Fondi immobiliari svizzeri Cifre chiave

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1 Fondi immobiliari svizzeri Cifre chiave Credit Suisse Asset Management (Svizzera) SA Global Real Estate Svizzera 30 giugnio 2019 Svizzera: questo prodotto può essere distribuito solo all'interno o dalla Svizzera, agli investitori qualificati come definiti ai sensi della Legge federale sugli investimenti collettivi di capitale ("LICol").

2 STREETBOX LA FONCIERE FIR IMMOFONDS SOLVALOR 61 UBS SWISS SIMA UBS FONCIPARS CS REF LIVINGPLUS CS REF SIAT SWISSINVEST REAL CS REF GREEN PROPERTY UBS SWISS ANFOS SWISSCANTO IFCA SCHRODER IMMOPLUS IMMO HELVETIC ROTHSCHILD RE SWISS UBS SWISSREAL SWISS LIFE REF SWISS PROPERTIES PROCIMMO BONHOTE IMMOBILIER SF RETAIL PROPERTIES PATRIMONIUM CS REF LOGISTICSPLUS SF SUSTAINABLE PROPERTY POLYMEN FONDS CS REF INTERSWISS REALSTONE UBS DIRECT RESIDENTIAL SWISSCANTO COMMERCIAL CS 1A IMMO PK CS REF INTERNATIONAL RESIDENTIA SF COMMERCIAL PROP. UBS DIRECT URBAN SUISSE ROMANDE PROPERTY FUND DOMINICÉ SWISS PROPERTY CS REF HOSPITALITY REALSTONE DEVELOPMENT CS REF GLOBAL Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Media dei fondi CH quotati1: 27.6% Aggio / disaggio Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondis 1 se si considerano anche i fondi negoziati OTC CS 1a Immo CP, CS REF LogisticsPlus e CS REF International e il CS REF Global, l'aggio ponderato è pari al 24.6%. Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 2

3 STREETBOX LA FONCIERE FIR IMMOFONDS SOLVALOR 61 UBS SWISS SIMA UBS FONCIPARS CS REF LIVINGPLUS CS REF SIAT SWISSINVEST REAL CS REF GREEN PROPERTY UBS SWISS ANFOS SWISSCANTO IFCA SCHRODER IMMOPLUS IMMO HELVETIC ROTHSCHILD RE SWISS UBS SWISSREAL SWISS LIFE REF SWISS PROPERTIES PROCIMMO BONHOTE IMMOBILIER SF RETAIL PROPERTIES PATRIMONIUM CS REF LOGISTICSPLUS SF SUSTAINABLE PROPERTY POLYMEN FONDS CS REF INTERSWISS REALSTONE UBS DIRECT RESIDENTIAL SWISSCANTO COMMERCIAL CS 1A IMMO PK CS REF INTERNATIONAL RESIDENTIA SF COMMERCIAL PROP. UBS DIRECT URBAN SUISSE ROMANDE PROPERTY FUND DOMINICÉ SWISS PROPERTY CS REF HOSPITALITY REALSTONE DEVELOPMENT CS REF GLOBAL Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Variazione rispetto al mese precedente e dall'inizio dell'anno (aggio: 27.6%) (aggio: 22.4%) (aggio: 15.7%) Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondis Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 3

4 Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Correlazione con i tassi d'interesse a lungo termine Aggio / disaggio ponderato (fondi quotati e non quotati) in % Swap a 10 anni in % -1-1% 1% 2% 3% 4% 6% 7% 8% Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondis Il grafico evidenzia il rapporto tra il livello dei tassi a lungo termine (asse orizzontale) e l aggio medio di tutti i fondi immobiliari a partire dal 1990, alla fine dei rispettivi trimestri. Più basso è il tasso d interesse, maggiore risulta di solito l aggio. Oltre ai tassi d interesse vi sono ovviamente altri fattori d influenza (sentiment della domanda, nuovi prodotti, vantaggi fiscali, ecc.). 4

