Fondi immobiliari svizzeri Cifre chiave

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1 Fondi immobiliari svizzeri Cifre chiave Credit Suisse Asset Management (Svizzera) SA Global Real Estate Svizzera 31 ottobre 2018 Svizzera: questo prodotto può essere distribuito solo all'interno o dalla Svizzera, agli investitori qualificati come definiti ai sensi della Legge federale sugli investimenti collettivi di capitale ("LICol").

2 STREETBOX LA FONCIERE FIR IMMOFONDS SOLVALOR 61 CS REF SIAT UBS FONCIPARS CS REF LIVINGPLUS UBS SWISS SIMA SWISSINVEST REAL UBS SWISS ANFOS SCHRODER IMMOPLUS SWISSCANTO IFCA CS REF GREEN PROPERTY IMMO HELVETIC ROTHSCHILD RE SWISS BONHOTE IMMOBILIER SF RETAIL PROPERTIES PROCIMMO SF SUSTAINABLE PROPERTY PATRIMONIUM UBS SWISSREAL CS 1A IMMO PK CS REF LOGISTICSPLUS REALSTONE POLYMEN FONDS UBS DIRECT RESIDENTIAL SWISSCANTO COMMERCIAL RESIDENTIA CS REF INTERNATIONAL VALRES SWISS RESIDENTIAL CS REF INTERSWISS DOMINICÉ SWISS PROPERTY SF COMMERCIAL PROP. REALSTONE DEVELOPMENT UBS DIRECT URBAN CS REF HOSPITALITY CS REF GLOBAL Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Media dei fondi CH quotati1: 18. Aggio / disaggio Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondis 1 se si considerano anche i fondi negoziati OTC CS 1a Immo CP, CS REF LogisticsPlus e CS REF International e il CS REF Global, l'aggio ponderato è pari al 16.4%. Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 2

3 STREETBOX LA FONCIERE FIR IMMOFONDS SOLVALOR 61 CS REF SIAT UBS FONCIPARS CS REF LIVINGPLUS UBS SWISS SIMA SWISSINVEST REAL UBS SWISS ANFOS SCHRODER IMMOPLUS SWISSCANTO IFCA CS REF GREEN PROPERTY IMMO HELVETIC ROTHSCHILD RE SWISS BONHOTE IMMOBILIER SF RETAIL PROPERTIES PROCIMMO SF SUSTAINABLE PROPERTY PATRIMONIUM UBS SWISSREAL CS 1A IMMO PK CS REF LOGISTICSPLUS REALSTONE POLYMEN FONDS UBS DIRECT RESIDENTIAL SWISSCANTO COMMERCIAL RESIDENTIA CS REF INTERNATIONAL VALRES SWISS RESIDENTIAL CS REF INTERSWISS DOMINICÉ SWISS PROPERTY SF COMMERCIAL PROP. REALSTONE DEVELOPMENT UBS DIRECT URBAN CS REF HOSPITALITY CS REF GLOBAL Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Variazione rispetto al mese precedente e dall'inizio dell'anno (aggio: 18.) (aggio: 18.9%) (aggio: 28.3%) Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondis Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 3

4 Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Correlazione con i tassi d'interesse a lungo termine Aggio / disaggio ponderato (fondi quotati e non quotati) in % Swap a 10 anni in % -1-1% 1% 2% 3% 4% 6% 7% 8% Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondis Il grafico evidenzia il rapporto tra il livello dei tassi a lungo termine (asse orizzontale) e l aggio medio di tutti i fondi immobiliari a partire dal 1990, alla fine dei rispettivi trimestri. Più basso è il tasso d interesse, maggiore risulta di solito l aggio. Oltre ai tassi d interesse vi sono ovviamente altri fattori d influenza (sentiment della domanda, nuovi prodotti, vantaggi fiscali, ecc.). 4

