AMUNDI ETF EONIA. Relazione annuale Marzo 2010. Fondo Comune di investimento di diritto francese di Amundi IS. Società di Gestione:

AMUNDI ETF EONIA Relazione annuale Marzo 2010 Fondo Comune di investimento di diritto francese di Amundi IS Società di Gestione: Delegato di Gestione Contabile: Banca Depositaria e Gestore del Passivo: Revisore dei Conti: AMUNDI INVESTMENT SOLUTIONS CACEIS FASTNET FRANCE CACEIS BANK FRANCE CABINET PATRICK SELLAM A company of Crédit Agricole / Société Générale

Relazione annuale Marzo 2010 AMUNDI ETF EONIA Obiettivo di gestione L'obiettivo di gestione del Fondo è replicare, il più fedelmente possibile, la performance dell'indice EuroMTS Eonia Investable (cfr. sezione "Indicatore di Riferimento"), qualunque sia la sua evoluzione, positiva o negativa. La gestione mira ad ottenere lo scarto più basso possibile tra l'evoluzione del valore patrimoniale netto del Fondo e quella dell'indice EuroMTS Eonia Investable (di seguito definito "l'indice EuroMTS Eonia Investable). Quindi l'obiettivo di massimo scarto di rendimento ("tracking error") tra l'evoluzione del valore patrimoniale netto del Fondo e quella dell Indice EuroMTS Eonia Investable è del 2%. Se il "tracking error" nonostante tutto diventasse superiore al 2%, l'obiettivo sarebbe di restare in ogni caso a un livello inferiore al 10% della volatilità dell'indice EuroMTS Eonia Investable. Orientamento degli investimenti Strategia utilizzata: Il Fondo è oggetto di una gestione di tipo "indicizzato" il cui obiettivo è replicare le evoluzioni della performance dell'indice EuroMTS Eonia Investable secondo un metodo di replica sintetica dell'indice EuroMTS Eonia Investable. Per cercare la correlazione più elevata possibile con la performance dell'indice EuroMTS Eonia Investable, il Fondo farà ricorso all'acquisto di un paniere di titoli e a un contratto di scambio a termine negoziato over the counter su obbligazioni e indici trasformando l'esposizione ai titoli all'attivo del Fondo in un'esposizione all'indice EuroMTS Eonia Investable. Attivi utilizzati Attivi utilizzati per raggiungere l obiettivo di gestione: - Titoli: Il Fondo investirà fino al 100% del suo attivo netto in titoli dei paesi dell OCSE. Nell'ambito della gestione del paniere di titoli, il Fondo beneficia della deroga prevista nell'articolo R.214-28, III del CMF, che lo autorizza a investire fino al 20% (che può essere portato al 35% per un solo emittente) del suo attivo in titoli dello stesso emittente, se la composizione dell'indice EuroMTS Eonia Investable lo giustifica. Classificazione AMF Monetario in euro Destinazione degli utili Capitalizzazione Indicatore di riferimento 100% EUROMTS EONIA INVESTABLE L Indicatore di Riferimento del Fondo è l Indice EuroMTS Eonia Investable, di tipo total return (capitalizzazione degli interessi) denominato in euro. L Indice EuroMTS Eonia Investable è un indice calcolato e pubblicato dal fornitore di indici internazionali EuroMTS Limited ("EuroMTS"). L Indice EuroMTS Eonia Investable è calcolato a partire dal tasso Eonia (Euro OverNight Index Average), che è il tasso di riferimento quotidiano espresso dalla media ponderata dei tassi sulle transazioni overnight non garantite nella zona euro. L Indice EuroMTS Eonia Investable è calcolato e pubblicato in tempo reale. La metodologia completa di costruzione degli indici EuroMTS è disponibile sul sito internet di EuroMTS: euromtsindex.com. La performance seguita è quella del fixing delle 9.00 (ora di Parigi) dell Indice EuroMTS Eonia Investable. Per maggiori informazioni, gli investitori sono invitati a consultare la sezione "Indicatore di Riferimento" della Nota Dettagliata del Fondo. I titoli all'attivo del Fondo saranno scelti allo scopo di limitare i costi legati alla replica dell Indice EuroMTS Eonia Investable. Saranno principalmente degli strumenti di tasso di paesi dell OCSE e in particolare dei titoli di Stato, Buoni del Tesoro, Certificati di Deposito, Carte commerciali, obbligazioni emesse da imprese dei paesi dell OCSE, BMTN (Buoni a Medio Termine Negoziabili) e EMTN (Euro Medium Term Notes). Informazioni legali AMUNDI ETF EONIA Relazione annuale Marzo 2010

