OBBLIGAZIONE EQUITY LINKED

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1 SCHEDA PRODOTTO OBBLIGAZIONE EQUITY LINKED BANCA POP. DI LODI STEP UP DOUBLE RANGE Caratteristiche e rischi dell operazione Il titolo BANCA POPOLARE DI LODI STEP UP DOUBLE RANGE è un obbligazione equity linked di Banca Popolare di Lodi S.p.A., originariamente emessa da Efibanca S.p.a.. Per i primi 4 anni corrisponde una cedola annua di valore crescente stabilita all emissione (Step Up), pagata con frequenza annuale. Alla scadenza, il , è previsto il pagamento di una cedola collegata all andamento di un basket azionaro e il rimborso del valore nominale. Valore di rimborso: l emittente rimborsa il 100% del valore nominale alla scadenza. Il valore del rating assegnato dalle agenzie Moody s, S&P e Fitch esprime un giudizio in merito alla probabilità che l emittente diventi insolvente e non sia quindi in grado di onorare gli impegni di pagamento. Cedola lorda: il sarà corrisposta una cedola pari al 3,5% del valore nominale. La cedola collegata all andamento di un basket azionario, prevista alla scadenza, sarà pari a 0. Si veda la sezione Cedola lorda. Tutti i dati riportati in questa scheda prodotto sono riferiti al , ad eccezione dei dati di rating, aggiornati settimanalmente in caso di variazione. L ultima data di aggiornamento rating è Componenti principali di rischio Le principali componenti di rischio del titolo sono il rischio di tasso d interesse ed il rischio emittente. Rischio di tasso d interesse: alla scadenza il prezzo dell obbligazione è pari al 100% del valore nominale. Prima della scadenza un aumento dei tassi di interesse può comportare una riduzione del prezzo dell obbligazione. Il rischio è tanto maggiore, quanto più è lunga la vita residua a scadenza. Rischio emittente: l obbligazione e l emittente non hanno rating; un peggioramento della situazione finanziaria dell emittente può comportare una diminuzione del prezzo dell obbligazione. Si evidenzia che durante la vita del titolo la rilevanza dei fattori di rischio può mutare; rischi inizialmente secondari possono diventare significativi. Prima di effettuare l investimento l'investitore deve informarsi presso il proprio intermediario sulla natura e sui rischi dell operazione. Termini dell emissione Emittente Banca Popolare di Lodi S.p.A. Settore Bancario Rating L'obbligazione e l'emittente non hanno rating. Il rating attribuito da S&P, Fitch e Moody s al debito a lungo termine della capogruppo dell emittente è rispettivamente A, A e A2 Codice ISIN IT Ammontare in circolazione EUR (fonte Bloomberg) Valuta di negoziazione Euro Data di godimento Data di scadenza Prezzo di emissione 100% Taglio minimo EUR Modalità di rimborso In un'unica soluzione ad un prezzo pari al 100% del valore nominale, alla data di scadenza. Cedola lorda Il sarà corrisposta una cedola pari al 3,5% del valore nominale. La cedola collegata all andamento di un basket azionario, prevista alla scadenza, sarà pari a 0. Frequenza cedola Annuale Data di stacco della prima cedola Base di calcolo Act/Act Agente per il calcolo (aggiornato al ) HVB AG subentrato a UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. (Gruppo UniCredit) Regime fiscale Ritenuta 12,50% Ulteriori informazioni Si rimanda al regolamento e al foglio informativo analitico. Principali mercati di EuroTLX negoziazione Market Maker HVB AG (Gruppo UniCredit). Rating alla data Pagina 1 di 2

2 SCHEDA PRODOTTO Situazioni di interesse comunicate ai sensi del Regolamento di EuroTLX L investitore deve considerare che i market maker e le società dei gruppi a cui appartengono, possono detenere ed intermediare titoli delle società menzionate, ovvero detenere rapporti partecipativi diretti o indiretti nelle società menzionate, agire nella loro qualità di market maker rispetto a qualsiasi strumento finanziario indicato nel documento, di agente per il calcolo, di consulenti o di lender di uno qualsiasi tra gli emittenti di tali strumenti e, più in generale, possono avere uno specifico interesse riguardo agli emittenti, agli strumenti finanziari o alle operazioni oggetto della presente scheda od intrattenere rapporti di natura