5 Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Aggio medio a lungo termine 4 Aggio / disaggio ponderato in % (fondi quotati e non quotati) Tasso d'interesse 9% 3 8% 3 7% 2 6% Aggio medio a lungo termine 4% 3% 2% 1% % Aggio / disaggio ponderato dei fondi immobiliari Tasso swap a 10 anni Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondis 5

6 Andamento diversificato dell'aggio da ottobre 2008 Fondi immobiliari commerciali e residenziali a confronto 4 Aggio / disaggio SXI Real Estate Funds Fondi immobiliari commerciali Fondi immobiliari residenziali Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondis 6

7 Volume medio di negoziazione mensile Da novembre 2017 a ottobre 2018 in mio. di franchi UBS SWISS SIMA CS REF LIVING PLUS CS REF SIAT CS 1A IMMO PK CS REF GREEN PROPERTY UBS SW SWISSREAL CS REF INTERNATIONAL SWISSCANTO IFCA CS REF INTERSWISS UBS SWISS ANFOS SCHRODER IMMOPLUS IMMOFONDS ROTHSCHILD RE SWISS UBS FONCIPARS SOLVL 61 PRT LA FONCIERE VALRES REALSTONE FIR BONHOTE IMMOBILIER IMMO HELVETIC SWISSINVEST REAL PROCIMMO CS REF HOSPITALITY PATRIMONIUM CH RE UBS DIRECT RESIDENTIAL SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF GLOBAL SWISSCANTO COMMERCIAL REALSTONE DEVEL. SF RETAIL PROPERTIES CS REF LOGISTICSPLUS DOMINICE SWISS PROPERTY FUND UBS DIRECT URBAN RESIDENTIA POLYMEN FONDS SF COMMERCIAL PROPERTIES STREETBOX RE Fonte: Credit Suisse AG, Datastream Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 7

8 CS REF INTERSWISS SF COMMERCIAL PROP. UBS SWISSREAL CS REF GLOBAL CS REF INTERNATIONAL CS 1A IMMO PK SF RETAIL PROPERTIES PROCIMMO CS REF HOSPITALITY STREETBOX CS REF LOGISTICSPLUS SWISSCANTO COMMERCIAL IMMO HELVETIC IMMOFONDS UBS SWISS SIMA REALSTONE CS REF SIAT SF SUSTAINABLE PROPERTY UBS DIRECT RESIDENTIAL SWISSINVEST REAL CS REF GREEN PROPERTY SCHRODER IMMOPLUS UBS SWISS ANFOS SWISSCANTO IFCA UBS FONCIPARS ROTHSCHILD RE SWISS CS REF LIVINGPLUS RESIDENTIA DOMINICÉ SWISS PROPERTY BONHOTE IMMOBILIER UBS DIRECT URBAN POLYMEN FONDS PATRIMONIUM FIR SOLVALOR 61 LA FONCIERE VALRES SWISS RESIDENTIAL REALSTONE DEVELOPMENT Reddito della distribuzione degli utili dei fondi immobiliari svizzeri Distribuzione per quota misurata sul valore di corso 4% Con possesso diretto degli immobili Con possesso indiretto degli immobili Media SXI Real Estate Funds 3% 2% 1% Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, ultimo resoconto annuale dei fondi 8

9 Reddito della distribuzione degli utili dei fondi immobiliari svizzeri A confronto con il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni 6% 4% 3% 2% 1% -1% Differenza Rendimento di distribuzione dei fondi immobiliari Obbligazioni benchmark svizzere a 10 anni Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, ultimo resoconto annuale dei fondi 9