- Strumenti derivati e titoli che integrano dei derivati: Il Fondo farà ricorso a strumenti derivati, in particolare strumenti finanziari a termine come dei Total Return Swaps, negoziati fuori dai mercati regolamentati che permettono di scambiare l'esposizione ai titoli all'attivo del Fondo contro un'esposizione sull'indice EuroMTS Eonia Investable. In generale, la Società di Gestione si riserva la possibilità di utilizzare, nell'ambito di una futura ottimizzazione della gestione del Fondo, altri strumenti per raggiungere il suo obiettivo di gestione. Potrà quindi utilizzare: - altri strumenti derivati; - depositi e strumenti del mercato monetario e obbligazionario; - acquisizioni temporanee di titoli (assunzioni di titoli in prestito, pronti contro termine attivi); - OICVM. L'insieme degli attivi che possono essere utilizzati nell'ambito della gestione del Fondo è descritto nella Nota Dettagliata. Profilo di rischio Il vostro denaro sarà investito principalmente in strumenti finanziari selezionati dalla Società di Gestione. Questi strumenti conosceranno le evoluzioni e gli imprevisti dei mercati. Spese e commissioni di gestione Spese di funzionamento e di gestione: 0,14% massimo annuale tasse comprese del attivo netto. Conformemente alla regolamentazione, nel corso dell esercizio trascorso l OICVM ha presentato dei tassi conformi a quelli menzionati nel prospetto e ripresi nel paragrafo Spese di gestione riportato in precedenza e conformemente alle rubriche del rapporto del revisore dei conti, qui allegato alle rubriche - Allegato ai rendiconti annuali/ 1-B Spese di Gestione - 3. Informazioni complementari - 3.6.2 Commissioni di sottoscrizione e/o rimborso - 3.7. Spese di Gestione L'investitore è avvisato che il suo capitale inizialmente investito non beneficia di nessuna garanzia. È vietata l esposizione al rischio azionario. È vietata l esposizione al rischio di cambio. Attraverso gli investimenti del Fondo, i rischi principali a cui l'investitore può essere esposto sono i seguenti: - Rischio di perdita di capitale; - Rischio che l'obiettivo di gestione del Fondo sia raggiunto solo parzialmente; - Rischio di tasso;. Gli altri rischi sono: - Rischio di credito; - Rischio de controparte. Il dettaglio di questi rischi in cui può incorrere il Fondo figura nella Nota Dettagliata. Informazioni legali AMUNDI ETF EONIA Relazione annuale Marzo 2010

Rendiconto dell attività Informazioni economiche e politica d investimento L'obiettivo di gestione del Fondo AMUNDI ETF EONIA è replicare, il più fedelmente possibile, la performance dell'indice EuroMTS Eonia Investable, qualunque sia la sua evoluzione, positiva o negativa. Per cercare la correlazione più elevata possibile con la performance dell'indice EuroMTS Eonia Investable, il Fondo farà ricorso all'acquisto di un paniere di titoli e a un contratto di scambio su obbligazioni e indici trasformando l'esposizione ai titoli all'attivo del Fondo in un'esposizione all'indice EuroMTS Eonia Investable. Informazioni legali AMUNDI ETF EONIA Relazione annuale Marzo 2010

Esercizio in revisione Valore patrimoniale netto Data d inizio dell esercizio Ultimo Valore Patrimoniale Netto Data di valorizzazione Valore patrimoniale 26/03/2009 1 381,77 EUR 31/03/2010 1 386,84 EUR A partire dal Fondo Performance netta Indicatore di riferimento Quindi una sottoperformance di Ultimo Valore Patrimoniale Netto pubblicato 31/03/2010 0,51 0,48-0,03 Indicatore Ultimo Valore Patrimoniale Netto A partire dal 31/03/2010 Tracking Error a posteriori 0,01 Le performance sono calcolate sulla base dell ultimo valore patrimoniale netto ufficiale del mese di chiusura dell esercizio. La performance del fondo è presentata al netto delle spese di funzionamento e di gestione. L espressione Tracking Error a posteriori (o scarto di rendimento a posteriori ) corrisponde allo scarto-tipo della differenza tra la performance del Fondo e quella del suo indicatore di riferimento. Le performance passate non pregiudicano le performance future. Le performance non sono costanti nel tempo. Informazioni legali AMUNDI ETF EONIA Relazione annuale Marzo 2010

Vita del fondo durante l esercizio in revisione Il Fondo è stato autorizzato dall Autorité des Marchés Financiers (AMF) il 10 febbraio 2009. È stato creato il 26 marzo 2009 - Cambio di denominazioni: Crédit Agricole S.A. e Société Générale annunciano la creazione di Amundi e il suo lancio operativo il 1 gennaio 2010. Il nuovo gruppo Amundi comprende principalmente il 100% delle attività del gruppo Crédit Agricole Asset Management (CAAM) e le attività di gestione fondamentale del gruppo Société Générale Asset management (SGAM). A partire dal 31 dicembre 2009: - la società di gestione Crédit Agricole Structured Asset Management appartenente al gruppo CAAM, ha cambiato la denominazione sociale, per diventare Amundi Investment Solutions; - il gestore delegato Crédit Agricole Asset Management ha cambiato la denominazione sociale, per diventare Amundi. - Dal 9 febbraio 2010, il fondo CASAM ETF EONIA ha la denominazione AMUNDI ETF EONIA. - D altro canto, il Fondo può realizzare operazioni aventi come controparti e come intermediari strumenti finanziari a termine negoziati fuori dai mercati regolamentati conclusi con CALYON. Dal 6 febbraio 2010, CALYON ha cambiato la denominazione per diventare Crédit Agricole Corporate and Investment Bank. Tali cambiamenti puramente legali non modificano né la gestione dei fondi comuni di investimento (FCI), né le relazioni intrattenute con i detentori delle quote. Informazioni legali AMUNDI ETF EONIA Relazione annuale Marzo 2010

