Banca di Credito Cooperativo Agrobresciano in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA Banca di Credito Cooperativo Agrobresciano Tasso variabile B.C.C. Agrobresciano 06-20nv11 Tasso Variabile ISIN IT0004144488 Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n. 11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed al Regolamento 2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive unitamente al Documento di Registrazione, alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi, costituiscono il Prospetto di Base (il Prospetto di Base ) relativo al Programma di emissione Banca di Credito Cooperativo Agrobresciano Tasso Variabile (il Programma ), nell'ambito del quale l'emittente potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un Prestito Obbligazionario o un Prestito ), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a 50.000 Euro (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente alla Nota Informativa depositata presso la CONSOB in data 31 ottobre 2006 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 6085002 del 24 ottobre 2006 (la "Nota Informativa"), al Documento di Registrazione depositato presso la CONSOB in data 31 ottobre 2006 a seguito di autorizzazione della CONSOB comunicata con nota n. 6085002 del 24 ottobre 2006 (il "Documento di Registrazione") e alla relativa Nota di Sintesi (la "Nota di Sintesi"), al fine di ottenere informazioni complete sull'emittente e sulle Obbligazioni. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data 03/11/2006. Le presenti Condizioni Definitive si riferiscono alla Nota Informativa relativa al programma di prestiti obbligazionari "Banca di Credito Cooperativo Agrobresciano Tasso Variabile, depositata presso la CONSOB in data 31 ottobre 2006 a seguito di autorizzazione comunicato con nota n. 6085002 del 24 ottobre 2006. Le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico presso la sede della Banca di Credito Cooperativo Agrobresciano, società cooperativa, con sede in Piazza Roma n.17-25016 Ghedi (Brescia), ed sono altresì consultabili sul sito internet della banca all indirizzo web www.agrobresciano.it. 1
1 FATTORI DI RISCHIO LE OBBLIGAZIONI DENOMINATE BCC AGROBRESCIANO SONO CARATTERIZZATE DA UNA RISCHIOSITÀ TIPICA DI UN INVESTIMENTO A TASSO VARIABILE. L INVESTITORE DOVREBBE CONCLUDERE UNA OPERAZIONE AVENTE AD OGGETTO TALI OBBLIGAZIONI SOLO DOPO AVERNE COMPRESO LA NATURA E IL GRADO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE LE STESSE COMPORTANO. RESTA INTESO CHE, VALUTATO IL RISCHIO DELL OPERAZIONE, L INVESTITORE E LA BANCA DI CREDITO COOPERATIVO AGROBRESCIANO DEVONO VERIFICARE SE L INVESTIMENTO È ADEGUATO PER L INVESTITORE AVENDO RIGUARDO ALLA SUA SITUAZIONE PATRIMONIALE, AI SUOI OBIETTIVI DI INVESTIMENTO E ALLA SUA PERSONALE ESPERIENZA NEL CAMPO DEGLI INVESTIMENTI FINANZIARI. NONDIMENO SI RICHIAMA L ATTENZIONE DELL INVESTITORE SUL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE OVE SONO RIPORTATI I FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE. *** IL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO BCC AGROBRESCIANO E UN TITOLO DI DEBITO A TASSO VARIABILE CHE GARANTISCE AL SOTTOSCRITTORE IL RIMBORSO DEL 100% DEL VALORE NOMINALE. L OBBLIGAZIONE CONFERISCE, INOLTRE, DIRITTO AL PAGAMENTO DI CEDOLE VARIABILI IL CUI IMPORTO E CALCOLATO APPLICANDO AL VALORE NOMINALE UNO DEI PARAMETRI DI INDICIZZAZIONE RELATIVO ALLA DIVISA DI RIFERIMENTO, RILEVATO ALLA DATA DI RILEVAZIONE, EVENTUALMENTE MAGGIORATO O DIMINUITO DI UNO SPREAD, SECONDO IL METODO INDICATO NELLA SEZIONE 2 DI CUI ALLE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE. 1.1. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE È IL RISCHIO RAPPRESENTATO DALLA EVENTUALITA CHE LA BANCA DI CREDITO COOPERATIVO AGROBRESCIANO NON SIA IN GRADO DI ADEMPIERE AI PROPRI OBBLIGHI DI PAGARE LE CEDOLE E/O RIMBORSARE IL CAPITALE IN CASO DI LIQUIDAZIONE. 1.2 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI 1.2.1 RISCHIO DI LIQUIDITÀ È IL RISCHIO RAPPRESENTATO DALLA DIFFICOLTÀ O IMPOSSIBILITÀ PER UN INVESTITORE DI VENDERE L OBBLIGAZIONE PRONTAMENTE PRIMA DELLA SCADENZA AD UN PREZZO CHE CONSENTA DI REALIZZARE UN RENDIMENTO ANTICIPATO. GLI OBBLIGAZIONISTI POTREBBERO AVERE DIFFICOLTÀ A LIQUIDARE IL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO BCC AGROBRESCIANO E POTREBBERO DOVER ACCETTARE UN PREZZO INFERIORE A QUELLO DI SOTTOSCRIZIONE. NONDIMENO L INVESTITORE NELL ELABORARE LA PROPRIA STRATEGIA FINANZIARIA DEVE AVER CONSAPEVOLEZZA CHE L ORIZZONTE TEMPORALE DELL INVESTIMENTO, PARI ALLA DURATA DELLA OBBLIGAZIONE STESSA ALL ATTO DELL EMISSIONE, DEVE ESSERE IN LINEA CON LE SUE FUTURE ESIGENZE DI LIQUIDITÀ. 2
1.2.2 RISCHIO DI PREZZO È IL RISCHIO DI OSCILLAZIONE DEL PREZZO DI MERCATO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO BCC AGROBRESCIANO DURANTE LA VITA DELL OBBLIGAZIONE. CON RIFERIMENTO AL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO BCC AGROBRESCIANO LE OSCILLAZIONI DI PREZZO DIPENDONO ESSENZIALMENTE, SEBBENE NON IN VIA ESCLUSIVA, DALL ANDAMENTO DELLA CURVA DEI TASSI DI INTERESSE. SE IL RISPARMIATORE VOLESSE PERTANTO VENDERE L OBBLIGAZIONE PRIMA DELLA SCADENZA NATURALE, IL SUO VALORE POTREBBE RISULTARE INFERIORE AL PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE. 1.2.3 RISCHIO DI TASSO E IL RISCHIO RAPPRESENTATO DALLA EVENTUALITÀ CHE VARIAZIONI INTERVENUTE NELLA CURVA DEI TASSI DI INTERESSE DI MERCATO POSSANO AVERE RIFLESSI SUL PREZZO DI MERCATO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO BCC AGROBRESCIANO. L INVESTITORE DEVE AVERE PRESENTE CHE IL TITOLO PUÒ SUBIRE VARIAZIONI DI VALORE IN MANIERA INVERSA ALLE VARIAZIONI DEI TASSI DI INTERESSE DI MERCATO. 1.2.4 RISCHIO DI RIMBORSO ANTICIPATO E IL RISCHIO DI DOVER REINVESTIRE LA SOMMA OTTENUTA A TASSI DI INTERESSE PIÙ BASSI DA QUELLI STABILITI AL MOMENTO DELLA SOTTOSCRIZIONE DELLE OBBLIGAZIONI, QUALORA L EMITTENTE SI AVVALGA DELLA FACOLTÀ DI RIMBORSO AD UNA DATA ANTECEDENTE A QUELLA INIZIALMENTE PREVISTA. 1.2.5 RISCHIO DI ASSENZA DI RATING E IL RISCHIO CUI E SOGGETTO L INVESTITORE NEL SOTTOSCRIVERE UN TITOLO DI DEBITO IL CUI EMITTENTE NON E ANALIZZATO E CLASSIFICATO DALLE AGENZIE DI RATING. 1.2.6 RISCHIO RELATIVO ALL AGENTE PER IL CALCOLO L EMITTENTE PER IL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO BCC AGROBRESCIANO AGISCE ANCHE IN VESTE DI AGENTE PER IL CALCOLO PER CUI SI POTREBBE CONFIGURARE UNA SITUAZIONE DI CONFLITTO DI INTERESSI. 