Valuta Plus Certificates. Investire sui tassi d interesse di tutto il mondo. The Royal Bank of Scotland plc è un rappresentante autorizzato di The Royal Bank of Scotland N.V. in alcune giurisdizioni.
Valuta Plus Certificates Chi siamo. Alla fine del 2007 The Royal Bank of Scotland (RBS), attraverso un offerta consorziale con altri due partner, ha acquisito ABN AMRO, estendendo la propria presenza ad oltre 50 Paesi in cinque continenti e ampliando la propria attività nel campo del Corporate Finance/Advisory, dei mercati emergenti, del Transaction Banking (Cash Management e Trade Finance) e dell Equity. Ed è proprio in quest ultimo segmento che si colloca l operatività del nostro team dedicato all ideazione, strutturazione e quotazione di strumenti di investimento per i privati. Grazie all integrazione con RBS possiamo ora offrire un maggior numero di prodotti, abbiamo accresciuto la nostra competenza e incrementato la nostra capacità di proporre servizi innovativi anche su nuovi mercati. Siamo all avanguardia nel campo dei prodotti strutturati, Certificates in particolare, con oltre 30.000 opportunità di investimento in un ampia gamma di mercati, asset class e strategie di negoziazione. Nel corso del tempo abbiamo maturato una specializzazione distintiva in mercati emergenti, materie prime e prodotti a tema come le fonti di energia alternativa. I nostri specialisti di prodotto sono costantemente impegnati a mantenervi aggiornati su tendenze di investimento e tecnologie. Cerchiamo di vedere le cose attraverso i vostri occhi e di fornirvi le informazioni, le conoscenze e il sostegno di cui avete bisogno per fare la giusta scelta di investimento. La diversità di RBS è la nostra forza. L esperienza di RBS nel settore bancario è ultracentenaria e spazia dai servizi bancari per il retail al private banking, ai servizi bancari alle imprese. Naturalmente RBS è cambiata molto nel corso degli anni, ma non ha mai perso di vista l impegno per l innovazione e l assistenza ai clienti. RBS non sarebbe diventata uno dei principali gruppi finanziari su scala globale se non avesse saputo agire diversamente delle altre banche. In RBS usiamo un motto che sintetizza il nostro tipo di approccio: Make it happen. Significa operare in partnership con i nostri clienti e cercare attivamente modi nuovi ed efficaci perchè abbiano successo nella loro attività. Un esempio: RBS ha lanciato il primo servizio completo di banca on-line nel 1997.
Valuta Plus Certificates I tre punti chiave dei Valuta Plus Certificates. Guadagna interessi da tutto il mondo. I Valuta Plus Certificates sono i primi strumenti d investimento quotati che offrono all investitore la possibilità di investire in Euro o in valuta estera e beneficiare della crescita dei tassi di interesse a breve termine. I Valuta Plus Certificates maturano interessi giornalmente, come un deposito in valuta estera, ma non richiedono l apertura di un conto in valuta. Sono negoziabili in Borsa Italiana in qualsiasi momento di mercato aperto attraverso un normale conto titoli. I Valuta Plus Certificates forniscono la chiave per l accesso ad un mondo di interessi. Ogni Valuta Plus Certificate beneficia dell accredito giornaliero degli interessi e, se su valuta estera, dell eventuale apprezzamento di questa rispetto all Euro, con un investimento minimo all emissione di 100 Euro. Investi sull apprezzamento delle valute estere rispetto all Euro. I Valuta Plus Certificates, oltre che come alternativa ad un deposito, possono essere utilizzati strategicamente per investire sull apprezzamento di una valuta estera rispetto all Euro. Diversifica con l alternativa alle obbligazioni dei mercati emergenti. I Valuta Plus Certificates sono di particolare interesse per coloro che vogliono investire in Mercati Emergenti e consentono di beneficiare dei tassi d interesse e dell apprezzamento delle relative valute contro l Euro. I Valuta Plus Certificates hanno come riferimento tassi di interesse a breve termine per cui le variazioni dei tassi di interesse, il rischio tipicamente associato alle obbligazioni, incidono solo marginalmente. Variazioni minime dei tassi non impattano sul prezzo denaro-lettera del market maker, ma variazioni sensibili e di carattere eccezionale possono avere un impatto. Vantaggi: investimento sui tassi di interesse di breve termine e sui cambi alternativa alle obbligazioni di Paesi Emergenti accredito giornaliero del tasso di interesse investimento minimo contenuto, pari a 