Informazioni specifiche Diritto di voto Conformemente alla politica che la Società di Gestione ha adottato e conformemente al regolamento del Fondo, la società di gestione esercita i diritti di voto legati ai valori iscritti all attivo del Fondo e determina dell apporto dei titoli, ad eccezione dei titoli della società o di tutte le società ad essa collegate ai sensi dell articolo L. 444-3 del Codice del Lavoro. I documenti intitolati Politica di voto e Rapporto sull esercizio dei diritti di voto 2010 redatti dalla società di gestione in conformità alla regolamentazione sono disponibili su domanda. Il presente Fondo non fa attualmente parte dei fondi che esercitano diritto di voto. Soft commissions La Società di Gestione non ha percepito Commissioni in Natura Commissione di movimentazione La Società di Gestione non ha percepito Commissioni di Movimentazione. Utilizzo dei derivati di credito Il FCI non ha utilizzato sull'esercizio dei Derivati di Credito. Calcolo degli impegni fuori bilancio Il Fondo non farà ricorso alla sovraesposizione dei suoi attivi: la somma degli impegni su derivati e derivati integrati è limitata al 100% dell'attivo netto del Fondo. Fondi del gruppo Vogliate fare riferimento alla rubriche seguenti per prendere conoscenza degli strumenti finanziari detenuti in portafoglio che sono emessi dalla Società di Gestione o da entità facenti par del suo gruppo: - 3. Informazioni Complementari - 3.9.3. Strumenti finanziari del gruppo detenuti in portafoglio della relazione del revisore dei conti sull esercizio chiuso, di seguito allegato Informazioni legali AMUNDI ETF EONIA Relazione annuale Marzo 2010

Informazioni normative Politica di selezione degli intermediari finanziari La Politica di Selezione degli Intermediari Finanziari stabilisce e attua una politica che gli permette di conformarsi all'obbligo menzionato nel comma IV dell articolo 314-75 nel rispetto delle condizioni menzionate nell articolo L. 533-18 del Code Monétaire et Financier. Questa politica seleziona per ogni classe di strumento le entità presso le quali gli ordini sono trasmessi per l'esecuzione. La Società di Gestione procede generalmente per gara d'appalto. Nel caso presente, una tale procedura non è stata richiesta. Perciò, la Società di Gestione non avvierà nessuna procedura formale, tracciabile e controllabile di messa in concorrenza delle controparti degli strumenti finanziari conclusi fuori borsa o dei venditori di titoli che integrano dei derivati acquistati. La politica di esecuzione di AMUNDIIS è disponibile sul sito Internet di AMUNDI IS. Servizio di aiuto alla decisione La Società di Gestione non ha elaborato alcun "Rendiconto relativo alle spese di intermediazione" poiché non ha fatto ricorso ai servizi di aiuto alla decisione. Informazioni legali AMUNDI ETF EONIA Relazione annuale Marzo 2010

CABINET SELLAM Società di revisione dei conti AMUNDI ETF EONIA FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO RAPPORTO GENERALE DEL REVISORE DEI CONTI PER L ESERCIZIO CHIUSO AL 31 MARZO 2010 Indirizzo postale : 49-53 Champs Elysées 75008 Paris Francia Tel. + 33 1 45 62 00 82 Fax. + 33 1 42 89 45 28 Email: opcvm@cabinetsellam.com Société Anonyme (SA) con capitale di 10 000 No. Siret 453 541 450 00012

