FUSIONE DELLE SOCIETÀ

FUSIONE DELLE SOCIETÀ SOMMARIO SCHEMA DI SINTESI NOVITÀ SUI DOCUMENTI DA REDI- GERE NELLA FUSIONE SCHEMA RIASSUNTIVO DELLE MO- DIFICHE Artt. 2501-2502-bis Codice Civile - D. Lgs. 17.01.2003, n. 6 - D. Lgs. 6.02.2004, n. 37 - L. 3.10.2001, n. 366 La riforma societaria dispone in materia di fusioni alcune novità interessanti, anche se non di grande rilievo. In particolare è stabilito che il termine tra il deposito del progetto di fusione al registro delle imprese e lo svolgimento dell assemblea per deliberare la fusione deve passare un mese, ma i soci possono rinunciare a tale termine con consenso unanime. La nuova normativa, inoltre, prevede la perizia di stima per la fusione tra società di persone e società di capitali, un caso che finora era disciplinato in via analogica con la disciplina della trasformazione. É richiesta ora una relazione peritale di esperti nominati dal tribunale, sulla congruità del rapporto di cambio di azioni o quote. La riforma impone che la relazione di stima sulla congruità del concambio sia redatta necessariamente da un revisore o da una società di revisione iscritti nel registro istituito presso il Ministero della Giustizia. Un altro caso in cui vi era incertezza riguardava la derogabilità della normativa che dispone che determinati documenti restino depositati nella sede delle società partecipanti alla fusione durante i 30 giorni che precedono l assemblea. La riforma prevede che a tale termine i soci possono rinunciare con consenso unanime. Sono anche stabiliti precisi quorum deliberativi per l approvazione del progetto di fusione. Un altra novità riguarda la possibilità di apportare modifiche al progetto di fusione, se queste non incidono sui diritti dei soci o dei terzi. SCHEMA DI SINTESI Forme Mediante costituzione di una nuova società. Con incorporazione in una società di una o più altre. FUSIONE Acquisizione con indebitamento I documenti obbligatori da redigere devono indicare le risorse finanziarie previste per il soddisfacimento delle obbligazioni della società risultante dalla fusione e le ragioni dell operazione, anche attraverso un piano economico e finanziario. PROGETTO DI FUSIONE Redazione Iscrizione al registro imprese Redatto dall organo amministrativo delle società partecipanti alla fusione. Tra l iscrizione del progetto e la data fissata per la decisione sulla fusione deve intercorrere almeno 30 giorni, salvo rinuncia unanime dei soci. DOCUMENTI REDATTI DALL ORGANO AMMINISTRATIVO Situazione patrimoniale Relazione L organo amministrativo delle società partecipanti alla fusione deve redigere la situazione patrimoniale delle società stesse, riferita ad una data non anteriore di oltre 120 giorni al deposito del progetto di fusione nella sede della società. Illustra e giustifica, sotto il profilo giuridico ed economico, il progetto di fusione e in particolare il rapporto di cambio delle azioni o quote. RELAZIONE DEGLI ESPERTI Contenuto Uno o più esperti per ciascuna società devono redigere una relazione sulla congruità del rapporto di cambio delle azioni o delle quote. Deposito presso la società Tutti i documenti redatti devono restare depositati in copia nella sede delle società partecipanti alla fusione, durante i 30 giorni che precedono la decisione sulla fusione, finché la fusione è decisa. DECISIONE DI FUSIONE Approvazione del progetto La fusione è decisa da ciascuna delle società che vi partecipano mediante approvazione del relativo progetto. Iscrizione al registro imprese La delibera di fusione deve essere depositata per l iscrizione nel registro imprese entro 30 giorni, con i documenti depositati presso la sede sociale. 1

