Fondi immobiliari svizzeri Cifre chiave. Real Estate Investment Management marzo 2017

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1 Fondi immobiliari svizzeri Cifre chiave

2 STREETBOX IMMOFONDS LA FONCIERE FIR UBS DIRECT RESIDENTIAL CS REF SIAT SWISSINVEST REAL IMMO HELVETIC SOLVALOR 61 SWISSCANTO IFCA CS REF LIVINGPLUS UBS FONCIPARS SCHRODER IMMOPLUS PROCIMMO UBS SWISS ANFOS BONHOTE IMMOBILIER UBS SWISS SIMA SF SUSTAINABLE PROPERTY CS 1A IMMO PK REALSTONE POLYMEN FONDS ROTHSCHILD RE SWISS PATRIMONIUM CS REF GREEN PROPERTY SWISSCANTO COMMERCIAL UBS DIRECT URBAN CS REF INTERNATIONAL RESIDENTIA UBS SWISSREAL CS REF INTERSWISS CS REF LOGISTICSPLUS CS REF GLOBAL CS REF HOSPITALITY Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Media dei fondi CH quotati 1 : 31.3% Aggio / disaggio 1 se si considerano anche i fondi negoziati OTC CS 1a Immo CP, CS REF LogisticsPlus e CS REF International e il CS REF Global, l'aggio ponderato è pari al 29.7% Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondi

3 STREETBOX IMMOFONDS LA FONCIERE FIR UBS DIRECT RESIDENTIAL CS REF SIAT SWISSINVEST REAL IMMO HELVETIC SOLVALOR 61 SWISSCANTO IFCA CS REF LIVINGPLUS UBS FONCIPARS SCHRODER IMMOPLUS PROCIMMO UBS SWISS ANFOS BONHOTE IMMOBILIER UBS SWISS SIMA SF SUSTAINABLE PROPERTY CS 1A IMMO PK REALSTONE POLYMEN FONDS ROTHSCHILD RE SWISS PATRIMONIUM CS REF GREEN PROPERTY SWISSCANTO COMMERCIAL UBS DIRECT URBAN CS REF INTERNATIONAL RESIDENTIA UBS SWISSREAL CS REF INTERSWISS CS REF LOGISTICSPLUS CS REF GLOBAL CS REF HOSPITALITY Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Variazione rispetto al mese precedente e dall'inizio dell'anno (aggio: 31.3%) (aggio: 29.) (aggio: 27.) Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondi

4 Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Correlazione con i tassi d'interesse a lungo termine 3 Aggio / disaggio ponderato (fondi quotati e non quotati) in % /31/ /31/ Swap a 10 anni in % -1-1% 1% 2% 3% 4% 6% 7% 8% Il grafico evidenzia il rapporto tra il livello dei tassi a lungo termine (asse orizzontale) e l aggio medio di tutti i fondi immobiliari a partire dal 1990, alla fine dei rispettivi trimestri. Più basso è il tasso d interesse, maggiore risulta di solito l aggio. Oltre ai tassi d interesse vi sono ovviamente altri fattori d influenza (sentiment della domanda, nuovi prodotti, vantaggi fiscali, ecc.). Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondi

5 Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Aggio medio a lungo termine 4 Aggio / disaggio ponderato in % (fondi quotati e non quotati) Tasso d'interesse 9% 3 8% 3 7% 2 6% Aggio medio a lungo termine 4% 3% 2% 1% % Aggio / disaggio ponderato dei fondi immobiliari Tasso swap a 10 anni Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondi

6 Andamento diversificato dell'aggio da novembre 2008 Fondi immobiliari commerciali e residenziali a confronto 4 Aggio / disaggio Jul 08Jan 09Jul 09Jan 10Jul 10Jan 11Jul 11Jan 12Jul 12Jan 13Jul 13Jan 14Jul 14Jan 15Jul 15Jan 16Jul 16Jan 17 SXI Real Estate Funds Fondi immobiliari commerciali Fondi immobiliari residenziali Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondi

7 Volume medio di negoziazione mensile Da marzo 2016 gennaio 2017 in mio. di franchi UBS SWISS SIMA CS REF LIVING PLUS CS REF SIAT CS REF INTERNATIONAL UBS SWISS ANFOS CS 1A IMMO PK CS REF GREEN PROPERTY CS REF INTERSWISS SWISSCANTO IFCA UBS SW SWISSREAL IMMOFONDS ROTHSCHILD RE SWISS SCHRODER IMMOPLUS UBS FONCIPARS SOLVL 61 PRT CS REF HOSPITALITY LA FONCIERE BONHOTE IMMOBILIER REALSTONE SWISSINVEST REAL Immo Helvetic FIR PROCIMMO PATRIMONIUM CH RE UBS DIRECT RESIDENTIAL SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF GLOBAL UBS DIRECT URBAN RESIDENTIA SWISSCANTO COMMERCIAL STREETBOX RE CS REF LOGISTICSPLUS POLYMEN FONDS CS 1a Immo PK, CS REF International, CS REF LogisticsPlus: negoziazione fuori borsa Fonte: Credit Suisse AG, Datastream

8 CS REF INTERSWISS UBS SWISSREAL CS REF GLOBAL CS 1A IMMO PK CS REF LOGISTICSPLUS CS REF INTERNATIONAL PROCIMMO IMMOFONDS UBS SWISS SIMA STREETBOX CS REF HOSPITALITY IMMO HELVETIC CS REF SIAT UBS SWISS ANFOS CS REF GREEN PROPERTY UBS FONCIPARS RESIDENTIA REALSTONE SWISSCANTO COMMERCIAL SWISSINVEST REAL SCHRODER IMMOPLUS SWISSCANTO IFCA ROTHSCHILD RE SWISS CS REF LIVINGPLUS UBS DIRECT RESIDENTIAL POLYMEN FONDS BONHOTE IMMOBILIER FIR SF SUSTAINABLE PROPERTY PATRIMONIUM SOLVALOR 61 LA FONCIERE Reddito della distribuzione degli utili dei fondi immobiliari svizzeri Distribuzione per quota misurata sul valore di corso 4% Con possesso diretto degli immobili Con possesso indiretto degli immobili Media SXI Real Estate Funds 3% 2% 1% I dati sulla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi applicati all'atto dell'emissione e del riscatto. Le performance realizzate in passato non costituiscono alcuna garanzia per evoluzioni di valore e proventi attuali e futuri. Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, ultimo resoconto annuale dei fondi

9 Reddito della distribuzione degli utili dei fondi immobiliari svizzeri A confronto con il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni 6% 4% 3% 2% 1% -1% Differenza Rendimento di distribuzione dei fondi immobiliari Obbligazioni benchmark svizzere a 10 anni I dati sulla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi applicati all'atto dell'emissione e del riscatto. Le performance realizzate in passato non costituiscono alcuna garanzia per evoluzioni di valore e proventi attuali e futuri. Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, ultimo resoconto annuale dei fondi

10 IMMO HELVETIC CS 1A IMMO PK CS REF HOSPITALITY IMMOFONDS SWISSINVEST REAL CS REF GREEN PROPERTY SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF LIVINGPLUS CS REF PROPERTYPLUS CS REF INTERSWISS CS REF LOGISTICSPLUS SOLVALOR 61 CS REF SIAT FIR ROTHSCHILD RE SWISS SCHRODER IMMOPLUS LA FONCIERE UBS DIRECT RESIDENTIAL UBS FONCIPARS UBS SW SWISSREAL UBS SWISS SIMA SWISSCANTO IFCA UBS SWISS ANFOS REALSTONE BONHOTE IMMOBILIER UBS DIRECT URBAN CS REF INTERNATIONAL STREETBOX PATRIMONIUM SWISSCANTO COMMERCIAL PROCIMMO CS REF GLOBAL POLYMEN FONDS RESIDENTIA Total expense ratio (TER REF GAV) a confronto Costi d'esercizio gravanti sul fondo 1.2 TER REF GAV Fonte: Credit Suisse AG, ultimo resoconto annuale dei fondi

11 CS 1A IMMO PK IMMO HELVETIC SOLVALOR 61 CS REF LOGISTICSPLUS SWISSINVEST REAL CS REF LIVINGPLUS CS REF GREEN PROPERTY IMMOFONDS SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF PROPERTYPLUS CS REF HOSPITALITY CS REF SIAT UBS DIRECT URBAN UBS DIRECT RESIDENTIAL FIR CS REF INTERSWISS CS REF INTERNATIONAL SWISSCANTO COMMERCIAL UBS FONCIPARS UBS SWISS ANFOS UBS SW SWISSREAL SCHRODER IMMOPLUS ROTHSCHILD RE SWISS SWISSCANTO IFCA LA FONCIERE BONHOTE IMMOBILIER UBS SWISS SIMA PATRIMONIUM REALSTONE CS REF GLOBAL PROCIMMO STREETBOX RESIDENTIA POLYMEN FONDS Total expense ratio (TER REF NAV) a confronto Costi d'esercizio gravanti sul fondo 2.0 TER REF NAV Estrapolazioni per quei fondi che non hanno ancora pubblicato un TER REF (NAV) Fonte: Credit Suisse AG, ultimo resoconto annuale dei fondi