CABINET SELLAM Società di revisione dei conti AMUNDI ETF EONIA FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO RAPPORTO DEL REVISORE DEI CONTI PER L ESERCIZIO CHIUSO AL 31 MARZO 2010 In esecuzione della missione che ci è stata affidata dal Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione del Fondo, vi presentiamo il nostro rapporto relativo all'esercizio chiuso il 31 marzo 2010 su: il controllo dei conti annuali del Fondo Comune di Investimento AMUNDI ETF EONIA, come allegati al presente rapporto; la giustificazione delle nostre valutazioni; le verifiche e informazioni specifiche previste dalla legge. I conti annuali sono stati stabiliti dalla Società di Gestione del Fondo. È compito nostro, sulla base del nostro audit, esprimere un'opinione su questi conti. I. - OPINIONE SUI CONTI ANNUALI Abbiamo effettuato il nostro audit secondo le norme di esercizio professionale applicabili in Francia; queste norme richiedono la messa in opera di diligenze che permettano di ottenere la certezza ragionevole che i conti annuali non comportino anomalie significative. Un audit consiste nel verificare, con sondaggi o per mezzo di altri metodi di selezione, gli elementi che giustificano degli importi e le informazioni che figurano nei conti annuali. Consiste anche nel valutare i principi contabili seguiti, le stime significative considerate e la presentazione d'insieme dei conti. Stimiamo che gli elementi che abbiamo raccolto siano sufficienti e appropriati per fondare la nostra opinione. Certifichiamo che i conti annuali, nei confronti delle regole e dei principi contabili francesi, sono regolari e veritieri e danno un'immagine fedele del risultato delle operazioni dell'esercizio trascorso così come della situazione finanziaria e del patrimonio del Fondo Comune di Investimento alla fine di questo esercizio. II. - GIUSTIFICAZIONE DELLE VALUTAZIONI In applicazione delle disposizioni dell'articolo L. 823-9 del Code de Commerce relativi alla giustificazione delle nostre valutazioni, portiamo a vostra conoscenza i seguenti elementi: Le modalità di valutazione degli strumenti finanziari, come descritte nell'allegato, così come i conti annuali che vi sono presentati, sono stati stabiliti in conformità dei principi, regole e metodi contabili specifici applicabili agli OICVM, come disposti dal decreto del 16 dicembre 2003 Indirizzo postale : 49-53 Champs Elysées 75008 Paris Francia Tel. + 33 1 45 62 00 82 Fax. + 33 1 42 89 45 28 Email: opcvm@cabinetsellam.com Société Anonyme (SA) con capitale di 10 000 No. Siret 453 541 450 00012

Le valutazioni così riportate si inseriscono nell'ambito della nostra procedura di audit dei conti annuali, presi nel loro insieme, e hanno quindi contribuito alla formazione della nostra opinione, espressa nella prima parte di questo rapporto. III. - VERIFICHE E INFORMAZIONI SPECIFICHE Abbiamo anche proceduto alle verifiche specifiche previste dalla legge. Non abbiamo osservazioni da formulare sulla veridicità e la concordanza con i conti annuali delle informazioni date nel Rapporto di Gestione e nei documenti indirizzati agli investitori sulla situazione finanziaria e i conti annuali. Parigi, 13 luglio 2010 Il revisore dei Conti CABINET SELLAM - Società di revisione dei conti Documento autenticato con firma elettronica Patrick Sellam

AMUNDI ETF EONIA FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO GENERALE MONETARIO IN EURO RELAZIONE ANNUALE DOCUMENTO INFORMATIVO 31/03/2010

BILANCIO ATTIVO AL 31/03/2010 IN EURO 31/03/2010 Immobilizzazioni nette 0,00 Depositi 0,00 Strumenti finanziari 335 738 333,91 Azioni e valori assimilati 0,00 Negoziati su un mercato regolamentato o assimilato 0,00 Non negoziati su un mercato regolamentato o assimilato 0,00 Obbligazioni e valori assimilati 318 424 941,58 Negoziati su un mercato regolamentato o assimilato 318 424 941,58 Non negoziati su un mercato regolamentato o assimilato 0,00 Titoli di credito 0,00 Negoziati su un mercato regolamentato o assimilato 0,00 Titoli di credito negoziabili 0,00 Altri titoli di credito 0,00 Non negoziati su un mercato regolamentato o assimilato 0,00 Organismi di investimento collettivo 0,00 OICVM europei coordinati e OICVM francesi a vocazione generale 0,00 OICVM riservati a certi investitori - FCPR - FCIMT 0,00 Fondi di investimento e FCC quotati 0,00 Fondi di investimento e FCC non quotati 0,00 Operazioni temporanee su titoli 0,00 Crediti rappresentativi di titoli ricevuti in pronti contro termine 0,00 Crediti rappresentativi di titoli concessi in prestito 0,00 Titoli presi in prestito 0,00 Titoli ceduti in pronti contro termine 0,00 Altre operazioni temporanee 0,00 Strumenti finanziari a termine 17 313 392,33 Operazioni su un mercato regolamentato o assimilato 0,00 Altre operazioni 17 313 392,33 Altri strumenti finanziari 0,00 Crediti 0,00 Operazioni di cambio a termine di valute 0,00 Altre 0,00 Conti finanziari 5,55 Liquidità 5,55 Totale dell'attivo 335 738 339,46

BILANCIO PASSIVO AL 31/03/2010 IN EURO 31/03/2010 Capitali propri Capitale 328 662 642,66 Riporto dell'utile 0,00 Risultato 6 955 221,24 Totale dei capitali propri (= Importo rappresentativo dell'attivo netto) 335 617 863,90 Strumenti finanziari 0,00 Operazioni di cessione su strumenti finanziari 0,00 Operazioni temporanee su titoli 0,00 Debiti rappresentativi di titoli ceduti in pronti contro termine 0,00 Debiti rappresentativi di titoli presi in prestito 0,00 Altre operazioni temporanee 0,00 Strumenti finanziari a termine 0,00 Operazioni su un mercato regolamentato o assimilato 0,00 Altre operazioni 0,00 Debiti 120 475,56 Operazioni di cambio a termine di valute 0,00 Altre 120 475,56 Conti finanziari 0,00 Debiti bancari correnti 0,00 Emissioni di prestiti 0,00 Totale del passivo 335 738 339,46