5 Aggi e disaggi dei fondi immobiliari svizzeri Aggio medio a lungo termine 4 Aggio / disaggio ponderato in % (fondi quotati e non quotati) Tasso d'interesse 9% 3 8% 3 7% 2 6% Aggio medio a lungo termine 4% 3% 2% 1% % Aggio / disaggio ponderato dei fondi immobiliari Tasso swap a 10 anni Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondis 5

6 Andamento diversificato dell'aggio da ottobre 2008 Fondi immobiliari commerciali e residenziali a confronto 4 Aggio / disaggio SXI Real Estate Funds Fondi immobiliari commerciali Fondi immobiliari residenziali Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondis 6

7 Volume medio di negoziazione mensile Da giugno 2018 a luglio 2019 in mio. di franchi UBS SWISS SIMA CS REF LIVINGPLUS CS 1A IMMO PK CS REF SIAT CS REF GREEN PROPERTY UBS SW SWISSREAL CS REF INTERNATIONAL SWISSCANTO IFCA UBS SWISS ANFOS CS REF INTERSWISS IMMOFONDS SCHRODER IMMOPLUS ROTHSCHILD RE SWISS UBS FONCIPARS LA FONCIERE SOLVALOR 61 FIR IMMO HELVETIC REALSTONE PROCIMMO BONHOTE IMMOBILIER SWISSINVEST REAL SF SUSTAINABLE PROPERTY PATRIMONIUM CH RE CS REF HOSPITALITY UBS DIRECT RESIDENTIAL DOMINICÉ SWISS PROPERTY CS REF LOGISTICSPLUS UBS DIRECT URBAN REALSTONE DEVEL. SWISSCANTO COMMERCIAL CS REF GLOBAL SF RETAIL PROPERTIES RESIDENTIA POLYMEN FONDS SUISSE ROMANDE PROPERTY FUND SF COMMERCIAL PROPERTIES STREETBOX RE Fonte: Credit Suisse AG, Datastream Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 7

8 SF COMMERCIAL PROP. CS REF INTERSWISS CS 1A IMMO PK CS REF GLOBAL CS REF INTERNATIONAL CS REF HOSPITALITY SF RETAIL PROPERTIES UBS SWISSREAL STREETBOX PROCIMMO CS REF LOGISTICSPLUS SWISSCANTO COMMERCIAL IMMO HELVETIC IMMOFONDS SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF SIAT REALSTONE SCHRODER IMMOPLUS UBS SWISS SIMA UBS DIRECT RESIDENTIAL CS REF GREEN PROPERTY UBS SWISS ANFOS SWISSINVEST REAL DOMINICÉ SWISS PROPERTY CS REF LIVINGPLUS SWISSCANTO IFCA ROTHSCHILD RE SWISS UBS FONCIPARS BONHOTE IMMOBILIER UBS DIRECT URBAN POLYMEN FONDS PATRIMONIUM SWISS LIFE REF SWISS FIR SOLVALOR 61 RESIDENTIA LA FONCIERE SUISSE ROMANDE REALSTONE DEVELOPMENT Reddito della distribuzione degli utili dei fondi immobiliari svizzeri Distribuzione per quota misurata sul valore di corso 4% Con possesso diretto degli immobili Con possesso indiretto degli immobili Media SXI Real Estate Funds 3% 2% 1% Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, ultimo resoconto annuale dei fondi 8

9 Reddito della distribuzione degli utili dei fondi immobiliari svizzeri A confronto con il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni 6% 4% 3% 2% 1% -1% Differenz Ausschüttungsrendite Immobilienfonds Schweizer Benchmarkanleihe 10 Jahre Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, ultimo resoconto annuale dei fondi 9