10 CS REF HOSPITALITY IMMO HELVETIC CS 1A IMMO PK SWISSINVEST REAL IMMOFONDS SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF LOGISTICSPLUS CS REF LIVINGPLUS CS REF GREEN PROPERTY CS REF INTERSWISS ROTHSCHILD RE SWISS CS REF SIAT FIR SOLVALOR 61 LA FONCIERE DOMINICÉ SWISS PROPERTY SCHRODER IMMOPLUS SWISSCANTO IFCA UBS DIRECT RESIDENTIAL UBS SWISS ANFOS UBS DIRECT URBAN UBS FONCIPARS UBS SW SWISSREAL UBS SWISS SIMA VALRES SWISS ROMANDE PATRIMONIUM REALSTONE SWISSCANTO COMMERCIAL BONHOTE IMMOBILIER CS REF INTERNATIONAL PROCIMMO RESIDENTIA SF COMMERCIAL PROPER. STREETBOX SF RETAIL PROPERTIES REALSTONE DEVEL. POLYMEN FONDS CS REF GLOBAL Total expense ratio (TERREF GAV) a confronto Costi d'esercizio gravanti sul fondo 1.2 TER REF GAV Fonte: Credit Suisse AG, ultimo resoconto annuale dei fondi Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 10

11 CS 1A IMMO PK IMMO HELVETIC SOLVALOR 61 CS REF HOSPITALITY CS REF LIVINGPLUS SWISSINVEST REAL IMMOFONDS CS REF SIAT CS REF LOGISTICSPLUS FIR CS REF GREEN PROPERTY SF SUSTAINABLE PROPERTY LA FONCIERE UBS DIRECT RESIDENTIAL SWISSCANTO IFCA UBS FONCIPARS UBS SWISS ANFOS UBS DIRECT URBAN ROTHSCHILD RE SWISS BONHOTE IMMOBILIER SCHRODER IMMOPLUS UBS SWISS SIMA SWISSCANTO COMMERCIAL CS REF INTERSWISS CS REF INTERNATIONAL STREETBOX UBS SW SWISSREAL REALSTONE PATRIMONIUM PROCIMMO SF RETAIL PROPERTIES SF COMMERCIAL PROPERTIES DOMINICÉ SWISS PROPERTY VALRES SWISS ROMANDE RESIDENTIA POLYMEN FONDS REALSTONE DEVEL. CS REF GLOBAL Total expense ratio (TERREF MV) a confronto Costi d'esercizio gravanti sul fondo 1.7 TER REF MV Fonte: Credit Suisse AG, ultimo resoconto annuale dei fondi Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 11

12 SF COMMERCIAL PROPER. CS REF LOGISTICSPLUS SOLVALOR 61 DOMINICÉ SWISS PROPERTY CS 1A IMMO PK FIR SF RETAIL PROPERTIES CS REF SIAT CS REF GREEN PROPERTY SWISSCANTO COMMERCIAL CS REF INTERNATIONAL SWISSINVEST REAL UBS DIRECT URBAN UBS FONCIPARS SWISSCANTO IFCA CS REF LIVINGPLUS LA FONCIERE UBS SWISS ANFOS VALRES SWISS ROMANDE UBS SWISS SIMA UBS SW SWISSREAL UBS DIRECT RESIDENTIAL SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF GLOBAL IMMOFONDS BONHOTE IMMOBILIER RESIDENTIA POLYMEN FONDS IMMO HELVETIC REALSTONE CS REF INTERSWISS SCHRODER IMMOPLUS REALSTONE DEVEL. PROCIMMO PATRIMONIUM ROTHSCHILD RE SWISS CS REF HOSPITALITY STREETBOX Quote di finanziamento esterno a confronto Passivo in % del valore commerciale dei terreni Fonte: Credit Suisse AG, ultimo resoconto annuale dei fondi Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 12