FUORI BILANCIO AL 31/03/2010 IN EURO 31/03/2010 OPERAZIONI DI COPERTURA Impegni su mercati regolamentati o assimilati Impegni fuori dai mercati regolamentati Altri impegni ALTRE OPERAZIONI Impegni su mercati regolamentati o assimilati Impegni fuori dai mercati regolamentati Swaps di performance ST260314 EQU+m/EQU+m 334 389 721,77 Altri impegni

CONTO ECONOMICO AL 31/03/2010 IN EURO 31/03/2010 Prodotti su operazioni finanziarie Prodotti su depositi e su conti finanziari 0,00 Prodotti su azioni e valori assimilati 0,00 Prodotti su obbligazioni e valori assimilati 7 496 990,41 Prodotti su titoli di credito 0,00 Prodotti su acquisizioni e cessioni temporanee di titoli 0,00 Prodotti su strumenti finanziari a termine 0,00 Altri prodotti finanziari 0,00 Totale (1) 7 496 990,41 Oneri su operazioni finanziarie Oneri su acquisizioni e cessioni temporanee di titoli 0,00 Oneri su strumenti finanziari a termine 0,00 Oneri su debiti finanziari 0,09 Altri oneri finanziari 0,00 Totale (2) 0,09 Risultato su operazioni finanziarie (1-2) 7 496 990,32 Altri prodotti (3) 0,00 Spese di gestione e ammortamenti (4) 464 199,41 Risultato netto dell'esercizio (1-2 + 3-4) 7 032 790,91 Regolarizzazione dei proventi dell'esercizio (5) -77 569,67 Acconti versati a titolo dell'esercizio (6) 0,00 Risultato (1-2 + 3-4 + o - 5-6) 6 955 221,24

ALLEGATO AI RENDICONTI ANNUALI 1- REGOLE E METODI CONTABILI I conti annuali sono stabiliti conformemente alle disposizioni previste dal regolamento del comitato della normativa contabile n 2003-02 modificato relativo al piano contabile degli OICVM. Si applicano i principi generali della contabilità: - immagine fedele, comparabilità, continuità dell attività - regolarità, veridicità - prudenza - permanenza dei metodi da un esercizio all'altro. La modalità di contabilizzazione considerata per la registrazione dei prodotti dei titoli a reddito fisso è quello degli interessi incassati. Le entrate e le cessioni di titoli sono contabilizzate spese escluse. La valuta di riferimento della contabilità del portafoglio è in euro. La durata dell'esercizio è di 12 mesi. A - Regole di valutazione degli attivi: Gli strumenti finanziari sono registrati in contabilità secondo il metodo dei costi storici e iscritti in bilancio al loro valore attuale che è determinato dall'ultimo valore di mercato conosciuto o, in caso di mancata esistenza del mercato, da tutti i mezzi esterni o con il ricorso a modelli finanziari. Le differenze tra i valori attuali utilizzati al momento del calcolo del valore patrimoniale netto e i costi storici dei valori mobiliari al loro ingresso in portafoglio sono registrate in conti "differenze di stima". I valori che non sono nella valuta del portafoglio sono valutati conformemente al principio enunciato qui sotto, poi convertiti nella valuta del portafoglio secondo il valore delle valute nel giorno della valutazione. 1. Depositi: I depositi di una durata di vita residua inferiore o pari a 3 mesi sono valorizzati secondo il metodo lineare. 2. Azioni, obbligazioni e altri valori negoziati su un mercato regolamentato o assimilato: Per il calcolo del Valore Patrimoniale Netto, le azioni e altri valori negoziati su un mercato regolamentato o assimilato sono valutati sulla base dell'ultimo valore di borsa del giorno. Le obbligazioni e i valori assimilati sono valutati al valore di chiusura comunicato da diversi fornitori di servizi finanziari. Gli interessi maturati delle obbligazioni e dei valori assimilati sono calcolati fino alla data del Valore Patrimoniale Netto. Tenuto conto della situazione attuale dei mercati, i valori considerati in bilancio, valutati come indicato qui sopra, possono differire sensibilmente dai prezzi ai quali sarebbero effettivamente realizzate le cessioni se una quota di questi attivi in portafoglio dovesse essere liquidata. 3. Azioni, obbligazioni e altri valori non negoziati su un mercato regolamentato o assimilato: I valori non negoziati su un mercato regolamentato sono valutati sotto la responsabilità della Società di Gestione (FCI) o del Consiglio di Amministrazione (SICAV) utilizzando dei metodi fondati sul valore patrimoniale e il rendimento, tenendo in considerazione i prezzi fissati durante significative transazioni recenti.