1.2.7 RISCHIO DI INFORMAZIONE LA BCC AGROBRESCIANO NON ASSUME NESSUN OBBLIGO DI FORNIRE INFORMAZIONI SULL ANDAMENTO DEL PARAMETRO DI RIFERIMENTO CUI E INDICIZZATO IL PRESENTE PRESTITO OBBLIGAZIONARIO. 1.2.8 RISCHIO DI EVENTI DI TURBATIVA PER LE SINGOLE OBBLIGAZIONI RIENTRANTI NEL PRESENTE PROGRAMMA, E POSSIBILE CHE SI CONFIGURINO RISCHI DI EVENTI DI TURBATIVA O STRAORDINARI RIGUARDANTI LE ATTIVITA SOTTOSTANTI, AL VERIFICARSI DEI QUALI IL REGOLAMENTO DELLE OBBLIGAZIONI PREVEDE PARTICOLARI MODALITA DI DETERMINAZIONE DEGLI INTERESSI A CURA DELL EMITTENTE OPERANTE QUALE AGENTE DI CALCOLO 3
2 CONDIZIONI DELL OFFERTA Denominazione Obbligazione ISIN Ammontare Totale Periodo dell Offerta Lotto Minimo Prezzo di Emissione Rateo interessi Prezzo di Rimborso B.C.C. Agrobresciano 06-20nv11 Tasso Variabile IT0004144488 L Ammontare Totale dell emissione è pari a 2.500.000,00 Euro, per un totale di n. 2.500 Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale di 1.000,00 Euro. Le obbligazioni saranno offerte dal 02/11/2006 al 05/01/2007, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell emittente e contestualmente, trasmesso a CONSOB. Le obbligazioni non potranno essere sottoscritte per quantitativi inferiori a 1.000,00. Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari 100,00% del Valore Nominale, e cioè Euro 1.000,00. 0,000 lordo 0,000 netto al 20 novembre2006 0,135 lordo 0,118 netto al 04 dicembre 2006 0,271 lordo 0,237 netto al 18 dicembre 2006 0,474 lordo 0,415 netto al 08 gennaio 2007 Alla pari Data di Godimento 20 novembre 2006 Data di Regolamento 20 novembre 2006-04 dicembre 2006-18 dicembre 2006-08 gennaio 2007 Data di Scadenza 20 novembre 2011 Durata all emissione Parametro di Indicizzazione Date di Rilevazione Calcolo della cedola 5 anni ovvero 60 mesi Euribor 6 mesi rilevato 2 gg lavorativi antecedenti la data di stacco cedola Il parametro di indicizzazione verrà rilevato nelle date del 18/05/07-16/11/07-16/05/08-18/11/08-18/05/09-18/11/09-18/05/10-18/11/10-18/05/11 Euribor6mesi - 30 bps Frequenza del pagamento delle Cedole Eventi di Turbativa del parametro di indicizzazione Convenzione e Calendario Divisa Responsabile per il collocamento Agente per il Calcolo Regine Fiscale Garanzie semestrali al momento della redazione delle presenti condizioni definitive non sono ipotizzabili elementi di Turbativa del parametro di indicizzazione. Following Business Day e TARGET. EUR Il presidente del Consiglio di Amministrazione Ing. Carlo Ruggeri. La Banca di Credito Cooperativo Agrobresciano. Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore (D.Lgs n. 239/96 e D.Lgs n. 461/97), sono soggetti all imposta sostitutiva pari al 12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D.lgs 461/97. Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti delle Banche di Credito Cooperativo 4