10 CS REF HOSPITALITY CS 1A IMMO PK IMMO HELVETIC SWISSINVEST REAL IMMOFONDS CS REF GREEN PROPERTY CS REF LIVINGPLUS CS REF LOGISTICSPLUS CS REF INTERSWISS SF SUSTAINABLE PROPERTY ROTHSCHILD RE SWISS CS REF SIAT FIR SOLVALOR 61 SWISS ROMANDE PROPERTY LA FONCIERE UBS FONCIPARS UBS SWISS SIMA DOMINICÉ SWISS PROPERTY UBS SW SWISSREAL UBS SWISS ANFOS SCHRODER IMMOPLUS UBS DIRECT RESIDENTIAL UBS DIRECT URBAN SWISS LIFE REF SWISS PATRIMONIUM SWISSCANTO COMMERCIAL REALSTONE BONHOTE IMMOBILIER SWISSCANTO IFCA CS REF INTERNATIONAL PROCIMMO STREETBOX POLYMEN FONDS SF COMMERCIAL PROPER. SF RETAIL PROPERTIES RESIDENTIA REALSTONE DEVEL. CS REF GLOBAL Total expense ratio (TERREF GAV) a confronto Costi d'esercizio gravanti sul fondo 1.2 TER REF GAV Fonte: Credit Suisse AG, ultimo resoconto annuale dei fondi Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 10

11 CS 1A IMMO PK SOLVALOR 61 CS REF HOSPITALITY CS REF LOGISTICSPLUS SWISSINVEST REAL IMMOFONDS FIR CS REF LIVINGPLUS CS REF SIAT CS REF GREEN PROPERTY SF SUSTAINABLE PROPERTY IMMO HELVETIC LA FONCIERE UBS DIRECT RESIDENTIAL SWISS LIFE REF SWISS PROP. UBS SWISS ANFOS UBS FONCIPARS UBS DIRECT URBAN ROTHSCHILD RE SWISS SWISSCANTO IFCA BONHOTE IMMOBILIER SWISS ROMANDE PROPERTY SCHRODER IMMOPLUS UBS SWISS SIMA UBS SW SWISSREAL CS REF INTERSWISS STREETBOX SWISSCANTO COMMERCIAL REALSTONE PATRIMONIUM PROCIMMO CS REF INTERNATIONAL DOMINICÉ SWISS PROPERTY SF RETAIL PROPERTIES SF COMMERCIAL PROPERTIES POLYMEN FONDS RESIDENTIA REALSTONE DEVEL. CS REF GLOBAL Total expense ratio (TERREF MV) a confronto Costi d'esercizio gravanti sul fondo 1.7 TER REF MV Fonte: Credit Suisse AG, ultimo resoconto annuale dei fondi Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 11

12 CS REF LOGISTICSPLUS SOLVALOR 61 DOMINICÉ SWISS PROPERTY CS 1A IMMO PK FIR SWISS LIFE REF SWISS SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF SIAT CS REF GREEN PROPERTY SF RETAIL PROPERTIES UBS SWISS ANFOS SWISSCANTO COMMERCIAL SWISSINVEST REAL UBS DIRECT URBAN SWISSCANTO IFCA SCHRODER IMMOPLUS LA FONCIERE CS REF INTERNATIONAL CS REF LIVINGPLUS UBS FONCIPARS UBS DIRECT RESIDENTIAL SWISS ROMANDE PROPERTY UBS SWISS SIMA RESIDENTIA UBS SW SWISSREAL IMMOFONDS BONHOTE IMMOBILIER SF COMMERCIAL PROPER. CS REF GLOBAL CS REF HOSPITALITY REALSTONE POLYMEN FONDS IMMO HELVETIC CS REF INTERSWISS PROCIMMO PATRIMONIUM REALSTONE DEVEL. ROTHSCHILD RE SWISS STREETBOX Quote di finanziamento esterno a confronto Passivo in % del valore commerciale dei terreni Fonte: Credit Suisse AG, ultimo resoconto annuale dei fondi Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 12