4. Titoli di credito negoziabili: I Titoli di credito negoziabili e assimilati che non sono oggetto di transazioni significative sono valutati in modo attuariale sulla base di un tasso di riferimento definito qui sotto, maggiorato all'occorrenza di uno scarto rappresentativo delle caratteristiche intrinseche dell'emittente: TCN la cui scadenza è inferiore o pari a 1 anno: Tasso interbancario offerto in euro (Euribor) TCN la cui scadenza è superiore a 1 anno: Tasso dei Buoni del Tesoro a interessi annuali normalizzati (BTAN) o tasso dell OAT (Obbligazioni assimilabili del tesoro) di maturità ravvicinata per le durate più lunghe. I Titoli di credito negoziabili di una durata di vita residua inferiore o pari a 3 mesi potranno essere valutati secondo il metodo lineare. I Buoni del Tesoro sono valorizzati al tasso del mercato, comunicato quotidianamente dalla Banca di Francia. 5. OICVM detenuti: Le quote o azioni di OICVM saranno valorizzati all'ultimo valore patrimoniale netto conosciuto. 6. Operazioni temporanee su titoli: I titoli ricevuti in pronti contro termine sono iscritti all'attivo nella sezione "crediti rappresentativi dei titoli ricevuti in pronti contro termine" per l'importo previsto nel contratto, maggiorato degli interessi maturati da ricevere. I titoli ceduti in pronti contro termine sono iscritti nel portafoglio acquisti per il loro valore attuale. Il debito rappresentativo dei titoli ceduti in pronti contro termine è iscritto in portafoglio vendite, al valore fissato al contratto, maggiorato degli interessi da pagare. I titoli concessi in prestito sono valorizzati al loro valore attuale e sono iscritti all'attivo nella sezione "crediti rappresentativi di titoli prestati" al valore attuale maggiorato degli interessi maturati da ricevere. I titoli presi in prestito sono iscritti all'attivo nella sezione "titoli presi in prestito" per l'importo previsto nel contratto, e al passivo nella sezione "debiti rappresentativi di titoli presi in prestito" per l'importo previsto nel contratto maggiorato degli interessi maturati da pagare. 7. Strumenti finanziari a termine: 7.1 Strumenti finanziari a termine negoziati su un mercato regolamentato o assimilato: Gli strumenti finanziari a termine negoziati sui mercati regolamentati sono valorizzati al valore di compensazione del giorno. 7.2 Strumenti finanziari a termine non negoziati su un mercato regolamentato o assimilato: 7.2.1 Gli swaps: I contratti di cambi di tassi d'interesse e/o di valute sono valorizzati al loro valore di mercato, in funzione del prezzo calcolato tramite attualizzazione dei flussi di tesoreria futuri (capitale e interessi), ai tassi d'interesse e/o di valute di mercato. Questo prezzo è corretto dal rischio di insolvenza. Gli swaps d indice sono valorizzati al loro valore di mercato sulla base del fixing dell indice come menzionato nel Prospetto del Fondo. I prezzi sono forniti dalla controparte sotto il controllo della Società di Gestione. Gli altri swaps sono valutati al loro valore di mercato o a un valore stimato secondo le modalità stabilite dalla Società di Gestione (FCI) o del Consiglio di Amministrazione (SICAV). 7.2.2 Impegni fuori bilancio: I contratti a termine fisso sono riportati per il loro valore di mercato in impegni fuori bilancio al valore utilizzato nel portafoglio. Le operazioni a termine condizionato sono tradotte in equivalente sottostante. Gli impegni su contratti di scambio sono presentati al loro valore nominale, o in assenza di valore nominale per un importo equivalente.

B- Spese di gestione: Le spese di gestione sono calcolate a ogni valorizzazione sull'attivo netto. Queste spese sono imputate al conto economico dell OICVM. Le spese di gestione sono integralmente versate alla Società di Gestione che si fa carico dell'insieme delle spese di funzionamento degli OICVM. Le spese di gestione non comprendono le spese di transazione. Il tasso applicato sulla base dell'attivo netto è dello 0,14% tasse incluse. La retrocessione delle spese di gestione da percepire è contabilizzata a ogni valore patrimoniale netto. L importo coperto è pari alla quota di retrocessione acquisita sul periodo considerato. C- Destinazione degli utili: Il risultato netto dell'esercizio è pari all'importo degli interessi, arretrati, premi, dividendi, maggiorati del prodotto delle somme momentaneamente disponibili. Le spese di gestione e gli oneri su operazioni finanziarie sono imputati su questi prodotti. Le plusvalenze o minusvalenze latenti o realizzate e le commissioni di sottoscrizione e di rimborso non costituiscono dei prodotti. Le somme distribuibili sono pari al risultato netto dell'esercizio aumentato degli utili riportati e maggiorato o diminuito del saldo dei conti di regolarizzazione delle entrate che riguardano l'esercizio chiuso. Conformemente alle disposizioni enunciate nella Nota Informativa o nel Prospetto Completo, l OICVM capitalizzerà la totalità delle somme distribuibili.