12 UBS DIRECT URBAN CS 1A IMMO PK SWISSCANTO COMMERCIAL CS REF SIAT UBS FONCIPARS CS REF INTERNATIONAL CS REF LOGISTICSPLUS FIR SF SUSTAINABLE PROPERTY SWISSINVEST REAL UBS DIRECT RESIDENTIAL RESIDENTIA CS REF PROPERTYPLUS UBS SWISS ANFOS CS REF LIVINGPLUS LA FONCIERE IMMOFONDS SWISSCANTO IFCA UBS SW SWISSREAL BONHOTE IMMOBILIER SCHRODER IMMOPLUS CS REF GREEN PROPERTY IMMO HELVETIC UBS SWISS SIMA CS REF INTERSWISS CS REF GLOBAL ROTHSCHILD RE SWISS PATRIMONIUM CS REF HOSPITALITY PROCIMMO POLYMEN FONDS STREETBOX REALSTONE Quote di finanziamento esterno a confronto Passivo in % del valore commerciale dei terreni Fonte: Credit Suisse AG, ultimo resoconto annuale dei fondi

13 Cifre chiave dei fondi immobiliari svizzeri Nome ISIN Corso Ultimi 12 mesi Performance Vola. NAV Aggio Reddito TER REF Volume di Capitalizzazione Obiettivo Possesso alto basso YTD -5 anni 3 anni p. quota distrib. (GAV) negoziazione di borsa d'investimento immobili p.a. ann. (prov.) utili (%) (mio. CHF) 4 (mio. CHF) UBS SWISS SIMA CH % 5.4% 8.6% % % '571.5 Misto Indiretto CS 1A IMMO PK 1,3 CH % % % '959.0 Misto Diretto CS REF SIAT CH % % 2.7% 0.72% '103.2 Residenziale Indiretto CS REF LIVINGPLUS CH % % % 0.67% '009.3 Residenziale Diretto CS REF INTERNATIONAL 2,3 CH % 8.4% 9.1% % 0.86% '577.7 Internazionale Indiretto CS REF GREEN PROPERTY CH % 7.3% 10.3% % 2.6% 0.64% '281.6 Sustainability Diretto UBS SWISS ANFOS CH % 4.8% 10.4% % 2.7% 0.82% '250.7 Residenziale Indiretto CS REF INTERSWISS CH % 2.6% % % '690.2 Commerciale Indiretto SWISSCANTO IFCA CH % 7.1% 8.1% % 2.3% 0.82% '486.8 Residenziale Indiretto UBS SW SWISSREAL CH % % 0.81% '443.5 Commerciale Indiretto IMMOFONDS CH % 6.3% 8.9% % % '448.5 Residenziale Indiretto LA FONCIERE CH % 8.4% 10.3% % '338.5 Residenziale Misto SCHRODER IMMOPLUS CH % 6.9% % '309.4 Commerciale Indiretto FIR CH % 8.6% 7.9% % '229.0 Residenziale Misto UBS FONCIPARS CH % 7.9% 9.3% % '222.3 Residenziale Indiretto SOLVALOR 61 CH % 3.8% % % '194.1 Residenziale Diretto IMMO HELVETIC CH % 7.6% 8.7% % 2.7% 0.53% Residenziale Indiretto ROTHSCHILD RE SWISS CH % 4.7% % 2.3% 0.76% Residenziale Diretto BONHOTE IMMOBILIER CH % % 2.1% Residenziale Diretto SWISSINVEST REAL CH % 9.6% % % Residenziale Indiretto CS REF HOSPITALITY CH % % % 0.62% Hospitality Diretto REALSTONE CH % 7.8% 10.2% % % Residenziale Diretto PROCIMMO CH % 8.4% % 0.94% Commerciale Diretto PATRIMONIUM CH % % Residenziale Diretto UBS DIRECT RESIDENTIAL CH % % % 2.2% Residenziale Diretto SF SUSTAINABLE PROPERTY CH % % Residenziale Diretto SWISSCANTO COMMERCIAL CH % % 0.91% Misto Diretto UBS DIRECT URBAN CH % 1.9% 0.86% Misto Diretto POLYMEN FONDS CH % % 2.1% Residenziale Indiretto CS REF GLOBAL CH % % % 3.7% 0.98% Internazionale Indiretto CS REF LOGISTICSPLUS 2 CH % Logistica Diretto STREETBOX CH % 0.87% self storage Diretto RESIDENTIA CH % 6.1% % 2.6% 1.06% Residenziale Diretto SXI REAL ESTATE FUNDS 3 CH % % 2.7% ' Il CS 1a Immo PK è accessibile soltanto agli istituti svizzeri di previdenza professionale esenti da imposte nonché alle casse di assicurazioni sociali e di compensazione 2 CS REF International e CS REF LogisticsPlus sono limitati agli investitori qualificati ai sensi dell'articolo 10 cpv. 3 LICol e dell'art. 6 cpv. 1 OICol 3 Il CS REF International, il CS 1a Immo PK, il CS REF LogisticsPlus e il CS REF Global non sono rappresentanti nell'sxi Real Estate Funds 4 Volume mensile di negoziazione Media degli ultimi 12 mesi 5 La tassazione dei fondi immobiliari risulta diversa in funzione del fatto che un fondo detenga i propri immobili mediante proprietà diretta oppure indirettamente attraverso società affiliate Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondi

14 INTERSHOP N INVESTIS N MOBIMO N WARTECK N ALLREAL N HIAG IMMOBILIEN AG SWISS PRIME SITE N VARIA US PROP N BFW LIEGENSCHAFTEN N PSP N SWISS FINANCE & PROPERTY ZUG ESTATE AG PLAZZA N PAX N Premi e sconti delle azioni immobiliari svizzere Media ponderata: Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni

15 Evoluzione storica dei premi e dei aggi Azioni immobiliari svizzere vs. fondi immobiliari svizzeri 4 Premio/aggio in % Premio/sconto delle azioni immobiliari svizzere Aggio/disaggio dei fondi immobiliari svizzeri Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni

16 SWISS PRIME SITE N INTERSHOP N MOBIMO N ALLREAL N WARTECK N PSP N SWISS FINANCE & PROPERTY HIAG IMMOBILIEN AG BFW LIEGENSCHAFTEN N PAX N PLAZZA N ZUG ESTATE AG VARIA US PROP N INVESTIS N Reddito della distribuzione degli utili delle azioni immobiliari svizzere Distribuzione per azione calcolata sul valore di corso 4% 3% 2% 1% Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni

17 Cifre chiave delle azioni immobiliari svizzere Nome ISIN Corso Ultimi 12 mesi Performance Vola NAV Premio Reddito della Volume di Capitalizzazione alto basso YTD -5 anni 3 anni p. azione distribuzione negoziazione di borsa FF p.a. ann. (prov.) degli utili (%) (mio. CHF) 1 (mio. CHF) SWISS PRIME SITE N CH % 9.8% 13.8% % 4.2% '233.0 PSP N CH % % '769.0 ALLREAL N CH % 6.2% 15.2% % 3.7% '625.9 MOBIMO N CH % 8.9% 12.4% % 3.7% '658.7 INTERSHOP I CH % 12.4% % ZUG ESTATE AG CH % 8.6% % 1.2% HIAG IMMOBILIEN AG CH % % 3.2% PLAZZA N CH % % 1.3% WARTECK N CH % 5.6% 7.7% % 3.6% SWISS FINANCE & PROPERTY CH % % % 3.4% BFW LIEGENSCHAFTEN N CH % 10.6% % 3.2% INVESTIS CH % % n.a VARIA US PROP N CH % n.a. n.a PAX N CH % % 1.6% ZUEBLIN IMM N CH % 51.3% % SXI REAL ESTATE SHARES CH % % % ' Volume mensile di negoziazione Media degli ultimi 12 mesi Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni

18 I vostri interlocutori Voi avete domande sugli investimenti immobiliari. Noi vi diamo tutte le risposte. Ulrich Braun Real Estate Strategies & Advisory Managing Director Christian Braun, CIIA Real Estate Strategies & Advisory Vice President Tel Tel