bancaria con gli emittenti stessi. L elenco dei potenziali conflitti di interesse indicati può non essere esaustivo. In particolare: TLX S.p.A. segnala che: - in data la società TLX S.p.A. è equamente partecipata da UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. (Gruppo UniCredit) e Banca IMI S.p.A. (Gruppo Intesa Sanpaolo); - in data Banca IMI S.p.A. (Gruppo Intesa Sanpaolo), HVB AG (Gruppo UniCredit) e UniCredit S.p.A. operano in qualità di market maker sul sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX, gestito da TLX S.p.A; - HVB AG detiene indirettamente una partecipazione nel capitale dell emittente; - Il titolo è stato strutturato da HVB AG; - Il ruolo di coordinatore del collocamento è stato svolto da HVB AG; - HVB AG è agente di calcolo. Avvertenze La presente scheda: non costituisce attività di consulenza da parte di TLX S.p.A. né tanto meno offerta o sollecitazione ad acquistare o vendere strumenti finanziari; è un documento contenente informazioni sintetiche sulle caratteristiche e sui rischi principali di uno strumento finanziario. Il documento ha un mero contenuto informativo e riporta solo le informazioni ritenute più rilevanti per la comprensione degli strumenti finanziari e dei loro rischi. Per una descrizione approfondita dei contenuti e dei tratti determinanti delle schede si rimanda al documento di guida sul sito rappresenta uno strumento aggiuntivo e non sostitutivo del prospetto informativo e degli altri documenti informativi ufficiali, che sono i documenti fondamentali cui fare riferimento per avere un informazione completa su uno strumento finanziario. L investitore deve considerare che la presente scheda, essendo redatta in un momento successivo alla stesura della documentazione ufficiale, contiene informazioni che possono differire rispetto a quelle indicate nella documentazione ufficiale, qualora queste non risultassero più attuali; si basa su informazioni di pubblico dominio considerate attendibili, ma di cui TLX S.p.A. non è in grado di assicurare l esattezza; chiunque ne faccia uso per fini diversi da quelli puramente informativi cui sono destinati, se ne assume la piena responsabilità. Tutte le informazioni contenute in questa scheda sono fornite in buona fede sulla base dei dati disponibili al momento in cui è stata redatta. TLX S.p.A. invita pertanto gli investitori ad approfondire l analisi del prodotto finanziario attraverso la documentazione ufficiale, ove disponibile e resa accessibile agli investitori non professionali ai sensi della legge italiana. TLX S.p.A. declina ogni responsabilità per qualsiasi dato riportato in questa scheda informativa, facendo altresì presente che i dati contenuti nella documentazione ufficiale, in caso di contrasto, devono ritenersi prevalenti su quelli qui riportati. Si invitano inoltre gli investitori a fare affidamento esclusivamente sulle proprie valutazioni delle condizioni di mercato nel decidere se effettuare un operazione finanziaria e nel valutare se essa soddisfa la propria situazione finanziaria, i propri obiettivi di investimento e la propria propensione al rischio. TLX S.p.A. non potrà essere ritenuta in alcun modo responsabile dell esito di tali operazioni. Pagina 2 di 2

3 FOGLIO INFORMATIVO ANALITICO (Ai sensi del provvedimento della Banca d Italia del 30/7/1999 pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale n.194 del 19/8/1999) Per conoscere il rendimento offerto da questo titolo si raccomanda di leggere attentamente il paragrafo Premio a scadenza, nella Sezione II e il paragrafo Esemplificazione del rendimento, nella sezione III, di questo Foglio Informativo Analitico Prestito obbligazionario EFIBANCA 2003/2008 STEP-UP DOUBLE RANGE COUPON FINO A NOMINALI EURO ,00 - Codice ISIN IT SEZIONE I - INFORMAZIONI SULL EMITTENTE Denominazione e forma giuridica L emittente è denominato Efibanca S.p.A. ed è costituito in forma di società per azioni. Sede legale e amministrativa L Efibanca ha sede legale ed amministrativa in Roma, Via Boncompagni, 71. Albo delle Banche Gruppo Bancario Capitale sociale e riserve L Efibanca è iscritta al Registro delle Imprese di Roma al numero 469/39 e al repertorio