato secondo la metodologia proprietaria MORE, prende in considerazione tutte le principali voci di bilancio e i relativi indici dell azienda, oltre che le caratteristiche del settore e del paese in cui questa opera, per esprimere, in maniera sintetica ma esaustiva, lo stato di salute globale di un azienda. Tale Rating è espresso e strutturato secondo quanto riassunto nella tabella sottostante: Classe MORE AAA AA A BBB BB B CCC CC C D Rating Macro-Classe Sana Equilibrata Vulnerabile Rischiosa Significato La solvibilità dell impresa è ritenuta massima. L impresa mostra un eccellente equilibrio patrimoniale, finanziario ed economico, e la sua capacità di gestire il rischio è elevata. L impresa ha una solvibilità molto alta. Presenta una elevata solidità patrimoniale e finanziaria e capacità di reddito. La differenza rispetto al rating AAA è molto contenuta. L impresa ha una solvibilità alta. Presenta un alta solidità patrimoniale e finanziaria e capacità di reddito. L impresa è più sensibile ai mutamenti del quadro economicofinanziario rispetto alle imprese con rating superiore. L equilibrio patrimoniale, finanziario ed economico dell impresa è considerato adeguato. Lo stato di salute dell impresa può essere pregiudicato da gravi eventi economici sfavorevoli. L impresa presenta una sufficiente solidità patrimoniale e finanziaria: la capacità di gestire il rischio di impresa è maggiormente influenzato negativamente da condizioni economiche avverse. L impresa manifesta segnali di vulnerabilità. La debolezza della struttura patrimoniale, economica e finanziaria potrebbe essere accentuata da un peggioramento dello scenario economico. L impresa mostra squilibri nella sua struttura patrimoniale, finanziaria ed economica. Una carente gestione dell impresa, nonché eventi di mercato contrari sono in grado di pregiudicare con alta probabilità la solvibilità dell impresa. L impresa mostra dei segnali di elevata vulnerabilità. La presenza di già forti disequilibri potrebbe accentuarsi in condizioni di mercato ed economiche non favorevoli. L impresa manifesta situazioni patologiche considerevoli: la sua solvibilità è ritenuta molto scarsa. L impresa manifesta situazioni patologiche gravi: la sua solvibilità è nulla.
CONFRONTO RATING MORE Multi Objective Rating Evaluation: andamento valori medi
IL RATING MORE Multi Objective Rating Evaluation: distribuzione in classi aggregate del Cluster Sane AAA, AA, A Vulnerabili B, CCC Equilibrate BBB, BB Rischiose CC, C, D
CONFRONTO RATING MORE Multi Objective Rating Evaluation: distribuzione in classi aggregate Sane AAA, AA, A Vulnerabili B, CCC Equilibrate BBB, BB Rischiose CC, C, D
modefinance: Credit Rating Agency A partire dal 10 luglio 2015, modefinance Srl è stata registrata come agenzia di rating, secondo il regolamento CE, No 1060/2009, promulgato dal Parlamento Europeo nel consiglio del 16 settembre 2009 (the Credit Rating Agencies Regulation).
modefinance: MORE Rating MORE Multi Objective Rating Evaluation, è la metodologia sviluppata da modefinance per l analisi del rischio di credito delle società di capitali. Private & No Public Info Enterprise Financial Risk Assessment Financial Info MORE è una metodologia che consente un accurata e coerente integrazione di tutte le informazioni, relative ad una società, necessarie ad una corretta valutazione del rischio finanziario. Tutti i prodotti e servizi di modefinance sono contraddistinti da un grado trasparenza, accuratezza e oggettività riconosciuti a livello mondiale. Questo grazie alla metodologia di analisi del rischio MORE. Oggettività Utilizzate solo fonti informative ufficiali. Forte e diretta interazione tra dati finanziarie e risultato finale dell analisi del rischio. Trasparenza Chiara analisi della qualità economica e finanziaria delle aziende. Quantificazione moderna ed efficace del rischio finanziario. Comparabilità Esaustività e confrontabilità delle informazioni utilizzate. Utilizzo di metodologie innovative ed efficienti.
modefinance: Prodotti e Servizi CREDIT REPORT Per le società interessate al controllo e monitoraggio di clienti, fornitori e concorrenti; Banche e società di consulenza finanziaria; Società assicurative. ANALISI STATISTICHE Istituzioni pubbliche; Enti di ricerca; Associazioni varie. RICERCHE DI MERCATO Per le società che ricercano i migliori fornitori, clienti e partner. Banche. PIATTAFORME PERSONALIZZATE PER LA GESTIONE DEL RISCHIO DI CREDITO Per le aziende e banche che volessero utilizzare i loro dati interni per il miglioramento e la personalizzazione della valutazione del rischio di credito.
DISCLAIMER La presente analisi è stata condotta da modefinance, agenzia di rating del credito, riconosciuta dall Autorità Europea degli Strumenti Finanziari e dei Mercati (ESMA). modefinance è inoltre specializzata nella valutazione economico-finanziaria e la gestione del rischio di credito delle società di capitale. Oltre ai rating emessi in conformità al regolamento europeo sulle Agenzie (Reg. CE 1060/2009 e successivi), modefinance esprime diverse valutazioni sul merito creditizio delle società di capitale. I rating cui si fa riferimento nella presente analisi, non costituiscono valutazioni del merito di credito emesse in conformità al regolamento europeo, sono bensì dei credit scoring elaborati secondo la metodologia proprietaria MORE (per maggiori informazioni, consultare: http://www.modefinance.com/home/morephilosophy).