2- EVOLUZIONE DELL'ATTIVO NETTO AL 31/03/2010 IN EURO 31/03/2010 Attivo netto all'inizio dell'esercizio 0,00 Sottoscrizioni (comprese le commissioni di sottoscrizione acquisite dall'oicvm) 369 227 821,77 Rimborsi (dedotte le commissioni di rimborso acquisite dall'oicvm) -34 658 500,00 Plusvalenze realizzate su depositi e strumenti finanziari 2 595 908,96 Minusvalenze realizzate su depositi e strumenti finanziari -5 246 474,40 Plusvalenze realizzate su strumenti finanziari a termine 14 107 200,87 Minusvalenze realizzate su strumenti finanziari a termine -48 383 577,08 Spese di transazione 0,00 Differenze di cambio 0,00 Variazioni della differenza di stima dei depositi e strumenti finanziari 13 629 300,54 Differenza di stima esercizio N 13 629 300,54 Differenza di stima esercizio N-1 0,00 Variazioni della differenza di stima degli strumenti finanziari a termine 17 313 392,33 Differenza di stima esercizio N 17 313 392,33 Differenza di stima esercizio N-1 0,00 Distribuzione dell'esercizio anteriore Risultato netto dell'esercizio prima del conto di regolarizzazione 7 032 790,91 Acconti versati nel corso dell'esercizio 0,00 Altri elementi 0,00 Attivo netto alla fine dell'esercizio 335 617 863,90

3- INFORMAZIONI COMPLEMENTARI 3.1- RIPARTIZIONE PER NATURA GIURIDICA O ECONOMICA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI Importo % ATTIVO Obbligazioni e assimilati Obbligazioni a tasso fisso negoziati su un mercato regolamentato 254 484 720,36 75,83 Altre obbligazioni (indicizzate, titoli partecipativi) 63 940 221,22 19,05 TOTALE Obbligazioni e assimilati 318 424 941,58 94,88 Titoli di credito TOTALE Titoli di credito 0,00 0,00 PASSIVO Operazioni di cessione su strumenti finanziari TOTALE Operazioni di cessione su strumenti finanziari 0,00 0,00 FUORI BILANCIO OPERAZIONI DI COPERTURA TOTALE OPERAZIONI DI COPERTURA 0,00 0,00 ALTRE OPERAZIONI Swap di performance 334 389 721,77 99,63 TOTALE ALTRE OPERAZIONI 334 389 721,77 99,63

3.2- RIPARTIZIONE PER NATURA DEI TASSI DELLE VOCI D'ATTIVO, DI PASSIVO E DI FUORI BILANCIO Tasso fisso % Tasso variabile % Tasso rivedibile % Altri % Attivo Depositi 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Obbligazioni e valori assimilati 254 484 720,36 75,83 0,00 0,00 63 940 221,22 19,05 0,00 0,00 Titoli di credito 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Operazioni temporanee su titoli 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Conti finanziari 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 5,55 0,00 Passivo Operazioni temporanee su titoli 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Conti finanziari 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Fuori bilancio Operazioni di copertura 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Altre operazioni 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3.3- RIPARTIZIONE PER MATURITÀ RESIDUA DELLE VOCI DI ATTIVO, DI PASSIVO E DI FUORI BILANCIO < 3 mesi % ]3 mesi - 1 anno] % ]1-3 anni] % ]3-5 anni] % > 5 anni % Attivo Depositi 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Obbligazioni e valori assimilati 0,00 0,00 67 557 917,39 20,13 114 764 976,90 34,20 55 903 027,37 16,66 80 199 019,92 23,9 Titoli di credito 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Operazioni temporanee su titoli 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Conti finanziari 5,55 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Passivo Operazioni temporanee su titoli 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Conti finanziari 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Fuori bilancio Operazioni di copertura 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Altre operazioni 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Le posizioni a termine dei tassi sono presentate in funzione della scadenza del sottostante.

3.4- RIPARTIZIONE PER VALUTA DI QUOTAZIONE O DI VALUTAZIONE DELLE VOCI DI ATTIVO, DI PASSIVO E DI FUORI BILANCIO Attivo Altre valute Importo % Importo % Importo % Importo % Depositi 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Azioni e valori assimilati 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Obbligazioni e valori assimilati 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Titoli di credito 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Quote di OIC 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Operazioni temporanee su titoli 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Crediti 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Conti finanziari 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Passivo Operazioni di cessione su strumenti finanziari 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Operazioni temporanee su titoli 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Debiti 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Conti finanziari 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Fuori bilancio Operazioni di copertura 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Altre operazioni 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3.5- CREDITI E DEBITI: RIPARTIZIONE PER NATURA Natura del debito/credito 31/03/2010 Totale dei crediti 0,00 Debiti Spese di gestione 120 475,56 Totale dei debiti 120 475,56

3.6- CAPITALI PROPRI 3.6.1- Numero di titoli emessi o rimborsati Quote Importo Titoli sottoscritti durante l'esercizio 267 001 369 227 821,77 Titoli rimborsati durante l'esercizio -25 000-34 658 500,00 Saldo netto delle Sottoscrizioni/Rimborsi 242 001 334 569 321,77 Numero di Quote o Azioni C in circolazione alla fine dell'esercizio 242 001 3.6.2- Commissioni di sottoscrizione e/o rimborso Importo Importo delle commissioni di sottoscrizione e/o rimborso acquisite 0,00 Importo delle commissioni di sottoscrizione acquisite 0,00 Importo delle commissioni di rimborso acquisite 0,00 3.7- SPESE DI GESTIONE 31/03/2010 Percentuale di spese di gestione fisse 0,14 Spese di gestione fisse 464 199,41 Spese di gestione variabili Retrocessioni di spese di gestione