13 Cifre chiave dei fondi immobiliari svizzeri Nome ISIN Corso Ultimi 12 mesi Performance Vola. NAV Aggio Reddito TER REF Volume di Capitalizzazione Obiettivo Possesso Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondis alto basso YTD -5 anni 3 anni p. quota distrib. (MV) negoziazione di borsa d'investimento immobili p.a. ann. (prov.) utili (%) (mio. CHF) 4 (mio. CHF) UBS SWISS SIMA CH % 6.9% 6.4% % % '536.7 Misto Indiretto CS 1A IMMO PK 1,3 CH % 3.2% 5.9% % 3.7% 0.49% '789.4 Misto Diretto CS REF INTERNATIONAL 2,3 CH % 7.3% 7.7% % 3.4% 0.97% '237.3 Internazionale Indiretto CS REF SIAT CH % 6.8% 8.2% % 2.9% 0.64% '883.9 Residenziale Indiretto CS REF LIVINGPLUS CH % 5.2% 9.4% % '711.0 Residenziale Diretto UBS SWISS ANFOS CH % % 2.7% '377.6 Residenziale Indiretto CS REF GREEN PROPERTY CH % 4.9% 8.3% % '355.8 Sustainability Diretto CS REF INTERSWISS CH % 3.4% 6.8% % '565.0 Commerciale Indiretto UBS SW SWISSREAL CH % % % 1.01% '539.8 Commerciale Indiretto SCHRODER IMMOPLUS CH % 10.1% 11.1% % 2.7% '374.5 Commerciale Indiretto IMMOFONDS CH % 6.3% % 3.2% 0.64% '347.9 Residenziale Indiretto SWISSCANTO IFCA CH % 5.3% 7.8% % 2.4% 0.84% '328.6 Residenziale Indiretto FIR CH % 8.3% 8.1% % 2.2% 0.68% '324.5 Residenziale Misto LA FONCIERE CH % 7.8% 6.3% % % '322.5 Residenziale Misto UBS FONCIPARS CH % 9.1% 7.2% % '224.9 Residenziale Indiretto SOLVALOR 61 CH % 5.4% 7.3% % 2.1% '108.3 Residenziale Diretto ROTHSCHILD RE SWISS CH % 8.9% 8.6% % 2.6% 0.87% '002.8 Residenziale Diretto IMMO HELVETIC CH % 5.8% 8.8% % 3.2% 0.52% Residenziale Indiretto SF SUSTAINABLE PROPERTY CH % % 2.6% 0.71% Residenziale Diretto REALSTONE CH % 10.8% % 2.9% 1.03% Residenziale Diretto BONHOTE IMMOBILIER CH % 4.8% 8.3% % 2.3% 0.89% Residenziale Diretto SWISSINVEST REAL CH % 7.2% 6.9% % 2.8% 0.64% Residenziale Indiretto CS REF HOSPITALITY CH % % % Hospitality Diretto PROCIMMO CH % 7.8% 9.8% % 3.4% 1.06% Commerciale Diretto PATRIMONIUM CH % 7.1% % 2.2% Residenziale Diretto REALSTONE DEVELOPMENT CH % % 1.41% Residenziale Diretto SF RETAIL PROPERTIES CH % % 3.7% 1.08% Commerciale Indiretto UBS DIRECT RESIDENTIAL CH % 4.1% 9.6% % 2.8% 0.81% Residenziale Diretto CS REF LOGISTICSPLUS 2 CH % 3.4% Logistica Diretto SWISSCANTO COMMERCIAL CH % 3.3% 0.94% Misto Diretto POLYMEN FONDS CH % % 2.2% 1.29% Residenziale Diretto DOMINICÉ SWISS PROPERTY CH % 2.4% Residenziale Diretto UBS DIRECT URBAN CH % % 2.3% 0.86% Misto Diretto VALRES SWISS ROMANDE CH % % 1.6% 1.14% Residenziale Diretto CS REF GLOBAL CH % % 3.9% Internazionale Indiretto SF COMMERCIAL PROPERTIES CH % 4.2% 1.08% Commerciale Indiretto RESIDENTIA CH % % 2.2% 1.17% Residenziale Diretto STREETBOX CH % % 3.4% 0.99% self storage Diretto SXI REAL ESTATE FUNDS BROAD 3 CH % 6.2% % 0.81% ' Il CS 1a Immo PK è accessibile soltanto agli istituti svizzeri di previdenza professionale esenti da imposte nonché alle casse di assicurazioni sociali e di compensazione 2 CS REF International e CS REF LogisticsPlus sono limitati agli investitori qualificati ai sensi dell'articolo 10 cpv. 3 LICol e dell'art. 6 cpv. 1 OICol 3 Il CS REF International, il CS 1a Immo PK, il CS REF LogisticsPlus e il CS REF Global non sono rappresentanti nell'sxi Real Estate Funds 4 Volume mensile di negoziazione Media degli ultimi 12 mesi 5 La tassazione dei fondi immobiliari risulta diversa in funzione del fatto che un fondo detenga i propri immobili mediante proprietà diretta oppure indirettamente attraverso società affiliate. Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 13