economico amministrativo di Roma al numero E inoltre iscritta all'albo delle Banche al numero L Efibanca è iscritta all Albo delle Banche ed appartenente al Gruppo bancario della Banca Popolare di Lodi iscritto all Albo dei gruppi bancari presso la Banca d'italia n Il Capitale Sociale è di Euro ,00 e le riserve risultanti dall ultimo bilancio approvato al 31/12/2001 ammontano ad Euro SEZIONE II - INFORMAZIONI SULLE CARATTERISTICHE DELL EMISSIONE Emissione Periodo di collocamento Max n obbligazioni di nominali Euro ciascuna per un valore complessivo di massimo nominali Euro = Le obbligazioni sono accentrate e dematerializzate presso Monte Titoli S.p.A. Dal 24 febbraio al 27 marzo 2003, salvo chiusura anticipata senza preavviso. Le prenotazioni saranno soddisfatte nei limiti del quantitativo di titoli disponibile presso ciascun soggetto incaricato. Data di godimento Le obbligazioni hanno godimento 31 marzo Prezzo di emissione e rimborso Le obbligazioni sono emesse alla pari al prezzo unitario di Euro e verranno rimborsate alla pari alla scadenza. Durata Il prestito ha durata fino al 31 marzo Modalità di rimborso Pagamento degli interessi Cedole Premio a scadenza Le obbligazioni saranno rimborsate in un unica soluzione il 31 marzo 2008 da Efibanca S.p.A. per il tramite degli Intermediari autorizzati aderenti a Monte Titoli S.p.A. Il pagamento degli interessi sarà effettuato da Efibanca S.p.A. per il tramite degli Intermediari autorizzati aderenti a Monte Titoli S.p.A. Gli interessi, pagabili annualmente in via posticipata il 31/03 di ogni anno (act/act unadjusted), sono fissati nella seguente misura Cedola n. 1 pagabile il 31/03/2004 : 3.00% Cedola n. 2 pagabile il 31/03/2005 : 3.10% Cedola n. 3 pagabile il 31/03/2006 : 3.25% Cedola n. 4 pagabile il 31/03/2007 : 3.50% A scadenza, il 31 marzo 2008, verrà corrisposta una cedola premio (il Premio ) pari a 6%, 3% o 0% del valore nominale in funzione dell andamento di un paniere composto da 20 titoli azionari (il Basket ) nel corso della vita del titolo. Ai fini della verifica delle condizioni di seguito riportate, il valore giornaliero di riferimento del Basket viene calcolato utilizzando il prezzo di ciascuna azione componente il Basket: Caso 1. Il Premio sarà pari al 6% se il valore giornaliero di riferimento del Basket, in ogni seduta di negoziazione nel corso della vita del titolo, è tale da soddisfare la seguente condizione: Basket 70 t Basket 0 % Basket 130% 0 Caso 2. Il Premio sarà pari al 3% se il valore giornaliero di riferimento del Basket, nel corso della

4 2. vita del titolo, è tale da soddisfare congiuntamente le seguenti condizioni 1.e 2. oppure le condizioni 3.e 4.: 1. In almeno un giorno di negoziazione 130% 2. In nessun giorno di negoziazione 150% 3. In almeno un giorno di negoziazione 70% 4. In nessun giorno di negoziazione 50% Caso 3. Il Premio sarà pari a 0% se il valore giornaliero di riferimento del Basket, nel corso della vita del titolo, è tale da soddisfare almeno una fra le seguenti due condizioni: 1. In almeno un giorno di negoziazione 150% 2. In almeno un giorno di negoziazione 50% Dove: Basket 0 rappresenta il valore iniziale del Basket determinato sulla base del Prezzo di ciascun titolo alla data di rilevazione del 31 marzo 2003 ( Data di Rilevazione Iniziale ). rappresenta il valore di riferimento del Basket rilevato durante la vita dell obbligazione, in ciascun giorno di negoziazione, dal 31 marzo 2003 compreso allo 11 marzo 2008 compreso (ciascuna una Data di Rilevazione Seguente e, insieme alla Data di Rilevazione Iniziale, la Data di Rilevazione ). Prezzo rilevante per le azioni del Basket Per tutte le azioni del Basket, eccetto Assicurazioni Generali, viene considerato il prezzo di chiusura, così come definito nel Regolamento e pubblicato all interno della corrispondente pagina Reuters. Per Assicurazioni Generali viene considerato il prezzo di riferimento, così come pubblicato all interno della corrispondente pagina Reuters. Basket sottostante (Pagina Reuters) Alla data di composizione iniziale, il a ciascun titolo sarà assegnato un peso pari al 5% del controvalore del Basket. Accor Group (ACCP.PA) Allianz AG (ALVG.DE) American International Group (AIG.N) Assicurazioni Generali (GASI.MI) Aventis SA (AVEP.PA) Axa (AXAF.PA) Carnival Corp (CCL.N) Coca Cola Company (KO.N) GlaxoSmithKline Plc (GSK.L) Home Depot Inc. (HD.N) Johnson & Johnson (JNJ.N) Nestlè SA (NESZn.VX) Novartis (NOVZn.VX) Pfizer Inc (PFE.N) Prudential Plc (PRU.L) Sony Corp. (6758.T) Unilever NV (UNc.AS) Viacom Inc. (VIA.N) Wal-Mart Stores (WMT.N) Walt Disney Co (DIS.N) Tasso annuo di rendimento effettivo al lordo della ritenuta fiscale Modalità e termine di liquidazione e pagamento degli interessi e del Premio a scadenza Diritti e vantaggi connessi ai titoli Durata del prestito Modalità di ammortamento del prestito e Il rendimento effettivo è variabile in relazione all andamento delle azioni che costituiscono il Basket. Il pagamento degli interessi e del Premio a scadenza avranno luogo per il tramite degli intermediari autorizzati aderenti alla Monte Titoli S.p.A.. Le obbligazioni incorporano i diritti ed i vantaggi previsti dalla vigente normativa per i titoli della stessa categoria. 5 anni Il prestito sarà rimborsato in un'unica soluzione il 31 marzo 2008 per il tramite degli intermediari autorizzati aderenti alla Monte Titoli S.p.A. Il rimborso del capitale verrà effettuato alla pari

5 relative procedure di rimborso Clausole di postergazione dei diritti inerenti le obbligazioni Garanzie ed impegni eventualmente assunti per garantire il buon esito del prestito (100%) e senza alcuna deduzione per spese. Le obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla data stabilita per il rimborso. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del prestito. Ai fini del pagamento degli Interessi, del Premio e del rimborso del capitale si farà riferimento alla convenzione "Modified Following" (il pagamento verrà effettuato il primo giorno lavorativo successivo se tale data appartiene ancora al mese di riferimento; in caso contrario, il pagamento verrà effettuato l'ultimo giorno lavorativo disponibile nel mese di riferimento). Nessuna Nessuna 3. Prescrizione I diritti degli obbligazionisti si prescrivono, per quanto concerne gli interessi e il Premio, decorsi 5 anni dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto riguarda il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le obbligazioni sono divenute rimborsabili. Regime fiscale Rimborso anticipato Clausole di subordinazione Clausole limitative della trasferibilità e/o della circolazione dei titoli Quotazione Soggetti incaricati Gli interessi, i premi e gli altri frutti delle obbligazioni sono assoggettati nelle ipotesi, nei modi e nei termini previsti dal D. Lgs. 1 aprile 1996, n. 239 con le modifiche apportate dall Art. 12 del D. Lgs. 21 novembre 1997, n. 461 all imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50%. Non prevista. Non sussistono clausole di subordinazione dei diritti inerenti le obbligazioni. Non presenti. Il titolo sarà quotato presso il Sistema di Scambio Organizzato TLX. Non è prevista quotazione al MOT Le obbligazioni vengono offerte al pubblico da UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. SEZIONE III - INFORMAZIONI SUI RISCHI DELL OPERAZIONE Tipologia di rischio che caratterizzano l investimento nei titoli oggetto dell emissione Rischio di variazione del sottostante Rischio di tasso Le variazioni che interverranno nella curva dei tassi di interesse potranno avere riflessi sul prezzo di mercato del titolo facendolo oscillare durante la vita dell'obbligazione. Se il risparmiatore volesse pertanto vendere il titolo prima della scadenza naturale dei cinque anni, il valore dello stesso potrebbe quindi anche risultare inferiore al prezzo di sottoscrizione (100% del valore nominale). Rischio di liquidità Tale rischio è rappresentato dall impossibilità o dalla difficoltà di poter liquidare il proprio investimento prima della sua scadenza ottenendo un valore inferiore a quello originariamente investito. Peraltro è prevista la negoziazione presso il Sistema di Scambio Organizzato TLX.. Rischio emittente Sottoscrivendo obbligazioni del prestito Efibanca 2003/2008 Step Up Double Range Coupon si diventa finanziatori di Efibanca S.p.A. assumendo