Relatori: Alessandra Annoni, Listed Products Banca IMI Mario Romani, Ufficio Studi e Ricerche Intesa Sanpaolo
Banca IMI: leader in Italia nei prodotti di Investimento Banca IMI è la banca d investimento del Gruppo Intesa Sanpaolo. Offre una gamma completa di servizi alle banche, alle imprese, agli investitori istituzionali e privati, ai governi e alle pubbliche amministrazioni. E uno dei principali attori nella sottoscrizione e nel collocamento di titoli azionari e obbligazionari e advisor strategico di banche, imprese, governi e istituzioni in Italia e all estero. All interno di Banca IMI vi è un team dedicato che sviluppa prodotti di investimento dedicati agli investitori privati e alle piccole imprese. Banca IMI cura l Emissione di Obbligazioni, Certificati e Covered Warrant quotati sui mercati di Borsa Italiana e Euro-TLX. Nel primo semestre 2014 la banca ha emesso in Italia oltre 3mlddiEuroin Certificati sul mercato Italiano. Leader in Italia con una quota di mercato nelle Emissioni in primario di Investment Certificates superiore al 60% (dati Acepi) e di Obbligazioni in listing diretto sui mercati MOT ed EuroTLX.
Emissione di obbligazioni in listing diretto Negli ultimi anni si è sviluppata, sia tra emittenti Italiani che esteri, una nuova modalità di distribuzione di carta propria che permette agli investitori di acquistare obbligazioni direttamente sul mercato MOT di Borsa Italiana senza un preventivo collocamento. I costi per la negoziazione delle obbligazioni in Borsa Italiana sono rappresentati da commissioni di negoziazione e spread denaro/lettera. La liquidità è garantita dal mercato e dal market maker che garantisce un prezzo denaro / lettera.
I vantaggi per l investitore Prospettive dei mercati finanziari: Accessibilità Taglio minimo ridotto (circa 1500 per un obbligazione) Negoziazione Presso le filiali/internet/promotori Finanziari Costi: commissioni di negoziazione Liquidità Spread denaro lettera contenuti Trasparenza Prospetto informativo Trasparenza sui costi
OBBLIGAZIONI BANCA IMI COLLEZIONE TASSO FISSO PX_BID NOME ISIN DATA EMISSIONE DATA SCADENZA PREZZO BID MOT* VARIAZIONE TASSO DI CAMBIO DALL'EMISSIONE RENDIMENTO DALL'EMISSIONE IN EUR** TASSO FISSO AUD 4,20% IT0005026825 ISIN 17/06/2014 17/06/2019 101,96 5,29% 106,893 TASSO FISSO TRY 8,60% IT0005026833 ISIN 17/06/2014 17/06/2017 99,52 3,93% 105,637 TASSO MISTO USD SERIE I IT0005001422 ISIN 13/03/2014 13/03/2019 100,30 6,73% 107,475 TASSO MISTO NZD SERIE I IT0005001521 ISIN 13/03/2014 13/03/2019 103,00 4,22% 106,331 TASSO FISSO AUD 5,20% IT0004990161 ISIN 28/01/2014 28/012019 103,70 11,28% 119,207 TASSO FISSO NOK 3,55% IT0004990310 ISIN 28/01/2014 28/01/2019 102,36 2,72% 107,763 TASSO FISSO RAND SUDAFRICANO 7,95% IT0004977671 ISIN 29/11/2013 29/11/2016 101,85 1,14% 107,057 TASSO FISSO DOLLARO CANADESE 4% IT0004977739 ISIN 29/11/2013 29/11/2019 104,00 2,61% 110,125 TASSO MISTO USD 4% IT0004966229 ISIN 18/10/2013 18/10/2020 101,45 6,15% 110,594 TASSO FISSO USD 4,50% IT0004960362 ISIN 13/09/2013 13/09/2019 107,26 3,18% 116,338 TASSO FISSO NOK 4,35% IT0004960354 ISIN 13/09/2013 13/09/2017 104,77-3,23% 106,646 TASSO FISSO AUD 6,40% IT0004938269 