19 Disclaimer La Svizzera: Questo documento può essere offerto esclusivamente agli investitori qualificati ai sensi dell art. 10 cpv. 3 LICol. Il presente materiale è indirizzato alle singole persone a cui l offerta è destinata e può essere utilizzato solo da coloro ai quali è stato consegnato. Il presente documento è stato realizzato da Credit Suisse AG e/o delle sue affiliate (di seguito indicata come «CS»), con la maggiore cura possibile e al meglio delle proprie conoscenze. Il CS non fornisce comunque alcuna garanzia relativamente al suo contenuto e alla sua completezza e declina qualsiasi responsabilità per le perdite che dovessero derivare dall utilizzo delle informazioni in esso riportate. Nel documento vengono espresse le opinioni del CS al momento della redazione, che sono soggette a modifica in qualsiasi momento senza preavviso. Salvo indicazioni contrarie, tutti i dati non sono certificati. Il documento viene fornito a solo scopo informativo ad uso esclusivo del destinatario. Non costituisce un offerta né una raccomandazione per l acquisto o la vendita di strumenti finanziari o servizi bancari e non esonera il ricevente dall esercitare il proprio giudizio. Al destinatario si raccomanda in particolare di controllare che tutte le informazioni fornite siano in linea con le proprie circostanze per quanto riguarda le conseguenze legali, regolamentari, fiscali o di altro tipo, ricorrendo se necessario all ausilio di consulenti professionali. Il presente documento non può essere riprodotto neppure parzialmente senza l autorizzazione scritta del CS. Espressamente non è indirizzato alle persone che, in ragione della loro nazionalità o luogo di residenza, non sono autorizzate ad accedere a tali informazioni in base alle leggi locali. Né il presente documento né alcuna copia di esso possono essere inviati, portati o distribuiti negli Stati Uniti o a persone US (ai sensi della Regulation S - US Securities Act del 1933 e successivi emendamenti). Tutti gli investimenti comportano rischi, in particolare per quanto riguarda le fluttuazioni del valore e del rendimento. Gli investimenti in valuta estera comportano il rischio aggiuntivo che tale moneta possa perdere valore rispetto alla moneta di riferimento dell investitore. I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono garanzia per i redditi attuali o futuri. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi applicati al momento dell emissione e del riscatto delle quote. Inoltre, non può essere garantito che l andamento dell indice di riferimento («benchmark») sarà raggiunto od oltrepassato. La cerchia degli investitori di Credit Suisse Real Estate Fund International è limitata agli investitori istituzionali ai sensi dell'articolo 10 cpv. 3 LICol. La Credit Suisse Fondazione d'investimento, Zurigo, è l emittente e il gestore dei prodotti CSF. Credit Suisse AG, Zurigo, è la banca depositaria. Gli statuti, il regolamento e le direttive d investimento, come pure gli ultimi rendiconti annuali e fact sheets, possono essere ottenuti gratuitamente presso la Credit Suisse Fondazione d'investimento. Unicamente le istituzioni di previdenza domiciliate in Svizzera e non soggette all imposizione fiscale possono investire direttamente nei prodotti CSF. Credit Suisse 1 a Immo PK è costituito in Svizzera. La cerchia degli investitori è limitata agli istituti di previdenza professionale svizzeri esentati dall'imposizione fiscale e alle casse svizzere di assicurazioni sociali e di compensazione esentate dall'imposizione fiscale. Gli fondi menzionati in questo documento sono i fondi di investimento di diritto svizzero, del tipo "fondo immobiliare" ai sensi della legge federale sugli investimenti collettivi di capitale. La Direzione del fondo è Credit Suisse Funds AG, Zurigo. La Banca depositaria è Credit Suisse AG, Zurigo. Le sottoscrizioni sono valide unicamente sulla base del prospetto informativo in vigore e dell ultimo rapporto annuale (nonché dell ultimo rapporto semestrale, se pubblicato successivamente). Il prospetto, il prospetto semplificato (ove disponibile), il regolamento oppure lo statuto, il rapporto annuale e il rapporto semestrale possono essere ottenuti gratuitamente presso Credit Suisse Funds AG, Zurigo, oppure presso le altre banche della Credit Suisse AG. Copyright 2017 del Credit Suisse Group AG e/o delle sue affiliate. Tutti i diritti riservati.