1 Certificate tassazione al 12,50% con la possibilità di compensare minusvalenze pregresse Aspettative: rialzista o stabile sui tassi di interesse ribassista o stabile sul tasso di cambio Importante: rischio cambio (no per i Valuta Plus EUR) tasso di riferimento variabile Parametri: 100% livello di partecipazione dell indice spread dedotto dal tasso di interesse (eccetto che per Euribor) Di seguito i valori dei tassi di interesse relativi ai Valuta Plus Certificates e dei tassi di cambio contro l Euro (dati al 13 ottobre 2007. Fonte: Bloomberg). Tassi di interesse Turchia SudAfrica NeoZelanda Norvegia Ungheria Messico Australia Polonia Regno Unito Area Euro 3 mesi Svezia Hong Kong Svizzera Area Euro overnight Canada Repubblica Ceca USA Singapore Giappone 12,10400% 9,81250% 8,13000% 8,13000% 7,99000% 7,68750% 6,00% 5,60000% 5,31800% 4,98800% 4,89429% 4,00000% 3,75700% 3,62500% 3,61000% 2,18125% 1,37500% 1,03375% 16,75000% Paese Area Euro Area Euro Australia Canada Giappone Hong Kong Messico NeoZelanda Norvegia Polonia Regno Unito Repubblica Ceca Singapore SudAfrica Svezia Svizzera Turchia Ungheria USA Tassi di cambio 1,9847 1,5692 136,77 10,4793 16,6749 2,2237 8,4928 3,5468 0,7805 24,888 1,9902 12,4638 9,7165 1,5422 1,886 253,44 1,3506
4 Valuta Plus Certificates Come funzionano i Valuta Plus Certificates. Valore giornaliero dell indice = valore dell indice precedente X {1 + [(tasso d interesse - spread) X 1 : base di calcolo]} I Valuta Plus Certificates sono strumenti finanziari semplici e trasparenti che beneficiano dei tassi d interesse e, se su valute estere, dell apprezzamento di queste contro l Euro. I Valuta Plus Certificates replicano l andamento degli indici monetari creati da RBS: Total Return Money Market (TRMMI). Ciascun indice sottostante rappresenta un deposito in valuta che matura giornalmente interessi al relativo tasso di interesse meno lo spread ed eventualmente convertito in Euro se espresso in una valuta estera. Alla data di emissione, il valore dell indice sottostante è pari all equivalente di 100 Euro (prezzo di emissione) convertiti in valuta straniera al tasso di cambio corrente se non appartenente all Area Euro. Successivamente, il valore dell indice sottostante è giornalmente calcolato applicando la formula qui a fianco. Pertanto, il prezzo dei Valuta Plus Certificates sarà influenzato dall andamento dell indice sottostante e conseguentemente dall andamento del relativo tasso d interesse, tenendo conto dello spread, nonché del tasso di cambio corrente tra la valuta di denominazione dell indice sottostante e l Euro. Alla scadenza, i Valuta Plus Certificates rimborsano, in modo automatico, un importo pari al livello dell indice sottostante, convertito al tasso di cambio corrente. Esempio. Supponiamo che un investitore voglia ottenere un esposizione nella valuta statunitense e nel suo tasso d interesse, invece di acquistare la valuta o un obbligazione, potrebbe investire in un Valuta Plus Certificate sull indice USD TRMMI. Ciò equivale ad investire in un deposito nella valuta statunitense che matura interessi relativi al LIBOR meno lo Spread (pari a 0,15%), convertito al tasso di cambio EUR/USD. Prezzo di emissione al 02.02.2006 = 100 EUR Tasso di cambio all emissione = 1,2066 EUR/USD Valore indice USD trmmi all emissione = 100 X 1,2066 = 120,66 USD Ne consegue che detenere il Valuta Plus Certificate USD equivale ad avere un deposito iniziale di 120,66 Dollari americani. Tale deposito in Dollari americani maturerà giornalmente interessi per tutta la vita dei Valuta Plus Certificates salvo i giorni in cui lo Spread sia maggiore del tasso di interesse. Ipotizzando che sia trascorso 1 giorno dall emissione, un tasso LIBOR pari a 4,54188%, un tasso di cambio EUR/USD invariato pari a 1,2066 e uno Spread pari a 0,15%, il USD TRMMI maturerà interessi sul deposito iniziale secondo la seguente formula: Nuovo valore indice USD trmmi = 120,66 X {1 + [(4,54188% - 0,15%) X 1 : ]} = 120,67219 USD Pertanto, il deposito in Dollari americani avrà maturato interessi calcolati su base giornaliera e il nuovo valore del Valuta Plus Certificate sarà pari a: 120,67219 USD : 1,2066 = 100,010 EUR In tale caso, il Valuta Plus Certificate ha conseguito un incremento passando da EUR 100 a EUR 100,010. Liquidando la posizione, si otterebbe dunque un guadagno, al lordo degli oneri fiscali, pari a EUR 0,010. Il rischio dei Valuta Plus Certificates è connesso all andamento dei cambi e dei tassi di interesse.