NOVITÀ SUI DOCUMENTI DA REDIGERE NELLA FUSIONE FUSIONE Art. 2501, 2501-bis Codice Civile Forme Acquisizione con indebitamento La fusione di più società può eseguirsi mediante:.. la costituzione di una nuova società;.. l incorporazione in una società di una o più altre. Divieto La partecipazione alla fusione non è consentita alle società in liquidazione che abbiano iniziato la distribuzione dell attivo. Non esiste più limite di fusione per esistenza di procedure concorsuali. Quando, per effetto della fusione, il patrimonio della controllata diviene garanzia generica o fonte di rimborso dei debiti contratti dalla controllante per assumere il controllo:.. il progetto di fusione deve indicare le risorse finanziarie previste per il soddisfacimento delle obbligazioni della società risultante dalla fusione;.. la relazione dell organo amministrativo deve indicare le ragioni che giustificano l operazione e contenere un piano economico e finanziario con indicazione della fonte delle risorse finanziarie e la descrizione degli obiettivi che si intendono raggiungere;.. la relazione degli esperti attesta la ragionevolezza delle indicazioni contenute nel progetto di fusione. Allegati Al progetto deve essere allegata una relazione della società di revisione incaricata della revisione contabile obbligatoria della società obiettivo o della società acquirente. In tali casi non si applicano le semplificazioni sull incorporazione. Art. 2505 e 2505-bis PROGETTO DI FUSIONE Redazione L organo amministrativo delle società partecipanti alla fusione redige un progetto di fusione. Art. 2501-ter Codice Civile Contenuto Iscrizione Tipo, denominazione o ragione sociale, sede delle società partecipanti alla fusione. Atto costitutivo della nuova società risultante dalla fusione o di quella incorporante, con le eventuali modificazioni derivanti dalla fusione. Rapporto di cambio delle azioni o quote, nonché l eventuale conguaglio in danaro. Modalità di assegnazione delle azioni o delle quote della società che risulta dalla fusione o di quella incorporante. Data dalla quale tali azioni o quote partecipano agli utili. Data da cui le operazioni delle società partecipanti alla fusione sono imputate al bilancio della società che risulta dalla fusione o di quella incorporante. Trattamento eventualmente riservato a particolari categorie di soci e ai possessori di titoli diversi dalle azioni. Vantaggi particolari eventualmente proposti a favore dei soggetti cui compete l amministrazione delle società partecipanti alla fusione. Conguaglio in danaro Non può essere superiore al 10% del valore nominale delle azioni o delle quote assegnate. Il progetto di fusione è depositato per l iscrizione nel registro imprese del luogo ove hanno sede le società partecipanti alla fusione. Tra l iscrizione del progetto e la data fissata per la decisione in ordine alla fusione devono intercorrere almeno 30 giorni. Rinuncia I soci possono rinunciare al termine per la decisione con consenso unanime. 2

DOCUMENTI REDATTI DALL ORGANO AMMINISTRATIVO Artt. 2501-quater, 2501-quinquies Codice Civile Situazione patrimoniale Relazione L organo amministrativo delle società partecipanti alla fusione deve redigere, con l osservanza delle norme sul bilancio d esercizio, la situazione patrimoniale delle società stesse. La situazione deve essere riferita ad una data non anteriore di oltre 120 giorni al giorno in cui il progetto di fusione è depositato nella sede della società. La situazione patrimoniale può essere sostituita dal bilancio dell ultimo esercizio, se è stato chiuso non oltre sei mesi prima del giorno di deposito del progetto di fusione. L organo amministrativo delle società partecipanti alla fusione deve predisporre una relazione che illustri e giustifichi, sotto il profilo giuridico ed economico, il progetto di fusione e in particolare il rapporto di cambio delle azioni o delle quote. La relazione deve indicare:.. i criteri di determinazione del rapporto di cambio.. eventuali difficoltà di valutazione. RELAZIONE DEGLI ESPERTI Contenuto Esperti Uno o più esperti per ciascuna società devono redigere una relazione sulla congruità del rapporto di cambio delle azioni o delle quote. La relazione deve indicare:.. il metodo o i metodi seguiti per la determinazione del rapporto di cambio proposto e i valori risultanti dall applicazione di ciascuno di essi;.. le eventuali difficoltà di valutazione;.. un parere sull adeguatezza dei metodi seguiti per la determinazione del rapporto di cambio e sull importanza relativa attribuita a ciascuno di essi nella determinazione del valore adottato. Gli esperti, nella fusione di società