13 Cifre chiave dei fondi immobiliari svizzeri Nome Corso Ultimi 12 mesi Performance Vola. NAV Aggio Reddito TER REF Volume di Capitalizzazione Obiettivo Possesso Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali dei fondis alto basso YTD -5 anni 3 anni p. quota distrib. (MV) negoziazione di borsa d'investimento immobili p.a. ann. (prov.) utili (%) (mio. CHF) 4 (mio. CHF) UBS SWISS SIMA % 7.3% % 0.92% '482.3 Misto Indiretto CS 1A IMMO PK 1, % 2.9% % 3.8% 0.53% '704.5 Misto Diretto CS REF INTERNATIONAL 2, % 6.2% % 3.7% 1.09% '470.2 Internazionale Indiretto CS REF SIAT % 7.3% 8.8% % 2.8% 0.69% '029.1 Residenziale Indiretto CS REF LIVINGPLUS % 5.3% % % '950.9 Residenziale Diretto CS REF GREEN PROPERTY % 8.1% 8.3% % '624.0 Sustainability Diretto UBS SWISS ANFOS % % % '565.8 Residenziale Indiretto CS REF INTERSWISS % % % % '734.2 Commerciale Indiretto UBS SW SWISSREAL % 6.1% 8.7% % 3.6% 0.96% '706.8 Commerciale Indiretto IMMOFONDS % % % 2.9% 0.64% '495.2 Residenziale Indiretto LA FONCIERE % % % 1.8% 0.79% '484.5 Residenziale Misto SWISSCANTO IFCA % 6.7% % 2.4% 0.88% '468.3 Residenziale Indiretto SCHRODER IMMOPLUS % 10.2% 11.9% % '459.1 Commerciale Indiretto FIR % 8.8% 9.4% % % '458.1 Residenziale Misto UBS FONCIPARS % 9.7% 10.6% % 2.3% 0.86% '398.0 Residenziale Indiretto SOLVALOR % 7.8% 7.9% % '228.9 Residenziale Diretto SWISS LIFE REF SWISS PROPERTIES n.a. n.a. n.a. n.a. n.a % 2.1% 0.8 n.a. 1'175.4 Misto Diretto ROTHSCHILD RE SWISS % 9.6% 8.9% % 2.3% 0.87% '120.4 Residenziale Diretto IMMO HELVETIC % 6.4% % % Residenziale Indiretto REALSTONE % 6.8% 11.4% % 2.7% 1.03% Residenziale Diretto SF SUSTAINABLE PROPERTY % % 2.8% 0.71% Residenziale Diretto PROCIMMO % % 3.3% 1.06% Commerciale Diretto SWISSINVEST REAL % 8.9% % Residenziale Indiretto BONHOTE IMMOBILIER % 5.8% 9.2% % 2.2% 0.89% Residenziale Diretto CS REF HOSPITALITY % 2.7% % 3.7% 0.57% Hospitality Diretto PATRIMONIUM % 2.1% Residenziale Diretto SF RETAIL PROPERTIES % % 3.6% 1.13% Commerciale Indiretto REALSTONE DEVELOPMENT % % 1.6% Residenziale Diretto UBS DIRECT RESIDENTIAL % 8.7% % 0.81% Residenziale Diretto CS REF LOGISTICSPLUS % 3.2% 0.63% Logistica Diretto SWISSCANTO COMMERCIAL % % 3.1% Misto Diretto POLYMEN FONDS % % 2.1% 1.21% Residenziale Diretto UBS DIRECT URBAN % % 0.86% Misto Diretto DOMINICÉ SWISS PROPERTY % % Residenziale Diretto VALRES SWISS ROMANDE % % 1.6% Residenziale Diretto CS REF GLOBAL % 3.8% 1.79% Internazionale Indiretto SF COMMERCIAL PROPERTIES % % 4.1% Commerciale Indiretto RESIDENTIA % 5.1% 7.8% % 1.23% Residenziale Diretto STREETBOX % 3.3% 0.99% self storage Diretto SXI REAL ESTATE FUNDS BROAD % 7.2% 27.6% 2.6% 0.84% ' Il CS 1a Immo PK è accessibile soltanto agli istituti svizzeri di previdenza professionale esenti da imposte nonché alle casse di assicurazioni sociali e di compensazione 2 CS REF International e CS REF LogisticsPlus sono limitati agli investitori qualificati ai sensi dell'articolo 10 cpv. 3 LICol e dell'art. 6 cpv. 1 OICol 3 Il CS REF International, il CS 1a Immo PK, il CS REF LogisticsPlus e il CS REF Global non sono rappresentanti nell'sxi Real Estate Funds 4 Volume mensile di negoziazione Media degli ultimi 12 mesi 5 La tassazione dei fondi immobiliari risulta diversa in funzione del fatto che un fondo detenga i propri immobili mediante proprietà diretta oppure indirettamente attraverso società affiliate. Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 13