3 METODO DI VALUTAZIONE DELL OBBLIGAZIONE Componente Obbligazionaria Valore Componente Obbligazionaria Rendimento effettivo annuo lordo Rendimento effettivo annuo netto La componente obbligazionaria è rappresentata da un titolo di debito che alla scadenza rimborsa il 100% del valore nominale e paga cedola/cedole interessi alla data/date del 20/05/07-20/11/07-20/05/08-20/11/08-20/05/09-20/11/09-20/05/10 20/11/10-20/05/11-20/11/11. La componente obbligazionaria alla data del 20 novembre 2006 ha un valore di 100,00%, calcolato secondo il metodo del tasso interno di rendimento. 3,53% alla scadenza calcolato alla data di emissione considerando la capitalizzazione delle cedole ed ipotizzando la costanza del valore medesimo (3,50%). 3,08% alla scadenza calcolato alla data di emissione considerando la capitalizzazione delle cedole ed ipotizzando la costanza del valore medesimo (3,06%). 4 ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Scenario 1 (Ipotesi meno favorevole al sottoscrittore) Scenario 1 (Ipotesi meno favorevole al sottoscrittore) Ipotizzando un deprezzamento del parametro di indicizzazione Euribor6mesi pari a 10 bps, si avrebbe una Cedola Variabile pari a 3,40%, considerando anche la Cedola Fissa pari a 3,50%, il tasso interno di rendimento lordo è pari a 3,08% il tasso interno di rendimento netto è pari a 2,69%. RIMBORSO ANTICIPATO NON PREVISTO Scenario 2 (Ipotesi intermedia) Scenario 2 (Ipotesi intermedia) Ipotizzando la costanza del parametro di indicizzazione Euribor6mesi, si avrebbe una Cedola Variabile pari a 3,50%, considerando anche la Cedola Fissa pari a 3,50%, il tasso interno di rendimento lordo è pari a 3,53% il tasso interno di rendimento netto è pari a 3,08%. RIMBORSO ANTICIPATO NON PREVISTO Scenario 3 (Ipotesi più favorevole al sottoscrittore) Scenario 3 (Ipotesi più favorevole al sottoscrittore) Ipotizzando un apprezzamento del parametro di indicizzazione Euribor6mesi pari a 10 bps, si avrebbe una Cedola Variabile pari a 3,60%, considerando anche le Cedole Fisse pari a 3,50%, il tasso interno di rendimento lordo è pari a 3,97% il tasso interno di rendimento netto è pari a 3,47%. RIMBORSO ANTICIPATO NON PREVISTO 5
5 SIMULAZIONE RETROSPETTIVA Si ritiene opportuno evidenziare all investitore che l andamento storico del parametro di indicizzazione e quindi il rendimento del titolo obbligazionario ad esso indicizzato non sono in alcun modo indicativi dell andamento futuro dello stesso. Simulazione storica La presente simulazione retrospettiva si fonda sulle seguenti ipotesi di Base: Data di emissione: 20 novembre 2001 Data di rimborso: 20 novembre 2006 tasso interno di rendimento lordo: 2,38% tasso interno di rendimento netto: 2,08% A titolo esemplificativo si invita l investitore a considerare che, se l obbligazione fosse stata posta in essere in data 20 novembre 2001 ed estinta in data 20 novembre 2006 il rendimento lordo sarebbe stato pari a 2,38% e il rendimento netto sarebbe stato pari a 2,08%. Si invita l'investitore a considerare attentamente che la Simulazione Retrospettiva ha un valore meramente esemplificativo e che, pertanto, l'andamento storico del parametro di indicizzazione rappresentato nel precedente grafico non è necessariamente indicativo del futuro andamento dello stesso e non rappresenta una garanzia dell ottenimento dello stesso rendimento per il futuro. 6 CONFRONTO TRA IL PRESENTE TITOLO E UN CCT DI PARI SCADENZ A Il CCT di riferimento Rendimento effettivo lordo del CCT di riferimento Rendimento effettivo lordo del Titolo BCC nello Scenario (Ipotesi NESSUNA) IT0003746366 CCT 04-01NV11 3,52% alla data del 26 ottobre 2006. 3,53%. 6