14 INTERSHOP N INVESTIS N HIAG IMMOBILIEN AG WARTECK N SWISS PRIME SITE N ALLREAL N PSP N MOBIMO N BFW LIEGENSCHAFTEN N ZUG ESTATE AG SWISS FINANCE & PROPERTY PLAZZA N ZUEBLIN N Premi e sconti delle azioni immobiliari svizzere Media ponderata: 16.7% Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni 14

15 Evoluzione storica dei premi e dei aggi Azioni immobiliari svizzere vs. fondi immobiliari svizzeri 4 Premio/aggio in % Premio/sconto delle azioni immobiliari svizzere Aggio/disaggio dei fondi immobiliari svizzeri Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni 15

16 SWISS PRIME SITE N MOBIMO N SWISS FINANCE & PROPERTY INTERSHOP N INVESTIS N ALLREAL N ZUEBLIN N WARTECK N PSP N BFW LIEGENSCHAFTEN N HIAG IMMOBILIEN AG CHAM GROUP N ZUG ESTATE AG Reddito della distribuzione degli utili delle azioni immobiliari svizzere Distribuzione per azione calcolata sul valore di corso 4% 3% 2% 1% Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 16

17 Cifre chiave delle azioni immobiliari svizzere Nome Corso Ultimi 12 mesi Performance Vola NAV Premio Reddito della Volume di Capitalizzazione alto basso YTD -5 anni 3 anni p. azione distribuzione negoziazione di borsa FF p.a. ann. (prov.) degli utili (%) (mio. CHF) 1 (mio. CHF) SWISS PRIME SITE N % 8.7% % '212.4 PSP N % 7.8% 9.8% % '916.0 ALLREAL N % 9.9% % 3.7% '201.5 MOBIMO N % 8.7% 9.9% % '482.0 INTERSHOP I % 8.2% ZUG ESTATE AG 1' ' ' % 8.8% 7. 1' % HIAG IMMOBILIEN AG % 11.9% % PLAZZA N % 8.8% % WARTECK N 1' ' ' % 1' % 3.6% SWISS FINANCE & PROPERTY % 7.7% % 4.1% CHAM GROUP % % 1.4% INVESTIS % 3.8% BFW LIEGENSCHAFTEN N % 9.8% % 3.1% ZUEBLIN N % % 3.6% SXI REAL ESTATE SHARES BROAD % 16.7% 3.9% '650.6 Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni 1 Volume mensile di negoziazione Media degli ultimi 12 mesi Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 17

18 Global Real Estate I vostri interlocutori Real Estate Strategies & Advisory Ulrich Braun Managing Director ulrich.braun@credit-suisse.com Phone Real Estate Strategies & Advisory Christian Braun, CIIA Vice President christian.braun@credit-suisse.com Phone Real Estate Strategies & Advisory Fabian Linke, MRICS Director fabian.linke@credit-suisse.com Phone Real Estate Strategies & Advisory Carolina Bocchini Director carolina.bocchini@credit-suisse.com Phone Desideriamo informarvi che le Vostre chiamate vengono registrate. Ogniqualvolta rispondiamo alla Vostra chiamata, riteniamo che questa pratica aziendale sia da Voi accolta. 18

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