il rischio che la stessa non sia in grado di onorare i propri impegni relativamente al pagamento delle cedole e/o al rimborso del capitale. Il rendimento cedolare può variare in maniera sfavorevole al sottoscrittore, al variare del prezzo delle azioni sottostanti Esemplificazione del rendimento Ipotesi peggiore: qualora il valore del Basket 0 fosse pari a (come risulterebbe in base ai valori rilevati al 17 febbraio 2003) e, in almeno un giorno di negoziazione del titolo, il valore del fosse pari o uguale a oppure inferiore o uguale a , il sottoscrittore riceverebbe un Premio a scadenza pari a 0%. Considerati anche gli interessi annui comunque percepiti il rendimento annuo lordo per il sottoscrittore sarebbe pari al 2,60% (2,27% netto); Qualora il valore del Basket 0 fosse pari a (come risulterebbe in base ai valori rilevati al 17/2) e il valore del fosse: 1. in almeno un giorno di negoziazione del titolo, pari o superiore a (pari al 130% del Basket 0 ) e contemporaneamente sempre inferiore o uguale a (pari al 150% del Basket 0 ); oppure 2. in almeno un giorno di negoziazione del titolo, inferiore o uguale a (pari al 70% del Basket 0 ) e contemporaneamente sempre superiore o uguale a (pari al 50% del Basket 0 )

6 il sottoscrittore riceverebbe un Premio a scadenza del 3%. Considerati anche gli interessi annui comunque percepiti il rendimento annuo lordo per il sottoscrittore sarebbe pari al 3,17% (2,77% netto); 4. Componenti derivative implicite nei titoli Rimborso anticipato Garanzia Qualora il valore del Basket 0 fosse pari a (come risulterebbe in base ai valori rilevati al 17/2) e in nessun giorno di negoziazione del titolo il valore del fosse superiore a (pari al 130% del Basket 0 ) e inferiore a (pari al 70% del Basket 0 ) il sottoscrittore riceverebbe un Premio a scadenza del 6%. Considerati anche gli interessi annui comunque percepiti il rendimento annuo lordo per il sottoscrittore sarebbe pari al 3,72% (3,26% netto). La componente derivativa implicita nel titolo è rappresentata dall acquisto da parte del Sottoscrittore dall Emittente di un insieme di opzioni call con barriera sull andamento dei titoli azionari sottostanti, di valore - al 04 febbraio pari al 3,30% del nozionale. Il rendimento effettivo lordo della componente obbligazionaria per il sottoscrittore del titolo, al netto della componente derivativa sopra indicata, è pari al 3,33% su base annua. Non previsto. Le obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei depositi. E F I B A N C A S.p.A.

7 REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO EFIBANCA STEP UP DOUBLE RANGE COUPON (Codice ISIN IT ) Art. 1 - IMPORTO, TAGLI E TITOLI Il prestito obbligazionario Efibanca STEP UP DOUBLE RANGE COUPON di nominali fino a 400 milioni di Euro è costituito da fino a n obbligazioni del valore nominale di Euro cadauna. Le obbligazioni componenti il prestito obbligazionario saranno immesse in gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A. in regime di dematerializzazione ai sensi del Decreto Legislativo 24 giugno 1998, n Art. 2 - PREZZO DI EMISSIONE Le obbligazioni sono emesse alla pari e cioè al prezzo di Euro per ogni obbligazione. Art. 3 GODIMENTO Il prestito ha godimento 31 marzo Art. 4 DATA DI EMISSIONE E DURATA Il prestito è emesso in data 31 marzo 2003 e scadrà il 31 marzo Art. 5 INTERESSI Dal 31 marzo 2003 le obbligazioni fruttano, sul valore nominale, interessi (gli Interessi ) posticipati calcolati ad un tasso annuo lordo del 3,00% per il primo anno, del 3,10% per il secondo anno, del 3,25% per il terzo anno e del 3,50% per il quarto anno, pagabili rispettivamente il 31 marzo 2004, 31 marzo 2005, 31 marzo 2006 e 31 marzo Art. 6 PREMIO A SCADENZA A scadenza, il 31 marzo 2008, verrà corrisposta una cedola premio (il Premio ) pari a 6%, 3% o 0% del valore nominale in funzione dell andamento di un paniere composto da 20 titoli azionari (il Basket ) per tutta la durata del prestito. Ai fini della verifica delle condizioni di seguito riportate, il valore giornaliero di riferimento del Basket viene calcolato utilizzando il Prezzo di ciascuna azione componente il Basket: Caso 1. Il Premio sarà pari all 6% se