7 AUTORIZZAZIONE RELATIVA ALL EMISSIONE L emissione dell Obbligazione oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Consiglio di Amministrazione dell'emittente in data 08/08/06. L Obbligazione è emessa in conformità alle disposizioni di cui all'articolo 129 del decreto legislativo n. 385 del 1 settembre 1993. Data, 31 ottobre 2006 Firma Ing. Carlo Ruggeri Il Presidente del Consiglio di Amministrazione 7
MODULO DI ADESIONE ALL'OFFERTA PUBBLICA DI SOTTOSCRIZIONE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO Banca di Credito Cooperativo Agrobresciano Tasso Variabile 06-20nv11 CODICE ISIN IT0004144488 DI NOMINALI MASSIMI 2.500.000,00 MILIONI DI EURO RAPPRESENTATO DA NUMERO MASSIMO 2.500 OBBLIGAZIONI DA EURO 1.000 CADAUNA Spett.le Banca di Credito Cooperativo Agrobresciano Società Cooperativa: sottoscritto/a codice fiscale domiciliato a indirizzo c.a.p. n. DICHIARA di essere a conoscenza che il Prospetto Informativo di Base (costituito da Documento di Registrazione, Nota di Sintesi e Nota Informativa), relativo al programma di emissione obbligazionaria della Banca di Credito Cooperativo Agrobresciano, oltre alle Condizioni Definitive relative al singolo Prestito in sottoscrizione possono essere richiesti gratuitamente presso la sede della banca, oltre ad essere pubblicato sul sito internet www.agrobresciano.it. DICHIARA di essere stato avvisato circa i "fattori di rischio" relativi all'investimento riportati rispettivamente al paragrafo 2 della "Nota Informativa", al paragrafo 3 del "Documento di Registrazione" ed al paragrafo 1 delle "Condizioni Definitive". DICHIARA DI AVER PRESO CONOSCENZA E DI ACCETTARE i termini, le modalità e le condizioni di collocamento delle obbligazioni oggetto dell'offerta e illustrate nella documentazione relativa al prestito sopra indicato. Detta documentazione è composta dalla Nota Informativa, dal Documento di Registrazione dell'emittente e dalla Nota di Sintesi nonché dalle Condizioni Definitive del prestito sopra descritto. RICHIEDE N. ( ) (A) obbligazioni da nominali Euro 1.000 (in cifre) (in lettere) Cadauna, al prezzo di emissione di Euro 1.000. SI IMPEGNA A VERSARE in data (.) il relativo importo di Euro (1) autorizzandone il prelevamento dal conto n. PRENDE ATTO che le obbligazioni assegnate saranno accentrate in regime di dematerializzazione presso la Monte Titoli S.p.A. e che le stesse siano accreditate nel proprio conto di deposito chiede n. PRENDE ATTO che il Soggetto Incaricato ha nell'operazione in esame un interesse in conflitto in quanto emittente e collocatore. CONFERMA sotto la propria responsabilità, a tutti gli effetti di legge, l'esattezza dei dati riportati nella presente scheda. DICHIARA di essere a conoscenza che l'irregolarità dell'adesione potrebbe comportare l'annullamento della stessa. (luogo) (data e ora) (firma del richiedente) (timbro e firma del Soggetto incaricato) (1) pari ad (A) per Euro 1.000 1 copia banca 2 copia sottoscrittore 8