Valuta Plus Certificates 5 Valuta Plus Certificates AUD CAD CHF CZK EUR EUR GBP HKD HUF JPY Paese Australia Canada Svizzera Rep. Ceca Euribor Area Euro Regno Unito Hong Kong Ungheria Giappone Codice ISIN NL0000081636 NL0000081644 NL0000081651 NL0000081669 NL0006329989 NL0006061608 NL0000081677 NL0000081685 NL0000081693 NL0000081701 Valuta Plus Certificates MXN NOK NZD PLN SEK SGD TRY USD ZAR Paese Messico Norvegia N. Zelanda Polonia Svezia Singapore Turchia Stati Uniti Sud Africa Codice ISIN NL0000081719 NL0000081727 NL0000081735 NL0000081743 NL0000081750 NL0000081768 NL0000707933 NL0000081776 NL0000081628 Prezzo Emissione 100 Euro Scadenza 16.12.2010 (eccetto Valuta Plus EUR Euribor 15.07.2013) Tasso d interesse EURIBOR dal 17.04.2000 al 13.10.2008. 5.500 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 Dic 2000 Dic 2001 Dic 2002 Dic 2003 Dic 2004 Dic 2005 Dic 2006 Dic 2007 Dic 2008 Fonte: Bloomberg. Tasso d interesse LIBOR Andamento Libor dal 02.01.2001 al 13.10.2008. 7.00000 6.00000 5.00000 4.00000 3.00000 2.00000 1.00000 Dic 2001 Dic 2002 Dic 2003 Dic 2004 Dic 2005 Dic 2006 Dic 2007 Dic 2008 Fonte: Bloomberg. Tasso di cambio EUR/USD Andamento Valuta USD dal 14.04.2000 al 13.10.2008. 1.6 1.5 1.4 1.3 1.2 1.0 9.0 0.8 Dic 2000 Dic 2001 Dic 2002 Dic 2003 Dic 2004 Dic 2005 Dic 2006 Dic 2007 Dic 2008 Fonte: Bloomberg.
6 Valuta Plus Certificates Sottostanti disponibili. Sottostante (*) Tasso di interesse Livello di riferimento del Tasso di interesse Fonte di pubblicazione del tasso di interesse Base di calcolo Spread (%) Tasso di cambio (**) EUR TRMMI Euro Overnight Average Fixing tra 18.45 e 19 CET Bloomberg EONIA 0,15 EUR Euribor 3M TRMMI Euro Interbank Offered Rate a 3 mesi CET Bloomberg EUR003M AUD TRMMI Australian Dollar London Interbank Offer Rate con scadenza spot next come pubblicato dalla British Banker Association (BBA) Bloomberg AU00S/N 0,8 EUR/AUD CAD TRMMI Canadian Dollar London Interbank Offer Rate con scadenza overnight come pubblicato dalla British Banker Association (BBA) Bloomberg CD00O/N 0,4 EUR/CAD CHF TRMMI Swiss Franc London Interbank Offer Rate con scadenza spot next come pubblicato dalla British Banker Association (BBA) Bloomberg SF00S/N 0,1 EUR/CHF CZK TRMMI Prague Interbank Offer Rate con scadenza overnight come pubblicato da FMA of Czech Republic (ora di Praga) Bloomberg PRIBOVN 0,5 EUR/CZK GBP TRMMI British Pound London Interbank Offer Rate con scadenza overnight come pubblicato dalla British Banker Association (BBA) Bloomberg BP00O/N 0,4 EUR/GBP HKD TRMMI Hong Kong Interbank Offer Rate con scadenza 1 mese come pubblicato da HK Association of Banks (ora di Hong Kong) Bloomberg HIHD01M 0,8 EUR/HKD HUF TRMMI Budapest Interbank Offer Rate con scadenza overnight come pubblicato da National Bank of Hungary Bloomberg BUBORON 1,5 EUR/HUF JPY TRMMI Japanese Yen London Interbank Offer Rate con scadenza spot next come pubblicato dalla British Banker Association (BBA) Bloomberg JY00S/N 0,15 EUR/JPY MXN TRMMI Mexico City CETE Interbank Rate con scadenza overnight come pubblicato da Banco de Mexico (ora di Mexico City) Bloomberg mxbrrp 1 EUR/MXN NOK TRMMI Norwegian Interbank Offer Rate con scadenza 1 mese come pubblicato da 6 Norvegian Banks Average Fixing delle ore 12 (ora di Oslo) Bloomberg NIBOR1M 0,7 EUR/NOK NZD TRMMI New Zealand Dollar London Interbank Offer Rate con scadenza spot next come pubblicato dalla British Banker Association (BBA) Bloomberg NZ00S/N 0,8 EUR/NZD PLN TRMMI Warsaw Interbank Offer Rate con scadenza overnight come pubblicato da WBK SA (ora di CET) Bloomberg WIBOON 0,6 EUR/PLN SEK TRMMI Stockholm Interbank