il valore giornaliero di riferimento del Basket (Baskett) in ogni giorno di negoziazione del titolo, è tale da soddisfare la seguente condizione: Basket 70 t Basket 0 % Basket 130% Caso 2. Il Premio sarà pari al 3% se il valore giornaliero di riferimento del Basket (Baskett), per tutta la durata del prestito, è tale da soddisfare congiuntamente le seguenti due condizioni: 0 - In almeno un giorno di negoziazione 130% e - In nessun giorno di negoziazione 150% oppure congiuntamente le seguenti due condizioni: - In almeno un giorno di negoziazione 70% e - In nessun giorno di negoziazione 50% Caso 3. Il Premio sarà pari a 0% se il valore giornaliero di riferimento del Basket (Baskett,), per tutta la durata del prestito, è tale da soddisfare almeno una fra le seguenti due condizioni: 1. In almeno un giorno di negoziazione 150% 2. In almeno un giorno di negoziazione 50% Dove: Basket0: rappresenta il valore iniziale del Basket determinato sulla base del Prezzo di ciascun titolo alla data di rilevazione del 31 marzo 2003 ( Data di Rilevazione Iniziale ); Baskett: rappresenta il valore di riferimento del Basket rilevato per ciascun giorno di negoziazione del titolo cioè dal 31 marzo 2003 compreso al 11 marzo 2008 compreso (ciascuna ed insieme alla Data di Rilevazione Iniziale, la Data di Rilevazione ); Prezzo: per tutte le azioni del Basket, eccetto Assicurazioni Generali, viene considerato il prezzo di chiusura. Per Assicurazioni Generali viene considerato il prezzo di riferimento. Alla data di emissione del presente prestito, il 31 marzo 2003 ad ogni titolo componente il Basket (ciascuno definito Azione ) sarà assegnato un peso pari al 5% del controvalore del Basket. Il Basket è composto dalle seguenti Azioni: 1. Accor Group, codice Reuters ACCP.PA, quotato alla Borsa di Parigi; 2. Allianz AG, codice Reuters ALVG.DE, quotato alla Borsa di Francoforte;

8 3. American International Group, codice Reuters AIG.N, quotato alla Borsa di New York; 4. Assicurazioni Generali, codice Reuters GASI.MI, quotato alla Borsa di Milano; 5. Aventis S.A., codice Reuters AVEP.PA, quotato alla Borsa di Parigi; 6. Axa, codice Reuters AXAF.PA, quotato alla Borsa di Parigi; 7. Carnival Corp, codice Reuters CCL.N, quotato alla Borsa di New York; 8. Coca Cola Company, codice Reuters KO.N, quotato alla Borsa di New York; 9. GlaxoSmithKline Plc, codice Reuters GSK.L, quotato alla Borsa di Londra; 10. Home Depot Inc. codice Reuters HD.N, quotato alla Borsa di New York; 11. Johnson & Johnson, codice Reuters JNJ.N, quotato alla Borsa di New York; 12. Nestlè SA, codice Reuters NESZn.VX, quotato al Virtex; 13. Novartis, codice Reuters NOVZn.VX, quotato al Virtex; 14. Pfizer Inc, codice Reuters PFE.N, quotato alla Borsa di New York; 15. Prudential Plc, codice Reuters PRU.L, quotato alla Borsa di Londra; 16. Sony Corp., codice Reuters 6758.T, quotato alla Borsa di Tokio; 17. Unilever, codice Reuters UNc.AS, quotato alla Borsa di Amsterdam. 18. Viacom Inc., codice Reuters VIA.N, quotato alla Borsa di New York; 19. Wal-Mart Stores, codice Reuters WMT.N, quotato alla New York; 20. Walt Disney Co, codice Reuters DIS.N, quotato alla Borsa New York; Ai fini del presente regolamento, la Borsa di Parigi, la Borsa di Amsterdam, la Borsa di Milano, la Borsa di Londra, la Borsa di New York, la Borsa di Francoforte, VIRTEX e i relativi mercati dove vengono negoziati contratti derivati sulle Azioni sono definiti Borsa. Qualora una Data di Rilevazione dovesse cadere in un giorno di chiusura della Borsa, il valore giornaliero di riferimento del Basket verrà calcolato utilizzando l ultimo valore disponibile dell Azione pubblicato il giorno lavorativo precedente quello di chiusura. Ai fini della presente emissione per giorno lavorativo si intende un giorno il cui il sistema TARGET (Trans-european Automated Real time Gross settlement Express Transfer) è operativo. Il Prezzo di ciascuna Azione è giornalmente riportato alla data di emissione del presente prestito sui principali quotidiani a diffusione nazionale. Art. 7 - EVENTI INERENTI ALLE BORSE. Qualora, ad una Data di Rilevazione, l Agente per il Calcolo abbia accertato, in relazione ad una delle Azioni