di persone con società di capitali, devono redigere la relazione di stima del patrimonio della società di persone. Art. 2343 Codice Civile Gli esperti sono scelti tra i revisori contabili o tra le società di revisione iscritti nel registro istituito presso il Ministero della Giustizia. Se la società incorporante o la società risultante dalla fusione è una Spa o S.a.p.a., gli esperti sono designati dal presidente del tribunale del luogo in cui ha sede la società. Se la società è quotata in mercati regolamentati, l esperto è scelto fra le società di revisione iscritte nell apposito Albo. Le società partecipanti alla fusione possono congiuntamente richiedere al presidente del tribunale del luogo in cui ha sede la società risultante dalla fusione o quella incorporante la nomina di uno o più esperti comuni. Informazioni Ciascun esperto ha diritto di ottenere dalle società partecipanti alla fusione tutte le informazioni e i documenti utili e di procedere ad ogni necessaria verifica. Art. 2501-sexies Codice Civile L esperto risponde dei danni causati alle società partecipanti alle fusioni, ai loro soci e ai terzi. Si applicano le disposizioni dell articolo 64 c.p.c. 3

DECISIONE DI FUSIONE Art. 2501-septies, 2502, 2502-bis Codice Civile Deposito di atti Approvazione del progetto Iscrizione al registro imprese Devono restare depositati in copia nella sede delle società partecipanti alla fusione, durante i trenta giorni che precedono la decisione in ordine alla fusione, finché la fusione sia decisa:.. il progetto di fusione con le relazioni degli amministratori e degli esperti;.. i bilanci degli ultimi tre esercizi delle società partecipanti alla fusione, con le relazioni dei soggetti cui compete l amministrazione e il controllo contabile;.. le situazioni patrimoniali delle società partecipanti alla fusione. Il deposito rimane sempre obbligatorio, ma i soci hanno facoltà con consenso unanime di abbreviare i tempi tra l iscrizione del progetto di fusione e la data fissata per la decisione. I soci hanno diritto di prendere visione di questi documenti e di ottenerne gratuitamente copia. La fusione è decisa da ciascuna delle società che vi partecipano mediante approvazione del relativo progetto. Se l atto costitutivo o lo statuto non dispongono diversamente, tale approvazione avviene:.. nelle società di persone, con il consenso della maggioranza dei soci determinata secondo la parte attribuita a ciascuno negli utili;.. nelle società di capitali, secondo le norme previste per la modificazione dell atto costitutivo o statuto. Recesso Nelle società di persone è prevista la facoltà di recesso per il socio che non abbia consentito alla fusione. La decisione di fusione può apportare al progetto di fusione solo le modifiche che non incidono sui diritti dei soci o dei terzi; rispetto alle norme precedenti viene limitata l intangibilità del progetto di fusione. Deve essere depositata per l iscrizione nel registro imprese entro 30 giorni, con i documenti depositati presso la sede sociale:.. la deliberazione di fusione, nelle società di capitali;.. la decisione di fusione, nelle società di persone e nelle società semplici. Progetto di fusione. Relazione dell organo amministrativo Relazione degli esperti Bilanci degli ultimi 3 esercizi delle società partecipanti, con le relazioni dei soggetti cui compete l amministrazione e il controllo contabile Situazioni patrimoniali delle società partecipanti. 4

SCHEMA RIASSUNTIVO DELLE MODIFICHE Tavola riepilogativa Schema riassuntivo delle modifiche Argomento Precedente normativa Nuova normativa Partecipazione alla fusione Art. 2501 La partecipazione alla fusione non è consentita alle società sottoposte a procedura concorsuale. Non più previsto. Fusione a seguito di acquisizione con indebitamento Art. 2501-bis Iscrizione al registro imprese Art. 2501-ter, c. 4 Designazione degli esperti Art. 2501- sexies, c. 3 Relazione di stima degli esperti. Art. 2501-sexies, c. 7 Deposito dei documenti presso la sede delle società Art. 2501-septies, c. 1 Il termine di 30 giorni che deve intercorrere non è derogabile Gli esperti sono designati dal presidente del