14 INTERSHOP N INVESTIS N CHAM GROUP N SWISS PRIME SITE N PSP N WARTECK N HIAG IMMOBILIEN AG ALLREAL N MOBIMO N ZUG ESTATE AG BFW LIEGENSCHAFTEN N FUNDAMENTA N SWISS FINANCE & PROPERTY PLAZZA N ZUEBLIN N Premi e sconti delle azioni immobiliari svizzere Media ponderata: 20.4% Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni 14

15 Evoluzione storica dei premi e dei aggi Azioni immobiliari svizzere vs. fondi immobiliari svizzeri 4 Premio/aggio in % Premio/sconto delle azioni immobiliari svizzere Aggio/disaggio dei fondi immobiliari svizzeri Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni 15

16 SWISS PRIME SITE N INTERSHOP N SWISS FINANCE & PROPERTY MOBIMO N ZUEBLIN N WARTECK N INVESTIS N ALLREAL N BFW LIEGENSCHAFTEN N HIAG IMMOBILIEN AG PSP N FUNDAMENTA N CHAM GROUP N ZUG ESTATE AG PLAZZA N Reddito della distribuzione degli utili delle azioni immobiliari svizzere Distribuzione per azione calcolata sul valore di corso 4% 3% 2% 1% Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 16

17 Cifre chiave delle azioni immobiliari svizzere Nome Corso Ultimi 12 mesi Performance Vola NAV Premio Reddito della Volume di Capitalizzazione alto basso YTD -1y -5 anni 3 anni p. azione distribuzione negoziazione di borsa FF p.a. ann. (prov.) degli utili (%) (mio. CHF) 1 (mio. CHF) SWISS PRIME SITE N % % '474.4 PSP N % 28.2% 10.3% 10.7% % '708.6 ALLREAL N % 12.6% 10.1% 10.9% % '392.3 MOBIMO N % 10.3% 11.1% 12.3% % 3.9% '713.1 INTERSHOP I % 2.7% 12.1% 7.1% % ZUG ESTATE AG % % % FUNDAMENTA n.a. n.a. n.a % 2.8% HIAG IMMOBILIEN AG % 0.8% 16.3% % 3.1% PLAZZA N % 1.2% WARTECK N % % 4.9% % 3.6% SWISS FINANCE & PROPERTY % 7.4% % CHAM GROUP % -3.2% % INVESTIS % BFW LIEGENSCHAFTEN N % 6.9% % 3.1% ZUEBLIN N % % SXI REAL ESTATE SHARES BROAD 13.9% 8.6% % 20.4% '489.7 Fonte: Credit Suisse AG, Datastream, rapporti annuali e semestrali delle società per azioni 1 Volume mensile di negoziazione Media degli ultimi 12 mesi Gli strumenti finanziari citati in questa pagina hanno unicamente scopo illustrativo. Questa pagina non costituisce né un'offerta né una raccomandazione di acquisto o di vendita di questi strumenti finanziari. 17

18 Global Real Estate I vostri interlocutori Real Estate Strategies & Advisory Ulrich Braun Managing Director ulrich.braun@credit-suisse.com Phone Real Estate Strategies & Advisory Christian Braun, CIIA Vice President christian.braun@credit-suisse.com Phone Real Estate Strategies & Advisory Fabian Linke, MRICS Director fabian.linke@credit-suisse.com Phone Real Estate Strategies & Advisory Carolina Bocchini Director carolina.bocchini@credit-suisse.com Phone Desideriamo informarvi che le Vostre chiamate vengono registrate. Ogniqualvolta rispondiamo alla Vostra chiamata, riteniamo che questa pratica aziendale sia da Voi accolta. 18

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