o a contratti derivati relativi ad una delle Azioni, il verificarsi di una sospensione o di una limitazione degli scambi nel periodo antecedente l orario di chiusura della Borsa (l Evento di Turbativa ), il valore del Basket a tale data verrà calcolato con riferimento all ultimo Prezzo dell Azione disponibile pubblicato prima del verificarsi dell Evento di Turbativa. Se l Evento di Turbativa si protrae durante cinque giorni di mercato aperto successivi alla Data di Rilevazione, l Agente per il Calcolo avrà la facoltà di utilizzare un equo prezzo di mercato in luogo dell ultimo Prezzo. Se ad una Data di Rilevazione il Prezzo di uno o più titoli appartenenti al Basket non è calcolato o diffuso dalla relativa Borsa, l Agente per il Calcolo considererà l ultimo Prezzo disponibile. Se la non disponibilità del Prezzo si protrae durante cinque giorni di mercato aperto successivi alla Data di Rilevazione, l Agente per il Calcolo avrà la facoltà di utilizzare un equo prezzo di mercato in luogo dell ultimo Prezzo disponibile. Art. 8 - EVENTI STRAORDINARI INERENTI ALLE AZIONI E ALLE SOCIETÀ EMITTENTE LE AZIONI Qualora nel corso della vita del prestito di cui al presente regolamento si verifichino relativamente ad una o più delle società emittenti le Azioni operazioni sul capitale, fusioni, acquisizioni, scissioni, cessioni, procedure di nazionalizzazione o di messa in liquidazione volontatia o giudiziale, fallimento o qualsiasi altra procedura concorsuale, nonché eventuali altre operazioni di carattere straordinario di qualsiasi tipo che comportino fenomeni di diluizione o di concentrazione del valore delle Azioni, verranno adottati dall Agente per il Calcolo - caso per caso - gli opportuni correttivi, aggiustamenti o modifiche tali da garantire - ai fini del calcolo del Premio la massima neutralità degli obbligazionisti rispetto ai suddetti eventi. Dei suddetti correttivi, aggiustamenti o modifiche, l Agente per il Calcolo darà comunicazione agli obbligazionisti. Art. 9 EVENTO DI DELISTING Se in conseguenza di un qualunque evento, una o più Azioni componenti il Basket non risultino più quotate ufficialmente presso le Borse dove sono negoziate alla data di emissione del seguente prestito (di seguito l Evento di Delisting, ovvero di esclusione dal listino della Borsa), l Agente per il Calcolo provvederà a sostituire ciascuna Azione esclusa dal listino della Borsa (l Azione Sostituita ) con una nuova azione (l Azione Sostitutiva ). Nello scegliere l Azione Sostitutiva, l Agente per il Calcolo terrà conto che: 1. l azione prescelta sia quotata su una borsa valori di primaria importanza nell ambito dello stesso continente di

9 appartenenza della Borsa presso la quale è trattata l Azione Sostituita; 2. l attività economica prevalente della società emittente dell Azione Sostitutiva sia la medesima della società emittente l Azione Sostituita. l Agente per il Calcolo inoltre adotterà gli opportuni correttivi, aggiustamenti o modifiche tali da garantire - ai fini del calcolo del Premio la massima neutralità degli obbligazionisti rispetto all Evento di Delisting. Art. 9 - RIMBORSO Il prestito sarà rimborsato alla pari, in un'unica soluzione, il 31 marzo Le obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla data stabilita per il rimborso. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del prestito. Ai fini del pagamento degli Interessi, del Premio e del rimborso del capitale si farà riferimento alla convenzione "Modified Following" (il pagamento verrà effettuato il primo giorno lavorativo successivo se tale data appartiene ancora al mese di riferimento; in caso contrario, il pagamento verrà effettuato l'ultimo giorno lavorativo disponibile nel mese di riferimento). Art REGIME FISCALE Redditi di capitale: agli interessi, premi ed altri frutti delle obbligazioni è applicabile - nelle ipotesi e nei modi e termini previsti dal Decreto Legislativo 1 aprile 1996, n. 239 con le modifiche apportate dall art. 12 del Decreto Legislativo 21 novembre 1997, n. 461 e dai Decreti Legislativi 23 dicembre 1999 n. 505 e 19 luglio 2000 n l imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50%. I redditi di capitale