tribunale Termine non derogabile Nel caso di fusione tra società, una delle quali abbia contratto debiti per acquisire il controllo dell altra, quando per effetto della fusione il patrimonio di questa viene a costituire garanzia generica o fonte di rimborso dei debiti si devono dare delle indicazione specifiche nel progetto di fusione, nella relazione dell organo amministrativo e nella relazione degli esperti. Tra l iscrizione del progetto e la data fissata per la decisione in ordine alla fusione deve intercorrere almeno un mese, salvo che i soci rinuncino al termine con consenso unanime. Gli esperti sono scelti tra i revisori contabili o tra le società di revisione iscritti nel registro istituito presso il Ministero della Giustizia. Se la società incorporante o la società risultante dalla fusione è una Spa o Sapa, sono designati dal presidente del tribunale del luogo in cui ha sede la società. Gli esperti, nella fusione di società di persone con società di capitali, devono redigere la relazione di stima del patrimonio della società di persone Il deposito dei documenti nella sede della società partecipanti alla fusione non è obbligatorio se i soci hanno rinunciato al termine con consenso unanime. Maggioranze per l approvazione del progetto di fusione. Art. 2502, c. 1 Diritto di recesso Art. 2502, c. 1 Modifiche al progetto di fusione Art. 2502, c. 2 Deposito al registro imprese Art. 2502-bis, c. 2 Non è disciplinato, però si applica nelle società di persone l unanimità, salvo diversa disposizione dell atto costitutivo. Nelle Spa e Sapa le maggioranze per l assemblea straordinaria; nelle Srl i 2\3 del capitale. Se l atto costitutivo o lo statuto non dispongono diversamente, tale approvazione avviene, nelle società di persone, con il consenso della maggioranza dei soci determinata secondo la parte attribuita a ciascuno negli utili e, nelle società di capitali, secondo le norme previste per la modificazione dell atto costitutivo o statuto Nelle società di persone è prevista la facoltà di recesso da parte dei soci che non hanno consentito alla fusione. La decisione di fusione può apportare al progetto di fusione solo le modifiche che non incidono sui diritti dei soci o dei terzi La decisione di fusione delle società semplice deve essere depositata e iscritta al registro imprese 5

Aggiornamenti successivi alla pubblicazione Rati3272 S.P.A. - FUSIONE DELLE SOCIETÀ L argomento trattato nell articolo, successivamente alla data di pubblicazione dello stesso, è stato interessato dai seguenti provvedimenti: ISCRIZIONE ALL AVVIAMENTO DEL DISAVANZO DI FUSIONE Imposte e tasse Cass. sent. 20630/2009 Il Sole 24Ore 5.10.2009 p. 6-NT Il disavanzo di fusione realizzato per incorporazione da parte di una società che già possedeva l intero capitale sociale dell incorporata e che procede alla fusione senza aumentare il proprio capitale sociale, annullando tutte le quote rappresentative dell intero capitale sociale dell incorporata, può essere iscritto in bilancio alla voce avviamento. Ne consegue, pertanto, la legittimità della deduzione fiscale della quota di ammortamento. FUSIONI E SCISSIONI SENZA OBBLIGO DI PERIZIA TECNICA Imposte e tasse Il Sole 24Ore 3.10.2009 p. 34 Il Governo ha approvato, in via definitiva, il decreto legislativo che sancisce la non obbligatorietà della relazione del perito sulla congruità del rapporto di concambio per le operazioni di fusione e scissione: tale relazione, infatti, è rimessa alla valutazione discrezionale dei soci le cui società risultano coinvolte nelle predette operazioni. OPERAZIONI SOCIETARIE Varie Il Sole 24Ore 2.10.2008 p. 34 Il Notariato del Triveneto ha elaborato una serie di massime in tema di delibere assembleari in ambito societario. Oggetto di intervento, in particolare, sono le modifiche ai progetti di fusione e scissione, la disciplina del recesso da parte del socio, l acquisizione delle partecipazioni ad opera di nuovi soci, la possibilità di applicare le semplificazioni previste dalla legge, a favore delle società non azionarie, anche nei confronti di quelle azionarie. Centro Studi Castelli Pagina I RIPRODUZIONE VIETATA Centro Studi Castelli