3.8- IMPEGNI RICEVUTI E DATI 3.8.1- Garanzie ricevute dall OICVM: Nessuna 3.8.2- Altri impegni ricevuti e/o dati: Nessuno

3.9- ALTRE INFORMAZIONI 3.9.1- Valori borsistici dei titoli che sono oggetto di un'acquisizione temporanea 31/03/2010 Titoli con patto di riacquisto 0,00 Titoli presi in prestito 0,00 3.9.2- Valori borsistici dei titoli costitutivi di depositi di garanzia. 31/03/2010 Strumenti finanziari dati in garanzia e tenuti nella voce di origine 0,00 Strumenti finanziari ricevuti in garanzia e non iscritti in bilancio 0,00 3.9.3- Strumenti finanziari del gruppo detenuti in portafoglio 31/03/2010 Azioni 0,00 Obbligazioni 0,00 TCN 0,00 OICVM 0,00 Strumenti finanziari a termine 334 389 721,77

3.10- TABELLA DI DESTINAZIONE DEGLI UTILI 3.10.1- Tabella di destinazione degli utili dell'esercizio 31/03/2010 Somme restanti da destinare Riporto dell'utile 0,00 Risultato 6 955 221,24 Totale 6 955 221,24 Destinazione Distribuzione 0,00 Riporto dell'utile dell'esercizio 0,00 Capitalizzazione 6 955 221,24 Totale 6 955 221,24 Informazione relativa ai titoli che danno diritto a distribuzione Crediti di imposta Importo globale dei crediti di imposta 0,00

3.11- TABELLA DEI RISULTATI E ALTRI ELEMENTI CARATTERISTICI DELL'ENTITÀ NEL VALORE DEGLI ULTIMI CINQUE ESERCIZI ATTIVO NETTO 31/03/2010 In EUR 335 617 863,90 Numero di titoli Quota C 242 001 Valore patrimoniale netto unitario Quota C, EUR 1 386,84 Capitalizzazione unitaria In EUR 28,74

3.12- INVENTARIO Denominazione dei titoli Valuta Qtà Numero o Nominale Valore di borsa % Patrimonio Netto I - Obbligazioni & Valori assimilati Obbligazioni & Valori assimilati negoziati su un mercato regolamentato AUSTRALIA NATIONAL AUSTRALIA 4.75% 15/07/2016 EUR 14 800 000 16 258 798,70 4,84 TOTALE AUSTRALIA 16 258 798,70 4,84 CANADA CANADIAN IMPERIAL BANK 5.25%- 16/09/2010 EUR 17 581 000 18 410 327,08 5,49 TOTALE CANADA 18 410 327,08 5,49 DINAMARCA NORDEA BK 2.375% 09-10 EUR 25 000 000 25 512 877,74 7,60 TOTALE DINAMARCA 25 512 877,74 7,60 FRANCIA OAT I 3.40% 25/07/29 EUR 19 747 460 31 310 616,70 9,33 OATi 1.00% 25/07/17 EUR 29 717 683 32 629 604,52 9,72 SOC GEN SCF 4.75% 06/06/2013 EUR 49 850 000 55 903 027,37 16,66 TOTALE FRANCIA 119 843 248,59 35,71 LUSSEMBURGO BEI 2.5% 15/04/12 EUR 49 961 000 52 694 311,56 15,70 TOTALE LUSSEMBURGO 52 694 311,56 15,70 PAESI BASSI LEASEPLAN 3.375% 10/12/2010 EUR 23 000 000 23 634 712,57 7,04 NEDER WATERSCHAPSBANK 3.125% 20/01/12 EUR 30 000 000 31 118 614,52 9,28 SNS BANK 2.875% 30/01/2012 EUR 30 000 000 30 952 050,82 9,22 TOTALE PAESI BASSI 85 705 377,91 25,54 TOTALE Obbligazioni & Valori assimilati negoziati su un mercato regolamentato 318 424 941,58 94,88 TOTALE I - Obbligazioni & Valori assimilati 318 424 941,58 94,88 VII - ALTRI IMPEGNI Swaps Altri swaps Altri paesi ST041213 EQU+m/EQU+m EUR 334 389 721,77 17 313 392,33 5,16 TOTALE Altri paesi 17 313 392,33 5,16 TOTALE Altri swaps 17 313 392,33 5,16 TOTALE Swaps 17 313 392,33 5,16 TOTALE VII - ALTRI IMPEGNI 17 313 392,33 5,16 OPERATORI DEBITORI E ALTRI CREDITORI 0,00 0,00 OPERATORI CREDITORI E ALTRI DEBITI -120 475,56-0,04 BANCHE, ORGANISMI E ENTITA FINANZIARIE 5,55 0,00 ATTIVO NETTO 335 617 863,90 100,00 Quote C 242 001 1 386,84

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