sono determinati in base all art. 42 comma 1 del T.U.I.R.. Per i soggetti non residenti: ai sensi dell art. 6 del Decreto Legislativo n. 239/96 non sono soggetti a imposizione gli interessi e altri proventi delle obbligazioni percepiti: - da soggetti residenti in Stati con i quali siano in vigore convenzioni per evitare la doppia imposizione sul reddito, che consentano all Amministrazione Finanziaria di acquisire le informazioni necessarie ad accertare la sussistenza dei requisiti e semprechè tali soggetti non risiedano negli Stati o territori a regime fiscale privilegiato individuati con Decreto del Ministro delle Finanze; - da enti e organismi internazionali costituiti in base ad accordi internazionali resi esecutivi in Italia. Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze, che non costituiscono redditi di capitale, diverse da quelle conseguite nell esercizio di imprese commerciali, realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso delle obbligazioni (art. 81 del T.U.I.R. come modificato dall art. 3 del Decreto Legislativo 461/97), sono soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con l aliquota del 12,50%. Le plusvalenze e minusvalenze sono determinate secondo i criteri stabiliti dall art. 82 del T.U.I.R. come modificato dall art. 4 del Decreto Legislativo 461/97 e secondo le disposizioni di cui all art. 5 e dei regimi opzionali di cui agli artt. 6 (risparmio amministrato) e 7 (risparmio gestito) del medesimo Decreto Legislativo. Per i soggetti non residenti: ai sensi dell art. 5, comma 5 del Decreto Legislativo 21 novembre 1997 n. 461 non concorrono a formare il reddito le plusvalenze e le minusvalenze, nonché i redditi e le perdite di cui all art. 81, comma 1 del TUIR percepiti o sostenuti dai soggetti non residenti descritti in precedenza e ricorrendone le stesse condizioni. Si applicano le convenzioni internazionali per evitare la doppia imposizione sui redditi. Art. 11 SOGGETTI INCARICATI DEL SERVIZIO DEL PRESTITO Il pagamento degli Interessi, del Premio e il rimborso delle obbligazioni avranno luogo presso la Monte Titoli S.p.A. per il tramite degli intermediari autorizzati aderenti alla stessa. Art. 12 TERMINI DI PRESCRIZIONE I diritti degli obbligazionisti si prescrivono, per quanto concerne gli Interessi e il Premio, decorsi cinque anni dalla data di pagamento e, per quanto concerne il capitale, decorsi dieci anni dalla data in cui l obbligazione è divenuta rimborsabile. Art VARIE Tutte le eventuali comunicazioni di EFIBANCA agli Obbligazionisti sono validamente effettuate, ove non diversamente disposto dalla legge, mediante avviso pubblicato sulla Gazzetta Ufficuale della Repubblica Italiana e/o su un quotidiano a diffusiuone nazionale. Il possesso delle Obbligazioni comporta la piena accettazione di tutte le condizioni del presente regolamento. A tale fine detto regolamento sarà depositato presso la Sede Legale dell Emittente. Le Obbligazioni del presente prestito non sono garantite dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depo-siti, così come previsto dall art. 27 dello Statuto del Fondo stesso. Qualora la data di pagamento di qualsiasi importo a titolo di capitale o interesse dovuto ai sensi del presente Prestito Obbligazionario dovesse cadere in un giorno non lavorativo secondo il calendario TARGET, la stessa sarà posposta al primo giorno lavorativo immediatamente successivo secondo il calendario TARGET, senza che tale spostamento comporti la spettanza di alcun importo aggiuntivo ai titolari delle Obbligazioni ovvero modifica alle date di pagamento successive.

10 Art. 14 QUOTAZIONE Non è prevista quotazione ufficiale sul Mercato Telematico delle Obbligazioni e dei Titoli di Stato (M.O.T.). I titoli saranno quotati sul Sistema di Scambi Organizzati TLX. Art LEGGE REGOLATRICE E FORO COMPETENTE L emissione è regolata dalla Legge italiana. Per qualsiasi controversia fra gli Obbligazionisti e l Efibanca sarà competente, in via esclusiva, l Autorità Giudiziaria di Roma ovvero ove l obbligazionista rivesta la qualifica di consumatore ai sensi e per gli effetti dell art bis c.c., il foro di residenza o domicilio effettivo di quest ultimo.