Offer Rate con scadenza overnight come pubblicato da Stockholm Stock Exchange Bloomberg STIB1D 0,5 EUR/SEK SGD TRMMI Singapore Interbank Offer Rate con scadenza 1 mese come pubblicato da Association of banks in Singapore (ora di Singapore ) Bloomberg SIBF1M 0,6 EUR/SGD TRY TRMMI Turkish Interbank Rate Lira con scadenza overnight come pubblicato da Central Bank of Turkey Bloomberg TUIBON 2 EUR/TRY USD TRMMI US Dollar London Interbank Offered Overnight Rate con scadenza overnight come pubblicato dalla British Banker Association (BBA) Bloomberg US00O/N 0,15 EUR/USD ZAR TRMMI Johannesburg Interbank Agreed Rate con scadenza 1 mese come pubblicato da SA Futures Exchange Bloomberg JIBA1M 1,28 EUR/ZAR (*) Come pubblicato dallo Sponsor. (**) Come calcolato: - per i Valuta Plus Certificates su MXN TRMMI, in base al cross rate tra (i) il tasso di cambio MXN/USD della Federal Reserve, fixing delle ore 12.00 p.m. ora di New York [quotazioni disponibili su Reuters (pagina FEDSPOT)] e (ii) il tasso di cambio USD/EUR della Federal Reserve, fixing delle ore 12.00 p.m. ora di New York [quotazioni disponibili su Reuters (pagina FEDSPOT)]; - per tutti i rimanenti Valuta Plus Certificates, in base ai tassi di cambio della Banca Centrale Europea, fixing delle ore 14.15 ora di Francoforte [quotazioni disponibili su Reuters (pagina ECB37)].
Valuta Plus Certificates 7 Modalità di negoziazione. I Valuta Plus Certificates sono quotati in Borsa Italiana sul segmento Investment Certificates A del SeDex e pertanto è possibile negoziarli in qualsiasi momento al valore corrente. La quotazione in Borsa Italiana garantisce la trasparenza e l efficienza del meccanismo di determinazione dei prezzi. Sono acquistabili e rivendibili presso tutti gli intermediari finanziari (sportello, telefono, Internet, promotori) comunicando il codice ISIN. L esercizio a scadenza e la tassazione. L esercizio a scadenza dei Valuta Plus Certificates è automatico e non richiede alcun adempimento da parte dell investitore. Il rimborso sarà pari a: Valore dell : Tasso di cambio I proventi e le plusvalenze derivanti ad una persona fisica dall esercizio o dalla cessione dei Valuta Plus Certificates sono soggetti, in base ad una interpretazione corrente, ad una imposta sostitutiva del 12,50%. Gli oneri e le minusvalenze originate dall esercizio o dalla cessione sono deducibili secondo le modalità previste dalla legge. Il trattamento fiscale dipende comunque dalla situazione individuale di ciascun cliente e può essere soggetto a modifiche in futuro. Per maggiori dettagli si rinvia al paragrafo Regime fiscale della Nota Informativa relativa a questi strumenti finanziari.
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Conflitto di interessi. L Emittente degli strumenti finanziari e agente di calcolo dei medesimi è/sono usualmente RBS N.V. e/o RBS; RBS N.V. e/o RBS hanno sviluppato i criteri per la selezione dei componenti di alcuni indici sottostanti, nonchè la loro metodologia di calcolo, ed è responsabile degli stessi. RBS N.V. e/o RBS e/o le loro affiliate, collegate, nonché dipendenti o clienti potrebbero avere interesse in strumenti finanziari del tipo descritto nel presente documento e/o in strumenti finanziari collegati. Tali interessi possono comprendere la negoziazione, il possesso di tali strumenti, l attività di market maker in relazione agli stessi e potrebbero includere la fornitura di servizi bancari, di credito e altri servizi finanziari a qualsivoglia società o emittente degli strumenti finanziari indicati nel presente documento. 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