ISIN 28/06/2013 28/06/2018 107,00 2,90% 118,803 TASSO FISSO RUB 8,30% IT0004938129 ISIN 28/06/2013 28/06/2016 105,00-11,49% 97,919 TASSO FISSO LIRA TURCA 7,40% IT0004918410 ISIN 19/04/2013 19/04/2016 98,95-19,39% 89,978 TASSO FISSO FRANCO SVIZZERO 2,30% IT0004918402 ISIN 19/04/2013 19/04/2018 105,41 1,79% 110,847 TASSO FISSO LIRA TURCA 6,4% IT0004892763 ISIN 12/02/2013 12/02/2015 98,90-18,32% 92,512 TASSO FISSO USD 3,4% IT0004892755 ISIN 12/02/2013 12/02/2018 103,60 3,21% 112,845 TASSO FISSO USD 4,4% IT0004863731 ISIN 18/10/2012 18/10/2019 106,75 0,96% 116,868 TASSO FISSO EUR 4,1% IT0004863723 ISIN 18/10/2012 18/10/2019 113,96 0,00% 122,221 TASSO FISSO USD 4,5% IT0004827314 ISIN 28/06/2012 28/06/2015 102,64-2,85% 109,767 TASSO FISSO GBP 4,55% IT0004827306 ISIN 28/06/2012 28/06/2015 102,42 0,17% 112,893 STEP UP 3,35% IT0004796451 ISIN 06/03/2012 06/03/2018 111,83 0,00% 121,799 * prezzi aggiornati in data 08/09/2014
Tassi di crescita: confronto tra economie avanzate e paesi emergenti 10 8 6 Economie Avanzate Paesi emergenti Prospettive dei mercati finanziari: 4 2 0 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016-2 -4-6 Fonte: World Economic Outlook, FMI
Quota di partecipazione al PIL globale 70 Economie Avanzate Paesi emergenti 60 50 40 30 20 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016 Fonte: World Economic Outlook, FMI La percentuale di partecipazione al PIL globale è calcolata sulla base della Parità di Potere d acquisto (PPP)
Performance di un bond in valuta locale: Variabile di rischio/rendimento caratteristica dell obbligazione in euro (incorpora crescita economica, inflazione, politica monetaria e, da ultimo, solvibilità dell emittente). Tasso di cambio: un apprezzamento della valuta locale rispetto a quella base, porterebbe a una performance complessiva migliore e viceversa
Un esempio: Z/ = 1,8 220 Z / 1,8 = 122 Cambio : Z/ = 2 Valore titolo: 200 z =100 Rendimento a scadenza : 10% INVARIATA Z/ = 2,0 200 ( 1 + 10%) = 220 Z 220 Z / 2,0 = 110 Z/ = 2,2 220 Z / 2,2 = 100
Ritorno totale dei titoli di stato su un orizzonte di 5 anni Prospettive dei mercati finanziari: 200 160 Ritorno in euro Ritorno in valuta locale 120 80 40 0 Australia Canada Rep. Ceca Germania Grecia Ungheria Irlanda Italia Argentina Brasile Colombia Ecuador Messico Filippine Panama Perù Russia Turchia Ucraina Venezuela S. Africa Norvegia N. Zelanda Polonia Portogallo Spagna Svezia Sud Africa Fonte: Bloomberg Nota: indici total return EFFAS Bloomberg per le economie avanzate e le commodity currency (AUD, NZD, CAD); indici EMBI+ per le economie emergenti.
Variazione del cambio a 5 anni 60 40 20 0 20 40 60 N. Zelanda Australia Svizzera Sud Corea Svezia Cina Perù Cile Norvegia Canada Polonia Tailandia Messico Rep. Ceca Filippine Stai Uniti Russia Ungheria Romania Brasile Indonesia Sud Africa India Turchia Argentina Prospettive dei mercati finanziari: Fonte: Bloomberg
Contatti Alessandra Annoni: alessandra.annoni@bancaimi.com tel +39 02 72612039 Mario Romani: mario.romani@intesasanpaolo.com Numero verde: 800 996699 Sito Internet: www. retailhub.bancaimi.com
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